五粮液集团有限公司资产负债表分析

五粮液集团有限公司资产负债表分析 内容 一 集团概况 二 资产负债表水平分析 三 资产负债表垂直分析 四 资产负债表项目分析 一 集团概况一 集团概况 五粮液集团有限公司位于 万里长江第一城 中国西南腹地的四 川省宜宾市北面的岷江之滨 其前由 50 年代初几家古传酿酒作坊 联合组建而成的 中国专卖公司四川省宜宾酒厂 1959 年正式命 名为 宜宾五粮液酒厂 1998 年改制为 五粮液集团有限公司 五粮液集团有限公司是以五粮液及其系列酒的生产经营为主 同时生产经营精密塑胶制品 成套小汽车模具 大中小高精尖注射 和冲压模具 以及生物工程 药业 印刷 电子 物流运输和相关 服务业等多元发展 具有深厚企业文化的现代企业集团 2006 年 实现销售收入 200 5 亿元 集团公司现有职工 30000 余人 科技 开发和生产经营的建筑设施错落有致地掩映在 9 平方公里的花园般 厂区中 五粮液集团有限公司的成名产品 五粮液酒 是浓香型白酒的杰 出代表 她以高粱 大米 糯米 小麦和玉米五种粮食为原料 以 包包曲 为动力 经陈年老窖发酵 长年陈酿 精心勾兑而成 她以 香气悠久 味醇厚 入口甘美 入喉净爽 各味谐调 恰到好处 酒味全面 的独特风格闻名于世 以独有的自然生态环境 600 多年 的明代古窖 五种粮食配方 酿造工艺 中庸品质 十里酒城 等 六大优势 成为当今酒类产品中出类拔萃的珍品 自 1915 年代表中国产品首获 巴拿马万国博览会 金奖以来 五粮液酒又相继在世界各地的博览会上共获 38 次金奖 1995 年在 第十三届巴拿马国际食品博览会 上又再获金奖 铸造了五粮液 八 十年金牌不倒 的辉煌业绩 并被第五十届世界统计大会评为 中国 酒业大王 2002 年 6 月 在巴拿马 第 20 届国际商展 上 再次 荣获白酒类唯一金奖 续写了五粮液百年荣誉 同时 五粮液酒还 四次蝉联 国家名酒 称号 四度荣获国家优质产品金质奖章 其商 标 五粮液 1991 年被评为首届中国 十大驰名商标 数年来 五粮 液 品牌连续在中国白酒制造业和食品行业 最有价值品牌 中排位第 一 2008 年其品牌价值达 450 86 亿元 具有领导市场的影响力 五粮液股份有限公司于 2003 年再度获得 全国质量管理奖 成为 我国酒类行业唯一两度获得国家级质量管理奖的企业 公司系统研制开发了五粮春 五粮神 五粮醇 长三角 两湖 春 现代人 金六福 浏阳河 老作坊 京酒等几十种不同档次 不同口味 满足不同区域 不同文化背景 不同层次消费者需求的 系列产品 特别是十二生肖五粮液 一帆风顺五粮液 五粮液巴拿 马纪念酒 五粮液年份酒等精品 珍品系列五粮液的面世 其在神 形 韵 味各方面精巧极至的融合 成为了追求卓越的典范 五粮液人通过以质量 规模 效益为工作重心 实施了成功的阶段 性战略突破和高速发展 使五粮液股份有限公司已经具备了年酿造 五粮液及其系列酒 40 多万吨的生产能力 以及年包装各类成品酒 40 多万吨的配套生产能力 同时 集团公司还以其开发的 仙林青 梅果酒 和 亚洲干红 等优质产品来开拓国内外果酒市场 为了给广大消费者提供更多更好的优质产品 满足社会各阶层 的不同需求 将我们历史文化中的瑰宝发扬光大 公司不断将现代 科技与古 v 老的传统工艺相结合 在提高产品质量的同时扩大企业 的生产能力 以适应国内外市场发展的需求 以塑胶制品和现代模 具制造为主的五粮液普什集团公司迅速地成长壮大起来 其在防伪 瓶盖 PET 原料及成型制品 塑胶管材管件等几大类产品的生产和 销售上都取得了优异的业绩 特别是汽车模具 IT 产业模具 家电 产业模具等高 精模具的设计 制造正在高速发展 并处于国内领 先水平 五粮液集团公司下属的丽彩集团公司在近十年来的市场运作中为本 集团和诸多著名品牌的企业提供了一流品质的包装印刷制品 业务 已从酒包装扩展到烟包装 食品包装等为主 造纸原料等为辅的印 刷产业链上 以生产各种玻璃制品和包装材料为主的环球集团公司在通过了 ISO9001 2000 国际标准质量体系认证后 多类产品的质量已经 达到四川省的最好水平 其业务也逐步从单一的玻璃制造向玻璃产 业的其它领域探索 不断以新产品引导 创造新的消费 起步于为集团公司配套服务的安吉物流集团公司通过近年来不 