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工信部推进信息产业发展 集成电路急盼新政“十二五”期间，工信部将出台进一步支持集成电路、软件、新型显示器件等重点产业发展的政策，从而加快信息产业发展。工信部副部长奚国华日前在第七届海峡两岸信息产业技术标准论坛上做出以上表态。奚国华还表示，将支持整机和新型平板显示器件企业享受高新技术企业的税收优惠政策，并将发挥国家重大科技专项的牵引和带动作用，加强政策保障，充分利用有限资源，将之转化为现实生产力。鼓励和支持优势企业并购重组，整合资源，做大做强。据记者了解，我国集成电路产业的发展目前仍较为薄弱，尤其是缺乏一些具有自主研发能力的企业。中银国际胡文洲认为，在“十二五”期间，集成电路产业链上具有自主研发能力的企业将成为关注点。目前研发实力较强的公司包括欧比特（300053）、华微电子（600360）、士兰微（600460）、国民技术（300077）等。（上海证券报）三安光电（600703）：LED龙头产能持续扩张 太阳能或成新亮点点评：LED产品市场需求旺盛，产品价格稳定。在LED芯片需求大幅增长的环境下，公司不断扩充产能，业绩在2010年上半年实现了快速增长，行业龙头地位稳固。毛利率提升至43.5%，期间费用率稳中有降。天津三安正式投产，产能扩充1.1倍。公司在2009年度非公开发行3150万股募集资金约8亿元投资建设天津三安LED项目，目前已经正式投产。公司已经形成厦门、天津两大产业基地布局，合计拥有37台MOCVD设备。通过定向增发投资安徽三安光电。公司于奇瑞汽车合资成立了芜湖安瑞广电，将主要从事LED封装、汽车照明灯具等业务。在公司与芜湖市政府签订的LED产业化合作协议中约定项目总投资120亿元，购置MOCVD设备200台，其中一期60亿元，购置MOCVD设备100台。目前公司已向国外设备商订购MOCVD设备107台。项目预计达产，达产后将形成年产超高亮度LED红、黄、蓝、绿光外延片530万片，芯片1，170亿粒的生产能力。风险提示：市场竞争风险，国内LED企业众多，同时要面对海外企业的竞争。技术风险，LED技术壁垒较高，国外领先厂商通过专利屏障保持竞争力，公司需要在研发不断投入。投资建议：公司LED产能扩张迅速，同时聚光太阳能业务有望形成新的增长点。对公司业绩长期看好，预测如下，给予“增持”评级。（宏源证券（000562）李坤阳通富微电（002156）：产品升级 国内拓展，盈利能力大幅改善目前，全球整体半导体行业仍处于景气期，SEMI 的B/B（订单/出货比）指标6 月份为1.19，表明市场还处于景气当中，而下半年将进入行业的传统旺季，公司的新型产品也将在下半年逐步上线，所以我们认为下半年公司营业收入将继续保持较高的增长态势。但是，下半年一系列不确定因素预期正在逐步加强，比如国际金价继续上涨，将提升公司的金线成本，内地工资上涨以及人民币升值预期等因素，都可能给公司的利润率水平带来压力，如何来化解这些不确定因素带来的负面影响将考验公司的管理层水平，综合考虑给予公司“谨慎推荐”评级。（长江证券（000783）陈志坚）联创光电（600363）：股权转让提升盈利 具有极大空间8月2日，联创光电公告江西省人民政府同意公开挂牌出让公司控股股东江西省电子集团公司全部股权，并且披露了转让条件等相关事项。其中受让条件中要求，受让股权后10年内不让渡控制权，保持电子集团核心人员稳定，管理团队5年内保持稳定，最为关键的是要求受让方在取得控制权内5年，通过不同的融资渠道为电子集团筹集资金28亿元，前三年投入电子集团的LED、线缆和专用通信项目资金10亿元以上，5年内销售收入超过100亿元。此次股权转让打破了国有控股却无力扶植上市公司的尴尬局面，有望成为上市公司快速发展的“破冰之旅”。对于受让方的要求中虽然只是提出要在3年发展电子集团的三项重点业务，其业务完全映射到公司的主营业务中来，政府此次转让的目的首先是要发展上市公司的产品和业务；其次，未来发展电子集团的其他业务的近18亿资金也为公司储备更为优质的产品和项目，相较于2009年11亿的销售额，其100亿的销售目标更是为公司的发展提升了巨大的战略空间。7月14日，公司还发布公告，上半年公司业绩同比大幅上升，预计2010年上半年度实现的净利润同比增长超过700%。一方面由于公司去年同期的净利润基数较低的原因，同时，更为重要的是公司产品的盈利能力逐渐恢复，产品综合毛利率触底回升。从公司公布的1个季报看，单季度盈利接近2200万，是最近3年公司单季度盈利的高点，同时销售毛利率同比提升近4%，扣除掉军品高毛利率年底结算因素的影响，公司的电子类设备的盈利能力逐步提升，趋向于行业平均水平。公司的LED项目盈利能力略低于行业平均水平，未来技改有望继续提升公司盈利能力。目前，公司的LED项目毛利率不足20%，同类型上市公司士兰微、三安光电等毛利率接近40%。公司的项目处于整个LED产业链的下游，导致公司盈利能力低于市场平均水平，也正是由于大股东无力扶植致使投资不足，此次改换门庭之后，随着对公司投资的增加，公司现有资产盈利能力仍具极大提升空间。