2010年三季度中国vc市场募资统计分析报告

2010年三季度中国VC/PE市场募资统计分析募资完成基金32支，达到2009年第一季度（41支）以来最高值；募资规模3908亿美元。其中，1亿美元以上基金数量8支，占本季度募资完成基金总数250，而5000万美元以下基金数量为19支，占比达594。在募资完成基金中，创投基金占主流，披露22支，占比达688。本季度中资基金完成数量为27支，募资完成金额3205亿元，占比分别为844和820，相比上季度有较大幅度提升，首轮募资完成基金数量及规模比上季度略有提高，基金数量11支，环比上升222；募资规模为1517亿美元，环比上升1247。首轮募资完成基金以创投基金为主，资金构成全部为中资或中外合资。开始募资基金数量为9支，环比下降250；目标规模为3485亿美元，环比上升218。外资人民币基金及大型产业投资基金拉高了本季度开始募资基金整体目标规模。第一部分2010年第三季度中国投资市场募资情况及政策法规1、募资综述2010年第三季度，中国创业投资及私募股权投资（以下简称VCPE投资）市场基金募集活跃度有所提高，共披露募集基金52支，其中募资完成、首轮募资完成及开始募资基金数量分别为32支、11支和9支（见图11），募资规模方面，募资完成、首轮募资完成及开始募资基金规模分别为391亿美元、152亿美元及349亿美元（见图12）。本季度，处于募资途中的基金数量与上季度持平，而募集完成基金数量相比上季度大幅增长，显示出基金市场募资活动相对活跃，多数基金能够完成其既定募资目标。其中，地方政府主导成立的地方性产业投资基金以及获得政府资金支持的外资机构人民币基金，都募资都取得了较好的成果。从中外资角度分析，中资基金依然是本季度募资主要力量，共41支，外资及中外合资基金分别为5支和6支；本季度中国市场募资完成的外资基金仅有4支，而仍在募资途中的外资基金仅有一支，即7月初成立的汇发中国基金三期，募资目标为2亿美元。图112009Q42010Q3中国创业投资及私募股权投资市场募资基金数量图122009Q42010Q3中国创业投资及私募股权投资市场募资基金规模从地区分布角度分析，中西部地区VCPE基金募集活动趋于活跃，TPG在重庆市设立德太中国西部成长基金，是外资PE巨头首次入驻西部地区。而中西部各地方政府也积极推进本地区私募股权投资市场发展，吉林、安徽成立多支创投基金，青海、内蒙古也于本季度成立了本地区第一支VC基金。2、政策法规概要21保监会发布保险资金投资股权暂行办法2010年9月5日，保监会发布保险资金投资股权暂行办法（以下简称暂行办法），对保险资金通过“直接投资股权”和“间接投资股权”两种方式投资于企业股权，做出了具体规定，扫清了保险公司投资于股权投资管理机构发起设立的股权投资基金等相关金融产品（以下简称“投资基金”，这种投资方式即间接投资股权）的障碍。关于间接投资股权的主要规定如下（1）关于保险公司应具备的条件上一会计年度未偿付能力充足率不低于150，且投资时上季度未偿付能力充足率不低于150；资产管理部门应但配备不少于2名具有3年以上股权投资和相关经验的专业人员。（暂行办法第九条）（2）关于受托管理保险资金的股权投资管理机构应具备的条件注册资本不低于1亿元，已建立风险准备金制度；具有稳定的管理团队，拥有不少于10名具有股权投资和相关经验的专业人员，已完成退出项目不少于3个，其中具有5年以上相关经验的不少于2名，具有3年以上相关经验的不少于3名，且高级管理人员中，具有8年以上相关经验的不少于1名；拥有不少于3名熟悉企业运营、财务管理、项目融资的专业人员；具有丰富的股权投资经验，管理资产余额不低于30亿元，且历史业绩优秀，商业信誉良好。