2015年最新电大专科公司财务管理小抄

电大财务管理小抄 1信用条件：指公司接受客户信用订单时在对客户等项进行评估的基础上所提出的付款条件。销货企业要求赊购客户支付贷款的条件，包括信用期限，折扣期限及现金折扣。 2非系统风险：公司特别风险或分散风险，指某些因素对单个证劵照成经济损失的可能性。 3财务风险：也叫筹资风险，指由于负债筹资而带来的收益不确定性。 4经营风险：也叫商业风险，指由于生产经营上的原因带来的收益不确定性。 5边际资本成本：边际资本成本是加权平均资本成本的一种特殊形式，实际就是追加筹资的加权平均资本成本。 6.5C 评估法：指重 点分析影响客户的五个方面的一种方法（品德，能力，资本，抵押品，状况）这五个方面。以这 5个方面为核心确定出客户的信用等级，使企业制定标准时作为主要参考依据。 7.资金时间价值：资金在生产和流通过程中随着时间推移而产生的增值。 扣除风险报酬和通货膨胀后的真实报酬率。 8.净现值：指特定方案在未来各期的净现金流量的现值之和，减去初始投资以后的余额。 9.静态投资回收期：指以后投资引起的现金流入累计达到与投资额相等时所需要的时间。 财务管理目标的优缺点： A 以总产值最大为目标 : 缺点 :只讲产值 ,不讲效率 . 只求数 量 ,不求质量 . 只抓生产 ,不抓销售 . 只重投入 ,不重挖潜 . B 以利润最大化为目标 ； 缺点 :没有考虑利润实现的时间 ,没有考虑资金的价值 . 没能有效地考虑 ,风险问题 . 没有考虑投入资本的问题 . C 以公司价值最大化为目标 ； (一 )优点： 1反映了时间价值，在一定程度上克服了公司在追求利润上的短期行为 2 考虑了风险因素 3反映了资本与收益之间的关系。缺点： 1只是用于上市公司 2只强调股东利益，对公司其他关系人的利益重视不够 3股票价格受多种因素影响，并非都是公司所能控制的，把不可控因素引入财务管理目标是不合理的 (二 )以相关者利益最大化 约束条件 1 公司的债权、员工等利益关系人收到完全的保护，以免受到股东的盘剥 2没有社会成本。 普通股筹资的优缺点 : 优点 :1,筹资没有固定的利息负担 : 2,股本没有固定的到期日 . 3 筹资风险小 . 4,发行股票能增强公司的信誉 . 5,由于预期收益较高 ,用股票筹资容易吸收社会资本 . 缺点 :1,筹资成本高 . 2,增发股票会增加新股东 ,易分散公司控制权 . 3,可能导致股价下跌 . 普通股投资的优缺点 :优点 :1,能获得比较高得报酬 . 2,能设当降低购买风险 . 3,拥有一定得经营控制权 . 缺点 : 主要是 风险过大 1.普通股投资对公司资产和盈利的求偿权均居于最后 . 2 普通股投资的价格受众多因素影响 ,很不稳定 .3 普通股权收入很不稳定 . 财务管理中为说明用现金流量而不是利润 ? 答： 1,采用现金流量有利于科学考虑资金的时间价值因素 ；利润与现金流量的差异具体表现在以下几个方面 :购置固定资产付出大量现金时不计入成本 ；将固定资产的价值以折旧或折耗的形式逐期计入成本时 ,不需要付出现金 ；计算利润时不考虑垫支的流动资产的数量和回收的时间 ；只要销售行为已经确定 ,就计算为当期的销售收入 ,尽管其中有一部分并未于当期收到现 金 ；项目寿命终了时 ,以现金的形式回收的固定资产残值和垫支的流动资产在计算利润得不到反映 2,采用现金流量才能使投资决策更符合客观实际情况 :利润的计算没有一个统一的标准 ,在一定程度上要受存货估价、费用摊配和不同折旧计提方法的影响；利润反映的是某一个会计期间“应计”的现金流量，而不是实际的现金流量。 股利政策的评价（优缺点） 330 (一 )剩余股利政策：就是在保证公司最佳资本结构的前提下，税后利润首先用来满足公司投资的需求 有剩余时才用于股利多配 缺点 1 公司必须有良好的投资机会 而且该投资机会预期报酬率要 高于股东要求的必要报酬 这样才能能股东接受 2这种股东政策下 每年的股利额变动较大 (二 )固定股利或稳定增长股利政策 优点 :股利政策是想股东传递有关公司经营信息的手段之一 ,如果公司支付的股利稳定 就说明公司经营业绩稳定 ,风险小 ,可使股东要求的必要报酬率降低 ,有利于价格上升 2 稳定度股利政策有利于股东 有规律的安排股利收入和支出 特别是那些每月能有固定收入的股东更喜欢这种股利政策 (三 )固定股利支付率股利政策 优点 :不会给公司带来很大的财富负担 缺点 :其股利变动较大 容易使股东价格产生较大波动 不利于 树立良好的公司形象 (四 ) 低正常股利加额外股利政策 优点： 1具有较大的灵活性 2不会给公司造成较大的财务压力，又能保证股东能定期的到一笔固定的股利收入。 当一家公司资产负债率较高时，为什么不愿意借钱给它？ 资产负债率高说明投资者在全部资金中锁占比重很小，而借入资金所占比重大，公司的风险主要由债权人来负担。对于负债人来说，最关心的就是借出款项的安全程度，而负债多的公司的偿债能力很差，风险也高。 在财务管理中为什么用现金流量而不用利润？ 1采用现金流量有利于科学的考虑资金的时间价值因素。 2采用现金流量才能使 投资决策更符合客观实际情况。 利润的计算有一个统一的标准，太主观随意，作为决策的主要依据不大可靠 利润反映的是某一会计期间应计的现金流量，而不是实际的现金流量 股利政策（评价优缺点） 股利政策包括： 一 : 剩余股利政策： 剩余股利政策就是在保证公司最佳资本结构的前提下，税后利润首先用来满足公司投资的需求，有剩余时才用于股利分配的鼓励政策。 当公司有较好的投资机会时，可以少分配甚至不分配股利，而将税后利润用于公司再投资。这是一种投资优先的鼓励政策。 二：固定股利或稳定增长股利政策： 固定股利或稳定增长股利政 策是指每年发放固定的股利或者每年增加固定数量的股利。 三 : 固定股利支付率股利政策： 固定股利支付率股利政策是指每年从净利润中按固定的股利支付率发放股利。 这是一种变动的股利政策，其要点是：确定一个股利占盈余的比例，并长期执行。 