股票市场天狼之眼之归纳整理版.doc

第一章 总 论投资者要在股市中游刃有余的驾驭这个市场，至少需要具备三个方面的能力（明白市场 如何赚钱 如何不赔钱）：第一， 你必须有能力看懂这个市场正在发生着什么事情，以至于每一根K线背后到底说明了市场正在发生什么样的过程，就是说我们要具有分析市场的能力（博弈分析）第二， 看懂这个市场之后你要有一套行之有效的技术手段方法策略具体的很实在的把利润拿回来（盈利模式）第三， 控制风险的技术基本规律：从内在机制上去说明这个股价为什么会涨或跌，当然最最基本的规律我们认为决定股价涨跌的直接推动力是供求关系。如果是供大于求那就麻烦了那股市就会下跌；如果是求大于供，买的多而卖的少自然股价就会上涨。股市四大基本规律： 价值决定价格 资金推动大盘 大户主宰个股 利益制约行为股票超额利润的来源：一：市场非有效：超额利润的主要来源是你发现什么时候市场错了。什么时候市场并不是真实的反映宏观基本面，反映企业的业绩，而反映的是别的东西，尤其反映的是心态。一旦出现这种情况你就知道这市场无效了，市场乱了之后机会就来了二：信息不对称 构成投资者投资不太成功的两个属于缺陷层面的东西：一个就是使用不成熟和不确定的技术， 另外一个就是不注重微观的细节。第二章 机构博弈博弈格局主要分为三个方面：一方是公众投资者；另一方是传统意义上的券商；还有一方就是基金（不能超过一支股票的流通盘的10%）。现在又来了QFII，也可以理解为基金。QFII这些机构也有它的限制，受到非常严密的监视。它也不能去做恶庄，由此导致了我们所说的混庄时代的股市新的格局。由于市场投资者构成的根本变化导致大家原先所理解的那种庄家不存在了。现在的庄家其实是个带引号的庄家，我们可以称之为主力机构，是一种多元的混合投资的市场状态。 机构博弈就是说构成市场主力不再是单一的一个了，而是很多的机构共同构成一支股票的市场主力，这样就出现了合作现象。只有合作才能得到一些共同的利益，在大盘环境极端恶劣的情况下，这个合作越重要，合作所形成的体系就越结实且不容易解体混庄机构在什么情况下会分化呢？ 一是面临重大影响的风险； 另一种是在有利益的情况下的分化（如有的机构获利离开）。 这种分化会产生如雪崩现象等重大影响,当然经过磨合最终也会完成它所谓的价值发现。在投资学和博弈学中经常谈到选美效应，什么是选美效应呢？ 我们举一个例子：假如我们设这样一个局。找三五个漂亮的姑娘。再找一群评委去选这些姑娘哪个最漂亮，最漂亮的那个就是冠军。游戏规则是你可以去投票，投你认为最好看的少女，但是你只有投对了是冠军才能得到奖励。比如说我投二号，正好二号就是冠军，那我就能得到一份奖品；如果我投的是三号，结果二号当了冠军，那就没有奖品。你想在这种格局下人们该怎么投票呢？最早研究博弈的很多经济学家阐述了这样一种原理，在这种格局下，人们投票选择的目标就会发生变化，每一个人所考虑的问题并不是哪一个我认为最好看，而是看看周围其他人，试图会算计一下谁将被更多的人所接受。 选美效应就像我刚才所说只告诉你一件事情你要淘汰掉那些明显不美的东西。 选美效应对股市的机构博弈时代的操作有什么指导作用呢？ 是让你迅速剔除那些没有希望的似是而非的东西，只是在那几个同样可能被大家认为好的股票中再进行筛选，也就是说力图实现一些所谓完美主义。股市在不停的变化之中，我们应该研究那些市场新发生的事情以及我们如何去对付它们。第三章 初级卖出技术（动态止赢止损法）投资证券市场过程有三个阶段：一是分析，然后是判断，最后是决策。 落实到最后的行动上无非也就是买入和卖出 ，而涉及到另一个很大的题目叫风险控制卖出的问题大体上分成三个不同的部分：一.当股价处在上升趋势之中的时候，如何解决卖出 ； 二.当股价横盘的时候或者更准确的说在股价横盘时买入的一只股票，如何解决卖出； 最后是如果在下跌过程中买股票，怎么解决止损以及获利了结的问题。分析如下：第一上升趋势中，使用成本均线来解决动态止赢止损问题。 实际上使用的成本均线一共是四条，最底下蓝色的一条叫无穷成本均线，用来统计市场所有投资者的总平均成本；再往上是绿色的34日成本均线，一般可以理解为中线的平均成本； 短线走势中一直没有击穿的那一条成本均线，我们往往把那条成本均线叫动态止损线。 这样处理保证你的股票永远不会被套死，同时保证你不小心逮着一只大牛股，该挣的钱都挣到。这就是动态止赢的目的。（上升趋势中的卖出问题使用的主要工具是5日13日或34日成本均线）第二横盘趋势中，使用箱体支撑线来止损。支撑线是整个横盘区最后把下沿线都给算上不能向下破位超过3%，这是我们处理横盘区止损问题的一个最简单的办法 （横盘箱体下沿之下3%作为止损线）三下降趋势中，使用大盘资金流来止损。 如果你去抢反弹你需要根据大盘制定一个止损原则。最后的操作纪律是只要大盘出现了资金上的风险信号那么你获利也得走，不获利也得走。总结一下：第一道保护线是成本均线，这是对付上升的个股成本均线。 哪一条是最重要的呢？ 是上升过程中的那条从来没被击穿过的成本均线就是你的止赢线。如果不小心逮到龙头股了，就在那根线上卖出，就说股价涨上去一调头回落到那根线你去卖。一般来说都可以均衡一下你想挣一笔大钱同时又不想让这钱承担太大的损失，这叫动态止赢。 