黄达金融学重点整理

实用文档第一章 货币与货币制度1、价值尺度货币的基本职能之一。是指货币在表现和衡量一切商品价值时所发挥的职能。2、流通手段货币的基本职能之一。即货币在商品流通中充当交换的媒介。3、支付手段当货币不是用作交换的媒介，而是作为价值的独立运动形式进行单方面转移时，执行支付手段职能。4、贮藏手段是指货币退出流通领域被人们当做独立的价值形态和社会财富的一般代表保存起来的职能。5、无限法偿法律规定无论支付额多大，债权人和售货者不得拒绝接受，一般主币具有无限法偿能力。6、有限法偿法律规定在一定的支付限额内，债权人和售货者必须接受，一般辅币具有有限法偿能力。7、信用货币是指以信用活动为基础产生的、能够发挥货币作用的信用工具，其形式主要有商业票据、银行券和存款货币。8、格雷欣法则在金银复本位制下，金银两种货币都被规定为本位币并有法定兑换比率，均可在市场上流通，当金银法定比价与市场比价不一致时，金属价值略高于市场价值的良币就会被熔化或输出国外而退出流通，金属价值低于市场价值的劣币则会充斥市场，发生“劣币驱逐良币”现象。这就是所谓的格雷欣法则，其揭示了金银复本位制的内在缺陷。9、布雷顿森林体系a.建立了一个永久性的金融机构，即国际货币基金组织（IMF），旨在促进国际合作；b.规定了以美元作为最主要的国际储备货币，实行美元黄金本位制。即美元与黄金直接挂钩，规定35美元可兑换1盎司黄金，其他国家的货币与美元挂钩，规定与美元的比价，从而间接与黄金挂钩，进而决定各成员国货币之间的平价关系；c.实行可调整的固定汇率制度；d.IMF向国际收支逆差的成员国提供短期资金融通；e.废除外汇管制。10、特里芬难题布雷顿森林体系下，由于美元与黄金挂钩，而其它国家的货币与美元挂钩，美元虽然因此取得了国际核心货币的地位，但随着各国国际贸易的发展，必须使用美元结算和储备，就导致流出美国的货币在海外不断沉淀，对美国来说就会发生长期贸易逆差；而美元作为国际核心货币则又必须保持币值稳定与坚挺，这就要求美国必须是长期贸易顺差国。两个要求互相矛盾，即所谓的特里芬难题。11、牙买加体系a.多元化的国际储备体系。美元依旧是主导货币，即是最主要的计价单位，国际支付手段和国际价值贮藏手段，欧元将是美元强有力的竞争对手，SDR的地位在增强，黄金的国际储备地位在下降，但仍可以视为二级储备资产。b.多元化的汇率制度安排：世界各国不仅可以采用固定汇率制度和浮动汇率制度，而且在两者之间，还有多种弹性不同的汇率制度安排。c.多样化的国际收支调节方式：不再仅通过总需求调节，还可通过汇率制度调节，并对商品贸易和资本流动实施管制。最大特点即分散化和多元化，相对灵活。12、区域性货币一体化（欧元制度）一定地区内的国家和地区，在货币金融领域实施国际协调，并最终形成统一的货币体系。其理论依据，是由蒙代尔所提出的最适货币区理论。这一理论的核心内容是：在具备一定条件的区域内，各国放弃本国的货币，采取统一的区域货币，有利于安排汇率，以实现就业、稳定和国际收支平衡的宏观经济目标。第二章 国际货币体系与汇率制度1、汇率国与国之间货币折算的比率。表现形式是以一个国家货币单位所表示的另一个国家货币单位的“价格”，因此又称“汇价”。2、直接标价法对一定基数的外国货币单位，用相当于多少本国货币来表示。间接标价法以一定数量的本国货币为基准，用折合成多少外国货币单位来表示。3、固定汇率布雷顿森林体系所确定的，美元与黄金挂钩，其他国家货币与美元挂钩。浮动汇率各国对汇率波动不加限制，听任其随市场的供求关系变化而涨跌；各国中央银行只对根据需要，自由选择是否进行干预以及把汇率维持在什么水平。