（金融学专业论文）存款保险制度理论与实践研究.pdf

a b s t r a c t n 忙w o r l df m a n c i a li n d u s t r yh 蹈b n 【n o r cd c r c g i l l 砷c d 卸dm a r k e to r i e n 蜘s i n c e 1 9 7 0 s ，m e 锄w h i l et i l ef m 粕c i a lg l o b a l i z a t i o b e c o 呲t l l ei n d u s 町骶n d w h i l et h e f i n a n c i a lc r i s i sh 印p e n e dm o i ef 咖u e n n ya n dc x e r t e d r i o u s l ys h o c kt om eg l o b a l e c o n o m y d e p o s i t 啦s u 啪c es y s t e mi so p e m t 。d 越t oe s 住b h s h i n g 蹰i n 锄r 衄c eo 昭趾衄i o nf b r f i n a n c i a li 邯t i t l l t i o n s ，f h e nt h em e n b e r m s t 主t i l t i o n sp a yi n s u m n c ep r e m i u mt o 吐l ei s u 咖c e f u n d w h e n 山ei n s u r e di i l s t i t l l t i o ne x p 喇e n c ef m c i a lc f i s i so rb a r 出n 】p t ，山ei n s u 衄c ef i l n d w i l lp r o v i d el i q u j 幽谚a s s i s t a n c eo r 耐m b u r s ep a y r n e n tt od e p o s i t 0 幅皿et a r g e to f 吐l c d e p o s i ti n s u m c es y 娘i mi st op r e v e n t i n gm a t 娜i t o r st a k i n gt h e i r 姗e y o u to fb 姐k s w h e ni n d i v i d u a lf m 锄c i a li n s t i t i l t i o n9 0 e sb a d k n l p t cy 1 1 l e r e f o r e 出ed e p o s i ti i i s u r a n c e s y s t e mc a np r e v e n t 血es p c c i f i cf m a c i a l 呻b l e ms p 瞅i d i n ga ss y s t e mr i s k 髓dl e a d i n g t o p u b l i cf e a ra n df i n a n c i a l c i i s i s 皿ed e p o s i ti n s u 五n c es y s t e mp r o m o 把ss a f 色a n ds o u n df i n a i l c i a lp r a c t i 溶，l a i l l t a i l l n s m es t a b i l i t y 卸dp u b l i cc o n f i d e n c ei n 龇n a t i o n sf j n a n c i a ls y s t e m t h ei n s u r a n c es y 啦m i 婶r a v e sm en n a n c i a ls u p e r v i s 唧缸越o na n dp r o v i d e 也es e c u r ee n v i r o n m e n tf o r 也e d e v e l o p m e n to fc u r r e n td e p o s i ti n s t i t u 廿o n s ，m e a n w h i l em ei n s u m n c e w i ul o w e rm e f m 衄c i a lb u r d e no ft h eg o v e m m e n tw h e nb a n kf a n o nt h eo 出盯h 姐d ，t h ed e p o s i t i n s u m c eh a ss o i n ed i s a d v 缸曲g e ss u c ha sm o r a lh a z a r da n da d v e r s es e l e t i o n e t c 。