（宏源证券 荀剑）士兰微（600460）：积极看好LED业务 买入今年6台新采购设备将获得补助 公司今年6月向AIXTRON新订购6台MOCVD设备，据了解，订购设备均为AIXTRON最新设备，每台设备每炉可生产55片2英寸/13片4英寸外延片。6台设备中，预计今年11月第一台设备到货，其余5台明年1季度到货，即6台设备均在资助范围之内，资助总金额应为652万美元（6台设备总价款1630万美元），约4434万元人民币。白光LED开发正在积极准备中 公司目前已在积极准备白光LED芯片的开发，采用蓝光LED激发荧光粉的方法制作白光LED。据了解，公司正与Veeco洽谈MOCVD设备采购，一方面是为白光LED开发做准备，另一方面也可以与公司现采购的AIXTRON设备做性能对比，为后续设备采购提供参考。我们预计2010年公司将向Veeco采购2台MOCVD设备，也将享受政府资助。递延收益确认将提升公司业绩 公司此次享受到财政资助购买MOCVD设备并非业内首次，三安光电、乾照光电（300102）在芜湖、扬州均享受到相似政府资助。预计该次财政资助将以递延收益计入公司利润表（参考乾照光电2000万元设备采购补贴会计处理办法）。假设MOCVD设备使用年限10年，仅考虑目前6台新购设备采购金额，则每年公司盈利将增加443.4万元，按最新股本计算，提升每股收益约为0.01元。而后续MOCVD设备采购将进一步提高业绩，假设每台设备采购价2000万元，则资助金额为800万元/台，仍采用10年使用年限计算，则每年增加递延收益80万元，相应增厚EPS为0.002元。风险因素 行业波动风险，产能扩张风险，新产品开发风险。盈利预测 我们预测2010-2012年士兰微营业收入将达到14.66亿元、20.09亿元、24.94亿元，归属于母公司股东的净利润为2.47亿元、3.53亿元及4.81亿元，按公司现有股本计算，对应EPS为0.612、0.874及1.193元，维持公司“买入”评级。我们看好公司LED业务长期竞争力主要基于以下3点：准确把握发展节奏，务实经营深耕市场，高效管理丰富经验。此外，我们也看好公司分立器件业务，公司有望成为国内最大的MOSFET器件供应商。（湘财证券 江舟）同方股份（600100）：新兴产业业务进展平稳 目标价26元2010 上半年收入增加，利润同比下降公司实现营业收入64.76 亿元，同比增长13.75%；实现营业利润1.50亿元，同比减少20.00%；归属于上市公司股东的净利润1.32 亿元，同比减少24.06%；扣除非正常性损益后的净利润3809.37 万元，同比减少65.29%。基本每股收益0.136 元，同比减少24.06%。新兴产业业务进展平稳公司在物联网、三网融合、LED 照明等热点领域布局较早，上半年整体业务进展平稳，其中计算机业务增幅最大达37.23%。维持“买入”的投资评级我们预测公司2010 年、2011 年和2012 年全面摊薄EPS 分别为0.540 元、0.741 元和1.133 元，对应2010 年、2011 年和2012 年动态市盈率分别为42.13 倍、30.68 倍和20.07 倍。考虑到公司物联网、三网融合、LED 等重点业务的发展潜力巨大，同时具备分拆上预期，维持“买入”的投资评级，12 个月合理目标价格26.00 元。风险提示LED 项目进展慢于预期的风险；计算机业务下滑过快的风险。（广发证券（000776）惠毓伦）福日电子（600203）：LED概念再显威风 绿色照片前景广阔公司是福建省电子信息产业骨干企业，掌控了LED核心技术，节能照明点亮公司未来业绩增长点，且公司存在资产整合的可能。在节能减排政策的推动下，低碳经济获得快速发展的机遇，尤其是绿色照明更是备受政府的重视。近期新能源概念股持续活跃于资本市场上，如佛山照明（000541）、孚日股份（002083）、雪莱特（002076）、风帆股份（600482）、浙江阳光（600261）等今日再次逆势走强。新能源作为产业结构调整下催生的投资机会，已经成为市场的一条炒作思路。因此，建议关注福日电子（600203），公司掌控LED核心技术，已成为市场中为数不多的LED产业龙头之一，行业优势明显。掌控LED核心技术节能照明点亮未来公司拥有省级技术中心，是国家863计划NC应用示范单位及863NC联盟的主要发起单位，具有较强的科研和技术开发能力，产品科技含量较高。公司掌控LED核心技术，已成为市场中为数不多的LED产业龙头之一，行业优势明显。资料显示，公司与中国科学院半导体研究所及国投高科技创业公司联合成立了福建福日科光电子公司。该公司将投资氮化镓基高亮度芯片与发光器件项目，它借助中科院半导体研究所在氮化镓基高亮度材料的强大技术实力，目前光电材料正成为公司重要的利润增长来源。LED半导体照明技术是典型的节能环保产业，符合国家产业导向。公司成功研发出了LED 大功率路灯和灭虫灯产品，目前大功率 150WLED 路灯产品已通过省内多家检测机构测试，2009年10月已应用于十城万盏示范工程，安装在福州金山建中小区道路进行示范，现已形成批量生产能力；新产品杀虫灯项目已经申报国家和福建省采购目录，并申请了多项专利，为该公司今后的发展打下良好基础。