（金融学专业论文）进出口政策性金融的国际比较及对我国的启示.pdf

ab s t r 朗t e x po“ . im p o rt pol i 即五 n ance ， asone ki n d o f pol i c y fi n an c e ， h asbee n s etupt o p r o m ote fo r e l gnt ra d e and i nve s o n e n t and toc ar ryo u t c e rt ai n 帅fo m at l c poli cy. hiits d e v e 1 o p m e ntfor n e ar 1y one hun d r edyears， e x p o rt-ll n p 0 rtpoll cyfi n anc e fitthe n e w 加n d of七 习 d e l i bera l 吐 ， t i o n and eco n o n ” c gl o b a l l 乙 眺 i o n ， and u n d e r th e fr ame w o r k of wt 0bec 田 ” e widelyus ed认 心 r l d 幼山tos u p port fo r e i gnt ra d e. inc h i n 几e x p 0 rt- i mpo rt pol i c y fi n anc e w a s s etupl ate. the e x port . l m port b a ll k ofc hi n a，asone ofthe 幻 。 a l n e x port . u n p o rtpoli cyfi n anc i alin s t ito t 1 ons inc h i na， h as m a d epos iti ve con tri b u t i on toth e1 m p r o v emellt of e x portp r o d u c t s tr u c to r e ， t h e p ra c t l ce of the s tr a t e giesof “ 00吨 glo b a l ” ，d i v e r s l 勿 in ge x p o rtn 韭 坟 k e ta n d p r o m o t l n g tr a d e 初thscienc e and te c hn0 1 o gy， the d e v el o p m ent offo reign relations ， eco nom i cand加 记 ec ooperati o 氏. l dt he o pene c o n o m y.wi t hthe 代 月 u i r e m e n t of e s to b l i shing a weu 一 ffsoci ety and 面5 吨 小 e 。 沐川 n g . 叩 l e v e l i n a com p re l l e n s i v e w 盯 . al o d g 初thec ononucgl o b al i 乙 时 1 o n ac ce 1 e ia t i on即d c 划 由 a ，s c n tr y towt o ， the e x port . 加因找b 山 止ofc hi n a，colr lp ax e d witho ther i nst it u t l ons ofthe sam e k 访 d ， stiu l l a s gre atr o o o q toll n p ro ve. as c 刊 血 a ， 5 五 n anc i al代 fo rm d e e p ens ， 山 e re fo n 力oft h e s t a t e 一 。 wne d c o n li n e 邝 i alb az 止 s h a s n e ar 1 y com p 1 et ed. and the re fo n n ofpoli cyb 出 止 5 isre adv tobegln lnsu chci r c 功 叮 5 加 叮 沈 5 ， di si ons and 肛 c h e s one x p 0 rt-l m p 0 rt policy石 n a n cebecome1 d c re as l n g l yi m po比 劝 t ， 助dc o m p ariso nand出 l a l y sis ofthe e x 训仆油即 找policy fi n an cep ra c t i ce s offo r e i gnco un ltries邵 em tobenece ss a ry 51 酗fi c ant and m e 明id 创 允 】 . t 五 edi s sert at i o nfi r stin tr odu c e s t h ede6 苗 t l o 乓介 a 加 化氏山 e o r e t l c alb asisand 丘 m c t l ons ofe x port . l m port poli cyfi 压 m c e ， 阴d 吐 le n com p 毗s itsp ra c t l ceinfo re i gn 。 