产业组织理论在我国期货经纪业中的运用

产业组织理论在我国期货经纪业中的运用欢迎来到我站，今天本网站为大家提供了我国期货经纪业中的运用，希望朋友们读后有所收获【论文摘要】我国目前从事期货经纪业务的法定机构只有期货公司而期货公司普遍存在规模小，过度竞争，市场集中度低，市场效率低等问题，难以适应我国经济发展对期货市场的要求。按照规模经济原则，对期货公司进行重组，优化期货公司结构，已成为促进期货公司乃至期货行业发展强大的必然选择。【论文关键词】期货经纪业产业组织发展趋势根据期货交易管理条例规定，期货公司是依法设立的经营期货业务的金融机构。期货公司是连接期货交易所和投资者的桥梁和纽带，其主要业务职能是根据客户指令代理买卖期货合约、办理结算和交割手续，并对客户的账户进行管理，控制客户的交易风险，同时也为客户提供期货市场信息，进行期货交易咨询，充当客户的交易顾问等。一、期货公司市场结构市场结构是指构成市场的卖者相互之间、买者相互之间以及卖者和买者之间等诸关系的因素及其特征，其实质反映了市场的竞争和垄断关系。1、我国期货公司市场集中度市场集中度CONCENTRATIONRATIO是衡量市场结构的重要指标之一，直接反映了市场的垄断或竞争程度。我国期货市场在过去多年的发展过程中，监管部门在期货业的行业准入方面进行严格的管制，期货公司存在着数量多、规模小、散户占主导的明显行业特点。从市场成交额与成交量来看，20172017年前十名期货公司成交额与成交量所占市场份额分别为148、316和13，在相对集中的2017年，市场成交额前十名占市场比重达到了316,但并没有保持稳定增长的趋势。期货市场中各期货公司的竞争表现出完全竞争态势，通过计算赫芬达尔赫希曼指数，也表明我国期货经纪市场属于竞争型市场，远没有形成行业龙头公司。2、期货经纪业市场进入障碍进入壁垒是指进入某一市场所遇到的各种障碍的总和。市场进入壁垒的构成因素往往是综合性的，主要包括绝对成本优势、产品差异化、政策法律制度、策略行为等。我国期货市场近似完全竞争，行业进入壁垒主要是来自政策法律制度，期货市场高风险的特征决定了政府监管部门对期货行业的严格监管制度。从监管体制看，我国期货行业属于集中监管体制。对期货公司的监管制度主要体现在一是对进入和业务实行特许制二是对期货公司业务进行严格管理，规定期货公司不能从事或者变相从事期货自营业务三是对期货公司进行严格的风险控制。从我国期货经纪业的市场集中度来看，我国期货经纪业近似完全竞争市场，但是我国政府部门对期货业却又进行严格监管制。从我国期货经纪业市场进入壁垒来看，经纪业的完全竞争市场还远没形成。二、期货公司市场行为1、我国期货公司的价格行为我国期货经纪业市场结构的主要特征是市场上有众多企业，每个企业都提供基本无差别的产品或服务市场上有众多的需求者企业和需求者对市场上各企业的产品或服务的价格具有完全信息。因此，目前我国期货经纪业除了市场准入限制之外，比较接近完全竞争型的市场结构，期货公司一般只是市场价格的接受者。长期以来，由于期货公司的业务和经营高度同质化，行业长期陷入手续费恶性竞争，这种同质化、低层次的市场竞争，导致整个行业发展缓慢。国家尽管出台相关的监管规定，但长这种恶性竞争并没有消除。低水平的手续费价格战是行业内竞争的主要手段。受国家法规的制约，我国期货公司的业务内容单一，主要是代理期货买卖，手续费是期货公司收入的主要部分，各期货公司的手续费恶性竞争严重。但是，随着期货投资咨询业务的开始，这种手续费的价格战会得到一定缓和。2、我国期货公司的非价格行为非价格竞争行为是厂商为了达到扩张市场份额、赢得更大利润的目的，采取的价格行为之外的竞争行为。期货经纪业非价格行为的突出特点表现在创新方面，同时期货公司并购重组行为、与其他金融机构的合作行为等非价格行为，将成为未来期货行业竞争的主要形式也是期货公司需培养的主要能力。1产品差异化。我国期货市场产品差异化主要表现在产品销售的地理位置差异、参与交易的投资者差异以及投资产品差异三个方面。我国期货公司发展在地里位置上表现极大的不平衡，从公司数量和保证金余额等方面衡量，东部期货公司的发展明显好于中部和西部。另外，目前参与期货交易的只有很少一部分是机构投资者，基本是散户市场。再者，在期货投资咨询业务推出之前，我国期货公司能提供的产品差异化仅限于提高期货交易的相关服务，单一的经纪业务导致期货公司同质化严重。2期货公司并购、合作与多元化经营。从国际期货市场发展来看，期货公司之间的合并与联合同样是期货业发展的趋势。我国期货公司面临的困境迫使他们提高规模，降低成本，增强抗风险能力，做大做强。而期货公司之间的合并重组是实现这些要求的有效途径之一。目前我国相当一部分期货公司是作为母公司或是股东的多元化战略的一个执行者。同时，我国期货公司已经由之前的单一经纪业务开始投资咨询业务，多元化经营将会是期货公司创造更大价值的重要途径。三、期货公司市场绩效我国期货经纪业在受到政府严厉规制的同时也充斥着各种形式的市场竞争。因此，我国经纪业的市场绩效既是市场竞争的结果，也包含着政府规制的影响。1、期货公司的产出不断增长期货公司的主要业务是代理期货交易，因而其产出物为其代理成交的交易额与交易量。在经历1993年2017年的清理整顿阶段后，自2017年以来期货交易逐步活跃，2017年2月，国务院颁布了关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见，明确了期货市场在我国资本市场体系中的地位，为我国期货市场的发展指明了方向。