国际金融-第七章国际资本流动.doc

国 际 金 融 课程教案课程编号：总学时：51 周学时：3 适用年级专业（学科类）：经济类、管理类专业开课时间：20072008学年第 1 学期 使用教材：国际金融（第二版）（人民邮电出版社） 授课教师姓名：贾冀南章节第7章 国际资本流动课时教学目的通过本章学习掌握国际资本流动的概念、类型、原因及其影响；了解跨国公司对外投资的原因，掌握转移定价的概念和运用转移价格的目的 ；掌握国际债务的衡量指标和发展中国家债务危机爆发的原因；了解债务危机的解决措施及其给我们的启示；了解20世纪80年代以来金融危机的特点、国际资本流动与金融危机的关系以对国际资本流动的管理；了解中国利用外资和外债的现状、以及“十一五”期间中国利用外资的指导方针和工作重点。 教学重点及突出方法教学重点：国际资本流动的概念、类型、原因及其影响；转移定价的概念和运用转移价格的目的 ；国际债务的衡量指标和发展中国家债务危机爆发的原因。突出方法：详解法，举例法，图表法，教学难点及突破方法教学难点：国际资本流动的概念、类型、原因及其影响；跨国公司对外投资的原因，转移定价的概念和运用转移价格的目的 ；掌握国际债务的衡量指标。 突破方法：详解法，案例法，理论联系实际相关内容素材资本流动相关内容，国际经济学相关内容。教 学过程教师授课思路、设问及讲解要点7.国际资本流动的概述7.1.1 国际资本流动的概念国际资本流动是指资本从一个国家或地区转移到另一个国家或地区。 国际资本流动包括资本在国际间流出与流入两个方面。资本流出是指资本从国内流向国外，亦称本国的资本输出。资本流入是指资本从国外流入国内，亦称本国的资本输入。7.1.2 国际资本流动的类型国际资本流动按流动的时间长短，可分为长期资本流动和短期资本流动。1.长期资本流动长期资本流动是指流动期限在一年以上的资本流动。长期资本流动按资本流动方式，可以分为国际直接投资、证券投资和国际贷款三种类型。1）国际直接投资：（1）创办新企业（2）收购国外企业。(3)利润再投资（收益再投资）。2）国际证券投资国际证券投资也称国际间接投资，是指购买外国企业发行的股票和外国企业或政府发行的债券等有价证券并获取一定的收益的一种投资行为。这种投资方式的好处在于资本的运用较为灵活，可以随时调用和转移资本，各种风险相对较小。3）国际贷款国际贷款主要指政府贷款、国际金融机构贷款、国际银行贷款和出口信贷等。2.短期资本流动短期资本流动是指为期一年以下（含一年）的国际资本流动。短期资本流动从性质上可分为银行资本流动、贸易资本流动、保值性资本流动和投机性资本流动：1） 银行资本流动。2）贸易资本流动。3）保值性资本流动。4）投机性资本流动.是7.1.3 国际资本流动的诱因1资本供求2利率差异3. 汇率变动4经济政策和风险防范7.1.4 资本流动的影响1.对国际收支的影响2.对资本输出国的影响国际资本流动对资本输出国的积极影响主要表现在：教学过程1)能够提高资本的边际效益。2)有利于调节国际收支，使顺差减少，以减少通货膨胀的压力。3)促进商品出口。4）有利于提高国际地位。 5)可以绕过关税壁垒占领市场。国际资本流动对资本输出国也会带来消极影响。1)面临较大的投资风险。2)增加潜在的国际竞争对手。3)会对本国经济发展造成压力。3.对资本输入国的影响国际资本流动对资本输入国的积极影响主要表现在：1)可以缓解或弥补资本输入国的“储蓄缺口”，促进当地资本形成，使其发挥出经济增长的潜能；提高投资能力，从而提高资本输入国的经济增长率。2)可以弥补资本输入国的“外汇缺口”，增加进口能力，解决输入国急需进口的技术设备和原材料的需要，从而促进经济发展。3)可以引进先进技术，促进产业结构的调整和升级，资本输出国为了获取新技术所能带来的利润，或迎合输入国对外来资本中技术的偏好，往往以技术转让、技术入股等方式向输入国提供比较先进的技术，从而改善了资本输入国的技术装备。4)增加财政收入，创造就业机会。4.对世界经济的影响国际资本流动对世界经济的积极影响主要表现在：1)推动世界经济增长。2)促使国际分工深化。 (3)促进国际贸易的扩大。4)加快全球经济一体化进程。