企业融资模式

中小企业融资方式 总体框架 四大类型一般分为： 一、债务融资方式 二、股权融资方式 三、内部融资和贸易融资方式 四、项目融资和政策融资方式 一、债务融资 发行债券融资 金融租赁融资 银行贷款融资 民间借贷融资 信用担保融资 民间借贷融资 目前我国民间借贷的主要特点 1、民间借贷是正规金融的替代产品 2、民间借贷的主体与资金来源 主体：企业；行政事业单位；村委；公务员；个体户；私营企业 主；农村中的专业经营户等。 资金来源：商人生产经营的积累；城乡居民的劳动收入和历年的积蓄；灰色或黑色收入；借入资金。 3、民间借贷风险管理具有自发行和自主性 4、民间借贷的定价机制：风险加成 5、 民间借贷手续简单、灵活、效率高、成本低 6、 民间借贷是出借人和借款人的合约行为 民间 借贷 融资 案例 北京的东方爱婴如今已经很有名气，但是几年前，它却在损益平衡点处艰难的维持。贾军是东方爱婴的老板，在著名风险投资机构 IDG任职时，一次偶然的机会使她受到启发：是否可以像超市那样，把婴幼儿服务项目进行打包式组合，放在中心供家庭选择。先知先觉的贾军经过一番认真的市场调查以后，认定这是一个前途无限的市场，于是她欣然辞职下海。创业之初，家里的存折、朋友的金库都成了她的融资对象，她先后筹资 70万元投入这项事业。刚开始贾军每月至少亏 5万元，半年下来一下亏了 69万元。面对只出不进、哗哗往外流钱的局面，很多人都会感到惶恐，贾军自己也有些紧张。这时候，该不该坚持，能不能坚持就看个人的魄力了。但是，她毫不动摇地在心里告诉自己要坚持下来，她四处筹钱，从亲戚、朋友处融得第二笔资金。贾军经历了借钱 亏损 借钱 盈利的过程后， 1999年 9月份终于达到了盈亏平衡点。在达到盈亏平衡之后，贾军的东方爱婴中心迎来了资金流良好的局面。 信用担保融资 特点 信用担保作为一种特殊的中介活动，介于商业银行与企业之间 它是一种信誉证明和资产责任保证结合在一起的中介服务活动。 担保人提供担保，来提高被担保人的资信等级。由于担保人是被担保人潜在的债权人和资产所有人，因此担保人有权对被担保人的生产经营活动进行监督，甚至参与其经营管理活动。 信用担保融资案例 B电子有限公司主要从事液晶显示器背光源用模具设计、开发和注塑；液晶显示器背光源用导光板的制造。该公司成立于 2004年末，注册资本金 300万美元，主要为某大型液晶显示器提供背光源用部件。此类产品在国际市场处于上升期，但在国内市场仍处于开拓期。 B公司为占领市场，抓住市场机遇，拟向银行申请流动资金贷款 2000万元，并由中担信保提供担保。接到担保申请后，中担信保从财务、人力、市场前景等方面对企业进行了全方位的调查分析，并根据企业特点为其制定了详细的融资方案。 2006年 3月，某银行与中担信保共同签署“共建中小企业融资服务平台战略合作协议”。 B公司作为第一笔合作项目被推荐给该银行，并在协议签约仪式上作为企业代表与银行、中担信保签署了三方合作意向书。在中 担信 保的担保支持下，该企业在该行成功融资 1000万。 信用担保融资案例电子有限公司主要从事液晶显示器背光源用模具设计、开发和注塑；液晶显示器背光源用导光板的制造。该公司成年末，注册资本金 万美元，主要为某大型液晶显示器提供背光源用部件。此类产品在国际市场处于上升期，但在国内市场仍处于开拓期。 公司为占领市场，抓住市场机遇，拟向银行申请流动资金贷款 万元，并由中担信保提供担保。接到担保申请后，中担信保从财务、人力、市场前景等方面对企业进行了全方位的调查分析，并根据企业特点为其制定了详细的融资方案。 年银行与中担信保共同签署“共建中小企业融资服务平台战略合作协议”。 公司作为第一笔合作项目被推荐给该银行，并在协议签约仪式上作为企业代表与银行、中担信保签署了三方合作意向书。