朋t 石 e s . rev i e w in g the d e v e 1 oping hi s t o ri esofe x port . 加即d poli cy丘 生 山 c e inu k ， u s ， j apanand k o r e a，it isc o d c 1 u d e d t h a t th e e x p o rt-1 m p ort poll cy丘 斑 m 沈比曲g e s 拌d o d i c a l lyand itstazg e t ， s u p port in g 哪as助d s 州ic ess h o ul d beadjust ed般cor d ing tothe c o untri e s ， ec o n o n ” c e n v ir o 钊 口 e n t and d e v e l opin g n e e ds. 仆e n ， 也 e di ss e rtat i o n c o m p ar e s andana l y z e s the s u c c e s s 细 e x port 一 面p o rtpol i cy 丘 斑 m c ep r a c t l c e sin fo reignco un川e s ins u c h as p e cts asthe le gi sl ati叽 t e n e t ， s e r v l ce s and ri skcod tr o l ab s t r 即t a 五 e rth a t ，itin t ro d u ce sthe e s ta b l i s h m e n t ，d e v e 1 0 p m e n tand五 in 比onso fthe e x port . 加脚找b ank o f c hi n a，and ana l y z e s th e 咐s t i n g p r o b l ems . ihth e e n d ， 初山 co功 p r e h e ns i ve山 la l ys isof此 s i to at l o nshome an d a b r o ad， re fe 币n g tothe fo r e i gn e x peri ence ， it p u t s fo rwar d somesu g gestionc o 0 c e n ” 。 g the r e fo rm and d evefo p m e n t ofth e e x port . l m port b ank o f c 址na. k 叮职 阳 川. :p ul i cy五 n ancee x port . 】 m portb a l l k 南开大学学位论文版权使用授权书 本人完全了解南开大学关于收集、保存、使用学位论文的规定，同意如下 各项内容:按照学校要求提交学位论文的印刷本和电子版本:学校有权保存学 位论文的印刷本和电 子版，并采用影印、 缩印、扫描、数字化或其它手段保存 论文;学校有权提供目 录检索以及提供本学位论文全文或者部分的阅览服务; 学校有权按有关规定向国家有关部门或者机构送交论文的复印件和电子版;在 不以赢利为目的的前提下，学校可以适当复制论文的部分或全部内容用于学术 活动。 话 、 主 学 位论 文 作者 签 名一义 以 万 沁7 年 夕 月解 日 经指导教师同意， 本学位论文属于保密，在年解密后适用本授权书。 指导教师签名:学位论文作者签名: 解密时间:年月日 各密级的最长保密年限及书写格式规定如下: 内 部 5 年 ( 最 长5 年，可少于5 年) 秘密10年 ( 最长 10年，可少于 10年) 机密20年 ( 最长20年，可少于20年) 南开大学学位论文原创性声明 本人郑重声明:所呈交的学位论文，是本人在导师指导下，进行研究工作 所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本学位论文的研究成果不包含 任何他人创作的、已公开发表或者没有公开发表的作品的内容。对本论文所涉 及的研究工作做出贡献的其他个人和集体，均己在文中以明确方式标明。本学 位论文原创性声明的法律责任由本人承担。 学 位 论 文 作 者 签 名 : 袭份 州 年， 月 呀 日 第一章 导论 第一章导论 第一节研究背景与意义 进出口政策性金融作为一种政策工具，其创立的目的在于通过促进对外贸 易、对外投资活动，充分利用世界市场，使本国的经济得到较快增长，从而提 高本国居民的福利。随着经济全球化进程的加快，各国之间经济交往日 益频繁， 关税以及各种非关税壁垒等虽然长期以来作为重要的对外经济、贸易政策工具， 但是它们从总体上来说是限制贸易的，或者是阻碍各国贸易发展的，并且常受 到限制。随着经济全球化的深入，它们的作用正在日 益减弱，一些更加温和的， 能促进对外贸易和易于被别国接受的对外经济贸易政策工具越来越受到国际社 会的青睐，进出口 政策性金融就是其中最重要的政策工具之一。 纵观世界各国的经济发展史可以看出，进出口 政策性金融已有近百年历史， 西方发达国家首创了这种金融形式，半个多世纪以后，发展中国家也陆续建立 起本国的进出口政策性金融机构。