随着认识的深化，交易品种的增加，股指期货的推出使我国期货市场在广度与深度上得到进一步的扩展。期货经纪业不断得以壮大和发展，其代理的交易额呈现出显著上升的态势，显示出我国期货市场正保持快速发展的良好势头。2、我国期货公司盈利水平较低我国期货公司目前的业务范围还没有包括自营业务，期货公司利润的主要来源是通过为客户提供经纪服务所获取的手续费收入。期货公司的经纪业务利润也受到多种因素的影响，主要包括期货公司代理交易的规模与结构、成本与费用及佣金标准等方面。我国期货市场规模相对太小、期货公司经纪业务和盈利模式相对单一，限制了期货经纪业的成长和发展。我国期货公司一直以来主要利润来源于手续费，再加上有的期货公司通过开展有偿咨询和相关培训服务得到的有限收入，其他诸如资产管理、抵押融资等业务还都无法开展，期货公司总的收入来源极为有限。另外，由于规模小，规模经济不明显，相对成本与费用较高，因此期货公司总的利润水平较低。四、我国期货经纪业的发展趋势1、期货公司规模将不断扩大将期货公司做大做强已成为期货公司发展的重要战略。扩大规模取得规模经济不仅能提高期货公司的竞争，同时也将大大提高期货公司参与国际市场的竞争能力。我国期货经纪业市场集中度偏低，市场结构接近于完全竞争状态，难以实现规模经济收益。通过促进期货经纪业市场结构的合理调整，提高期货经纪业的市场集中度，从而改善期货经纪业的市场绩效。2、创新发展趋势从发达国家与地区的期货市场发展来看，期货市场具有产品多样化、业务多元化、经营模式多元化的特点，创新的行业特征在期货市场的发展中起到了非常重要的作用。在股指期货推出后，金融创新的行业特点将更加突出，期货公司创新主要体现在交易技术创新、服务与产品创新和组织模式创新等。由于创新行为而导致的差异化的能力资源成为期货公司的竞争优势，将成为未来期货公司发展的关键点，同时，期货公司的创新意识与创新能力也将成为期货公司成功关键因素。3、多元化经营趋势随着我国期货市场的发展，期货产品及业务种类的增加，将直接导致并加快产品和业务创新、服务创新以及经营模式的创新，甚至会带来整个行业格局的变化。期货产品推出的步子越来越快，更多的金融、商品期货被提到推出日程，同时，随着投资咨询业务的的推出，期货市场在深度和广度上的发展为期货公司进行多元化经营提供了广阔的平台。投资咨询业务的推出表明期货经纪单一业务模式的结束，加上期货产品涉及的范围越来越高，吸引了更多企业参与期货市场，为期货多元化经营提供了更多的机会，将成为期货公司发展的重要趋势。本人为您准备的我国期货经纪业中的运用，希望可以帮到您浅析政府或有负债的风险探析从1998年起，我国政府实行积极的财政政策，利用国债筹资进行基础设施建设，对扩大内需，拉动经济增长的作用是毋庸质疑的。2017年我国要继续实行积极的财政政策，主要包括一是继续发行基础设施建设国债二是发行特种国债，以支持西部大开发三是适当改善居民收入，刺激消费，扩大内需。因此，适当扩大国债规模仍然是我国目前宏观调控政策的理性选择之一，但国债规模的扩大在拉动民间投资与消费，促进经济发展的同时，无疑会加大政府的财政风险。在这一点上，得到国内理论界的广泛关注，并已建立起相应的国债风险定性与定量分析的机制。笔者认为，我国财政风险不同于一般经济实体的风险，财政是社会经济风险的最终承担者，银行风险与国企风险等最终都有可能转化为财政风险。因此政府债务风险不仅仅包括国债债务风险，这种显形的直接由信用约束带来的风险，从更广的角度来说，它还应包括或然的由道德约束带来的债务风险。比如准国债风险，地方政府债务风险，社会保障基金缺口风险，银行经营与国企经营风险等这样一些由政府提供或明或暗的担保而带来的不确定性债务风险或有债务风险。当然，在市场经济环境中，要防止全部的财政风险是不可能的，但研究财政风险的目的是正确认识造成风险的各种因素的产生机理，并以此为基础制定相应的解决措施。本文仅从或有负债角度去探析一下我国目前的浅析政府或有负债的风险探析。一、政府或有负债风险的定性分析2017年7月1日起开始实施的会计法第十九条规定，单位提供的担保、未决诉讼等或有事项，应当按照国家统一的会计制度的规定，在财务会计报告中予以说明。或有事项准则将或有负债定义为过去的交易或事项形成的潜在义务，其存在必须通过未来不确定事项的发生或不发生予以证实或过去的交易或事项形成的现时义务，履行该义务不是很可能导致经济利益流出企业或该义务的金额不能可靠的计量。据此，我们不难发现作为一个理性的决策者不仅仅要考虑现实的确定的经济因素，还要关注处理各种不确定因素。那么市场经济条件下，理性的政府决策者。要在决策时充分反映财政风险，就必须引入或有与隐性政府负债等新的概念，以测度和规避不确定性风险。或有债务的形成机制与一般确定性的债权债务关系不同，可以说是一种由过去交易或事项形成的潜在义务，它相当大程度上是以政府道德为基础产生的，所以这里我们从其基本特征或有、道德约束来探讨政府或有债务风险的性质1首先，应明确或有的内容，它本身就含有随机的意思，政府面临一些随机发生的事变，就会做出相应的支出，承担相应的责任，这种职责承担的概率及其负债规模取决于外生条件与内生条件。