同时，公司还加大封装生产线的技改投入，不断向LED照明整个产业链延伸。因此，随着绿色照明的广泛应用，公司的LED产品市场需求稳步上升，其绿色照明产业前景将极为广阔。（金证顾问 刘力）佛山照明（000541）：新能源汽车全产业龙头 发展值得期待碳酸锂、动力电池项目正式启动，全产业链龙头迈出坚实一步佛山照明发布公告，与盐湖集团（000578）子公司盐湖科技签署了正式合作协议，共同开发青海盐湖锂资源；与国轩营销正式签署股权转让协议，受让国轩营销持有的合肥国轩高科动力能源有限公司（简称国轩高科）20%的股权。我们认为，此举标志着佛山照明打造新能源汽车全产业链的关键环节碳酸锂项目和动力电池项目已正式启动，未来在新能源汽车产业链的纵深发展值得期待。依靠盐湖集团资源优势和吸附法提锂技术，打造碳酸锂龙头企业碳酸锂市场属于寡头垄断市场，盐湖资源和提锂技术是壁垒，佛山照明通过合资公司在技术和资源方面实现了快速突破。技术：公司与专利技术公司华欧组建青海佛照锂能源公司，华欧是吸附法提锂技术，生产的碳酸锂纯度超过99.3%，。目前全球范围内只有3 家企业掌握该技术。资源：盐湖集团子公司盐湖科技有碳酸锂生产装置120 台，产能1 万吨。盐湖集团拥4800 平方公里察尔汗别勒段盐湖的开采权，每年排放约6000 万平方米老卤，可生产碳酸锂接近8 万吨。我们认为，佛照与盐湖集团正式协议的签署，表明盐湖集团已经认可佛照的吸附法提锂技术。利用现有技术和设备能够实现快速量产，我们预测2010-2012 年碳酸锂产量分别为3000 吨、8000 吨和15000 吨，为佛照贡献净利润0.06 亿、0.16亿和0.31 亿元。由于盐湖集团卤水资源丰富，未来碳酸锂产能提升空间巨大。我国新能源汽车市场启动，碳酸锂行业面临新机遇目前我国新能源汽车推广城市已扩展到20 城，根据各城市上报发改委的新能源汽车推广量规划，2010-2012 年平均每城将推广4500 辆新能源汽车，以此测算2012年我国新能源汽车保有量将达到9-10 万辆。根据每辆新能源轿车10-15 公斤、客车100-150 公斤的碳酸锂用量，2010-2012 年动力电池级碳酸锂需求量将达到5500 吨左右，市场容量4.4 亿元。参股合肥国轩，进入动力电池领域合肥作为首批私人购买新能源汽车试点城市，未来在新能源汽车推广方面必将处于全国领先地位。佛照参股合肥国轩，将充分受益合肥本地的新能源汽车推广。我们测算，2010-2012 年合肥国轩将为佛照贡献EPS 分别为0.01 元、0.02 元和0.04 元盈利预测我们测算，公司2010-2012 年EPS 分别为 0.25 元、0.30 元和0.39 元。新能源业务将为公司贡献EPS 分别为0.02、0.04 和0.07 元。我们认为，佛照新能源汽车业务的战略意图大于短期业绩贡献，公司未来有望在动力电池和整车方面进行扩展，后续发展值得期待。（光大证券（601788）王海生）方大集团（000055）：三大产业体系 半导体产业是亮点投资亮点：1、公司是国内知名的大型高新技术企业，现有节能环保、轨道交通设备和半导体照明产业等三大产业体系，拥有较强的竞争优势，且三大产业均符合国家的产业导向，是我国节能减排行业的领头羊，未来公司将大幅受益于国家低碳经济的建设。2、节能环保项目继续保持优势公司开发的高科技节能环保幕墙成功应用于我国首幢绿色奥运示范性建筑-清华大学超低能耗示范楼，该节能环保幕墙较普通幕墙可产生30%的节能效果。公司拥有124项幕墙产品专利，节能、环保等高端产品的市场影响力和竞争力日益增强。2009年，公司节能建筑幕墙销售收入在2008年增长29.8%的基础上，实现销售收入6.47亿元，同比再增33.10%。3、半导体照明产业被称为第四代照明光源，具有节能、寿命长等优异性能，可广泛应用于各种指示、装饰、普通照明灯等领域。方大集团在我国率先进军半导体照明产业，已形成一条从氮化镓（GaN）基LED外延片、芯片、封装、荧光粉到半导体照明工程应用产品开发、制造直至终端市场推广应用的完整产业链，成功实现氮化镓基半导体照明外延片、芯片中国造，达到了世界先进水平。公司的大功率高亮度半导体芯片作为半导体照明的关键技术成果，被列为十五国家科技攻关计划半导体照明产业化技术开发重大项目。作为LED产业龙头之一，公司受益于国家LED产业的飞速发展，核心竞争优势十分明显。欧比特(300053)：龙头受益明确目标价35元上半年公司运营情况良好。报告期内公司运营情况良好，主营业务保持较快增长，实现营业收入7458万元，比上年同期增长，20%，实现净利润1394万元，比上年同期增长40%；实现归属于公司普通股股东的净利润1365万元，对应EPS为0.14元。作为宇航芯片龙头，公司SOC芯片类产品和产品代理及其它业务的大幅增长反映了我国航天产业快速发展的现状。8月10日发射的遥感卫星10号是我国今年公布的第6次宇航发射，这一数字是去年同期的2倍。