断加强对其基础管理和服务水平的提升 获得了中国质量认证中心 的授牌认证 成为中国物流行业首家通过 ISO9001 质量 ISO14001 环境 OHSAS18001 职业健康安全三个国际管理标准 认证的企业 被评为交通部道路物资运输二级企业 而且完成了由 单一的运输企业向现代化物流企业的转化 成为四川省自建 GPS 全 球卫星定位系统容量最大 入网车辆最多的物流企业 以经营和代理各类商品及技术等进出口业务的五粮液进出口公司系 五粮液集团公司下属全资子公司 该公司在合同的商订及履行等各 环节都设置了完善的机构 建立了科学有效的运作和管理系统 并 充分发挥 五粮液 的品牌优势 努力开拓国际市场 其出口的五粮 液系列白酒 青梅果酒 纺织品 鞋类 化工 机电等产品 已远 销港澳 美 英 南非等六十几个国家和地区 五粮液 亦成为首 个进入国际免税商场的中国酒类品牌 此外 以环保 保健 饮料 药业 精化 电子 家纺等为配 套发展产业 以进出口贸易 投资咨询 维修服务等为配套服务产 业 五粮液集团有限公司至今已经发展成为了包括 17 个全资或控 股子公司的具有规模效益优势和巨大发展潜力的特大型企业集团 1999 年 4 月 18 日 时任中共中央总书记 国家主席的江泽 民同志亲临五粮液集团公司视察工作 2000 年 10 月 5 日 时任 全国人大委员长的李鹏同志莅临五粮液集团公司视察工作 2003 年 5 月 11 日 中共中央总书记 国家主席胡锦涛同志又来到五粮 液集团公司视察工作 这是对公司的最大鼓励和鞭策 在五粮液集团公司内 全国最高的企业形象雕塑 奋进塔 全 国最雄伟壮观的大门 五粮液东大门 全国规模最大的酒文化博览 馆 以及气势恢宏的 鹏程广场 胸怀高远的 观沧海 美丽幽雅 的文化公园 酒圣山 等等匠心独运 精巧美妙的五粮液特色景观与 错落有致 整洁美观的生产厂房 在弥漫着沉沉花香与酒香相融合 的 花园工厂 里交相辉映 在这块美不胜收的土地上 永不停息地 成长着一群精艺克靡 刻苦创新 拼搏奋进 与时俱进 永争第一 的五粮液人 他们用自己聪慧灵魂和辛勤汗水的创造回报大地万民 五粮液人用智慧 勤劳和创新求进 永争第一 不断追求卓越 的精神 创造着五粮液卓尔不凡的美 创造着五粮液集团博大精深 的企业文化 创造着五粮液集团优秀品质的产品和服务 创造着五 粮液人卓越的经济效益 环境效益和社会效益 二二 资资产产负负债债表表水水平平分分析析 资产负债表水平分析的目的之一就是从总体上概括了解资产 权益的变动情况 揭示出资产 负债和所有者权益变动的差异 分 析差异的原因 因而通过对公司 2007 及 2008 年的资产负债表的水 平分析可以让我们很好的了解到在过去的一年中该公司的资产负债 表的实际变动情况 并分析产生差异的原因 以下就是我根据五粮 液所提供的 2007 及 2008 年度的资产负债表而制作的资产负债表水 平分析表 一 资产负债水平分析表 一 资产负债水平分析表 资产负债表水平分析表 金额单位 元 报告期 2008 12 31 2007 12 31 变动情况 报表类型合并报表 合并报表 调 整 变动额变动 影响 资产 流动资产 货币资金 45 92 16 11 短期投资 0000 00 0 00 短期投资跌价 准备 00 00 00 0 00 短期投资净额 16 1600 00 0 00 应收票据 9 5 414 85 0 67 应收股利 0000 00 0 00 应收利息 44 5622 21 0 08 应收帐款 0000 00 0 00 应收账款净额 73 38 7 23 87 0 01 其他应收款 0000 00 0 00 其他应收款净 额 26 54 3 6 00 0 01 内部应收款 0000 00 0 00 坏帐准备 0000 00 0 00 应收款项净额 99 92 9 9 53 0 03 预付账款 79 38 4496 31 0 33 其它补贴款 0000 00 0 00 存货 0000 00 0 00 存货跌价准备 0000 00 0 00 存货净额 15 01 2 34 待摊费用 0000 00 0 00 待处理流动资 产净损失 00 00 00 0 00 一年内到期的 长期债权投资 00 00 00 0 00 其它流动资产 