4、汇率决定理论（传统的）国际借贷说；外汇供给的状况取决于由国际间商品进口和资本流动所引起的债权债务关系国际收支。当一国的流动债权，即外汇应收，多于流动债务，即外汇应付，外汇的供给大于需求，外汇汇率下跌；反之汇率上升。购买力平价说：由瑞典学者G.加瑟尔提出，中心思想是：人们之所以需要外国货币，无非是因为外国货币具有在国外购买商品的能力，同时，提供本国货币，也是一种购买力，因此，两种汇率应由两国货币的购买力之比决定。而货币购买力实际是一般物价水平的倒数，所以汇率实际是由两国物价水平之比决定。利率平价说：笔资金可以投资于国内，也可以投资于国外，对外币的需求是为对外投资。国内投资取决于国内利率与收益，国外投资则取决于国外利率及收益，因此，汇率决定于不同国家不同时期的利率和收益的比较。汇兑心理说：从人的主观心理出发分析。在经济混乱的状况下，汇价变动与外汇收支，与购买力平价的变动并不一致；这时，决定汇率的最主要因素是人的心理判断及预测。5、汇率决定理论（现代）货币分析说：以购买力平价为基础发展起来，结合货币数量论的剑桥方程式，得出汇率与货币供给量通过物价水平联系起来，认为汇率要受两国货币供应量的制约，从而把汇率与货币政策联系起来。金融资产说：投资者根据经济形势与预期，经常调整其外币资产的比例，从而往往引起货币资本在国际间的大量流动，并对汇率产生很大影响。6、汇率超调是美国麻省理工学院教授多恩布什与1976年提出的，它同样强调货币市场均衡对汇率变动的作用。多恩布什认为，货币市场失衡后，商品市场价格具有黏性，而证券市场反应极其灵敏，利率立即发生调整，使货币市场恢复均衡。正是由于价格短期粘性，货币市场恢复均衡完全由证券市场来承受，通过国际间套利活动，引起利率和汇率水平的超调（大幅上升或大幅下降）。7、抛补利率平价套利者在将低利率国家货币兑换成高利率国家货币，以转移到高利率国家进行金融投资获取利差的同时，在远期进行方向相反的外汇交易，即卖出高利率国家货币买入低利率国家货币，以规避汇率风险。无抛补套利套利者将低利率国家货币兑换成高利率国家货币，已转移到高利率国家进行金融投资获取利差时，并不在远期进行方向相反的外汇交易。第三章 信用、利息与信用形式1、商业信用工商企业以赊销方式对购买商品的工商企业所提供的信用。2、商业信用有何特点、作用、局限性？特点：借贷双方都是企业；借贷的客体是商品；借贷行为与商品买卖紧密联系。作用：能够克服流通中货币量的不足，创造信用流通工具，促使商品的流通；促使滞销商品的销售，避免社会财富的浪费；加速短缺商品的生产，尽快实现生产的均衡。局限性：规模受到限制；使用方向受到限制。3、银行信用与商业信用的区别和联系？区别：商业信用借贷双方都是企业，借贷的客体是商品，借贷行为与商品买卖紧密联系，但它有规模和使用方向的局限性。而银行信用借方是企业贷方、是银行或金融机构，信用的客体是货币，且规模和使用方向超出了商业信用的局限性。联系：商业信用是银行信用乃至整个信用制度的基础，因为商业信用先于银行信用，银行信用是在商业信用广泛存在的基础上发展起来的，同时企业在选择信用的时候优先考虑商业信用；银行信用是主导，因为它克服了商业信用的局限性，同时有了银行信用对商业票据的承兑和贴现，也有利于商业信用的发展。第六章 存款货币银行1、存款保险制度吸收存款的金融机构根据其吸收存款的数额，按规定的保费率向存款保险机构投保，当存款机构破产而无法满足存款人的提款要求时，由存款保险机构承担支付法定保险金的制度。