国际资本流动对世界经济也有消极影响，主要表现在：1)国际资本流动加剧了各国在世界经济领域的竞争，在某种程度上激化了世界各类国家之间的矛盾。2)国际资本流动导致虚拟经济的过度发展，加剧了国际金融市场的不稳定性。3)庞大的国际游资在国际间迅速和大规模地流动，对国际金融市场造成一定冲击。 7.2 跨国公司与国际资本流动7.2.1 跨国公司的涵义与特征1.跨国公司的涵义1）跨国公司的定义跨国公司是指以母国为基地，通过对外直接投资，在两个或更多的国家建立子公司或分支机构，从事国际化生产或经营的企业。2）跨国公司的本质特征（1）生产经营战略全球化。（2）生产经营活动综合化和规模化。教学过程（3）公司内部实施一体化管理。7.2.2 跨国公司与国际直接投资1. 跨国公司实施国际直接投资的起因1）市场内部化理论2）产品生命周期理论2.跨国公司国际直接投资存在和发展的理论1）垄断优势论2）国际生产折衷理论7.2.3 跨国公司对外投资的类型1.资源导向型投资2.出口导向型投资3.研究开发型投资4.克服风险型投资5.发挥潜在优势型投资7.2.4 跨国公司的财务活动与国际资本流动1.资金来源活动1)公司内部的资金融通2)从公司外部融通资金的活动2.资金运用活动1)直接投资与证券投资2)长期放款3)短期资金的经营现金管理7.2.5 跨国公司的转移定价与国际资本移动1.转移定价的涵义转移定价Transfer Pricing，又称转让定价或划拨定价。它是指跨国公司内部，母公司与子公司、子公司与子公司之间相互约定的出口和采购商品、劳务和技术时所规定的价格。2.跨国公司转移定价的主要目的1）减少税负2）转移资金3）调节利润水平4）增强子公司在国际市场上的竞争能力5）减少或避免风险3.跨国公司转移定价的具体策略1)对进入子公司商品、资金、服务和技术定高价的情况2)对进入子公司商品、资金、服务和技术定低价的情况7.3 发展中国家的债务危机教学过程7.3.1 国际债务与国际债务的衡量指标1.国际债务的定义国际债务即外债，根据国际货币基金组织、国际清算银行、世界银行和经济合作与发展组织的有关资料，一国的国际债务可定义为“对非居民用外国货币或本国货币承担的具有契约性偿还义务的全部债务”。这一定义对国际债务有两个基本的判断：一是债权方必须是非居民，对本国居民的负债，包括外币负债均在国际债务之列；二是债务必须具有契约性偿还义务，按此定义国际债务不包括外国直接投资，因为它不是“具有契约性偿还义务”的债务。2.国际债务的衡量指标1）偿债率2）债务率3）负债率4）短债率（短期债务比率）5）短期债务与外汇储备的比率6）其他债务衡量指标7.3.2国际债务危机爆发的原因1.国际债务危机爆发的内因1）盲目借取大量外债，不切实际地追求高速经济增长2）债务国缺乏有效的外债宏观调控，管理混乱3）外债投向不当，投资效率和创汇率较低2.债务危机爆发的外因1）20世纪80年代初以发达国家为主导的世界经济衰退2）国际金融市场上美元利率和汇率的上浮3）两次石油提价使非产油发展中国家进口支出扩大4）国际商业银行贷款政策的影响7.3.3 国际债务危机缓解的方案与措施1.国际金融机构采取的措施2.发展中国家缓解债务危机的对策1）重新安排债务2）债务资本化3）债务回购4）限制偿债3.债权国政府缓解国际债务危机的方案1）贝克计划2）布雷迪计划3）密特朗方案4）日本大藏省方案。7.3.4 发展中国家债务危机的启示1发展中国家举借外债应根据国情选择适度的借债规模2发展中国家应根据具体情况合理安排外债结构3扶植和发展出口产业，提高偿还能力，稳定协调地发展国民经济4建立集中统一的外债管理机构，加强外债管理7.4 国际资本流动与国际金融动荡7.4.1 20世纪90年代以来国际金融危机的特征1.金融危机的综合性2.金融危机的国际传染效应3.金融危机的破坏性加大7.4.2国际资本流动与国际金融危机的关系1.国际资本大量流入，加剧国内经济失衡2国际游资的冲击是金融危机爆发的导火索3. 资本大量抽逃使危机国雪上加霜7.4.3 国际资本流动管理 1.对资本流入的控制措施及效果2.对资本流出的控制措施及效果3.资本管制的成本4.资本流动的国际监控5.加强国际协调 7.5