某年电线电缆行业机会与风险分析报告

摘 要 电线电缆是输送能源、传递信息所不可缺少的基础器材，从在社会信息化、电气化快速发展的今天，电线电缆已经成为经济建设中最重要的基础产品之一。电线电缆行业同时又是配套行业，产品必须满足国民经济各主行业对电线电缆的性能要求，国民经济绝大多数行业都与电线电缆相关，其产业地位是十分重要的。我国电线电缆行业目前仍处在发展的阶段，作为国民经济建设重要先导行业，电线电缆产销指标的增长一般比国民经济总产值增长要略高一些。 近几年来，国家提出加快中西部地区的开发，特别是加大基础设施的建设，由此带来交通、能源、通信以及住宅 、汽车、家电行业的快速发展，这些都给电线电缆带来新的机遇。依此预测，我国电线电缆总产销额不低于 长速度。目前，国家正在加大基础建设资金投入，拉动国家经济发展，同时国家又积极采取措施刺激消费、扩大出口，以此作为拉动国民经济发展的动力，可以预见，在未来一段时期内，电线电缆行业拥有广阔的发展空间。 报告针对电线电缆行业的特点，对 2004 年度中国电线电缆制造业的行业结构、产品、生产、销售、进出口以及质量等方面的情况进行了详尽的介绍和分析，并深入探讨了电线电缆行业的国际市场环境、行业标准、竞争力影响因素以及企业 的应对策略。与此同时，报告构建了电线电缆行业企业竞争力评价模型，得出重点企业综合实力的排名；使用了计量经济方法，预测了我国电线电缆制造业的未来发展趋势。报告为我国电线电缆企业调整经营策略，行业投资者选择投资战略 ,提供了准确的情报信息及权威的决策依据。 2005 年中国电线电缆行业机会与风险报告的数据主要来源于国家统计局、中国电器工业协会电线电缆分会、机械工业联合会、国内各大数据服务网站以及相关期刊、报纸。同时，我们对国内一些主要电线电缆生产企业进行了调查，获得了准确的第一手数据。 本报告汇集了行业内最新的 统计数据和资讯，对于电线电缆生产、流通企业以及投资者了解行业动态、做出准确的经营和投资决策具有较高的参考价值。 目 录 第一章 电线电缆行业概述 . 1 第一节 分类概述 . 2 第二节 行业特征 . 4 第三节 电线电缆行业在国民经济中的地位 . 5 第四节 行业的 析及其成长性分析 . 6 第五节 行业发展简述 . 9 一、国外电线电缆行业发展情况 . 9 二、国内电线电缆行业发展情况 . 10 第二章 电线电缆行业的行业组织状况分析 . 15 第一节 生产状况分析 . 16 一、生产能力及区域分布 . 16 第二节 技术状况 . 17 一、基本技术特性 . 17 二、现有技术水平 . 17 三、行业关键技术的变化情况及可 能的方向 . 18 第三节 电线电缆行业的综合绩效分析 . 21 第四节 电线电缆行业的相关行业分析 . 25 第三章 电线 电缆行业需求状况分析 . 27 第一节 国内市场规模分析 . 28 第二节 市场集中度分析 . 29 第三节 进出口情况及 影响 . 31 第四章 重点企业分析 . 33 第一节 重点企业财务状况分析 . 34 一、资本结构及偿债能力分析 . 34 二、营运能力分析 . 35 第二节 上市公司股市表现、价值和成长性分析 . 36 一、永鼎光缆（ 600105） . 36 二、法尔胜 (000890) . 38 三、尖峰集团（ 600668） . 40 四、新潮实业 (600777) . 42 五、宝胜股份 (600973) . 44 第三节 重点企业在行业中的地位分析 . 47 一、亨通集团有限公司 . 47 二、江苏远东集团有限公司 . 48 三、江苏永鼎集团公司 . 49 四、特变电工山东鲁能泰山电缆有限公司 . 50 五、江苏宝胜集团 . 52 第五章 2005年电线电缆行业发展趋势预测 . 1 第一节 我国电力工业发展对电线电缆行业影响 . 2 一、电力体制改革 . 2 二、城乡电网建设与改造 . 3 三、骨架电网建设与西电东送 . 3 第二节 我国通信业的发展对电线电缆行业的影响 . 5 第三节 其他行业对电线电缆行业的影响 . 7 第四节 原材料市场对电线电缆行业的影响 . 9 第五节 电线电缆市场前景分析、需求预测 . 11 第六章 电线电缆产业环境风险分析 . 15 第一节 宏观经济发展风险分析 . 16 一、电线电缆产业增长的弹性分析 . 16 二、宏观经济周期对电线电缆产业的影响判断 . 