如果买入了一只股票没挣钱，它一路跌下来了，也用这根线去卖出这，又叫动态止损就是动态止赢止损。你也可以把动态止赢线跟动态止损线分开。比如说用13日成本均线做动态止赢线，而用34日做动态止损线。就是让止赢线比止损线高一档这样做可能会稍稍提高一点点的收益。 第二道保护线是大盘横盘区那成本均线一粘合就不能使用成本均线动态止损，就要在横盘区的下方画一条距离横盘区约3%位置的线，这叫动态止损。 第三道保护线是买下跌趋势中的个股，那止损就要用大盘。如果大盘出现资金流失操作就结束了，不管个股如何获利也走，不获利也走。 最后落实到一条卖出的问题就是一定要坚持原则。第四章 技术工具技术分析都能提供四大类术信息：一是高低，就是股价到底是什么样的位置； 二是冷热，就是交易市场是否活跃； 三是强弱，； 四是状态，如投资者的状态，主力是不是高控盘。开盘和收盘这两个股价，换手率构成了技术分析的主要部分； K线是最直接的展现出交易价格的技术图形。最重要的技术指标是K线，其次重要的就是成交量(换手率)技术分析指标什么是高，什么是低？ 这个世界什么东西都不是绝对的，都是相对的，什么是高，什么是低，其实只是个相对标准(区间) 。 如果CYS等于0就说明股价现在正好是在成本上牛市和熊市的区别：牛市是投资者普遍获利的市场；熊市是投资者普遍亏损的市场。表示冷热的最简洁的指标就是换手率。 冷热的指标叫CYF，严谨的名称叫浮筹率 。大盘资金流出表现在浮筹率上，就是CYF的下降。还可以表现为0AMV的下降。大盘上有资金流出而个股上有资金流入这种情况叫反向资金流。强弱是和趋势有关的。趋势是股票运动的方向的概念。上升叫上升趋势，横盘叫横盘趋势，下跌就叫下降趋势。趋势和强弱的关系上升就是强，下降就是弱，大盘下跌的时候的横盘仍然叫强，大盘上涨时候的个股横盘可就叫弱了。成本均线本身自己是表示状态的。 成本均线是高低的参照物，而自己就是一个状态。标，表示投资者的平均成本精细的展现投资者成本构成的是筹码分布，筹码分布学术的名字叫成本分布，只不过我们为了让大家记住叫它筹码分布工具不是万能的，没有工具是万万不能的。第五章 行情模式理解这个市场，更多的不是理解现在，而是理解未来。 行情可分为三类：一类叫空头抑制类 一类叫多头推动类 还有一类叫多头锁仓一. 空头抑制 不是由于多头引发的行情的上涨，而是因为市场上本来多空是平衡的，把空头都按住了，自然造成多头力量的相对变强，这就是空头抑制。1) 获利抛盘（主要来源） 2) 止损抛盘 3）坏友抛盘 （不赢不转，对后市不乐观） 4）恐慌性抛盘 5）解套抛盘（恐慌之后的反弹） （以上五种情况如上图） 注：做超跌股，抢反弹的大部分都是上来不小心就给套了一个板，主要的原因是只看其一不看其二，目前股价跌的比较深在低位这是事实，你要是做还要找到市场多头的因素。构成超跌股的空头抑制型反弹行情的因素主要是在大盘上。偶尔个股出现重大利好，更多的时候大盘的反弹会带动这些超跌个股反弹。做这种空头抑制的超跌股主要是看大盘有没有反弹的机会和潜力。 空头抑制股票的操作要等多头的到来。二. 多头推动 市场是存在空头的，但是假如这个行情的上涨是由更强大的多头去抑制空头，从而把行情推起来的就叫多头推动。技术上如何区分多头推动和空头抑制呢？ 一看成本均线，其次看筹码分布。 在成本均线下方很远的地方构筑的上升，一般都是空头抑制；而在成本均线范围之内，也就是说无穷成本均线正负10%的区域，乃至于无穷成本均线之上这两个区域所引发的行情一般都是多头推动。看筹码分布也可以，筹码分布显示出的空头抑制非常鲜明，也就是说它一定要有无筹码净空间，如果没有那就不是完全的空头抑制，那一定得相伴着多头推动至于在筹码分布所显示的筹码密集区区域内以及区域内再往高一点就是区域之上构成的主升的拉升行情，一般都是多头推动，也就是说在没有主力的情况下的上升只能寄托于超跌，寄希望于无筹码净空间，如果除此之外寄希望一只股票上升，它一定得找到多头主力。 通过技术分析获利的方法和策略无非是基于两点，一是基于超跌的超跌股，也就是空头抑制；二是利用主力的做盘从中获利。三. 多头锁仓 跟机构博弈时代有很大的关联性，它的上涨方法究其基本的原理，既不是空头抑制也不是多头推动，而大家都做多头，做得极端，大家都不卖，也没有人买，同时也没有新的多头入场，我就在这儿呆着，利用大盘的上升和周边环境的上升让这只股票的股价自然推高。多头锁仓和跟随大盘上升的其它的非主力高控盘的混庄股有什么区别呢？ 如果一只股票是没有主力的，大盘上升自然也会把它带上来一些，但是它没有主，力大盘回落的时候它就会自然回落，但是这些机构联合持仓的股票不一样，大盘上升它涨，大盘回落它未必下跌，因为大家一致在看好它，我干嘛要获利了结？你不走他不走我也不走，最后大家都不走，所以它呈现的是一种阶梯式上涨，大盘涨的时候推高一点，大盘不涨了就横在那儿等，同时这个横盘的过程中又是一个清理队伍的过程中，比如说又涨了8%了，谁够了谁出去，继续看好的再进来，正好把队伍又整理清楚了。如果一段时间大家都同意我们继续做多头，想走的都走完了，大盘又起来，它又可以上一个台阶，这就是一种多头锁仓的行情模式。 最终大家都不敢做了，这时只能是根据这只股票每次横盘的性质来判断机构分歧的程度。