随着世界政治和经济形势发生巨大变化，各 国对国际市场和海外资源的争夺日 益激烈，进出口政策性金融的作用与功能不 断加强。回顾各国进出口政策性金融的发展与演变过程，我们不难发现进出口 政策性金融是贸易自由化与国家干预的巧妙结合体，对一国经济发展、国家安 全、经济与资源安全、扩大就业、社会发展稳定以及提高国民福利等方面的作 用与贡献是重要的、独特的和不可替代的. 我国的进出口政策性金融起步较晚，1 9 94 年，为适应我国金融体制改革和 经济发展的需要，我国成立了中国进出口 银行，专门经营包括出口信贷和出口 信用保险在内的出口 信用业务，但同时保留了原来中国银行经营的出口信贷业 务和中国人民保险公司经营的出口 信用保险业务。 2 0 01 年，我国又将出口 信用 保险业务从原来的中国进出口银行和中国人民保险公司中分离出来，成立了中 国出口信用保险公司，专门经营出口信用保险业务。 成立十多年来，作为我国进出口政策性金融机构之一的中国进出口 银行为 支持我国的对外贸易发挥了 十分重要的作用，但是，与国际上较为成熟的同 类 机构相比，无论是在体制上还是在运营上都还存在一定的差距。更重要的是， 中国进出口 银行目 前正面临着新的形势与发展要求:国际范围内经济全球化和 第一章 导论 经济金融化进一步深化， 各国间 在经济金融方面的相互依赖性日 益增强; wto 框 架下进出口 政策性金融成为支持贸易的默许手段，也成为各国间的一个竞争领 域;我国的进出口贸易快速增长，从 “ 贸易大国”迈向 “ 贸易强国”的战略以 及具有比较优势的国内 企业 “ 走出去”参与国际合作与竟争都要求进出口政策 性金融给予大力支持。国际国内环境的变化对于进出口政策性金融提出了新的 要求，因此，在我国金融改革不断深化，国有商业银行股权分置改革基本完成 时，政策性银行改革也拉开了帷幕。在这样的背景下，加强对进出口 政策性金 融的探讨与研究，比较分析并借鉴国外进出口 政策性金融的成功经验，就显示 出特别突出的必要性、紧迫性和实践意义。 第二节 有关进出口政策性金融的理论研究绘述 进出口政策性金融从面世至今已经有近一个世纪的时间了，但是它真正大 规模的发挥其作用只有第二次世界大战之后的不到半个世纪。进出口政策性金 融机构包括进出口银行、进出口信用担保与保险公司和海外投资或对外援助机 构以及海外投资信用担保与保险机构等。进出口政策性金融作为商业性金融的 必要补充，对扩大出口贸易，促进经济增长，以及实现国家对外贸易政策都具 有非常重要的作用。 国内在进出口政策性金融方面作过研究较多的有白钦先等经济学家，白教 授在他的 各国进出口政策性金融体制比较一书中讨论了政策性金融体制和 机构的内容特征、特殊的融资原则和渠道，以及不同于商业性金融独自的法律 依据等，并且系统讨论了进出口金融体制的组织形式、框架结构、运行机制、 业务活动、管理制度、构造方式、发展战略、运行环境、总体效应等要素。该 书还从贸易发展史的角度和各国经济发展战略的角度对进出口政策性金融进行 了解析，并独创了 金融资源论对进出口政策性金融进行分析，有很高的理论价 值。对发达国家政策性金融和发展中国家，特别是像我国一样的经济转型国家 的进出口政策性金融进行了比较分析。 另外，修志广( 2 0 04) 等经济学者在进出口政策性金融的具体业务方面做了 许多的研究，包括信贷保险业务方面，出口 信贷业务方面，担保业务方面，以 及其他特殊性业务等方面的研究;各国进出口政策性金融机构对中小企业的支 持;各国进出口政策性金融的经营形式;进出口 政策性金融的业务效应分析比 第一章 导论 较。另外一些经济学学者在关于进出口政策性金融方面也做了相当多的研究， 比如进出口政策性金融的融资渠道及其对宏观经济的影响方面，进出口政策性 金融的风险管理和防范方面，进出口政策性金融业务的改进和创新方面，以及 进出口 政策性金融对经济特别是出口 增长拉动的实证研究方面等。 国际上关于进出口 政策性金融的研究主要是在业务的创新，以及在多边进 出口政策性金融体系( 主要以“ 君子协议”为基础) 中发挥各国进出口政策性金 融作用的方面。由于我国进出口 政策性金融的 研究历史较短，我国关于进出口 政策性金融的研究还主要的集中在研究外国进出口 政策性金融体系的成功经验 的研究借鉴上。目 前我国正处于加入 w to 的关键时期，戴达年( 2 0 0 3)对我国入 世后政策性银行的地位和作用做了比较深入的研究。另外，由于进出口政策性 金融在融资方式，业务范围，经营手段和目 的与普通的金融有很大的不同，一 般的金融法规对其并不适用，而我国还没有专门的关于进出口 政策性金融的相 关法律成文，许多的学者都在进行符合我国现状的进出口 政策性金融的立法研 究。 第三节研究方法与结构安排 本文在内容上共分为五个部分，具体的结构安排如下: 第一章为导论，主要介绍本文所研究问题的提出背景和意义，以及目 前国 内外的研究情况。 第二章首先介绍了 进出口 政策性金融 ( 机构)的含义和自 身的特征， 接着 笔者分别从金融资源论、贸易理论、风险分散原理、信息经济学理论、对外援 助的利益分配原理等多 个角度对进出口 政策性金融存在的理论基础进行了深入 分析，并较为全面的展示了其在促进一国对外贸易和投资方面的具体功能。