0000 00 0 00 附属企业往来 0000 00 0 00 内部往来 0000 00 0 00 流动资产合计流动资产合计 34 82 19 51 长期投资 00 00 0 00 长期股权投资 23 92 314 09 0 01 长期债权投资 0000 00 0 00 其他长期投资 0000 00 0 00 长期投资合计 0000 00 0 00 长期投资减值 准备 00 00 00 0 00 长期投资净额 23 92 314 09 0 01 合并价差 0000 00 0 00 股权投资差额 0000 00 0 00 固定资产 00 00 0 00 固定资产原价 0000 00 0 00 累计折旧 0000 00 0 00 固定资产净值 0000 00 0 00 固定资产减值 准备 00 00 00 0 00 固定资产净额 7 20 2 91 工程物资 0000 00 0 00 在建工程 0000 00 0 00 在建工程减值 准备 00 00 00 0 00 在建工程净额 1 7 41 49 0 04 待处理固定资 产净损失 00 00 00 0 00 固定资产清理 0000 00 0 00 固定资产合计 6 64 2 86 无形资产及其他资产 00 00 0 00 无形资产 0000 00 0 00 开办费 0000 00 0 00 递延资产 0000 00 0 00 长期待摊费用 0000 00 0 00 其他长期资产 0000 00 0 00 无形资产及其 他资产合计 47 35 9 2 54 0 01 递延税项 00 00 0 00 递延税项借项 46 02 56 17 51 0 01 资产总计资产总计 16 63 16 63 负债及股东权益 00 00 0 00 流动负债 00 00 0 00 短期借款 0000 00 0 00 应付票据 0000 00 0 00 应付账款 51 31 225 64 0 07 预收账款 247 97 2 95 代销商品款 0000 00 0 00 应付工资 42 80 62 1 35 应付福利费 0000 00 0 00 应付股利 0000 00 0 00 应交税金 9 9 12 10 0 98 其他应交款 0000 00 0 00 其他应付款 84 58 327 72 0 16 预提费用 0000 00 0 00 预计负债 0000 00 0 00 二 资产负债表变动情况的分析 二 资产负债表变动情况的分析 1 主要资产项目分析 一年内到期的 长期负债 00 00 00 0 00 其他流动负债 0000 00 0 00 职工奖励及福 利基金 00 00 00 0 00 国内票据结算 0000 00 0 00 流动负债合计流动负债合计 5 02 0 84 长期负债 00 00 0 00 长期借款 0000 00 0 00 应付债券 0000 00 0 00 长期应付款 0 100 00 0 02 住房周转金 0000 00 0 00 专项应付款 0000 00 0 00 其他长期负债 0000 00 0 00 长期负债合计 0 100 00 0 02 递延税项贷项 0000 00 0 00 负债合计负债合计 4 89 0 82 少数股东权益 61 433 44 0 16 股东权益 00 00 0 00 股本 00 00 0 00 已归还投资 0000 00 0 00 股本净额 00 00 0 00 资本公积金 3 300 00 0 00 盈余公积金 10 06 1 57 公益金 0000 00 0 00 未确认的投资 损失 00 00 00 0 00 未分配利润 54 01 14 08 货币换算差额 0000 00 0 00 股东权益合计 18 92 15 65 负债及股东权负债及股东权 益总计益总计 16 63 16 63 从上表不难看出 资产的变动额为元 变动率为 16 63 对 总资产的影响为 16 63 负债的变动额为 变动率为 4 89 对总 资产的影响为 4 82 在资产类项目中流动资产项目变化较大的有货币资金 预收帐款 预付账款等 下表便是以上几个主要资产项目变动情况和对总资产的影响情况 变动情况项目 变动额变动 对总资产影响 货币资金 45 92 16 11 预收账款 47 97 2 