注：整个市场的行情模式有三种，有的时候这三种经常是两两混合的，尤其是有关多头的多头推动还可能和另外一种模式相混合，于是就不妨把事情看得细一点。模式选择问题（一轮行情只能有一个主题，如果引领大盘上涨的主流股票开始遇阻，大盘会回调，新的领涨股在诞生之前，中间会有一段整理区和回调区） 谈到模式选择问题，我们不得不说一个原理资金推动大盘，而资金在推动大盘的过程中流向什么样的个股呢？ 如果没有人为操纵资金总向阻力小的股票上流动。 大部分的股票是没庄的这个时候，资金一定流向超跌股。.按照我们的经验，资金的流向有四个层面的优先权：首先资金会优先流向多头推动的拉升庄股；资金的第二级的优先权是吸筹庄股；第三级别的优先权是超跌股；还存在一类叫做混庄低位高控盘的这些股票，俗称基金股（不会爆跌，但也不易成为明星股）。认识股市的规律是盈利的一个最基础的条件第六章 弱庄状态将不大可能成为龙头股的股票筛出去，需要掌握的是识别弱庄的技术。 也就是这一节培训的主题，叫做股票的弱庄状态，最后再锁定若干只非常强劲的所谓的叫强混庄龙头板块那就容易多了。实战过程中，基本面和技术面都是很重要的。基本面看事，看上市公司，看大盘，看宏观政策面；而技术分析看投资者。基本面可以说是一只股票上涨的外因，技术面所锁定的主力状态是这只股票可以上涨的内因。外因要通过内因发挥作用，也就是有好的题材或者有好的投资价值的股票，加上有人看上它，把两个加在一起股票就涨了。在搞清楚哪些股票要被人看上之前，使用一些技术手段去识别什么样的股票没人重视，就是没人看得上，也就是我们说的弱庄状态。用什么样的技术指标呢？无外乎筹码分布，成本均线和成本均线的偏移（CYS指标）还有大盘，我们管大盘也叫指标。这么一些简简单单的指标再加上K线和成交量来识别出弱庄状态。 判断弱庄状态第一个技术的标准就是成本均线的空头排列 （标准的弱庄状态）四条成本均线的排列方式，黄色的是5日，紫色是13日，绿色的是34日，蓝色是无穷之大也叫绝对成本均线，它们呈现的排列方式是短期的无穷成本均线在下面，长期的在上面，排得整整齐齐的，一个自长向短的一级一级排列下来的方式这个叫空头排列。 空头排列想诞生出龙头股是非常困难的。实际上17.4%的跌幅就意味着两个跌停板，大家以后得把这个数据记住17.4%是个重要的位置，17.4就是10%两个跌停板的一个跌幅。等于说如果谁买了股票。真被套了17.4%也就意味着非常被动了。 CYS小于-17.4就证明它进入了弱庄状态第二种判断弱庄特征的方法叫做股价跌入了深度套牢区 （CYS小于-17.4）第三种晴天霹雳就是弱庄特征的(大盘上升趋势中的个股下降趋势, 从最高点突然之间向下打幅度下跌)第四种叫做大盘上升时的股价下跌，又叫晴空乌云。上证指数穿越了无穷成本均线那才是牛市，晴天霹雳与逆市飘虹的背后的意义（思考）另外一个层面来讲，弱庄股自己还有一个机会就是超跌反弹。 弱庄股在牛市的时候买了也没什么关系，牛市的时候买一些弱庄股反而可以挣钱，熊市时候买弱庄股就赔惨了，熊市时候的弱庄股千万不要碰，这叫没娘的孩子没人管。提出了四种识别弱庄状态的办法，另外提出了一个最基本的操作原则就叫熊市尽量远离弱庄股，然而在熊市中弱庄股又存在一种可能的超跌反弹的机会，这种机会我想让大家不做也不现实，重要的是我们要把它搞清楚怎么做。第七章 超跌反弹超跌反弹就是因不合理的过度下跌所产生的短期上涨行情。 也就是说持续一两周的仅仅是因为股价过度下跌所引发的短线上升行情叫超跌反弹，而超跌反弹理论上是属于空头抑制类型的操作无筹码净空间其实就是空头抑制的非常直观的一个市场事实，也就是说假定股价有本事涨三个涨停板的话，中间一路是不存在解套抛压的，获利抛压也不多，所以要是找适合做超跌反弹的个股的话，基本上就像刚才的例子一样找到这样的股票，一般来说潜在的可能反弹的超跌股也就找到了。方才讨论的叫空方全胜，是判断超跌股的一种技术状态技术特征；还有一种技术特征也可以识别一些超跌股；主要是能够给大家带来超跌反弹收益的超跌股这种技术特征叫疯熊特征疯熊特征：下降支撑线被向下突破。 这个股市本来已经是熊市了，在振荡盘跌形成的下降通道已经很悲惨了，结果可能是由于大盘环境或者个股又出什么利空，于是把下降通道再打穿就叫疯熊了。我们统计过很多疯熊的案例，发现疯熊之后一般来说都需要反弹，这就是所谓的过度下跌，就是你那儿下跌已经可以了，为什么跌的更凶呢？跌的更凶就有人注意你，一注意你就把多头给招来了。如何界定个股超跌呢? 主要有两条，一是可以通过无筹码净空间来判断这只股票是超跌的。脱离成本区太远了就叫不合理，尤其是一路上还没有什么抢反弹，被套整个筹码是干净的有足够的反弹空间，这种判断方式又叫空方全胜； 另外一种判断方式是利用疯熊特征。疯熊特征就不细讲了，疯熊特征大部分的情况下后面一定会跟着一个反弹。找超跌股非常简单，只需要在行情浏览窗用CYS指标（专门测量一只个股当前的股价距离无穷成本均线之间的相对偏移）进行一下总排名，超跌股的潜在的股票就全找着了。而这些股票又不全是超跌股，接下来你就一只一只翻一翻看看有没有空方全胜，有没有疯熊状态。如果有它就是了，如果没有只能这么说有比没有强，如果所有超跌股都反弹，即使它不是疯熊股，不是处在空头全胜的个股也有反弹空间，不见得一定就小。超跌股的操作光解决什么是超跌股，什么样的股票有反弹潜力是远远不够的，我们还要搞清楚第二件事叫什么时候超跌股可以反弹。