关于产业组织理论在我国期货经纪业中的运用（参考）

关于产业组织理论在我国期货经纪业中的运用（参考）本人又与大家见面了，今天为大家带来的内容是关于产业组织理论在我国期货经纪业中的运用，希望可以帮你们解决问题【论文摘要】我国目前从事期货经纪业务的法定机构只有期货公司而期货公司普遍存在规模小，过度竞争，市场集中度低，市场效率低等问题，难以适应我国经济发展对期货市场的要求。按照规模经济原则，对期货公司进行重组，优化期货公司结构，已成为促进期货公司乃至期货行业发展强大的必然选择。【论文关键词】期货经纪业产业组织发展趋势根据期货交易管理条例规定，期货公司是依法设立的经营期货业务的金融机构。期货公司是连接期货交易所和投资者的桥梁和纽带，其主要业务职能是根据客户指令代理买卖期货合约、办理结算和交割手续，并对客户的账户进行管理，控制客户的交易风险，同时也为客户提供期货市场信息，进行期货交易咨询，充当客户的交易顾问等。一、期货公司市场结构市场结构是指构成市场的卖者相互之间、买者相互之间以及卖者和买者之间等诸关系的因素及其特征，其实质反映了市场的竞争和垄断关系。1、我国期货公司市场集中度市场集中度CONCENTRATIONRATIO是衡量市场结构的重要指标之一，直接反映了市场的垄断或竞争程度。我国期货市场在过去多年的发展过程中，监管部门在期货业的行业准入方面进行严格的管制，期货公司存在着数量多、规模小、散户占主导的明显行业特点。从市场成交额与成交量来看，20172017年前十名期货公司成交额与成交量所占市场份额分别为148、316和13，在相对集中的2017年，市场成交额前十名占市场比重达到了316,但并没有保持稳定增长的趋势。期货市场中各期货公司的竞争表现出完全竞争态势，通过计算赫芬达尔赫希曼指数，也表明我国期货经纪市场属于竞争型市场，远没有形成行业龙头公司。2、期货经纪业市场进入障碍进入壁垒是指进入某一市场所遇到的各种障碍的总和。市场进入壁垒的构成因素往往是综合性的，主要包括绝对成本优势、产品差异化、政策法律制度、策略行为等。我国期货市场近似完全竞争，行业进入壁垒主要是来自政策法律制度，期货市场高风险的特征决定了政府监管部门对期货行业的严格监管制度。从监管体制看，我国期货行业属于集中监管体制。对期货公司的监管制度主要体现在一是对进入和业务实行特许制二是对期货公司业务进行严格管理，规定期货公司不能从事或者变相从事期货自营业务三是对期货公司进行严格的风险控制。从我国期货经纪业的市场集中度来看，我国期货经纪业近似完全竞争市场，但是我国政府部门对期货业却又进行严格监管制。从我国期货经纪业市场进入壁垒来看，经纪业的完全竞争市场还远没形成。二、期货公司市场行为1、我国期货公司的价格行为我国期货经纪业市场结构的主要特征是市场上有众多企业，每个企业都提供基本无差别的产品或服务市场上有众多的需求者企业和需求者对市场上各企业的产品或服务的价格具有完全信息。因此，目前我国期货经纪业除了市场准入限制之外，比较接近完全竞争型的市场结构，期货公司一般只是市场价格的接受者。长期以来，由于期货公司的业务和经营高度同质化，行业长期陷入手续费恶性竞争，这种同质化、低层次的市场竞争，导致整个行业发展缓慢。国家尽管出台相关的监管规定，但长这种恶性竞争并没有消除。低水平的手续费价格战是行业内竞争的主要手段。受国家法规的制约，我国期货公司的业务内容单一，主要是代理期货买卖，手续费是期货公司收入的主要部分，各期货公司的手续费恶性竞争严重。但是，随着期货投资咨询业务的开始，这种手续费的价格战会得到一定缓和。2、我国期货公司的非价格行为非价格竞争行为是厂商为了达到扩张市场份额、赢得更大利润的目的，采取的价格行为之外的竞争行为。期货经纪业非价格行为的突出特点表现在创新方面，同时期货公司并购重组行为、与其他金融机构的合作行为等非价格行为，将成为未来期货行业竞争的主要形式也是期货公司需培养的主要能力。1产品差异化。我国期货市场产品差异化主要表现在产品销售的地理位置差异、参与交易的投资者差异以及投资产品差异三个方面。我国期货公司发展在地里位置上表现极大的不平衡，从公司数量和保证金余额等方面衡量，东部期货公司的发展明显好于中部和西部。另外，目前参与期货交易的只有很少一部分是机构投资者，基本是散户市场。再者，在期货投资咨询业务推出之前，我国期货公司能提供的产品差异化仅限于提高期货交易的相关服务，单一的经纪业务导致期货公司同质化严重。2期货公司并购、合作与多元化经营。从国际期货市场发展来看，期货公司之间的合并与联合同样是期货业发展的趋势。我国期货公司面临的困境迫使他们提高规模，降低成本，增强抗风险能力，做大做强。而期货公司之间的合并重组是实现这些要求的有效途径之一。目前我国相当一部分期货公司是作为母公司或是股东的多元化战略的一个执行者。同时，我国期货公司已经由之前的单一经纪业务开始投资咨询业务，多元化经营将会是期货公司创造更大价值的重要途径。三、期货公司市场绩效我国期货经纪业在受到政府严厉规制的同时也充斥着各种形式的市场竞争。因此，我国经纪业的市场绩效既是市场竞争的结果，也包含着政府规制的影响。1、期货公司的产出不断增长期货公司的主要业务是代理期货交易，因而其产出物为其代理成交的交易额与交易量。