（国际贸易学专业论文）高油价对我国经济的影响及应对措施.pdf

t hein f lu enc eo fhigho il p r ic eonchin a se c o n o m ya n di t so u n t e r m e a s u r e s 学位论文原创性声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下， 独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容 外，本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成 果。对本文所涉及的研究工作做出重要贡献的个人和集体，均己 在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律责任由本 人承担。 特此声明 学位论文作者签名： 也碍 1 种年f 月7 7 日 学位论文版权使用授权书 本人完全了解对外经济贸易大学关于收集、保存、使用学位 论文的规定，同意如下各项内容：按照学校要求提交学位论文的 印刷本和电子版本；学校有权保存学位论文的印刷本和电子版， 并采用影印、缩印、扫描、数字化或其它手段保存论文；学校有 权提供目录检索以及提供本学位论文全文或部分的阅览服务；学 校有权按照有关规定向国家有关部门或者机构送交论文；在以不 以赢利为目的的前提下，学校可以适当复制论文的部分或全部内 容用于学术活动。保密的学位论文在解密后遵守此规定。 学位论文作者签名：磊丢( e 研 导师签名：h 譬欢 f 9 年r 月f 旧 u p 年厂月c 日 捅要 石油是一种战略资源，也是一种商品，近年来，国际油价大起大落，波动较 大，而且居高不下。高油价给产油国带来了巨额利润，也给世界的经济增长与消 费产生了重要的负面影响，成为各国关注的焦点。目前，我国石油消费量逐年上 升，国内石油供给日益紧缺，已经成为世界石油第二大进口国，高油价直接导致 我国石油进口成本增加，进而给对我国的经济带来了一系列的负面影响，因此， 如何回避高油价对我国经济带来的影响具重要的现实意义。 本文回顾与分析了近年来国际油价的总体走势，以经济学基本理论为基础， 从石油供需关系、原油生产成本的影响、国际原油市场垄断、石油替代品的影响、 原油期货的炒作、美元贬值和社会与政治因素的影响等几个方面，分析了高油价 形成的基础与影响国际油价的主要因素，得出的结论是随着经济增长对石油需求 的上升和资源的有限性，国际油价未来将长期走高，世界将进入高油价时代。我 国已经成为世界石油第二大进口国，油价上涨，增加了我国的原油进口外汇支出， 增大了国民经济整体运行成本，导致输入型通货膨胀，增加了宏观调控的难度， 通过行业传导，加剧物价上涨，增加居民消费支出，也不利于节能降耗和石油石 化工业的良性发展。在此基础上，结合我国的国情，立足当前与长远，系统地提 出应通过加大国内油气勘探开发力度，提高油气自给率，实施“走出去”油气资 源战略，建立石油战略储备机制，积极发展石油替代能源，建立中国石油期货市 场，利用石油期货金融衍生工具，调整产业结构等七个方面来回避高油价对我国 经济带来的不利影响。 关键词：高油价，影响，措施 a b s t r a c t o i li sn o to n l yas t r a t e g i c a lr e s o u r c eb u ta l s oac o m m o d i t ya n di t sp r i c ef l u c t u a t e d g r e a t l yi nr e c e n ty e a r s o no n eh a n d ，h i g ho i lp r i c eb r i n g sa b o u tp l e n t yo fp r o f i t st o c r u d eo i lp r o d u c e r , o nt h eo t h e rh a n d ，i ta l s oh a v eb a de f f e c to nt h ee c o n o m i c a l g r o w t ha n dc o n s u m p t i no ft h ew o r l d a si t sd e v e l o p m e n t ，c h i n ad e m a n d sm o r ea n d m o r ec r u d ea n db e c a m et h es e c o n dl a r g e s to i li m p o r t e ri nt h ew o r l d h i g hp r i c el e a d s d i r e c t l yt h eh i g h e rc o s to fi m p o r t i n go i l sf r o mo v e r s e a sa n di m p o s e dab a de f f e c to n c h i n a se c o