做股票无非是解决两个问题，一叫买什么股票，第二叫什么时候买这样的股票。选时呢？应关注股市都有几大基本规律呢，归纳到现在已经有四点：价值决定价格；资金推动大盘；大户主宰个股；利益制约行为或者叫利益约束行为四个基本规律。 买早了也不行，买晚了又怕错过了机会。 关于价值的说法，尤其是大部分超跌股都不是在投资价值区域内，是因为投资价值出现了变化才出现了超跌甚至财务报表都不完全解决问题。因为它之所以变成这个样子了，一定是背后有新的基本面利空造成这只股票下跌失控，这个利空等到反映到新的报表上还需要时间，而是价格先反映出来了，所以这一条就删掉了不能去使用。大盘下跌而资金不下跌，这个不下跌的资金就是生在一片黑暗中的一些多头因素。这些因素一旦放大就可以引发一个有效的反弹，可以说资金和大盘之间的对抗走势，就是资金上升或者资金横盘同时大盘却在向下破位，就预示着反弹的时机，大盘条件已经差不多到了。到这个时候是不是就可以买呢？看到这个对抗走势了，看到这个资金进来了，现在抢进去我觉得这样做还是太早。既然资金能引发大盘止跌，等大盘有效止跌之后再进去觉得是来得及的。 所有的上升行情都必须有资金的支持，如果没有资金想要股价上升，可以说叫无米之炊或者叫无薪之火。也就是没有柴火你偏要让它烧起来，这是不可能的事情。说到这儿就需要对大盘有一个定义了，刚才定义的是个股的超跌，什么叫个股超跌呢？就是空方全胜的走势或者是疯熊式。 大盘的超跌就是在资金相对稳定下的大盘持续走低，就说人家钱没，走结果股价往下走，这就叫大盘超跌。什么叫超跌呢？ 不合理的下跌就叫超跌，不是说所有的下跌都是不合理的，但是至少知道我们说的这种大盘超跌就是资金不下跌而股价下跌就不合理，有钱了就有股价，你有钱了为什么会下跌呢？说明它是超跌了。所以大盘的超跌并不以大盘的趋势来判断，是以大盘和资金的相对关系来判断的。 利用资金面去评价大盘的下跌的合理性，反过来大家也知道如果大盘下跌同步伴随着资金流失那就是一种很可怕的走势。一般在这种情况下都要离场，什么股票也不要做。归纳总结一下就是做超跌反弹的一个必需的步骤:第一步是确定大盘的超跌状态 大盘超跌状态是准备做超跌反弹最重要的一个因素，也就是说如果大盘不超跌，就不会出现资金面和股价的这种对抗走势。你去看那些超跌股是没有意义的而且千万你别碰，很多人抢反弹一失手至少赔一个跌停板。 第二步找到大盘的相对的位置，也就是知道大盘是一个超跌状态了。有钱了但是股价还在创新低，你有机会了，这个时候你锁定个股的超跌股，立刻用CYS排序把这些前几十名的股票一个一个翻一翻，品质高的股票是什么呢？要么是疯熊股，要么就是有巨幅的无筹码净空间的空方全胜的股票。准备好了这个时候做不做呢？这时候也别忙着做。因为大盘有资金进来了，股价继续下跌，只能说随时这一块资金都会发挥作用，造成大盘的止跌，但是毕竟现在还在下跌，又何必忍受买入之后的套牢呢？为了避免我们在操作中进货过早一定要等大盘止跌再去出击，大盘止跌了之后下面做什么呢？那么多股票都有反弹条件，做什么呢？谁先反弹做谁，选择那些有反弹内在基础的股票，做已经开始反弹的股票，追涨杀入这就是做超跌反弹的全部的规范步骤(大盘资金要关注)。 要找在有反弹条件和背景之下哪些股票的反弹已经开始了正确的做反弹的方式是一定是靠大盘的止跌就是说如果能准确的把握大盘的最低点或者叫做反转位置，这个时候做超跌股一定可以有收获。做反弹是一个高风险的操作，不到万不得已尽量不要做超跌股或者是抢反弹，就是说市场上有很多可以引发多头推动行情的，像低位高控盘庄股，这些股票能做的时候尽量不要做超跌反弹的特别弱的股票，毕竟没有坚实的上涨基础，股市的空头抑制就是个偏门。主线还是多头推动。 要切记做反弹做错了要止损，用活筹指数止损。第八章 对抗形态在股价相对低位判断股票性质的一些方法和技术，通俗的说就是观察一种形态，这种形态叫对抗形态。大盘下跌过程中的没有利好题材支撑的逆势飘红，一般就应该是机构建仓的一种标志。逆势主要指大盘横盘和下跌的状态，也是一种弱市。这个逆势和飘红是对应的，飘红就是指个股呈现出上升趋势，如果大盘不呈现上升趋势就叫逆势了。 实际上在大盘横盘或下跌时个股呈现出的持续上涨的趋势状态这就叫逆势飘红。 逆势飘红指的是一种趋势，一般要累积七八天才能够形成一个明显的趋势状态就是逆势飘红。 图形显示出是一个喇叭形，就是个股上升而大盘下跌这种喇叭口的形状，是一种很典型的逆势飘红。 逆势飘红的市场含义是在没有个股利好的情况下的逆势飘红，是一种主力吸筹的迹象。 是主力初期介入的一个特征。逆势飘红的个股随后出现的顶不住大盘的下跌继续向下走，这只股票发生了什么事? 首先必须承认逆势飘红大部分情况是主力的介入迹象，是主力持续的买一只股票造成的个股逆势飘红，但是最后这只股票又扛不住大盘的下跌无非也是两方面的原因：一是主力仅仅买了一点点，这么点仓位不能构成锁定个股的作用；其次是股市的新的格局，机构博弈时代庄家并不一定是灵丹妙药，也就是说原先这个股市中大部分的都是散户，只有极少数的主力。回到刚才的对抗图形，如果大家普遍看空的，而这个时候的大盘并不呈现下跌状态，又说明什么呢？ 这叫看空不空，甚至包括有利空消息的情况下，大家也一致看空，而这个时候股价并不下跌，这也叫利空不空。