在经历1993年2017年的清理整顿阶段后，自2017年以来期货交易逐步活跃，2017年2月，国务院颁布了关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见，明确了期货市场在我国资本市场体系中的地位，为我国期货市场的发展指明了方向。随着认识的深化，交易品种的增加，股指期货的推出使我国期货市场在广度与深度上得到进一步的扩展。期货经纪业不断得以壮大和发展，其代理的交易额呈现出显著上升的态势，显示出我国期货市场正保持快速发展的良好势头。2、我国期货公司盈利水平较低我国期货公司目前的业务范围还没有包括自营业务，期货公司利润的主要来源是通过为客户提供经纪服务所获取的手续费收入。期货公司的经纪业务利润也受到多种因素的影响，主要包括期货公司代理交易的规模与结构、成本与费用及佣金标准等方面。我国期货市场规模相对太小、期货公司经纪业务和盈利模式相对单一，限制了期货经纪业的成长和发展。我国期货公司一直以来主要利润来源于手续费，再加上有的期货公司通过开展有偿咨询和相关培训服务得到的有限收入，其他诸如资产管理、抵押融资等业务还都无法开展，期货公司总的收入来源极为有限。另外，由于规模小，规模经济不明显，相对成本与费用较高，因此期货公司总的利润水平较低。四、我国期货经纪业的发展趋势1、期货公司规模将不断扩大将期货公司做大做强已成为期货公司发展的重要战略。扩大规模取得规模经济不仅能提高期货公司的竞争，同时也将大大提高期货公司参与国际市场的竞争能力。我国期货经纪业市场集中度偏低，市场结构接近于完全竞争状态，难以实现规模经济收益。通过促进期货经纪业市场结构的合理调整，提高期货经纪业的市场集中度，从而改善期货经纪业的市场绩效。2、创新发展趋势从发达国家与地区的期货市场发展来看，期货市场具有产品多样化、业务多元化、经营模式多元化的特点，创新的行业特征在期货市场的发展中起到了非常重要的作用。在股指期货推出后，金融创新的行业特点将更加突出，期货公司创新主要体现在交易技术创新、服务与产品创新和组织模式创新等。由于创新行为而导致的差异化的能力资源成为期货公司的竞争优势，将成为未来期货公司发展的关键点，同时，期货公司的创新意识与创新能力也将成为期货公司成功关键因素。3、多元化经营趋势随着我国期货市场的发展，期货产品及业务种类的增加，将直接导致并加快产品和业务创新、服务创新以及经营模式的创新，甚至会带来整个行业格局的变化。期货产品推出的步子越来越快，更多的金融、商品期货被提到推出日程，同时，随着投资咨询业务的的推出，期货市场在深度和广度上的发展为期货公司进行多元化经营提供了广阔的平台。投资咨询业务的推出表明期货经纪单一业务模式的结束，加上期货产品涉及的范围越来越高，吸引了更多企业参与期货市场，为期货多元化经营提供了更多的机会，将成为期货公司发展的重要趋势。本人为您准备的关于产业组织理论在我国期货经纪业中的运用，希望可以帮到您本文导航1、首页2、债转股的影响和减震对策探讨以下为我为您编辑的“商业性债转股的制度浅议”，敬请关注商业性债转股的制度浅议一、商业性债转股实施的合法性和可行性一从本质属性上看,二者并非泾渭分明债转股,又称债权股权化,其本质是债权物权化。商品经济社会人们所从事的生产、交换、分配和消费活动都是在债权和物权相互转化的过程中实现的。债转股只不过是债权物权化的一种表现形式,因此,在股权与债权之间并不存在不可逾越的鸿沟。从资产负债所有者权益这一会计恒等式我们不难看出,公司负债与所有者权益一样,均为经营资本的来源,其间的相互转化对资产总额实质上是没有影响的。二债权出资方式的合法性已为新公司法确认90年代末,关于政策性债转股中以债权出资的形式突破现有法律框架的问题曾引发热议,但时至今日,修订后的公司法不再局限于五种出资方式。从世界各国立法来看,亦有一些国家地区新近的公司法许可以债权出资,如意大利民法典、美国加州公司法以及我国澳门地区商法典即是。新公司法确认了“可用货币估价并可依法转让的非货币财产作价出资”的开放性要求。由此可见,以债权出资已为我国立法所接受。三作为期待请求权的债权,其自身虽有不确定性但仍可为法律接受以资本为核心所构筑的整个公司信用体系早已不能胜任对债权人利益和社会交易安全保护的使命。公司的偿债能力更多地建立于公司现实的动态的资产状况而非静态的资本额上。我国公司法贯彻的是严格的法定资本制。由于法定资本制强调公司资本的确定、不变和维持原则,使得公司创立和公司成立后增资的条件苛刻、程序繁琐,不利于公司未来的发展和债权转股权工作的开展。目前,在公司设立时仍然采用法定资本制,但公司章程授权董事会可以发行新股的方式补足资本总额的所谓“授权资本制度”已被越来越多国家的公司立法所采纳,成为新的立法趋势。笔者认为,虽然一项制度的建立需要审慎思量各方利益,渐进式的法律改革思路并不因此被打破,但在崇尚“法律优先”的法治社会,我国至少应按照既有利于公司成长,又利于其他债权人的“商业性债转股”的原则,做出一些适当放宽资本确定原则的规定,以期能在“适法”的框架下运行。本文导航1、首页2、债转股的影响和减震对策探讨二、债转股的影响和减震对策探讨一原债权作为出资额时的定价由于我国司法实务中对企业间借款合同一般以违反国家金融政策为由认定为非法,将其归于无效。故此处所指的债务往往来源于企业营业过程中作为买方所形成的“应付账款”、“应付票据”和企业作为卖方所形成的“预收账款”等会计科目。在为债权定价时,若债务尚未届满履行期,除非发生诸如恶性通货膨胀等重大事项,否则应当按照原先约定的对价计价。