2、金融创新突破金融业多年传统的经营局面，在金融工具、金融方式、金融技术、金融机构以及金融市场等方面均进行明显的创新、改革。第七章 中央银行1、中央银行制度的类型：单一 中央银行制度：一元式（我国，总分行）；二元式（美、德，联邦式特点，中央、地方）；复合 中央银行制度：既中央又存贷（苏联、东欧、1983年前的中国）；跨国 中央银行制度：货币联盟（欧盟，总部在德国法兰克福）；准 中央银行：类似机构（新加坡、中国香港）。2、中央银行的职能：发行的银行：垄断银行券的发行权，成为全国唯一的现钞发行机构。银行的银行：“存、汇、放”业务对象是商业银行和其他金融机构。体现：集中存款准备（法定准备金、超额准备金） 最终的贷款人（商业银行出现信用危机时予以支持） 组织全国清算国家的银行：中央银行代表国家贯彻执行财政金融政策，代理国库收支以及为国家提供各种金融服务。（代理国库，代理国家债券发行，对国家财政予以信贷支持）第八章 金融市场1、收益率名义收益率金融资产票面收益与票面额的比率；现实收益率金融资产的年收益额与其当期市场价格的比率；平均收益率将现实收益与资本损益共同考虑的收益率。2、直接融资资金直接在最终投资人和最终筹资人之间转移，这样的融资活动就是直接融资。典型的就是通过发行股票、债券等有价证券实现的融资。间接融资资金通过中介机构实现在最终投资人和最终筹资人之间的转移，这样的融资活动就是间接融资。典型的间接融资时通过银行存贷款活动实现的融资。2、货币市场是交易期限在1年以内的短期金融交易市场，其功能在于满足交易者的资金流动需求。3、资本市场是交易期限在1年以上的长期金融交易市场，主要满足工商企业的中长期投资需求和政府弥补财政赤字的资金需要。4、远期合约双方约定在未来某一日期按约定的价格买卖约定数量的相关资产。期权买方有权在约定的时期内按照约定的价格买进或卖出一定数量的资产，也可以根据需要放弃行使这一权利（看涨、看跌：市价，合约价，期权费）。5、市场的有效性金融市场根据新信息迅速作出调整证券价格的能力。6、有效市场假说（尤金法马）弱有效证券的价格反映了过去的价格和交易信息。中有效证券的价格反映了包括历史价格和交易信息在内的所有公开发布的信息。强有效证券的价格反映了所有公开的的和不公开的信息。7、金融全球化是指世界各国和地区放松金融管制、开放金融业务、放开资本项目管理，是资本在全球各地区、各国家的金融市场自由流动，最终形成全球通移动金融市场、统一货币体系的趋势。8、经济金融化指全部经济活动总量中使用金融工具的比重及其变化过程。9、金融压制是指由于政府对金融业过分干预和管制政策，人为压低利率和汇率并强行配给信贷，造成金融业的落后和缺乏效率，从而制约经济的发展，而经济的呆滞反过来又制约了金融业的发展时，金融和经济发展之间就会陷入一种相互掣肘和双双落后的恶性循环状态，这种状态称之为金融压制。10、试论金融与经济发展的关系。（1）金融与经济发展的关系可表达为：二者紧密联系、相互融合、相互作用。具体来说，经济发展对金融起决定作用，金融则居从属地位，不能凌驾于经济发展之上；金融在为经济发展服务的同时，对经济发展有巨大的推动作用，但也可能出现一些不良影响和副作用。（2）经济发展对金融的决定性作用集中表现在两个方面：一是金融商品经济发展过程中产生并伴随着商品进击的发展而发展。二是商品经济的不同发展阶段对金融的需求不同，由此决定了及融发展的结构、阶段和层次。（3）金融对经济的推动作用是通过金融运作的特点、金融的基本功能、金融机构的运作以及金融业自身的产值增长这四条途径来实现的。