【技术分析】万能均线之操作技巧及隐含波动率对市场走势作用.doc

万能均线之操作技巧及隐含波动率对市场走势作用万能均线即20日均线，它的意义在于周期不是很长也不是很短，所以能够真实反映出股价的最为接近的趋势，他的低位拐弯意味着短期内趋势有好转的迹象，股价如果能够即时站稳于上就说明股价未来看涨，否则只能代表趋势纯技术上的空头趋势。这一均线是经过长时间验证其在股价间的变化作用，能在任何时候任何位置给出一个明确的操作买卖信号，这也是万能二字所在的真实含义。万能均线之所以万能是因为它在股价的任何时间和位置都能准确的给出操作信号。它的操作要点在于只要股价上穿万能均线并且有成交量放大的配合被认为买入信号，股价下破万能均线被认为卖出信号。在周期组合上被认为是一个综合周期，因此无论是长线投资或者短线投资均适用。十日均线操作法。当前策略。上上策：金盘洗手一段时间，多干点正事，股市不是唯一门路。等候下一波牛市。这是炒手的最高境界。上策：精研技术，只做中级。中下策：勤抄底，做反弹。在中国，技术面为主，基本面为辅。基本面中，多一些宏观的(经济形势)，少一些微观的(分红，个别公告)。技术面，多一些古典指标(KD，MACD，MA)，少一些现代指标(波浪理论，四度空间)。简易操作法。收盘价在十天平均线上才可以考虑买入股票。收盘价在十天平均线下必须卖出股票。短中期均线粘合法。主要是使用短中期均线来预测变盘。一般说，5、10、20、30天线这些短中期均线中的全部或者部分，接近粘合的话，股指在波段高位或者低位的变盘概率较大。理由是：绝大多数情况下，不同时间的均线所代表的市场平均成本，其本身应该是不同的。也即：相同或接近，是偶然的、暂时的，不同才是经常的。如果是5、10天线走平或下行、20天线上行，然后三者粘合，这种情况下的K线形态往往是经过阶段性上升之后的中继形态或顶部形态。到底是顶部还是上升中继，取决于均线如何发散。如果上发散，则可能是在上升中继形态的基础上展开新一波上升，如果是下发散，则谨防已经处于顶部。至于5、10、20、30天线粘合的情况，大多发生在长期的平台中。后市走向，取决于平台是上突破还是下突破。也即均线是上发散还是下发散。如果是5、10天线走平或上行、20天线下行，然后三者粘合，这种情况下的K线形态往往是经过阶段性下跌之后的中继形态或者底部形态。到底是底部还是下跌中继，同样取决于均线如何发散。如果下发散，则属于下跌中继;如果上发散，则属于阶段性的底部。隐含波动率的概念波动率是个统计概念，用来衡量标的资产价格波动的剧烈程度。波动率分两种，历史波动率和隐含波动率。历史波动率是指以标的资产历史价格计算出来的波动率，代表过去的;而隐含波动率则是把期权价格代入期权定价模型里反解出来的波动率，代表市场对未来的波动预期，是期权定价的关键因素。VIX指数和VXO指数由于隐含波动率的“隐含性”和不可观测性，大大增加了期权和权证投资者交易时对产品估价的困难程度，因此，CBOE发布了两个非常重要的波动率指数，用以跟踪和揭示市场的隐含波动率水平。一个是VIX指数，另一个是VXO指数，分别对应标普500指数和标普100指数。VIX和VXO也常常被用作投资者情绪指标。隐含波动率对市场走势的指标作用通常来讲，在股价上涨的过程中，波动率会下降，而在股价下跌时，波动率则会急速上升。从对隐含波动率的观察中我们发现，在波动率创出高点时也往往是市场达到底部要开始反转或反弹之时。而过低的波动率则预示着市场将会在方向上做突破，或者向上，或者向下，通常和当时市场趋势相一致。波动率不像指数，它总是有自己运行的一个大致区间。因此，对波动率的顶部和底部的判断往往要比对判断股价或指数来得容易一些，判断得准确度也往往要高一些。隐含波动率对个股交易性机会的指标作用市场并非总是有效。一般来讲，当有类似兼并和收购的传言或者其它重大新闻发布之前，我们常常发现期权的交易和隐含波动率会一起突然增长。原因在于，获悉内幕消息者总是会提前买入高杠杆的期权，资金在短时间内流入高杠杆的价外期权，推升了期权价格使之偏离理论价格，即推高了隐含波动率。同时，期权交易量也在放大，超出了平均成交量。隐含波动率的季节性因素隐含波动率在年初1月会有一个爬坡上升过程，在6-7月达到谷底，而后在10月攀上高峰，在11-12月随而下跌。香港市场的隐含波动率香港交易所没有编制类似VIX或VXO的波动率指数，但我们可以用恒生指数3月期的场外期权引伸波幅来侧面反映香港市场的波动率水平，目前香港的波动率处于较低的位置。因此，从隐含波动率的指标作