17 第二节 电线电缆产业政策环境变化风险分析 . 19 第七章 电线电缆产业经营风险分析 . 22 第一节 电线电缆产业系统风险分析 . 23 一、电线电缆产业成长性分析及机会判断 . 23 二、电线电缆产业稳定性分析及风险评估 . 26 第二节 电线电缆产业发展风险分析 . 28 一、电线电缆产业生产要素 变化及相关的机会与风险 . 28 二、电线电缆产业竞争态势及相关的机会与风险 . 31 第八章 电线电缆行业财务风险分析 . 36 第一节 电线电缆行业经济效益风险分析 . 37 一、反映经济效益的财务指标的选择 . 37 二、跨年度波动性分析 . 37 三、电线电缆行业经济效益风险定位 . 38 第二节 电线电缆行业资产安全风险分析 . 40 一、反映资产安全的财务指标的选择 . 40 二、跨年度波动性分析 . 40 三、电线电缆行业资产安全风险定位 . 40 第三节 电线电缆行业增值能力风险分析 . 44 一、反映增值的财务指标的选择 . 44 二、跨年度波动性分析 . 44 三、电线电缆行业增值能力风险定位 . 45 第 九章 电线电缆行业机会与风险总结 . 48 第一节 行业风险总结 . 49 第二节 投资机会及建议 . 50 一、投资规模 . 50 二、投资方向 . 55 附 表 表 998线电缆行业工业总产值 . 14 表 004 年电线电缆行业企业重要数据指标比较分析 . 21 表 004 年电线电缆行业企业重要财务数据比较分析 . 21 表 0012004 年中国电线电缆制造业总体状况 . 22 表 000 年到 2004 年电线电缆行业产品销售收入及增长情况 . 28 表 003 年 电线电缆行业前十名企业生产基本情况 . 29 表 003 年 电线电缆行业前十名企业与全行业人均产值对比 . 29 表 004 年电线电缆行业最大十家企业主要运行指标与全行业对比 . 30 表 001线电缆行业进出口发展变化情况 . 31 表 个重点企业资产结构及偿债能力分析 . 34 表 个重点企业的营运能力分析 . 35 表 鼎光缆（ 600105） 2002主要财务指标 . 36 表 鼎光缆（ 600105） 2004 年每股财务指标 . 37 表 鼎光缆（ 600105） 2004 年盈利能力指标 . 37 表 鼎光缆（ 600105） 2004 年成长能力指标 . 38 表 尔胜 (000890)2002主要财务指标 . 38 表 尔胜 (000890)2004 年每股财务指标 . 39 表 尔胜 (000890)2004 年盈利能力指标 . 39 表 尔胜 (000890)2004 年成长能力指标 . 40 表 峰集团（ 600668） 2000主要财务指标 . 40 表 峰集团（ 600668） 2004 年每股财务指标 . 41 表 峰集团（ 600668） 2004 年盈利能力指标 . 41 表 峰集团（ 600668） 2004 年成长能力指标 . 42 表 潮实业 (600777)2000主要财务指标 . 42 表 潮实业 (600777)2004 年每股财务指标 . 43 表 潮实业 (600777)2004 年盈利能力指标 . 43 表 潮实业 (600777)2004 年成长能力指标 . 44 表 胜股份 (600973)2001主要财务指标 . 45 表 胜股份 (600973)2004 年每股财务指标 . 45 表 胜股份 (600973)2004 年盈利能力指标 . 46 表 胜股份 (600973)2004 年成长能力指标 . 46 表 线电缆行业政策环境变化风险评价 . 19 附 图 图 线电缆国际市场区域分布 . 9 图 998线电缆行业工业总产值 . 14 图 000 年 2004 年中国电线电缆制造业销 售情况分析 . 23 图 000 年 2004 年中国电线电缆制造业利润情况分析 . 24 图 000 年 2004 年中国电线电缆制造业资产情况 . 24 图 000 年到 2004 年电线电缆行业产品销售收入及增长情况 . 28 图 003 年 电线电缆行业前十名企业与全行业人均产值对比 . 29 图 003 年电线电缆行业最大十家企业主要运行指 标与全行业对比 . 30 图 001线电缆行业进出口发展变化情况 . 31 图 在各个主要行业中的应用 . 9 图 998电线电缆产业的工业总产值与 相关性 . 