95 应收票据 9 5 4 预付账款 4496 31 0 33 首先 从上表中 我们不难看出货币资金对总资产的影响是最大的 它占到了总资产的 16 11 其变动额为 变动率为 45 924 2 主要负债项目分析 在所有负债项目中其他应付款和应收利息对总资产的影响是较大的 其影响率分别达到了 0 16 0 08 从表来看 公司本年其他应付 款增加了 3 元 增长率为 27 72 应收利息增加了 56 元 增长率 为 22 21 无论是从增长净额上看 还是从增长比率看 两者的变 动都非常的大 公司应特别注意其偿付实际 避免公司应资金周转 不慎而造成公司的不良影响 变动情况项目 变动额变动 对总资产影响 其他应付款 327 72 0 16 应收利息 5622 21 0 08 应付账款 225 64 0 07 三 资产负债表垂直分析三 资产负债表垂直分析 项目项目期末期末期初期初期末期末 期初期初 变动情况变动情况 流动资产 流动资产 货币资金 交易性金融资产 应收票据 应收利息 应收账款净额 预付贷款 其他应收款 存货净额 流动资产合计流动资产合计 非流动资产 非流动资产 长期股权投资 固定资产 在建工程 无形资产 递延所得税资产 非流动资产合计非流动资产合计 592 539 66 808 62 60 174 88 5 281 89 517 09 4 546 30 2 593 67 207 693 09 874 155 20 2 747 03 10 32 772 38 6 090 16 439 200 475 486 87 406 076 69 808 62 52 394 25 4 321 96 679 25 762 40 2 759 28 180 586 73 648 389 20 2 639 11 78 32 289 83 6 248 78 532 41 508 775 91 43 90 0 0006 4 46 0 39 0 0994 0 34 0 19 15 39 64 77 0 2 32 12 2 43 0 45 0 03 35 23 35 09 0 0006 4 53 0 37 0 0006 0 0007 0 24 15 61 56 03 0 23 40 36 2 80 0 54 0 04 43 97 8 81 0 0 07 0 02 0 125 0 125 0 05 0 22 8 74 0 03 8 24 37 0 09 0 01 8 74 资产总计资产总计 1 349 642 071 157 165 111001000 项目项目期末期末期初期初期末 期末 期初 期初 变动情况变动情况 流动负债 流动负债 应付账款 应付职工薪酬 预收账款 其他应付款 应交税费 流动负债合计流动负债合计 非流动负债 非流动负债 长期应付款 负债合计负债合计 所有者权益 或所有者权益 或 股东权益 股东权益 少数股东权益 实收资本 资本公积 盈余公积 未分配利润 股东权益合计股东权益合计 3 808 00 3 747 54 105 292 05 8 420 47 82 780 33 204 048 39 0 204 048 39 7 586 95 379 596 67 95 320 35 198 519 75 464 569 97 1 145 593 69 3 030 89 19 336 19 71 158 73 6 592 73 94 172 88 194 291 41 250 00 194 541 41 5 685 72 379 596 67 95 320 35 180 374 37 301 646 60 962 623 70 0 28 0 27 7 8 0 62 6 15 15 12 0 15 12 0 56 28 13 7 06 14 71 34 42 84 88 0 26 1 67 6 15 0 57 8 14 16 79 0 02 16 81 0 49 32 8 8 24 15 59 26 07 83 19 0 02 1 4 1 65 0 05 1 99 1 67 0 02 1 69 0 07 4 67 1 18 0 88 8 35 1 69 负债与股东权益负债与股东权益 合计合计 1 349 642 071 157 165 111001000 