近年来，随着我国大运载火箭、北斗二代导航卫星、高分辨率对地观测卫星、载人航天、探月工程、深空探测等项目的推进，航天市场对以SOC芯片为核心的嵌入式系统需求愈加旺盛，这是推动公司上半年，及未来很长一段时间业务快速成长的基石。EMBC业务的波动主要由于装备类产品结算的季节性特点，全年EMBC业务将保持稳健增长。中报显示公司EMBC产品收入规模有所下降。由于EMBC属于系统模块类产品，收入结算周期与下游配套的装备类产品类似，上半年收入占比较小(以2009年数据为例，军用整机上市公司上半年的收入占比仅为全年的26%)。因此，上半年的同比波动对全年业务影响不大，且考虑到EMBC主要应用领域-国内航天航空产业的景气程度，该业务全年有望保持较快增长。超募项目为公司加速发展提供动力。今年8月，公司股东大会通过了以超募资金投资北京研究院和营销网络建设的议案。北京研究院不但在开拓航天航空市场方面拥有得天独厚的地域优势和人才优势，且其选择开展的项目，如基于双架构的航电计算机模块，均易于发挥公司核心技术优势，并在航天航空高端市场应用前景巨大。另外，新设的东北(哈尔滨)营销网点是我国航空工业的重要基地，华东(济南)则是我国制造业最活跃的区域，也是公司主要工控领域合作伙伴的所在地，营销力量的加强将为公司业务的快速发展提供渠道支撑。我们维持公司20102012年每股收益0.52元、0.70元、1.00元的盈利预测。结合同类上市公司的估值水平，给予公司2011年50倍的估值，维持买入评级，目标价35元。（东方证券王天一）生益科技(600183)：行业复苏业绩强劲反弹目标价14元公司作为国内第一，全球第四的覆铜板生产商充分享受行业复苏带来的业绩增长。上半年的若干个月公司甚至还出现了供不应求的情况。公司主营收入和利润都出现大幅增长，是业绩增长的主要因素。2、产销两旺毛利率大幅上升公司目前产能开足实现满产满销，总销量超过了去年的同期。随着需求的增长，原材料的价格也大幅上升，原材料价格的上升又推动了覆铜板的价格大幅上升，从而推动销售额大幅上升并令公司获取了较好的收益。其中硅微粉的增长尤其明显。产能的释放，需求的提升，公司转嫁上游成本能力增强。公司产品的毛利率大幅提升，盈利能力提高。3、下半年收入有望保持但增速会有所下降在经历上半年的高速增长之后，产品需求释放较大，电子行业的库存有所上升，同时经济复苏的不确定性也影响着消费的前景，原材料的成本转移能力下降对公司未来业绩形成一定的压力，但是随着下半年开学、圣诞消费等传统电子消费旺季的到来，电子行业需求仍具有一定的支撑。整体上我们认为公司收入有望保持，但是增速会有所下降。4、募投项目巩固公司市场地位公司近期公布非公开发行股票的预案，募集资金将用于投资建设松山湖第一工厂(第四期)软性光电材料产研中心项目、高性能刚性覆铜板和粘结片技术改造项目(松山湖第一工厂第五期)和LED用高导热覆铜板项目(松山湖第一工厂第六期)。公司作为国内第一、全球第四的覆铜板生产厂商，市场地位以及优势明显。在行业复苏以及新兴电子消费品不断涌现的背景下，产品的市场需求呈现出多样化。公司的募投项目，正是适应市场需求，提升公司的竞争力以及巩固市场地位，并提供后续发展动力。5、盈利预测与评级我们调高对公司盈利预测，预计2010-2012年收入分别为57.26亿元、67.57亿元,86.49亿,净利润分别为5.63亿元、6.47亿元、8.47亿元,未考虑增发摊薄股本对应EPS分别为0.59元、0.68元、0.91元,对应8.27日收盘价9.90元，PE为20.7、17.2我们认为对应10年EPS 21-23倍PE。目标价区间12.35-13.57元，维持推荐评级。（爱建证券朱志勇）上海贝岭(600171)：产业链形成自主知识产权投资亮点：1、公司以集成电路设计开发为主导，以集成电路制造生产为支撑，自主设计、自主制造，形成自主知识产权。从2002年以来至今共申请和授权的知识产权总数已经超过220项。2、形成了芯片代工、设计、应用，系统设计的产业链。（.顶.点.财.经）相关新闻“十二五”医药工业将保持24%增速美国FDA监管力度出现三变化 中国医药企业出口难度加大掘金医疗器械疫苗两大领域医药：整合创新爆发无穷推力个股受原料与市场两头挤压 广济药业三季度净利锐减华润北药整合继续推进 重组路径隐现复星医药前三季主业稳健增长超级细菌“超级细菌”概念再起 白云山A获机构买入“超级细菌”再现 医药股高开低走超级细菌点燃医药板块 难画甲流概念爆炒路线图 机构大成景阳：继续高配医药消费阳光私募三季度青睐化工医药股机构：医药板块不乏投资机会(荐股)围绕产业升级 生物医药“十二五”配套政策将出北京为什么在同一天启动三大超过十亿元规模的生物医药项目？为什么一家老牌医药公司号称要用5-10年的时间，投资亿元，期待彻底转型为一家生物医药公司？为什么目前国内各地生物医药产业基地和生物产业园区如雨后春笋般冒出，至今已突破了22个？为什么联想创投的高级副总裁周宏斌表示：投资生物医药产业，再多的钱都不够？如火如荼，牛气冲天。用什么热切的词来形容中国生物医药产业的发展现状可能都不为过。被列入七大新兴战略产业的生物医药产业，将融入全球医药创新产业链，并承载着促使传统医药产业升级的历史使命中国证券网记者 宦璐 编辑 王晓华10月25日，记者从第十四届北京国际生物医药产业发展论坛上获悉，三个10亿元生物医药项目在本市开工建设。