0 v e r y e a r s ，m a n y u n t r i e sh a s 峨u e do v e rm e i rd e p o s i ti n s u 脚c es y s t e m t h ec o u n 缸e sa d o p t d i 丘色r e n td e p o s i ti n s u m c es y s t e mt oa c c o m m o d a t et h e i rn a t i o n ss p e c i f i cs i m a t i o n s 烈也o u 曲( 撕n ah a sn o ts u 懿r e da n y s e r i o u sf i n a n c mo rb a n 】c i n gc r i s i s 曲et h ：a to f f i n 狮c i a lc r i s e sh a sb e c o m eo b 、，i o u sw i mt h ed e v e l o p m e n to fc h i n a sr e f o 皿1 s i t h e e c o n o 面ca n df i n a n c i a ls y s t e m s 弧ek e yt oe n s u 曲ga i l i n a sf m a c i a ls 砾对i st o e s 诅b u s h 姐dp e r f e c tm e f i n a n c 试s a f e t yn e t o n eo f 血ep o s s i b l cm e a n s i s t oe s t a b h s ha d e p o s i t 访s u r a n c es y s t e m ，f o rt h ef a c tt l l a tm o s td e v e l o p e dc o u n t r i e sa n dm a n yd e v e l 叩i n g c o u n t r i e sh a v ea d o p t e dd e p o s “i n s u r 锄c es y s t e ms h o w s 也a ts u c has y s t e r nh a si t sm 嘶t s t 0b u i l du po l l rc o u n t r yd e p o s i ti n s u r a n c es y s t e m ，w cs h o u l db 雒eo nt 1 1 eb a s i c 2 p m c t i c e o f0 u rf i n 柚c i a i s y s t e m j e a m m e e x p c r i e n c e a n dl e s s o n so f f o r g e i i l c o u n 伍e s f h s t l y ，w es h o u l dm a k em ed c p o s i th l s u 御c ec o r p o r a t i o na c tt op m v i d i n g l e g a lg r o u n df o r 山ed e p o s “i n s u r a n c e s 叩e r a t i o n t h e nw ec 锄e s 协b l i s hd e p o s i ti n s u r a n c e c o r p o r a t i o nt op r o v i d co r g a t i o nb a s ef o ft h ed e p o s i ti i l s u r 缸啪so p e r a t i o n w 毫a l s on e e d h a n d | ew e l lt l er e l a t i o n s 量l i pb e 呐e e nd e p o s i ti n s u r a n c ec o r p o r a l i o n 姐dc u r r e n tf e g u l a t i o n h s t i m t i o n s h li 