王思然项目论证与评估1.doc

吉林省高等教育自学考试项目管理专业实践考核报告高 等 教 育 自 学 考 试 项目论证与评估实践报告 题 目： 案例三，案例四 考生姓名： 王思然 准考生号： 293811200028 考 核 号： K132 考核老师： 目 录案例三 山西太原至长治高速公路项目问题一试分析项目前期阶段的金融风险和市场风险3问题二 试分析项目建设阶段的预算风险和不可预见的风险3问题三 从政策、市场、管理角度分析项目运营阶段的风险4案例四 猫猫厂铅锌矿开发项目问题一 猫猫厂铅锌矿开发项目对环境的影响状况分析8问题二猫猫厂铅锌矿开发项目社会效益分析9问题三可持续发展的角度对项目发展的评价分析9参考文献10 案例三 山西太原至长治高速公路项目 一、项目基本情况该项目位于山西省中南部，北起山西省会城市太原，南至山西省东南部重要城市长治，纵贯晋中、上党盆地，连接太原、晋中、长治三市和太谷、榆社、武乡、蘘垣、屯留五县，为山西省机械工业、电子工业、轻纺工业、能源重化工工业基地。该项目是山西省“大字型”公路主架的组成部分，同时也是我国太原至澳门重点公路在山西境内的组成路段，青岛至银川国道主干线上太原至青岛段和荣成至兰州309国道的长治之荣成段间的连接线，是中西部地区两条出海通道的主要组成部分。项目全线采用双向四车道高速公路标准建设，设计时速100公里/小时（平微区）、80公里/小时（山岭及连接线），全长207.9公里（主线长195.2公里，长邯连接线长12.7公里），估算总投资62.9亿元，建设工期48个月，该项目由陕西省交通厅统借统还，共申请国家开发银行贷款55亿元，其中含软贷款10亿元。项目资本金共计23.9亿元，占总投资34.73%，其中山西省交通厅自筹13.9亿元。剩余10亿元由国家开发银行软袋款解决。经测算，贷款期限为25年（含建设期4年），还款来源主要为省交通厅掌握的规费收入或“费改税”后财政规划的交通专项资金。二、项目风险对于项目各方参加者来说，为做好该项目，必须了解项目的建设和运营管理方案，以使项目能够达到政府的建设目标，同时也满足投资收益目标，这样才能保证有足够的现金流偿还银行贷款。为此必须对项目进行深入的了解和分析，特别是对项目存在的风险进行识别和分析，这样才能体现各方的利益，并对项目实施过程中的风险进行有效防范。1、项目前期风险政策风险：1)政府的招标文件中规定，征地、拆迁的补偿标准执行当地中档标准，但没有明确具体数据，因此征地费用存在一定的变数。2）杜宇收费标准，测算项目的预期收入时预计未来的经营年限内有一定比例的上调，政府承诺执行山西省统一收费标准，因此收费标准存在上调的不确定性，从而影响了预期的收入，增加了收入的风险。3）项目的立项、审批的风险。技术风险：项目的最终线路走向还没有确定，要在科研中进一步论证，技术方案存在不确定性。2、项目建设阶段风险完工风险：1）沿线地质条件复杂，需建设大桥36座，总长度8960米，隧道24座，总长11690米，技术处理不合理将会影响工程进度的安排。2）能否在预算价格内选择有实力的施工单位也将影响项目的工期。3）项目涉及土地征用，协调项目沿线村民的关系，满足其合理要求也关系到能否顺利施工。技术风险：1）项目要经过多处采空区，如何解决地表塌陷问题，还需要进一步补充地质勘探资料，设计解决方案。2）项目中涉及大桥和隧道数量较多，途径沿线地质复杂，在施工中需要根据实际情况采取合理施工方案。讨论：项目风险评估1、试分析项目前期阶段的金融风险和市场风险2、试分析项目建设阶段的预算风险和不可预见的风险3、从政策、市场、管理角度分析项目运营阶段的风险 案例三 山西太原至长治高速公路项目问题一试分析项目前期阶段的金融风险和市场风险金融风险是指金融交易过程中因各种不确定性因素而导致损失的可能性。