同一天，国内最大医药公司中国国药集团(下称“国药集团”)宣布旗下中生集团及其下属兰州、武汉、长春等六大生物制品所已确定整体上市。与此同时，云南省公布“十二五”期间大力发展生物医药,力争达到上千亿规模。上海、北京也纷纷酝酿出台自己的生物医药“十二五”规划。上海的总体目标是，到2012年底，使生物医药行业经济总量达2000亿元。扶持100家年产值超过2亿元的创新型企业，打造100个销售额超过亿元、科技含量高的拳头产品；而北京力争未来3年把生物医药产业规模从现在的不到400亿元增加到1000亿元。2010年下半年，中国生物医药产业的发展势头如新兴之火，颇有燎原之势。点燃火苗的是10月18日国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定。现阶段将重点培育和发展节能环保、新一代信息技术、生物等七大新兴产业，到2015年，战略性新兴产业增加值占国内生产总值比重力争达到8%左右。生物医药是未来10年的朝阳产业已经毋庸置疑。中国医药科技成果转化中心主任芮国忠预测，2013年中国医药市场将成为全球第三大医药市场；到2020年中国生物医药产业将达到40000亿元的规模，超过日本和欧洲成为全球第二大医药市场。中国在全球生物医药产业中的地位日益提升。多重利好政策即将推出相关专家指出，2010-2015年生物医药产业振兴规划正在紧锣密鼓地制定中，年底前有望出台。与此同时，一批配套政策将围绕“十二五”规划的出台，有望提前面市。中国生物医药产业正在进入政策受惠期。据芮国忠介绍，“从宏观的新医改政策全面实施、基药扩展版、新版GMP（药品生产管理标准）、生物医药863计划、重大新药创制科技专项，到细化行业的重大传染病专项、药品注册管理办法、医疗器械新管理办法、中药注射液的689新技术标准等政策，包括各地的生物医药扶持政策，都有望年内出台。”这些利好政策“不仅来得猛，而且集中，将重新构造中国生物医药产业链。”中国医药工业信心中心主任钟倩向上海证券报表示，生物医药“十二五”规划将提出九大重点工程，其中第一项是发展生物医药以促进传统医药产业升级，并给予资金扶持。“为促进医药行业产业升级的目标，配套政策不久将出。”新版GMP（医药行业制药标准）也是目前最受关注的待出配套政策之一。中国医药企业管理协会会长于明德表示，药品质量保障体系升级是医药产业整体升级的重要组成部分。它也是决定药品安全有效的一个基础。“修改版的GMP已经通过，正在走程序，也将有望近期出台。”钟倩告诉记者，新版GMP有三年的过渡期，逾期不能达标的企业，即被勒令整改或者停产。“GMP对医药制造公司的软件要求有大幅提升，这一直是我国医药企业的软肋。”除了制药标准，新药品的产品标准也在升级过程中。“在这个五年规划中，国家将有一系列具体的行动来推动药品产品标准提高。其中包括中药，中药注射剂，生化药注射剂，包括原料药与制剂杂质控制和溶剂残留，另外还有一些新的检验项目和方法。这些都有比较大的变化，也可能会出台一些新的现代中药的产品标准。” 于明德表示。同时，为提升创新能力，上海证券报记者独家获悉，与生物医药“十二五”规划同时出台的还有重大新药创制专项“十二五”规划。对于重大创新药开发的资金扶持规模将从“十一五”时期的66亿扩大到105亿。首批300个中标项目预计也是年内宣布。单个药品开发项目的扶持资金规模从100至1000万不等，技术开发平台的扶持规模则从1000至6000万不等。这些政策都将“诱惑”企业加大研发此外，据上海科学技术委员会生物医药处郑忠民副处长向记者透露，目前国务院法制办正在对药品注册管理办法、医疗器械新管理办法进行会商，以期明确“科研机构与企业之间的产业化定位。”高增长率、高利润率的双重诱惑于明德表示，国家“十二五”规划确定了生物医药发展的重点，包括基因药物、蛋白药物、单抗克隆药物、治疗性疫苗、小分子化学药物等，这些政策将积极促进我国生物医药的高速发展，生物医药产业令人期待。中投顾问医药行业研究员郭凡礼对记者指出，中国生物医药产业未来将保持飞速增长。“2009年，我国生物医药产业总销售收入达到了753亿元，这样的发展速度使其成为医药行业增长最为迅速的领域之一。与此同时，生物医药产业的利润增长率高达70%，高发展速度和高利润增长率也使生物医药产业成为新兴产业中最为瞩目的对象之一。”在政策引导和高利润、高增长率的刺激下，一批传统的中国医药公司也将向生物医药公司变身。一家以生产中西药原料药、医药中间体为主要产品的上市医药公司老总向记者表示，公司计划用5至10年的时间，彻底转型为生物医药公司，并已在研发上投入巨大资金。他透露，“为精制乙脑疫苗项目的研发投资达8000万元，2年内将上市销售；人源化抗肿瘤坏因子的单抗项目的总投资为10亿元。”生物医药项目的投资也为传统医药企业带来了实实在在的、可持续的利润增长。据健康元副总经理钟山介绍，目前采用生物催化方式在河南焦作生产的头孢抗生素中间体7aca已经获得很大成功，该项目已经成为公司最重要、也是增长最快的利润来源。