格力公司偿债能力分析

格力偿债能力分析格力偿债能力分析 一 一 格力基本情况介绍 格力基本情况介绍 本公司前身为珠海市海利冷气工程股份有限公司 1989年经珠海市工业委员会 中国 人民银行珠海分行批准设立 1994年经珠海市体改委批准更名为珠海格力电器股份有 限公司 以下简称 本公司 或 公司 1996年11月18日经中国证券监督管理委员会证监 发字 1996 321号文批准于深圳证券交易所上市 企业法人营业执照注册号0686 注册 资本为3 007 865 439 00元 2013年流动资产1 91元 资产总计9 54元 流动负债 31 元 负债合计 31元 所有者权益合计 78元 本公司属家电行业 主要经营业务包括 货物 技术的进出口 法律 行政法规禁止的 项目除外 法律 行政法规限制的项目须取得许可后方可经营 制造 销售 泵 阀门 压缩机及类似机械 风机 包装设备等通用设备 电机 输配电及控制设备 电线 电缆 光缆及电工器材 家用电力器具 批发 机械设备 五金交电及电子产 品 零售 家用电器及电子产品 二 格力偿债能力分析二 格力偿债能力分析 金额单位均以千元计量金额单位均以千元计量 一 短期偿债能力分析 一 短期偿债能力分析 表表1 短期偿债能力趋势分析表短期偿债能力趋势分析表 指标2011年2012年2013年增长趋势 流动比率1 121 081 08逐年下滑 速动比率0 850 860 94逐年上升 现金比率0 250 370 41逐年上升 流动比率 流动比率 流动比率 流动资产 流动负债 2011年年末流动比率 1 12 2012年年末流动比率 1 08 2013年年末流动比率 1 08 2 2 速动比率 速动比率 速动比率 流动资产 存货 流动负债 2011年年末速动比率 0 85 2012年年末速动比率 0 86 2013年年末速动比率 0 94 3 现金比率 现金比率 现金比率 货币资金 交易性金融资产 流动负债 2011年年末现金比率 16489 0 25 2012年年末现金比率 0 37 2013年年末现金比率 0 41 从表从表1 1可以看出 格力的流动比率从可以看出 格力的流动比率从20112011年的年的1 121 12下滑至下滑至20122012年年1 081 08 至 至20132013年保持为年保持为1 1 08 08 速动比率逐年上升从 速动比率逐年上升从20112011年的年的0 850 85上升至上升至20132013年的年的0 940 94 现金比率于 现金比率于20112011年开始增年开始增 长 从长 从0 250 25上升到上升到20132013年的年的0 410 41 说明格力的短期偿债能力在增长 说明格力的短期偿债能力在增长 20132013年企业用现金偿还短期债务的能力增强 年企业用现金偿还短期债务的能力增强 B B 同业分析 同业分析 1 1 与格力最大的竞争对手 海信 美的等 之一的海信短期偿债情况对比图 与格力最大的竞争对手 海信 美的等 之一的海信短期偿债情况对比图 表表2 2 与主要竞争对手海信短期偿债能力指标对比与主要竞争对手海信短期偿债能力指标对比 2011年2012年2013年指标 格力海信格力海信格力海信 流动比率1 121 631 081 641 081 81 速动比率0 851 370 861 250 941 49 现金比率0 250 310 370 170 410 3 由表由表2 2 可知 格力的流动比率 速动比率均低于主要竞争对手海信相关指标 同时 可知 格力的流动比率 速动比率均低于主要竞争对手海信相关指标 同时 现金比率从现金比率从20122012年开始远高于竞争对手海信 说明格力偿还短期债务的能力较强 年开始远高于竞争对手海信 说明格力偿还短期债务的能力较强 二 长期偿债能力分析 二 长期偿债能力分析 A A 趋势分析 趋势分析 表表3 13 1 资产负债率趋势分析表资产负债率趋势分析表 指标2011年2012年2013年 负债 资产 资产负债率78 43 74 36 73 47 从表从表3 3 1 1可知可知 资产负债率呈现出从资产负债率呈现出从20112011年的年的78 43 78 43 降至降至20132013年的年的73 47 73 47 说明格力企业的资产负债比说明格力企业的资产负债比 率呈下降趋势率呈下降趋势 经营风险递减 经营风险递减 表表3 23 2 产权比率趋势分析表产权比率趋势分析表 指标2011年2012年2013年 负债总额 所表者权益总额 产权比率363 68 290 01 276 98 从表从表3 3 2 2可知可知 产权比率呈现出从产权比率呈现出从20112011年的年的363 68 363 68 下降下降20132013年的年的276 98 276 98 特别是 特别是20122012年出现大幅度年出现大幅度 下降 说明格力企业的管理者运用财务杠杆的程度下降 企业的财务风险减少 下降 说明格力企业的管理者运用财务杠杆的程度下降 企业的财务风险减少 表表3 33 3 利息费用保障倍数趋势分析表利息费用保障倍数趋势分析表 指标2011年2012年2013年 税前利润总额 利息支出17867 息税前利润 利息费用保障倍数355 238 9927 21 从从3 3 3 3可知 格力具备偿付利息的能力 虽然企业借款增加 风险增大 但企业的利息费用保障倍可知 格力具备偿付利息的能力 虽然企业借款增加 风险增大 但企业的利息费用保障倍 数从数从20112011年的年的355 2355 2下降至下降至20132013年的年的27 2127 21 仍具有偿债能力 仍具有偿债能力 20132013年 在国内经济低位趋稳 行业不景气的大环境下 受房地产调控 节能补贴政策退出 年 在国内经济低位趋稳 行业不景气的大环境下 受房地产调控 节能补贴政策退出 气候等因素影响 国内市场增长