这种情况一定是超级主力在悄悄吸筹，等于说大家的悲观气氛正好被那些超级主力所利用，这个时候把筹码就顺利的接过来了，所以说股评是要听的，听股评的目的是把握宏观对市场的心理印象，也就是说大家对股市的预期，然后再找到市场走势跟预期相反的格局，回过头来就可以对市场性质做出一个性质判断了。 机构博弈时代的主力机构中最强的那一部分弱市线下横盘（主力较为积极的吸筹状态） 就是指大盘弱市状况中，股价在无穷成本均线下方紧贴成本均线的横盘走势。横盘发生在无穷成本均线以下，是否贴着无穷成本均线它的市场含义又是不同的，其定义也是不一样的。 大概距离无穷成本均线是三个跌停板这样的横盘就叫低位横盘，针对于无穷成本均线其高低的标准是偏移无穷成本均线20%以上或者20以下，也就是说在无穷成本均线的下方两个跌停板就不是叫特别的低位了。如果超过这个数据就管它叫低位，当然CYS叫相对于市场无穷成本均线的市场盈亏，超跌标准叫做股价远离无穷成本均线20%以上就叫超跌，这个标准是大致相近的，也就是说股价离开无穷成本均线向下走跌到无穷成本均线的下方两个跌停板以下，对应于CYS指标就是-22以下，这就叫严重超跌，这也就叫低位。 所以说针对于无穷成本均线之下的横盘有两种不同的样子：一叫低位横盘；一叫线下横盘。 评价大盘是强市还是弱市有两种情况：大盘弱市与心理弱市。而上图中，低位横盘并不一定是主力在作用，可能是跌多了，跌不动了，然后构成一个低位止跌，这种横盘并不说明问题。弱市线下横盘的市场含义说明的是主力较为积极的吸筹状态作为线下的主力吸筹一般就是所谓弱市线下吸筹，除了成本均线下方的横盘之外，还有什么技术特征需要注意呢？ 这就是所谓的关联技术特征，一般而言如果股价出现了弱市线下横盘，同时也将伴随着筹码的低位密集，并且从股票的其它成本均线状态，主要是围绕34日成本均线振荡。 这两个技术特征大致是作为所谓弱市线下横盘的一种技术综合研判的一种标志。归纳一下：作为一种主力的吸筹状态，弱市的线下横盘从K线的基本形态来说，很像次低位窄幅横盘，这是它的第一个特征；其次大盘是弱市，下跌的大盘或者下跌后横盘的大盘，这都叫大盘弱市；第三个股价是在无穷成本均线下面构筑横盘，而不是在其上或者远离它的位置， 同时它应该在34日成本均线的上方或者围绕着34日成本均线进行振荡，最后要伴随的是筹码的向低位集中，以前非常熟悉的总是筹码低位密集在这个地方也能看到。把这些综合起来，就可能得到一个局部的性质判断，叫做这只股票主力正在吸筹之中。上图中，只是合理的振荡，不能说是赢利或亏损。上面的两种对抗形态都是和大盘对抗的，一个叫逆势飘红，另一个叫弱市线下横盘。 这两种对抗形态有什么区别呢？都是和大盘对抗，区别仅仅在于个股发生的位置是有差异的。逆势飘红是指的低位区的逆势飘红，也就是股价远远得低于无穷成本均线，开始出现的跟大盘相反的对抗走势，这是主力的最早期的吸筹，几乎就是先头部队呈现的一些迹象，这个吸筹进了点仓之后，在相对一点点的高位，但是仍然在成本均线的下方构筑线下横盘，同时又在大盘的弱市之中，可以说主力的吸筹过程继续延续，同样主力由于吸筹位置相对高一些所以它主力的吸筹更积极一些，这个时候就可以把这只股票的庄家状态稍微看到一线了除了上述两种不同位置发生的主力的吸筹迹象之外，还有什么样的对抗走势也能说明一些问题呢？不难想到大家经常说的所谓的像底部放量等等和成交量有关的对抗形式，接下来我们讨论一种量的对抗叫反向资金流。反向资金流的定义就是在指数下跌或者活筹下跌的情况下，CYF的显著上升。 CYF 代表量能，也就是成交量，也代表个股上的资金,都是这个指标的市场含义。 大盘下跌的时候，CYF上升说明虽然大盘下跌，但是看好这只股票的人越来越多，买的力量越来越强，交易越来越强劲。 当然是一种对抗，同时如果大盘的0AMV指数，也就是活筹指数下跌，说明市场的资金在往外走，大家都想离场不想玩了，可是这时候某个个股的CYF上升说明这只个股有人想玩，无论是对抗于大盘的趋势，还是对抗于市场资金的趋势，只要走反那两个是向下的，个股的成交量、换手率或者是量能指标CYF，这几个东西反向向上都叫反向的资金流。一般而言如果某个主力，或者是一个集群主力，就是机构博弈中混庄的主力只要主动性抛盘超过了当日换手率的三分之一，也就是就30%。一个单向的操作方向就足以把一只股票打到涨跌幅排行榜上，经常是打到跌停板附近。所以说主力出货也比较麻烦，但是它毕竟出了一些，再加上它原先的持仓本来就不足股价，下一个台阶之后再把股票拿回来，就可以有效的摊低成本，摊低了成本之后再把它拉起来，这样就达到了纠正它原先建仓失误的一个错误的目的，这就是所谓的被套庄股自救 。被套庄股自救往往要手快，它自救得找一个合适的大盘氛围。如果它吸完筹之后不能赶上大盘的整体上升，就可能失去了一个自救的主要力量。 所以往往主力要实施自救之前先要研究大盘的氛围，预期未来的一段时间有没有重大利空、有没有破位跳水等等这方面的因素，甚至要预期大盘的一个反弹在此之前它知道大盘反弹在即了，能够看到市场上潜在多头力量的累积，在这种情况下它开始突然之间快速吸筹把成本摊下来，然后顺势拉抬，于是最后你看到的就是超跌股领导大盘我们讲了三种对抗形态：第一个叫逆势飘红，这是主力初期吸筹的标志；第二个叫弱市线下横盘，这是主力较为积极的低位吸筹；第三个叫反向资金流，常常是出现在主力的快速补仓，出现在一些超跌股上。 