“我们用大豆、玉米发酵来生产7aca，对环境无污染，目前产能正在扩张中。”在美国纽交所成功上市、中国最大的高科技医疗器械公司深圳迈瑞生物医疗电子股份公司相关人士就向记者提出，在生物电子医疗器械领域存在产业配套、技术标准缺失、以及外资公司挤压的问题。他向记者表示，可以预见的是，10年内生物医药产业集中度越来越高，对大型龙头企业，政府应该提供更好的服务，打造公共研发平台，以提升他们的竞争力。眼下，各地的政府部门都已经意识到生物医药产业对于当地经济发展的意义，并已经纷纷出台倾斜政策。据深圳科工贸和信息委员会相关人士向记者介绍，该市将对互联网、新能源、生物医药等新兴产业给予总额超百亿的发展资金。“很快第一批生物医药35个支持项目将获批。”美国FDA监管力度出现三变化 中国医药企业出口难度加大中国医药企业出口难度加大专访安永(中国)企业咨询有限公司合伙人张翌轩中国证券网记者 宦璐 编辑 王晓华10月21日，安永(中国)企业咨询有限公司发布的2010年医疗技术行业报告指出，目前医疗技术行业的业绩优于许多行业，但整体业务却面临前所未有的挑战。就中国医疗市场投资方向、欧美市场监管制度的变化、以及本土和外资医药公司的竞争态势等问题，我们专访了安永合伙人张翌轩。记者：不管是医疗器械还是医药产品，中国医药企业“走出去”的努力从来没有改变过。所以美国FDA（新药认证体系）等的变化就显得非常重要。这方面情况您能介绍一下吗？张翌轩：是的。欧美目前对进口药、医疗器械的监管环境正在变得越来越严格。有三大变化：一，鼓励创新；二，对产品的安全性的要求更加严格。不经过临床试验就能上市销售的新药更少了；三，在推广新药上市过程中出现的“不正常的、过分”的手段将严加控制。总的来说，就是越来越严了。而欧洲的监管制度是分级管理，跟美国市场相比，相对容易一些，因此有些美国医药公司就选择先在欧洲上市，然后再返回美国。这一点，中国的医药企业也可以借鉴。中国是全球最大的医疗辅料出口商，但在医疗技术产品国际化路径上还缺乏经验，其中面临的最大挑战便是来自政府对医疗新产品越来越严厉的监管。美国新近将执行医疗改革方案，预计即将征收的“医疗设备税”将会对规模较小、尚未实现盈利的公司带来更多的负面影响。记者：未来中国哪些产品或者区域的增长潜力更大？张翌轩：目前中国医疗器械市场高度分散，竞争无序，中国企业在产品质量、创新能力等方面仍有较大提升空间。在中国偏远的地区，医生人数相对不足，在这种情况下如果能凭借医疗器械进行远程监控把病人信息送到检测点就比较理想了，因此这部分市场有较大发展潜力。记者：目前全球对中国医疗市场的投资仍然很热吗？张翌轩：是的。目前欧美对中国的医疗技术市场投资意向非常强烈。金融危机后，中国等亚太新兴市场将成为引领全球医疗技术行业反弹的关键区域。许多欧美公司，尤其是中小型企业，都希望早日进入中国市场，迟一步可能就进不来了记者：您如何看待外资的进入对中国市场的影响？张翌轩：一些全球大型跨国企业越来越关注包括中国在内的亚太地区市场。以往，跨国企业把亚太地区作为重要的成长型市场，目的是缩减生产和研发成本。但现在这些公司已经进一步开发商业模型，更注重产品的改进，研究怎样通过改变适应更广泛的人群，甚至专门针对中国市场开发产品。今年3月份，GE医疗在中国本地设计和研发的专门针对低端市场的新机型单双排Brivo CT面市，售价约200万元左右，仅有GE高端产品的十分之一。西门子医疗的一款高速双层螺旋CT，售价也不过两三百万元人民币，专门面向农村医疗市场。我们在看到外资和中资企业产生竞争的同时，受益的还是广大的消费者和整个市场。中国目前已经出现一些全球领先的国际化的公司，通过借鉴外资企业的经验，取得新的突破是可能的。当然，最重要的一点，就是抢先展示自己产品的价值，否则只会受制于人。掘金医疗器械疫苗两大领域中国证券网记者 宦璐 编辑 王晓华“生物制药产业链的各大环节，都具有投资价值。” 中国医药科技成果转化中心主任芮国忠这样对上海证券报表示。据他介绍，过去5年，中国生物医药产业规模增长了2倍。从2005年4223亿元增长到2009年10382亿元，首次突破10000亿元大关，创历史新高，同比增长19.8%。而在生物医药的诸多细分行业中，谁将被资本包围和选择？目前来看，医疗器械、疫苗等细分市场的增长非常显著，且充满想象空间。医疗器械 剑指万亿目标上周，在沈阳举办的中国国际医疗器械博览会上，科技部中国生物技术发展中心王宏广主任提出了“一个目标、三步走战略、五个重点和六个措施”。他表示，2020 年，我国的医疗器械技术水平进入世界先进行列，总产值达到10000 亿元。他告诉记者，“未来国家侧重在五个领域的发展，分别是预防保健类、诊断检测类、治疗手术类、康复类和医药信息类。”医疗器械企业也对未来市场的发展空间坚定看好。深圳迈瑞公司相关人士向记者表示，目前全国医疗器械的市场规模在3000亿元，其中广东占了700-800亿的份额，产业优势非常明显。他提出，如果未来医疗器械产业能像IT产业那样做，面向社区、居民用户，开发出更简单操作的产品，就可以开辟出更为广阔的市场。