丑1 p l e m e n t i n gt h ei n s u r a l l c es y s t e m ，w es h o u l dm a k e 血ed c p o s i ti n s u m c e c o m f n l l s o 阱罚ei n s u r a n c es y s t e ms h 叫l da d o p td i 疏r c n ti n s u r a n c ep r e l i u mb a s e do n d e p o s n 锄0 u n t 姐dc h a r a c t e r i s t i c so fd e p o s i t o r s t oa s s i s t i i l gt l l ef a i l e di n s u r 酣f i n a i l c j a j i n s t i t u t i o n s ，t | l ed e p o s i th s u r a n c ec o i p o r a t i o nc a nt a k i n gd i f ：f e r e n tm e a s u r e s ，s u c ha s p m v i d i n gf u n ds u p p o r t ，b ym e 唱e r a c q u i s i t i o ，o rm a k i n gp a y m e n tf o rm ei n s u f e d d e p o s i t k e yw o r d s ： d e p o s i ti n s u m n c et i 呦r y p r a c t i c e s t n l c t u r e 3 独创性声明 y 8 3 7 9 97 本人郑重声明：所呈交的论文是我个人在导师指导下进行的研究 工作及取得的研究成果尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢的 地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写的研究成果，也不包含 为获得江西财经大学或其他教育机构的学位或证书所使用过的材料 与我一局工作的同志对本研究所敢的任何贡献均己在论文中作了确确 的说明并表示了谢意 签名：曩晕黜，日期：撄盟! 塑生日 关于论文使用授权的说明 本人完全了解江西财经大学有关保留、使用学位论文妁规定，即： 学校有权保留送交论文的复印件，允许论文被查阅和借阅；学校可以 公布论文的全部或部分内容，可以采用影印、缩印或其他复制手段保 存论文。 ( 保密的论文在解密后遵守此规定) 签名：呈弪盥丝导师签名：塞望日期：芝兰：兰 1 导论 1 导论 1 1 选题背景及研究意义 2 0 世纪8 0 年代以来，世界上相继发生了一系列银行危机与货币危机。特别 是9 0 年代发生的墨西哥金融危机和亚洲金融危机表明，随着经济全球化进程的 加快，金融作为现代经济的核心“1 。在世界各国经济中的作用日益增大的同时， 各国尤其是发展中国家也面临着日益增大的金融风险，对国家经济安全与金融主 权提出了严峻的挑战。1 9 3 3 年美国建立的存款保险制度作为一种金融风险防范 措施，在提高公众对银行业的信心、保护存款人利益、防止银行挤兑事件、稳定 金融体系等诸多方面发挥了重要的作用。至今已有7 0 来个国家和地区建立了自 己的存款保险制度。 在当前，由于大批外资金融机构涌入，金融业的竞争将变得越来越激烈，面 临的风险也会曰益增大。同时我国国内银行普遍存在着资产质量不高、资本流动 性差、资本充足率达不到国际要求等一系列问题，银行倒闭的风险加大。而且银 行倒闭将会严重损害存款人利益，甚至引发社会动乱，其社会成本巨大。 我国对存款保险制度的研究开始于2 0 世纪8 0 年代，但至今仍处于探索阶段， 还未形成一套完整的理论。本文从存款保险制度建立的理论基础着手，通过对国 际上存款保险制度的比较研究，同时结合我国国情，对我国存款保险制度进行了 框架设计。本文研究的主要意义在于：理论方面，通过上述研究，使我国有关存 款保险制度的理论研究更加深入，有助于促进形成有中国特色的金融理论；应用 方面，本文的研究成果可为我国相关部门建立适合我国国情的存款保险制度提供 参考，进一步完善和健全我国金融体制、维护金融稳定等方面具有一定的现实意义。 1 2 国内外研究现状 1 2 1 国外的研究现状 自存款保险制度建立到现在，有关其的运作、变革、发展的研究与争论从未 停止，国外学术界对存款保险制度研究的主要有以下二个方面： 1 、存款保险制度的总体方面来探讨。