所谓外生条件是指诸如自然灾害与银行危机这样的突然事变所谓内生条件是指政府对某些承诺在先的项目的最终责任，比如政府出面担保对农产品收购的保护价或保险的若干投资项目，一旦出现亏损或破产，政府就要拿钱支付还有若政府监管与规制的绩效一旦发生问题，造成金融秩序与市场秩序的混乱，这时中央政府在财政上也会面临事先不曾预见到的支出压力。2其次，应明确道德约束是相对于信用约束而言的，我们认为国债的实质是政府通过债务关系或信用手段取得的财政收入，这里政府凭借信用举债，相应的就有了债权债务关系的产生，这里必然伴随着信用风险。在我国由于长期实行统收统支的财政体制，地方政府无权发行债务，中央政府担任着坚持社会正义与公平的道德义务。在或有债务上，中央政府不得不承担道义责任。当各种金融投资风险出现时，中央必定出面营救，从而在市场上形成道德风险以中央政府为一方委托人，以脆弱的银行体制、低效的国有企业、地方政府为另一方代理人，形成一种委托代理关系，而政府又无法对银行、国企与地方政府实行有约束力的契约关系、到头来，一旦出现风险，所有代理人都会将风险向中央政府转移，这会远远越出中央政府预算控制的范围。二、政府或有负债的成因分析市场转型的社会主义改革中，由于投资体制、企业体制、金融体制改革的深化，政府财政，尤其是中央政府财政面临越来越大的或有债务风险和不确定性压力，而政府在制定财政时如未留意这种趋势的变化，那么风险无疑会加大。1准国债风险所谓准国债是指各政府部门所发行的有财政担保的债券，如行业主管部门债券、政府性银行债券等。这部分债务也是由法律和合同认可的，要求及时全额偿还。与国债不同的是发行准国债的各行业主管部门和政策性银行都有除财政拨款以外的收入来源，所以，他们的借债只能部分地要求财政偿还，中央政府对这一部分债务承担着信用风险和道义风险。2地方政府债务风险由于我国法律规定地方政府不能自行发债，所以，地方政府债务主要是地方政府通过地方信托投资机构在国内外的借款和地方的国有企业以财政为担保的债务。目前，这部分债务可以说是一个黑箱，谁也说不清其规模有多大。这部分债券是由担保形成的，即是或有的，不一定要偿还的。这部分债务的承担者首先应是借债的投资机构和国有企业，然后才是地方政府。只有在地方政府财政难以偿还的情况下，中央财政才可能给予必要的支持。但在这种条件下，又有可能引发新的道德风险，即地方政府以及下面将要提到的企业与发展银行知道反正中央政府会充当最终的支付人，便会放松自己的努力，从而使风险发行的概率大大上升。3社会保障基金缺口风险主要是养老保险金缺口风险长期以来，我国社保制度实行的是广就业、低工资、多补助的政策，社会保障所需资金全部由国家和企业包揽，个人不承担费用且实行现收现付制，没有积累。在老龄化高峰逼近和社会主义市场经济体制逐步建立的新形势下，现收现付制的社会保障模式必须改革。目前，我国确立了社会统筹和个人账户相结合的部分积累模式，但多数地区个人账户是空账运行，实际上还是现收现付制。为弥补历史欠账，支持国企改革和维持社会稳定，对于社保资金的缺口，财政肯定是要拿出资金来弥补的。对于这部分债务，财政是不应全额负担的，但由于归还的时间和数额有很大的不确定性，因此潜在的风险是很大的。4银行经营风险和国企财务风险银行经营风险和国企财务风险都有可能通过两种途径转化为财政风险一是由于国企和银行经济效益低下，会制约财政收入的增长。二是银行和部分国企处于国民经济命脉产业地位，财政必须予以扶持。特别是在目前我国国有经济的基本结构仍然是三位一体的情况，这种风险的转化途径表现得更明显。1998年财政向银行发行2700亿国债给银行注资1999年建立资产管理公司向银行发行财政担保的债券，按面值购买银行不良贷款，然后通过债转股给国家经贸委指定国有企业豁免债务。但在市场经济条件下，对银行经营风险和国企财务风险最能控制的主体当然应是其自身，国家从国民经济的整体利益考虑进行扶持，但不是说银行和国企风险都要由财政承担，这部分债务对财政来说是或有的，又是不应由财政承担的。以上四个方面是目前我国政府或有债务的主要内容，除此之外，还包括为维持本国金融体系稳定，特别是在金融危机的时候，财政对金融体系重要功能的维护力度，对所有存款人的保护，都会大大超过法律义务，也会大大超过政府保险计划所承诺的限度，从而给财政带来或有风险财政对于通货稳定、固定汇率、中央银行体系的支持，在危机时机可能会迫使中央财政参与国际性的援助计划方案，这又是契约外的或有的隐性的债务最后，再如实现无法预料的自然灾害所引起的或有的、额外的财政风险，比如，1998年中国洪灾，2017年北京沙尘暴。目前我国政府债务无论是显形的还是隐性的，从某种程度上说是推进经济改革不得不付出的代价，但这里我们分析的政府或有负债风险的形成并不是偶然的，有着深层次的原因1首先，由于我国目前采取的预算管理办法存在缺陷一是时间跨度短，往往重视年度预算，无法考虑由政府建立养老金和其他政府津贴计划，也无法分析由政府发放或担保的贷款所引发的后续风险二是传统的预算仅仅知道现金流量，不考虑负债的增加，也不考虑或有债务，不考虑财政的过去承诺所引发的未来成本。这种短期的，并且以现金流而非负债的预算管理会造成不稳定，带来财政成本的转移三是预算外收入、制度外收入的膨胀影响了财政抵御风险的能力，大量财政性资金游离于财政预算管理之外，这在法制国家是极不正常的，必须整治。