（暂行办法第十条）（3）关于保险资金投资的投资基金应具备的条件股权投资管理机构应当符合上述条件；该投资基金已经实行投资基金托管机制，募集或者认缴资金规模不低于5亿元，具有预期可行的退出安排和健全有效的风控措施，且在监管机构规定的市场交易。（暂行办法第十条）（4）关于保险资金间接投资股权的资金用途保险资金不得投资不符合国家产业政策、不具有稳定现金流回报预期或者资产增值价值，高污染、高耗能、未达到国家节能和环保标准、技术附加值较低等企业股权。不得投资创业、风险投资基金。不得投资设立或者参股股权投资管理机构。（暂行办法第十二条）（5）关于保险资金间接投资股权的投资规范间接投资股权，可以运用资本金和保险产品的责任准备金。人寿保险公司运用万能、分红和投资连结保险产品的资金，财产保险公司运用非寿险非预定收益投资型保险产品的资金，应当满足产品特性和投资方案的要求；（暂行办法第十四条）投资未上市企业股权的账面余额，不高于本公司上季末总资产的5；投资股权投资基金等未上市企业股权相关金融产品的账面余额，不高于本公司上季末总资产的4，两项合计不高于本公司上季末总资产的5；（暂行办法第十五条）投资同一投资基金的账面余额，不超过该基金发行规模的20；（暂行办法第十五条）间接投资股权，应当与投资机构签订投资合同或者协议，载明管理费率、业绩报酬、管理团队关键人员变动、投资机构撤换、利益冲突处理、异常情况处置等事项；还应当与投资基金其他投资人交流信息，分析所投基金和基金行业的相关报告，比较不同投资机构的管理状况，通过与投资机构沟通交流及考察投资基金所投资企业等方式，监督投资基金的投资行为；（暂行办法第十九条）投资基金采取公司型的，应当建立独立董事制度，完善治理结构；采取契约型的，应当建立受益人大会；采取合伙型的，应当建立投资顾问委员会。间接投资股权，可以要求投资机构按照约定比例跟进投资，并在投资合同或者发起设立协议中载明；（暂行办法第十九条）（6）关于保险资金间接投资股权的决策程序保险公司投资企业股权，应当按照监管规定和内控要求，规范完善决策程序和授权机制，确定股东（大）会、董事会和经营管理层的决策权限及批准权限。根据偿付能力、投资管理能力及投资方式、目标和规模等因素，做好相关制度安排。（暂行办法第十六条）暂行办法第三十一条规定，保险公司投资于投资基金的，应当在签署投资协议后5个工作日内，向保监会报告，并提交相关材料。保监会发现投资行为违反法律法规或者本办法规定的，有权责令保险公司予以改正。22保监会明确保险资金投资未上市企业股权的资产比例要求2010年7月30日，保监会发布保险资金运用管理暂行办法（保监会令2010年第9号）（以下简称管理办法），该管理办法是保险法修订实施后，保监会关于保险资金运用的重要基础性规章，确立了保险资金运用的体制和机制，规定了大类资产配置的原则和比例。随后，保监会于2010年8月11日发布关于调整保险资金投资政策有关问题的通知（保监发201066号），从投资市场、品种和比例等方面，对现行保险资金运用政策，进行了系统性调整。管理办法依据修订后的保险法有关规定，允许保险资金投资无担保债、不动产、未上市股权等新的投资领域，整合并简化了保险资金投资比例。