从层次论来分析，可分为宏观金融风险和微观金融风险。并且在金融风险和市场风险中基础设施建设项目都要涉及到多个投融资主体或风险承担者，尤其是以项目融资方式筹资的高速公路建设项目，这类项目的投融资主体或风险承担者较多。从我国高速公路项目实践来看，主要的项目投融资主体或风险承担者有政府或政府部门、投资方、股东、银行和信托等借款方、承建商、东道国政府、担保受托方、保险公司、国际金融机构等等。首先我们对高速公路投融资体系中的利益相关者从博弈角度展开分析。作为提供公共产品为主的政府或政府部门能够承担较高的政策风险，但对管理风险或财务风险的偏好系数较低，相反，高速公路公司及其股东等投融资主体对管理风险和财务风险的偏好较高，这样，只要建立合理、有效的投融资体系，是可以达成多赢的均衡结果的。由此可见，如果将高速公路项目投融资的过程当作是参与投融资活动的各经济主体进行博弈的结果，那么通过公路产品市场和融资市场，采取有效的模式，就可以使得投融资主体利用市场机制实现资金在全社会的优化配置，提高资金的使用效率。市场风险也是金融体系中最常见的风险之一，它是指在交易平仓变现所需的期间内，交易组合的市值发生负面变化的风险。当前大多数的高速公路项目投融资的主体属国家所有，高速公路的经营权和所有权分离，在某种程度上，高速公路存在着产权虚置的情形，而高速公路的经营权的使用，也受到非市场作用下的委托代理模式中管理和监控不力的影响，从而增大了高速公路投融资的风险程度和经营成本，降低了高速公路资金的经济效益和融资能力。问题二试分析项目建设阶段的预算风险和不可预见的风险从项目进展阶段来看，第一是高速公路项目建设的准备及招标阶段风险。在这一阶段，需要大量的资金购买工程用地、设备和支付工程价款，同时贷款利息也开始计入资金成本。随着项目建设的进展，投入的资金额不断增加，项目的风险也随之增加。在上述的各个高速公路建设项目中，项目开发阶段的风险均有表现，第二是高速公路项目的建设阶段风险。项目的建设阶段是风险仍很高的一个阶段，此时项目虽然已招标成功，但如果不能按时、按质地完工，就意味着对项目的现金流量的分析和预测是不准确的，项目就可能没有足够的能力支付建设费用和偿还债务，潮揭高速公路就是在项目招标后的建设阶段遭遇到了危机四起的各种项目建设风险。第三是项目的经营阶段风险。项目生产经营阶段的风险主要有原料及燃料供应风险、市场定价及市场波动风险、长期财务风险、法律风险等，沿海高速公路项目正是对这种经营风险预测不准确所导致的不良后果。在高速公路项目投融资中，风险的合理分配和严格管理是项目成功的关键。高速公路项目投融资中大量的工作是围绕“风险”二字展开的，项目融资的全过程就是风险识别、风险评价、风险分摊和风险控制的过程。为了更好地判断和防范高速公路投融资项目中的各种风险，我们从高速公路投融资项目的进展阶段和项目风险的表现形式两个角度，对高速公路投融资项目风险进行全面的分析和描述。至于说可预测风险和不可预测风险，你需要明确的是，风险本质上是事物的不确定性，但是，表现出来的有主观不确定性和客观不确定性。不同的风险管理者，或者说不同的论文作者，他能预测的风险范围和程度是不同的，你的不可预测风险很可能是别人的可预测风险。从高速公路建设项目的风险类型来分，主要包括八大类型：信用风险、完工风险、生产风险、市场风险、金融风险、政治风险、法律风险和环境保护风险。高速公路项目投融资所面临的信用风险是指项目有关参与方不能履行协定责任和义务而出现的风险。上述这八大类型的风险在高速公路项目融资期内都有可能存在，并直接影响到高速公路投融资项目的成败，因此每一种风险在高速公路建设的各个阶段中都得到充分的重视。问题三从政策、市场、管理角度分析项目运营阶段的风险随着我国高速公路建设投融资体系中投融资主体日趋多元化，以及投融资渠道日益市场化，高速公路建设项目投融资也呈现出风险增大的特点，且风险影响因素呈现出多样性和复杂性。