财务报表分析与风险监控课件

目录报表解读综合分析经营诊断撰写分析报告概述报表舞弊分析概述V分析目的V分析步骤V分析方法V财务分析与经营决策概述分析目的V报表及报告阅读者1、企业经理、企业决策层2、企业股东（所有者）、投资者3、债权人4、政府相关部门分析内容的结构、分析方式、以及业务分析的深浅程度根据不同的分析目的而调整。概述分析步骤V分析步骤1明确分析目的；2收集并核实业务报表及相关资料；3确认分析结构；4确认分析重点；5确认各分析模块之间的关联关系；6行业特性和行业市场环境说明；7撰写分析报告。概述分析方法1比较分析同一企业不同时期趋势变化分析不同企业相同时期2比率分析3结构比重分析4因素分析将分析对象分解多个构成因素，分析各种因素的影响程度。5假设分析假设某一项经营活动的产生对企业的影响，一般是模拟性分析，可以没有准确的数据，但可分析预测“大概”结果。6盈亏平衡分析7单因素变动敏感性分析概述财务分析与经营决策经营状况经营成果综合分析能力分析等重点问题风险分析与预警假设性模拟分析营销、生产等业务经营决策其他因素企业经营目录报表解读概述综合分析经营诊断撰写分析报告报表舞弊分析报表解读V阅读前V资产负债表V利润表（损益表）V现金流量表V合并报表资产负债表、利润表、现金流量表三者互补从不同角度反映企业的财务状况、经营成果、现金流量。报表解读阅读前V确认1、阅读目的；2、报表的真实性；3、报表的公允性。财务报表概述财务报表资产负债表损益表现金流量表资产负债所有者权益财务状况经营成果现金流量收入成本费用利润现金流入现金流出资产负债表损益表现金流量表净利润通过利润分配形成留存收益和应付利润分别进入资产负债表的权益和负债净利润经过现金性和非现金性相关调整，得出经营性现金净流量现金净流量反映资产负债表中货币资金的变化情况财务报表之间的关系财务报表概述理解企业财务报表能够帮助我们了解企业以前、现在和未来的发展状况准确分析企业目前存在的困难采取有效的措施，去解决企业所面临的难题预测经营决策将会给企业带来何种财务上的影响净利润与经营性现金净流量的关系净利润是采用权责发生制会计原则计算的企业经营成果经营性现金净流量是采用收付实现制计算的企业经营成果收入费用发生与现金收支之间产生了一个重要的时间差净利润只是潜在的现金，而经营性现金净流量是企业经营过程中实际发生的现金净流入或者净流出净利润折旧摊销等非现金支出存货增加应收款项的增加应付款项的增加财务费用经营性现金净流量将净利润调整为经营性现金净流量净利润同现金流量的差异权责发生制收付实现制会计报告显示公司本年实现净利润100万元会计师说公司的经营现金流量为负数原因企业的产品发生积压由于客户财务困难，企业的应收帐款增加不能利用商业信用延长付款期限现金的短缺要求公司必须尽快找到其他的融资渠道，来补充经营所需要的流动资金净利润企业健康发展企业面临关闭经营性现金流企业经营困难企业经营困难企业运营正常，自身能够产生经营现金流入，企业的实现长期发展所需的资源能够得到保障。企业没有经营现金流入，说明盈利质量不佳，需要外部融资来补充自身的现金不足。企业应加强内部管理，特别是对流动资金的管理，如存货管理、应收帐款管理，充分利用商业信用延迟付款期。企业虽然亏损，但仍有经营现金流入，能够确保生产销售的正常进行，应重点提高产品的盈利能力，如降低成本，提高产品价格，加大市场投入以提升销量。企业自身失去造血的机能，持续亏损，经营恶化，又得不到外部资金的补充，将面临破产清算的局面。企业的经营性现金流量如何增加企业的经营性现金流量通过提升企业盈利能力增加企业自身产生的资金通过存货管理、信用政策管理和供应商付款管理，提高流动资金的管理效率。