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资本资产定价模型应用于股票的 系数估计 指导老师 陈雄学生 刘波专业班级 数学0701学号 1 毕业论文开题报告 开题报告内容 选题背景及意义 目前研究现状 具体解题方法 毕业设计工作进度安排 参考文献 2 一 选题背景及研究现状 1 背景及意义 资本资产定价模型是第一个关于金融资产定价的均衡模型 同时也是第一个可以进行计量检验的金融资产定价模型 模型的首要意义是建立了资本风险与收益的关系 明确指明证券的期望收益率就是无风险收益率与风险补偿两者之和 揭示了证券报酬的内部结构 3 资本资产定价模型另一个重要的意义是 它将风险分为非系统风险和系统风险 非系统风险是一种特定公司或行业所特有的风险 它是可以通过资产多样化分散的风险 系统风险是指由那些影响整个市场的风险因素引起的 是股票市场本身所固有的风险 是不可以通过分散化消除的风险 资本资产定价模型的作用就是通过投资组合将非系统风险分散掉 只剩下系统风险 并且在模型中引进了 系数来表征系统风险 4 目前研究现状 资本资产定价模型之所以一经推出就风靡整个实业界 投资界 不仅仅因为其简洁的形式 理论的浅显易懂 更在于其多方面的应用 1 计算资产的预期收益率这是资本资产定价模型最基本的应用 根据公式即可得到 资本资产定价模型其它的应用 均是通过这基本的应用延展开来的 2 有助于资产分类 进行资源配置我们可以根据资本资产定价模型对资产进行分类 资产定价是利用各种风险因子来解释平均收益率的 因此风险因子不同的资产具有不同的收益 按照因子变量不同范围划分的资产类型具有不同的收益特征 我们利用资产定价模型中股票的风险因子 对股票进行分类 3 为资产定价 从而指导投资者投资行为资本资产定价模型是基于风险资产的期望收益均衡基础上的预测模型 根据它计算出来的预期收益是资产的均衡价格 这一价格与资产的内在价值是一致的 4 投资组合绩效测定组合管理的业绩评估不同于传统的业绩评估 它不仅要考虑投资的收益 而且要考虑投资风险 投资者事先可以规定相当的风险与收益 将期末实际的风险与收益关系与之比较 则可得出投资组合的绩效 从而评定出投资组合管理者的绩效以进行奖惩 当然 这个过程中的风险与收益关系的确定离不开资本资产定价模型的发展 6 目前研究现状 5 用于对人力资本进行定价资本资产定价模型主要用于分析证券等风险资产的价值 为风险资产的定价提供了一种方法 从而引导投资者的投资行为 随着人类进入知识经济时代 人力资源可确认为一项资产加以计量 人力资源会计应将人力资产看作是人力资源所有者的一项投资 人力资源所有者拥有企业人力资本的产权 7 目前研究现状 具体解题方法 借助SPSS软件 以股票市场中的数支股票为样本 对资本资产定价模型 CAPM 在股票市场的应用进行研究 首先采用单指数模型估计了个股的 系数 然后做回归分析 检验股票的收益是否与其 系数存在着显著的正相关线性关系 为了消除单个股票的非系统性风险 进一步构造股票投资组合对CAPM模型进行修正检验 资本资产定价模型 CAPM 三 毕业论文工作进度安排 2011 01 确定题目 查询相关资料 做好开题准备 2011 02 2011 03学习相关的著作 继续收集资料并完成开题报告 2011 03 2011 05做完论文初稿 并向老师汇报 2011 05 2011 06做好课题的研究 设计流程 程序的编写 以及各个部分清晰完整的设计流程 2011 06对毕业设计中不够完善以及细节部分进行添加 完成毕业设计报告的撰写 准备最终的毕业答辩 10 30 03 2020 参考文献 1 汪仁宫 概率论引论 北京大学出版社 2005 2 刘锋 数学建模 南京出版社 2005 3 王源昌 资产定价模型扩展与中国资本市场证据科学出版社2010年11月 4 陈柳钦曾庆久 CAPM理论在我国证券市场中的应用及改近 J 中国机电工业 2003 12 5 卫海英 SPSS10 0forWindows在经济管理中的应用 中国统计出版社2001年9月 11 6 薛薇 统计分析与SPSS的应用 2001年11月 7 马静如 资本资产定价模型与深圳股票市场的实证研究 J 南开经济研究 8 袁皓 中国证券市场 系数稳定性 一个大样本的检验 9 李和金李谌 上海股票市场资本资产定价模型实证检验 J 预测 10 徐宏毅夏新平 B股市场资本资产定价模型 CAPM 的实证分析 J 科技进步与对策 11 GlennJames RobertC James 数学辞典 第四版 MathematicsDictionary FourthEdition