n o m i c a ld e v e l o p m e n t s o ，i t sm e a n i n g f u l lt od i s c u s sh o wt oa v o i l dt h e e f f e c to nc h i a no fh i g ho i lp r i c e t h i sp a p e rr e v i e w st h eg e n e r a lt r e n d e n c yo fo i lp r i c ef i r s ta n da n a l y z et h ec a u s e sa n d f a c t o r sr e s u l t i n gi nt h eh i 【g ho i lp r i c ef r o md i f f e r e n ta s p e c t ss u c ha st h er e l a t i o no f d e m a n da n ds u p p l y , t h el a wo fv a l u e ，c r u d eo i lp r o d u c t i o nc o s t s ，m o n o p o l i e do i l m a r k e t s ，t h ef i n a n c i a lc a p i t a lm a r k e t s ，a n ds oo n a f t e ra b o v ea n a l y s i s ，w ec a nf i n d o u tt h a tt h eo i lp r i c ea r et ok e e p i n gr i s i n ga n dw ew i l le n t e rt h eh i g e ro i lp r i c ea d g e t h e nt h ep a p e rr a i s e7c o n t e r m e a s u r e sf o rc h i n at oh a n d l ea n dr e d u c et h eb a de f f e c t o fh i g ho i lp r i c ei n c l u d i n gs t r e n g h t e n i n gt h ee x p l o r a t i o no fd o m e s t i cc r u d eo i la n dg a s ， i m p r o v i n gi t ss e l s u f f i c i e n c y , s e t t i n gu po u rs t r a t e g i c a lr e s e r v eo fo i la n dg a s ，c a r r y i n g o u tt h e “g o i n ga b r o a d ”s t r a t e g yo fo i la n dg a sr e a o u r c ea l lo v e rt h ew o r d ，d e v e l o p i n g t h ed o m e s t i co i lf u t u r em a r k e t s ，a d j u s t i n gt h ei n d u s t r i a ls t r u c t u r e ，a n ds oo n k e yw o r d s ：h i g ho i lp r i c e ，b a de f f e c t ，c o u n t e r m e a s u r e s 目录 第1 章引言1 1 1 研究背景及意义1 1 2 国内外研究现状1 1 2 1 国内有关高油价对我国经济的影响及应对措施的研究1 1 3 论文的创新点2 1 4 论文的研究方法2 1 5 论文构成2 第2 章国际高油价形成的原因4 2 1 近年来国际油价走势回顾4 2 2 高油价形成的主要原因分析5 2 ，2 1 石油供求关系5 2 2 2 原油生产成本的影响6 2 2 3 国际的寡头垄断市场6 2 2 4 替代品的影响7 2 2 5 金融资本火规模介入石油期货市场7 2 2 6 美元贬值的影响8 2 2 7 社会与政治的影响8 第3 章高油价对我国经济带来的主要负面影响9 3 1 增加我国原油进口外汇支出9 3 2 导致输入性通货膨胀，给宏观调控增加难度1 0 3 3 加剧能源资源供给紧张，不利于节能降耗l o 3 4 高油价通过行业传导，制约其发展1 1 第4 章我国应对高油价的主要措施1 3 4 1 加大国内原油勘探开发力度，提高原油自给率1 3 4 1 。