2其次，随着市场经济的变革，我国长期以来的那种统收统支财政体制也要求变革，但由于缺乏成熟的法律体制规范，以及微观经济主体的风险意识淡薄，形成了以中央为一方，其他经济主体如地方政府、银行、企业为另一方的一种不确定的委托代理关系，其内在蕴涵着巨大的或有债务危机，使中央财政不得不面临潜在的压力。企业、银行、政府三位一体的国有经济结构决定着财政为银行和国企提供隐性的债务担保，但由于国有企业经营效率不高，其资产的流动性尤其是变现能力差，再加上风险意识淡薄，无疑会造成企业债务向银行债务转移，银行债务向政府债务转移的结果，在这样一个委托代理关系系统内部，财政始终必须承担社会道义责住以及由此而产生的风险。改革至今，必须改变这种现状，今后除对于处于国民经济命脉的国有企业进行必要的资金支持以外，对于竞争性行业的企业，国家只能以社会管理者的身份征收税收和以资本所有者的身份取得收益，不再干预企业的具体经营活动，对国企债务也仅以企业所有的资产为限负有限责任，不能再无休止地指令银行对国有银行贷款和对企业贷款提供担保，这样只会使今后的财政不堪重负。三、政府或有负债风险控制分析市场经济下政府或有负债的产生有着不可抗拒的因素，其风险不同于一般的财政风险，有着其特殊性，政府作为一个理性的决策者，就必须充分认识这种或有的财政风险。目前，主张将或有负债显性化的人士认为，这样做等于政府事先对风险作了承诺，人们的侥幸心理会下降，潜在各方增加政府或有负债的可能性减小，其道德风险会降低。但反对的意见却不这样认为，在某些领域政府不可能真正做到甩手不管，因此中央财政的道德风险却不一定会减小，这里分歧主要在于政府承诺的可信度。因此，芝加哥大学经济系著名教授ROBERTTOWNWNSON提出一个有限承诺理论，认为应分辨不同的项目，找出什么领域政府对隐性负债做出承诺，并且找出最合理的承诺限度。现在理论界对或有负债是否在预算体制中予以考虑仍存在争议，IMF提出的提高财政事务透明度的准则中提到财务报表公布时，年度财政预算应说明或然负债、征税支出、准财政行为的性质及其财政重要性。在我国或有负债的存在和发展与国有企业、国有银行体制问题息息相关，因此，我国必须建立起一个处理或有负债的预算框架，充分认清或有负债的规模。首先，在预算体制改革的过程中我们可以借鉴会计上对不确定性经济业务处理的原则如谨慎性原则对或有债务的规模作出恰当的估计中性原则建立起或有债务信息系统，以期降低或有风险。其次，可以在预算决策之外，专门准备一份材料，提供预算中所包含的或有负债和其他隐性财政风险的背景信息。如计算出各种财政负债的可能成本，再分别乘以它们各自承诺兑现的概率，设XI为第I种财政负债的可能成本，PI为其兑现的概率，则XIPIXI就为预算所面临的风险均值的额度，但这需要建立关于财务状况和风险比较完整的账户，而事实上我国政府现在没有精确的综合的财务报表，这有一定的难度。再次，应整治政府预算外与制度外收入如费改税和建立基金预算，将确有必要保留的收入项目以一定形式纳入预算管理的轨道，成为财政能统一管理和调度的资金，这有利于缓解预算资金分配的压力，规范政府收入秩序，提高财政活动透明度以及抵御或有风险的能力。此外，我们还应建立起一个处理财政或有负债的法律框架，对中央与地方的支出与负债责任的划分在法律上更明确地予以规范。目前，可以赋予地方政府适度的债务融资权力，即允许地方政府根据本地实际情况发行一定数量的公共工程建设债券，同时要求地方政府对其承担偿还责任，使发行主体的预期风险与预期收益相对称，这种通过规范的债务筹资要比其采取乱收费、乱集资、乱摊派办法筹资要强得多同时，还必须全面清理整顿地方政府融资行为，彻底解决地方政府融资各行其是、多头管理、无效失控的不合理状况，逐步建立起规范的地方政府公债制度，这不仅能提高地方政府财政能力，而且有利于减少地方政府对中央财政无偿拨款的依赖，从而减少中央财政的压力。探析我国企业债务承担研究私营企业在我国的乡镇企业中占有着83的份额，据有关部门1997年底的统计，其数量已达80余万家注肖明霞论个体、私营经济的法律地位，载中外法学1998年第4期。大量的个人合伙和个体工商户更是散布于我国广大的乡镇。但始于八十年代初的经济改革，由于当时的政治环境尚不利于个体、私营经济的发展，为了获得市场准入资格，同时也为了享受国家的一些具体优惠政策，个人合伙、个体工商户和私营企业领有集体企业营业执照，以集体企业名义从事经营活动的现象普遍存在。这也就是我们现在所称的假集体企业。从1988年7月1日中华人民共和国私营企业暂行条例规定私营经济是社会主义公有制经济的补充，到1997年中共十五大报告确定非公有制经济是我国社会主义市场经济的重要组成部分，随着认识的不断深化，所有制多元化制度的终于确立，众多的个人合伙、个体工商户和私营企业逐渐浮出水面，摘除红帽子便成为一个普遍现象。但此间由于企业名为集体，实为私营的天然缺陷，摘除红帽子后债权债务的确定十分困难。反映在审判实务中涉讼假集体企业对外债务的承担者很难确定。由于法律法规的匮缺，认识上的模糊，相似的案件往往产生不同的处理结果，其对执法公正和统一的负面影响是显而易见的。大而言之，既不利于防止国有资产的流失，也无助于保护私营经济的健康发展。对这一问题，作认识上的廓清与反思已显十分必要。一探究假集体企业涉讼后的债务承担，前提在于准确认定假集体企业的性质，并与集体企业作严格的区别。我国企业债务承担研究，由于两者性质上的差异和债务承担原则上的不同，若相混淆，结果必然谬之千里。