四：低正常股利加额外股利政策： 低正常股利加额外股利政策是指每期都支付稳定的但相对较低的股利额，当公司盈利较多时，再根据实际情况发放额外股利。 股利政策的影响因素 公司的投资机会 公司的投资成本 公司的现金流量 公司所处的生命周期 行业因素 股利结构 其他因素 1、某企业现有资 金 80000元，有 A和 B两个方案。 A：购入国库券（ 5年期，年利率 12%，不计复利到期一次还本付息），B：购买新设备，使用期 6年，预计残值收入为设备总额的10%，设备使用后每年可实现 10000 元税前利润，资金成本10%，所得税率 30%，应选择哪一个方案。 NPVA=80000*（ 1+12%*5） *PVIFA10%,5-80000=-512 B方案：折旧 =80000*90%/6=12000元 税前利润 =10000*（ 1-30%） =70000元 每年现金流量 =12000+7000=19000元 残值收入 =80000*10%=8000元 NPVB=19000*PVIFA10%,6+8000* PVIFA10%,6-8000=7257元 2、原始投资 80 万元， 2005年年初投入项目建设 2006年初正式投产，垫支流动资金 20万元， 2006年末可获收益。每年增加销售收入 50万元，付现成本 1万元，可持续 10年，资金成本 10%，所得税税率 30%，期末无残值，按残值法提取折旧，试用净现值法评价该项目是否可行？ 营业现金流量 =营业收入 -付现成本 -所得税 =50-15-（ 50-15-80/10） *30%=26.9万元 NPV=26.9*PVIFA10%,10*PVIF10%,1+20*PVIF10%,11-20*PVIF10%,1-80= 3、证券组合 销售公司持有自由 A、 B、 C 三种股票构成证券组合，他们的系数分别是 1.7， 1.3 和 0.5，它们在证券组合中所占的比重分别是 50%， 30%和 20%，股票的市场报酬率为 10%，无风险报酬率为 7%，是确定证券组合的风险报酬率。 确定系数 p=50%*1.7+30%*1.3+20%*0.5=1.34 计算风险报酬率 Rp= p(Rm-Rk)=1.34*(10%-7%)=4.02% 4、每年投保 1000 元，年限 30 年，收益率 10%，每年年末支付保险金， 30年年末得多少？ 1000*FVIFA10%,30年初支付保险费， 30年年末得多少？ 1000*FVIFA10%,30*(1+10%) 5、公司租赁厂房期限 8 年，年利润 12%，出租房主提供三个方案：一、立即支付 30 万全部金额。二、第一年开始年初支付 3万元到第 8年年初结束。三、 1-6年每年年末支付2万元， 7年年末支付 4万元， 8年年末支付 2万元、 方案一： 30 万元 方案二： 3*PVIFA12%,8*(1+12%) 方案三： 2*PVIFA12%,6+4*PVIFA10%7+2*PVIF12%,8 6、信方公司生产一种小型挖掘机，单价 10万元，每台设备变动成本为 5万元，公司每月发出固定成本 100万元， 2007年 1 月份销售量为 50 台， 2月份为 80 台，信方公司是否利用了经营杠杆？如果是，经营杠杆体现在哪里？ （ 1）销售量增加对单位息税前利润的影响 1月份单位息税前利润 =10-5-100/50=3 2月份单位息税前利润 =10-5-100/80=3.75 万元 销售量息税前利润 （ 2）经济杠杆利益 2 月份的销售量增长率 =（ 80-50）/50*100%=60% 息税前利润增长率 =（ 3.75*80-3*50） /3*50*100%=100% 由于经营杠杆存在息税前利润增长率 销售额增长率 7、财务杠杆系数、信方公司每年需支付利息费用 50万元，企业所得税税率为 33%，信方公司共有普通股 100万股，生产一种小型挖掘机，单价 10 万元，每台设备变动成本为 5万元，公司每月发出固定成本 100 万元， 2007 年 1 月份销售量为 50台， 2月份为 80 台。 （ 1 ） EBIT1=(10-5)*50-100=150 EBIT2=(10-5)*80-100=300 EBIT 增长率 =（ 300-150） /150=100% （ 2）每股收益 =（ EBIT-I） (1-T)/N 1月：（ 150-50）（ 1-33%）/100=0.67 2 月 :(300-150)(1-33%)/100=1.68 2 月收益增长率： (1.68-0.67)/067=151% (3)DFL=EBIT0-(EBIT0-I)=150/(150/50)=1.5 8、安达家具公司每年需要某种木材 1000立方米，每次订货的国家成本为 2000元，每立方米木材年储存保管费用为 100元，试计算安达公司的经济订货批量如下： Q=根号下（ 2FS/H） =根号下（ 2*1000*2000/100） =200(立方米 ) 也就是说，安达公司每次订货 200 立方米的木材能使成本最低 安达公司所购木材每立方米的价格为 1500 元，如果一次订购 400 平方米可取得 2%的数量折扣，则公司应以多大批量订货？ （ 1）若放弃数量折扣：总成本 =订货成本 +储存成本 +采购成本 =1000/200*2000+200/2*100+1000*1500=15201000元 （ 2）若不按经济批量采购：总成本 =订货成本 +储存成本 +采购成本 =1000/400*2000+400/2*100+1000*1500*(1-2%) =1495000元 因为 1495000 15201000 所以，应按取的折扣 选择 1、财务管理的对象：特点，内容 :公司等级，投资，经营，分配引起的财务活动 2、系数 =1，某种股票的风险情况与整个证券市场的风险情况一致 1 大于 1小于 3、债券投资的优缺点：优： 1，本金安全性高 2，收入比较稳定 3，有较好的流动性 缺： 1购买风险较大 2没有经营管理权 4、股票投资：优： 1 能获得较高的报酬 2 能适当降低购买者风险 3拥有一定的经营管理权 缺： 1普通 股对公司资产和盈利的投资权居于最后 2普通股价格受众多因素影响，很不稳定 3普通股收入很不稳定 5、个别资金成本由高到低：普通股、冒存收益、优先股、债券、长期借款 6、股利政策 7、年金终值 P68 8、个别资金成本计算 9、财务杠杆系数的计算 10、投资方案的内含报酬率的计算 (差值法的应用 ) P134 判断 1、受通货膨胀影响，使用固定利率会是债权人利益受损。 