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文档简介

CH4宏观经济分析 证券市场态势与宏观经济宏观经济运行对证券市场的影响宏观经济政策调整对证券市场的影响 4 1证券市场态势与宏观经济 政治 经济军事 文化 行业 区域 公司分析 影响证券市场价格的首要因素 宏观经济因素根本性 全局性 长期性结论 顺势者生 选股不如选时 选时不如选势 势 就是指 宏观经济 4 2宏观经济形势分析 一 经济增长分析1 经济增长与经济运行指标GDP 国内生产总值 GNP 国民生产总值 国民收入等2 经济增长与证券市场走势 相关分析GDP的增长率为X 股价增长率为Y 日本 1953年 1961年Y 2 445X 4 7492美国 1974年 1975年Y X 2 33 GDP对证券投资的影响 实证分析 中国经济GDP增长率与我国股市行情2000 2004年中国经济持续高速增长 近年来GDP增长率比较 单位 资料来源 经济研究 2003 2004 二 经济周期分析 1 经济周期2 经济周期的运行阶段四阶段 复苏 繁荣 衰退 萧条 复苏 繁荣 衰退 萧条 3 经济周期分类 4 经济周期分析法 了解 经济指标 GDP 个人收入 价格指标 就业率计量经济模型 概率预测5 经济周期与股价的关系 证券市场是国民经济的晴雨表 经济周期决定股市周期 证券市场的预警作用 股市价格是经济周期的先行指标 4 3宏观经济政策分析 市场失灵与宏观调控 一 货币政策货币政策工具 法定存款准备金率 再贴现 公开市场业务 货币政策的最终目标 稳定物价 充分就业经济增长等 二 财政政策1 财政政策 扩张性 增加政府支出 增加政府转移支付 降低税率 以刺激社会总需求 紧缩性 降低政府购买水平 降低转移支付 提高税率 减少总需求 抑制通货膨胀 2 财政政策主要手段税收 财政支出 政府转移支付 3 财政政策对证券市场的影响税率 成本 利润 量与价 支出 总需求 量与价 思考与讨论 1 2001 10 22 井喷行情 及政策效
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