考察一个企业的性质，主要依据在于它所经营的财产所有权归属，财产所有权的不同，也就确立了企业性质的差异注论个体、私营经济的法律地位，载中外法学1998年第4期。大量的个人合伙和个体工商户更是散布于我国广大的乡镇。但始于八十年代初的经济改革，由于当时的政治环境尚不利于个体、私营经济的发展，为了获得市场准入资格，同时也为了享受国家的一些具体优惠政策，个人合伙、个体工商户和私营企业领有集体企业营业执照，以集体企业名义从事经营活动的现象普遍存在。这也就是我们现在所称的假集体企业。从1988年7月1日中华人民共和国私营企业暂行条例规定私营经济是社会主义公有制经济的补充，到1997年中共十五大报告确定非公有制经济是我国社会主义市场经济的重要组成部分，随着认识的不断深化，所有制多元化制度的终于确立，众多的个人合伙、个体工商户和私营企业逐渐浮出水面，摘除红帽子便成为一个普遍现象。但此间由于企业名为集体，实为私营的天然缺陷，摘除红帽子后债权债务的确定十分困难。反映在审判实务中涉讼假集体企业对外债务的承担者很难确定。由于法律法规的匮缺，认识上的模糊，相似的案件往往产生不同的处理结果，其对执法公正和统一的负面影响是显而易见的。大而言之，既不利于防止国有资产的流失，也无助于保护私营经济的健康发展。对这一问题，作认识上的廓清与反思已显十分必要。一探究假集体企业涉讼后的债务承担，前提在于准确认定假集体企业的性质，并与集体企业作严格的区别。我国企业债务承担研究，由于两者性质上的差异和债务承担原则上的不同，若相混淆，结果必然谬之千里。考察一个企业的性质，主要依据在于它所经营的财产所有权归属，财产所有权的不同，也就确立了企业性质的差异注，载法学1993年第3期。正确认定名为集体实为个体、个人合伙或私营企业的性质，关键亦在于此。根据我国有关城乡集体所有制企业法律、法规的规定，集体所有制企业的财产属于企业成员集体所有，企业的生产资料及其他财产的占有、使用、收益和处分均由集体享有。而个体工商户、个人合伙及私营企业的生产资料及其他财产的占有、使用、收益和处分权则由业主个人或合伙人共同享有。私营企业暂行条例第2条即规定，私营企业是指企业资产属于私人所有的营利性经济组织，私营企业主对财产享有充分的占有、使用、收益和处分权。当然，对于由个人投资开办但登记为集体所有制性质的企业，由于企业资产积累过程的复杂性，认定上应十分慎重注法学1993年第3期。正确认定名为集体实为个体、个人合伙或私营企业的性质，关键亦在于此。根据我国有关城乡集体所有制企业法律、法规的规定，集体所有制企业的财产属于企业成员集体所有，企业的生产资料及其他财产的占有、使用、收益和处分均由集体享有。而个体工商户、个人合伙及私营企业的生产资料及其他财产的占有、使用、收益和处分权则由业主个人或合伙人共同享有。私营企业暂行条例第2条即规定，私营企业是指企业资产属于私人所有的营利性经济组织，私营企业主对财产享有充分的占有、使用、收益和处分权。当然，对于由个人投资开办但登记为集体所有制性质的企业，由于企业资产积累过程的复杂性，认定上应十分慎重注。应根据企业所处的历史条件，针对不同的情况进行具体分析。通过按原始资金投入与分配形式、管理方法、有无集体积累、企业成员权利等方面结合加以综合考察，实事求是地作出结论。首先，原始资本，也即注册资金的来源，是认定企业性质的重要依据。对国有企业和集体企业而言，注册资金是国家授予企业法人经营管理的财产或企业法人自有财产数额的体现。注企业法人登记管理条例。集体企业注册资金系企业的自有财产，其来源主要有两个途径企业法人登记管理条例。集体企业注册资金系企业的自有财产，其来源主要有两个途径华夏出版社1987年版第385页。司法的作用概莫能外。对于一个似是而非的企业是否假集体企业的最终认定，掌握这一标准是重要的。二关于假集体企业对外债务的承担，实际开办经营者的责任应该是明确的。争议的主要焦点集中在假集体企业的名义开办单位是否应在假集体企业本身资不抵债时对企业债务清偿承担责任。以往无论学理还是实务，占主流地位的意见和做法均主张假集体企业的名义开办单位应承担连带清偿责任。其主要理由认为，根据法律和政策的规定，在企业资不抵债、亏损倒闭或被撤销时，其主管部门或开办单位应对该企业债务承担一定的连带清偿责任。假集体企业，无论是领有企业营业执照还是法人执照，均属名不符实，其民事活动也大都属于直接责任者的个人行为，但作为主管或开办单位，在企业被清理撤销、停产、歇业或资不抵债时也应根据国务院有关通知及最高法院相应的司法解释，追究其连带责任注谢尊基、方龙华假集体债务承担探析，载法学1995年第5期第22页。但笔者认为，这种观点和做法其理论依据和法律依据均十分欠缺。首先，由企业开办单位对其所办企业在资不抵债时的债务承担清偿责任，确是当前人民法院在审理相关经济纠纷案件时经常适用的一项处理原则。它的法律根据主要源于以下几点假集体债务承担探析，载法学1995年第5期第22页。但笔者认为，这种观点和做法其理论依据和法律依据均十分欠缺。首先，由企业开办单位对其所办企业在资不抵债时的债务承担清偿责任，确是当前人民法院在审理相关经济纠纷案件时经常适用的一项处理原则。