（4）在经济发展中，金融可能出现的不良影响表现在银金融总量失控出现信用膨胀导致社会总供求失衡；因金融运作不善是风险加大，一旦风险失控将导致金融危机、引发经济危机；因信用过度膨胀而产生金融泡沫，膨胀虚拟资本、刺激过度投机、破坏经济发展三个方面上。（5）正确认识金融与经济发展的关系，充分重视金融对经济发展的推动作用，积极防范金融对经济的不良影响。摆正金融在经济发展中的应哟位置，是金融在促进经济发展过程中获得自身的健康成长，从而最大限度的为经济发展服务。第十二章 利率的种类及其作用1、利率对宏观经济的作用：积累资金。调整信用规模。央行通过调整再贴现率可以控制货币供给量。调节国民经济结构。主要是通过差别利率实现的。抑制通货膨胀。提高利率一方面可以抑制投资需求，另一方面提高了消费的机会成本，抑制了消费需求，从而稳定物价。平衡国际收支。通过利率的调整可以引导游资的流动，从而平衡国际收支。2、利率对微观经济的作用：激励企业提高资金使用效率。影响家庭和个人的金融资产投资。作为租金计算的基础。租金的度量受多方面因素影响，一般以利率为参考确定。3、利率决定理论马克思的利息本质理论利率取决于平均利润率；利息只是利润的一部分；利息是对剩余价值的分割。古典学派的储蓄投资理论投资流量会因为利率的提高而减少，储蓄流量会因为利率的提高而增加，故投资是利率的减函数，储蓄式利率的增函数，而利率的变化取决于投资与储蓄的均衡。凯恩斯的流动性偏好理论利率决定于货币供求数量，而货币需求量又基本取决于人们的流动性偏好。如果人们的偏好强，愿意持有的货币数量就增加，当货币需求大于货币供给时，利率上升；反之，偏好弱时，对货币的需求下降，利率下降。因此利率是由流动性偏好和货币供给量共同决定的。可贷资金理论认为利率是由可贷资金的供求决定的。可贷资金供给包括：储蓄和短期新增货币供给量；可贷资金需求包括：投资和因人们投机动机而发生的货币需求量。在可贷资金需求不变的情况下，利率将随可贷资金供给量的增加而下降（负相关）；反之，在可贷资金供给量不变的情况下，利率将随可贷资金需求量的增加而上升4、流动性陷阱流动性偏好理论下，货币供给曲线由当局决定，货币需求曲线是一条由上而下、由左到右的曲线，越向右，越与横轴平行。当货币供给线与货币需求线的平行部分相交时，利率将不再变动，即无论怎样增加货币供给，货币均会被储存起来，不会对利率产生任何影响。第十三章 货币需求1、货币需求理论古典学派：英国约翰卢克提出商品价格决定货币数量；大卫休谟认为商品的价格决定于流通中的货币数量，一国流通中的货币代表着国内现有的所有商品的价格，货币的价值决定与货币数量与商品量的对比。法国魁奈指出商品流通决定货币流通。马克思：执行流通手段职能的货币量=商品价格总（PQ）/同名货币的流通次数（V）M= PQ / V Q：进入流通的商品数量费雪方程式（现金交易说）：MV = PT M= PT/ V M= 1/V*PTM为一定时期内流通货币的平均数量， V为货币流通速度， P为各类商品价格的加权平均数，T为各类商品的交易数量。剑桥方程式（现金余额说）：M= k PYY为总收入，P为价格水平，k为以货币形态保有的财富占总收入的比例，M为名义货币需求凯恩斯的货币需求理论：主要贡献是对于货币需求动机的研究。凯恩斯货币需求函数：M=M1+M2=L1(Y)+L2(r)M1是由交易动机与预防动机决定的货币需求，是收入Y的函数，M2代表投机性货币需求，是利率的函数。L1，L2代表流动性偏好：人们对货币的需求行为。