安信证券医药行业分析师洪露表示，目前我国医疗器械市场规模占医药总市场规模的14%，与全球医疗器械占医药总市场规模的42%相比，存在消费结构调整带来的巨大发展空间。她表示，未来我国医疗器械市场增速仍将会继续快于药品行业增速，原因如下：中短期看，在新医改政策下，国家加大对基层医疗服务体系的建设，“填补缺口”和“更新换代”将促进中低端医疗器械市场的迅速增长。而消费升级、人口老龄化、技术革命是推动我国医疗器械市场长期快速增长的内生性动力。在她看来，医疗器械龙头企业的投资机会值得关注：专注心血管领域乐普医疗、国内高端耗材龙头企业威高股份、心脏药物支架领军企业微创医疗以及技术领先全球的设备龙头企业迈瑞医疗等。疫苗 钱景很“诱人”据芮国忠介绍，全球疫苗市场规模在380亿美元，而中国只有5060亿元人民币的规模。目前来看中国已成为全球最大的疫苗生产国，可以生产预防27种疾病的46种疫苗，年产量超过10亿个剂量单位。其中30%为类疫苗，70%为类疫苗。事实上，类疫苗的发展前景最具潜力，该类疫苗的市场需求增长会更迅猛。“肺炎球菌疫苗的市场需求在2000万支，国产平均每支价格为150元。这样仅肺炎球菌疫苗一种，其市场总量就达30亿元人民币。”据芮国忠估算。据透露，目前国药集团旗下六大所以及北京科兴、长春长生、辽宁成大、华兰生物、浙江天元等，这些单位基本上都有在研发疫苗。国内疫苗生产龙头企业华兰生物也继续被机构看好。东海证券分析师袁舰波在研报中指出，疫苗制品方面，公司季节性流感疫苗、四价脑流疫苗的增速增加，同时，ACYW135 群脑膜炎球菌多糖疫苗、重组乙型肝炎疫苗（酵母）也有望成为公司新的业绩增长点。初步预计有500亿市场规模的乙型肝炎疫苗也获得了资本市场的持续关注。兴业证券自2009 年就开始看好重庆啤酒的治疗性乙肝疫苗前景。10月10日兴业证券公布对重庆啤酒的评级为“强烈推荐”。分析师王曦表示，“目前公司取得的临床进展验证了我们的判断。我们认为，该治疗性疫苗相比现有药物，具有效果明显、副作用小等优点，成为一线用药的可能性非常大，未来市场空间广阔。”“十二五”医药工业将保持24%增速 中国医药企业管理协会副会长王波在10月27日召开的生物医药政策解读与研讨会上表示,看好医药产业在“十二五”期间的发展,预计医药工业将保持24%的增速,到“十二五”期末医药工业总产值有望接近4万亿。在“十二五”期间,随着基本药物制度在更广范围实行,基本医疗市场将保持较快增长。分析人士表示,规模实力较强的医药生产商和流通商将受益,各子行业的集中度也将进一步提升。医药工业增速将达24%在“十一五”期间,王波认为我国医药产业尽管保持了较快增长,但“仅限于高速发展而不是良性发展”。原因是医药产业依旧存在产业结构不合理、整体投入不足、医药公平竞争环境不良等问题,例如产品结构方面,除外资企业出口外,我国医药产业产品结构整体上仍以缺乏自主知识产权的加工贸易,资源型和低附加值产品为主。王波对“十二五”期间的医药产业发展比较有信心,他表示,几大因素决定了医药产业还将保持较快增长,首先是人口,我国近期城镇化人口大增,老龄人口大增,决定了医药刚性需求增长强劲,此外市场因素和政策因素将维持医药产业的市场增量。然而,对于“十一五”期间尚未解决的医药行业的问题,例如公立医院改革等,王波认为,在“十二五”期间取得实质进展的难度也较大,但这一问题必须得到政府的足够重视。行业集中度进一步提升久谦咨询公司董事会合伙人刘镇宁表示,从人、财、物三方面考虑,预期基本药物制度将率先在沿海发达省份得到较好的执行。据了解,目前的基本药物目录并非全国统一,全国各省根据自身财政情况对国家基本药物进行增补,形成省基本目录。专家表示,我国基层医疗市场的潜力较大。依照政策,目前基本药物制度仅在30%左右的地区试推行,基层医疗市场的增速就已经超过了50%。而今年我国计划基本药物制度将在60%的基层医疗卫生机构推行。随着基本药物制度在更广泛区域实施,基本医疗市场还将随之大幅扩容。基本医疗市场的增长将带动相应医疗软件的升级,带来相关上市公司利好。刘镇宁表示,对于医药生产商或流通商而言,不妨关注上述核心省份的招标动态,积极参与并尽量争取获得高溢价的中标价,退出低溢价的省份。分析人士表示,基本药物制度的执行是利益重新分配的过程,将导致制药企业、流通企业和基层医疗机构三大相关方的利益受到影响,但整体来看,对基层医疗机构来说是受益的,并有利于规模实力较强的医药生产商和流通商,而医药行业集中度将进一步提升。（中国证券报）医药：整合创新爆发无穷推力2010-10-28 来源：上海证券报走近“上证龙头企业指数”近来，以往从不涉足不熟悉领域的“股神”巴菲特开始垂青医药板块。医药股一向因其“技术壁垒”而在中小投资者面前蒙上神秘的面纱，但却一直是基金长期配置的品种，甚至成为基金在熊市中抱团取暖的避风港。2009年受金融危机持续扩散蔓延的影响，世界各国经济均出现了明显下降。美国、欧盟、日本的实际GDP分别下降2.4%、4.1%、5.2%，经济负面影响波及到各个行业，很多世界500强企业都不能幸免。相比之下，制药企业却逆风飞扬。2009年500强榜单中的制药企业平均年营收为362亿美元，至2010年上升至371亿美元。