l 我国彳i 油储量与勘探潜力巨人1 3 4 1 2 多方位加人彳i 油勘探力度1 3 4 1 3 从政策上扶持f i 油企业投资13 4 2 实行“多元化”的海外油气资源战略，分享全球油气资源1 4 4 2 1 应当确立海外投资彳i 油总体战略1 5 4 2 2 政府要为参与海外油气资源竞争创造有利条件1 5 4 2 3 建立多渠道的资金来源体制1 5 4 2 4 采取多向化措施1 6 4 3 建立石油战略储备机制，提高防范风险能力1 6 4 3 1 建立原油储备的必要性1 6 4 3 2 建立以政府为主、多渠道多来源的石油储备体系1 7 4 3 3 建立以原油为主、多品种的石油储备品种1 7 4 3 4 外汇储备换石油1 8 4 4 实施能源替代战略，多元化能源战略政策1 8 4 4 1 大力实施煤化油战略1 8 4 4 2 全方位优化配置石油资源1 8 4 5 参与国际油价形成，建立国内石油期货市场1 9 4 5 1 打破垄断，改善石油期货贸易发展的现货市场环境1 9 4 5 2 转变石油企业的经营机制，使其成为真正的市场主体2 0 4 5 3 完善有关政策，扫除制约石油期货贸易发展的政策障碍2 0 4 5 4 建立多品种的石油期货品种2 1 4 6 利用石油期货金融衍生工具2 1 4 7 落实科学发展观，调整产业结构，建设节约型社会2 2 论 一 一 结献 历 章文挣简 雕考谫凡 第参致个 第1 章引言 1 1 研究背景及意义 自2 0 0 2 年以来，国际油价起大起大落，波动较大，但总体上，国际油价呈 上升趋势，尤其是2 0 0 7 年以来，国际油价快速上涨，世界进入了高油价时代。 石油作为一种商品，价值规律与供需关系仍然是决定石油价格波动的主要影 响因素，同时石油作为一种重要的战略资源，其价格的波动，不单纯取决于供需 平衡的经济因素来决定，而是政治、经济、社会诸多因素相互交织、共同作用的 结果。 高油价对主要产油国带来巨额利润的同时，对全球经济产生重大的负面影 响，我国为世界第二大石油进口国，高油价直接增加了我国的外汇支出，导致输 入型通货膨胀，进而通过行业传递，增加国民与居民消费支出，可以说，高油价 给我国经济带来很大的负面影响，因此研究这一课题有重要的现实意义。 本文回顾与分析了近年来国际油价的走势，进而简要地分析了高油价的形成 主要原因与影响因素，分析了高油价对我国经济产生的主要负面影响，在此基础 上，系统地提出了我国应对高油价的主要措施。 1 2 国内外研究现状 1 2 1 国内有关高油价对我国的负面影响及应对策略的研究 近年来，国内不少学者针对高油价对我国经济造成负面影响及应对措施，提 出了许多有意义的观点。 王庆在新财富( 杂志网络版，2 0 0 8 年1 月) 指出：原油价格上涨的影响 相当于中国的国民收入被征了一部分税。根据2 0 0 6 年的石油净进口数量，据我 们估算，价格每上涨1 0 美元桶，我国的国民收入将会减少1 3 5 亿美元，大约相 当于g d p 的0 5 1 。 王莹在国际石油价格上涨对外贸行业的影响及对策( 环球经济，2 0 0 0 年 1 1 月) 中指出：国际油价的上涨，对我国的附加值较低的出口产品和“三来一 补”的贸易方式增加了产品交易的运输成本，使这些产品的出口受到影响。 李小地在中国石油安全与可持续发展( 国际石油经济，2 0 0 3 年第7 期) 提出回避高油价风险应从国内石油的持续供给、石油企业的持续发展和石油资源 的持续合理利用三个方面回避国际高油价产生的负面影响。 周勇刚在世界战略储备追问中国( 中华工商时报，2 0 0 2 年1 0 月15 日) 中提出国家应建立石油战略储备政策，充分发挥政府、企业与民闻石油储备的积 极性，防范石油价格短期波动风险。 韩慧芳在建立与国际市场价格变化相适应的石油价格机制( 价格理论与 实践，2 0 0 0 年0 7 期) 提出要实现国内成品油价格与国际市场接轨，完善成品 油与原油定价机制。 范秋芳、马扬在利用石油期货市场规避油价风险( 价格理论与实践，2 0 0 4 年0 3 期) 中提出要积极利用石油期货等工具，开展石油贸易多元化，同时我国 应该建立石油期货交易所，提高我国在国际石油期货中的定语权。 1 3 论文的创新点 本文从分析影响石油价格的主要因素入手，分析了高油价的形成原因与主要 影响因素，以及高油价对我国经济带来的不利影响，进而系统地提出应对高油价 的措施，在研究过程中主要有以下创新点： 第一，理论结合实际，在分析高石油价形成原因时，重点对影响当前国际油 价的主要因素进行分析。 第二，针对高油价对我国经济造成的负面影响，立足当前与长远，全面提出 回避高油价的主要措施： 一是要立足国内，加大原油勘探开发，提高原油自给率，减少石油对外依存 度。 二是实施多元化的海外油气资源战略，分享全球油气资源，提高国内、国际 油气资源配置率。 三是建立符合我国国情的石油战略储备机制，利用油价波动的机会和比较优 势，择机储备石油资源。 四是坚持石油石化行业持续协调发展战略，国家从政策等方面，鼓励企业实 施新能源开发和新能源替代战略，走油气多元化的能源政策。 五是建立国内石油期货市场，提高我国在石油期货中的话语权。 六是充分利用石油期货等金融衍生工具，回避国际石油价格波动风险。 七是落实科学发展观，调整产业结构，建设节约型社会。 1 4 论文的研究方法 本文的研究采用了文献查阅、数据收集整理、定性与定量分析三种方法进行： ( 1 ) 文献查阅。通过查阅和收集国内外有关石油价格理论现状、统计年鉴等 方面的文献与专著，为文章的构思设计和研究要点的选择奠定了基础。 ( 2 ) 数据收集整理。通过国内外相关的网站，对国际油价格的走势、主要影 响因素等进行收集，然后对数据进行汇总整理，用以实证研究。 ( 3 定性与定量结合分析。本文在分析高油价形成原因及对我国的影响时，利 用定量与定性分析相结合的方法。 1 5 论文框架 论文的主体包含三部分：第一部分简要回顾与分析了近年来国际油价的走 势，以经济学价值规律分析为基础，分析了高油价形成的主要原因及影响因素。 第二部分分析了高油价对我经济带来的主要负面影响，高油价直接导致我国外汇 支出，导致输入性通货膨胀，进而通过行业传导，增加国民与居民消费支出，也 不利于我国石油石化工业的发展。第三部分从加大国内油气勘探、实施多元化海 外油气资源战略、建立石油战备储备、实施能源替代战略、建立中国石油期货市、 运用金融衍生工具、落实科学发展观，调整产业结构，降低能源消耗等几个方面 回避高油价。 第2 章高油价形成的主要原因 2 1 近年国际油价走势回顾 l 、2 0 0 2 年一2 0 0 5 年，国际原油价格持续上涨，不断创出新高。2 0 0 2 年1 月至2 0 0 3 年5 月，全球经济缓慢复苏牵动国际原油价格出现恢复性上涨。2 0 0 3 年6 月至2 0 0 4 年1 2 月，全球经济超预期增长、美元大幅度贬值、产油国“政局 动荡”加速了油价的上涨。进入2 0 0 5 年以来，石油上下游生产能力不足引起的对 供应的担忧和投机炒作，导致国际油价进入“超级飚涨”。 2 、2 0 0 6 年以来，国际油价呈先升后跌的走势。上半年，国际油价延续了 持续攀升的运行态势。4 月份大幅飙升，一举突破每桶7 0 、7 5 美元两个关口， 并在4 月2 1 日达到每桶7 5 1 7 美元的阶段性高位，此后基本稳定在每桶7 0 美元 左右的平台。进入下半年以来，国际油价震荡加剧，此后总体上呈现出高位震荡 回落之势，截至1 1 月1 6 日，纽约市场w t i 原油期货价格平均为每桶6 6 9 美元， 较上年上涨1 8 。 3 、2 0 0 7 年，随着世界经济保持强劲增长、游资炒作以及美元贬值等因素推 动下，国际油价呈现出先抑后扬的走势，全年纽约市场西得克萨斯( w t i ) 原油 期货年均价格为每桶7 2 3 美元，同比上涨9 。 4 、2 0 0 8 年年初，国际原油价格延续了2 0 0 7 年的上行态势，从2 0 0 8 年1 月到2 0 0 8 年7 月国际原油价格一路上行，以纽约商品交易所1 2 月份交货的 轻质原油期货为例，到2 0 0 8 年7 月1 1 日创下1 4 7 2 7 美元桶的历史最高记 录。由于2 0 0 8 年全球金融危机的冲击，自2 0 0 8 年7 月1 1 日开始，国际原油 价格一路下行，以纽约商品交易所1 2 月份交货的轻质原油期货价格为例，从超 过1 4 0 美元桶下跌到2 0 0 8 年1 1 月2 0 日的4 9 6 2 美元桶，到2 0 0 8 年1 1 月2 0f 1 国际原油价格累计下跌幅度接近三分之二。2 0 0 8 年1 2 月1 9 日， 纽约商品交易所1 月份交货的轻质原油期货价格收于每桶3 3 8 7 美元，达到了近 5 年来的最低点，随后一段时间，国际油价继续在每桶4 0 美元以下低位徘徊。 5 、进入2 0 0 9 年以来，随着世界各国刺激经济的复苏政策出台，国际原油价 格率先复苏与反弹，总体上看，国际原油价呈缓慢恢复上升趋势，2 0 1 0 年3 月 1 0 日，布伦特原油期货价格收于每桶8 0 4 8 美元，创金融危机以来新高。 总体上看，自2 0 0 2 年至2 0 0 8 年全球金融爆发前，国际原油价格呈上涨趋势。 只不过由于金融危机对实体经济的冲击和石油期货资金炒作的退潮，国际油价自 2 0 0 8 年7 月丌始大幅下降。但2 0 0 8 年的全球金融危机对几乎所有的大宗商品、 期货市场、证券市场均造成了很大的影响，如金融危机以来，美国股市跌至1 2 年来新低，国际钢材市场下降5 0 ，我国股市最大下跌近四分之三，但是从国际 4 油价的反弹力度来看，国际原油价格较其它大宗商品反弹力度大，从中长期来看， 全球仍然将会面临着高油价的压力，只不过次由于金融危机对实体经济的影响， 暂时使油价下跌，但仍然改变不了未来世界油价上升的趋势。 12 0 1 0 0 8 0 6 0 4 0 2 0 o 单位：美元) i i i 擎擎拶。 图2 1 国际原油价格走势图 备注：图2 1 中数据为每年的12 月3 1r 时点收盘数据，来源于国际石油 网：h t t p ：w w w i n e n c o m o i l q u o t e f u t u r e s o i l i n f o a s p ? c pi d = 1 & p r i c e = y 1 2 2 高油价形成的主要原因 石油作为一种商品，价值规律与供需关系是决定其价格的基础，同时石油作 为一种极为重要的战略性物资，其价格的决定，不单纯取决于供需平衡的经济因 素来决定，而是政治、经济、社会诸多因素相互交织、共同作用的结果。