一是7 0 年代到8 0 年代初针对该制度的存 在问题的讨论，以d i a m o n d 和d y b v i g 提出的银行挤提模型为标志。理论与实 践均已证明制度的存在必要性。二是目前有关的存款保险制度的社会成本收 存款保险制度理论与实践研究 益分析的讨论，趋势是将制度纳入整个社会经济框架内，考虑到实际部门， 从社会福利的角度来研究存款保险制度。 2 、2 0 世纪8 0 年代以后，有关存款保险制度方面的研究进一步深入。研究内容 可分为三类： ( 1 ) 道德风险与逆向选择问题是否存在及产生原因； ( 2 ) 在经济全球化和放松金融管制环境下，针对银行倒闭数量增加和部 分国家存款保险基金面临的困境，如何解决存款保险制度引发的道德风险 与逆向选择问题： ( 3 ) 不同国家存款保险制度比较与借鉴。 1 9 9 8 年9 月在美国华盛顿召开的首届“存款保险国际研讨会”，交流世界各 国存款保险制度运作经验，对存在问题进行研讨；1 9 9 9 年1 1 月成立的“世界金 融稳定论坛”，专门设立了“存款保险研究组”，目的在于加强存款保险领域的研 究合作与国际交流，在2 0 0 0 年5 月至2 0 0 1 年4 月间，有1 2 0 多个国家和地区派 代表参加该研究组主办的存款保险相关主题的研讨会。通过对各国存款保险制度 进行比较研究，在2 0 0 1 年7 月完成了存款保险指南( 草案) 。该指南对已有 存款保险制度的国家进行存款保险制度改革、以及准备建立存款保险制度的国家 和地区，提出了一系列原则性的建议，如精心设计的存款保险制度，作为金融安 全网的一部分，可以增强一国金融系统的稳定性；改革或建立存款保险制度，必 须要制定恰当的制度目标，并保证公众充分理解这一目标；建立或改革存款保险 制度的首要步骤，就是制定符合本国国情的制度日标；存款保险制度的主要目标 是有利于增强金融体系的稳定性，保护缺乏金融知识与经验的存款人：存款保险 制度目标的实质需要强有力的银行监督、存款保险相关法律法规的制订及有效实 施、健全的会计与信息披露制度的支持等等。” 1 2 2 国内的研究现状 国内对存款保险制度的研究起步较晚，最早开始于2 0 世纪8 0 年代。近年来， 由于一系列金融危机的发生和我国金融、业面临的巨大挑战，对存款保险制度的研 究也不断深入。论我国建立存款保险制度( 徐文虎、孙巍) 、现代会融安全网 中的存款保险制度( 陈海威) 、存款保险制度定价模型研究( 沈福喜) 、构建 我国存款保险制度的基本构想( 邵赤平) 等多篇文章从不同方面对我国存款保 1 导论 险制度的建立进行了探讨。 中国人民银行研究局谢平等人的存款保险的理论研究与国际比较一文从 存款保险的理论研究及制度比较两个方面，就存款保险的必要性、组织形式、投 保形式、保护程度等方面进行了阐述。 存款保险制度及中国模式( 杨家才，中国金融出版社) 一书在阐述了存 款保险制度的理论基础和国际上建立存款保险制度的实践经验，论证了我国建立 存款保险制度的必要性和可行性，对我国存款保险制度作了初步设计，并围绕道 德风险等存款保险制度可能引起的负面效应提出了应对之策。 国内也有一些学者认为，由于中国目前金融市场状况及金融体系的风险状 况，我国现在不宜建立存款保险制度。 1 3 研究方法与论文结构 在研究方法上，本文以前人研究为基础，以我国现实的社会经济形态与金融 制度为依托，借助于信息经济学、保险学、货币银行学以及其他的经济金融理论， 运用规范与实证分析相结合、归纳与演绎相结合、动态与静态相结合、定性与定 量分析相结合的方法，试图回答了什么是存款保险制度、我国为什么要建立存款 保险制度、是否具有建立该制度的现实可行性以及如何建立等问题，以期能为我 国存款保险制度的构建实践提出一些自己的观点和看法。 本研究分四部分。第一部分主要阐述选题的背景及研究意义、国内外研究现 状以及本文的研究方法和结构；第二部分研究存款保险的存在基础、起源和发展， 及各国的实施状况，重点介绍了美国的状况；第三部分研究了存款保险的相关理 论，为其提供了一个理论框架；第四部分介绍了我国金融业的现状，分析了建立 存款保险制度的必要性和可行性，并设计了存款保险制度的基本框架。 夏茎堡堕型壁堡堡兰塞些堑壅 2 存款保险制度的实践研究 2 1 存款保险制度简述 2 1 1 存款保险制度的概念 存款保险制度是指为从事面对公众的存贷款业务的金融机构( 以下简称存款 机构) 建立一个保险机构，各机构成员向保险机构交纳保险费，当成员机构面临 危机或经营破产时，保险机构向其提供流动性资助或者代替破产机构在一定限度 内对存款者给予偿付的制度。