广百股份有限公司2014年财务报表分析--.分析

财务报告分析案例分析报告题目： 广百股份有限公司2014年财务报表分析 . 班级： 会计学（注册会计师）1204班 . 姓名： 吴美玲 . 学号： 4 . 目 录1 前言12 企业背景12.1企业发展的市场环境12.2行业竞争情况.13 主要会计数据及财务指标3.1短期偿债能力分析 .23.2长期偿债能力分析 .33.3获利力能分析.33.4营运能力分析.43.5现金流量分析.54 结论及建议.55 附表.6 2一、前言本报告是广州市广百股份有限公司（以下简称广百股份、公司）的2014年财务报表分析。报告的信息和数据来自广百股份及所属的子公司广百电器公司、新大新有限公司、广百联合贸易公司、广百百货湛江鑫海店、广百百货衡阳店等。本报告是对公司2014年年度财务报表的总结梳理。为了客观地分析广百股份的财务数据，所以公司2014以前年度的部分数据也会采用，便于更加全面地了解广百股份。二、 企业背景2002年4月30日，有11年历史的广州百货大厦成功实现股份制改造，成立广百股份有限公司，从原来的国有大型百货零售企业改制成为国有控股、多元化投资主体的股份公司，实现了由传统百货公司向现代零售业，由单店经营向连锁经营的重大转变。公司按照“一业为本，连锁经营，区域做强”的总体战略，以及“立足广州，拓展华南，面向全国”的布局规划，重点发展连锁百货，大力开拓购物中心，成为华南百货零售服务业的市场引领者。2007年3月，公司被广东省经贸委再次认定为广东省重点培育的流通龙头企业。2007年11月22日，广百股份于深圳证券交易所正式挂牌（股票代码：），是广东省最大的国有商业集团广州百货企业集团有限公司的核心企业。公司确立了逐步成为一家经营规模化、管理现代化、决策科学化、主业特色鲜明、业绩突出的国内一流的百货零售企业的发展目标。（一）企业发展的市场环境2014年，我国经济进入增速换挡、结构优化的新常态时期，经济增长速度从高速转向中高速。受产能过剩、消费疲软以及零售渠道多元化等因素的影响，百货行业整体销售增速下行，根据中华全国商业信息中心统计数据，2014年全国百家重点大型零售企业零售额同比增长仅为0.4%，增速大幅低于上年水平，连续三年下滑。传统零售需求持续低迷，传统渠道之间、传统渠道与电商等新型业态之间对消费者的争夺更为激烈。（二）行业竞争情况在经济结构调整，经济增长下行压力增大，行业增速持续低迷的背景下，存在终端消费需求下降、行业内同质化竞争加剧、电商渠道分流等风险因素，可能对公司收入及利润增长造成不利影响。三、主要会计数据及财务指标（一）短期偿债能力分析 流动资产=27.9亿 流动负债=20.6亿 资产总额=45.1亿存货=2.20亿 利润总额=3.10亿 财务费用=763万 表1 短期偿债能力的相关比率数据具体指标计算公式2014年流动比率流动资产/流动负债1.354速动比率速动资产/流动负债1.247利息保障倍数(利润总额+利息支出）/利息支出431根据表1有关数据，得：1、流动比率仅是一个较为粗略的评价短期偿债能力的比率。广百股份2014年末的流动比率为1.354，该比率表明公司短期可转换成现金的流动资产足以偿还到期流动负债。一般公认标准为2，但现今许多成功企业的流动比率都小于2。2、速动比率衡量企业立即偿还的能力。2014年末广百股份的速动比率为1.247，该比率接近公认标准1，表明公司在扣除存货后的流动资产可以偿还短期的流动负债，而影响速动比率可信的重要因素是应收款项的变现能力，而该企业的应收账款占流动资产的比率仅2.7%，说明该企业的短期偿债能力较强。需要说明的是用流动资产扣除存货来计算只是一种粗略的计算，严格的讲，不仅要扣除预付账款、1年内到期的非流动资产和其他流动资金等变现能力较差的项目。3、一般来说，企业的利息保障倍数至少要大于1，否则就难以偿付债务及利息，若长此以往，甚至会导致企业破产倒闭。该指标的倍数越高，说明公司承担利息的能力越强。广百股份有限公司的比率较高，说明债权人对公司贷款较安全，同时，投资者增加长期债务的可能性越大。4、以上3个指标说明该公司短期现金偿还债务时效性比较强，财务风险小。（二）长期偿债能力分析 资产总额=45.1亿负债总额=21.3亿 所有者权益=23.8亿 利润总额=3.10亿存货=2.20亿 经营现金净流量=6820万表2 长期偿债能力的相关比率数据具体指标计算公式2014年资产负债率（负债总额/资产总额）*100%47.228%产权比率负债总额/股东权益总额0.895权益乘数资产总额/股东权益总额1.895根据表2有关数据，得：1、广百股份2014年末的资产负债率为47.228%，该比率的公认标准为50% 。比率接近标准值，指标适当，说明公司财力较强，债权人保障程度较高。这有利于广百股份筹集资金扩大公司规模，有利于公司利用财务杠杆增加所有者的获利能力。2、产权比率可以揭示的财务风险以及股东权益对债务的保障程度，该比率越低，说明企业长期财务状况良好，债权人贷款的安全性越有保障，企业财务风险越小。