而世界500强的平均年营收从2009年的504亿美元下降到462亿美元。相比之下，制药行业的抗风险和抗周期能力凸显无疑。医药行业不仅抗跌性强，本身也呈现稳健增长。首先，医药行业需求正在不断扩容。新农合已覆盖90%以上农村人口，城镇非就业人口医疗保险起步，城镇就业人口强制全面覆盖。而从长远的角度看，人口老龄化是长期推动力。中国是发展中国家里最快进入老龄化社会的国家，预计2010年65岁以上老年人比例达到8.4%，到2040年65岁以上老年人比例将达到22%。而人的一生中70-80%医药费用支出都在65岁以后，由中年保健的需求引发。历史经验表明，每一次金融危机都会带来一场科技革命。在当前加快转变发展方式的大背景下，医药行业所蕴含的一些粗放式经营所产生的问题越来越明显。创新和并购整合是最主要的推动力。IMS预测，中国医药行业整体规模将有望在2012年进入世界前三的行列。按照年复合增长20%的速度计算，中国医药市场将于1015年之后，达到美国现在的市场规模。那么中国医药行业的“辉瑞”、“基因泰克”又将可能会是谁？今年8月，哈药集团股份有限公司入选“中国最具竞争力医药上市公司”20强，复星医药则是国内具备优势的通用名药生产商之一，近年来整合并购动作频频，行业地位突出。浙江医药也公开表示将在今后五年，把公司的发展战略和投资重心向制剂产业链倾斜，加大产品研发和创新力度，掌握一批拥有自主知识产权的新药。该等国内医药行业的龙头企业已开始向着绚烂明天大步迈进了。（CIS）“超级细菌”概念再起 白云山A获机构买入中国证券网记者 刘伟 编辑 杨晓坤从8月份开始，起源于印度的“超级细菌”一度使全球陷入恐慌。日前，中国疾控中心报告称检出超级细菌病例。此消息引发医药板块相关个股上涨，其中白云山A因在抗生素领域研发能力国内领先，被市场资金追捧。龙虎榜显示，白云山A昨日大幅上涨，是机构资金的热情参与的结果。深圳证券交易所交易公开信息显示，昨日大涨的白云山A，有三家机构席位参与，其中两家买入机构席位合计净买入2.77亿元，占当日成交总额的15.36%；被一家卖出机构席位合计净卖出3678万元，占当日成交总额的2.04%。行情显示，昨日白云山A高开后直奔涨停板，但很快便被卖盘砸开，此后高位整理，最终收涨5.58%。此前，英国科学家于8 月11 日在柳叶刀杂志刊发了一篇学术论文，介绍了一种带有NDM-1酶的革兰氏阴性肠道细菌。该论文主旨讨论了该细菌的药敏性实验和一种新的耐药性机制，但并没有找到确凿的证据证明各地该类细菌的种属亲缘关系。文章被媒体报道后，迅即变成了超级细菌的恐慌。国内一些相关医药股出现了连日的大涨。有机构认为，该事件已将医药股再次推到了估值的高位，高估值会让医药股的防御能力大打折扣。从基本面看，药品降价和打击商业贿赂的政策还未出清，影响的幅度尚难判断，盈利增长依然有较大的不确定性。据此，该机构判断本轮医药股反弹已经接近尾声。时隔两个多月，中国疾病控制中心的公告，让“超级细菌”题材再度被市场关注。此前卫生部会同总后卫生部和国家中医药管理局共同组织专家制定下发了产NDM-1泛耐药肠杆菌科细菌感染诊疗指南（试行版），指南中推荐的抗生素包括多粘菌素、替加环素、碳青素烯类、氨基糖苷类、氟喹诺酮类、磷霉素。有机构认为，抗生素龙头企业将受益于超级细菌防控工作的加强。除此之外，昨日上榜的还有江南高纤、超声电子、云内动力等个股，其中超声电子连续两日上榜。上海证券交易所交易公开信息显示，江南高纤昨日被一家机构席位合计净买入2374万元，占当日成交总额的6.47%；被一家卖出机构合计净卖出2034万元，占当日成交总额的5.54%。深圳证券交易所交易公开信息显示，超声电子被四家买入机构席位合计净买入2.91亿元，占当日成交总额的16.82%。云内动力被三家买入机构席位合计净买入8303万元，占当日成交总额的20.86%。大成景阳：继续高配医药消费 四季度将保持仓位稳定，在行业配置上依然紧密围绕经济结构的调整方向。继续保持医药消费，尤其是大众消费品相对高的配置。加大对大宗商品、农业、保险板块的配置。对于传统类行业，除了关注超跌带来的投资机会外，将重点关注劳动力成本上升背景下人工替代的装备制造业发展机遇，以及部分产能过剩行业整合带来的投资机会。（证券时报）阳光私募三季度青睐化工医药股 最新统计数据显示，截至10月27日，已披露三季报的1251家上市公司中，私募基金现身宏润建设等150多家上市公司前十大流通股东名单。其中主板吸引的私募机构数量最多，达到84家，其次为中小板，有51家。从持股名单看，私募机构持股所属行业较为广泛，从煤炭、炼焦业等传统行业到计算机应用服务业等新兴行业都有。其中分布最多的是化工化纤行业，六国化工、威远生化、*ST新材等10余家上市公司均有私募进驻。今年三季度，大盘一直在震荡整理，此时防御性较强的医药行业也得到不少私募青睐，羚锐制药、精华制药、贵州百灵、通化金马、紫鑫药业等9只医药股也吸引了不少私募抢筹。另外，乾照光电、中环股份、利达光电等电子股也有私募进驻，而受制于国家宏观调控的地产股，则鲜有私募问津，三季度中只有国兴地产、天保基建、东华实业等少数几只属于房地产开