但若债务已逾履行期,则债务人一方有违约情形,依据我国公司法第63条的规定“逾期交付标的物的,遇价格上涨时,按照原价格执行价格下降时,按照新价格执行。逾期提取标的物或者逾期付款的,遇价格上涨时,按照新价格执行价格下降时,按照原价格执行。”因此,作为买方所形成的债务,若遇标的物市场价格下降,则按原先合同定价转成投资额若遇标的物市场价格上升,则按上涨后价格转成投资额。对于卖房所形成的债务,其所应交付的标的物若在债转股时市场价上升,则仍按原先定价转成投资额若价格下降,则按下降后的价格转为投资。这里可以理解成法律对违约人的一种惩罚机制。当然,以上是理想状况,因为一般说来债务已经是不良债务,其市场价值低于账面价值,债转股就不能等比例进行,而需要考虑债转股的折扣率问题。相应公司会计部门也应依照此法律基础根据会计准则做出相应的会计事项的录入。二有担保债权的区别对待对于有担保的债权,多数学者都认为债转股后原保证人、抵押人、质押人与债权人的法律关系自行消灭,其担保法律义务也不复存在。然而,由于其附加有专门为保护债权人利益而提供的法律保护措施,如若“一刀切”地将不论有无担保的债权“一视同仁”,恐亦难符合法律的公平原则。而且,担保的制度设计就是为了保障债权的实现,有担保的债权的实现可能性往往大于无担保债权,对于这种差异,在对作为投资的股权定价时则应采用技术性的规范给予其价格上的加大优惠。这也是使得债权与股权之间平稳过渡的一个制度保障。三债转股后股权退出机制探索在论证过原债权人转化成公司股东进入公司之后,我们还需国际经济合作2017年第7期探讨其退出公司的有效路径。一般认为,退出路径包括行使股权请求权或者将股权在市场上流通转让。若新公司运营过程中业绩良好,股价上涨,原债权人的退出应当说是无碍的。但可否在债转股时就对股权退出做出预先设计,诸如规定具体的回购期限或是回购条件,在期限届满时或条件成熟时即强制原债权人回售股权或强制原债务人回购股权从法律角度讲,原债权人和债务人作为新公司的股东,享有完全平等的法律地位。而要使原债务人在与原债权人成为平等的股东之后承担向原债权人回购新公司的股权的义务,必然使债务人出资新设公司的行为变成一种附带股权回购条件或回购期限的民事法律行为,这就使得原债务人在新公司中的股东地位具有不平等性。新公司的运营是一个不断变动的状态且缺乏可预见性,若在公司处于盈利状态时强制回购原债权人的股权是剥夺了其在债转股之初承受风险相应的利益期待。综合各方利益权衡,笔者认为,与政策性债转股中保护国有资产的价值导向不同,商业性债转股中法律不应当要求企业债转股时即规定所谓“投资保底”即为原债权人的亏损设定下限或为其盈利设置上限。当然,作为私营领域中的商业性债转股,若双方当事人基于自身的考虑协商达成了特定的股权回购协议,法律也不宜做出禁止性规范。四对债转股中的债权人享有债权的第三人可否对债转股行为行使撤销权浅析我国合同法第74条规定“因债务人放弃其到期债权或者无偿转让财产,对债权人造成损害的,债权人可以请求人民法院撤销债务人的行为。债务人以明显不合理的低价转让财产,对债权人造成损害的,并且受让人知道该情形的,债权人也可以请求人民法院撤销债务人的行为。撤销权的行使范围以债权人的债权为限。债权人行使撤销权的必要费用由债务人负担。”此条文规定的是债权人债务人实施减少其财产的行为时可通过诉讼行使撤销权。那么,如若有第三人对债转股中的原债权人享有债权,其可否对于此债转股行为提出撤销之诉呢按照一般的理解,债转股过程中虽然债权消失,但同时产生了股权这一新的权益。资产的价值等于预期收益与风险率的乘积。所以,按照权利守恒定律,如果仅仅是资产形态发生变化,债转股后资产价值不会出现大的变更,不应认定为债转股为原债务人减少其财产的行为。然而,如果债转股双方存在恶意串通的情形,即债转股的债权人明知债转股后债权灭失而股权也即将变成泡沫,即双方合意在公司倒闭前为公司“松绑”此种情形很有可能出现在关联企业中,实践中也可通过“公司人格否认”制度予以救济,法律应当赋予第三人撤销权。以上就是我们为您准备的“商业性债转股的制度浅议”，更多内容请点击我论文频道。本文导航1、首页2、理顺管理体制，明确主体严格审批制度3、落实债务责任，完善政府债务管理制度4、明确偿债主体，建立地方政府债务偿还机制5、拓宽财源渠道，增强政府偿债能力6、创新筹资机制，拓宽融资渠道近年来我国地方政府债务呈现上升、积累和扩大的趋势,庞大的地方政府债务已成为影响经济社会稳定和发展的重要因素,我为您编辑了“地方政府债务风险问题防范的探索分析”地方政府债务风险问题防范的探索分析一、要增强风险意识，根据政府财力适度举债政府及相关部门、单位要树立一定的风险意识和忧患意识，始终对政府性债务风险的危害性和防范政府性债务风险的重要性保持清醒的认识。要充分认识到政府举债必须与地方经济发展和可用财力增量情况相适应，根据地方经济社会发展状况、财政收支形势和现有政府性债务规模，科学合理制定政府举债的中长期规划。在保证偿债负担均衡的情况下，规划未来的债务期限和结构，对于不同的政府性债务的风险程度，做出合理的未来债务资金的使用方向，然后采取与之相适应的举债限制措施，防止重借轻还和只追求贷款数量、忽视项目质量的倾向，用以保障债务资金的使用效果和偿还能力。