X 2、只有风险用一个确定指标加以两的才能用 X（标准离差） 3、只有优先股具有表决权 X 4、标准差 5、投资活动（筹资活动） 请您删除一下 内容， O( _ )O谢谢！ 2015年中央电大期末复习考试小抄大全，电大期末考试必备小抄，电大考试必过小抄 After earning his spurs in the kitchens of The Westin, The Sheraton, Sens on the Bund, and a sprinkling of other top-notch venues, Simpson Lu fi nally got the chance to become his own boss in November 2010. Sort of. The Shanghai-born chef might not actually own California Pizza Kitchen (CPK) but he is in sole charge of both kitchen and frontof- house at this Sinan Mansionsstalwart. Its certainly a responsibility to be the head chef, and then to have to manage the rest of the restaurant as well, the 31-year-old tells Enjoy Shanghai. In hotels, for example, these jobs are strictly demarcated, so its a great opportunity to learn how a business operates across the board. It was a task that management back in sunny California evidently felt he was ready for, and a vote of confi dence from a company that, to date, has opened 250 outlets in 11 countries. And for added pressure, the Shanghai branch was also CPKs China debut. For sure it was a big step, and unlike all their other Asia operations that are franchises, they decided to manage it directly to begin with, says Simpson. Two years ago a private franchisee took over the lease, but the links to CPK headquarters are still strong, with a mainland-based brand ambassador on hand to ensure the business adheres to its ethos of creating innovative, hearth-baked pizzas, a slice of PR blurb that Simpson insists lives up to the hype. They are very innovative, he says. The problem with most fast food places is that they use the same sauce on every pizza and just change the toppings. Every one of our 16 pizza sauces is a unique recipe that has been formulated to complement the toppings perfectly. The largely local customer base evidently agrees and on Saturday and Sunday, at least, the place is teeming. The kids-eat-for-free policy at weekends is undoubtedly a big draw, as well as is the spacious second-fl oor layout overlooked by a canopy of green from Fuxing Park over the road. The company is also focusing on increasing brand recognition and in recent years has taken part in outside events such as the regular California Week. Still, the sta are honest enough to admit that business could be