资产负债表含义V反映企业在某一特定日期的财务状况1、拥有或可控制的经济资源（资产）及其结构；2、负债及其结构；3、所有者拥有的权益总额及其构成情况；4、为使用者提供基本的财务资料。资产负债表结构资产货币资金（现金、银行存款）应收项目（应收账款、坏账准备）存货（材料、生产成本、库存商品）过渡项目（预付账款、待摊费用）长期资产（长期投资、固定资产、累计折旧、无形资产）负债短期借款应付项目（应付票据、应付工资、应付股利）过渡项目（预收账款、预提费用）长期负债所有者权益实收资本（股本）资本公积盈余公积（盈余公积金、公益金）未分配利润V资产负债所有者权益资产负债表资产质量1V资产质量分析指分析资产帐面价值与“实际价值”之间的差异。V预期按帐面价值实现的资产货币资金。V预期按低于帐面价值的金额实现的资产，包括1短期债权因为有坏帐，且坏帐准备可能不足；（须关注具体债务人的尝债能力）2部分短期投资因为股价可能下跌，且计提的跌价损失未必充分；（须关注企业持有的股票及其股价走势）3部分存货因为存货可能贬值，且存货跌价准备未必计提充分；（计提过程的主观性）4部分固定资产尤其是技术含量高的资产。还要关注企业折旧政策；5部分无形资产如专利权，因为新技术的出现而加速贬值；6纯粹摊销性的“资产”，包括待摊费用、待处理资产净损失、递延资产等。资产负债表资产质量2V预期按高于帐面价值的金额实现的资产，包括1大部分存货。因为存货按“历史成本”揭示，而多会“正常”出售；2部分对外投资。尤其是在“成本法”下；3部分固定资产。尤其是不动产；4“帐/表”外资产，如已提足折旧但企业仍在使用的固定资产、已销帐的低值易耗品、研究开发成果/投入、广告投入、人力资源。利润表含义V含义1、反映在一定会计期间的经营成果；2、包括收益、成本费用、利润三类项目；3、提供基础的企业财务成果分析资料；4、与资产负债表结合，可分析企业经营管理能力等；5、帮助预测未来收益和发展变化趋势。利润表项目V收入1、销售收入的品种构成及其变化情况；2、收入结构（产品收入是否为主）；3、关联收入比重；4、销售收入变化趋势；5、投资收益。V成本费用1、主营业务成本；2、财务费用、营业费用、管理费用。V利润1、主营业务利润；2、营业利润；3、利润总额；4、净利润。利润表利润质量1V利润质量分析指分析利润形成的真实与合理性，以及对现金流转的影响。V营业收入的质量分析，关注1营业收入的品种结构；2营业收入的地区结构；3与关联方交易实现的收入占总收入的比例；4地方或部门保护主义对企业业务收入实现的贡献。V投资收益的质量分析投资收益是否有对应的现金/营运资金流入。利润表利润质量2V营业成本的质量分析，关注1成本计算是否真实2存货计价方法的选择是否“适当”/稳健3折旧是否正常计提4营业成本水平的下降是否为暂时性因素所致5关联方交易和地方或部门保护主义对企业“低成本”的贡献。V营业及管理费用的质量分析，关注1折旧及其他摊销性费用是否作正常处理2企业营业及管理费用的控制是否具有短期行为V财务费用的质量分析，关注1企业是否“过少”地负债2企业是否过分依赖于短期借款3企业是否过分依赖于自然负债利润表利润质量3V企业利润质量恶化的特征归纳1经营上的短期行为或决策失误导致的未来收入下降趋势；2成本控制上的短期行为导致的效率损伤；3纯粹的利润操纵行为导致的帐面利润虚增；4过度负债导致的与高利润相伴的财务高风险；5企业利润过分依赖于非主营业务；6资产（尤其是存货与应收款）周转效率偏低；7非正常的会计政策变更；8审计报告出现异常（保留意见、否定意见、拒绝表达意见）。报表解读利润分配表反映在一定会计期间对实现净利润以及以前未分配利润的分配或者亏损补充。