3、公司2014年末的权益乘数为1.895，该比率越低，表明股东投入的资本占资产总额比重越小，说明公司的长期偿债能力越强，债权人保障程度越高。 4、总的来看，以上3个指标说明公司的长期偿债能力较强，公司的财务风险较少。（三）获利能力分析营业收入=76.5亿营业利润=2.99亿净利润=2.33亿毛利=营业收入-营业成本=76.5-62.5=14.0亿核心利润=毛利-营业税金及附加-三大期间费用=14-1.05-（9.37+1.09+0.0763）=2.4137亿表3 盈利能力的相关比率数据具体指标计算公式2014年毛利率毛利/营业收入*100%18.30%营业利润率营业利润/营业收入*100%3.90%核心利润率核心利润/营业收入*100%3.16%销售净利率净利润/营业收入*100%3.05%总资产报酬率息税前利润/平均总资产100%6.75%净资产收益率净利润/平均股东权益（平均所有者权益总额）*100%10.06% 根据表3有关数据，得：1、毛利率这个比率用来计量管理者根据产品进行产品定价的能力，也就是企业的产品还有多大的降价空间。广百股份18.30%的毛利率还有较大降价的空间。2、营业利润率可用来评价管理层的管理经营能力，是对企业经营能力的直接评价。将广百股份的核心利润和营业收入相对比，反映出企业从事经营活动的业绩不是太好。因而企业应注重要加强管理，以降低费用。3、销售净利率越高，说明公司获利能力越强。广百股份2014年末的销售净利率较低为3.05%，可看出该公司未能创造足够多的营业收入或者对成本费用的控制不够强，其经营管理水平存在缺陷。企业应该与其他公司的这一比率进行比较，并进一步找出影响该指标的不利因素，以便公司加强管理。4、公司的净资产收益率为10.06%，这是反映盈利能力的核心指标，此比率比较高，直接反映资本的增值能力比较强，从而可看出该企业盈利能力比较好。 5、对于总资产报酬率，是衡量公司运用全部资产获利的能力。广百股份6.75%的总资产收益率较高，说明该公司资产的运用率好，公司的盈利能力强。 （四）营运能力分析表4 营运能力的相关比率数据具体指标计算公式2014年存货周转率营业成本/平均存货23.992应收账款周转率赊销净额/平均应收账款96.087固定资产周转率营业收入/平均固定资产原值7.051总资产周转率营业收入/平均总资产1.626 根据表4有关数据，得：1、广百股份2014年末的存货周转率为23.99次，说明该公司存货管理水平相对较好，存货变现能力较强。存货周转率越高，说明存货周转快，公司控制存货的能力强，存货成本低，经营效率高。2、公司的应收账款周转率96次，说明该公司管理水平较好，而资金周转越快，公司的资金运用效率就越高。3、总资产周转率这个指标可以粗略地计量企业资产创造收入的能力，反映企业管理层管理企业资产的能力。广百股份2014年末的总资产周转率1.6次，而公司的总资产周转率起着至关重要的作用，所以该企业应围绕这一指标加大管理力度，以提高总资产的利用效率。4、总的来看，反映了企业资产周转状况的各项指标都偏低，企业的运营能力弱、活力不足。（五）现金流量分析表5 现金流量的相关比率数据具体指标计算公式2014年收入现金比率经营活动现金净流入/营业收入1.065盈利现金比率经营活动现金净流量/净利润0.293根据表2有关数据，得： 1、收入现金比率反映了企业从每一元的营业收入中所实现的净现金收入，从另一个角度分析，也体现了企业对应收账款回收的效率。广百股份2014年末的该比率为1.065，表明企业的收益质量较高，企业应收账款回款的效率也较高。2、盈利现金比率反映了企业当期收益的质量，一般来说，该比率越大，企业的收益质量越高，反之则越低。广百股份2014年末的该比率过小，即使利润表上反映企业盈利，企业也应该注意企业现金流量的质量是否存在问题，是否会影响到企业的发展乃至生存。四、结论和建议从以上分析数据可以得出如下结论：该企业总资产周转率较低，资产利用效率不是太高，长期偿债能力较为平稳，但在三项费用控制方面不是很好，是今后需要注意的地方；广百股份的现金流量比较平稳，偿债能力较好，有着较好的信誉，对企业以后的发展是有利的。如果有恰当的投资机会，企业应加大投资力度，为全体股东谋求更大的财富增长。广百股份有限公司可以通过经营性资产的合理利用来提高企业产品的盈利能力。