工程经济学案例作业6分析.doc

工程经济学案例作业6某新建一个特种建筑材料项目，预计从项目建设开始寿命期12年。项目建设期2年，投产后经2年达到设计能力。一、财务预测及基础财务报表如下：项目所需各项投资额及投入时间列于表1；投资的资金来源构成见表1；表1 投资计划及资金筹措表 （单位：万元）序号 年份项目建设期投产期合计12341总投资60580020020018051.1固定资产投资155070012501.2固定资产投资方向调节税255701251.3建设期利息330301.4流动资金2002004002资金筹措60580020020018052.1自有资金6052001009052.2借款2.2.1长期借款6006002.2.2流动资金借款2001003002.3其他1固定资产投资额预测值中已经包含基本预备费和涨价预备费；2固定资产投资方向调节税按固定资产投资额10%计算；3固定资产投资长期借款当年计半年利息。借款的还款方式为：建设期利息由自有资金支付；长期借款年利率为10%，于第4年（项目投产第2年）开始还本，方式为等额本金法；流动资金贷款年利率为8，假定连续借用，项目寿命期末还本，每年付息；还本付息计算结果列于表2；成本费用预测结果列于表3，其中财务费用数据来源于表2；项目运行中所需现金及预计的存货、应收帐款、应付帐款列于表6；收入预测结果列于表4。二、主要财务报表损益计算结果及税后利润分配见表4；资金来源运用表见表5；资产负债表见表6；表2 借款还本付息表单位：万元序号 年份项目建设期投产期达到设计能力生产期1234567891011121借款及还本付息1.1年初欠款累计：长600600450300150 流2003003003003003003003003001.2本年借款：长600 流2001001.3本年付利息：长306060453015 流1612424242424242424241.4本年还本：长150150150150 流30022偿还贷款本金的资金来源32.1利润303030302.2折旧与摊销1201201201202.3自有资金302.4资产回收30042.5其他合计1流动资金借款当年计全年利息；2假定流动资金借款在项目寿命期内连续借用，项目寿命期末归还本金；3本栏待损益表作出后完成，并根据需要进行调整；4界定项目寿命期末流动资产全额回收。表3 成本费用表单位：万元序号年份项目投产期达到设计能力生产期34567891011121直接材料费3204406906906906906906906906902直接人工费901301901901901901901901901903制造费用1451501601601601601601601601604管理费用304560606060606060605销售费用254050505050505050506利息支出768469543924242424247总成本费用68688912191204118911741174117411741174 其中：折旧与摊销1301301301301301301301301301308经营成本48067510201020102010201020102010201020表4 损益表单位：万元序号年份项目投产期达到设计能力生产期34567891011121产品销售收入7001000150015001500150015001500150015002销售税金及附加16912121212121212123总成本费用686889121912041189117411741174117411744利润总额（1-2-3）81022692842993143143143143145所得税（433）2.633.788.893.798.7103.6103.6103.6103.6103.66税后利润（4-5）5.468.3180.2190.3200.3210.4210.4210.4210.4210.46.1盈余公积金20.810.32728.53031.631.631.631.631.66.2应付利润1.6301201301401451451451451456.3未分配利润32833.231.830.333.833.833.833.833.87累计未分配利润33164.296126.3160.1193.9227.7261.5295.31只包括城市维护建设税及教育费附加；2含盈余公积金和盈余公益金。 表5 资金来源与运用表 单位：万元序号 年份项目建设期投产期达到设计能力生产期1234567891011121资金来源6058003384323994144294444444444449491.1利润总额81022692842993143143143143141.2折旧及摊销1301301301301301301301301301301.3长期借款6001.4 流动资金借款2001001.5其他短期借款 1.6 自有资金6052001001.7其他1.8回收固定资产余值105 1.9 回收流动资金40012资金运用605800204.2413.7358.8373.7388.7248.6248.6248.6248.6548.62.1固定资产投资26057702.2建设期利息302.3流动资金投资2002002.4所得税2.633.788.893.798.7103.6103.6103.6103.6103.62.5应付利润1.6301201301401451451451451452.6长期借款还本1501501501502.7流动资金借款还本3002.8其他短期借款还本3盈余资金00133.818.340.240.340.3195.4195.4195.4195.4400.44累计盈余资金00133.8152.1192.3232.6272.9468.3663.7859.11054.51454.91其中回收自有资金100万元，借款300万元；2含投资方向调节税。 表6 资产负债表 单位：万元序号 年份项目建设期投产期达到设计能力生产期1234567891011121资产60514051648.81777.11687.31597.91507.61573.31638.71704.11769.51454.91.1流动资产总额373.8632.1672.3712.6752.9948.31143.71339.11534.51.1.1现金30505050505050505011.1.2累计盈余资金133.8152.1192.3232.6272.9468.3663.7859.11054.51454.91.1.3 应收帐款40808080808080808011.1.4存货1703503503503503503503503501 1.2 在建工程60521.3固定资产净值140512751145101588575562549536523531.4无形和递延资产净值2负债和所有者权益60514051648.81777.11687.31597.91507.61573.31638.71704.11769.51454.92.1流动负债总额2403803803803803803803803802.1.1应付帐款4080808080808080802.1.2流动资金借款2003003003003003003003003002.1.3其他短期借款2.2长期借款600600450300150负债小计6008408306805303803803803803802.3所有者权益2.3.1资本金6058058059059059059059059059059059052.3.2资本公积金2.3.3累计盈余公积金0.811.138.166.696.6128.2159.8191.4223254.62.3.4累计未分配利润33164.296126.3160.1193.9227.7261.5295.3资产负债率（）流动比率（）速动比率（）42.751155.884.946.7166.374.240.3176.984.833.2187.595.425.2198.110624.2249.6157.423.2301208.922.3352.4260.321.5403.8311.71 假定项目寿命期末（第12年末）停止经营，用于经营运行的现金退出经营，存货全部出清，应收帐款全部收回；2含固定资产投资、投资方向调节税和建设期利息；3寿命期末回收的固定资产余值（105万元）包含在“累计盈余资金”内。要求回答的问题：1、 根据上述信息和报表编制出现金流量表（包括自有资金和全投资两个现金流量表）；2、 基准折现率为12%，运用NPV、IRR和投资回收期三个指标对项目做出综合经济评价。 8古今名言敏而好学，不耻下问孔子业精于勤，荒于嬉；行成于思，毁于随韩愈兴于诗，立于礼，成于乐孔子己所不欲，勿施于人孔子读书破万卷，下笔如有神杜甫读书有三到，谓心到，眼到，口到朱熹立身以立学为先，立学以读书为本欧阳修读万卷书，行万里路刘彝黑发不知勤学早，白首方悔读书迟颜真卿书卷多情似故人，晨昏忧乐每相亲于谦书犹药也，善读之可以医愚刘向莫等闲，白了少年头，空悲切岳飞发奋识遍天下字，立志读尽人间书苏轼鸟欲高飞先振翅，人求上进先读书李苦禅立志宜思真品格，读书须尽