它的法律根据主要源于以下几点21991年3月16日最高人民法院法经发199110号关于在经济审判中适用国务院国发199068号文件有关问题的通知31993年5月6日最高人民法院法发19938号关于印发全国经济审判工作座谈会纪要的通知41994年3月30日法复19944号关于企业开办的企业被撤销或者歇业后民事责任承担问题的批复。但是，从以上行政性法规及司法解释的规定可以看出，适用这类规定追究企业开办单位的连带清偿责任，所谓的企业开办企业必须是以自己的资金、财产开办企业，并对所办企业负有管理责任的行政单位主要指党政机关及其所属编制序列的事业单位和企业单位并且企业开办单位与所办企业有着直接的经济联系注关于在经济审判中适用国务院国发199068号文件有关问题的通知31993年5月6日最高人民法院法发19938号关于印发全国经济审判工作座谈会纪要的通知41994年3月30日法复19944号关于企业开办的企业被撤销或者歇业后民事责任承担问题的批复。但是，从以上行政性法规及司法解释的规定可以看出，适用这类规定追究企业开办单位的连带清偿责任，所谓的企业开办企业必须是以自己的资金、财产开办企业，并对所办企业负有管理责任的行政单位主要指党政机关及其所属编制序列的事业单位和企业单位并且企业开办单位与所办企业有着直接的经济联系注，载现代法学1993年第1期第7475页。换句话，应由行政单位或企业单位承担连带清偿责任，必须是其直接开办的所属企业，也就是我们通常意义所讲的国有企业和集体企业。对此，原最高人民法院经济审判庭庭长孙宗濒等在经济审判和执行中适用68号文件的几个问题一文中，也有所说明注现代法学1993年第1期第7475页。换句话，应由行政单位或企业单位承担连带清偿责任，必须是其直接开办的所属企业，也就是我们通常意义所讲的国有企业和集体企业。对此，原最高人民法院经济审判庭庭长孙宗濒等在经济审判和执行中适用68号文件的几个问题一文中，也有所说明注1993年9、10期。而对于假集体企业的债务承担，有关司法解释的规定应该说是明确的。最高人民法院关于贯彻执行中华人民共和国民法通则若干问题的意见试行第49条规定关于贯彻执行中华人民共和国民法通则若干问题的意见试行第49条规定第1条规定司法机关在审理刑事案件或者经济纠纷案件涉及企业性质问题时，工商行政管理机关可以本着实事求是的精神，向司法机关介绍情况，建议是什么所有制性质就按什么所有制性质对待。最高人民法院法发19938号印发的关于经济审判工作座谈会纪要更是明确规定关于经济审判工作座谈会纪要更是明确规定人民法院出版社1996年6月第1版第124页。参见王家福主编民法债权，法律出版社1991年第5期第9293页。连带责任是对债务人的一种加重责任，在一定意义上它是强制当事人承担本应由他人承担的那部分债务注民法债权，法律出版社1991年第5期第9293页。连带责任是对债务人的一种加重责任，在一定意义上它是强制当事人承担本应由他人承担的那部分债务注，载法律科学1993年10月第1版第234页。它对责任人极为苛刻，承担连带责任会使责任人处于极不利的地位。因此，为限制连带责任的滥用，民法上以按份责任为原则，以连带责任为例外。确定当事人的连带责任须以法律的明文规定包括行政法规、司法解释或者当事人的明确约定为前提和根据，前者一般属于约定的连带责任，后者属于法定的连带责任。此外不得任意追究。对此，我国民法通则第87条即作了明确的规定。从我国现行的法律、行政法规以及最高人民法院的司法解释规定看，经济纠纷案件审理中当事人承担连带责任的情形主要有以下几种法律科学1993年10月第1版第234页。它对责任人极为苛刻，承担连带责任会使责任人处于极不利的地位。因此，为限制连带责任的滥用，民法上以按份责任为原则，以连带责任为例外。确定当事人的连带责任须以法律的明文规定包括行政法规、司法解释或者当事人的明确约定为前提和根据，前者一般属于约定的连带责任，后者属于法定的连带责任。此外不得任意追究。对此，我国民法通则第87条即作了明确的规定。从我国现行的法律、行政法规以及最高人民法院的司法解释规定看，经济纠纷案件审理中当事人承担连带责任的情形主要有以下几种，载法律科学1993年10月第1版第234页。除此之外，我们不能擅科连带责任，任意扩大连带责任的追究范围。显然，所谓假集体的开办单位的连带责任，并不在我国法律、行政法规及司法解释规定之列。追究假集体企业开办单位的连带责任，亦即违反了我国民法通则的有关规定。实践中，认为假集体企业开办单位应承担连带责任的，其有意无意间所持的法律依据主要是最高人民法院关于适用中华人民共和国民事诉讼法若干问题的意见第43条的规定。按该条规定，个体工商户、个人合伙或私营企业挂靠集体企业并以集体企业的名义从事生产经营活动的，在诉讼中，该个体工商户、个人合伙或私营企业与其挂靠的集体企业为共同诉讼人。既为共同诉讼人、必究连带责任。而之所以以该条规定作法律依据，其理论基础是认为名为集体实属私营的假集体企业与名义开办单位也是一种挂靠经营关系注法律科学1993年10月第1版第234页。除此之外，我们不能擅科连带责任，任意扩大连带责任的追究范围。显然，所谓假集体的开办单位的连带责任，并不在我国法律、行政法规及司法解释规定之列。追究假集体企业开办单位的连带责任，亦即违反了我国民法通则的有关规定。实践中，认为假集体企业开办单位应承担连带责任的，其有意无意间所持的法律依据主要是最高人民法院关于适用中华人民共和国民事诉讼法若干问题的意见第43条的规定。