关于投资未上市企业股权的资产比例及相关要求包括（1）保险集团（控股）公司、保险公司从事保险资金运用，投资于未上市企业股权的账面余额，不高于本公司上季末总资产的5；投资于未上市企业股权相关金融产品的账面余额，不高于本公司上季末总资产的4，两项合计不高于本公司上季末总资产的5（管理办法第十六条）；（2）上述“未上市企业股权相关金融产品”是指股权投资管理机构依法在中国境内发起设立或者发行的以未上市企业股权为基础资产的投资计划或者投资基金等（管理办法第十六条）；（3）上述“保险资金”是指保险集团（控股）公司、保险公司以本外币计价的资本金、公积金、未分配利润、各项准备金及其他资金（管理办法第三条）；（4）保险集团（控股）公司、保险公司根据投资管理能力和风险管理能力，可以自行投资或者委托保险资产管理机构进行投资（管理办法第二十二条），保险资产管理机构运用保险资产参照管理办法执行（管理办法第六十六条）。23银监会规范银信理财合作业务2010年8月12日，银监会在其网站公布了中国银监会关于规范银信理财合作业务有关事项的通知（以下简称通知），对银行和信托公司理财合作业务作出进一步规范。“银信理财合作业务”，是指商业银行将客户理财资金委托给信托公司，由信托公司担任受托人并按照信托文件的约定进行管理、运用和处分的行为。不包括商业银行代为推介信托公司发行的信托产品。通知要求（1）信托公司开展银信理财合作业务，应坚持自主管理原则，不得开展通道类业务（通知第二条）；（2）信托公司开展银信理财合作业务，信托产品期限均不得低于一年（通知第三条）；（3）商业银行和信托公司开展融资类银信理财合作业务，信托公司信托产品均不得设计为开放式（通知第四条）；（4）商业银行和信托公司开展投资类银信理财合作业务，其资金原则上不得投资于非上市公司股权（通知第五条）；（5）关于通知发布以前约定和发生的银信理财合作业务，对设计为开放式的非上市公司股权投资类、融资类或含融资类业务的银行理财产品和信托公司信托产品，商业银行和信托公司应停止接受新的资金申购，并妥善处理后续事宜。（通知第七条）第二部分2010年第三季度中国投资市场募资统计分析3、募资完成基金分析31基金规模分析据CVSOURCE统计显示，2010年第三季度，中国VCPE投资市场募资完成基金数量32支（见图311），达到2009年第一季度（41支）以来最高值；募资规模3908。亿美元，环比下降344；平均单支基金募资规模12亿美元，环比下降529（见图312）。本季度募资完成基金数量相比上季度增加近40，但是募资规模环比大幅下降，原因在于一方面，黑石、凯雷、红杉等外资机构皆于上季度完成其美元基金募集，拉高了整体募资完成规模；另一方面，本季度募资完成的32支基金中有22支VC基金，且多为本土人民币基金，规模普遍较小。近年来，由于我国VCPE行业快速发展，政府部门更倾向于借助股权投资市场扶植地方新兴产业发展，这也是近期本土VC基金增多的重要原因。图3112008Q32010Q2中国创业投资及私募股权投资市场募资完成基金规模0F图3122008Q32010Q2中国创业投资及私募股权投资市场募资完成基金平均单支规模从募资完成基金规模分布角度分析，整体规模延续了上季度的下降趋势（见图313）。1亿美元以上基金数量8支，占本季度募资完成基金总数250，其中，百仕通中华发展投资基金、海峡产业投资基金及北京和谐成长投资基金完成募资金额季度排名最高，分别为50亿元、50亿元和35亿元人民币。