V关注以下项目的变化情况及其明细1、净利润；2、可供分配的利润；3、可供投资者分配的利润；4、未分配利润。现金流量表含义反映企业财务变动情况，以现金变动为基础而编制，描述企业在一定会计期间现金和现金等价物流入和流出情况。V主要功能1、有助于预测企业未来现金流变化情况；2、有助于分析企业经营收益的质量；3、有助于分析企业理财活动对经营成果和财务状况的影响。V主要分类1、经营活动产生的现金流量；2、投资活动产生的现金流量；3、筹资活动产生的现金流量；4、特殊项目现金流量分类；5、特殊行业现金流量分类。现金流量表质量分析1V经营活动产生的现金流量1如果经营活动产生的现金流量小于零，一般意味着经营过程的现金流转存在问题，经营中“入不敷出”；2如果经营活动产生的现金流量等于零，则意味着经营过程中的现金“收支平衡”，从短期看，可以维持；但从长期看，则不可维持；3如果经营活动产生的现金流量大于零但不足以补偿当期的非现付成本，这与情形2只有量的差别，但没有质的差别；4如果经营活动产生的现金流量大于零并恰能补偿当期的非现付成本，则说明企业能在现金流转上维持“简单再生产”；5如果经营活动产生的现金流量大于零并在补偿当期的非现付成本后还有剩余，这意味着经营活动产生的现金流量将会对企业投资发展作出贡献。现金流量表质量分析2V投资活动产生的现金流量1如果投资活动产生的现金流量小于零，意味着投资活动本身的现金流转“入不敷出”，这通常是正常现象，但须关注投资支出的合理性和投资收益的实现状况；2如果投资活动产生的现金流量大于或等于零，这通常是非正常现象，但须关注长期资产处置/变现、投资收益实现、以及投资支出过少的可能原因。V筹资活动产生的现金流量1如果筹资活动产生的现金流量大于零，则须关注筹资与投资及经营规划是否协调2如果筹资活动产生的现金流量小于零，则须关注企业是否面临偿债压力而又缺乏新的筹资能力企业是否无新的投资发展机会现金流量表质量分析3V分析偿债能力经营活动现金流量净额流动负债（总负债），比率值越大，表明偿还债务的能力越强，现金增加额过大，需关注盈利能力。V分析经营利润的质量经营活动现金流量净额净利润，比率值大于等于1，说明收现能力较强，利润质量较好；若小于1，说明可能受到人为操纵或存在大量应收帐款，利润质量较差。V现金充分性（经营活动现金流量净额投资活动现金流量净额筹资活动现金流量净额）（债务偿还额资本性支出额支付股利和利息额），比率值必须大于1才能满足企业各项资金开支需要，否则会出现现金短缺现象。现金流量表质量分析4V销售收入现金回收率经营活动现金流量净额销售收入，该比率值与销售净利率比较，正常应该大于销售净利率，如果小很多，说明可能销售收入的兑现率低，并可能产生大量坏帐；也可能是收回的现金被其他经营项目大量消耗，如购入大量存货或发放奖金等等。V其他1、分析现金流入、流出、余额结构，以及结构变化情况；2、分析各项现金净流量的变化趋势，进行对比分析。报表解读合并报表V反映企业集团整体的财务状况和经营成果。V调整统一母子公司的会计期间；统一母子公司的会计政策；对子公司股权投资采用权益法核算；对子公司外币表示的会计报表进行折算。V抵销消除那些反映在合并主体个别报表上但属于内部交易的经济事项。只是一种示意分录，并不入账；其应借应贷的方向与内部交易各方记录该交易时的方向相反；应借应贷金额是各内部交易在个别报表上的结果；应以独立项目“少数股权”与“少数股东损益”分别反映少数股东在子公司中的股东权益与应分享（分担）的净损益。V合并报表解读合并报表分析V分析注意点1、会计处理方法、会计期间、币种等是否统一一致；2、集团内部经济往来所形成的资产和负债，是否有虚增、虚减；3、多元化经营的企业集团，一些财务指标不具有可比性；4、控股子公司之间是否有价格转移、利润操纵的行为；5、其他能影响企业经营的因素担保、诉讼等。