按该条规定，个体工商户、个人合伙或私营企业挂靠集体企业并以集体企业的名义从事生产经营活动的，在诉讼中，该个体工商户、个人合伙或私营企业与其挂靠的集体企业为共同诉讼人。既为共同诉讼人、必究连带责任。而之所以以该条规定作法律依据，其理论基础是认为名为集体实属私营的假集体企业与名义开办单位也是一种挂靠经营关系注，载市场经济与经济司法，人民法院出版社1993年10月第1版第234页。按该理论，所谓挂靠经营包括开办型挂靠经营和提供型挂靠经营。开办型挂靠经营是指挂靠经营者，即个体工商户、个人合伙或私营企业与乡、镇、村的企业或有关单位等被挂靠单位商定，挂靠经营者以单位为主管部门，领取集体或全民所有制营业执照，由挂靠经营者独立经营。提供型挂靠经营是指挂靠经营者利用被挂靠的集体所有制或全民所有制企业单位提供的公章、合同书、业务介绍信及银行帐号等，以被挂靠单位名义从事生产经营活动。如果按此观点将我们所称的假集体企业界定为开办型挂靠经营，由于它与提供型挂靠的法律性质截然不同，关于适用民事诉讼法若干意见第43条并不能适用。从成因看，所谓提供型挂靠经营，是个体工商户、个人合伙或私营企业等挂靠者通过签订合同而取得被挂靠企业许可使用其名称，在某种程度上讲，属于企业名称的使用许可尽管有违法律规定。而开办型挂靠经营，个体工商户、个人合伙或私营企业是通过不实登记，取得自己的法定名称。两者的最大区别在于，前者以被挂靠企业的名义对外从事生产经营活动，被挂靠企业成为法律关系的一方当事人而后者该假集体企业是以自己的，经过法定登记的名称经营，假集体企业本身即为直接的当事人注市场经济与经济司法，人民法院出版社1993年10月第1版第234页。按该理论，所谓挂靠经营包括开办型挂靠经营和提供型挂靠经营。开办型挂靠经营是指挂靠经营者，即个体工商户、个人合伙或私营企业与乡、镇、村的企业或有关单位等被挂靠单位商定，挂靠经营者以单位为主管部门，领取集体或全民所有制营业执照，由挂靠经营者独立经营。提供型挂靠经营是指挂靠经营者利用被挂靠的集体所有制或全民所有制企业单位提供的公章、合同书、业务介绍信及银行帐号等，以被挂靠单位名义从事生产经营活动。如果按此观点将我们所称的假集体企业界定为开办型挂靠经营，由于它与提供型挂靠的法律性质截然不同，关于适用民事诉讼法若干意见第43条并不能适用。从成因看，所谓提供型挂靠经营，是个体工商户、个人合伙或私营企业等挂靠者通过签订合同而取得被挂靠企业许可使用其名称，在某种程度上讲，属于企业名称的使用许可尽管有违法律规定。而开办型挂靠经营，个体工商户、个人合伙或私营企业是通过不实登记，取得自己的法定名称。两者的最大区别在于，前者以被挂靠企业的名义对外从事生产经营活动，被挂靠企业成为法律关系的一方当事人而后者该假集体企业是以自己的，经过法定登记的名称经营，假集体企业本身即为直接的当事人注一文中作了详细的分析。文见人民司法1996年第2期第1415页。作为与第三方所建立的法律关系的主体，提供型挂靠中的被挂靠企业当然应对由此产生的法律后果承担民事责任，这与借用业务介绍信、合同专用章、盖章的空白合同书对外签订合同，出借单位与借用人应为共同诉讼人并承担连带责任的道理是一致的。因此，提供型挂靠与开办型挂靠并不能相提并论。两者至多有挂靠外壳，但实质截然不同。我以为这也正是我国有关法律、行政法规和最高法院司法解释没有规定名义开办单位应对假集体企业对外债务承担连带责任的原因之所在。再次，探究假集体企业的名义开办单位是否应对假集体企业的对外债务承担清偿责任，不能不与假集体企业摘除红帽子后的产权归属，以及名义开办单位在假集体企业存续期间是否享有权益联系考察。谁投资，谁所有，谁受益这是财产所有权归属的一项重要原则。但假集体企业形成过程中的复杂性，其中既有产权纯属私有的真正红帽子企业，也有非公非私的怪胎，还有实属集体投资开办但由个人承包经营的企业混杂其间，诸如此类的情况使得产权界定凸显难度。而纠纷的起因不外假集体企业经营有方，资产增值显著，在业主要求摘帽，明确产权时，名义开办单位主张产权，意图将企业正式收编而不同意摘帽。最为典型的莫过于见诸报端并引起广泛关注的河南鑫旺集团有限公司总经理张春旺与河南省巩县小里河村委会就该集团产权发生的风波纠纷注南方周末1997年12月12日。尽管纯为明确产权的诉请按现行司法解释人民法院不能受理，但所涉相关问题成讼后，一旦企业性质被确定为私营，名义开办单位即不对企业享有任何权利，其所主张的权利请求往往不能得到法院的认可。例如江西省萍乡市湘东区泉田乡流田村村民委员会诉曾佑生、曾炎生、蒋佑南赔偿纠纷一案，1994年9月24日曾等三人出资50万元成立了萍乡市流田建筑工程有限公司，并挂靠在流田村委会，同时又由流田村委会以发包人的身份将该公司交曾等三人承包经营，双方签有承包合同。1997年9月中旬，流田村委会以三承包人承包到期后，长期拒不交出公司印鉴，给村上造成巨大经济损失为由，诉至法院要求赔偿。受诉法院认为流田建筑公司属三承包人出资创办的民营企业，村委会非该公司主管部门和股东，不享有所有权和处分权，不具务发包人资格，故所签承包合同无效，其诉请不予支持注南方周末1997年12月12日。尽管纯为明确产权的诉请按现行司法解释人民法院不能受理，但所涉相关问题成讼后，一旦企业性质被确定为私营，名义开办单位即不对企业享有任何权利，其所主张的权利请求往往不能得到法院的认可。