5000万美元以下基金数量为19支，占比达594。图3132009Q42010Q3中国创业投资及私募股权投资市场募资完成基金规模比较32基金类型分析在募资完成的32支基金中，创投基金占据主流，共有22支基金募资完成，占比达688，相比上季度占比提高12个百分点。成长型基金本季度有8支完成募集，相比上季度有小幅增长。此外，分基本分别披露一支FOF和房地产基金完成募集。其中，面向亚洲市场的FOF基金EMERALDHILLCAPITALPARTNERSII，L。P。于7月募集完成，规模为3亿美元，预计30资金将投向中国；基汇资本房地产基金III于8月份完成募集，将投向中国二线及三线城市快速增长的房地产业。表3212010Q3中国创业投资及私募股权投资市场募资完成基金不同类型规模图3312010Q3中国创业投资及私募股权投资市场募资完成基金不同类型数量比较图3322010Q3中国创业投资及私募股权投资市场募资完成基金不同类型金额比较33基金中外资分析本季度募资完成的外资基金数量有所下降，募资完成4支，募资规模分别为666亿美元，占比分别为125和171（见表331、图331和图332）。募资完成的中外合资基金仅披露1支戈壁中新媒体风险投资基金，该基金为双币种结构（50为新加坡元，50为人民币），以投资新加坡及中国的新媒体及高新技术早期成长型公司为目标，价值1亿新币（约合48亿元人民币）。本季度中资基金完成数量为27支，募资完成金额3205亿元，占比分别为844和820，相比上季度皆有较大幅度提升，结合本季度外资机构在人民币基金市场的活跃，表明有更多外资机构选择成立面向本土LP的人民币基金。表3312010Q3中国创业投资及私募股权投资市场募资完成基金中外资规模图3332008Q42010Q3中国创业投资及私募股权投资市场募资完成中外资基金数量比较图3342008Q42010Q3中国创业投资及私募股权投资市场募资完成中外资基金规模比较4、首轮募资完成基金分析41基金规模分析2010年第三季度，中国VCPE投资市场首轮募资完成基金数量及规模比上季度略有提高。首轮募资完成基金数量11支（见图411），环比上升222；募资规模为1517亿美元，环比上升1247。其中，星浩基金、凯雷人民币基金、浙商产业投资基金分别完成其首轮募资，规模分别达到30亿元、24亿元和20亿元人民币。图4112008Q42010Q3中国创业投资及私募股权投资市场首轮募资完成基金规模42基金类型分析2010年第三季度，中国VCPE投资市场首轮募资完成的11支基金中，有5支为创投基金，所占比重较上个季度有所下降；募资规模为126亿美元，环比下降762，单支基金募资规模仅为2520万美元。本季度还披露一支房地产基金上海复地景业股权投资合伙企业，是由上海智盈股权投资管理有限公司与诺亚财富发起设立的首支房地产私募基金，首轮完成募资63亿元人民币。表4212010Q3中国创业投资及私募股权投资市场首轮募资完成基金不同类型规模43基金中外资分析本季度，首轮募资完成以中资基金为主，披露9支，募集规模1024亿美元；另有2支中外合资基金，募集规模493亿美元；未披露外资首轮募资完成外资基金（见表431）。其中，中国炎帝发展基金由三湘集团和亚洲资产旗下公司在香港共同发起设立，将投资于湖南省内及全国具有独特竞争优势及增长潜力的文化产业，基金规模为10亿美元，目前首轮募资完成2亿美元。