公司财务课程作业第1阶段参考答案及点评

公司财务课程作业第公司财务课程作业第 1 阶段参考答案及点评阶段参考答案及点评 一 单选题一 单选题 1 金融是研究 的学科 A 人们如何分配资源 B 人们如何分配稀缺资源 C 人们如何跨期分配稀缺资源 D 资产定价 参考答案 参考答案 C 解题思路 解题思路 资源具有稀缺性 而金融就是研究如何跨期分配稀缺资源的学科 2 某企业借入 300 万元资金 其还款条件是在未来 5 年内每年年底归还 100 万元 则这笔 借款的利率是 A 18 B 20 C 22 D 25 参考答案 参考答案 B 解题思路 解题思路 依据题意 100 p A r 5 300 所以 r 20 3 李先生以抵押贷款的方式购买了一套价值 50 万元的商品房 首期付款 15 万元 其余部 分在 20 年内按 8 的年利率分 20 次 每年归还一次 等额偿还 则每年的还款额为 A 33564 B 34658 C 35648 D 38789 参考答案 参考答案 C 解题思路 解题思路 50 15 35 X p A 8 20 X 9 8181 所以选 C 4 投资额 5000 元 年利率 10 投资期 10 年 则终值为 A 11956 B 12969 C 13876 D 15000 参考答案 参考答案 B 解题思路 解题思路 5000 S P 10 10 5000 2 5937 12969 5 10 年后的 800 元 贴现率 10 则现值为 A 250 B 300 C 308 D 320 参考答案 参考答案 C 解题思路 解题思路 现值 800 S P 10 10 800 2 5937 308 6 为了支付孩子的大学学费 张先生需要在 15 年后得到 15000 元 张先生准备从现在起 每年年底在银行存入等额的资金 如果年利率为 6 按复利计算 则张先生每年需要存入 A 550 元 B 600 元 C 644 元 D 666 元 参考答案 参考答案 C 解题思路 解题思路 X S A 6 15 15000 X 644 7 当市场利率为 12 时 面值为 1000 元 票面利息率为 8 每年年末付息一次 期限 12 年的债券的价格应是 A 657 B 752 C 850 D 1000 参考答案 参考答案 B 解题思路解题思路 1000 8 80 80 p A 12 12 1000 P S 12 12 80 6 1944 1000 0 2567 752 8 H 公司股票目前的市场价格为 43 元 预计一年后的价格为 48 元 且这一年的现金股利 为 2 84 元 该股票的期望收益率为 A 17 55 B 18 00 C 18 23 D 19 12 参考答案 参考答案 C 解题思路 解题思路 48 45 2 84 43 18 23 9 某服装公司现在的股价是 20 元 刚刚支付了每股 1 元的红利 如果预期红利将以每年 10 的速率增长 一年之后公司的股价将是多少钱 A 20 B 22 C 24 D 25 参考答案 参考答案 B 解题思路 解题思路 p1 p0 1 10 22 10 假设有三家银行都按照 8 的年利率提供存款服务 其中 A 银行每年支付一次利息 B 银行每半年支付一次利息 C 银行每季度支付一次利息 哪一家银行的存款最划算 A A B B C C D 没有差别 参考答案 参考答案 C 解题思路 解题思路 这个题目考的是实际利率和名义利率的关系 C 的实际利率最高 11 净现值指标是最恰当的投资决策指标 是因为它直接度量了 A 该项目带来的自由现金流量 B 该项目为股东创造的价值增量 C 该项目为债权人创造的价值增量 D 该项目带来的净利润 参考答案 参考答案 B 解题思路 解题思路 企业的目标是股东利益最大化 净现值指标之所以是衡量投资决策的最恰当的 指标 因为它衡量了项目为股东创造的价值增量 12 N 公司的资本成本是 11 5 现在公司准备上马一个项目 初始投入是 200 万元 预 计第一年可以回收投资 235 万元 但第二年要对设备进行维护和改造 估计会亏损 65 万元 到第三年预计公司还能盈利 300 万元 不考虑设备残值 公司这个项目的净现值是 A 27 2 B 25 1 C 227 2 D 174 9 参考答案 参考答案 D 解题思路 解题思路 235 1 11 5 65 1 11 5 2 300 1 11 5 3 200 174 9 13 有效市场的三个层次中 认为技术分析和基本面分析无效的假说是 A 弱式有效 B 半强式有效 C 强式有效 D 三者皆是 参考答案 参考答案 B 解题思路 解题思路 所有公开的可用信息假定都被反映在证券价格中 不仅包括证券价格序列信息 还包括公司财务报告信息 经济状况的通告资料和其他公开可用的有关公司价值得信息 公布的宏观经济形势和政策方面的信息 这样的市场称为半强式有效市场 半强式有效市 场认为技术分析和基本面分析无效的假说 14 已知某股票的 值为 1 2 无风险收益率为 6 市场组合的期望收益率为 16 则 该股票的期望收益率为 A 18 B 19 C 20 D 21 参考答案 参考答案 A 解题思路 解题思路 6 1 2 16 6 18 15 市场组合的期望收益率为 12 8 其风险报酬率为 4 3 T 公司股票的 值为 0 864 则该公司股票的期望收益率为 A 10 97 B 11 25 C 11 48 D 12 22 参考答案 参考答案 D 解题思路 解题思路 根据资本资产定价模型 8 5 0 864 4 3 12 22 