国际油 价从1 9 9 8 年1 0 美元一桶，到2 0 0 8 年接近1 5 0 美元一桶，油价上涨过快，对全 球经济经济增长与居民消费产生了重大的影响，也就成为全球关注的焦点。其中 供求因素、金融因素、地缘政治突发事件等是推动油价走高的主要原因，因而对 这些因素的了解与分析，对我们如何应对高油价的挑战具有重要的意义。 2 2 1 石油供求关系 从经济学的角度来看，供求关系是决定商品价格的基础，当需求量大于供给 量时，价格上升；当供给量小于需求量时，价格就会下跌。一方面，石油资源储 量是有限，尽管世界短期内供求基本上是平衡的，但石油资源有限性，供给将越 来越少，从中长期来看，世界对石油资源的需求不断上升，在没有找到更好的替 代品之前，决定了世界原油价格长期坚挺的基础，需求的不断增长是高油价形成 的基础。 随着工业的增长、居民消费结构的升级和城市化进程的加速，能源需求以前 所未有的速度增长，2 0 0 1 2 0 2 5 年间，世界能源需求将增加5 4 ，由6 7 0 亿桶油 ( 当量) 增至10 4 0 亿桶油( 当量) 。沙特每年生产3 0 亿桶石油，为满足上述需 求增长，全球生产需要增加相当该国年产量的1 2 倍。而亚洲增长率最高。预计 亚洲国家需求增长将占世界总需求增长的4 0 ，到2 0 2 5 年其能源消费将翻番。 自9 0 年代以来，我国石油消费进入快速增长期，石油供需缺口越来越大，已成 为制约我国经济社会发展的重要因素。上世纪8 0 年代，我国石油需求年均增长 2 2 8 ，9 0 年代平均增长7 1 2 ，2 0 0 0 2 0 0 6 年年均增长7 4 3 。2 0 0 3 年，我国 石油消费需求增加到5 4 9 万桶日，超过日本成为居美国之后的世界第二大石油 消费国，2 0 0 7 年我国石油的消费量达到3 7 亿吨。据国际能源机构统计，上世 纪9 0 年代，世界石油消费需求增加的2 5 来自中国，而这一数字进入2 l 世纪后 不断攀升。 石油作为高度全球化的商品，决定其价格的基本因素是世界石油供求情况， 需求弹性小，从近年来世界石油供求数据来看，石油供应和需求基本平衡的。近 十年来，世界石油消费量年均增速达1 7 ，产量平均年增长率为1 7 3 ，产略 大于供。但石油价格的形成有一个重要的未来预期因素，不在于当前的石油产量 能否满足需求，更重要的在于人未来的石油生产能力能否满足新增的石油需求， 基于这一未来预期因素，放大了供需关系的影响。 2 2 2 原油生产成本的影响 石油的生产成本也是形成石油价格的基础，原油价格的主要成本有勘探费 用、油田建设施工费和采油操作费，从世界与我国近年来原油生产成本来看，其 原油生产成本总体上呈上升趋势，尽管未来石油资源的勘探开发将继续，但大部 分油田的规模将更小，也更加复杂，勘探丌发的成本将上升，维持现有产能的成 本也将增高。世界石油生产成本的逐年上升是导致原油价格上升的基础因素之 一o 2 2 3 国际石油寡头垄断市场 世界石油的产量与出口分布极不均衡，o p e c ( 欧佩克，石油输出组织) 垄 断了世界原油的生产与出口，2 0 0 6 年世界石油产量为3 9 1 4 亿吨，欧佩克原油 产量为1 7 0 2 亿吨，占世界石油产量的4 3 5 ，具有较高的垄断性与价格定语权， 由于o p e c 的目标是“保证各成员国在任何时候均能取得稳定的石油收入”，高 油价符合产油国的利益，o p e c 组织为了追求利益最大化，会将石油价格定在一 6 个较高的范围内。 o p e c 通过其石油垄断地位，在油价低迷时，通过限产，减少其石油输出 量，减少供给，力求稳定价格。，历史上，opec 为了谋求其利益最大化，在油 价下跌时，频频减产，阻止油价下跌，在过去1 0 年间o p e c 进行了四次大规模 持续的减产。 第一次1 9 9 8 年o p e c 减产。亚洲石油消费自1 9 8 2 年以来首次出现滑坡，国 际油价大幅下跌，到1 9 9 8 年4 月份，油价已经跌至1 5 美元左右，跌幅高达4 0 ，为了维持油价o p e c 分别在1 9 9 8 年4 月和7 月削减日产量1 2 5 万桶和1 3 3 5 万桶。 第二次2 0 0 1 年o p e c 减产。在美国经济疲软以及非o p e c 增产的夹击之下， 国际油价又开始了一波较大幅度的下跌。为了维护油价，o p e c 再次实行大幅减 产，2 0 0 1 年1 月o p e c 再次削减产量1 5 0 万桶，同时包括俄罗斯在内的一些非 o p e c 国家也承诺减产4 6 2 5 万桶，2 0 0 1 年9 月1 日o p e c 宣布减产3 5 0 万桶。 第三次2 0 0 6 年o p e c 减产。国际油价又经历了一次较大幅度的下跌，原油 价由2 0 0 6 年7 月份的最高7 8 美元跌至2 0 0 7 年1 月的5 0 美元。为此o p e c 在当 年1 0 月、1 2 月分两次宣布减产，减产总量达到每天1 7 0 万桶。 第四次2 0 0 8 年金融危机后的o p e c 减产。