本文导航1、首页2、理顺管理体制，明确主体严格审批制度3、落实债务责任，完善政府债务管理制度4、明确偿债主体，建立地方政府债务偿还机制5、拓宽财源渠道，增强政府偿债能力6、创新筹资机制，拓宽融资渠道二、理顺管理体制，明确主体严格审批制度各级政府要切实加强政府性债务的归口管理，进一步明确财政部门在政府性债务管理中的主体地位，严禁政府各部门、单位直接举债或间接承担偿债责任，尽快扭转多头举债、分散使用、财政兜底的局面。作为政府性债务的主管机关，财政部门要承担起对区域内政府性债务进行统一监督管理的责任，充分发挥职能作用，按照公共财政的要求，严格界定举债的范围，各级政府要成立政府性债务审批管理领导小组，要负责对本级政府的举借债务进行严格审批并密切监督政府性债务的使用的偿还情况。财政部门要做到整合融资平台，盘活国有资产，集中管理，避免各部门、单位直接举债或间接承担偿债责任，导致政府性债务的风险程度加深。严格基本建设程序，规范投资管理行为，尤其要杜绝将政府性债务资金投向经营性和竞争性领域，实现对财政投资项目资金运用和财务活动的有效监管。要以防范和化解财政风险为重点，从落实偿债资金入手，结合预算编制改革，逐步把政府性债务纳入预算管理，建立起一套科学有效的政府性债务管理机制，以预算约束举债和偿债能力，实现财政的可持续发展。本文导航1、首页2、理顺管理体制，明确主体严格审批制度3、落实债务责任，完善政府债务管理制度4、明确偿债主体，建立地方政府债务偿还机制5、拓宽财源渠道，增强政府偿债能力6、创新筹资机制，拓宽融资渠道三、落实债务责任，完善政府债务管理制度要建立政府性管理办法，用制度明确政府举债的范围、原则、程序、条件等，建立完善责、权、利相结合的借、用、还相统一的政府性债务管理机制，切实优化并落实偿债方案，在确定举债计划的同时，必须一并制定偿债计划，明确偿债的资金来源。对以收费等经营性收入作为偿债来源的，要对预期的收入进行认真的测算评估，确保偿债资金来源可靠，避免收入计划落空，影响债务偿还。现实中不少举债单位为了举债计划容易通过，借到更多的钱，往往高估举借项目的收入，与项目投入营运后的实际收入差距很大，造成偿债困难，这种情况必须改变；对需要财政安排资金作为偿债资金来源的，在制定偿债计划时必须经财政部门审核同意和政府批准，财政部门要按照偿债计划把偿债资金列入预算并及时拨付；对以土地出让收入作为偿债资金来源的，土地的开发利用和出让必须符合国家法律法规和有关规划，并充分考虑土地报批、出让价格、政策变化等不确定因素。对由于不同原因造成偿债资金来源变化的，必须及时调整偿债方案，重新落实偿债资金来源，确保偿债方案稳妥、可靠。并且要加强政府间转贷资金管理,注重还贷能力。为数不少的地方政府为取得所谓的政绩,不顾地方的实际需要,不顾项目的效益,不顾本级财政的偿债能力,想尽办法争取国债转贷资金和农业开发转贷资金。这部分项目转贷资金,借时容易还时难,上级财政只好采取扣款的方式回收资金,导致借债的地方政府财政运行困难,或是挤占其他的公共支出形成债务种类的转换,或是向上级财政借新债还旧债。因此,对政府间转贷资金必须加强管理。本文导航1、首页2、理顺管理体制，明确主体严格审批制度3、落实债务责任，完善政府债务管理制度4、明确偿债主体，建立地方政府债务偿还机制5、拓宽财源渠道，增强政府偿债能力6、创新筹资机制，拓宽融资渠道四、明确偿债主体，建立地方政府债务偿还机制债务的偿还，是地方政府债务管理工作中的一个重要环节，首先建立和完善偿债机制，明确偿债责任，要按照“谁借款、谁还款、谁担保、谁负责”的原则，明确责任，在举债时就确定偿债责任主体，由责任主体承担债务偿还任务，要进一步完善责任制，采取约束性措施，加大督查力度，强化偿债主体的偿债责任。偿债责任主体单位要组织落实偿债资金，及时按合同支付本息；对于由于某种原因偿债计划确定的偿债资金不能落实、偿还出现困难的，应千方百计筹措其他资金，弥补偿债资金的不足，并主动做好与债权单位的沟通，确保及时足额偿还到期的政府性债务。再建立偿债基金，这是确保政府信誉和财政可持续发展的必要措施。从理论上讲，储备的偿债基金与其他正常支出一样，也是一种财政支出，当未定的或有债务转化为直接债务时，较大规模的偿债基金储备可以减少地方财政短期内所面临的支付压力。对于那些自身有部分偿债能力的债务项目，各级地方政府应对其经营情况和财务收支进行监控，要求其制定出偿债计划，并监督执行。本文导航1、首页2、理顺管理体制，明确主体严格审批制度3、落实债务责任，完善政府债务管理制度4、明确偿债主体，建立地方政府债务偿还机制5、拓宽财源渠道，增强政府偿债能力6、创新筹资机制，拓宽融资渠道五、拓宽财源渠道，增强政府偿债能力政府应牢固树立综合财政理念，在切实加强政府财政资金管理的同时，统筹安排其他政府可利用资源以扩大政府宏观调控能力，达到综合平衡的目的。彻底打破地方部门既得利益的障碍，把以部门所有制为基础的个别决策转变为以市场为基础的公共决策，提高政府决策的公开性和透明性，改善政府资源配置的效率。对竞争性项目，财政今后不应再对其进行担保而对于确需财政担保的项目，为了减轻担保风险，地方政府可根据项目的性质和特点，建立健全分级担保、反担保和实物担保等一系列行之有效的担保制度。今后随着我国地方政府债务融资渠道的多样化和规范化，地方政府应不断缩小债务的担保规模和担保范围，而应尽量通过其他方式如财政补贴、财政贴息、参股、控股等方式实现融资目的。提高地方政府资信水平，建立完善的地方政府债务偿还机制。