目录报表解读概述综合分析经营诊断撰写分析报告报表舞弊分析报表舞弊分析V舞弊行为掩盖真实的经营状况和经营成果，进行报表粉饰、利润操纵，甚至杜撰一份财务报表等。V舞弊目的欺骗投资者（如影响公司的股票价格），欺骗债权人（如向银行借款），诈骗等。V舞弊识别分析1、审计报告无保留意见、保留意见、拒绝表示意见、持否定意见；2、财务报表分析静态分析、趋势变化分析、行业比较分析；3、从关注要素作为切入点存货、应收账款、销售收入、利润、现金流量等等。报表舞弊分析资产类V货币资金现金及其现金等价物增加货币资金期末金额期初金额，如果不相等或者出现较大差异，说明可能存在会计虚假问题。V应收账款如果销售收入的大幅增长伴随着应收款项的巨额增加（应收账款增长率远远大于主营业务收入增长率或者应收账款周转率大幅波动），应收帐款的大幅增长也揭示了没有现金流入的原因（虽然销售收入和应收帐款大幅增加，但现金流入却在减少或者变动不大的情况），可能预示着存在会计造假（利用应收账款调增利润）或者销售质量的低劣。V存货如果存货增长率大幅度超过销售收入的增长率，存货周转率逐期下降、销售费用/存货比重下降、存货占资产总额的比例逐期上升（存货的增长是否快于总资产的增长）、主营业务毛利率上升（销售成本所占销售收入的百分比是否逐期下降），以上几种情况可能预示虚增利润。V固定资产固定资产的增长是把经营活动和筹资活动所产生的现金流量投入到固定资产，如果没有伴随主营业务收入的增长（或者固定资产的增长率大幅度大于主营业务收入的增长幅度），就可能存在虚假问题。报表舞弊分析关注关注V其他应收款其他应收款企业/流动资产总额10V待摊费用连续2年以上待摊费用流动资产10长期待摊费用（总资产流动资产）10V无形资产无形资产（总资产流动资产）20V在建工程连续2年以上在建工程固定资产40V营业外收入、补贴收入、投资收益营业外收入（|营业利润|投资收益|营业外收入）10报表舞弊分析比率校验V所得税率所得税必须是稳定的，而且在税款法下保持在一定位置，如果出现帐面税率值小于法定税率（或者存在较大差异），则说明利润质量可能存在问题。V主营业务税金率与所得税率同理。V毛利率如果毛利率大大超过同行业水平或者波动较大，就有可能存在财务报告舞弊。如，与同业企业相比有大幅度差异，在行业大环境下出现异常的波动。V折旧率折旧率本期折旧（本期折旧固定资产净值）关注折旧率的波动性，是否有利用增加固定资产的折旧年限或改变了折旧的方法以提高利润水平，利润操纵的可能性就增大了。V资产负债率一般资产负债率保持相对稳定的水平，如果期间资产负债率发生较大的变化，就要考虑是否存在利用债务合同操纵利润的行为。报表舞弊分析现金流量分析1V偿债能力是否真实流动比率和经营活动现金净流量与流动负债的比率都是反映企业的短期偿债能力，如果经营活动现金净流量与流动负债比率小于1，说明需要流动资产来保障短期偿债，如果流动比率也小于1，说明有严重的短期偿债风险。V盈利能力是否真实如果净利润大于0，而经营活动现金净流量小于0，或者净利润现金保证率小于1，并且连续几期都小于1，说明存在明显的应收账款没收回或者大量的存货积压，另外一方面也反映可能存在利用应收账款和存货进行利润操纵。报表舞弊分析现金流量分析2V经营活动现金净流量是否正常正常情况下，经营活动现金净流量大于（财务费用本期折旧无形资产递延资产摊销待摊费用摊销），如果小于说明当期亏损，经营的现金收入不能抵补有关支出，关注与净利润是否有冲突。V现金购销比率是否正常正常情况下，现金购销比率与销售成本率接近，如果出现较大差异或者波动较大，则有可能采购了积压商品，或者是经营业务萎缩，不属于以上两种情况而出现较大差异，说明存在虚假或者利润操纵。