因此，如何有效地进行风险防范与管理，一直是高速公路项目投融资实践中与理论上的焦点问题。投资风险的防范就是对潜在的损失进行识别、量化，并及时采取相应的决策，科学而有效地规避风险是投资成功的关键。从当前我国高速公路项目投融资体系日趋多元化和市场化的特点出发，依据基础设施建设投融资理论，提出以下几个方面的高速公路投融资项目风险防范策略及实施步骤：第一，以风险识别作为设计高速公路投融资结构的决策依据；第二，确定项目的风险价值，量化高速公路建设投融资项目的风险程度；第三，以高速公路项目的利益相关者作为风险分担的主体，完善风险处理机制。实践经验来看，山西到太原高速公路项目的利益与风险分担关系没有在项目进展过程中梳理清晰，由于投融资主体的多元化，各方的利益并不一致，在这种情形下，如果没有明确规范项目所涉及到的各个利益相关者之间的风险承担和利益分享关系，尤其是政府在政策以及征地拆迁等方面的责任，就很容易产生资源配置不当、资金难以落实、项目无法实施等消极的后果。反之，在成功的高速公路投融资项目中，如广深高速和粤赣高速公路，从可行性报告、招投标开始，就明确地规范政府和政府部门、高速公路公司、业主、投资者等各方的利益和风险分担责任，保证了项目各阶段的有序、有效进行。高速公路建设、经营、管理的复杂性、经营收益和遭受损失的不确定性，构成了高速公路投融资风险，因此，加强高速公路投融资风险管理是建立健全我国高速公路投融资体系的当务之急。在我国，高速公路投融资风险很大程度上是制度性风险。只有建立和完善高速公路的产权管理制度，改善融资市场结构，建立正常的进入和退出机制，优化高速公路融资主体的总体素质，建立和维护公平、高效、透明的高速公路融资市场程序，提高高速公路公司资金使用效率和营运质量，才能提高融资能力，降低投融资风险，克服高速公路投融资的制度性缺陷，使我国高速公路事业健康发展，使我国高速公路投融资市场可持续发展，不断为高速公路建设、经营提供源源不断的资金支持。目前在我国建设高速公路还处于起步和发展阶段， 一些成功的经验说明， 采用国际模式可以有效地控制项目投资规模， 规范政府部门的行为，提高高速公路管理水平。随着我国BOT融资相关政策的支持和法律法规的不断完善， 高速公路融资的风险控制技术不断走向成熟，国际模式在高速公路建设中的应用前景将会越来越广阔。 案例四 猫猫厂铅锌矿开发项目 一、项目基本情况 1、自然地理及经济概况 工作区属典型的山区地形，自然地理环境较差，海拔一般1500m2600m，全省最高峰韭菜坪（海拔2900.6m）即位于工作区内。区内地形切割强烈，崎岖不平。碳酸盐岩广泛分布，岩溶地貌发育，峰丛、漏斗、悬崖峭壁多见。地表水系不发育，河流多为季节河。 区内属亚热带湿润季风气候，夏无酷暑，冬季气候较寒冷，特别是威宁、赫章地区素有“西部高寒山区”之称，年平均气温不到12，年降雨量较多，日照少，多雨雾天气，7月9月为雨季，霜、冻期较长。植被较发育，但多位灌木、荆棘和杂草。辖区内经济文化相对落后，发展极不平衡，以农业经济为主，工业经济次之。农作物主要有玉米、洋芋、大麦。工业主要集中于六盘水市，仅煤炭、冶金等工业具有一定基础。改革开放以来，区内乡镇企业的发展，使民间采铅锌、铁矿盛行，已成为当地经济发展的支柱。 区内杂居汉、回、彝等民族，劳动力资源丰富。2、矿产资源概况 （1）地质概况 本区主要矿产有煤、铁、铅锌、铜，是贵州省抓药的煤、铁、铅锌矿产区和我国南方最重要的煤炭生产基地。 本区铅锌矿分布点多、面广，产出层位有泥盆系、石炭系和二叠系，但以石炭系为主要含矿层位。含矿岩性则主要为碳酸盐岩（石灰岩和白云岩）。铅锌矿的形成与成矿期的断裂或层间断裂构造有关，矿体呈似层状或脉状。中型规模以上矿床有水城杉树林、青山和上石桥；赫章县猫猫厂、榨子厂、天桥和臂箕湾，共六处。