偿债基金具有偿付、减债、调节增殖和担保等优势，为了合理调整债务规模、加强地方财政的后备资金，地方政府应建立和规范对偿债基金的提取、存储、管理和运用等相关制度。地方政府偿债基金的资金来源主要应包括，地方政府的年度预算安排，财政结余调剂、债务项目效益提成等。在充分保证偿债基金建立、运转长期性、稳定性的前提条件下，偿债基金务必专项用于各种地方政府债务的偿还。本文导航1、首页2、理顺管理体制，明确主体严格审批制度3、落实债务责任，完善政府债务管理制度4、明确偿债主体，建立地方政府债务偿还机制5、拓宽财源渠道，增强政府偿债能力6、创新筹资机制，拓宽融资渠道六、创新筹资机制，拓宽融资渠道面对城市基础设施建设带来的机遇和挑战，应按照建立社会主义经济体制的要求，以市场为导向，引入市场竞争体制，本着“适度超前，带动城市空间的扩展，促进城市经济发展”的原则，坚持突出以枢纽型、功能型的交通和信息环境设施建设为重点。以交通和信息现代化带动整个城市基础设施的现代化。可采取以下对策1、加强法制化建设，制定城市可持续性基础设施发展战略及规划。应完善城市基础设施的法制法规，强化地方政府的管理职能，成立专门的机构对城市基础设施建设进行合理布局和统一协调。2、深化改革，建立和完善基础设施建设运营市场体系。改革现行的政府高度集中垄断的管理体制，进一步打破行业垄断、引入竞争机制，鼓励不同经济成分、不同行业的企业和资金，特别是外资企业进入基础设施建设、运营领域。3、创新筹资机制、拓宽资金渠道。各级政府应紧紧抓住应对金融危机加大基础设施投资的新机遇，加快体制创新和机制创新基础设施建设项目应按照国际惯例运作，通过国内外市场筹措建设资金。4、扩大使用者在项目建设及管理中的参与程度，形成良好的激励机制。5、以技术进步推动城市基础设施发展。政府在筹集资金加快城市基础设施建设的同时，还应充分发挥后发优势，大力引进和开发新技术，通过技术创新实现基础设施的跨越式发展，缩短建设时间节约开发成本，提高管理管理成效，最大限度的提高投入产出效率。以上就是我们为您准备的“地方政府债务风险问题防范的探索分析”，更多内容请点击我论文频道。本文导航1、首页2、债务重组的方式3、结论2017年2月最新颁布实施的企业会计准则第12号债务重组,将债务重组进行了新的定义,以下为我为您编辑的企业会计准则第12号债务重组,将债务重组进行了新的定义,以下为我为您编辑的对债务重组的定义如下在债务人发生财务困难的情况下,债权人按照其与债务人达成的协议或者法院的裁定做出让步的事项。从以上概念,我们可以看出,要形成债务重组,必须要满足两个条件一是债务人出现资金周转问题以致无法按时按原条件偿还债务二是债权人同意债务人以低于债务账面价值的价值偿还。在债务重组中,债权方作出了让步,在资产权益方面有亏损,而债务方却获得了相应的利益。这就产生了一些企业通过债务重组来获得利益同时,也意味着对一些本来无力偿债的上市公司而言,一旦债务被部分豁免,上市公司就有可能获得巨大的利益,可以大幅度地提升上市公司的每股收益水平。债务债权双方为了各自共同的利益,也有可能会联手操纵利润,以扭亏为盈为目的进行债务重组处理。本文导航1、首页2、债务重组的方式3、结论二、债务重组的方式1以资产清偿以低于债务的现金清偿。此时,债务企业的会计处理如下借应付账款XX贷库存现金或银行存款XX营业外收入XX债权企业的会计处理如下借库存现金或银行存款XX营业外支出XX贷应收账款XX此种情况往往适合于债务金额较小的债务重组。当以现金进行清偿时,会增加债务公司的现金流出,同时也就增加了债权公司的现金流入。这种方式一般不会使债务债权双方的流动比率发生很大的变动,因为这种方式基本上是按正常的还债方式进行,唯一不同的是所收回的现金少了。此种情况,但若为关联企业,易造成企业虚增或虚减当期利润,使得企业对外提供的信息的真实性受到质疑。以低于债务的非现金清偿,如存货等清偿。当以存货进行债务重组时,会增加债务企业的销售收入。债务方对此作如下会计分录借应付账款XX贷主营业务收入XX应交税费应交增值税销项XX营业外收入XX而债权方则会作如下会计分录借原材料或库存商品XX应交税费应交增值税进项XX营业外支出XX贷应收账款XX这是一种很奇怪的现象,因为这个过程在实质上并无任何销售行为的产生,却因债务重组而确认了主营业务收入,对此无法真实地评价企业的销售业绩。经过了债务重组,增加了债务企业的销售量,经营业绩有所上升,实质上是降低了积压的存货,增加了库存流动,使企业净资产增加,降低了企业的资产负债率,提高了企业的速动比率,从而在财务成果上表现为好的一面。债务重组作为一种资金融通的手段,能很好地解决暂时的资金紧张问题,帮助债务方摆脱债务包袱,增强其营运能力,提高企业的经济效益,使企业能尽快进入健康的发展轨道。反之,对于债权企业而言,则是相当于购进了许多商品,增加了库存,提高了资产负债率,降低了企业的速动比率。2债务转为资本若债务公司只是由于一时的资金周转问题,而无法偿还债务,其本身的企业发展是良好的,债权企业可以将债务转为资本,作为债务公司的股东,待债务公司发展良好时,便可从中获利。这样,不仅解决了债务的追偿问题,而且也给企业带来了投资机会。对于此种情况,债权企业要认真分析债务企业的财务状况和市场规模及其未来的可能发展趋势,同时考虑当时的经济环境和法律环境。