存款保险制度的核心是为金融体系提供一张安全 踟，防止存款者园个别金融机构倒闭而对其他金融机构丧失信心，吐l 此导致挤兑， 防止局部金融风险转化为系统金融风险，引发金融恐慌和金融危机。 广义的存款保险制度可分为隐性存款保险制度( i m p l i c i td e p o s i ti n s u r a n c e s y s t e m ) 和锓性存款保险制度( e x p i i c td e p o s i tir l a u f a i c es y s t c n l ) 。隐性存 款保险制度是指一国政府通过中央银行行使最后贷款人职能，或者政府与金融机 构之问的股权、资金和人事关系等，向公众表明，对面临危机或破产的存款机构 的债权人进行保护酌安排。显性的存款保险制度是建立个类似保险公司的机 构，通过制定专门的法律，保证存款人在定限度内得到偿付的制度。显形存款 傈险制度一般应符台以下几个条件：一是制度本身有明确的法律规定；二是有弩 门的存款保险机构：三是存款保险制度的承保对象、范围、保险费、赔偿方式、 资金来源及运营方式等均有确定的操作方式：西是建立r 专项的救助基金。 存款保险制度在不同的国家有不同的名称，如联邦存款保险公司( 美国，简 称y d i c ) 、存款保险公司( 日本) 、存款担保基金( 德国) 、存款保护基金( 英国) 、 集体担保基金( 荷兰) 等，但其性质摹毒上是一致的。 2 1 2 存款保险制度的存在基础和作用 i 存款保险制度的存在基础 银行足鳍营信用商品的企业。银行在持有一定资本的前提下，方面通过 吸收存款，把社会上分散的暂时闲置的小额货币资金聚集起来，形成数额巨大的 借贷资本；另一方面，银行又通过发放贷款的形式，把这些货币资金贷给资金短 缺的个人、企业等单位，从而成为社会间接融资的主要渠道。银行体系极大促进 了社会资金从储蓄向投资转他，发挥了“金融导管”的作用，有刹于社会资源的 了社会资金从储蓄向投资转他，发挥了“金融导管”的作用，有刹f 丰士会资源的 2 存款保险制度的实践研究 有效配置，能更有效地促进经济的发展。1 。 现代银行采用部分准备金制度和非现金结算制度。部分准备金制度又称存 款法定准备金制度，国家以法律形式规定存款机构的存款必须按一定比例，以现 金和在中央银行存款的形式留有准备的制度。非现金结算制度使人们通过开出支 票进行货币支付，银行之间的往来进行转帐结算，无须用现金。 银行经营信用的特殊性，以及本身业务的特点，导致银行本身存在天然的 内在脆弱性。这种脆弱性表现在： ( 1 ) 高负债经营的潜在高风险性。银行的自有资本在负债总额中所占比例 极小，一般低于1 0 ，但其具有重要功能，不仅作为银行开业的基本条件，弥补 损失的保障，更重要的在于资本可以发挥财务杠杆作用支撑巨大的资金扩张。银 行通常采用高负债率的手段来达到较多盈利的目的。银行经营的高负债使银行承 受资产损失的能力很弱，暴露在巨大的风险之下。 ( 2 ) 资产负债的不对称流动性。银行的资产包括：准备金、存放同业款项、 贷款、证券等，其中贷款占总资产绝大部分；而银行的负债及所有者权益包括： 存款、存放同业款项、借款、其他负债及银行的自有资本等，其中存款占绝大部 分。从银行的资产负债两方面而言，主要是贷款和存款两大类。从流动性角度考 虑，银行的存款和贷款的流动性必须匹配。但是，银行的资产和负债的流动性存 在不匹配的可能性。 一方面，银行对存款只具有暂时的使用权，银行无法确保存款期限。如活 期存款是用户可以随时提现的存款。定期存款对于存款人的提款在事实上的约束 力也极小，因为尽管定期存款具有期限约定，但存款人可放弃一定的经济利益而 提前兑现。 另一方面，银行作为债权人，却不具备象存款人那样自由选择的权力。一 方面由于贷款合同明确规定了贷款期限，没有特殊理由银行不能提前收回贷款： 另一方面，银行贷款由于缺乏二级市场，在需要增加流动性时，一般不能通过出 售来获取。 存款和贷款对银行的债权债务约束要严格于客户，银行经营稍有不善便容 易陷入流动性危机。 ( 3 ) 银行与客户之间的信息不对称。 信息不对称是经济交易的双方对有关信息了解和掌握得不一样多，使交易 5 2 存款保险制度的实践研究 一般是按照银行利润来确定基金的认购数额。