表4312010Q3中国创业投资及私募股权投资市场首轮募资完成基金中外资规模5、开始募资基金分析51基金规模分析2010年第三季度，中国创业投资及私募股权投资市场开始募资基金数量为9支（见图511），环比下降250；目标规模为3485亿美元，环比上升218。两个季度以来，处于开始募资状态的基金数量连续下降，一个重要原因在于基金募资的活跃，多支与本季度成立的基金已经完成或首轮完成募资。比如上文提到的凯雷人民币基金、浙商产业投资基金，在其宣布成立之时，同时公布了其首轮募资完成情况。本季度，外资机构继续发力人民币基金市场，TPG相继成立两支人民币基金并开始募资，规模都是50亿元人民币。其中，TPG在重庆组建德太中国西部成长基金，是外资PE巨头首次入驻我国西部地区设人民币基金。除浙商产业投资基金外，本季度另有两支政府主导的大型产业投资基金于本季度宣布成立，海南国际旅游产业基金和上海民生基金，目标规模也都是50亿元。图5112008Q42010Q3中国创业投资及私募股权投资市场开始募资基金目标规模52基金类型分析本季度开始募资的9支基金中，成长型基金与创投基金各为4支，目标规模分别为2930亿美元和395亿美元。相比上季度，创投基金数量有所减少，成长型基金数量相比上季度的2支，增长达100。此外，本季度披露1支夹层基金成立并开始募集，即汇发中国基金三期，该基金将结合可转债、贷款和可赎回优先股等投资形式，基金规模在12亿美元之间。表5212010Q3中国创业投资及私募股权投资市场开始募资基金不同类型目标规模53基金中外资分析2010年第三季度开始募资基金中，中资基金数量继续处于领先位置，共有5支基金开始募资；开始募集中外合资基金本季度达到3支；而本季度外资基金仅有1支开始募集，即上文所述汇发中国基金三期。表5312010Q3中国创业投资及私募股权投资市场开始募资基金中外资目标规模下面是赠送的中秋节演讲辞，不需要的朋友可以下载后编辑删除谢谢中秋佳节演讲词推荐中秋,怀一颗感恩之心老师们，同学们秋浓了，月圆了，又一个中秋要到了本周日，农历的八月十五，我国的传统节日中秋节。中秋节，处在一年秋季的中期，所以称为“中秋”，它仅仅次于春节，是我国的第二大传统节日。中秋的月最圆，中秋的月最明，中秋的月最美，所以又被称为“团圆节”。金桂飘香，花好月圆，在这美好的节日里，人们赏月、吃月饼、走亲访友无论什么形式，都寄托着人们对生活的无限热爱和对美好生活的向往。中秋是中华瑰宝之一，有着深厚的文化底蕴。中国人特别讲究亲情，特别珍视团圆，中秋节尤为甚。中秋，是一个飘溢亲情的节日中秋，是一个弥漫团圆的时节。这个时节，感受亲情、释放亲情、增进亲情这个时节，盼望团圆、追求团圆、享受团圆这些，都已成为人们生活的主旋律。同学们，一定能背诵出许多关于中秋的千古佳句，比如“举头望明月，低头思故乡”、“但愿人长久，千里共婵娟”、“海上生明月，天涯共此时”这些佳句之所以能穿透历史的时空流传至今，不正是因为我们人类有着的共同信念吗。中秋最美是亲情。一家人团聚在一起，讲不完的话，叙不完的情，诉说着人们同一个心声亲情是黑暗中的灯塔，是荒漠中的甘泉，是雨后的彩虹中秋最美是思念。月亮最美，美不过思念月亮最高，高不过想念。中秋圆月会把我们的目光和思念传递给我们想念的人和我们牵挂的人，祝他们没有忧愁，永远幸福，没有烦恼，永远快乐一、活动主题游名校、赏名花，促交流，增感情二、活动背景又到了阳春三月，阳光明媚，微风吹拂，正是踏青春游的好时节。