否则,债务企业经过一段时间的经营后,经营状况没有改善,不仅原有的债务不能得到追偿,而且还要被债务公司所拖累,陷入更严重的债务危机,那就得不偿失了。债务方的会计处理为借应付账款XX贷股本或实收资本XX资本公积XX营业外收入债务重组利得XX债权方的会计处理则为借长期股权投资XX营业外支出债务重组损失XX贷应收账款XX3修改其他债务条件在不修改上述一、二种条件的情况下,采用其他方式进行债务重组,如减少债务偿还金额、降低利率、延迟还款等。此种方法适用于企业急需拿回债务,或认为以后收回债务的可能性很小。减少偿还金额对债权方来说是一大损失,但为了趁早或趁债务方还未倒闭破产,及时要回债务,这是必然之举。对于债务方确实是有经济困难的,通过降低利率,以保全其本金和部分低利息的收回,避免出现坏账,以保全资本。对于延迟还款情况,如果债务方仅是一时的流动资金出现了问题,并非是企业的经营问题,采取此种情况,不仅可以拿回本金和利息,在一定的期限范围内还是可以予以考虑的。相对于债务企业,无论是减少偿还本金、减少利息还是延迟付款,这些都是有利于债务方的,可缓解债务方的短期偿债能力。4以上三种方式的结合当上述三种方式单一不能解决企业的债务问题时,可以将上述三种方法加以结合,以达到期望的目的。主要包括如下方式以一部分资产偿还债务,同时又以债务转为资本偿还另一部分债务以一部分资产偿还债务,同时又修改其他债务条件方式偿还债务在修改其他债务的条件下,用债务转为资本的方式偿还债务在修改其他债务的条件下,以资产偿还债务和债务转为资本的方式进行债务重组。此种方法,并不能将债务全部清算,而只是部分地进行了清偿。债务重组不能从根本上解决债务债权方之间的问题,只是起到了一个缓冲作用。债务企业的经营状况不一定会因为债务重组的实施而得到改善,其经济发展状况也未必能够进入良好的经营状态,债权企业的权益也依旧无法得到落实。因此,在进行债务重组时,债务债权方都必须谨慎而行。本文导航1、首页2、债务重组的方式3、结论三、结论四种债务重组方式均可为债务方产生利润,而债权方则会产生损失。对于非关联方而言,债务重组会给债权方造成损失,而债务方则会因此而获得相应的利润。对于债权方应尽量避免债务重组,在日常经营活动中,要及时注意债权的管理,避免债务的无法收回或债务重组。而对于关联方而言,债务重组也许是他们的“福音”,上市公司关联企业之间的购销业务繁多,通过债务重组方式可以增加利润来达到目的显得非常的容易,债务重组方式对关联方实质上是一种操纵利润的行为。主要可以归结为以下四类债务方将不良资产转移给债权方债权方明知是不良资产,也同意债务重组,虚增企业资产债权方利用债务重组会产生损失的特点,故意转移企业的利润,逃避纳税。债务方转移积压的存货,虚增企业的利润。我国新企业会计准则中,将债务重组基于公允价值的考虑,而在现实操作中,则存在诸多的操纵利润的可能,我们不得不对此情况作出防范。债务重组到目前为止还有很多不健全之处,我们要对债务重组的经济实质及其后果进行分析,对企业的经济活动进行实时、有效地监督,以减少债务债权企业利用债务重组操纵利润的空间。对此,企业和政府部门都应采取积极地应对措施,防患于未然。企业进行债务重组时,应加强各环节,选择合适的重组方式,综合运用多种债务重组方式,提高治理能力,健全企业的治理结构。国家政府则应加强对上市公司的监管,对债务重组进行严格把关加强债务重组信息的披露,提供准确、有价值的信息,为决策者提供有用的信息。参考文献1财政部企业会计准则第12号企业债务重组M经济科学出版社,20172中国注册会计师协会会计M中国财政经济出版社,20173许文静我国债务重组准则的变革分析及实施效果评价基于沪市ST公司2017年年报分析J,中央财经大学学报,20179以上就是我们为您准备的“债务重组对债务债权双方的影响浅议”，更多内容请点击我论文频道。本文导航1、首页2、会计处理2017年2月，财政部发布了重新修订后的企业会计准则债务重组，新准则对债务重组的会计处理作了较为详尽的规定，我为您编辑了“新准则下修改其它债务条件债务重组的处理”新准则下修改其它债务条件债务重组的处理新准则中债务重组的定义是“在债务人发生财务困难时，债权人按照其与债务人达成的协议或法院的裁定做出让步的事项。”具体方式主要包括以资产清偿债务、将债务转为资本、修改其他债务条件以及以上三种方式的组合等。下面就新准则中关于修改其他债务条件债务重组方式的会计处理进行详细的介绍。一、修改其他债务条件的内容在会计实务操作中修改其他债务条件具体包括降低本金、免除利息、降低利率、延长期限等。修改其他债务条件后的债务和债权依然存在。以修改其他债务条件进行债务重组的，债务人和债权人应分别不附或有条件和附或有条件两种情况处理或有条件，一般指的是降低利率的问题。比如原来利率是5，后来降到3，这时往往附加一个条件，比如债务重组后一年债务人获利了，则利率恢复到5，不盈利则继续保持3。则在债务重组日并不知道债务人未来一年是否会获利，即附加的这个条件是不确定的条件，则这个条件就是或有条件。若是利率直接由5降到3，即为不附或有条件的债务重组。不附或有条件的债务重组主要包括免除利息、降低本金、延长期限等。本文导航1、首页2、会计处理二、会计处理1、不附或有条件的债务重组（包括免除利息、降低本金、延长期限等）此种情况下债务人和债权人在债务重组后会产生新的应付账款债务重组和应收账款债务重组。