这 一部分对进出口 政策性金融的概括描述为下文的进一步论述做了概念和理论上 的准备与铺垫。 第三章是对国外进出口 政策性金融的比较分析，也是本文的核心部分。首 先是对英国、美国、日 本、韩国等四国的进出口政策性金融的历史演变与发展 进行了回顾，接着主要从定位立法、宗旨性质、资金来源与资本结构、业务范 围及发展趋势、风险控制与补偿机制等几个方面，对美国进出口银行、日 本国 际协力银行、韩国进出口银行和印度进出口银行的运行情况进行了细致的比较 第一章 导论 研究，并从中总结出这些银行的成功经验与竟争优势。最后还对国外进出口政 策性金融的发展趋势进行了概括。本章以对于各国进出口 政策性金融的总体考 察和描述作为起点，为后面的比较分析提供了良 好的历史背景和理论背景:在 比 较分析时并没有简单罗列，而是精心挑选典型、系统分析; 研究中引用了大 量的数据，使研究结果更具说服力。为了使比较分析更加翔实、更具实践指导 意义，能够清晰的反映出国外进出口政策性金融的发展现状与趋势，笔者收集 并分析了大量的第一手资料，包括各国进出口政策性金融机构历年的年报、相 关的法律法规，特别是各机构专家组对进出口 政策性金融发展中曾经或者正在 面临的一些问题的研究与考察报告.这些可得的资料全部为英文，所以笔者在 引用过程中也尽可能的做到准确的 翻译。 第四章是将目 光转回国内，对中国进出口 银行的产生、发展、运营情况以 及所发挥的作用进行了介绍，接着重点分析了目前进出口银行存在的问题，主 要有:立法严重滞后，缺乏法律的有力支持、保护、制约与监督:资本金严重 不足，缺少稳定的低成本资金来源;业务发展不平衡，服务范围有待调整;政 策性业务风险补偿机制不健全等。这些问题不仅是参照国际同类机构的运营情 况对比发现的存在较大差距的方面，更是中国进出口银行垦待改进与完善以适 应新的国内外形势发展的要求，进一步推进改革与发展，更加充分的发挥其作 为进出口 政策性金融机构的作用。 第五章中，在综合分析当前国内外形势，强调中国进出口银行改革与发展 必要性的基础上，结合国际经验与国内情况，笔者就中国进出口银行改革与发 展的提出了一些自己的想法。例如加快立法步伐，为其健康提供法律保障;充 实资本金，拓宽筹资渠道;动态调整业务结构与范围，积极开展业务创新;实 行分账经营，分类管理;完善财政补贴机制，建立健全风险补偿机制等。 第二章 进出口 政策性金融概述 第二章 进出口政策性金触概述 第一节进出口政策性金融的酒义 进出口 政策性金融机构是与商业性金融机构并存、互补、对应的另一类型 的金融机构，具有独特的行为特征和业务领域。 所谓“ 政策性金融” ，目 前还没 有统一的 定义。 .国内 外对于政策性金融有 多种提法，如国家金融、政府金融、制度金融、开发金融、特殊金融、财政投 融资等，但其内涵基本相近。 在国内，较早使用 “ 政策性金融”这一术语的学者白 钦先 ( 1 9 9 8) 从与商 业性金融对称的角度将其定义为 “ 是在一国政府支持下，以国家信用为基础， 运用各种特殊的融资手段，严格按照国家法规限定的业务范围、经营对象，以 优惠性存贷利率直接或间接为贯彻、配合国家特定经济和社会发展政策而进行 的一种特殊性资金融通行为，它是一切规范意义上的政策性贷款，一切带有特 定政策性意向的存款、 投资、担保、贴现、信用保险、存款保险、利息补贴等 一系列特殊性资金融通行为的总称”( 白钦先，1 9 9 8 ) ， “ 政策性金融是财政与金 融、行政性与金融性、 宏观与微观、直接管理与间接管理、看得见的手与看不 见的手、有偿与无偿的巧妙结合体”( 白 钦先，1 9 9 6 ) 。瞿强( 2 0 0 0)将其定义为 后发展中国家为了实现一定的政策目 标而采取的手段，它主要通过建立政府银 行或对银行体系的直接干预，以比市场或商业金融更优惠的条件，为特定的最 终需求者提供中长期信用。谢汪送( 1 9 9 8)认为政策性金融是一个国家或地区在 一定时期内为贯彻国家产业政策，实现宏观经济目 标及社会政治需要而规定的 具有特定政策意义的金融行为。还有一些学者把政策性金融看作是特殊的金融 活动。杨涛认为政策性金融 “ 是指在政府支持下成立、在法律规定的特定范围 内展开业务、不单纯以 追求盈利为目的、旨 在促进国家经济发展和社会进步的 特殊金融机构的金融活动” 气 西方金融学理 论中 并 不存在“ 政策性金融”的 概念 。 。日 本的 很多 研究者将 政策金融定义为公共部门所从事的金融活动，还有根据金融中介理论，认为政 。 瞿强. 经济 发展中的 政策金融 一 若 干案例研究.中国 人民 大学出 版社， 2 以 幻 . . 王学人.我国 政策性金 融研究 综述. 求索. 2 006 ， (7) : 5 一 8. . 王 廷 科. 薛 峰 .现 代 政策 性 金 融 机构 : 职 能、 组 织 与 行为 理 论 金 融 与 经 济， 1 99 5 : 1 1 一 1 7. 第二章 进出口政策性金融概述 策性金融应是指公共部门所从事的金融中介活动。这一定义对于更广泛的理解 政策金融较有帮助 ( 贝家启明，1 9 8 1 ) 。小滨裕久、奥田英信等人 ( 1 9 9 4) 在比 较一般的意义上将政策金融定义为 “ 为了实现产业政策等特定的政策目 标而采 取的金融手段” ，也即为了培育特定的战略性的产业，在利率、贷款期限、担保 条件等方面予以优惠，并有选择的提供资金。 