第十四章 现代货币的创造机制1、原始存款指商业银行接受客户的现金和中央银行的支票所形成的存款。派生存款指由商业银行以原始存款为基础发放贷款而创造出的存款。2、基础货币是指处于流通界为社会公众所持有的通货及商业银行存于中央银行的准备金的总和。B=C+ R3、派生乘数存款货币创造的乘数，存款货币创造机制所决定的存款总额，其最大扩张倍数。 K=1 /存款准备金率4、货币乘数货币供给量与基础货币的比值。有两个变式。第十五章 货币供给1、IMF对于货币供给层次的划分：M0（通货）存款货币银行以外的通货M1（货币）M0私人部门的活期存款M2M1定期存款、储蓄存款、外币存款（准货币）划分意义：5、准货币又叫亚货币或近似货币，是指一种以货币计值，虽不能直接用于流通但可以随时转换成通货的资产。准货币主要有银行定期存款、储蓄存款以及各种短期信用流通工具等构成。6、经济货币化指一国国民经济中用货币购买的商品和劳务占全部产出的比重及其变化过程。第十七章 开放经济的均衡1、国际收支在一定时期内一个国家或地区和其他国家或地区进行的全部经济交易的系统记录。2、国际收支平衡表四类项目：经常项目（货物贸易、服务贸易、收益、经常转移），资本和金融项目，储备资产，净误差与遗漏。3、国际储备是一国官方或地区所拥有的、可以随时使用的国际储备性资产。其作用主要是应付国际收支失衡、维持汇率稳定。主要包括：货币当局持有的黄金、在国际货币基金组织的储备头寸、特别提款权、外汇储备及其他债权。第十八章 通货膨胀和通货紧缩1、通货膨胀由于货币供应过多而引起的商品和服务的货币价格总水平持续上涨的现象。2、通胀的度量指数：居民消费物价指数（CPI）、批发物价指数(WPI)、国民生产总值或国内生产总值平减指数.(主要)3、通胀成因：需求拉上说，成本推动说，供求混合推动说。4、通胀效应：强制储蓄效应政府向央行借债，相当于直接或间接增发货币，致使物价上涨，导致名义收入不变情况下的消费和储蓄的实际额减少，减少的部分即为政府运用通货膨胀实现的强制储蓄；收入分配效应有利于债务人、雇主、政府（收入来源不同）；资产机构调整效应又称财富分配效应：实物资产（通胀正相关）与金融资产（通胀负相关）构成财富。5、菲利普斯曲线：货币工资膨胀率与失业率成反向变动关系。当总需求增加时，对劳动的需求较为旺盛，失业率下降，在工资谈判中，雇员处于优势地位，雇主必须要提高工资。反之同理。经过转换的菲利普斯曲线：通货膨胀率与失业率之间存在替代关系。6、滞胀经济过程中所呈现的并不是失业和通货膨胀之间的相互“替代”，二是经济停滞和通货膨胀相伴随，高的通货膨胀率和高的失业率相伴随。第十九章 货币政策1、货币政策（广义）中央银行在追求可维持的实际产出增长、高就业和物价稳定所采取的用以影响货币和其他金融环境的措施。（狭义）是指中央银行行为实现给定的经济目标，运用各种工具调节货币供给和利率所采取的方针和措施的总和。2、货币政策的目标单目标的稳定币值（主流观点）。我国的货币政策目标：充分就业、国际收支平衡、经济增长、稳定物价。3、相机抉择指政府在进行需求管理时，可以根据市场情况和各项调节措施的特点，机动地决定和选择当前究竟应采取哪一种或哪几种政策措施。（反周期货币政策：经济热，紧缩；经济冷，扩张）单一规则将货币供应量作为唯一的政策工具，并制定货币供应量增长的数量法则，使货币增长率同预期的经济增长率保持一致。4、一般性政策工具：a.再贴现政策货币当局通过变动自己对商业银行所持票据再贴现的再贴现率来影响贷款的数量和基础货币量的政策。b.