对于新的债务和债权，债务人和债权人都应以公允价值为基础计量。重组后债务与债权的公允价值，是指的对未来现金流量按实际利率折现，折成的现值即为公允价值。（1）债务人应以重组后债务的公允价值作为新债务的入账价值。基本分录借应付账款重组前（重组前债务的账面价值）贷应付账款重组后（重组后债务的公允价值）营业外收入债务重组利得（2）债权人应以重组后债权的公允价值作为新的债权的入账价值。基本分录借应收账款重组后（重组后债权的公允价值）营业外支出债务重组损失（或贷记资产减值损失）坏账准备贷应收账款重组前【例】乙银行209年12月31日应收甲公司贷款的账面余额为10700000元，其中，700000元为累计应收的利息，贷款年利率7。由于甲公司连年亏损，资金周转困难，不能偿付应于209年12月31日到期的贷款，经双方协商，于210年1月1日进行债务重组。乙银行同意将贷款本金减至8000000元，免去债务人所欠的全部利息；将利率从7降低到5（等于实际利率），并将债务到期日延长至211年12月31日，利率按年支付。该项债务组协议从协议签订日起开始实施。乙银行为该项贷款计提了500000元贷款减值准备。（1）甲公司账务处理210年1月1，计算债务重组利得1070000080000002700000（元）借长期借款乙银行10700000贷长期借款债务重组乙银行8000000营业外收入债务重组利得2700000（2）乙银行的账务处理210年1月1日，债务重组损失1070000080000005000002201700（元）借长期贷款债务重组甲公司本金8000000贷款减值准备500000营业外支出债务重组损失2201700贷长期贷款甲公司10700000（注“长期贷款”是银行业的特殊账户，是银行的资产类账户。贷记长期贷款表示资产的减少，借记长期贷款表示资产的增加。“贷款减值准备”相当于一般企业的“坏账准备”）2、附或有条件的债务重组附或有条件的债务重组是指在债务重组中附或有应付条件的重组。或有应付金额，是指依未来某种事项出项而发生的支出。未来事项的出现具有不确定性。附或有条件的债务重组，对债务人而言，以修改后债务条件进行的债务重组，修改后的债务条款如涉及或有应付余额，且该或有应付金额符合或有事项中有关预计负债确认条件的，债务人应当将或有应付余额确认为预计负债。重组债务的账面价值与重组后债务的入账价值和预计负债金额之和的差额，作为债务重组利得，计入当期损益。对债权人而言，以修改后债务条件进行的债务重组，修改后的债务条款如涉及或有应收余额，不应当将或有应收余额，不得计入重组后债权的账面价值。接上例，假设为附或有条件的债务重组。或有条件是，如果甲公司210年盈利，则211年利率恢复到7。假设210年甲公司是盈利的。甲公司（债务人）重组日（210年1月1日）借长期借款10700000贷长期借款债务重组8000000预计负债160000营业外收入（倒挤）2540000210年12月30日，分录同上题此时的分录。211年12月31日，分录借财务费用400000预计负债160000贷银行存款560000乙银行债务重组日，不需要做预计的资产。债务重组日和210年底的分录同上题。参考文献1中华人民共和国财政部企业会计准则M经济科学出版社，20172程海燕企业会计准则债务重组对上市公司的影响四川会计，2017；于中国论文下载中心/STUDANET以上就是我们为您准备的“新准则下修改其它债务条件债务重组的处理”，更多内容请点击我论文频道。本文导航1、首页2、期货公司市场行为3、期货公司市场绩效4、我国期货经纪业的发展趋势我国目前从事期货经纪业务的法定机构只有期货公司而期货公司普遍难以适应我国经济发展对期货市场的要求。以下为我为您编辑的“关于产业组织理论在我国期货经纪业中的运用”，敬请关注关于产业组织理论在我国期货经纪业中的运用根据期货交易管理条例规定，期货公司是依法设立的经营期货业务的金融机构。期货公司是连接期货交易所和投资者的桥梁和纽带，其主要业务职能是根据客户指令代理买卖期货合约、办理结算和交割手续，并对客户的账户进行管理，控制客户的交易风险，同时也为客户提供期货市场信息，进行期货交易咨询，充当客户的交易顾问等。一、期货公司市场结构市场结构是指构成市场的卖者相互之间、买者相互之间以及卖者和买者之间等诸关系的因素及其特征，其实质反映了市场的竞争和垄断关系。1、我国期货公司市场集中度市场集中度CONCENTRATIONRATIO是衡量市场结构的重要指标之一，直接反映了市场的垄断或竞争程度。我国期货市场在过去多年的发展过程中，监管部门在期货业的行业准入方面进行严格的管制，期货公司存在着“数量多、规模小、散户占主导”的明显行业特点。从市场成交额与成交量来看，20172017年前十名期货公司成交额与成交量所占市场份额分别为148、316和13，在相对集中的2017年，市场成交额前十名占市场比重达到了316,但并没有保持稳定增长的趋势。期货市场中各期货公司的竞争表现出完全竞争态势，通过计算赫芬达尔赫希曼指数，也表明我国期货经纪市场属于竞争型市场，远没有形成行业龙头公司。2、期货经纪业市场进入障碍进入壁垒是指进入某一市场所遇到的各种障碍的总和。市场进入壁垒的构成因素往往是综合性的，主要包括绝对成本优势、产品差异化、政策法律制度、策略行为等。我国期货市场近似完全竞争，行业进入壁垒主要是来自政策法律制度，期货市场高风险的特征决定了政府监管部门对期货行业的严格监管制度。