进出口政策性金融是政策性金融的一种。它是世界各国为促进本国出口、 对外投资以及某种外交意图而设立的特殊金融形式;它体现了各国参与国际经 济活动的战略或意图，是各国对外经济政策措施的重要组成部分，是各国参与 国际 竞争的 有力武 器， 是国 内 政策在国 际领 域的 延伸 。 对一国的外贸而言，商业性金融的支持是主体，进出口 政策性金融是补充， 但在特殊的领域内，进出口 政策性金融还可能是主角。商业性金融对外贸的支 持是市场选择的结果。在市场经济条件下，商业性金融的根本目的是追求利润 最大化，所以商业性金融的业务前提是能够获得盈利，而且一项业务的盈利预 期不能低于社会的平均利润率，商业性金融一般是不会从该业务的宏观效应出 发的。因此，在市场中就存在一个缺口。这个缺口只有通过政府干预的形式才 能得以弥补，政策性金融是选择之一。在对外经济领域，这样的缺口是经常存 在的，所以政府必须建立专门的机构，对此进行持续性干预或选择，通过这种 逆向选择起到对商业性金融不能发挥作用的领域的补充和辅助作用。 第二节 进出口政策性金台机构及其特征 所谓政策性金融机构，是指 “ 那些由政府创立、参股或保证的，不以盈利 为目的，专门为贯彻、 配合社会经济政策或意图，在特定的业务领域内，直接 或间接的从事政策性融资活动，充当政府发展经济，促进社会进步，进行宏观 经济管理工具的金融机构” 。进出口 政策性金融机构是各国政策性金融机构体系 中的 组 成 部分 之一 ， 国 际 上 通常 称为“ 官 方出口 信 用机 构” ( o ffi cial e x po rt c r e d i t a g enc i es) 气 从各国的实践来看，进出口 政策性金融机构体系包括进出口 银行、进出口 信用担保与保险公司和海外投资或对外援助机构以 及海外投资信用担保与保险 机构，这些进出口 政策性金融机构的建立的根本目的在于对本国企业进行直接 。 白 钦 先， 徐 爱 田 ， 欧 建 雄. 各 国 进 出口 政 策 性 金 融 体 制比 较， 中 国 金 融 出 版 社， 20 03. 。 同。 第二章 进出口 政策性金融概述 或间接的补贴或支持，以国家的力量来提高企业在对外活动中的竞争力。进出 口 政策性金融机构不同于政府的银行中央银行，又区别于一般的商业性金 融机构，它具有自 身的特点。 2 . 2 . 1 由政府创立、参股或保证，以政府为后盾 政府在参与其进出口政策性金融机构创立时通常有以下几种形式: 1 .政府出全资直接创立。世界范围内，大多数进出口 政策性金融机构是政 府出资直接创立的， 如美国进出口 银行、中国进出口 银行。 2 .政府与其他商业性金融机构联合出资共同组建。一些国家的政府只参与 部分资本，联合商业银行和其他金融机构共同创立。比如法国对外贸易银行， 就是由 法国中央银行 ( 法兰西银行持股24. 溅) 、信托储蓄银行 ( 持股24. 5 % ) 、 国家信贷银行 ( 持股 1 6 % ) 、国家农业信贷银行 ( 持股 1 既) 及其他金融机构共 同投资组成的。 3 . 政府通过另一机构间接拥有. 如捷克的出口担保和保险公司 ( e g a 卫 ) 是 一个股份公司，捷克财政部是该公司的最大股东，其中董事会主席由来自 财政 部的董事担任。还有捷克进出口银行，该银行也是一家股份公司，财政部也是 其最大股东，占有股份的35% ， 该行在提供官方支持的融资领域接受财政部的监 督。 2 . 2 . 2 不以营利为主要经营目 标 进出口政策性金融主要是为贯彻政府促进出口和对外投资政策的金融形 式， 这种 政策导向(policy 一 orie n t e d ) 的 特点， 决定了 它不可能以 营利或 者以 利 润最大化为目的。而且政策性金融业务常常与单纯为了盈利为目的的业务是相 矛盾的，也就是说政策性金融业务是非盈利的或低营利的。这些机构都不是真 正意义上的“ 企业” 。 尽管很多国家对进出口 政策性金融机构实行“ 企业化管理” ， 但这仅仅是出于更好的、有效的管理该金融机构的目 的，不是指这些机构要把 营利作为目 标。进出口 政策性金融机构的经营方式并不影响其性质，也不决定 其是否能够营利，最终的责任都是由政府来承担的，这也是政策性金融区别于 商业性金融的重要特征。 这里需要重点说明的是，不以营利为目的并不意味着进出口政策性金融不 顾盈利或干脆就不盈利，就不顾经济核算，或者绝对要亏损、要赔钱。事实上， 第二章 进出口政策性金融概述 为了不给国 家增加不必要的麻烦和经济负担，以及为了自 身在扩大的规模上经 营，这些机构往往也注重其盈利能力的提高。 22 . 3 业务领域和对象的专业性 进出口 政策性金融的本质决定了它有特定的服务对象和特定的服务领域。 进出口 政策性金融主要面对出口项目 和对外投资项目，而这些项目并不是 一般的项目，比如在大多数国家，出口信贷补贴一般不用于消费品的出口，当 然更不会用于出口 在国际市场上有绝对竞争优势的企业或项目，大部分都集中 在高附加值的资本品项目 的出口 上，这些项目 往往投资额较大，投资周期较长， 交易额较大;从进口 商的角度来说，一次性支付货款有较大难度，货款的回收 期较长;另外，所支持的企业或项目一般在国际上的竞争都比较激烈，提供政 策性金融支持无非是给企业以帮助，或者为外国的购买者提供一种优惠贷款来 吸引他们，借助国家的力量来为企业招揽生意。