资产结构的分析评价 资产结构的分析评价 从静态方面分析 五粮液公司的流动资产比重为 64 77 非流 通资产比重为 35 23 该公司资产的流动性较强 资产风险不大 从动态上分析 五粮液公司流动资产比重上升了 8 74 非流动 资产比重下降了 8 74 变动幅度不是很大 说明该公司资产结构 相对稳定 资本结构的分析评价 资本结构的分析评价 从静态方面看 该公司所有者权益比重为 负债比重为 资产负 债率较 财务风险相对较 从动态方面看 所有者权益比重了 处在比重了 表明该公司资 本结构还是比较稳定的 财务实力略有增加 资产结构的具体分析评价资产结构的具体分析评价 1 经营资产与非经营资产的比例关系 五粮液公司 08 年经营资产总计为 69 比 07 年增长 48 增长率 为 16 84 非经营资产 72562 38 比 07 年增长了 8427 48 增长率 为 13 14 虽然五粮液公司的经营资产与非经营资产都有所增长 但是由于经营资产的增长速度高于非经营资产的增长速度 表明该 公司的实际经营能力有所增长 2 固定资产与流动资产的比例关系 五粮液公司 08 年流动资产比重为 64 77 定资产比重为 32 12 固流比例为 1 2 年流动资产比重为 56 03 固定资产 比重为 40 36 固流比例为 1 1 5 五粮液公司这两个年度采用的都 是激进的固流结构政策 3 流动资产的内部结构 五粮液公司货币资金的比重上升了 8 81 有助于提高该公司 的即期支付能力 债权比重没有多少变化 所占比重也较低 对企 业是比较有利的 负债期限结构分析负债期限结构分析 五粮液公司的流动负债比例降低了 1 67 但其比重仍然 较高 表明该公司在使用负债资金时 以短期资金为主 由于 流动负债对企业资产的流动性要求较高 因此 该公司所奉行 的负债筹资政策虽然会增加公司的偿债能力 降低公司的负债 成本 但也会使公司承担较大的财务风险 股东权益结构分析 股东权益结构分析 从静态分析 投入资本和未分配利润所占比重较大 从动态上 分析 实收资本比重下降了 4 67 未分配利润上升了 8 32 该 公司股东权益结构的变化主要是生产经营上的原因引起的 四 四 资产负债表项目分析资产负债表项目分析 一 一 主要资产项目分析主要资产项目分析 一 货币资金 货币资金包括现金 银行存款和其他货币资金 货币资金是企 业流动性最强 最有活力的资产 同时又是获利能力最低的资产 拥有量过多或过少对企业生产经营对会产生不利影响 2008 12 315 925 396 594 680 86 680 711 750 2008 09 305 838 715 882 930 654 478 041 520 2008 06 305 184 237 841 410 44 394 355 230 2008 03 315 228 632 196 640 1 167 865 305 060 2007 12 314 060 766 891 580 627 962 370 440 2008 年年末账面货币资金高达 59 25 亿元 达到了全年销售收入的 74 69 并且公司没有任何有息负债 从存量规模和变动情况看 从期初到期末期间 货币资金有增有减 但总体增加了 1 元 增幅 45 918 变动幅度较大 结合营业收入 7 933 068 723 210 7 328 555 841 620 增长 8 25 应付账款从 2007 年的 31 元增加到 51 元共增加 2 元 增长率为 25 64 变动好似不合理 从比重及变 动情况看 期末货币资金比重为为 43 90 期初为 35 09 增长 8 81 增幅较大 由此可见 五粮液公司的货币资金增幅较大 应 该是为了大笔资金的支出做准备 二 应收款项 应收账款是因为企业提供商业信用产生的 单从资金占用角度 看 应收账款的资金占用是一种最不经济的行为 但这种损失往往 可以通过扩大销售来得到赔偿 所以应收账款的存在也是必要的 其他应收款的发生往往是企业间或企业内部往来事项引起的 所以 分析其他应收款应特别注意关联方交易 坏账准备作为应收款的备 抵科目 也被经常用于费用调整 以致对资产负债表和利润表产生 影响 自 2007 年 3 月 31 号以后 公司的应收账款和其他应收款一直为 0 