借春天万物复苏之际，我们全班聚集在一起，彼此多一点接触，多一点沟通，共话美好未来，与此同时，也可以缓解一下紧张的学习压力。相信在这次春游活动中，我们也能更亲近的接触自然，感悟自然，同时吸收万物之灵气的同时感受名校的人文气息。三、活动目的下面是赠送的励志散文欣赏，不需要的朋友下载后可以编辑删除上面才是您需要的正文。十年前，她怀揣着美梦来到这个陌生的城市。十年后，她的梦想实现了一半，却依然无法融入这个城市。作为十年后异乡的陌生人，她将何去何从笔记本的字迹已经模糊的看不清了，我还是会去翻来覆去的看，依然沉溺在当年那些羁绊的年华。曾经的我们是那么的无理取闹，那么的放荡不羁，那么的无法无天，那么轻易的就可以抛却所有去为了某些事情而孤注一掷。而后来，时光荏苒，我们各自离开，然后散落天涯。如今，年年念念，我们只能靠回忆去弥补那一程一路走来落下的再也拾不起的青春之歌。从小，她就羡慕那些能够到大城市生活的同村女生。过年的时候，那些女生衣着光鲜地带着各种她从来没有见过的精致东西回村里，让她目不转睛地盯着。其中有一个女孩是她的闺蜜，她时常听这个女孩说起城市的生活，那里很繁华，到处都是高楼大厦，大家衣着体面这一切都是她无法想像的画面，但是她知道一定是一个和村子截然不同的地方。她梦想着有一天能够像这个闺蜜一样走出村子，成为一个体面的城市人。在她十八岁那年，她不顾父母的反对，依然跟随闺蜜来到了她梦想中的天堂。尽管在路途中她还在为父母要和她断绝关系的话感到难过，但是在她亲眼目睹城市的繁华之后，她决心要赚很多钱，把父母接到城市，让父母知道她的选择是正确的。可是很快，她就发现真实的情况和她想象的完全不一样。闺蜜的光鲜生活只是表面，实则也没有多少钱，依赖于一个纨绔子弟，而非一份正当的工作。而她既没有学历、又没有美貌，也不适应城市生活，闺蜜也自顾不暇，没有时间和多余的钱帮助她。这样的她，连生活下去都成问题，更别说赚大钱了。倔强的她没有因此放弃，而是更加坚定要作为一个异乡人留在这里打拼，相信自己一定可以实现梦想。一开始，她只能做清洁工、洗碗工等不需要学历的工作，住在楼梯间，一日三餐只吃一餐。周围的人对于一个年轻女孩做这类型工作都会投以异样的眼光，在发现她一口乡音的时候就立即转为理所当然的表情。自尊心强的她受不了这两种目光，在工作的时候默默地留意城市人说话的语音语调，和内容。当她做到说话的时候没有人能听出她来自乡下的时候，她开始到各家小企业应聘。虽然她应聘的岗位都是企业里最基层的职位，但是她依然到处碰壁。最后终于有一家企业愿意聘用她，但是工资只有行情的一半，而且工作又多又累。尽管如此，她还是签了合同上班了。她每天都要战战兢兢地等待同事们的叫唤，偷偷地观察别人，谦卑地请教别人关于工作上的问题。也许是她的态度良好，工作尽责，同事们都愿意在空闲的时候教她一些东西，让她受益匪浅。她一天一天地学习着、进步着，慢慢脱离了以前乡下的生活，一步一步地走进城市。1丰富同学们的校园生活，陶冶情操。2领略优美自然风光，促进全班同学的交流，营造和谐融洽的集体氛围。3为全体同学营造一种轻松自由的气氛，又可以加强同学们的团队意识。4有效的利用活动的过程及其形式，让大家感受到我们班级的发展和进步。