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青岛啤酒现金流量表分析报告会计114班 2011121426 张红婧通过这学期的财务报表分析课程，我们接触了更多关于企业财务报表的知识，知道在接触一份企业财务报表时要从哪些方面着手分析，以企业现金流量表为例。首先现金流量表是指反映报告期内企业集团整体的现金流入，现金流出数量及增减变动情况的报表。其次现金流量表的作用有：1说明现金流入与流出的原因；2反应偿债和支付股利的能力；3通过分析多期报表能反映未来获现能力；4分析企业投资等活动对财务状况的影响。通过恒等式及其变化说明影响现金流量的因素。现金=负债+所有者权益非现金资产。只有涉及现金和非现金项目的业务，才会影响现金流量的增减和导致现金流入流出。涉及现金流入流出的业务有：经营活动，投资活动，筹资活动等。为了更好地学习本门课程，更扎实的掌握分析报表的知识。下面对青岛啤酒股份有限公司的企业现金流量表进行简要分析。分析评价：从财务报表中数据可以看出，青岛啤酒股份有限公司2009年现金及现金等价物净增加额为292653万元，较2008年上升了166.92%，其中经营活动产生的现金流量净额为336100万元，较2006年上升了122.66%；投资活动产生的现金流量净额为-90988.3万元，较2006年下降了6.55%；筹资活动产生的现金流量净额为47155.5万元，而2006年为441990000，上升了6.69%。不难看出，公司经营活动创造现金的能力和筹资活动创造现金的能力大幅提升，但是投资活动创造现金的能力却有所下降。这是什么原因所致？ 经营活动产生的现金流量净额之所以上升，是因为经营活动现金流入比上年增长了12.84%，而经营活动现金流出却只增加了3.27%，增减的具体原因还应结合资产负债表和利润表进行分析。在经营活动现金流入中，销售商品、提供劳务收到的现金上涨了13.47%，从前面的资产负债表和利润表的分析中，我们知道，公司营业收入增长了12.50%，而应收票据增长18.72%，应收账款也增长了13.68%，虽说超过了营业收入增长收入，但是营业收入的基数要远远大于应收票据数额。由此看出，青岛啤酒股份有限公司2009年度的营业收入、应收票据和应收账款都有很大幅度的增长，商业汇票结算的同时，有大量的现金流入。在经营活动现金流出中，购买商品、接受劳务支付的现金下降了0.42%，从前面的资产负债表的分析中可以知道，存货同比下降31.89%，应付账款下降12.46%，预付账款下降了38.24%。可见，销售商品、提供劳务收到的现金的增长是经营活动产生的现金流量净额增加的主要原因，而其中又主要是因为公司存货和预付账款的额大幅度下降产生的。 现金流量表（垂直分析）编制单位：青岛啤酒股份有限公司 2009年 单位：元项目内部结构%流入结构%流出结构%流入流出比20092008200920082009200820092008一、经营活动产生的现金流量销售商品、提供劳务收到的现金96.0795.5收到的税费返还0.550.37收到的其他与经营活动有关的现金3.380.41经营活动现金流入小计10010091.5788.45购买商品、接受劳务支付的现金56.4058.49支付给职工以及为职工支付的现金9.798.88支付的各项税费21.7620.10支付的其他与经营活动有关的现金12.0512.52经营活动现金流出小计10010088.0585.78经营活动产生的现金流量净额1.18791.0871二、投资活动产生的现金流量：收回投资所收到的现金6.3811.82取得投资收益所收到的现金23.281.36处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额16.622.66处置子公司及其他营业单位收到的现金净额2.063.11收到的其他与投资活动有关的现金51.6481.06投资活动现金流入小计1001000.201.19购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金75.3881.06投资所支付的现金21.5816.39支付的其他与投资活动有关的现金3.043.00投资活动现金流出小计1001004.705.49投资活动产生的现金流量净额0.04780.2291三、筹资活动产生的现金流量：吸收投资收到的现金62.190.23取得借款收到的现金23.6832.40发行债券收到的现金066.42收到其他与筹资活动有关的现金14.130.95筹资活动现金流入小计1001008.2310.36偿还债务支付的现金51.8176.92分配股利、利润或偿付利息所支付的现金27.0521.852.280支付其他与筹资活动有关的现金18.861.23筹资活动现金流出小计1001007.258.73筹资活动产生的现金流量净额1.29761.2507合计100100100100 分析评价：从上表中可以看出，青岛啤酒股份有限公司2009年的现金流入结构中，经营活动现金流入由2008年88.45%上升到91.57%，投资活动现金流入却由2008年的1.19%下降为0.20%，筹资活动现金流入2008年的10.36%下降到8.23%。不难看出经营活动的现金流入是公司现金流入的主要来源，尤其是销售商品、提供劳务收到的现金，这与营业收入的大幅增长是一致的。青岛啤酒股份有限公司2009年的现金流出结构中，经营活动现金流出为88.05%高于2008年的85.78%，投资活动现金流出为4.70%低于2008年的5.49%，筹资活动现金流出7.25%低于2008年的8.73%。两年现金流出结构的变化，显示公司用于投资的现金减少了，而用于保持正常经营活动的现金，如用于购买原材料、税费、及其他方面的费用有所增加，表明公司的生产已经达到成熟，主要工作是保持公司现有的良好的运行效果。 青岛啤酒股份有限公司2009年现金流量表流入流出比显示，经营活动现金流量流入流出比为1.1879，高于2008年的1.0871，都大于1，而且在20087年的基础上有一定幅度的上升，表明公司经营活动现金流量净额仍为现金净增加额贡献了的一部分现金，比上年增加了，说明公司经营活动创造现金的能力在增强。投资活动现金流入流出比2009年为0.0478，2008年为0.2291，两者均小于1，原因是这两年进行大投资的活动较少，2009年比2008年下降的幅度相当大，表现出投资活动现金流入严重不足，侵蚀了现金净增加额。筹资活动现金流入流出比2009年1.12976略大于2008年的1.2507，表明公司筹资活动现金流量净额为现金净增加额有所贡献，这也体现公司借款能力在增强。由于经营活动、筹资活动为现金流量净增加额贡献的现金要大于投资活动所需，无需动用上年现金结余，导致2009年现金及现金等价物净增加额增加了166.92%。 综上分析可以看出，公司经营活动现金流量基本充裕，随着产能的扩大，经营活动现金流量净额将会有增大趋势；投资活动处于下降阶段，似乎有收缩的趋势，可能是由于公司的生产能力增强，生产技术等已经成熟；筹资活动带来的现金流入，预示着公司的筹资能力较强。获利能力指标分析1、销售获现比率销售获现比率销售商品、提供劳务收到的现金/营业收入2009年=204091000001.132008年16023400000=1.12从以上计算可以看出，2009年与2008年相比，销售获现比率略有上升，说明公司通过销售获现的能力稍有增强，而且比率大于1。而且，在同行业中，虽然和燕京啤酒公司一样都在上升，上升幅度却要远小于燕京公司，但是，远远高于珠江啤酒公司。说明公司产品销售形势还比较高。2、资产现金流量比率分析资产现金流量比率分析=经营活动现金流量净额/总资产平均余额2009年=336100000/125322000000）/2=0.252008年=1509490000/ (12532200000+11545200000) /2=0.13同时期同指标比较青岛燕京珠江2009年0.250.180.092008年0.130.090.05从以上可以看出，2009年与2008年相比，资产现金流量比率上升了近一倍