fpf rrrr 16 关于证券组合管理的特点 下列说法错误的是 A 强调构成组合的证券应多元化 B 承担的风险越大 收益越高 C 证券组合的风险随着组合所包含证券数量的增加而增加 D 强调投资的收益目标应与风险的承受能力相适应 参考答案 参考答案 C 解题思路 解题思路 证券组合的风险随着组合所包含证券数量的增加而减少 17 东方公司准备开发一个房地产项目 如果开发成休闲中心 先期的投入会比较高 但 是未来的收益也很可观 如果开发成为写字楼用于出租 收益会很稳定 但是收益水平较 低 两种可能的现金流列于下表 如果公司的资本成本是 15 比较两个项目的内部收益 率 IRR1 和 IRR2 的关系为 A IRR2 IRR1 15 B IRR1 IRR2 15 C IRR2 15 IRR1 D IRR1 15 IRR2 参考答案 参考答案 A 解题思路 解题思路 通过计算两个项目的内部报酬率 可得 IRR1 18 43 IRR2 28 64 所以 IRR2 IRR1 15 18 大兴公司考虑引进某种新设备 设备的财务资料如下 则项目的投资回收期为 年 A 3 B 3 5 C 3 02 D 4 参考答案 参考答案 C 解题思路 解题思路 投资回收期就是使累计的经济效益等于最初的投资费用所需的时间 Pt 20000 6625 3 02 19 如上题 若贴现率为 10 则项目的净现值为 A 16254 B 18153 C 36254 D 38153 参考答案 参考答案 B 解题思路 解题思路 6625 p A 10 9 20000 18153 20 某公司正在两个具有同样功能 但不同使用寿命和不同购置成本和运行费用的设备间 进行选择 两台设备的成本数据如下 单位 元 若贴现率为 6 该公司应购买 A 设备 A B 设备 B C 设备 AB 皆可 D 以上都不对 参考答案 参考答案 B 解题思路 解题思路 4 1 1 6 1 1 6 2 1 1 6 3 p A 6 3 2 50 5 0 8 1 6 0 8 1 6 2 0 8 1 6 3 p A 6 4 2 06 所以设备 B 的成本低些 二 多选题二 多选题 1 某化工企业准备上马一个项目 公司首先要花 900 万元订购设备 一年后设备运达还要 再支付 150 万元安装调试 假设投产后五年内公司每年都能得到 350 万元的收入 如果公 司的资本成本是 13 5 这个项目的 NPV 和 IRR 分别为 A 12 86 万 B 39 34 万 C 14 68 D 15 52 参考答案 参考答案 BC 解题思路 解题思路 NPV 900 150 1 13 5 350 1 13 5 2 350 1 13 5 3 350 1 13 5 4 350 1 13 5 5 350 1 13 5 6 39 34 选 B NPV1 900 150 1 15 350 1 15 2 350 1 15 3 350 1 15 4 350 1 15 5 350 1 15 6 10 21 所以 IRR 15 选 C 2 投资项目净现值的来源可能有 A 幸运地发现了新的市场机会 B 具有成本优势 C 产品的差异化 D 特许经营权的获得 参考答案 参考答案 ABCD 解题思路 解题思路 理解净现值的含义不难做出此题 3 某公司考虑扩大其现有产品的生产能力 预期项目的初始投资额为 195 万元 未来 6 年 内每年可产生 45 万元的净现金流入 已知项目的贴现率为 9 则该项目的净现值和现值 指数分别为 A 6 865 万 B 8 256 万 C 1 0352 D 1 0423 参考答案 参考答案 AC 解题思路 解题思路 NPV 195 45 P A 9 6 6 685 现值指数 45 P A 9 6 195 1 0352 4 在计算项目现金流的过程中 根据相关性原则 哪些应当考虑在内 A 项目创建时投入的营运资金 B 项目占用公司空置厂房所损失的租金收入 C 原有固定资产的变价和清理收入 D 项目结束时营运资金的收回 参考答案 参考答案 ABCD 解题思路 解题思路 此题考查的主要是相关性原则 5 财务管理的主要环节包括 A 资本预算 B 营销决策 C 筹资决策 D 营运资本管理 参考答案 参考答案 ACD 解题思路 解题思路 此题主要内容是财务管理的内容和环节 营销决策不属于主要环节 6 企业的组织形式主要包括 A 独资企业 B 合伙企业 C 公司制企业 D 跨国企业 参考答案 参考答案 ABC 解题思路 解题思路 企业的主要组织形式属基本常识 应该记住 7 筹资决策需要考虑的三个基本问题是 A 公司资本结构 B 公司的资产结构 C 公司长期资金与短期资金的来源 D 具体的融资工具与时机 参考答案 参考答案 ACD 解题思路 解题思路 筹资的时候主要考虑跟筹集资本有关的情况 资产的结构不是筹资决策需要考 虑的基本问题 三 判断题三 判断题 1 财务管理的核心是降低筹资成本 参考答案 错误参考答案 错误 解题思路 解题思路 此处考察的是财务管理核心的问题 2 投资决策是公司理财中最重要的决策 参考答案 正确参考答案 正确 解题思路 解题思路 此处考察的投资预算的内容 3 根据分离定理 对于所有投资者而言 不论其消费偏好如何 他们都有共同的投资决策 标准和要求 参考答案 正确参考答案 正确 解题思路 解题思路 此处考察的是分离定理 4 一个人的投资决策与消费决策是不可以分开进行的 它们之间存在彼此的相互影响 参考答案 错误参考答案 错误 解题思路 解题思路 此处考察的是分离定理 综合点评综合点评 本阶