存款准备金政策货币当局通过调整商业银行缴存中央银行的存款准备金比例，以改变货币乘数，控制商业银行的信用创造能力，间接地控制社会货币供应量的活动的政策。c.公开市场操作是指中央银行在金融市场上公开买卖有价证券，以此来调节市场货币量的政策行为。5、信贷分配（信用配额）中央银行根据金融市场状况和客观经济需要，分别对各个商业银行的信用规模加以分配，限制其最高数量。6、窗口指导引导商业银行调整授信额度、调整信贷风险评级和风险溢价等方式，限制信贷资金向某些产业、行业及地区过度投放，体现扶优限劣原则。其主要目的是配合国家产业政策，加强贷款投向的引导，优化贷款结构。7、凯恩斯的货币政策传导机制理论：货币供给M的增减影响利率r，利率变化通过资本边际效益影响投资I以乘数方式增减，投资的增减进而影响总支出E和总收入Y。M r I E R货币学派的货币政策传导机制：利率在货币传导机制中不起重要作用。更强调货币供应量在整个传导机制中的直接效果。MEIYME表示货币数量直接影响支出。因为货币需求有其内在稳定性。货币供给则是外生变量作为外生变量的货币供给改变，货币需求不变，公众增加支出。EI变化了的支出用于投资的过程，将是资产结构的调整过程。超过意愿持有的货币将会用于金融、非金融和人力资本的投资不同取向的投资导致相应资产的收益率变动。最终引起资产结构调整8、货币政策中介指标的选择：可控性，可测性，相关性，抗干扰性，与经济体制、金融体制有较好的适应性。一般有利率、货币供应量、超额准备金和基础货币等。9、货币政策的时滞：政策从制定到获得主要或全部所需要的时间。内部时滞：从政策制定到货币当局采取行动的这段时间。外部时滞：货币当局采取行动到对政策目标产生影响为止的这段过程，又称为影响时滞。10、货币政策在治理通货紧缩方面的效果不明显，原因：从经济基本面分析，导致需求不足、物价下跌的原因本身比较复杂，货币政策不大可能直接作用于这些基础层面；从中央银行扩张货币供给的能力来看，与紧缩货币攻击的能力来比，不可同日而语。第二十章 货币政策与财政政策的配合1、财政政策指根据稳定经济的需要，通过财政支出与税收政策来调节总需求。2、米德冲突在许多情况下，单独使用支出调整政策或支出转换政策而同时追求内、外均衡两种目标的实现，将会导致一国内部均衡与外部均衡之间冲突。3、蒙代尔最佳政策配合设计：经济失衡状态通货膨胀国际收支盈余失业国际收支盈余通货膨胀国际收支赤字失业国际收支赤字最佳政策配合紧缩性财政政策扩张性货币政策扩张性财政政策扩张性货币政策紧缩性财政政策紧缩性货币侦测扩张性财政政策紧缩性货币政策4、试述我国货币政策与财政政策的协调配合。（1）在社会主义市场经济中，货币政策和财政政策是国家旅行宏观经济管理职能的两个最重要的调节手段，在社会主义公有制基础上的市场经济中，由于根本利益抑制和统一的总体经济目标，货币政策和财政政策的实施具有坚实的基础，同时这两大政策具有内在的统一性，为它们之间的协调配合奠定了牢固的基础。但由于这两大政策在我国也是各有其特殊作用，调节的侧重面也不同，因此，这两大政策又具有相对独立性，二者既不能简单地等同或混同，又不能各行其是，而应该相互协调，密切配合，以实现宏观经济管理的目标。（2）在我国，货币政策与财政政策的协调配合，需注意以下几个问题：第一，两大政策的协调配合要以实现社会总供求的基本平衡为其共同目标。第二，两大政策的协调配合应有利于经济的发展。第三，两大政策既要相互支持，又要保持相对独立性。第四，从实际出发进行两大政策的搭配运用。（3）货币政策与财政政策的协调配合，是实现国家宏观经济管理目标的客观要求和必要条件。