V营业现金回收率是否正常正常情况下，营业现金回笼率一般应在100左右，如果低于95，说明销售存在一定问题；如果低于90，说明可能存在比较严重的虚盈实亏，不排除大的市场环境影响了正常运营。V利润与现金流量变化是否正常正常情况下，收益质量应该大于1，如果出现营业利润增长而经营活动现金净流量却没有伴随增长的不协调情况，很可能存在造假利润操纵，或者销售政策出现了严重问题。报表舞弊分析异常分析V极端优秀当某指标优于同行业该指标的优秀值，并且高于优秀值的百分之30以上（不同行业有较大区别），一般认为是异常的。关注比较多的指标包括流动比率、净资产收益率、销售利润率、成本费用利润率、存货周转率、应收账款周转率、销售增长率。V变化突然性当某指标的变化幅度区间较大（如上一期在所在行业标准值中属于偏下水平，而本期超出了行业标准值的最好水平等），并且带有一定突然性（不符合变化发展趋势），一般认为是变化异常的。具体考察的指标包括资产负债率、流动比率、净资产收益率、销售利润率、成本费用利润率、存货周转率、应收账款周转率、销售增长率。报表舞弊分析利润表异常分析V销售收入与销售成本比1、销售收入呈正增长、销售成本呈负增长；2、销售收入、销售成本同向负增长，且销售收入增长率/销售成本增长率80；3、销售收入、销售成本同向正增长，且销售收入增长率/销售成本增长率120。V销售收入与营业费用（销售费用）比1、销售收入呈正增长、营业费用呈负增长；2、销售收入、营业费用同向负增长，且销售收入增长率/营业费用增长率80；3、销售收入、营业费用同向正增长，且销售收入增长率/营业费用增长率120。V销售收入与管理费用比1、销售收入呈正增长、管理费用呈负增长；2、销售收入、管理费用同向负增长，且销售收入增长率/管理费用增长率80；3、销售收入、管理费用同向正增长，且销售收入增长率/管理费用增长率120。说明以上具体数据（80，120）不同行业有适当的调整。报表舞弊分析销售购买循环异常分析V销售收入与应收账款比1、销售收入负增长、应收账款正增长，且销售收入增长率3、应收账款增长率3；2、销售收入、应收账款同向正增长，且销售收入增长率/应收账款增长率80；3、销售收入、应收账款同向负增长，且销售收入增长率/应收账款增长率120。V销售成本与应付账款比1、销售成本正增长、应付账款负增长，且销售成本增长率3、应付账款增长率3；2、销售成本、应付账款同向负增长，且销售成本增长率/应付账款增长率80；3、销售成本、应付账款同向正增长，且销售成本增长率/应付账款增长率120。V销售收入与存货比1、销售收入负增长、存货正增长，且销售收入增长率3、存货增长率3；2、销售收入、存货同向正增长，且销售收入增长率/存货增长率80；3、销售收入、存货同向负增长，且销售收入增长率/存货增长率120。说明以上具体数据（如3，80，120）不同行业有适当的调整。报表舞弊分析常见的利润操纵现象存货占资产总额比例上升；存货周转率下降；存货上升幅度超过销售收入；运输费用（销售费用）/存货比率下降；主营业务成本占主营业务收入比率异常下降（主营业务毛利率异常上升）；应收帐款增长率远远大于主营业务收入增长率，可能预示公司主营业务增长的质量不高，或者存在利用应收帐款调增利润的可能；资产质量，如无形资产异常变化、推迟费用确认等，费用、补贴收入、投资收益、营业外收入舞弊目录报表解读综合分析经营诊断撰写分析报告概述报表舞弊分析综合分析目录V偿债能力V经营管理能力V盈利能力V发展能力V财务模型分析V企业特性分析偿债能力V现金支付能力V短期偿债能力V长期偿债能力企业经营者和投资者关心支付能力、偿债能力，关注是否会因偿债而影响正常生产经营，是否会陷入财务危机影响盈利。