16 图 国 1987 化 . 17 图 国 1987 长率变化 . 17 图 000 年到 2004 年电线电缆行业产品销售收入及增长情况 . 24 图 996 2004 年我国电线电缆行业工业生产总值运行曲线 . 27 图 线电缆行业资产、负债及所有者权益变化 . 29 图 线电缆行业人力资源变化 . 30 图 业进入退出壁垒综合分析 . 31 图 004 年 8 个代表性行业盈利能力指标比较 1 . 38 图 004 年 8 个代表性行业盈利能力指标比较 2 . 39 图 004 年 8 个 代表性行业资产负债率和流动资产比率指标比较 . 41 图 004 年 8 个 代表性行业应收帐款资产比例指标比较 . 42 图 004 年 8 个 代表性行业已获利息倍数指标比较 . 42 图 004 年 8 个 代 表性行业总资产周转率和流动资产周转率指标比较 . 45 图 004 年 8 个 代表性行业资本增值率指标比较 . 46 图 004 年 8 个 代表性行业人均销售率指标比较 . 46 第一章 电线电缆行业概述 电线电缆被称为国民经济的“动脉”与“神经”，是输送电能、传递信息和制造各种电机、电器、仪表，实现电磁能量转换所不可缺少的基础器材，是未来电气化、信息化社会中必要的基础产品。 20 世纪 90 年代以来，我国电线电缆业获得高速发展，成为世界第二电线电缆生产大国。但是，电线电缆行业目前仍存在着许多问题，与世界先进水平还存在着一定的差距。 所以，我国电线电缆行业到了一个十字路口，全行业需要进行有效的战略性调整，建立行业制度规范，解决自身创新的体制、机制等重大问题，才能使电线电缆行业重新回到健康发展的轨 道上来。 第一节 分类概述 电线电缆被称为国民经济的“动脉”与“神经”，是输送电能、传递信息和制造各种电机、电器、仪表，实现电磁能量转换所不可缺少的基础器材，是未来电气化、信息化社会中必要的基础产品。电线电缆又是配套产品，其产品性能必须满足国民经济各行业的需要，几乎国民经济绝大部分行业都与电线电缆行业相关，其产业地位是十分重要的。因此，电线电缆行业的发展依赖着国民经济各方面的发展，特别是依赖着电力工业的发展。 一、电线电缆产品 1、裸电线及裸导体制品 本类产品的主要特征是：纯的导体金属，无绝缘及护套层，如 钢芯铝绞线、铜铝汇流排、电力机车线等；加工工艺主要是压力加工，如熔炼、压延、拉制、绞合 /紧压绞合等；产品主要用在城郊、农村、用户主线、开关柜等。 2、电力电缆 本类产品主要特征是：在导体外挤 (绕 )包绝缘层，如架空绝缘电缆，或几芯绞合 (对应电力系统的相线、零线和地线 ),如二芯以上架空绝缘电缆，或再增加护套层，如塑料 /橡套电线电缆。主要的工艺技术有拉制、绞合、绝缘挤出 (绕包 )、成缆、铠装、护层挤出等，各种产品的不同工序组合有一定区别。 产品主要用在发、配、输、变、供电线路中的强电电能传输，通过的电流大 (几十安至 几千安 )、电压高 (220V 至 500以上 )。 3、电气装备用电线电缆 该类产品主要特征是：品种规格繁多，应用范围广泛，使用电压在 1以下较多，面对特殊场合不断衍生新的产品，如耐火线缆、阻燃线缆、低烟无卤 /低烟低卤线缆、防白蚁、防老鼠线缆、耐油 /耐寒 /耐温 /耐磨线缆、医用 /农用 /矿用线缆、薄壁电线等。 4、通讯电缆及光纤 随着近二十多年来，通讯行业的飞速发展，产品也有惊人的发展速度。从过去的简单的电话电报线缆发展到几千对的话缆、同轴缆、光缆、数据电缆，甚至组合通讯缆等。该类产品结构尺寸通常较小而均匀， 制造精度要求高。 5、电磁线 (绕组线 )主要用于各种电机、仪器仪表等。 二、电线电缆的衍生 /新产品 电线电缆的衍生 /新产品主要是因应用场合、应用要求不同及装备的方便性和降低装备成本等的要求，而采用新材料、特殊材料、或改变产品结构所生产的电线电缆产品。采用不同材料如阻燃线缆、低烟无卤 /低烟低卤线缆、防白蚁、防老鼠线缆、耐油 /耐寒 /耐温线缆等；改变产品结构如：耐火电缆等；提高工艺要求如：医用线缆等；组合产品如： ； 三、电线电缆的应用 1、电力系统 电力系统采用的电线电缆产品主要有架空裸电线、汇流排 (母线 )、电力电缆 (塑料线缆、油纸力缆 (基本被塑料电力电缆代替 )、橡套线缆、架空绝缘电缆 )、分支电缆 (取代部分母线 )、电磁线以及电力设备用电气装备电线电缆等。 