但两大政策协调配合的效果，不仅取决于正确确定两大政策的搭配方式及其具体操作，在很大程度上还取决于外部环境的协调配合。例如，需要有产业政策、收入分配政策、外贸政策、社会福利政策等其他政策的协同；有良好的国际环境和稳定的国内社会政治环境；有合理的价格体系和企业（包括金融企业）的运行机制；还需要有各部委、各部门和地方政府的支持配合。第二十二章 利率的风险结构与期限结构1、利率的风险结构到期期限相同的债券或许有着不同的利率，这些不同利率之间的联系即为利率的风险结构。由债券发行人的违约可能、债券流动性、税收政策等因素共同决定。2、利率的期限结构风险相同，期限不同的债券收益率的关系。预期理论假定不同期限的债券时完全可替代的，人们对未来的短期利率有着不同的预期，如果预期未来短期利率上升，则长期利率会高于现实的短期利率；如果预期未来短期利率下降，则长期利率就会低于现时的短期利率，相应的就会表现出不同形状的收益率曲线，很好的解释了为什么长期利率会随短期利率的变动而变动，却不能解释现实中大多数利率期限结构曲线是向上倾斜的现象。市场分割理论假定不同期限的债券时完全不能替代的，在每一个独立的市场上，债券各自的供求关系形成了各自的收益率曲线，当长期债券供给增加时，其价格下跌，及长期债权的收益率上升，但短期债券投资者不会因此而转向购买长期债券，长期债券的利率变动也就不会对短期债券的利率造成影响。通常情况下，投资者更偏好于期限较短、风险较小的债券，因而人们对短期债券的需求较大，由此，短期债券的利率较低，长期债券的利率较高，这样利率期限结构曲线向右上方倾斜，但该理论不能解释为什么长期利率会随短期利率的变动而变动。流动性溢酬理论期限长的债券的价格波动风险比短期债券大，人们自然会对这部分风险要求补偿，即要求流动性风险补偿，因此，只有在长期投资的收益率高于短期的平均预期收益率条件下，人们才会选择长期投资工具。于是，期限越长的债券，到期收益率应该越高。3、利率市场化利率决定方式的市场化。即将利率的决策权交给金融机构，有金融机构自己根据资金状况和对金融市场动向的判断来自主调节利率水平，最终形成以中央银行基准利率为基础，以货币市场利率为中介，由市场供求决定金融机构存贷款利率的市场利率体系和利率形成机制。第二十四章 商业银行业务与管理1、存款货币银行的业务：（一）负债业务：A吸收存款：活期存款、定期存款、储蓄存款B其他负债业务：从中央银行汇款、银行同业拆借、从国际市场借款、结算中的短期资金占用、发行金融债券（二）资产业务：将自己通过负债所筹集的资金进行运用的业务，是取得收益的主要途径A贴现：银行买进尚未到付款日期的票据。B贷款C证券投资（三）中间业务：银行并不需要运用自己的资金而代理客户承办支付和其他委托事项，并据以收取手续费的业务。（汇兑、信用证、代收、代客买卖）（四）表外业务：未列入银行资产负债表内，且不影响资产负债总额的业务。（互换、期权、期货等）2、商业银行的流动性比率流动资产对存款单比重，与收益率成反比。规定商业银行的流动性比率，也是限制信用扩张的直接管制措施之一，为保持央行规定的流动性比率，商业银行必须缩减长期放款，扩大收益放款和增加易于变现的资产持有等措施。3、商业银行经营的基本原则和相互关系：无论各国商业银行在制度上存在怎样的差异，但在业务经营上，各国商业银行通常都是遵循盈利性、流动性、安全性三大原则的。（1）盈利性原则是指商业银行作为一个企业，其经营追求最大限度的盈利，盈利性既是评价商业银行经营水平的核心指标，也是商业银行最终效益的体现。