在中 担信 保的担保支持下，该企业在该行成功融资三、内部融资和贸易融资 留存盈余融资 资产管理融资 票据贴现融资 资产典当融资 商业信用融资 国际贸易融资 补偿贸易融资 资产典当融资 优点 一、较高的灵活性 当物的灵活性；当期的灵活性；当费的灵活性；手续的灵活性； 二、融资手续简便、快捷 除了房地产抵押需要办理产权登记以外，其他贷款可以及时办理。 三、 融资限制条件少 1、对客户所提供的当物限制条件少 。 2、对企业的信用要求和贷款用途的限制较少。 缺点 除了交贷款月利率外，典当贷款还需要缴纳较高的综合费用，包括保管费、保险费。典当交易的成本支出等，融资成本高于银行贷款 资产典当融资案例 浦东的一家专门为造纸厂提供造纸毛毯的企业，设备总资产100万元左右，一年有 500万元的销售额，工人 60多人。由于他们的造纸毛毯供不应求，需要增加设备，这需要资金 60多万元，但该企业的流动资金不够，想向该银行贷款，银行因贷款额度太少，而且没有担保人拒绝受理 ,无奈之下，他们向典当行求助了。在对他们进行资产评估和实际情况进行了解之后，典当行认为是可以扶持的。其原来的设备经评估为100万元，据此典当行一个星期就向该企业发放了 50万元的当金，期限为两个月。因为其设备可以移动，厂房也是租赁，所以又用个人房产对设备进行了担保。该中小企业每月要支付的费率为 3.5，即 50万元 3.5%=1.75万元。而其他只需支付少量的抵押手续费， 150元的抵押公证费也由典当行支付。 商业信用融资 概念 商业信用是指在商品交易中，交易双方通过延期付款或者延期交货所形成的一种借贷关系，是企业之间发生的一种信用关系。 优点 1、适应商品生产特点； 2、能够为买卖双方提供方便； 3、可以巩固经济合同，加强经济责任； 4、有利于竞争； 商业信用融资案例 房产的价格是非常昂贵的，要想买一幢楼，就得准备好几十万元的现金，一手交钱，一手接屋，少不得一角一分，拖不得一时一刻。当时只有少数有钱人才能买得起房产，所以房地产的经营也就不可能太兴旺。现在霍英东采取的房产预售的新办法，只要先交付 10的定金，就可以购得即将破土动工兴建的新楼。也就是说，要买一幢价值 10万港元的新楼，只要付 1万港元，就可以买到所有权，以后分期付款。这对于房地产商人来说，好处是显而易见的：可以利用购房者交付的定金，去盖房屋，原来只够盖 1幢楼的钱，现在就可以同时动手盖 10幢楼，发展的速度大大加快。对于购买房产的人来说，也是有利的。先付一小笔钱，就可以取得所有权，待到楼房建成时，很可能地价、房价都已上涨，而已付定金的买方只要把房产卖掉，就有可能赚一大笔钱！因此，很快就有一批人变成了专门买卖楼房所有权的商人，这就是后来香港盛行的“炒楼花”。 国际贸易融资 概念 国际贸易融资是指各国政府为支持本国企业进行进口贸易而由政府机构、银行等金融机构或进出口商之间提供资金。主要形式有国际贸易短期筹资和中长期投资。 优点 1、风险小、收效快、符合银行资产盈利性、安全性和流动性的原则 2、收益率高，利润丰厚 国际贸易融资案例 1997年至 1998年 ,广东一沿海城市某银行 A分行为该市两家企业 D集团股份有限公司和 Y股份有限公司开出了无贸易背景信用证共 150笔 .D公司和 Y公司原来是 A分行的授信企业 ,A分行对这两家企业的授信额度每年分别在 2,500万美元和 1,500万美元以上。 1997年以前 A分行为这两家企业开立的信用证均可正常对外支付。但从 1997年以后 ,由于这两家企业的经营状况惨淡，因而无法支付信用证项下的到期款项。