详细杜邦分析图、杜邦分析数据和资料.docx

精品文档以2010和2011年为例，采用杜邦分析法对此公司的财务情况进行综合分析和评价。12010年和2011年杜邦分析体系相关指标2010年和2011年杜邦分析体系相关指标表项目20102011差额销售净利率25.8666%17.7249%8.1417%总资产周转率051590.5726-0.0536总资产报酬率12.3757%8.8654%3.5103%权益乘数1.962.27-0.31所有者权益报酬率24.53%20.43%4.1%注：由于计算过程中保留小数点位数时采用四舍五入方法，所以各关系式有所误差2010年兖州煤业杜邦体系图注：平均资产总额为期初数和期末数的平均数；固定资产包括固定资产、在建工程、工程物资和固定资产清理项目金额；长期投资包括长期股权投资、持有至到期投资等，应收款项包括应收账款、应收票据、预付账款、其他应收款等等。2011年兖州煤业杜邦分析体系图注：平均资产总额为期初数和期末数的平均数；固定资产包括固定资产、在建工程、工程物资和固定资产清理项目金额；长期投资包括长期股权投资、持有至到期投资等，应收款项包括应收账款、应收票据、预付账款、其他应收款等等。42010年和2011年比较分析通过对2010年和2011年杜邦体系图的比较分析可知，2010年的经营业绩比2011年好很多，投资者的报酬率也高，2011年的所有者报酬率为20.43%，2010年为24.53%。其差距的原因主要体现以下几方面：（1）产品的获利性差2010年的销售净利率为25.8666%，2011年的销售净利率为17.7249%。再深入分析，2011年净利率低的原因是企业的净利润低，而净利润低的原因是企业的总成本高，而总成本高主要是因为2011年营业成本和销售费用高引起。结合企业的发展战略，今后该公司应该调整企业的产品结构。（2）对资产的管理效率低2010年该公司的总资产周转率为0.5159次，2011年的总资产周转率为0.5736次。再深入分析，总资产周转率稍低的主要原因是企业资产占用资金较多，而且流动性强的流动资产相对较少，变现能力差的固定资产相对较多。可以通过调整产品结构，减少固定资产的需求量，降低固定资产占用资金数。（3）没有充分合理的利用财务杠杆2010年该公司的的权益乘数为1.96，2011年的的权益乘数为2.27。两个企业的资本结构都显保守，不能充分发挥财务杠杆的作用，提高所有者权益报酬率。企业应该适当调整资本结构。52010年和2011年的因素分析以上通过比较分析了解了两个企业的差距，但究竟哪一个因素多所有者报酬率的影响最大？该公司应该将今后的发展方向应该是什么？我们可以通过因素分析法分析各因素对所有者权益报酬率的影响程度。以下将2010年作为作为比较标准，对2011年情况进行分析。（1）根据资料计算两企业所有者权益报酬率2010年：25.8666%0.51591.96=26.16%2011年：17.7249%0.57262.27=23.04%二者差额：26.16%-23.04%=3.12%（2）进行因素分析1）销售净利率对所有者权益报酬率的影响程度：（25.8666%-17.7349%）0.57262.27=10.58%2)总资产周转率对所有者权益报酬率的影响程度：25.8666%(0.5159-0.5726) 2.27=-3.15%3)权益乘数对所有者报酬率的影响程度：25.8666%0.5159(1.96-2.77)=-4.14%结论：由以上因素分析可知，影响2011年所有者权益报酬率低的最主要的因素是销售净利率，销售净利率使得企业的所有者权益报酬率比2010年水平降低了10.58%，企业在未来的发展