虽然表面上看，这种优惠是转 移到了国外，但是从商品价值实现的角度来看，这又有利于本国企业，从而有 利于本国经济， 所以既有利于微观经济主体， 又有利于宏观经济主体， 具有“ 双 赢”的特征。 2 . 2 . 4 融资原则的特殊性 1 .特殊的融资条件。许多国家的相关法规限定一般必须是从商业金融机构 得不到或不易得到所需的融通资金的条件下，才有从政策性金融机构获得融资 的资格。 2 .特别的优惠性.这些特别优惠包括:贷款期限长，主要或全部提供中长 期资金; 低利率，明显低于同期同类商业贷款利率，个别情况下甚至低于筹资 成本;按期偿还本息确有困难时，由政府予以补贴，为不使政策性金融机构在 盈利性的诱惑下削弱对政策性金融业务的专注，有时即使出现亏损，也在所不 辞;在有些发展中国家，有时这种特别的优惠并不表现在利率低上，而是表现 在整体资金短缺条件下的贷款可得性上。 3 .充当 “ 最后贷款人”或 “ 最终偿债人”的特殊角色。政策性金融机构对 其他金融机构， 特别是商业性金融机构所从事的符合政策目 标项目 的贷款给予 偿还担保、利息补贴或再融资，以 此诱导和推动更多的金融机构从事政策性融 资活动。从这个意义上讲，有时它是充当了最后贷款人( 再融资) 和最终偿债人 第二章 进出口 政策性金融概述 ( 担保人)的特殊角色 . 。 2 . 2 . 5 特定的法律法规 在世界各国的 金融法规体系中，有中央银行法、商业银行法、保险法以及 证券法等种类繁多的 立法，但是这些法律一般都不适用于政策性金融机构。各 国特别是发达国家都对进出口政策性金融制定了相应的法律，以作为其行为的 基本规范，对政策性金融机构的宗旨、经营目 标、 业务目 标、 业务领域和业务 方式等作出规定。 这里要特别指出的是，因进出口 政策性金融在很大程度上是 为国家政策服务的工具， 特别是为一个国家的对外政策服务的， 是有较强的“ 政 治性”特点，所以 它有相当一部分业务是不公开的、秘密的。这就决定了对其 政策性金融机构的业务活动等的法律法规不能太具体。在有些情况下可能越笼 统越好。比如，对进出口政策性金融的公开披露原则的要求，一般国家都回避 这一问题。 第三节 进出口政策性金敲的理论基础 进出口 政策性金融是各国普遍采用的， 在世界贸易组织规则框架内所允许的 政策性工具，目前国际上存在的进出口政策性金融业务主要包括信贷融资、信 贷保险、信贷担保和对外援助等四个方面及其派生形式。这些政策性措施的存 在也是具有一定经济学理论基础的.下面笔者将从五个不同的角度对进出口政 策性金融的理论基础进行阐述。 2 . 3 . 1 金融资源论 在金融学界，早在1 9 98年著名学者白钦先就在国内最早提出了金融可持续 发展理论，该理论中的金融资源论观点引人注目。他认为，金融是一种资源， 具有稀缺性，是一国最基本的战略资源。经济学是基于两个最基本的前提展开 的，即资源的有限性和人类需求的无限性。在这两个前提下，经济学研究如何 合理有效的配置资源，以满足人类日益增长的需求，从而决定了资源配置应该 遵循的两个基本目标即经济有效性和社会合理性。经济有效性是指资源配置应 实现较小投入下最大产出;社会合理性则是指资源配置要有利于经济的发展， 有利于协调各种利益关系，有利于维护社会公平、机会均等和安全稳定。在市 . 白 钦先. 政策性金融论. 经济学 家，1 998 ， ( 3 ) : 81一9. 第二章 进出口 政策性金融概述 场经济条件下，商业性金融遵循的基本原则是追寻利润最大化，所以 它在选择 时， 往往只关注经济有效性，而不大关心社会合理性。比如商业银行不愿意对 一些期限较长、额度较大的资本货物出口项目 提供资金支持，不愿意为风险较 大的出口项目 和对外投资项目 进行保险或担保，尤其是不愿意对政治风险进行 保险，不愿意为一些小出口商或者小金额出口项目 提供融资等等。然而，这些 领域对一国的整体经济利益和经济发展具有深远的意义，比如扩大就业、使产 业结构合理化等。 在这种情况下，只有成立进出口政策性金融机构对商业性金 融进行补充，才能实现金融资源配置的合理性。 2 . 3 . 2 贸易理论 按照传统的贸易理论，一国进出口贸易应该由市场机制来决定，政府不该 加以干预。但随着现实贸易特征的变化和分析工具的日 趋改进，传统贸易理论 观点受到了 越来越多的挑战。新贸易理论针对传统贸易理论的部分假设过于理 想化、建立在所谓的“ 完全市场”上，提出实际上 “ 不完全市场”才是普遍存 在的客观事实。在 “ 不完全市场”下，一国政府可以 通过相应的政策千预本国 的进出口市场，从而获得比自由贸易状态下更多的利益。这种福利的增加主要 有两个来源:一是通过政府政策使国家获得较大份额的 “ 租”，二是通过政策 使国家获得更多的“ 外部经济”( 保罗 克鲁格曼， 2 0 0 0)。 其中， “ 租”是指某 种要素所得到的收益高于该要素用于其他用途所获得的收益， “ 外部经济”是指 一些个人或厂商从其他从事某种经济活动的个人或厂商那里获得的收益。 布兰德和斯潘( j . a . b r a n d e r二是风险概率 不能太大。