2、信息传输系统 用于信息传输系统的电线电缆主要有市话电缆、电视电缆、电子线缆、射频电缆、光纤缆、数据电缆、电磁线、电力通讯或其他复合电缆等。 3、机械设备、仪器仪表系统 此部分除架空裸电线外几乎其他所有产品均有应用，但主要是电力电缆、电磁线、数据电缆、仪器仪表线缆等。 第二节 行业特征 电线电缆行业属于配套行业，为国民经济中许多重要产业发展提供必备的物质 条件，是许多行业的重要上游产业；另一方面，由于电线电缆产品的成本中人力资源成本所占比例相对较小，平均来说 70%的成本来源于原材料，所以线缆行业受其上游原材料行业的影响程度非常的高。因此，电线电缆行业在整个国民经济中处于一个极其重要的位置，是产业链中的重要一环。电线电缆行业的主要下游产业电力、通信、交通运输业，以及居民住宅建设业、汽车工业等，上游产业包括铜，铝冶炼业以及橡胶、塑料等绝缘材料制造业。 第三节 电线电缆行业在国民经济中的地位 电线电缆行业是一个基础器材和基础产品的制造业。电线电缆被喻为国民经济 的“血管”与“神经”，它是输送电能、传递信息和制造机电、电器、仪表的基础器材，是未来电气化、信息化社会中不可缺少的基础产品。同时，电线电缆行业又是一个配套大行业。信息、电力、建筑、家电、交通运输、汽车摩托车、造船、煤矿、化工石化等九大工业的发展，带动了电线电缆工业的快速发展。 电线电缆行业虽然只是个配套行业，但就工业总产值而言，占电工行业近 1 4 的比重。“九五”以来，该行业的主要经济指标均位列电工行业前矛。 2004 年，我国电线电缆的产值已经达到国民生产总值以上。“八五”期间是我国线缆行业的辉煌时期，“ 九五”保持了“八五”高速发展的势头，“十五”势头不减。电线电缆行业正以的速度发展。电线电缆行业是用铜大户，而且是需用精铜的大户，一般品位都在铜及以上，乃至级高纯铜。这是用作导体的铜，为了保证导电率和制杆、制线过程中的“三性”（可轧性、可拉性和可退火性）的基本要求。在这方面，全世界都一样，中国也不例外。年电线电缆行业用铜量已达万吨，约占我国年精铜总消耗量的，与美国相当，居世界第二。中国铜导体年用量的增速约在左右。但是中国铜消费保持以上的速度，远 远高于世界平均。从我国主要线缆类别和用铜量所占比例看：电力电缆为；电气装备用线为；电磁线为裸铜排为；通信线为。中国电线电缆行业主要集中在华东地区。年华东地区电线电缆行业在全国六大地区中的企业群体分布占；行业资产总额亿元，占全国的；行业总产值（现价）亿元，占全国的；行业销售收入亿元，占；利润总额占。其中，年浙江省线缆行业原材料铜消耗万吨，其中铜漆包线万吨；与 年相比，电力电缆和电气装备用线缆各增长了约。 第四节 行业的 析及其成长性分析 20 世纪 90 年代以来，我国电线电缆业获得高速发展，成为世界第二电线电缆生产大国。但是，电线电缆行业目前仍存在着许多问题，与世界先进水平还存在着一定的差距。 首先，无序的发展导致行业总体规模过大，但企业规模经济又不够。由于电线电缆行业的产业结构调整力度不大，电线电缆制造厂多达 4700 多家，是世界电线电缆企业最多的国家。盲目发展带来严重后果，无氧、低氧铜杆的生产能力已达到 250 万 吨左右，但是，每年需量仅占 设备能力的 30；交联电缆设备生产能力已达到 12 万公里以上，但每年仅需 3 万 公里，设备利用率仅为 30以下；漆包线设备利用率也仅 30左右。按工业先进国家观点，设备利用率在 70是正常的。我国十大企业的产值仅占全行业的 10 而日本七大公司却占全国电缆销售量的 70，英国 12 家公司占全国电缆销售额的 95以上。美国 20 世纪 90 年代电线电缆持续不断地增长，其原因之一是电线电缆产业的高度集中。从企业结构而言，我国企业大都向小而全发展，处于中间状态的中型企业居多。而美国企业结构主要向两极发展，要么很大 的跨国公司，要么是小企业，处于中间状态的中型企业很少。这是市场长期竞争、淘汰的结果，说明中型企业适应能力最差。我国企业的结构型式以及数量众多的工厂，有待于今后资产重组、重建真正的集团公司。 其次，我国电线电缆产品与国外先进国家相比，品种及质量均存在着一定的差距。 第三，行业劳动生产率低。尽管 20 世纪 80代大量引进设备，使行业劳动生产率大幅度提高，但是与国外的差距仍很大。 1998 年，我国电线电缆行业人均销售额仅是日本同行的 12 93。也就是