当银行发生经营困难无法弥补损失 时，可以从基金提取款项，同时基金也有权强迫受援助的银行接受改组计划：另 一种是“一般保证基金”( g e n e r a lg u a r a n t e ef u n d ) ，成立宗旨是“为增加存 款的安全性以鼓励储蓄，并确保银行业务的最佳发展”。一般保证基金承保所有 从事储蓄及活期存款的机构，经费来自保险费( 按会员机构支付活期存款、储蓄 存款和短期债券利息的3 征收保险费) 。这种基金的援助对象主要是有偿债能力 的银行和其它金融机构。银行破产倒闭时，对一般应得赔偿的债权人偿付最高 8 0 的赔款，其中以存款客户为第一优先赔偿对象。 设立初期两类基金均以独立经营为原则，但后因发生严重亏损，政府不得不 介入，并予以资金支持，两种基金管理局中虽均有银行代表参加，但是实际上是 由财政部具体管理。 捷克作为最早建立存款保险制度的国家，在制度创新和运作方面积累了经 验，存款保险制度得到了完善与发展，并逐渐扩大了国际影响。在后来的几十年 中，西方发达国家和一些发展中邑家也竟相效法，纷纷建立了存款保险制度。 2 2 3 美国全国性的存款保险制度的建立 1 9 2 9 年至1 9 3 3 年空前的经济危机席卷全球，引起世界金融业的剧烈动荡和 金融危机，造成西方国家大批企业和银行倒闭。1 9 3 0 - 1 9 3 3 年美国经济大危机期 间，大约有9 1 0 0 家银行破产，给存款人造成了巨额存款损失。危机中，社会公 众完全对银行体系及货币监管当局失去了信心，发生了大量挤兑存款现象。政府 为了保证存款人的利益，提高存款人对金融机构的信心，保持金融制度的稳定， 解决由于银行倒闭而产生的不良社会后果，构建存款保险制度被提上议事日程。 根据参众两院议员的提议，通过了美国银行史上著名的1 9 3 3 年银行法案 ( 格拉斯斯蒂格尔法案) 。该法案在减轻公众对健康银行体系的担忧方面 所做的最重要举措之一是建立了联邦存款保睑公司( f e d e r a ld e p o s i ti n s u r a n c e c o r p o r a t i o n ，f d i c ) 。其主要职能在于保护存款人特别是小额存款人的利益不受 损失，增强公众对银行的信心，防止银行出现挤兑现象。该法案的通过，标志着 美国存款保险制度的建立。此后的1 9 3 4 年，又成立了联邦储蓄信贷保险公司 ( f e d e r a ls a v i n g sa n dl o a n si n s u r a n c ec o r p o r a t i o n ，f s l i c ) 。1 9 7 0 年成立 了全美信用合作社管理局( n a t i o n a lc r e d i tu n i o na s s o c i a t i o n ，n c u a ) 。到2 0 9 存款保险制度理论与实践研究 世纪7 0 年代，美国的存款保险制度基本上覆盖了所有存款机构。 联邦存款保险公司的成立，取得了显著的效果：银行挤兑停止了，银行破产 的数目也迅速下降，并在以后的5 0 年中一直保持在一个较低的水平。从2 0 世纪 3 0 年代到7 0 年代，由于很少有银行破产，联邦存款保险公司向破产银行存款人 支付的补偿金一直处于一个较低的水平。至1 9 8 6 年，9 9 的商业银行参加了存款 保险。三家存款保险机构的建立及运作，为保持美国金融体系的稳定作出了贡献。 根据联邦存款保险公司法，存款机构参加保险是强制性的，所有国立银 行、在各州注册的是联邦储备成员的州立银行、银行持股公司的附属机构都被强 制参加存款保险；非联邦储备成员的州立银行、储蓄银行自愿参加保险。由于参 加存款保险是争取存款的一个重要竞争手段，因此，各州立银行也基本参加了存 款保险。 2 2 4 世界其他国家存款保险制度的建立 美国在二十世纪三十年代建立存款保险制度后，世界上其它国家并未立即效 仿。，直到1 9 8 0 年前，全世界只有十几个国家建立了存款保险制度。二十世纪 8 0 年代到9 0 年代末，全球金融危机事件频频发生，世界上1 3 0 多个国家( 几乎 占国际货币基金成员的3 4 ) 经历了金融业的严重问题。危机给这些国家的经济 造成了严重的破坏，有些国家甚至由此爆发了社会动乱。人们意识到了建立存款 保险制度的必要性( f i d c ，2 0 0 0 ) ，因此从1 9 8 0 年到2 0 0 0 年这二十年间，建立存 款保险制度的国家骤增到七十多个。此外，以明确的存款保险制度取代政府隐含 的存款保险制度更成为全球新的发展趋势。