债权人关心借款本金是否能及时收回，是否能得到利息回报。营运能力V从营运期间的变化情况角度分析流动资产、固定资产、长期投资、总资产、所有者权益、流动负债、长期负债、收支情况、资产结构变化、偿债能力、盈利能力V从周转情况角度分析存货周转率、应收帐款周转率、流动资产周转率、经营资产周转率、固定资产周转率、总资产周转率也称经营管理能力、资产运用效率，反映了企业管理团队的营运水平。盈利能力V盈利因素变化分析销售收入、成本费用、投资收益、利润的构成及其变化情况V效益指标分析销售净利率、成本费用净利率、主营业务利润率资产净利率、经营资产利润率、净资产报酬率净利润现金保证率、销售收入现金回收率盈利能力盈利因素V盈利因素销售收入、成本费用、投资收益、利润等。V分析点1、盈利因素的明细构成情况，如成本费用的构成；2、变化情况，如销售收入增长率，利润增长率等；3、结构变化情况，如成本费用构成的对比变化情况等。发展能力V扩张潜力1、可动用的资金2、短期筹资、长期借款V经营持续性1、资产、销售收入、利润的增长率2、预测财务成果和新的投资收益发展能力指标是对企业的各项财务指标与往年相比的横向分析。通过成长能力指标的分析，我们能够大致判断企业的变化趋势。从而对企业未来的发展情况做出预测。发展能力可动用资金V可动用的资金当期实际现金收入支出主营业务利润其他业务收入金融投资收入营业外收入固定资产盘亏和出售净损失折旧费计提坏帐其他业务支出金融费用支出营业外支出固定资产盘赢和出售净收益上缴所得税收回未发生的坏帐发展能力增长率（持续性）V销售收入增长率成长性的企业指标值通常较大；成熟期的企业指标值可能较低；衰退阶段的企业指标值可能为负数。V净利润增长率V总资产增长率V所有者权益增长率V固定资产增长率反映了固定资产投资的扩张程度。V应收帐款增长率反映了主营业务收入的质量。发展能力预测分析V预测在一定时期内的财务成果预测未来一定时期内可以动用的资金，可以抵抗多大的风险系数，需要采取哪些措施。V预测新的投资收益企业扩张进行投资活动，预测一定时期内投资收益对财务状况和财务成果的影响程度，如果投资收益为0，甚至还需要注入资金，对企业影响程度有多大影响正常营运吗增长率、可动用资金仅仅是对已经发生的“事情”的分析，需要在现有财务状况和经营成果的基础上，对未来发生的“事情”进行预测，对经营决策提供信息支持。财务模型V杜邦分析体系V营运资产模型V巴萨利模型VZ模型相关的其他分析方法注意这结合合适的表达方式综合分析企业特性分析跳出三张报表和财务的范畴，多角度分析企业的经营状况，分析影响财务状况和财务成果的内部、外部重要因素V行业特性V市场环境V经营战略V人力资源V产品结构及竞争力V销售策略V生产力V上下游合作伙伴V财务分析与经营诊断V财务分析与经营诊断根据企业的财务状况和经营（财务）成果，在不同层面、不同角度对企业的一些经营指标和经营业绩进行分析诊断。从经营管理者的角度考虑问题，而不是一系列的“计算公式”和“比率”、也不是“专业”的财务术语来表达，是以通俗易懂的文字描述财务状况和经营周期的财务成果，以经营决策者提问式的方法说明问题。从静态（经营状况、财务成果）和动态（变化情况）两个方面作为切人点，举例说明。