五、附表资产负债表编制单位：广百股份有限公司 2014年12月31日 单位:元 币种：人民币项目本年金额上年金额流动资产：货币资金(元)18.1亿18.1亿交易性金融资产(元)00应收票据(元)806万830万应收账款(元)7623万8300万预付款项(元)1.41亿2.89亿应收利息(元)00其他应收款(元)2.73亿3.33亿应收股利(元)00存货(元)2.20亿3.01亿一年内到期的非流动资产(元)7964万1.00亿其他流动资产(元)1.27亿1.28亿流动资产合计(元)27.9亿30.9亿非流动资产：发放贷款及垫款(元)00可供出售金融资产(元)05.00万持有至到期投资(元)00长期应收款(元)00长期股权投资(元)8234万7554万投资性房地产(元)3.54亿3.87亿固定资产(元)10.7亿11.0亿在建工程(元)589万11.2万工程物资(元)00固定资产清理(元)00生产性生物资产(元)00油气资产(元)00无形资产(元)5475万5721万开发支出(元)00商誉(元)00长期待摊费用(元)5228万1.06亿递延所得税资产(元)9717万8268万其他非流动资产(元)00非流动资产合计(元)17.2亿18.1亿资产总计(元)45.1亿49.0亿流动负债：短期借款(元)00交易性金融负债(元)00应付票据(元)6534万9240万应付账款(元)17.1亿20.2亿预收款项(元)6445万1.94亿应付职工薪酬(元)111万93.9万应交税费(元)7195万9553万应付利息(元)00应付股利(元)00其他应付款(元)1.41亿1.62亿一年内到期的非流动负债(元)00其他流动负债(元)00流动负债合计(元)20.6亿25.6亿非流动负债：长期借款(元)00应付债券(元)00长期应付款(元)00专项应付款(元)00预计负债(元)00递延所得税负债(元)2982万2779万其他非流动负债(元)00非流动负债合计(元)7450万8755万负债合计(元)21.3亿26.5亿所有者权益(或股东权益)：实收资本(或股本)(元)3.42亿3.42亿资本公积金(元)9.28亿9.31亿减：库存股(元)00盈余公积金(元)1.83亿1.59亿一般风险准备(元)00未分配利润(元)9.33亿8.21亿外币报表折算差额(元)00少数股东权益(元)-572万-242万归属于母公司所有者权益合计(元)23.9亿22.5亿所有者权益合计(元)23.8亿22.5亿负债和所有者权益总计(元)45.1亿49.0亿 利润表编制单位：广百股份有限公司 2014年12月31日 单位:元 币种：人民币项目本年金额上年金额一、营业总收入:营业收入(元)76.5亿77.6亿利息收入(元)00二、营业总成本:营业成本(元)62.5亿62.5亿利息支出(元)00营业税金及附加(元)1.05亿1.18亿销售费用(元)9.37亿9.94亿管理费用(元)1.09亿1.18亿财务费用(元)763万983万资产减值损失(元)103万447万三、其他经营收益:公允价值变动净收益(元)1921万541万投资净收益(元)4285万299万其中：对联营企业和合营企业的投资收益(元)704万53.5万四、营业利润:营业利润(元)2.99亿2.71亿加：营业外收入(元)1325万1040万减：营业外支出(元)200万189万其中：非流动资产处置净损失(元)106万102万五、利润总额:利润总额(元)3.10亿2.80亿减：所得税(元)7733万7181万六、净利润:净利润(元)2.33亿2.08亿减：少数股东损益(元)-535万-1427万归属于母公司所有者的净利润(元)2.38亿2.22亿七、每股收益：(一) 基本每股收益(元)0.70000.6500(二) 稀释每股收益(元)0.70000.6500现金流量表编制单位：广百股份有限公司 2014年12月31日 单位:元 币种：人民币项目本年金额上年金额一、经营活动产生的现金流量：销售商品、提供劳务收到的现金(元)80.5亿88.9亿收到的税费返还(元)00收到其他与经营活动有关的现金(元)9853万1.10亿经营活动现金流入小计(元)81.5亿90.0亿购买商品、接受劳务支付的现金(元)67.1亿71.2亿支付给职工以及为职工支付的现金(元)3.45亿3.32亿支付的各项税费(元)3.80亿4.14亿支付其他与经营活动有关的现金(元)6.40亿7.37亿经营活动现金流出小计(元)80.8亿86.0亿经营活动产生的现金流量净额(元)6820万3.97亿二、投资活动产生的现金流量：收回投资收到的现金(元)27.5亿27.3亿取得投资收益收到的现金(元)48.2万0处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额14.9万88.6万处置子公司及其他营业单位收到的现金净额(元)00收到其他与投资活动有关的现金(元)00投资活动现金流入小计(元)27.5亿27.3亿购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金(元)1601万4861万投资支付的现金(元)27.1亿27.9亿取得子公司及其他营业单位支付的现金净额(元)00支付其他与投资活动有关的现金(元)00投资活动现金流出小计(元)27.3亿28.3亿投资活动产生的现金流量净额(元)1838万-1.02亿三、筹资活动产生的现金流量：吸收投资收到的现金(元)392万0取得借款收到的现金(元)00收到其他与筹资活动有关的现金(元)00发行债券收到的现金(元)00筹资活动现金流入小计(元)392万0偿还债务支付的现金(元)00分配股利、利润或偿付利息支付的现金(元)1.06亿7