由于全球金融危机的影响，自2 0 0 8 年7 月1 1 日开始，国际原油价格暴跌，2 0 0 8 年7 月，o p e c 组织宣布将9 月 份曾宣布将每日石油生产配额减少5 0 万桶，在1 1 月份又将这个数字削减了1 5 0 万桶，1 2 月份宣布再将每日石油生产配额减少2 2 0 万桶，这样，自1 2 月开始较 7 月份前每天减少4 2 0 万桶日，此次减产一直维持至2 0 0 9 年，为该组织历史上 最大规模的次性减产措施，欧佩克因此希望通过减产措施来提高油价。 从历史上o p e c 几次大的减产效果来看，o p e c 的限产保价并不能立即阻止 国际油价的下跌，但是其效果逐渐显现，为后来的油价上升起了积极的作用。 2 2 4 替代产品的影响 在世界能源消费构成比例中，尽管煤、天然气和新能源所占的比重r 益上升， 但由于世界能源消费总量上升，短期内仍然动摇不了石油在能源构成中的比重， 而且石油消费总量呈上升趋势，由于石油替代品的缺乏，国际油价具有长期坚挺 的基础。 2 2 5 金融资本大规模介入石油期货市场 近年来，大量的国际游资在石油期货等金融市场上推波助澜，明显放大了供 求、地缘政治、库存等因素对油价的影响作用，自2 0 0 3 年以来，国际上有大量 的游资集结在世界原油期货市场并不断推高油价，从中获利，大约有8 0 0 支基金 集结在原油期货市场，从2 0 0 7 年丌始，纽约、芝加哥、伦敦的商品交易市场都 迎来了大牛市，和2 0 0 3 年牛市初期相比，增长了近2 0 倍，与同时，国际著名的 投资银行在这轮行情中扮演了最重要的角色，高盛、花旗、摩根斯坦利、摩根大 通是石油期货交易的四大玩家，在原油期货市场上翻手为云，覆手为雨，掀起了 一浪又一浪的油价上涨。各路资本竞相豪赌油价，除了四大投资银行，各种基 金也在原油期货市场上推波助澜，原油期货市场对现货石油价格起了重要的推动 作用。 2 2 6 美元贬值的影响 由于国际油价以美元为报价，近年来油价和美元的表现高度相关，美元大幅 贬值，这使得油价相对于持有欧元等其他货币的投资者而言变得更为“便宜”，这 部分投资者也开始大量买入原油期货交易合约。美元贬值是全球油价上涨众多因 素中的首要因素。自2 0 0 7 年下半年起，油价连破7 0 、8 0 、9 0 、1 0 0 、1 1 0 美元关 口，而这段时间，正是美元持续大幅贬值的关键期。由于美元近年来持续贬值， 现在买一桶原油要1 0 0 美元，这并不能简单等同于2 0 年前的1 0 0 美元，因此美 元的贬值促使油价上升。 2 2 7 社会与政治的影响 主要是指突发的政治事件，总体上看，政治事件是油价变动的主要因素之一， 是造成石油价格短时间内大幅度陡升陡降的直接与唯一因素。世界第一次石油危 机的发生，就是因为爆发了空前的阿以战争，导致国际油价在3 个月中翻了两番 多。2 0 世纪7 0 年代末和8 0 年代初，中东产油大国的两伊战争爆发，引发第二 次世界石油危机，油价扶摇直上，1 9 8 0 年1 月为2 6 美元，较一年前翻了一番， 1 9 8 1 年1 月已经达到3 2 美元，社会政治因素是导致油价，尤其是短期价格波动 的主要因素。长期以来，主要产油国中东与非洲地区一直是国际政治、军事的敏 感地区，由于政局、政治的不稳定，放大了世界对石油安全供应心理预期，也是 推高油价的主要原因之一。 从近年来国际原油的走势与影响因素来看，主要是人类对石油的需求增长， 同时石油是一种稀缺资源，在没有出现合适的新替代能源之前，其资源的有限性 与世界对石油需求的增长，导致世界油价仍然会持续上涨，人类面临高油价时代， 同时由于石油是一种敏感的战略资源，一些社会政治突发事件短期内造成其向上 波动弹性较大。 第3 章高油价对我国经济带来的主要负面影响 总体上看，未来油价将会长期居高不下，自2 0 0 7 年以来，世界已经步入了 高油价的时代，特别是在油价突破1 0 0 美元之后，各国越来越感受到高油价给全 球经济发展乃至社会稳定带来威胁，高油价对全球经济增长与消费产生了重要的 影响。 我国从1 9 9 3 年成为纯石油进口国以来，进口量逐年增加，对外依存度上升。 1 9 9 9 年进口量达到3 1 4 8 万吨，2 0 0 3 年突破亿吨大头，而2 0 0 8 年猛增至2 1 8 亿 吨，对外依存度上升至。预计2 0 1 0 年以前，我国石油消费年均增长速度为3 5 左右，2 0 1 0 年和2 0 2 0 年石油需求将分别达到3 亿吨左右和4 亿吨左右，目前我 国的石油进口依存度己5 1 ，据中科院严陆光院士估计，我国石油消耗量到2 0 5 0 年将超过8 亿吨，而国内产量由于资源和生产能力的限制，将稳定在年产2 亿吨 左右，进口依赖程度将达7 5 ，如果油价长期高位运行，将我国经济产生重要的 负面影响。 