经营诊断状况诊断11可动用的资金有多少2货币资金持有量是否合适3应收帐款的状况坏帐损失风险系数4存货量是否合适结构是否合理5长期投资的结构性如何投资收益性如何6固定资产分布是否合理生产能力是否合适7各项资产的质量有哪些存在问题8资本结构是否合适企业发展9资产分布的情况10是否已经资不抵债11是否有无法偿还到期的短期（长期）负债的危险经营诊断状况诊断21盈利是否稳定2收益结构是否合理3利润是否真实4收益质量是否可靠5成本费用分布是否合适6经营过程中是否“入不敷出”7经营过程中是否“收支平衡”8经营过程中的投资活动和投资收益如何经营诊断变化诊断1盈利是否趋向稳定2盈利水平是否有提高3产品（服务）创利能力是否有提高4产品（服务）成本竞争优势是否有增大5成本费用支出是否合理6费用对盈利的影响程度是否有减少7收益质量是否有提高8是否在衰退（缩减规模）9资本结构是否趋向合理10偿债风险是否在下降11经营管理水平是否有提高12各项资产质量是否有提高13资产保值能力是否有提高撰写报告1撰写步骤2报告结构3经营状况4综合分析5重点指标6财务模型7风险与预警定义8风险与预警应用9模拟假设10参考分析11延伸追溯12决策信息支持撰写报告撰写步骤V撰写步骤1明确报告目的和作用；2收集并核实业务报表及相关资料，可作为分析报告的附件；3建立分析报告的结构；4划分报告的分析重点和注意点；5说明各分析模块之间的关联关系，及其相互影响程度；6对比行业水平，并对行业市场环境进行分析说明；7整理文档资料组成分析报告。撰写报告报告结构经营状况、经营成果综合分析、能力分析等重点问题风险分析与预警假设性模拟分析相关业务研发、营销经营决策其他因素撰写报告经营状况V描述当前财务状况和经营成果1销售收入、盈利情况；2资产结构、负债结构；3资产、负债、权益变化情况和原因；4成本费用情况及变化原因；5重要业务的描述。V注意点1不局限于三张报表；2公司整体运营状况，长期投资等；3外部社会因素市场、政策、金融等。撰写报告综合分析V综合分析1盈利能力2偿债能力3发展潜力4经营管理（营运）能力V注意点各“能力”之间的配合关系，如没有良好的经营管理能力，盈利能力肯定高不到哪里去；没有调整到合适的资产、负债结构，经营管理能力肯定不高等等。撰写报告重点指标V重点关注的指标每个行业中每个企业的管理细节都有不同，经营管理者在不同时期关注的问题也不同，有必要特别指出分析报告中企业有特性的指标。除了基于三张财务报表之外，应加入密切相关的业务报表进行方程计算，甚至加入与供应商、客户、合作伙伴等重要指标数据。关注重点指标的变化情况（发展趋势）同业比较（竞争者水平、平均水平、高水平）同期比较（相同经营时期的变化情况）撰写报告财务模型V财务模型、理论参考运用财务模型对企业经营和财务状况进行分析，加以理论参考，进一步完善分析报告。常见财务模型包括杜邦财务模型、营运资产模型、巴萨利模型、Z模型。根据企业的不同情况，选择不同分析计算的模型。撰写报告风险与预警定义V风险分析与预警定义任何企业经营都存在风险，关键在于企业如何去规避风险，把风险降到最低点。分析和预测风险发生概率，及时调整经营战术、战略是规避风险的重要手段之一。财务管理作为企业管理的中心点，本节举例说明对财务风险的分析。1、偿债风险，没有保持一定水平的偿债能力，可能导致企业被申请破产；2、资本结构的合理性，没有合适的资本结构，盈利水平肯定降低；3、经营管理资产周转风险，如存货、应收帐款的周转期；4、其他涉及研发、生产、销售等其他各个环节，以财务为中心的业务风险。企业经营管理者应定义企业本身的各个风险管理环节，设立预警机制和解决措施，并加以制度性管理规范。撰写报告风险与预警应用V风险分析与预警应用企业在研究本身的各个经营风险点后，制定风险分析制度和预警机制，并落实到具体业务和客观的“数据点”。举例（各行业中每个企业不同）流动资金必须是占流动资产的2050范围内；现金支付能力必须在1千万2千万范围内；存货必须在34千万内；资产负债率在3070之间；毛利率不能低于20；净利率不能低于10；在经营过程中一旦触到风险点，就启动相关机制，调整战