这三种对抗形式可以说显示三种主力不同的低位吸筹的方式，它们吸筹几乎又都集中在成本均线下方的区域。今天讨论的主题叫做对抗走势，可以说是一种在低价位区主力吸筹的迹象或者叫状态。特别在此提醒投资者的是，主力的初期吸筹一般来说都不能作为可靠的买入的决策依据。 实际上现在讨论的三种对抗形态是为了以后更精确的分析一只个股，去锁定和捕捉龙头股提供了一些远期的判断依据。第九章 建仓区域建仓区域又可以叫吸筹区域，我们代指那些最适合主力吸筹的成本区域，或者叫价值区域。 要通过两个视角来剖析一下什么地方最适合主力吸筹，乃至最后让大家观摩一下主力是如何吸筹的，它们分别是价值和成本。进入机构博弈时代，要看一些基本面，这跟以前的想法不一样，以前不让大家看基本面是对的。因为那些基本面就是瞎掰，大家在玩博弈，庄家在玩散户，现在到机构博弈时代不做基本面不行，为什么呢？ 因为主力机构之间要靠基本面达到沟通和共识。一只股票你买我买他买，凭的是什么？凭大家对产业和基本面的公共认识，那散户不看基本面就落后了，可是散户由于看不了基本面，没有调研机构怎么办呢？只好回到技术分析中，把基本面数据变成指标，这样你就看懂了。上图中，成本均线从上往下分别是赢利区、微利区、上成本区、下成本区、浅套区和套牢区，主力适合在哪个地方建仓呢？ 在套牢区主力建仓吸的是割肉盘，谁要把股票卖给它，简直就是倒了八辈子霉了，反过来说主力要想在套牢区拿到筹码是非常困难的；浅套区也是一样，就是在低位的对抗形态，都是在浅套区和套牢区主力的吸筹，但是那种吸筹效率非常低，只能作为一种确认的迹象。比如说若干个月之后，可以在高位知道它是高控盘庄股，回头再看低位有没有相应的迹象呢？如果有这只股票可能就比没有的品质高得多，因为主力的动作是连惯的，几个月一直是在吸筹；而下成本区，已经讲过线下横盘的这么一个主力动作，这吸筹就积极多了，而股价穿越成本区的过程，如果是在大盘的弱势中也是主力可以吸筹，从下成本区穿到上成本区；接下来是微利区，微利区这个地方抛压是非常重的，整个市场上大部分投资者平均赢利10%，在这种情况下会有很多的筹码抛出来，尤其是这个时候大盘合并走弱，那抛盘会更凶猛，主力要想吸筹在微利区和上成本区可在说是非常方便的，归纳起来主力的建仓区域说起来是这么多的区域中的三个，下成本区、上成本区乃至于微利区都是主力最佳的吸筹位置。 判断庄家的动作，确认主力的性质也都是在这三个区域中发生的。一到了赢利区，股价已经涨起来了，那个时候再去判断没有多大意义，股价能够持续上涨它一定是主力干的，即使主力没有拉抬，也干了个锁仓的事。所以说在那个时候知道了这只股票是主力高控盘，恐怕没有多大意义。 重要的是在这三个区，上下成本区和微利区，能够准确的知道这个是主力在吸筹，然后找个时机跟进去，那才会赢一个大的，也就是说你能够挣到跟主力差不多的效益。考虑到主力运作也有各种各样的其它成本，看不见的，实际上你跟着主力做，可能比主力挣得还要多。 筹码的低位密集对于主力来说意义至关重大，这是主力吸筹的一个便捷条件。低位密集给主力构造了一个吸筹条件。翻越了无穷成本均线，跑到无穷成本均线上方了，这个时候看到的一个横盘叫线上横盘。一般而言是主力一定程度控制一只股票局面的标志了。 因为线上有一个抛压，抛压就是一个获利抛压，如果一只股票带着获利抛压还能在上面基本站住，就说明要么其持有者是主力，它不在乎这点赢利，它不卖，要不然呢？就说散户你卖，主力接了，一接下来也就在线上横住了。当然线上横盘跟大盘进行比较，弱市的线上横盘，要么就是主力吸筹，要么就是高控盘了，而强市区的线上横盘，还不能足以说明是主力的高控盘。如果说大盘要是涨的非常好，气势磅礴，而一只股票在成本谷的这条线的上方仍然是横盘的话，甚至可以说这是主力逃庄了。因为大盘那么好，你为什么不涨呢？如果你要是正在吸筹，大盘这么好，你不买，人家大盘过了，你也就失去拉抬的机会了。 可以说跟大盘比较，线上横盘也有不同的味道，比较欢迎的是弱市的线上横盘而强市的线上横盘一定程度需要再认证一下。高位弱市横盘对于我们判断主力的吸筹乃至于高度控盘来说就非常宝贵，成为了一个证据。大盘往下走，你为什么往下走呢？一定有更多的投资者看好你，而这种在大盘风雨飘摇中看好一只股票的绝非散户行为，一定是主力。主力要想吸筹往往也是利用散户的心态变坏。它才能拿到筹码。而在弱市的高位横盘甚至是主力发散户的路费。让散户把筹码交出来。也就是说我给你点利润10%。大盘也不好。你走算了这只股票给我了。这个时候大家来一个两相融洽。都觉得自己划算。一边说我怎么着我也挣钱了，少则挣10%，如果更低的股价买的那些公众投资者挣了20%，怎么着也该走了，再说在这高位你涨不上去不给我套住了吗？不愿意要这只股票了，人家说你给我吧，我全要，于是就看到弱市高位横盘 。在这个高位横盘的同时，又捕捉了另一个重要的主力高度控盘的迹象，就是说在整个市场获利盘已经达到99.54%的时候，它的换手率仅仅只有2.15%，这个东西叫什么呢？叫90比3，即为满盘获利无抛压。就是90%的筹码获利的情况下换手率不足3%这叫90比3。主力到底需要在什么地方吸筹？它有怎么样一个吸筹过程？