截止到2 0 0 0 年，已有6 8 个国家建立 明确的存款保险制度。惟一的反例仅有日本，从2 0 0 2 年4 月1 日起，日本将分 两步逐渐解除银行存款保险制度，这可能是日本政府为缓解自身的压力不得已而 为之的措施。“1 目前，6 7 个实施显性存款保险制度的国家和地区的分布为：非洲1 0 个，亚 洲8 个，欧洲3 2 个，中东3 个，美洲1 4 个。 具体见表2 1 ： l o 2 存款保险制度的实践研究 表2 1实旋显形存款保险制度的国家和地区 喀麦隆亚洲 欧洲中东西半球 乌干达亚亚 印度拉国 密克罗尼西噩 蔫崔噶憾 中国台湾捷克利亚马其顿堡亚 点佯薹嚣 漆堪嚣母釜 融靳 妊罐萋 孺m 群坠 托稀囊泡 糍皤2 哺 攥油1 衙僻啤 涸滴 匈牙利瑞典涮浮垮沼攀 冰岛瑞士 j 蠢勰 爱尔兰土耳其鹾壁 意大利乌克兰认羹箍艘 克罗稚“凹雾 l 哥蘸曼誊i ； 削圉慰掣i 嚣疆l 赞= s 狰碱 a 3 咱诗 霆，蒌鎏羹雾萋霪| 囊囊翼羹錾蠢雾囊 辇。蚕。口霪鬟萋薹鏊囊囊萎羹囊冀 器蕊乳萄醣：三缝鲫莉骶州靶彰譬堂j 灌渭晦隔嗍剁臻疆亲存款者的担心仅限 于少数金融机构，存款转移只是存款在 不同金融机构间的重新组合，存款总量不变。存款被转移出去的金融机构，或者 收回贷款和投资，或者从同业或中央银行获得贷款来弥补缺口，只会造成局部的 影响。 第二种选择意味着存款人对金融体系丧失信心( 可能是因为收益率太低，或 认为金融机构有风险) ，存款人会用别的金融资产代替存款。但是，如果有价证 存款保险制度理论与实殴研究 综合考虑，f d i c 才会决定是否接受银行的投保申请。此外，互助储蓄银行也可 提出申请加入联邦存款保险体系。 事实上，美国存款保险普及率高达9 9 ，原因在于：第一，所有联储会员的 国民银行和州银行强制向f d i c 投保；第二，许多州金融管理当局出于稳定金融 的考虑要求本州的银行参加存款保险：第三，投保银行的存款有保护，因此比未 投保银行在吸收存款方面更有优势，非联储会员的州银行和其他存款性金融机构 也自愿加入存款保险体系。到1 9 9 8 年，9 9 的商业银行参加了存款保险，美国商 业银行投保情况参见表2 2 。 表2 2银行投保情况 资料来源：联邦储备月报，1 9 9 8 年第4 期。 2 存款保险范围 f d i c 对受保护的存款种类作了明确规定，对不在保护范围的存款( 如对同 业存款等) 不予保险。同时还规定了赔偿存款损失的最高上限。 3 存款保险费率 投保的银行必须向f d i c 缴纳保险费，在保险费率确定的情况下，保险费按 投保银行合格存款余额计算。1 9 3 3 年保险费率为1 的十二分之一，即0 0 8 3 ， 后经多次调整，基本保持在l 3 0 9 6 到l 2 9 之间。 4 统计报告制度 投保银行必须按规定向f d i c 报送经营报告和各种统计报表，并接受f d i c 定 期或不定期的检查或调查。 1 2 存款保险制度理论与实践研究 险国民银行”，f d i c 提供该银行运行所必要的资金，弥补其经营中的亏损，并聘 任董事会来对此银行进行管理。运行两年之内，f d i c 必须把这一银行的所有权 转移给他人。如果在这两年中，银行的经营并未改善，没有其他银行愿意接受该 银行，则该银行仍旧必须结束营业。 2 3 4 联邦存款保险制度的改革 制度的完善是一个漫长且无止境的过程，从1 9 3 3 年全国性的存款保险制度 的建立至今，美国联邦存款保险制度同样也经历很长的改革历程。以立法为主线 进行分析，存款保险制度的改革历程主要包括： i 1 9 3 3 年存款保险：建立联邦存款保险公司，随后建立联邦储蓄与存款保 险公司和全美信用社保险基金。 2 1 9 3 5 年存款保险法的修订。 3 1 9 5 0 年存款保险法，给予联邦存款保险公司更高的权利与独立性。 4 1 9 8 9 年金融机构改革、复兴和实施法( f i n a n c i a li n s t i t u t i o n sr e f o r m r e c o v e r ya n de n f o r c e m e n ta c t ) ：重建银行和储蓄贷款协会的存款保险基金， 设立储蓄协会保险基金：并归入f d i c 直接领导，改变了存款保险制度实施的多 头管理；要求f d i c 以及财政部就存款保险定价和保险费率是否需增加风险系数 的问题进行研究。 5 1 9 9 1 年联邦存款保险公司改进法：这又是美国银行业的一个非常重要的 改革措施。