矿石金属矿物主要有原生矿物方铅矿、闪锌矿，氧化矿物有凌新矿、水锌矿、白铅矿、异极矿、黄铁矿、褐铁矿。 参照前人工作成果进行分析，同时区内各地有关铅锌矿采、选、冶方面的乡镇企业比比皆是，反映出区内铅锌矿石的工业利用性能良好，足以表明该区资源优势很好地转换为经济优势，成为当地经济发展的主要支柱。 二、铅锌基本情况、 铅、锌是重要的矿产资源，被广泛应用于电气工业、化学工业、有色冶金工业、机械制造工业、军事工业和电镀工业。 据美国矿业局统计，1995年世界铅锌矿产储量基础分别为13000万吨及33000万吨，澳大利亚、美国、加拿大是世界前三位的铅锌矿产资源大国。世界铅的主要生产国是俄罗斯和美国，两国的年开采量约占世界年开采量的6倍。铅消费量最大的国家亦是俄罗斯和美国，两国约占世界精铅矿总消费量的36%。而美国、日本和德国则是世界上铅进口最多的国家。世界锌生产最多的国家是加拿大、俄罗斯、日本，三国的开采量占世界总产量的42%。锌消费量最大的国家是俄罗斯、美国、日本。我国是世界主要铅锌生产和消费大国之一，2002年我国已成为世界最大的铅出口国和第二大锌出口国。近年来国内对铅、锌的需求量旺盛，铅、锌销售价格高于国际市场价格。 我国的铅锌资源情况，据1995年全国矿产储量通报资料，铅锌矿产探明储量（A+B+C）分别为1161万吨及3447万吨，均居世界第四位。另据对中国9个主要成矿区带的铅锌资源量预测，尚有铅锌资源量潜力3792万吨。贵州省目前保有的铅金属储量23.24万吨，锌金属储量82.29万吨。 国内铅锌生产销费情况，据国家经贸委有关统计资料，2002年我国铅产量为130万吨，国内消费量为95万吨，出口42万吨，是世界最大的铅出口国。预计2005年国内铅产量超过160万吨。2002年我国锌产量为210万吨，国内消费量为175万吨，出口50万吨，是世界第三大锌出口国。预计2005年国内锌产量超过400万吨。 自2003年四季度以来，国际市场铅锌价格飞涨。伦敦交场所三个月铅突破每吨900美元，合人民币7470元/吨，三个月锌达到每吨1154美元，合人民币9578元/吨。国内市场铅锌售价更高，期货铅为1075美元/吨1124美元/吨，合人民币8900元/吨9300元/吨；现货锌报价为1353美元/吨1450美元/吨，合人民币11200元/吨12000元/吨。目前铅锌价格远远超过以上价格。 三、管理的灵活性 猫猫厂矿床的铅锌矿石品位已分别达到21%，25%，综合上述矿产资源形势分析与预测，我们看到铅锌矿的价格处于一个走势渐高的状态。在矿产品位一定的状况下，管理者的选择位于或区，即对其开发或加大投资。我们已知该矿区达到中型矿床规模，且矿石品位变化不大，由此，我们可以得到一个简单的结论该项目可行。 四、经济评价 吨矿石总利润综合已收集的赫章地区铅锌矿开采成本、经营费用和原矿的矿山售价资料，猫猫厂、榨子厂和臂箕湾矿区铅锌矿石的矿山售价平均为300元/吨，开采成本200元/吨，经营费用65万吨。目前已累计投入地质勘查费300万元，共估算铅锌矿石量1186万吨，勘查成本为0.26元/吨。一吨铅锌原矿石的总利润=矿石价格-（开采成本+经营费用+勘查成本）= 34.74元/吨。 投资利润率：猫猫厂、榨子厂矿区为14.94%；臂箕湾矿区为16.54%. 静态投资收益率：猫猫厂、榨子厂矿区为18.99%；臂箕湾矿区为25.75%。 清代投资回收期：猫猫厂、榨子厂矿区：静态投资回收期（T）= 1/RR=1/0.1899=5.3年；臂箕湾矿区：静态投资回收期（T）=1/RR=1/0.2575=3.9年。 盈亏平衡分析：将矿山的年产量作为其年销售进行计算，则猫猫厂、榨子厂矿区和臂箕湾矿区Q分别为20万吨和15万吨。