应该说不管哪种类型的吸筹，大致的道理都是相当的，一定是利用一种对抗或者是跟散户心理对抗或者是跟大盘形态对抗或者是跟自身的位置相违背各种各样的东西，造成了散户会把筹码交出来，主力就把筹码拿住了。 做股票追求的是什么？是把股市看明白，而股市是可以看明白。第十章 高度控盘 股市最大的一个特点就是投资者会对一种方法逐渐适应,会受市场训练,适应到一定阶段之后就违背了少数人挣钱的定理.大家都用这种办法去做,最后又得重新划分谁是少数人。于是谁要不断更新自己的思想，更新自己的技术构成，就会占便宜，就会产生一种新的优势。然而工具本身并不需要经常的更新的。 由于机构行为模式和公众有非常巨大的差异，就造成了在技术分析上很容易通过成本分析这几个指标：筹码分布、成本均线乃至于K线和大盘指数，就能够最后确定出主力的高度控盘。我们使用三个原理，第一叫获利不抛的是机构筹码；第二是解套不卖的是机构筹码；第三叫横盘洗不掉的是机构筹码。这个是判断机构筹码的三个主要的思维方式，到现在依然是成立的。筹码分布中，下移法测量主力仓位主要使用的原理是获利不抛的筹码是机构的筹码 。 把测量光标移下来，移到距离最高价正好是两个跌停板，然后再去测量这根横线的下方有多少筹码（首先盘点一下基金拿了多少，基金的数据很容易通过这只股票的股东结构或者基金的报表中获得，一般基金每一个季度会公布一次持仓结构）。 60%的主力持仓可以算作是高度控盘，这个标准在这里重新确立一下，有些股票主力的持仓甚至高达百分之八九十，那叫绝对控盘。 90%的这种股票是主力绝对控盘的高位高控盘庄股。 相对低位的主力的高度控盘又叫低位高控盘庄股，这是我一来坚持的操作方向（最有价值）。 总结一下下移法测量主力仓位，实际上是通过筹码分布近期最高价之下21%的底线有多少筹码（因为无法判断最高价下方那两个跌停板之内的筹码是主力的还是散户的）下移法测量主力仓位有一种比较复杂的情况，就是说当时的股价不是处在最高点，已经回跳了一段了，那怎么办呢？ 技巧还是去找近期的最高价， 从最高价下面下拉两个跌停板，而不是从当前的价格下移两个跌停板，这样画出一条线去数这个线下面的筹码是多少。在分析主力行为中，成交量实际上要折算成换手率来分析，换手率是表示一只股票抛压的最直接了当的技术指标。平均盈利也有10%，大盘情况也谈不上有多好，顶多是大盘正在某一个高位区波动振荡而已，这种情况下的换手率极低，仅此一条就可以确认它是高控盘庄股。它如果处在低位那就是低位高控盘庄股成本均线全多头排列 所谓多头排列指短期的均线站到长期的均线的上方。 四条成本均线依照短到长排好次序摆在一起。走四条类似于平行运动的平行线这就叫全多头排列。如果这个时候股价又高于最短期的5日的成本均线的上方或者在它上下飘动就是更结实的全多头排列。也可以说是主力高度控盘的迹象，这是我们能看到的另外一种特征。另一个判断主力高度控盘的技术手段叫做相对高位筹码持续锁定 也就是说90：3，所看的是一个交易日没有抛压，如何去衡量满盘获利而股价在较长的时间内都没有抛盘，怎么看呢？用CYF指标又叫市场能量，又可以叫浮筹率，浮筹率是指被大家换来换去的一群筹码一只股票抛压重与不重，也可以看浮筹率高不高，就是CYF13，如果筹码都被锁起来了，浮动的筹码很小，就可以说它是在较长的时间内筹码是被锁定的。具体标准如下图所示：弄了这么多的标准有90：3满盘获利没有抛压 有成本均线的全多头排列尤其是不强的走势叫做平衡势，成本均线的全多头排列又有满盘获利筹码的绝对锁定。第十一章 盈利空间今天所要谈到的主题叫做盈利空间， 说到盈利其实无非是这只股价当前的价格相对于投资者的建仓成本之间的一个涨跌幅度研究。 盈利空间其实归根结底又在追踪盈利基础的参考系，也就是说想搞清楚盈利空间，首先要搞清楚成本就是主力到底是多高成本建的仓，这可能比基本面的信息还重要。 如果想知道主力的建仓成本，先得找到主力的建仓区域，在那个区域的市场交易的平均成本是主力的建仓成本，这是很简单的找到主力到底是哪个地方买的东西。问问当时的价格就知道主力大致是多少钱买的这批货了。成本均线下方10%构造的振荡横盘（线下横盘）这是主力温和吸筹的标志。 但是线下横盘的吸筹的效率是很低的，只能说主力来了。上次讲到线下横盘和逆势飘红这些对抗走势是主力露头的一个标志。所以要想判断主力成本还要锁定一个区域，这个区域是主力大量吸筹的区域。从成交量来说，在长期连续低迷之后的突然放量，而资金指标或者市场能量（浮筹率CYF）也显示出大量的资金的入场，这个增量资金的入场，就显示出主力在这里开始高速度的吸筹。 线上横盘是无穷成本均线到无穷成本均线上方一个涨停板，那个地方叫上成本区。在那个地方构造横盘是很积极的吸筹，压着无穷成本均线横盘这个性质大体相近，因为这个地方是成本密集区，吸筹的效率是非常的高的。双峰形态 主要是底下的超反弹的盘子又被套了，所以现在看到的是两个套牢盘。一面那个套牢盘是历史套牢盘，底下这个套牢盘不给它起什么名字了，其实一般管它叫阶梯套牢盘。 超反弹形成了一个新的套牢盘，两个套牢盘了，这股票更涨不上去了。碰到第一个套牢盘大家解套逃命，碰到第二个套牢盘再逃命，中间还有个双峰峡谷，这都是筹码分布讲的知识，结果这只股票肯定是没戏的，这种股票不要问，更不要去碰。