better； as good, in fact, as in CPKs second outlet in the popular Kerry Parkside shopping mall in Pudong. Sinan Mansions has really struggled to get the number of visitors that were envisaged when it first opened, and it hasnt been easy for any of the tenants here, adds Simpson. Were planning a third outlet in the city in 2015, and we will probably choose a shopping mall again because of the better foot traffic. The tearooms once frequented by Coco Chanel and Marcel Proust are upping sticks and coming to Shanghai, Xu Junqian visits the Parisian outpost with sweet treats. One thing the century-old Parisian tearoom Angelina has shown is that legendary fashion designer Coco Chanel not only had style and glamor but also boasted great taste in food, pastries in particular. One of the most popular tearooms in Paris, Angelina is famous for having once been frequented by celebrities such as Chanel and writer Marcel Proust. Now Angelina has packed up its French ambience, efficient service, and beautiful, comforting desserts and flown them to Shanghai. At the flagship dine-in and take-out space in Shanghai, everything mimics the original tearoom designed from the beginning of the 20th century, in Paris, the height of Belle Epoque. The paintings on the wall, for example, are exactly the same as the one that depicts the landscape of southern France, the hometown of the owner； and the small tables are intentional imitations of the ones that Coco Chanel once sat at every afternoon for hot chocolate. The famous hot chocolate, known as LAfricain, is a luxurious mixture of four types of cocoa beans imported from Africa, blended in Paris and then shipped to Shanghai. Its sinfully sweet, rich and thick as if putting a bar of melting chocolate directly on the tongue and the fresh whipped cream on the side makes a light, but equally gratifying contrast. It is also sold in glass bottles as takeaway. The signature Mont-Blanc chestnut cake consists of three parts: the pureed chestnut on top, the vanilla cream like stuffing, and the meringue as base. Get all three layers in one scoop, not only for the different textures but also various flavors of sweetness. The dessert has maintained its popularity for a century, even in a country like France, perhaps the worlds most competitive place for desserts. A much overlooked pairing, is the Paris-New York choux pastry and N226 chocolate flavored tea. The choux pastry is a mouthful of airy pecan-flavored whipped cream, while the tea, a blend of black teas from