万科08—09资产负债表项目趋势分析

资产负债表项目趋势分析编制单位：万科 20*年12月31日 单位：元资产20*-12-3120*-12-31增（减）/%结构/%流动资产货币资金23,001,923,584 19,978,285,056 交易性金融资产740,470.75 - 应收票据- - 应收账款713,191,936 922,774,848 预付账款8,736,319,488 3,160,518,912 应收股利- - 应收利息- - 其他应收款7,785,809,408 3,496,097,024 存货90,085,294,080 85,898,698,752 消耗性生物资产- - 待摊费用- - 一年内到期的非流动资产- - 其他流动资产- - 影响流动资产其他科目- - 流动资产合计130,323,275,776 113,456,373,760 非流动资产可供出售金融资产163,629,472 167,417,888 持有至到期投资- - 投资性房地产228,143,152 198,394,768 长期股权投资3,565,382,912 2,485,725,184 长期应收款- - 固定资产1,355,976,960 1,265,332,736 工程物资- - 在建工程593,208,256 188,587,024 固定资产清理- - 生产性生物资产- - 油气资产- - 无形资产81,966,328 - 开发支出- - 商誉- - 长期待摊费用31,318,690 25,268,164 递延所得税资产1,265,649,536 1,449,480,576 其他非流动资产- - 影响非流动资产其他科目- - 非流动资产合计7,285,275,136 5,780,206,592 资产总计137,608,560,640 119,236,583,424 流动负债短期借款1,188,256,128 4,601,968,128 交易性金融负债- 1,694,880 应付票据30,000,000 - 应付账款16,300,048,384 12,895,963,136 预收账款31,734,800,384 23,945,754,624 应付职工薪酬806,504,448 517,762,848 应交税费1,176,877,696 -861,985,152 应付利息122,643,720 219,884,032 应付股利- - 其他应付款9,258,734,592 9,968,304,128 预提费用- - 预计负债34,355,816 41,729,468 递延收益-流动负债- - 一年内到期的非流动负债7,440,414,208 13,264,374,784 应付短期债券- - 其他流动负债- - 影响流动负债其他科目- - 流动负债合计68,058,279,936 64,553,721,856 非流动负债长期借款17,502,797,824 9,174,120,448 应付债券5,793,735,680 5,768,015,872 长期应付款- - 专项应付款- - 递延所得税负债802,464,448 867,797,952 递延收益-非流动负债- - 其他非流动负债8,408,144 12,644,850 影响非流动负债其他科目- - 非流动负债合计24,141,762,560 15,864,308,736 负债合计92,200,042,496 80,418,029,568 所有者权益实收资本（或股本）10,995,210,240 10,995,210,240 资本公积金8,557,716,480 7,853,144,064 盈余公积金8,737,841,152 6,581,984,768 未分配利润8,808,398,848 6,184,278,016 库存股- - 外币报表折算差额276,721,088 277,307,776 未确认的投资损失- - 少数股东权益- - 归属于母公司股东权益合计37,375,889,408 31,891,924,992 影响所有者权益其他科目- - 所有者权益合计45,408,514,048 38,818,549,760 负债及所有者权益总计137,608,560,640 119,236,583,424 水平分析万科公司总资产比年初增加15.41%，从资产分布上看，主要表现为预付帐款增加122.70%，在建工程增加214.55%；且均超过资产的涨幅，从资金来源上看，长期借款增加90.78%，非流动负债增加52.18%，远远超过了资产的增加，而流动负债仅增加了5.43%，减少了短期内企业偿债的压力、风险。