随动走势就是随着大盘而动的相似的走势一般来说随动走势的个股是不能成为龙头股的没有多大的价值我们讲股市是二八法则或者叫少数人成功定理股票也是一样如果想找到一只好股票一定要是在某些方面的特征跟大家不一样只有不一样的才可能是好东西当然反过来说不成立叫不一样的才可能是好东西并不是说所有不一样的都是好东西熊长牛短 是一种弱庄状态，大家必须记住。一般来说见到熊长牛短这个形态没有彻底改变之前，这只股票也尽量不要去碰。因为这种股票总觉得是有人悄悄的派发，至少它不是有人吸筹。机构建仓是不会走熊长牛短的。筹码的低位密集 更大的意义是为主力吸筹创造条件。非常快速的高速密集,也就是说这个K线图只走了一段很小的时间，本来筹码虽然密集但是毕竟很松散很大，结果一下子被压成了一窄条，整个的被压到了一个10%的缝里面。这时候成交量开始放大，以前的筹码都是很温和的在交易，转换一下子忽然被压缩了可能是有两只大手给它压在了一起，这个也可以大致推测出是主力快速吸筹留下的一个迹象。底仓成本 底仓是股票从低位无庄状态转变为低位高控盘状态主力的平均吸筹成本。 底仓成本是指的股市下来之后。主力在这儿低位吸筹所形成的那个成本。这个叫主力的底仓。当无穷成本均线被击穿之后，关于主力的一切都不算了。要想重新建立主力地位，还得重新做判断。如何判断呢？这个时候还得要等股价重新回到无穷成本均线之上，再去看满盘获利抛压的获利状况，再去看跟大盘弱市情况下是否对抗的走势，跟以前说判断主力吸筹和高控盘的的方法是完全一样的。等重新建立对这只股票的主力高控盘的证据之后，这只股票才能重新纳入技术上的投资组合，等到股价重新上涨之后，形成新的成本拐点，从那个点开始是作为新的主力底仓成本重新计算 股市你能看懂多少，你就能赢下多少。第十二章 有效组合需要寻找板块内部更深入的特殊属性形成一个板块中的板块，又可以叫做有效组合。看股票的主力属性，大盘非常重要，当一只股票上升的时候或者是在高位构造强势横盘的时候，很难说清楚这是由于资金支撑还是散户推动的结果，或者由于主力控盘的结果，最后就要借助大盘的某些特殊情况洗掉散户的作用，留下单纯主力的作用，这就是说在大盘相对弱市的时候，倒可以看清楚这只股票是主力在做还是散户在做。因为散户有一个特点这个特点到现在仍然成立，散户比较容易受大盘趋势的影响。如果大盘向好，散户入场的积极追高的勇气就足一些，如果大盘不好，大盘很温和或者大盘比较低迷这些情况下一只股票的上涨大部分就得由主力做功课才能把这只股票推上去，或者维持在一个相对不低的位置上的一个横盘。大盘弱市的时候才是判断主力的最佳时间。可以把散户的作用屏蔽掉了。利用一个大盘过滤掉了大盘推动股票上涨或者形成的个股强势剩下的就是主力的推动了，其实道理都是一样的。在大盘的各种环境中只有其中一小部分可以用来判断主力的状况，可以判断主力状况的大盘环境叫观察窗。 还要调查一下是不是股市的公众也同时对这个大盘丧失信心了(通过股评，电视获取)。与公众交流的专家更多的对公众产生影响，所以说大家常见到的这些人物更多的代表的不是机构的观点，而是公众的观点。这是很有意思的事情，而机构观点由谁来代表呢？一般来说靠打听是不可能的，只能靠技术分析去获知机构是看多和看空。因为机构到底怎么看，一般来说是秘密的只有极小圈子的人才能知道。 绝大多数的大盘低迷都会引发公众看空。有效组合 一个板块之中主力控盘程度居高的部分子集使用数学上的集合概念。如果通俗的话说，有效组合是板块中主力迹象明显的一个子板块。股价远远的低于平均成本的股票就是弱庄股，而强庄股的股价都高于平均成本。落实到技术分析指标上，CYS就可以非常迅速的把股票分成弱庄股和强庄股把它排完顺序之后，再一只一只看会清楚的多。股票按照CYS排一下队，强势庄股跟弱庄股一下子就拆出来了。CYS给这一群股票的主力状况进行了一次非常精彩排序，别看指标简单，它几乎就告诉我们哪些股票是强庄的，哪些股票是弱庄的，当然仅仅是这个排序还是太粗糙，咱们做股票总得把股票的K线图一只一只看下来。看完了再说话，可能这样做就更妥当一些。什么时候买入呢？可以假设你是愿意随着资金流买入,还是愿意选择个股向上突破的时候买入?都可以。这个资金流和个股突破，结合刚才说的板块效应，再结合主力的控盘状态，捏在一块儿你可以做一个新的技术指标，到时候发出一个买入信号。这时候买入信号就有了买入基础。基础是分析，是技术给你提取出的那些信息，这是最重要的。而信号是不重要的，又一次强调了技术信息和技术信号之间的差异。高控盘庄股的特征，成本均线的多头排列是一，个弱市飘红是一个，至于90：3即换手率极低同时又是满盘获利的状况。飘扬在无穷成本均线的上空，就可以确认这一定是高控盘庄股。所以以后看到成本均线构成四条平行线的向上飘动就不用问了，一定是高控盘庄股，这是一个很简单的特征。随动走势的股票一般都当不了龙头股， 当龙头股的股票一定是有个性的。主力的吸筹一般都要经过下成本区吸筹，就是成本均线的下方走一段，先来点筹码再说，然后在成本均线和成本均线上方一个涨停板之间上成本区来一段高速吸筹，最后要在微利区构造一次快速吸筹，主力就建仓完毕了。尽信书不如无书，凡事都没有绝对。上图中， K线大致分成两段，第一段发现它整个屏幕中的绝大多数部分跟大盘走得是一样的，这叫随动走势。随动走势的股票一般来说都没有什么主力，以前讲过了同时它是在成本均线下方