经计算盈亏平衡点的产量为8.64万吨，盈亏平衡点生产能力利用率；猫猫厂、榨子厂矿区为8.64万吨/20万吨=43.2%70%；臂箕湾矿区为8.64万吨/15万吨=57.6%70% 所以，项目比较安全，可以承受较大的风险。 讨论： 1、请对此项目进行具体的环境评价 2、请具体对此项目的社会效益进行评价 3、从可持续发展角度对矿产开发项目给与几点建议 案例四猫猫厂铅锌矿开发项目实践报告问题一 请对此项目进行具体的环境评价猫猫厂铅锌矿床为近年在黔西北地区新发现的矿床，对其进行经济评价具有重要的理论意义和现实意义。猫猫厂铅锌矿床位于黔西北铅锌矿集区中部，是矿集区内很具代表性的中型矿床。本文从成矿地质条件、矿化垂向变化、岩浆活动、地球物理以及与区内同类型代表性矿床对比等方面分析了矿区深部的找矿潜力。认为该区深部可能存在一定规模的原生铅锌矿体，具有较好的找矿前景。环境评价是环境影响评价和环境质量评价的简称。从广义上说，环境评价是对环境系统状况的价值评定、判断和提出对策。环境质量评价实质上是对环境质量优与劣的评定过程，该过程包括环境评价因子的确定、环境监测、评价标准、评价方法、环境识别，因此环境质量评价的正确性体现在上述5个环节的科学性与客观性。对环境的污染如下：1矿井废气采矿生产过程中产生大量的废气，为使矿坑内空气达到国家卫生标准，项目设计采用“风、水结合，以风为主”的综合防治措施。本工程除采用对角抽出式通风系统进行通风外，在掘进工作面和需要独立通风的硐室均采用局部通风。在凿岩时还采取湿式凿岩作业、矿堆喷雾洒水、装卸矿石喷雾洒水等降尘措施2地下水影响分析该矿区汇水面积小，沟谷内的溪流流量季节性较强，雨季流量稍大，旱季流量很小，冬季断流。由于开采中段均位于最低浸蚀基准面以上，地势较高，地下水主要为裂隙水，为大气降水补给。在矿山井下开采过程中，地下水将通过基岩裂隙进入矿坑，形成矿坑涌水，为了保证正常开采，矿山将通过井下排水系统，将矿坑涌水排至地表，从而可能对地下水位和水量产生影响，但由于矿山位于渗流带中，水文地质条件简单，本项目矿坑涌水量很小（2m3/d），因此矿区开采对当地地下水水位、水量不会产生明显影响。猫猫厂铅锌矿产于NW向与NE向构造交切复合部位，赋矿地层主要为石炭系白云岩、白云质灰岩。通过对矿床地质特征的总结及与邻区典型矿床类比分析，认为深部找矿潜力大，应加大找矿力度。由于猫猫厂所处的特殊地理位置以及特殊的岩层分布，对环境的最大危害是最大的影响是塌陷，地下采矿，如不回采还好些，现在掠夺式采矿，回采撤巷道壁，造成大面积悬空，非塌陷不可。大好农田也将毁于一旦。还有严重的植被破坏。3煤矿开采对生态环境的影响：水平变形的变形等值线为危险移动边界。对于长度小于的一般砖石结构建筑物, 地表倾斜、曲率变形与水平变形的相比, 影响程度较小。所以, 在地表沉陷预计分析时, 应着重考虑水平变形的影响, 以水平变形。可的变形等值线作为地表危险移动边界川。对地表建构筑物的影响分析通过计算分析及从预计图上可知, 由于周围村庄距矿区较远, 首采区开采后, 对周围村庄建筑物无影响。井田开采后, 矿山开采对矿井南部李家门、东南方向的候家窝部分房屋造成了一定影响。李家门的房屋损害程度达级破坏, 部分达到级破坏。候家窝内的房屋部分达到级破坏, 个别房屋达到了级破坏。问题二 请具体对此项目的社会效益进行分析最大限度地利用有限的资源满足社会上人们日益增长的物质文化需求，社会效益是指项目实施后为社会所作的贡献,也称外部间接经济效益.任何柔层通常是指地面较其上部楼层软弱的那些建筑。猫猫厂地处偏远，辖区内经济文化相对落后，发展极不平衡。以农业经济为主，工业经济次之，然而改革开放以来，区内乡镇企业的发展；使得民采锌 铁矿盛行，已成为当地经济发展的支柱。由此可见猫猫厂的存在是一种必然的结果；猫猫厂能对当即经济的发展起到积极的推动作用。猫猫厂