所有者权益增加了16.98%，主要表现为盈余公积金和未分配利润的增加，可以看出09年万科企业发展还是很好，利润相比增加了。就流动资产而言，预付帐款增加176.42%，土地越来越稀缺是预付帐款增加的主要原因。货币资金增加了15.13%，主要是企业规模及工作量的增加，资金流动性较好。应收帐款减少22.71%，减少了企业为计提坏账的损失减少了其他人无偿占用企业资金的数量，企业的资金控制能力更强。其他应收帐款增加了122.70%，而且数额较大，远远大于应收帐款，属于不正常现象，容易产生一些不明原因占用，应引起重视。再来看非流动资产，长期股权投资增加43.43%，公司主要投资合营企业，上一年投资收益不错。固定资产增加7.16%，公司为适应扩大经营规模投入必要的资金购买。在建工程增加214.55%，由于基数小，涨幅大。公司08年无无形资产，09年无形资产达8千万。长期待摊费用增加23.95%，数额越大，表明企业的资产质量越低，应注意是否存在将长期待摊费用减少利润。从负债所有者权益来看，短期借款减少74.18%，大大降低了公司在短期内的偿债风险。但长期借款的大幅增加会大大增加企业要支付的利息。应付票据增加了3千万、应付帐款增加26.40%，公司可以在短期内占用其他公司的资产，这又可以减少公司的短期借款。预付帐款增加了32.53%，土地为稀缺资源，房地产行业与收帐款较其他行业都要高。应付职工薪酬增加55.77%，企业规模增大，员工数目增多，导致应付职工薪酬的上涨。应交税费减少236.53%，公司在08年欠缴8.6千万，09年补缴。短期借款以及一年内到期的非流动负债大量减少，使09年应付利息也减少了44.22%。盈余公积金也增加32.75%，未分配利润增加42.43%，今年公司经营较好，盈利状况佳。垂直分析从表中可以看出，万科资产结构方面，流动资产所占比重由08年95.15%下降到09年94.71%；非流动资产所占比重由08年4.85%上涨到09年的5.29%。流动资产比重下降，主要是预付帐款由去年2.65%增加到6.35%，其他应收款由2.93%增加到5.66%，存货由72.04%下降到65.46%引起的变化，与水平分析得出的结论一致，应收款的增加应引起重视。非流动资产的比重上升了，主要是在建工程由去年0.16%上涨到0.43%，长期股权投资由上年2.08%增长到2.59%，表明公司在投资方面做得较好。万科资本结构方面，负债所占比重由上年67.44%下降到67.02%，其中：流动负债由上年54.14%下降到47.46%，非流动负债由上年13.30%增加到17.54%。公司减少了流动负债而增加了非流动负债，主要是由短期借款、应付利息、一年内到期的非流动负债减少，而长期借款增加导致的，与水平分析得出的结论一致。所有者权益所占比重变化不大。短期偿债能力分析根据万科公司20*年资产负债表计算：20*年营运资金 = 6 = 20*年营运资金 = 0 = 09年营运资金增加，与其发展工作量的增加有关，总体来说，营运资金充足，偿债风险小。根据万科公司20*年资产负债表计算：20*年流动比率 = 6 = 1.9120*年流动比率 = 0 = 1.76该公司20*年的流动比率较20*年有所提高，低于公认标准2，但企业为房地产资金流动比率要求不是特别高，较其他同行业公司相差不大，反映出该公司短期偿债能力较强，债务安全度较高。根据万科公司20*年资产负债表计算：20*年速动比率 = （6 ） = 0.5920*年速动比率 = （0 ） =0.43该公司20*年的速动比率较20*年有所提高，但低于公认标准1，而流动比率接近2，表明公司存货较多，但09年比08年有所进步。短期偿债能力更强。根据万科公司20*年资产负债表计算：20*年现金比率 = （）100% = 33.79%20*年现金比率 = （）100% = 30.95%该公司20*年现金比率比20*年增加，一般认为在20%左右较好，但房地产企业对现金要求高，高出20.00%也是正常现象，反映出该公司短期偿债能力增强。长期偿债能力分析根据万科公司20*年资产负债表计算：20*年资产负债率 = （9220*424960）100% = 67.00%20*年资产负债率 = （4）100% = 67.50%通过计算可以看出，公司的长期负债率稍有些下降，对于高风险的房地产公司负债率应该保持在较低的水平，而万科保持在较高的资产负债率，应引起重视。但如果投资回报率大于利息率，是有利可图的。根据万科公司20*年资产负债表计算：20*年产权比率 = （9220*42496）100% = 203.05%20*年产权比率 = （）100% = 207.16%