例如江西省萍乡市湘东区泉田乡流田村村民委员会诉曾佑生、曾炎生、蒋佑南赔偿纠纷一案，1994年9月24日曾等三人出资50万元成立了萍乡市流田建筑工程有限公司，并挂靠在流田村委会，同时又由流田村委会以发包人的身份将该公司交曾等三人承包经营，双方签有承包合同。1997年9月中旬，流田村委会以三承包人承包到期后，长期拒不交出公司印鉴，给村上造成巨大经济损失为由，诉至法院要求赔偿。受诉法院认为流田建筑公司属三承包人出资创办的民营企业，村委会非该公司主管部门和股东，不享有所有权和处分权，不具务发包人资格，故所签承包合同无效，其诉请不予支持注1998年4月30日第二版。该案的处理具有相当的典型意义，它昭示了假集体企业在明确产权后，其名义开办单位对企业不应享有任何权利。但换一个角度审视，一个无法回避的问题也在于此。既然名义开办单位对假集体企业不能主张任何权利，假集体的对外债务是否应由其承担连带清偿责任呢无论是个体工商户、个人合伙还是私营企业，我国民法通则及其他相法律均规定了其投资者拥有的权利，同时也规定了对外债务的责任承担主体和责任承担范围。该类民事主体的性质否定了名义开办单位开办者的资格，也就摧毁了名义开办单位对其主张权利抑或承担责任的基础。权利义务的一致性在这里应予充分的体现。不难设想，法院在费心劳神地甄别企业的真实身份，不论集体、私营，仍要追究所谓开办单位的连带责任，无非名义上前者为开办单位的连带责任，后者为被挂靠单位的连带责任，我们还要这样的甄别干什么不能不提及的是，在一定条件下，由企业开办单位对所办企业的对外债务承担连带清偿责任，本身也是我国在对公司进行治理整顿中出现的一个特别情况，其非普遍适用的规则。曲解和滥用国务院有关文件及最高人民法院司法解释，为使自己的债权得到清偿，不分情况也撇开债务人而直接追诉主管部门或开办单位有的法院或有意无意地无视规定的条件，只要企业资不抵债就追究主管部门或开办单位的责任，正是当前司法实践应予正视并克服的注江平、赵旭东等法人制度论，中国政法大学出版社1994年6月1版第283页。没有任何法律依据的对假集体企业名义开办单位追究连带责任，当属此列。/1MISHU当然，我们主张假集体企业的名义开办单位不应对企业的债务承担连带责任，并不认为名义开办单位既无过错也无须承担任何责任。实践中名义开办单位以下两种情况下的责任承担问题，非常值得探讨。一是其并不需要出资但在工商登记中的虚假出资是否可能构成对债权人的责任承担承诺，并构成何种责任二是若名义开办单位向假集体企业收取利润、管理费的，该如何处置。对于前一个问题，由于这种出资，既非名义开办单位实际应投入的资金，也非资信证明，更不构成对假集体企业的资金担保，故不应因此而对债权人承担清偿责任。但名义开办单位此间对企业登记机关在假集体企业性质上的欺骗是明确的，其行为违反了工商登记管理法规，故应承担相应的行政责任，以对该行为予以惩戒，杜绝假集体企业现象的产生。当然，对此类责任的追究已非本文讨论主旨。对于后一个问题，既为假集体企业，名义开办单位非出资主体不应享有任何收益权，其所收取的管理费利润没有法律依据，应予返还。在具体债务的处理中，可以此充抵假集体企业的资金，责令名义开办单位返还后，对债权人进行清偿。关于债务重组税务难题研究分析摘要伴随着债务重组会计准则的变革，其相应的税务法规也逐步完善。重组双方对税务规则所导致的交易成本和税务责任非常敏感，特别对于债权人和债务人传统交易模式之外，日渐产生新交易模式。本文通过三个案例分析，对债务重组中非现金资产清偿债务问题进行探讨，希望能对相关方有所帮助。关键词债务重组非货币性交易以股抵债根据2017年企业会计准则第12号债务重组中的规定，债务重组是指在债务人发生财务困难的情况下，债权人按照其与债务人达成的协议或者法院的裁定做出让步的事项。在税法中，债务重组是指债权人企业与债务人企业之间发生的涉及债务条件修改的所有事项。论文百事通本文通过对三个案例进行分析，指出以非现金资产清偿债务应该引起有关管理层的重视。传统方式下的非现金资产抵偿债务的税务规定传统方式下的非现金资产抵偿债务的税务规定虽然在制度上与会计准则存在差异，给出的计税成本概念增加了财务处理上的难度，但基本起到了对市场交易主体进行规范的作用。纳税人以企业产品、半成品、委托加工产品收回后抵偿债务。债务重组税务难题研究分析，依照财法199338号增值税暂行条例实施细则中视同销售行为规定，应属此类，其计税依据为当月或者近期货物的加权平均价格或组成计税价格，对涉及应税消费品缴纳增值税，组成计税价格的成本利润率应该由根据1993年国家税务总局关于印发消费税若干具体问题的规定确定的应税消费品的平均利润率和财税201733号财政部国家税务总局关于调整和完善消费税政策的通知所做的修订和补充来确定，与此同时，按照国税发1993156号的通知企业会计准则第12号债务重组中的规定，债务重组是指在债务人发生财务困难的情况下，债权人按照其与债务人达成的协议或者法院的裁定做出让步的事项。在税法中，债务重组是指债权人企业与债务人企业之间发生的涉及债务条件修改的所有事项。论文百事通本文通过对三个案例进行分析，指出以非现金资产清偿债务应该引起有关管理层的重视。传统方式下的非现金资产抵偿债务的税务规定传统方式下的非现金资产抵偿债务的税务规定虽然在制度上与会计准则存在差异，给出的计税成本概念增加了财务处理上的难度，但基本起到了对市场交易主体进行规范的作用。纳