（2）流动性原则是指商业银行随时应付客户体现和满足客户借贷的能力，包含两层意思：资产的流动性和负债的流动性。资产的流动性是指银行资产在不受损失的前提下随时变现的能力，负债的流动性是指银行具有较多的融资渠道和较强的融资能力。（3）安全性原则是指银行管理经营风险、保证资金安全的要求。三原则既有统一的一面，又有矛盾的一面。安全性和流动性是正相关的：流动性较强的资产，风险较小、安全有保障。但它们与盈利性往往有矛盾：流动性强、安全性好，盈利率一般较低；盈利性较高的资产，往往流动性较差，风险较大。第二十八章 金融监管1、存款货币银行的风险类别： 信用风险银行的客户或者交易对手无力履约的风险。 市场风险由于金融市场的一些重要变量（利率、汇率、股价）变动导致银行的头寸面临损失的风险。 操作风险银行内部控制、信息系统的缺陷以及公司治理机制失效导致的风险。2、银行监管的原则：依法管理原则合理适度竞争原则自我约束和外部强制相结合安全稳定与经济效率相结合的原则3、金融监管失灵的原因：监管者的经济人特性。从理论上讲，金融监管机关作为一个整体，是社会公共利益的代表者，能在某种程度上超越具体的个人利益。但具体到单个监管人员来说，他们也具有实现利益最大化的动机，一旦掌管垄断性的强制权利，必然会被某些利益集团俘获。监管行为的非理想化。尽管监管者主观上想尽力通过监管最大限度弥补市场缺陷，但由于各种客观原因，无法达到理想目标。监管效率低下。作为监管制度的制定者和实施者，金融监管机构出于独特的地位，它们几乎不受到来自市场的竞争和约束，也没有改进监管效率的压力和动机。4、巴塞尔协议目的：通过制定银行的资本与资产间的比例，订出计算方法和标准，以加强国际银行体系的健康发展。制定统一的标准，以消除国际金融市场上各银行之间的不平等竞争。内容：关于资本组成。把银行资本划分为核心资本和附属资本两档：第一档核心资本包括股本和公开准备金，这部分至少占全部资本的50%；第二档附属资本包括为公开的准备金、资产重估准备金、普通准备金等。关于风险加权的计算。协议定出对资产负债表上各种资产和各项表外科目的风险度量标准，并将资本与加权计算出来的风险挂钩，以评估银行资本所应具有的适当规模。关于标准比率的目标。协议要求银行经过5年过渡期逐步建立和调整所需的资本基础。到1992年底，银行的资本对风险加权化资产的标准比率为8%，其中核心资本至少为4%。5、新巴塞尔资本协议三大支柱a.最低资本要求最低资本要求有三个基本要素构成：手规章限制的资本的定义、风险加权资产以及资本对风险加权资产的最小比率。总的风险加权资产等于由信用风险计算出来的风险加权资产，再加上根据市场风险和操作风险计算出来的风险加权资产。b监管当局的监管四个原则：银行应当具备与其风险相适应的评估总量资本的一整套程序，以及维持资本水平的战略；监管当局应当检查和评价银行内部资本充足了的评估情况及其战略，以及银行监测和确保满足监管资本比率的能力，若对最终结果不满意，监管当局应采取适当的监管措施；监管当局应希望银行的资本高于最低资本监管标准比率，并应有能力要求银行持有高于最低标准的资本；监管当局应争取及早干预，从而避免银行的资本低于抵御风险所需的最低水平，如果得不到保护或恢复则需迅速采取补救措施，c.市场纪律核心是信息披露。6、巴塞尔协议III修订内容:更加强调资本吸收损失的能力，大幅提高了对高质量的核心一级资本的最低要求，同时要求银行在达到最低核心资本4.5%的基础上，需进一步分别满足2.5%的储备资本和02.5%的逆周期资本要求。