ETF基金知识.doc

基础篇1.什么是ETF基金？什么是ETF联接基金？答：ETF即Exchange Traded Fund，也就是交易型开放式指数基金，又称交易所交易基金。从名称来看可以知道：一、它是跟踪某一指数进行指数化投资的基金；二、它是一种在交易所上市交易的开放式基金，其买卖与封闭式基金相同。 ETF联接基金也称交易型开放式指数证券投资基金联接基金，实质上是开放式基金的一种。它将其绝大部分基金财产投资于跟踪同一标的指数的ETF(简称目标ETF)，密切跟踪标的指数表现，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。2.ETF与标的指数有何关联？答：为更直观反映ETF市价与标的指数之间的联系，ETF产品可以将ETF的每一份额净值设计为标的指数的某一百分比，将ETF的净值和股指连结起来，这样投资ETF的损益便与指数的走势基本直接相关，一目了然。例如：假设中小板300指数ETF的每一份额净值设计为中小板300指数的千分之一。因此当中小板300指数为1234点时，中小板300指数ETF的每一份额净值应约为1.234元，当中小板300指数上升或下跌10点，中小板300指数ETF之份额净值应约上升或下跌0.01元。 3.ETF与标的指数成份股有何关联？答：投资人可通过买或卖ETF而达到买或卖指数一篮子成份股票的效果，这样单笔投资便可获得多元化投资效果，节省大量的时间及金钱。以中小板300指数ETF为例，若每一单位中小板300指数ETF为1元，则投资人在深圳证券交易所买卖1个交易单位（“1手”）的ETF需花费100元。 ETF发行人为了能求得紧密跟踪标的指数的表现，其持股组合会贴近指数成份股在指数中的权重，例如，中小板300指数基本上是选取深圳证券交易所成长性、流动性好的300家上市公司，其中苏宁电器占中小板300指数的比重约 ，华兰生物约 等等，所以，投资人花费100元买中小板300指数ETF，便如同同时投资了300家上市公司股票，其中约略投资苏宁电器 元，华兰生物 元等等，以此类推。所以，买卖中小板300指数ETF等于投资了一个报酬率涵盖300家上市公司而风险分散的股票投资组合。4.投资ETF的风险与报酬是什么？答：基金（ETF）的投资报酬有两点：1、买进与卖出ETF的价差报酬；2、持有ETF所派发的红利收入。 而其投资风险可归纳为以下几点：1、市场风险：ETF的资产净值随其所持有的股票价格变动的风险；2、被动式投资风险：ETF并非以主动方式管理，基金管理人不会试图挑选个别股票，或在逆势中采取防御措施；3、跟踪误差风险：由于ETF的基金管理人会向基金持有人收取管理费用、加上基金资产与跟踪指数成份股之间存在少许差异，可能会造成ETF的资产净值与股价指数间存在些许误差的风险。5.ETF基金有哪些优点？答：ETF 基金兼具了指数基金、封闭式基金、开放式基金的优点，拥有独特的投资与交易价值。 1、指数化投资：ETF基金采用指数基金的“被动管理”方式跟踪、复制标的指数，操作透明，有利于充分分散风险，达到市场平均回报，可以解决“只赚指数不赚钱”的问题。 2、费率低廉：管理、运作高度专业化使运营成本较低，投资人承担的费率较低。二级市场交易成本更低。 3、交易便利：像股票和封闭式基金一样，可以在交易日内随时报价买卖，有较高流动性，也可以一定的规模申购、赎回，具有交易便利性。4、存在套利机制，基本没有折价：交易所交易基金在交易所交易与一级市场申购、赎回并存，使得投资者能够从交易价格与资产净值的偏离中获取收益，该套利机制的存在使得交易所交易基金的交易价格与基金份额净值保持一致，避免了封闭式基金可能存在的大幅折价问题。 5、以股票实物申购、赎回，与指数表现更为接近： ETF一般采用以一篮子股票申购/赎回方式，并且申购、赎回只能以一定规模的单位数或其整数倍进行，没有普通开放式基金的赎回压力，与指数的表现更为接近。6.什么是ETF申购赎回中的一篮子股票？答：在申购赎回的方式上，ETF与普通开放式基金有着明显差异。普通开放式基金，申购和赎回采取现金形式；而ETF的申购和赎回，则不接受现金，一般情况下，投资者在申购ETF份额时，需准备与基金投资组合基本一致的股票组合，该股票组合，即是 “一篮子股票”。一篮子股票中可能包括少量现金。比如，当基金所持有股票派发现金红利时，基金投资组合中可能确有少量现金；另外，当基金投资组合中的某只股票因停牌等原因而无法买入时，基金也可能允许投资者使用现金作为该股票的替代。7.中小板300指数的编制方式是什么？答：中小板300指数以计算入围个股在考察期的平均流通市值及平均成交金额所占市场比重，将上述指标按2：1权重加权计算，再将结果从高到低排序，选取排名前300名股票构成指数成份股。中小板300指数历史于2010年3月22日发布，以2010年3月19日为基日，之前历史数据沿用中小板综合指数的历史收益。8.中小板300指数与中小板100指数、中小板综指之间的区别？答：中小板综指包括了所有中小板上市的股票，最全面的代表了中小板的上市公司； 中小板指数是仅包括100只成份股的指数；比中小板300指数的成份股更少。交易篇1.ETF和联接基金的净值何时公布？答：上交所和深交所除了每15秒钟揭示ETF标的指数的指数水平外，也会在相同时间间隔内揭示ETF的基金份额参考净值（IOPV），以供投资人参考。2.如何买卖ETF？答： ETF的交易与股票交易完全相同，基金份额是在投资者之间买卖的。投资者也不需要另外开户。3.ETF在交易所的交易单位是多少？答： ETF如同股票及封闭式基金，在交易所以100个基金单位为1个交易单位（即“1手”），并可适用大宗交易的相关规定。4.ETF的涨跌幅度是多少？答： 与股票相同为10%。5.ETF的涨跌单位和股票、封闭式基金是否不同？答： 为使ETF的价格能充分反映标的指数的变化，ETF的升降单位和封闭式基金相同，为1厘。这样，中小板300指数每升（降）1点，每单位的ETF基金份额的净值就相应升（降）1厘。6.ETF的买卖成本和封闭式基金完全相同。答：深交所ETF业务收费标准一览表 收费对象 收费项目收费标准（以各券商为准） 备注 投资者 交易佣金 不得高于成交金额的0.3%，也不得低于代收的证券交易监管费和证券交易经手费，起点5元 投资者交证券公司 证券交易监管费 按成交额双边收取0.041.代中国证监会收取2.此项费用包含在交易佣金中 申购/赎回佣金 不得高于申购/赎回基金净资产额的0.5% 投资者交证券公司 申购/赎回组合证券过户费 按证券过户面额向投资者单边收取0.5，前三年减半收取 1.中国结算深圳分公司收取2.此项费用包含在申购/赎回佣金之中 非交易过户费 100元/笔 向转让双方收取 7.什么是ETF的净值？答：同一般开放式基金一样，ETF的净值（NAV）是指单位ETF基金份额所代表的证券投资组合（包括现金部分）的