四、活动时间XX年3月27日星期四五、活动参与对象房产Q1141全体及“家属”六、活动地点武汉市华中农业大学校内七、活动流程策划1、27日8点在校训时集合，乘车2、9点前往华农油菜基地、果园，赏花摄影3、10点30，回农家乐开始做饭，进行“我是厨王”大比拼4、1点30，收拾食品残物，开始集体活动5、4点，乘车返校八、职能分工及责任定岗1、调研组负责前期的选址、策划的撰写、实地考察、交通工具的联系和检验组长金雄成员吴开慧2、安全保卫组负责登记参加春游的人数，乘车前的人数的登记，集体活动时同学的请假的审批，安全知识的培训与教育，午餐制作的人员分组组长徐杨超成员王冲3、食材采购组根据春游的人数和预算费用合理购买食材组长胡晴莹成员何晓艺4、活动组织组在车上、赏花期间、主要是做饭完后的集体活动期间的活动的组织组长武男成员冯薏林5、厨艺大赛组织组负责指导各个小组的午餐的准备，最后负责从五个小组里推荐的里面选出“厨王”（厨王春游费用全免）组长朱忠达成员严露6、财务组负责财务的报账及最后的费用的收取，做好最后的决算向全班报告组长杨雨7、督导组负责检查各组的任务的完成及协调各小组的任务分工组长叶青青【注】以上只是大致的责任定岗，组长负主责，各小组要相互配合，相互帮助发挥你们的聪明才智去认真完成任务九、注意事项1、分组要尽量把做事积极的与不太积极的搭配，每组里都要有学生干部，学生干部要起带头作用2、食材的购买不要太复杂了，先前想出菜谱，然后组织大家学习下烹饪知识，注意食材购买的质和量3、注意提醒大家手机充足电，随时保持通讯畅通，有相机的同学带上相机，组织大家多拍几张全家福4、游戏最好要能吸引全部人参加，让同学们能增加了解，班委们能更好的了解同学们的动态，增进感情各组应在规定时间前把活动准备情况向督导组报告，出现紧急情况要第一时报告。督导组也可以及时把活动的准备情况在班委群公布，实时互动。中秋最美是感恩无须多言，给父母一个微笑，给亲友一个问候，递上一杯清茶，送上一口月饼，这是我们给予父母最好的回报。感谢父母给予的生命，感谢父母给予的培养老师们，同学们，这个中秋，我们要用一颗感恩的心来度过心怀感恩感恩一切造就我们的人，感恩一切帮助我们成长的人心怀感恩，我们才懂得尊敬师长，才懂得关心帮助他人，才懂得勤奋学习、珍爱自己，才会拥有快乐，拥有幸福鹰之歌高尔基（俄罗斯）时间20111226作者高尔基蛇，高高地爬到山里去，躺在潮湿的山谷里，盘成一圈，望着海。太陽高高的在天空中照耀着，群山向天空中喷出热气，波浪在下面冲击着石头。沿着山谷，在黑暗中、在飞沫里，山泉轰隆隆地冲击着石头，迎着大海奔腾而去。雪白的、激烈的山泉，完全浸在泡沫里，它切开山岭，怒吼着倒入海去。忽然，在蛇所呆的那个山谷里，天空中坠下一只胸膛受伤、羽毛上染着血迹的鹰。他短促地叫了一声，坠在地上，怀着无可奈何的愤怒，胸膛撞在坚硬的石头上。蛇吓了一大跳，敏捷地爬开。但是，马上看出这鸟儿的生命只能维持两、三分钟了。他爬到那受伤的鸟儿跟前，面对着他轻声地说“怎么啦，你要死了么“是的，要死了。“鹰深深地叹了一口气回答说。“啊，我美好的生活过了，我懂得什么是幸福。我英勇地战斗过了，我见过天哦，你是不会那么近的看到天的。唉，你这可怜虫。“那有什么了不起。天么空空洞洞的，我怎么能在天上爬呢我在这里很好，又温暖、又滋润。“蛇对那自由的鸟儿这样回答。他听了那鸟儿的胡言乱语，心中暗暗好笑。而且，蛇还这样想“哼，飞也好、爬也好，结果还不是一样，大家都要埋入黄土，都要化为灰尘的“但是，那勇敢的鹰忽然抖擞精神，微微的挺起身来，向山谷里看了一眼。水穿过灰色的石头滴下来，阴暗的山谷里气闷不堪，散发这腐臭的气味。鹰使出全身精力，悲哀而痛苦地喊叫起来“啊，要是能够再飞到天上去一次，那该多好呀我要把敌人紧压在胸膛的伤口上，让我的血呛死他。