表31 9 9 8 年2 0 0 8 年我国石油对外依存度 对外依 年份石油消费量( 万吨)石油进口量( 万吨) 存度( ) 1 9 9 51 6 0 6 53 1 4 819 6 19 9 61 7 4 3 63 8 4 62 2 1 1 9 9 71 9 6 9 25 9 2 63 0 1 1 9 9 81 9 8 1 7 84 9 0 62 4 8 1 9 9 92 1 0 7 35 7 4 32 7 3 2 0 0 02 2 4 3 98 8 3 23 9 4 2 0 0 12 2 8 3 88 17 13 5 8 2 0 0 22 4 7 7 98 9 7 53 6 2 2 0 0 32 7 1 2 61 l9 2 64 4 2 0 0 43 1 7 0 01 6 0 6 05 0 7 2 0 0 53 2 5 3 51 5 8 2 54 8 6 2 0 0 63 4 8 7 61 8 15 65 2 1 2 0 0 7 3 8 8 0 0 1 9 6 9 84 7 2 2 0 0 83 9 0 2 02 18 5 3 5 1 3 备注：以上数据数据来源于我国海关历年统计数据 3 1 增加我国原油进口外汇支出 9 近年来，我国石油和成品油进口逐年增加，2 0 0 7 年超过日本，成为世界第二 大石油进口国，国际油价的大幅上涨，导致我国外汇支出增加过快。海关总署 2 0 0 8 年1 月1 1 日公布，我国2 0 0 7 年全年进口原油1 6 3 亿吨，较上年增长1 2 4 ； 2 0 0 7 年全年我国的石油进口量已经达到1 9 7 亿吨。按照每年净进口原油2 亿吨 及目前油价计算，我国一年原油贸易逆差达1 4 0 0 亿美元。原油已经成为我国进 出口贸易中逆差最大的单一品种。油价高涨还抵销了我国外汇储备的增加，国际 油价每桶变动1 美元，将影响进口用汇4 6 亿元人民币，直接影响g d p 增长o 0 4 3 个百分点，国际油价的一路飙升不仅导致外汇支出增加，外汇储备财富缩水，而 且增大了国民经济整体运行的成本，给经济持续稳定快速发展带来了不确定因 素。 3 2 导致输入型通货膨胀，增加宏观调控难度 2 0 0 5 年- - 2 0 0 8 年以来，我国物价上涨的原因是多方面的，可以说是需求拉 动和供给制约并存，实体经济与虚拟经济互联，国际国内因素交织共同作用的结 果。此次物价上涨具有典型的全球性特征，包括石油、农产品和铁矿石在内的全 球性初级产品涨价波涛汹涌，输入型通涨的影响明显。尤其是随着国内企业降低 成本潜力的逐渐释放，进口涨价开始渗透到产业末端和家庭消费领域，进口产品 价格上涨的传导加快。2 0 0 7 年5 月，我国c p i 指数开始关联性上扬，越过警戒 线，达到3 4 。以美元贬值为背景，在国际初级产品价格上涨推动下，2 0 0 7 年 9 月我国c p i 升至6 2 ，2 0 0 8 年1 月达到7 。1 。2 0 0 8 年上半年，我国上游产品 价格上涨逐月加快，流通环节生产资料价格同比上涨1 8 1 ，涨幅比一季度提高 3 7 个百分点。我国外贸依存度比较高，在初级产品国际市场定价的趋势越来越 明显的情况下，国际市场涨价往往导致国内物价上涨。按照我国进口贸易规模和 涨价幅度粗略估计，2 0 0 7 年我国c p i 上涨4 8 中，约有5 卜6 0 为进口拉升， 大体为2 4 3 3 个百分点；2 0 0 8 年3 月份。我国c p i 上涨8 3 ，进口因素拉升 的作用达到5 0 。由此可见，进口产品涨价对国内物价的影响已经达到十分严重 的程度，而原油已经成为我国进出口贸易中逆差最大的单一品种，使得我国宏观 调控面临十分复杂的局面，难度加大。 3 3 加剧能源资源供给紧张，不利于节能降耗 我国的原油价格已与国际市场接轨，但成品油价格形成过去仍由政府主导。 综合考虑各种因素，我国对成品油价格调整比较慎重，总体上看，原油与成品油 以及国内国际成品油价长期倒挂，导致国内成品油供给不时出现紧张。一方面， 国际油价高涨使国内成品油价格上调的市场预期不断增强，囤积、惜售、高价倒 卖和对外走私成品油等行为加剧，放大了市场需求，加大了供需矛盾；另一方面， 在国际油价处于高位时，国内的成品油价难以与国际成品油接轨，原油与国内成 l o 品油价格倒挂严重，导致炼油企业亏损较大、削弱我国石油石化行业的国际竞争 能力。同时，国内成品油价格没有完全体现不断上涨的国际油价，无法有力遏制 国内的成品油消费，也不利于推进节能降耗。 3 4 高油价将通过行业传导制约其发展 石油是现代经济的基本工业原料，原油价格波动不仅会影响石油石化行业下 游产业的利润，原油价格的上涨必然引起与原油相关产品的价格上涨，造成国内 企业经营成本的提高，直接给交通运输、冶金、渔业、轻工、石化、农业等相关 产业带来程度不同的影响。这些产业因油价上升抬高的生产成本不能全部或大部 分向下游企业或最终消费者转嫁出去，各行各业的盈利水平就会因此下降甚至导 致严重亏损，而转嫁出去的部分则会增加居民的消费支出。总之，高油价通过行 业传导会制约我国经济的高增长。 以中国石油化工股份有限公司( 股票代码：6 0 0 0 2 8 s h ，简称“中石化”) 为 例，油价的波动对其业绩的影响明显。