China and Ceylon, cocoa and rose petals, offers a more subtle fragrance of flowers and chocolate. Ordering these two items, featuring a muted sweetness, makes it easier for you to fit into your little black dress. Breakfast, brunch, lunch and light supper are also served at the tearoom, a hub of many cultures and takes in a mix of different styles of French cuisines, according to the management team. The semi-cooked foie gras terrine, is seductive and deceptive. Its generously served at the size and shape of a toast, while the actual brioche toast is baked into a curved slice dipped with fig chutney. The flavor, however, is honest: strong, smooth and sublime. And you dont actually need the toast for crunchiness. This is the season for high teas, with dainty cups of fine china and little pastries that appeal to both visual and physical appetites. But there is one high tea with a difference, and Pauline D. Loh finds out just exactly why it is special. Earl Grey tea and macarons are all very well for the crucial recuperative break in-between intensive bouts of holiday season shopping. And for those who prefer savory to sweet, there is still the selection of classic Chinese snacks called dim sum to satisfy and satiate. High tea is a meal to eat with eye and mouth, an in-between indulgence that should be light enough not to spoil dinner, but sufficiently robust to take the edge off the hunger that strikes hours after lunch. The afternoon tea special at Shang-Xi at the Four Seasons Hotel Pudong has just the right elements. It is a pampering meal, with touches of luxury that make the high tea session a treat in itself. Whole baby abalones are braised and then topped on a shortcrust pastry shell, a sort of Chinese version of the Western vol-au-vent, but classier. Even classier is the dim sum staple shrimp dumpling or hargow, upgraded with the addition of slivers of midnight dark truffles. This is a master touch, and chef Simon Choi, who presides unchallenged at Shang-Xi, has scored a winner again. Sweet prawns and aromatic truffles whats not to love? His masterful craftsmanship is exhibited in yet another pastry a sweet pastry that is shaped to look like a walnut, but which you can put straight into the mouth. It crumbles immediately, and the slightly sweet, nutty morsel is so easy to eat youll probably reach straight for another. My favorite is the dessert that goes by the name yangzhi ganlu, or ambrosia from the gods. The hotel calls it chilled mango cream with sago, pomelo and birds