而营收入增长 8 25 说明公司的营业收入都是通过现收实现的 这也能解释公司的货币资金增长幅度大的原因 其他应收款为 0 就不必考虑调整成本和费用的舞弊手段 也不必考 虑关联方占用企业货币资金的嫌疑 三 存货 存货是企业最重要的流动资产之一 通常占流动资产一半以上 存货核算的准确性对资产负债表和利润表有较大的影响 因此要特 别重视对存货的分析 存货分析主要包括存货构成分析和存货变动 情况分析 存货规模与变动情况分析 主要观察各类存货的变动情 况与变动趋势 以及各类存货增减变动的原因 企业各类存货规模 及其变动是否合适 应当结合企业具体情况进行分析评价 材料存 货和在产品存货是保证企业生产经营活动继续进行必不可少的条件 企业生产经营的特点决定了存货资产的结构 在正常情况下 存货 资产结构应保持相对的稳定性 此外存货计价方法 存货盘存制度 的选择对存货造成的影响也应当进行分析 五粮液从 2007 年 3 月 31 号开始 企业的存货一直为零 四 固定资产 固定资产是企业最为重要的劳动手段 对企业的盈利能力有重 大影响 固定资产分析可以从以下四个方面分析 1 固定资产规模 与变动情况分析 1 固定资产原值变动情况分析 2 固定资 产净值变动情况分析 2 固定资产结构与变动情况分析 3 固定资产折旧分析 4 固定资产减值准备分析 由于五粮液集团的资产负债表中披露的固定资产原值 净值 折旧 减值准备从 2007 年开始就全部为零 并且根据现行会计制度 企业无需对外披露固定资产的使用情况 导致无法分析其变动情况 只有固定资产的合计变化 如下表 报告期 2008 12 314 662 104 741 970 比上期变化 元 77 559 746 410 2008 09 304 739 664 488 380 103 451 274 030 2008 06 304 843 115 762 410 46 601 028 640 2008 03 314 889 716 791 050 103 839 323 050 2007 12 314 993 556 114 100 32 209 726 860 从以上数据可以分析得知五粮液集团的固定资产呈减少趋势 从 2007 年的 10 元减少到 97 元 共减少 13 元 减少率为 6 64 由于只有固定资产清理有变动 所以固定资产的减少正是因为正常 报废清理导致 这对于一个企业来说很正常 不需要有太多的考虑 二 主要负债项目变动情况分析二 主要负债项目变动情况分析 一 短期借款 长期借款 从五粮液的资产负债表中可以看出该公司从 2007 年 12 月 31 日到 2008 年 12 月 31 日都为零 五粮液没有向银行借款 既没有短 期的也没有长期的 也许该企业为了减轻偿债压力 降低风险 以 维护公司的良好信誉 也可能是公司根本不需要借款 二 应付账款 应付票据 报告期 2008 12 3138 079 985 510 比上期变化 元 225 937 892 740 2008 09 30264 017 878 250 217 523 087 840 2008 06 3046 494 790 410 9 569 172 920 2008 03 3136 925 617 490 6 616 694 180 2007 12 3130 308 923 310 4 144 358 850 从以上数据中可以看出五粮液公司应付账款从 2007 年的 31 元 增加到 51 元共增加 2 元 增长率为 25 64 变动还是很大的 公 司应特别注意其偿还时间 以便做好资金方面的准备 避免出现到 期支付能力不足影响公司信誉的情况 造成应付账款的增加有很多 原因 但是从该公司的利润表中可以看出 该公司的主营业务收入 增加很多 可见应付账款的大幅增加是因为企业销售规模的扩大 当企业销售规模扩大时 会增加存货需求 使应付账款和应付票据 等债务规模扩大 而且此公司应付票据为零 所以应付账款的增长 就更多了 该公司的应付票据从 2007 年 12 月 31 日到 2008 年 12 月 31 日都为零 五粮液没有应付票据要支付 可见其没有偿还票据 的压力 四 应交税费 应付股利 报告期 2008 12 31827 803 261 900 比上期变化 元 97