第十讲 证券投资技术分析法

第十讲证券投资技术分析法 一 技术分析概述 1 定义 技术分析 technicalanalysis 利用过去和现在的成交量和成交价等资料以图形分析 指标分析等工具来预测未来的市场走势 技术分析研究市场本身而不关心价格变化的原因 技术分析的各种方法往往是把过去的价格资料用图形表示 technicalanalysts alsocalledchartists 技术分析仅能帮助投资者做中短期决策 对长期决策无能为力 2 技术分析的理论基础 即三个假设 1 市场行为涵盖一切信息 这个前提的含义是 股票价格变化必定反映供求关系 如果需求大于供给 价格必然上涨 如果供给超过需求 价格必然下跌 2 价格沿趋势移动 即价格总是在既定的方向变化直到发生某种事情才会改变 该假设是技术分析最基本 最核心的因素 该假设是牛顿惯性定律的适用性理论 3 价格历史会重演 许多技术分析人员认为 股市只有10 的逻辑性 而90 属心理因素支配 这一假设是建立在对人们心理因素考虑的基础上的 人们在过去特定的市场背景条件下遇到某种情况或得到某种结果 便会形成一种经验 当类似情况重现时 人们就会根据自己的经验 进行比较 预测 并采取相应的行动 其结果就会促使历史的重演 3 技术分析法的内容 K线理论 切线理论 形态理论 技术指标理论4 优缺点优点 同市场接近 考虑问题比较直接 缺点 考虑问题的范围相对较窄 对市场长远的趋势不能进行有益的判断 5 证券的成交价 成交量 时间和空间是进行技术分析的要素 市场行为最基本的表现是成交价和成交量 买卖双方对价格的认同程度往往通过成交量的大小得到确认 量价之间往往呈现出一种趋势规律 价升量增 价跌量减 6 柱线图 以日线图最为常用 7 切线理论包括趋势分析 支撑和压力线分析 趋势线和轨道线等 1 趋势 trend 趋势是技术分析的基本概念 是指市场价格的走向 市场价格变动由一系列连续的波构成 各个波有明显的峰和谷 峰和谷的方向构成了市场的趋势 趋势有 涨市 有一系列不断增高的峰和谷 跌市 有一系列不断下降的峰和谷 盘市 有一系列水平方向的峰和谷 2 支撑线 阻力线每个波的谷点叫做支撑点 就是说在这点上足以克服卖的压力 止跌 峰点叫做阻力点 止涨 它足以克服买的压力 支撑点 supportlevel 和阻力点 resistancelevel 都是不易突破的价格下 上 限 将至少有三个支撑 阻力 点连成的直线叫支撑 阻力 线 3 趋势线和轨道线 P 227 4 趋势线的修正与突破 8 道氏理论 TheDowtheory 道氏理论 因创始人CharlesDow而得名 主要分析市场的总体趋势 认为市场的波动趋势有主要趋势 次要趋势和短暂趋势三种类型 交易量和收盘价对趋势分析尤为重要 二 K线理论 1 K线理论依据每个交易日的开盘价 收盘价 最高价 最低价四个价格之间的动态关系分析价格变动趋势 2 K线的画法 K线图也叫阴阳线 红黑线等 3 K线图分类 共分为三大类 阳线类 阴线类和非阴非阳类 1 阳线类 2 阴线类 大阳线一般出现在上升的趋势中 表明短期后市仍趋于上升 大阴线大多出现在下跌的趋势中 表明短期后市仍趋于下跌 小阳线和小阴线表明行情混乱 涨跌难有明确估计 带尾阳线与带尾阴线均显示股价的上升动力相当强大 尤其是带尾阳线 带帽阳线和带帽阴线均表明股价的上升阻力很大 上升力量已经枯竭 后市将会趋于下跌 光头阳线通常出现在升市中 假如在跌市中出现 则可能是跌市结束的讯号 光头阴线通常出现在跌市中 显示后市仍然疲软 假若在升市中出现 则可能是一个升市结束的讯号 3 非阴非阳类 三 移动平均线理论 1 定义 移动平均线是利用一定时期内股价 收盘价 移动平均值将股价变动曲线化 并借以研判股价变动趋势的技术分析方法 2 移动平均线的主要作用 1 移动平均线借助一定时期股票平均收盘价的移动走势反映真实的股价变动趋势 2 移动平均线是对道氏理论加以具体化和数字化 也是对K线图的重要补充 3 移动平均线的种类移动平均线依时间长短可分为三种 短期移动平均线 中期移动平均线和长期移动平均线 从我国目前股市分析状况看 短期移动平均线为5日线 10日线和20日线 中期有30日线 60日线 长期有120日线和200日线 4 移动平均线的计算方法 1 算术移动平均线 2 加权移动平均线 3 平滑移动平均数 5 移动平均线的特点 1 追踪趋势 2 滞后性 3 稳定性 4 助涨助跌性 5 支撑线和压力线的特性 6 葛兰维尔法则MA的使用 按经典的说法是葛兰维尔法则 1 平均线从下降开始走平 股价从下上穿平均线 股价连续上升远离平均线 突然下跌 但在平均线附近再度上升 股价跌破平均线 并连续暴跌 远离平均线 以上三种情况均为买入信号 2 平均线从上升开始走平 股价从上下穿平均线 股价连续下降远离平均线 突然上升 但在平均线附近再度下降 股价上穿平均线 并连续暴涨 远离平均线 以上三种情况均为卖出信号 需要说明的是 每天的股价实际上是1日的MA 四 主要技术指标 一 威廉指标1 威廉指标 又叫威廉指数 英文名WilliamOverbroughtOversoldIndex 简称 R 它是美国人LarryWilliam于1973年发明的一项分析市场短期买卖气势的技术指标 威廉指数是通过分析一段时间内股价高低价位和收盘价之间的关系 来度量股市的超买超卖现象 从而提出短期投资信号的一种技术指标 2 威廉指数的计算公式为 式中 Cn为第n日的收盘价 Hn为n日内的最高价 Ln为n日内的最低价 n为计算周期 一般定为14日或20日 3 威廉指数的含义 1 该指数在0至100之间波动 其值越小 表明市场买气越浓 反之 其值越大 表明市场卖气越浓 2 当 R达到20时 市场处于超买状态 股价走势可能即将见顶回落 因此 20横线一般称为卖出线 投资者在此可见机卖出 3 当 R达到80时 市场处于超卖状态 股价走势可能即将见底反弹 因此 80横线一般称为买进线 投资者在此可见机买入 二 随机指标1 随机指标 又称随机指数 Stochastic 它在图表上是由 K和 D两条线所表示 因此也简称 KD线 它是由美国投资专家乔治 兰恩 GeogeLane 所创 是期货和股市上常用的中短期技术分析工具 2 计算公式 其中一般取n 9 K值的m日平均值为 D 一般取m 3 当日K值 当日RSV值 1 3 前一日K值 2 3 当日D值 当日K值 1 3 前一日D值 2 3 在计算之初 可设定K值和D值的初始值为50 另一种较流行的计算方法是先计算未成熟随机值RSV 再计算K值和D值 3 运用法则随机指数主要是通过 K和 D二条曲线所构成的图形关系来反映股市上的超买超卖走势背离的 1 超买超卖区域的判断 K值在80以上 D值在70以上为超买的一般标准 K值在20以下 D值在30以下为超卖的一般标准 2 在低位 K线从下向上过 D线 称黄金交叉 是买入信号 二者在低位 15以下 二次黄金交叉时 是最佳买入信号 3 在高