哦，战斗是多么幸福啊“但是，蛇却想到“天上的生活吗，哦，大概的确是很愉快的吧。要不然为什么他要呻吟呢“他给那自由的鸟儿出了个主意。“哎，那么，你挪到山谷边，跳下去。也许翅膀会把你托起来，你就可以在你的世界里再活一些时候啦。“鹰颤抖了一下，高傲地叫了一声，顺着石头上的黏液滑到悬崖边上。到了边上，他伸开翅膀，胸中吸足了气，眼睛里闪着光辉，向下面滚去。他像石头似的顺着山崖滑下去，迅速地下坠。啊，翅膀折断，羽毛也掉下了。山泉的波浪把他卷入，泡沫里映着血，冲到海里去。海浪发出悲伤的吼声撞击着石头，那鸟儿连尸体都看不见了。蛇躺在山谷里，对于那鸟儿的死亡，对于那向往天空的热情，想了很久。他注视着那令人看了总要产生幸福的幻想的远方“那死去的鹰，他在这没有底、没有边的天上，究竟看见了什么呢象他这样，为什么在临死的时候，要为了热爱飞到天空中去而心里苦恼呢嗨，我只要飞到天空中去一次，不久就可以把这一切看清楚了。“说了就做。他盘成一圈儿，向天空中跳去，象一条窄长的带子似的，在太陽光下闪耀了一下。天生要爬的是飞不起来的，这他忘记了。结果掉在石头上，嗯，不过没有摔死。他哈哈大笑起来“哈哈，你们瞧哇，飞到天空中去有什么好呀好就好在掉下来了吗嘿嘿，可笑的鸟儿呀，他们不懂得地上的好处，呆在地上就发愁，拼命想飞到天空中去，到炎热的天空中去追求生活。天上不过空空洞洞，那里光明倒是很光明的。但是没有吃的东西，没有支持活的东西的立脚点。嗨，为什么要高傲呢为什么埋怨呢为什么要拿高傲来掩饰自己的狂热的愿望呢自己不能生活下去，为什么要埋怨呢哼，可笑的鸟儿呀。不过，现在我再也不会受他们的骗了，我什么都懂得了，我见过了天。我已经飞到天空中去过，而且把天空打量了一下，认识到了掉下来的滋味儿。但是没有摔死，自信心倒是更强了。哦，让那些不喜欢地上的，靠欺骗去生活吧。我是懂得真理的，他们的口号，我不会相信了。我是大地的造物，我还是靠大地生活吧。“于是，他就在石头上自豪地盘成一团。海还在灿烂的光辉中闪耀，浪涛威严地冲击着海岸。在浪涛的吼声中，轰隆隆地响着颂赞那高傲的鸟儿的歌声。山岩被浪涛冲击得发抖，天空被那威严得歌声震撼得战栗了。我们歌颂勇士们的狂热的精神。勇士们的狂热的精神，就是生活的真理。啊，勇敢的鹰，在和敌人的战斗中，你流尽了血。但是，将来总有一天，你那一点一滴的热血将像火花似的，在黑暗的生活中发光。许多勇敢的心，将被自由、光明的狂热的渴望燃烧起来。你就死去吧。但是，在精神刚强的勇士们的歌曲里，你将是生动的模范，是追求自由、光明的号召。我们歌颂勇士们的狂热的精神伟大的渴望尼采（德国）时间20111225作者尼采分享到QQ空间新浪微博腾讯微博人人网百度搜藏百度空间豆瓣网复制2哦，我的灵魂哟，我已教你说“今天”“有一次”“先前”，也教你在一切“这”和“那”和“彼”之上跳舞着你自己的节奏。哦，我的灵魂哟，我在一切僻静的角落救你出来，我刷去了你身上的尘土，和蜘蛛，和黄昏的暗影。哦，我的灵魂哟，我洗却了你的琐屑的耻辱和鄙陋的道德，我劝你赤裸昂立于太陽之前。我以名为“心”的暴风雨猛吹在你的汹涌的海上；我吹散了大海上的一切云雾；我甚至于绞杀了名为罪恶的绞杀者。哦，我的灵魂哟，我给你这权利如同暴风雨一样地说着“否”，如同澄清的苍天一样的说着“是”现在你如同光一样的宁静，站立，并迎着否定的暴风雨走去。哦，我的灵魂哟，你恢复了你在创造与非创造以上之自由；并且谁如同你一样知道了