从监管体制看，我国期货行业属于集中监管体制。对期货公司的监管制度主要体现在一是对进入和业务实行特许制；二是对期货公司业务进行严格管理，规定期货公司不能从事或者变相从事期货自营业务；三是对期货公司进行严格的风险控制。从我国期货经纪业的市场集中度来看，我国期货经纪业近似完全竞争市场，但是我国政府部门对期货业却又进行严格监管制。从我国期货经纪业市场进入壁垒来看，经纪业的完全竞争市场还远没形成。本文导航1、首页2、期货公司市场行为3、期货公司市场绩效4、我国期货经纪业的发展趋势二、期货公司市场行为1、我国期货公司的价格行为我国期货经纪业市场结构的主要特征是市场上有众多企业，每个企业都提供基本无差别的产品或服务；市场上有众多的需求者；企业和需求者对市场上各企业的产品或服务的价格具有完全信息。因此，目前我国期货经纪业除了市场准入限制之外，比较接近完全竞争型的市场结构，期货公司一般只是市场价格的接受者。长期以来，由于期货公司的业务和经营高度同质化，行业长期陷入手续费恶性竞争，这种同质化、低层次的市场竞争，导致整个行业发展缓慢。国家尽管出台相关的监管规定，但长这种恶性竞争并没有消除。低水平的手续费“价格战”是行业内竞争的主要手段。受国家法规的制约，我国期货公司的业务内容单一，主要是代理期货买卖，手续费是期货公司收入的主要部分，各期货公司的手续费恶性竞争严重。但是，随着期货投资咨询业务的开始，这种手续费的价格战会得到一定缓和。2、我国期货公司的非价格行为非价格竞争行为是厂商为了达到扩张市场份额、赢得更大利润的目的，采取的价格行为之外的竞争行为。期货经纪业非价格行为的突出特点表现在创新方面，同时期货公司并购重组行为、与其他金融机构的合作行为等非价格行为，将成为未来期货行业竞争的主要形式也是期货公司需培养的主要能力。（1）产品差异化。我国期货市场产品差异化主要表现在产品销售的地理位置差异、参与交易的投资者差异以及投资产品差异三个方面。我国期货公司发展在地里位置上表现极大的不平衡，从公司数量和保证金余额等方面衡量，东部期货公司的发展明显好于中部和西部。另外，目前参与期货交易的只有很少一部分是机构投资者，基本是散户市场。再者，在期货投资咨询业务推出之前，我国期货公司能提供的产品差异化仅限于提高期货交易的相关服务，单一的经纪业务导致期货公司同质化严重。（2）期货公司并购、合作与多元化经营。从国际期货市场发展来看，期货公司之间的合并与联合同样是期货业发展的趋势。我国期货公司面临的困境迫使他们提高规模，降低成本，增强抗风险能力，做大做强。而期货公司之间的合并重组是实现这些要求的有效途径之一。目前我国相当一部分期货公司是作为母公司或是股东的多元化战略的一个执行者。同时，我国期货公司已经由之前的单一经纪业务开始投资咨询业务，多元化经营将会是期货公司创造更大价值的重要途径。本文导航1、首页2、期货公司市场行为3、期货公司市场绩效4、我国期货经纪业的发展趋势三、期货公司市场绩效我国期货经纪业在受到政府严厉规制的同时也充斥着各种形式的市场竞争。因此，我国经纪业的市场绩效既是市场竞争的结果，也包含着政府规制的影响。1、期货公司的产出不断增长期货公司的主要业务是代理期货交易，因而其产出物为其代理成交的交易额与交易量。在经历1993年2017年的清理整顿阶段后，自2017年以来期货交易逐步活跃，2017年2月，国务院颁布了关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见，明确了期货市场在我国资本市场体系中的地位，为我国期货市场的发展指明了方向。随着认识的深化，交易品种的增加，股指期货的推出使我国期货市场在广度与深度上得到进一步的扩展。期货经纪业不断得以壮大和发展，其代理的交易额呈现出显著上升的态势，显示出我国期货市场正保持快速发展的良好势头。2、我国期货公司盈利水平较低我国期货公司目前的业务范围还没有包括自营业务，期货公司利润的主要来源是通过为客户提供经纪服务所获取的手续费收入。期货公司的经纪业务利润也受到多种因素的影响，主要包括期货公司代理交易的规模与结构、成本与费用及佣金标准等方面。我国期货市场规模相对太小、期货公司经纪业务和盈利模式相对单一，限制了期货经纪业的成长和发展。我国期货公司一直以来主要利润来源于手续费，再加上有的期货公司通过开展有偿咨询和相关培训服务得到的有限收入，其他诸如资产管理、抵押融资等业务还都无法开展，期货公司总的收入来源极为有限。另外，由于规模小，规模经济不明显，相对成本与费用较高，因此期货公司总的利润水平较低。本文导航1、首页2、期货公司市场行为3、期货公司市场绩效4、我国期货经纪业的发展趋势四、我国期货经纪业的发展趋势1、期货公司规模将不断扩大将期货公司做大做强已成为期货公司发展的重要战略。扩大规模取得规模经济不仅能提高期货公司的竞争，同时也将大大提高期货公司参与国际市场的竞争能力。我国期货经纪业市场集中度偏低，市场结构接近于完全竞争状态，难以实现规模经济收益。通过促进期货经纪业市场结构的合理调整，提高期货经纪业的市场集中度，从而改善期货经纪业的市场绩效。2、创新发展趋势从发达国家与地区的期货市场发展来看，期货市场具有产品多样化、业务多元化、经营模式多元化的特点，创新的行业特征在期货市场的发展中起到了非常重要的作用。在股指期货推出后，金融创新的行