为了应付信用证项下的到期款项 ,这两家企业与境外受益人相互串通 ,采用以新证套取资金冲销旧证款项的做法 ,具体操作是 :银行开出信用证后 ,若企业无法偿还该笔到期信用证款项 ,则向银行申请一张新的远期信用证到境外进行融资 ,即由境外受益人向境外银行办理贴现 ,并将贴现所得款项偿还前一笔信用证项下的到期款项 ,议付行收到受益人偿还的贴现款后 ,即通知开证行解除前一笔信用证下的付款责任 ,如此循环操作 ,滚动式开证。事实上 ,境外受益人并没有真正向开证申请人提供任何货物。由于要支付融资利息 ,在滚动开证过程中 ,未付金额越滚越大。 补偿贸易融资 概念 国际补偿贸易是国外向国内公司提供及其设备、技术、各种服务、培训人员等作为贷款，待项目投产后，国内公司以该项目的产品或以商定的其他方法予以偿还的经济活动。 四、项目融资和政策融资 项目包装融资 高新技术融资 BOT项目融资 专项资金投资 产业政策投资 项目包装融资 含义 项目包装融资 是指根据市场运行规律，经过精密的构思和策划，对具有潜力的项目进行包装和运作，以丰厚的回报吸引投资者，为项目融得资金，从而完成项目的建设。 特点 由多方共同对贷款提供信用担保、便于得到贷款人的关心和资助、提供较高的杠杆作用、必须有可靠的信用支持、项目在经济上的可行性须通过一定方式表现出来，必须具备关于项目现金流量的可信方案 项目包装融资案例 延吉经济开发区管委会成立项目包装领导小组。针对在项目包装过程中，大部分企业没有前期包装立项经费的实际，开发区管委会专门拿出一部分资金作为项目 包装前期资金。今年以来，为喜来健保健床和“春苗”牌插秧机申报全国驰名商标支付了 30万元，为海彼拉因电子自动咖啡机、丰义长白山人参加工、防洪基金申 报、 IT园区等项目包装支付了 260万元。同时，开发区管委会还积极向上争取资金。仅去年以来就为企业争取了 1300多万元的扶持资金，为企业快速发展解 决了资金问题。 高新技术融资 含义 它是指用高新技术成果进行产业化融资的一种模式，是科技型中小企业可以采用的一种适用的融资模式。 特点 高投入、高风险、高收益、阶段性融资、难于获得不需担保或抵押的资金、 高新技术企业缺乏商业银行贷款所要求的抵押担保、金融机构难以准确评估高新技术企业的价值 BOT项目融资 含义 BOT意思是建设 -经营 -转让。 BOT的实质是一种债务与股权相混合的产权。它是由项目构成的有关单位（承建商、经营商及用户等）组成的财团所成立的一个股份组织，对项目的设计、咨询、供货和施工实行“一揽子”总承包。 问题 人们认识的问题、法律和投资环境不健全的问题、管理体制的问题、价格体制的问题和外汇问题等。 优点 （ 1） BOT项目建设资金来源于外资或民间的闲置资本，可在一定程度上弥补政府在基础设施投资方面的不足，减轻基础设施建设项目对国家财政的压力和外债的负担，并且拓宽了直接利用外资的渠道，有利于加强国际间的联系，加快基础设施建设与国际间的接轨 （ 2） BOT项目强调政府在基础设施建设中扮演组织者和促进者的重要角色 （ 3） BOT融资方式打破了国家在基础设施领域中绝对垄断，在公共产品的供给中引入市场机制，起到了合理配置资源的效应 (4） BOT融资方式不受项目公司现有资产规模的限制，比其他融资方式更加灵活，同时减少了项目承办方的风险，减少了不正当竞争的可能性 BOT项目融资案例 1983年广东沙角 B电厂项目的融资安排是我国第一个利用 BOT模式进行基础设施资金筹措的成功实例。这个项目在国际上有较大影响。此后， 1995年广西来宾 B电厂作为国家计划委员会的实验项目 2，被认为是中国第一个通过国际正规的方式竞争投标的BOT项目，为今后的 BOT项目建立了一个良好的模式。国内民间资本以 BOT模式参与基础设施建设的成功案例，还有泉州刺桐大桥工程，该项目的成功建设在实践上为引导国内私营经济投资基础设施建设走出了一条可行的路子。 专项资金投资