如果风险概率不稳定或太大，总体损失就很大，单个个体负担的费 用就很高，可能导致某些个体退出，这又会使风险概率进一步的升高，从而导 致恶性循环，最终风险保险总体不能形成，也就没有了保险。然而在各国的对 外经济活动中，风险往往具有不确定性和风险概率较大的特点，这就使得保险 基本原理不适用于该领域， 因此商业性质的保险一般不愿涉及， 从而出 现了“ 市 场缺口” 。要弥补这一缺口，只有借助政府的力量，这是进出口政策性金融中出 口 信贷保险和对外投资保险产生的根源. 2 . 3 . 4 信息经济学理论 信息经济学理论认为， 传统经济理论是在信息“ 完全没有成本”的假定条 件下，供求信号通过价格机制即市场机制，能够实现社会理想的资源配置。而 现实中，信息就不是完全的也不是无成本的。资源配置过程不可避免地受到信 息不对称的干扰， 信息不对称则容易产生 “ 逆向选择” 和 “ 道德风险” ，金融信 息的不对称为政府介入金融市场提供了理论依据。 同时，当经济活动超出国界，市场交易主体间的信息不对称将会更加严重， 此时建立在信用基础上的经济活动受到限制，要想扩大经济交易的规模必须进 行信用支持.担保行为是进行信用支持的一个重要手段。然而，在国际经济活 动中，由于交易主体的复杂性，信息严重不对称以及本国法律不能有效地对对 方施加影响和控制等原因，商业性担保风险极大，一般市场主体不愿或无力涉 及该领域，从而出 现供给不足，这就使得拥有最高信用的国家在其对外经济活 动中提供政府担保具备了可能性和必要性。 2 . 35 对外援助的利益分配原理 根据对外援助的 利益分配原理，对外援助，尤其是无偿性援助是接受国财 富的净流入，有利于其发展和提高福利。相反，对于实施对外援助的国家来说， 第二章 进出口 政策性金融概述 则是财富的流出，将直接降低其福利水平。因此，为平衡这种 “ 不均衡”的利 益分配，一国通常对其实施的对外援助附加一些条件，其中最典型的就是把对 外援助与出口联系在一起， 这实际上是一种 “ 捆绑”式援助，如国际上曾一度 流行的 “ 混合贷款”和目前仍然广泛存在的 “ 挂钩援助”等。 第四节 进出口 政策性金教的功能分析 进出口政策性金融的主要功能是促进一国的对外贸易和投资，具体体现在 以下方面: 24 . 1 对木国出口的直接推进与间接拉动功能 对本国出口的直接推进功能是指通过对出口商提供直接的出口信贷、出口 信贷保险和对外投资担保等等，解决出口商面临的资金约束问题，消除其对风 险和信用的顾虑，从而推进出口增长。对本国出口的间接拉动功能则主要指通 过对外国进口商提供融资信贷，或者是对为买方提供信贷的商业机构提供担保 或保险，从而促进进口商进口 本国的商品和服务。此外，通过促进对外投资也 可以推动本国出口，如为外国投资项目 提供融资( 或融资保险、担保) ，该项目 建设所需的原料、机器设备等一般都规定从提供融资的国家进口，这也变相的 拉动了本国的出口。 2 . 4 . 2 对商业性金融市场的补充辅助功能 正如第三节中从金融资源论角度的分析，由于存在市场失灵的领域，即市 场机制不予选择或无力选择的领域，在单纯依靠市场机制的作用，部分市场主 体得不到充分的资金和应有的发展时，政府通过政策性金融逆向地选择他们， 从而弥补商业性金融存在的市场缺口。这种补充实际上是进出口 政策性金融适 应商业性金融的结果。 2 . 43 对投资的积极诱导和扩张功能 进出口 政策性金融直接资金投放导致间接地吸引了商业性金融从事符合国 家政策意图和长远发展战略目 标的高风险新兴产业或重点产业的放款。在这一 过程中，政策性金融机构首先进行倡导性的投资，商业性金融机构随之投资， 当该领域可由 商业性金融承担时，政策性金融机构再转移投资方向，从而开始 第二章 进出口 政策性金融概述 另一轮循环，这就形成一种政策性金融对商业性金融投资取向的倡导和诱导功 能。 2 . 4 . 4 专业性服务与协调功能 进出口 政策性金融一般都依据特殊法规或政策，在特定领域或行业进行融 资活动，这使其具有很强的专业性特征，在该领域积累了丰富的经验和技能; 它必须既关注商业性选择，又关注非商业性选择，这使它对经济金融领域有比 商业性金融更系统地了解与分析;此外由于其业务特征，它必须对国外经济状 况进行详细地了解和调查，对外国投资环境进行谨慎的分析和准确的把握.所 有这些都为进出口政策性金融为相关产业、企业或政府提供全面、专业的金融 与非金融服务奠定了 基础。例如，企业信用评级、财务结构分析、投资咨询、 经营状况诊断、经济信息提供、联系与沟通等。 2 . 4 . 5 政治与外交功能 进出口政策性金融机构大多是政府出资、参股或支持建立的，一般都要从 属于政府。 这为它能够在某些情况下执行政府的特殊使命提供了 客观条件。事 实上，各国都把进出口 政策性金融机构作为一种强有力的政治武器，且这种武 器在很大程度上带有秘密的性质。从国际情况来看，它曾经发挥过如下的特殊 政治功能:一是作为强而有力的外交工具，通过对一些贫穷国家提供强大的信 贷支持，而获得某些政治上的收益。二是作为在国际上推行自己 意志的政治武 器。 