中石化是在香港、纽约、伦敦、上海四地 大核心板块，2 0 0 4 2 0 0 8 年，三大板块的收入( 不含内部抵消数) 构成如下： 3 4 图中石化近年来各板块效益情况( 未抵消前) 金额单位：万元 项目2 0 0 4 定2 0 0 5 正2 0 0 6 笠2 0 0 7 在2 0 0 8 伍 布伦特现货平均 3 3 2 8 5 4 5 3 关6 5 1 4 美7 3 6 0 美9 7 美 油价 美元n 元丰甬元n元桶元 甬 勘探及开发 经营收入8 5 ，3 0 61 1 5 0 3 01 4 3 1 6 61 4 5 6 6 7 1 9 6 ，5 0 】 经营费用5 9 ，6 9 26 8 15 97 9 ，9 8 4 9 6 ，9 0 1 1 2 9 9 3 2 经营收益2 5 6 1 44 6 8 7 16 3 1 8 2 4 8 ，7 6 6 6 6 5 6 9 炼化( 板块) 经营收入5 0 2 9 6 66 6 2 ，9 2 58 17 3 2 96 5 8 8 4 91 1 0 0 1 7 4 经营费州4 7 8 3 0 26 5 2 13 4 8 5 5 ，4 9 5 6 6 9 3 0 11 1 7 4 8 1 4 经营收黼2 4 6 6 41 0 7 9 】1 】2 5 21 0 。4 5 2 7 4 ，6 4 0 销售板块 1 1 经营收入3 4 6 ，4 2 64 6 3 ，8 2 25 9 3 ，5 5 86 6 5 ，7 9 18 1 7 0 3 8 经营费用3 3 1 7 1 04 5 3 ，4 7 25 6 3 ，3 2 46 3 0 ，0 6 47 7 8 ，8 2 9 经营收益 1 4 7 1 6 1 0 ，3 5 03 0 ，2 3 43 5 ，7 2 73 8 2 0 9 备注：以上数据来源于中石化历年年度报告，见中国石化股份公司网站投资 者关系：h t t p ：w w w s i n o p e c c o m d o w n l o a d 从表中分析可见，近年来油价总体呈上升趋势，随着油价的上升，中石化各 业务板块的效益变动较大，油价上涨对上游的油气勘探开发板块的业绩有明显的 提升，但高油价严重影响了其炼化板块的效益，自2 0 0 6 年以来，中石化炼油和 化工板块亏损较大。 第4 章我国应对高油价的主要措施 高油价对我国经济带来了重要的负面影响，结合高石油价形成的原因和主要 影响因素，立足我国国情，要按科学发展观要求，立足当前与长远，统筹兼顾， 采取有效措施，回避高油价对我国经济带来的负面影响。 4 1 加大国内原油勘探开发力度，提高原油自给率 随着我国对进口石油依赖程度的提高，今后国际石油市场暂时和局部的短 缺，以及油价的异常波动，将对我国石油供给和国民经济产生越来越大的影响和 冲击。石油是一种稀缺资源，国际油价虽然波动较大，但是经济的增长与资源的 有限性决定国际油价的总体趋势是向上，上游的利润与抗风险均较强，加强上游 的企业的原油勘探开发投资，有利于提高石油企业的整体抗风险能力。我国的原 油自给率较低，每年进口原油呈上升趋势，对外依存度较高，在高油价格面前， 增加了我国的国民支出与负担，也不符合我国能源安全战备，因此必须加大国内 油气资源勘探开发力度，提高原油自给率，降低我国石油对外依存度。 4 1 1 我国石油储量与勘探潜力巨大 据统计，我国有各类沉积盆地超过5 0 0 个，沉积岩面积达6 7 0 万平方公里。 最新油气资源评价显示，全国石油总资源量1 0 0 0 亿吨，其中陆上为7 7 5 亿吨， 占7 7 5 ，海域为2 2 5 亿吨，占2 2 5 ，加大气资源勘探开发是我国石油企业履 行经济责任的支柱，也是发挥整体优势、增强综合实力的关键所在。作为石油企 业的中石化、中石化要从国家整体利益出发，始终坚持把资源勘探放在首位，不 断提高开发水平和效益，巩固上游业务的主导地位，千方百计增加产量，是提升 效益和增加搞风险的基础，也是为国家提供更多的能源，应对高油价挑战的最重 要的选择。 十五”期间，我国累计探明石油地质储量4 4 5 亿吨，较“九五”末的2 0 0 0 年增加7 亿吨；累计探明天然气地质储量2 4 万亿立方米，较“九五 末的2 0 0 0 年增加1 3 万亿立方米，主要的勘探成绩是于2 0 0 3 年以后取得的，反映出天然 气作为绿色能源优先重点勘探的良好念势。截至2 0 0 6 年底，石油资源储采比为 1 4 ：l ，天然气资源储采比为4 7 ：1 ，丌发潜力巨大。 4 1 2 多方位加大国内石油勘探开发力度 首先，国家要支持中石油、中石化和中海油等石油公司做大做强，从 资盒各方面支持国内三大石油公司在国内丌展油气丌采与勘探业务。对国 有技术难度丌发油气区块对外合作，吸收国际的资金、技术，实行利益与 担的合作方式，加大国内油气勘探丌发力度。 其次，要放宽民间资本与海外资命进入我国的部分石油肛l 险勘探与 域。目前，我国的石油勘探与开发属国家垄断，民间资本进入难度大，近年来， 虽然国家出台了政策，鼓励民间资本进入石油天然气勘探开发领域，但目前民间 资本进入石油垄断性行业的困难，主要在于相关法律法规和管理细则的理顺、配 套和完善，具有现实的可操作性和完善的法律法规框架，民间资本才可能积极地、 放心地、有效地进入这些行业和领域。 中石化自2 0