第三章国外进出口 政策性金融的实践比 较 第三章国外进出口政策性金融的实践比较 凡是建立了进出口 政策性金融的国家，无论是发达国家或是发展中国家都 会根据国内 外的经济环境及对外政策的改变， 对本国的进出口 政策性金融进行 调整和完善，以便更好的为本国的出口战略及外交政策服务。在对进出口政策 性金融的基本概念和相关理论的介绍基础上，笔者将在本章中对一些具有代表 性的国家的进出口政策性金融的发展和特点进行更加深入的剖析和比较，并从 中总结成功经验，以 期在我国的进出口 政策性金融机构的改革与发展中予以借 鉴。 第一节国外进出口政策性金融的历史演变与发展 目前世界上几乎一半的国家都设立了进出口政策性金融机构，而这些国家 的进出口贸易额占到了世界贸易额的95% 以 上。 其中， 英国是第一个成立进出口 政策性金融机构的国 家，而且以出口信贷保险和担保为主要业务:美国是当今 世界最发达的、经济实力最强的国家，且首创以出口信贷为主的进出口 政策性 金融机构:日本是世界上位居第二位的发达国家，其进出口政策性金融具有典 型的人为构造特征而且是亚洲最发达的国家，近年来对进出口政策性金融机构 的改革力度相当大;韩国于 1 9 9 6 年加入经济合作与发展组织，是新兴的发达国 家，它的进出口政策性金融体制反映了发展中国家向发达国家过渡的某些特点。 因此，在这一节中笔者将重点介绍以上提到的四个国家的进出口政策性金融的 历史演变与发展情况。 3 ， 1 . 1 英国 英国是世界上第一个建立进出口政策性金融机构的国家，是第一个通过国 家的力量来促进对外贸易的。 英国 出口 信 贷担 保 局( e x 卯 rt c re d its g ua r an te e d e p artm ent， e c gd ) 是 英国 唯一的进出口政策性金融机构， 建立于 1 9 19年，之后经过若干次调整，1949 年 英国的出口 信贷担保法案确认了英国出口 信贷担保局的性质和活动范围，使其 有了正式的法律保障。1 9 78 年英国又根据当时的国际国内形势调整了法律以求 与该机构相适应，通过了 出口担保和海外投资法案 ，该法案从e c g d机构的 第三章国外进出口 政策性金融的实践比较 职责、功能和政策约束等方面作了进一步的规范和调整， 特别是把对私人性海 外投资活动的保险提到了重要位置上来。当时e c g d的经营活动还把商业账户 和国家利益账户分开经营，且前者所占比例较大，当时大约占 5 /6 还多。但是 到了20 世纪 80 年代后期，由于债务危机的影响，后者的业务不断增多，达到 将近1 /4左右。 在1 9 91年英国 政府考虑e c g d所面临的问 题以 及国际上对进出 口 政策性金融的日 益关注，对1 9 78年的 出口 担保和海外投资法案作了彻底 调整，重新通过了新的法案 1 9 91年出口和投资担保法案 。该法案的实施 从总体上来说， 有两点重要意义， 一是为e c g d部分业务的商业化指明了方向， 二是进一步明确了它的职责范围。在 1 9 9 1年法律的指导下，从那时起到现在 e c g d一直在发挥它应有的作用， 同时进行某些业务的商业化改革， 确保e c g d 的便利在广泛意义上弥补那些在私营部门中的缺口，对那些集中于解决方案和 创新的顾客提供有效的、专业性的和更加实用的服务. ecg d的 经营原则(b usme ssp ri n c ip l es ) 明 确规定， 它不 与商业性金融机 构竟 争，只是对商业性金融的市场 “ 缺口”进行弥补。同时，它作为商业性金融机 构最后风险承担人的角色，也对商业性金融机构主动参与出口 信贷及保险、促 进本国的出口 及对外投资发挥了重要的引导作用。从长期来看，进出口政策性 金融机构对商业性金融机构的诱导、 补充等作用还会继续存在， e c g d也致力于 与其他商业性金融机构的合作。 e c g d的服务口 号是“ 让他们一心关注他们投资 的商业问题，我们对政治风险进行关注” ，这充分体现了在其经营中，从国家的 政策出发， 着眼于为顾客服务的思想，也充分体现了它的政策性职能。 英国出口 信贷担保局成立80 多年以来，通过与出口商、项目发起人、银行 及买方密切合作，在私有部门力不能及时，帮助英国出口商在海外市场上进行 有效的竞争。 英国出口 信贷担保局通过提供融资便利和信用保险， 对金额在2 . 5 万英 镑到1 亿英镑的 合同 提供支持 。 。 此外， 还有专门 对小规模出口 商 提供的特 别支持，以及以英国为基地的( u k . b ased) 公司提供海外投资保险。 目 前， e c gd每年通过承保支持的出口 业务总量超过40亿英镑。 根据2 0 0 5 一 06 年报统计数据显示，该 年度ecgd提供了 买方和卖方信贷融资14. 85亿英镑，卖 方信贷保险5 . 06亿英镑以 及 2 . 39亿英镑的海外投资担保。该行主要的支持对 象是发电 和电 力传输部门、 通讯部门 和石油化工， 这三个部门的业务占 贷款总 额的57% .尽管从统计数据来看，2005一 2 0 06年度该行的业务量与前几年相比呈 。 英 国 出 口 信 贷 担 保 局h 第三章国外进出口政策性金融的实践比较 较明显的下降趋势 ( 比2 0 0 4 一 05年略有增长) ，但是其净营业收入为16. 99亿英 镑，远远高于上一年度的n. 08亿英镑和2 0 0 3 一 2 0 04年度的6 .