该法案强化了金融当局对银行业的监督力度，使得美国银行业的经营 法律环境发生重大变革，银行对风险的管理成本将被强制性地增大。由于资本成 为银行经营的重要指标，加速了美国许多银行的兼并和重组。银行纷纷寻求新的 经营手段，包括资产证券化、表外业务的开展等 2 3 5 美国存款保险制度存在的问题 政府的存款保险制度有效地抑制银行挤兑和银行恐慌。美国在1 8 3 7 年、1 8 5 7 年、1 8 7 3 年、1 8 8 4 年、1 8 9 3 年、1 9 0 7 年和1 9 3 0 - 3 3 年间隔2 0 年会发生一次大 的银行恐慌。在1 9 3 0 3 3 年筹建联邦存款保险公司时，银行倒闭数每年超过了 2 0 0 0 家，而在以后银行倒闭数目得以有效控制，1 9 3 4 - 1 9 8 1 年问，银行倒闭数平 均每年不超过1 5 家。 存款保险制度是一项新的金融制度创新，有效弥补了原有金融制度的缺陷， 2 存款保险制度的实践研究 保证了金融体系的稳定。但是，这种新的制度安排不可避免也具有某些缺陷： 1 为了缓解信息不对称问题的存款保险却又引发了银行新的道德风险和逆向 选择。 新的道德风险表现为，最愿意参加保险的银行追求高风险的可能性也许最大。 新的逆向选择则表现为，参加存款保险的银行由于成本的提高以及市场惩戒的约 束减小，更有追逐高利润的倾向。这样，存款保险使银行体系在整体上的经营风 险加大，即最初的流动性风险又转化成了由于银行风险偏好变动带来的经营风 险。 2 机制运行上还存在这样一些问题： 第一，“大银行难以倒闭”( t o ob i gt ob r e a k ) 。大银行在金融体系中所占份 额较大，由于其巨大的外部性，政府往往不会令大银行倒闭，所以政府和大银行 之间表现出一种“隐性合约”的关系。1 9 8 4 年5 月美国十大银行之一的大陆伊 利诺斯银行无力偿还债务，联邦存款保险公司不仅为l o 万美元以下的储户提供 了担保，也为存款1 0 万美元以上的储户提供保险，货币总监向国会作证时表示 对11 家最大的银行实行“大银行难以倒闭政策”，这种政策在事实上不仅又增加 了大银行道德风险的动机，而且使小银行处于不利的竞争地位，显示出极大的不 公平性。 第二，监管的宽容。8 0 年代后，金融创新和管制的放松都使银行和储蓄贷款 机构风险增大，出现了储蓄贷款协会危机。联邦储蓄贷款保险公司对储蓄贷款协 会的监管宽容出于以下几个原因：首先，联邦储蓄贷款保险公司没有充足的资金 来关闭储蓄贷款协会，并支付其坏帐。其次，监管当局希望问题能够通过时间来 解决，掩盖其监管的失职，而没有采取立即纠正措施。再次，监管机构只是一个 代理人，“委托人一一代理人”问题同样存在于监管机构中，机构的管理人员与 有问题的银行来往过密，官僚行为使问题愈演愈烈。所以，在这种监管的宽容下， 储蓄贷款协会甚至被称为“活着的死人”。 2 4 存款保险的国别分析 世界其他国家在意识到银行的风险和存款保险制度的重要性后，纷纷依照美 国的蓝本构建起自身的存款保险制度。但是，由于各国国情不同，金融机构的特 点也各不相同，各国的存款保险制度在资金来源，保险机构的功能设置、保险范 1 9 存款保险制度理论与实践研究 围等方面又各具特色。 1 存款保险机构的资本金构成 存款保险机构的资本金一般有这样两种来源途径：由财政部和中央银行认 购一部分股份；投保银行认购一部分股份。如美国存款保险公司的资本金中政府 出资5 2 ，联邦储备银行出资4 8 。日本存款保险机构的资本金则是由日本银行、 大藏省以及民间金融机构各出资1 3 。而加拿大的存款保险机构的资本金则是全 部由政府出资。 2 存款保险机构申请融资的方法 申请融资的方法一般有：向财政部借款、自行筹资等。如美国规定存款保 险公司可以按公债利率向财政部借款，额度为3 0 亿美元( 超过其资本金额的1 0 倍) 。日本经大藏省的核准，会以行政命令规定其额度为5 0 0 亿日元( 超过存保 公司资本额之1 1 0 倍) 的融资。而加拿大的存款保险机构则可以自发行债券，并 可向综合收入基金请求支援( 最高金额为5 亿元加币) 。 3 管理形式 管理形式主要分为四类：第一，政府部门和中央银行完全控制并管理存款保 险公司。第二，政府虽然拥有对存款保险公司的控制权，但委托私立机构或个人 进行管理。第三，由行业协会自行控制并管理。第四，政府拥有对存款保险公司 的控制权，但与私人机构共同管理。国际货币基金组织最新的调查显示，在建立 了存款保险制度的5 0 个国家中，有2 5 个国家由政府进行管理，1 4 个国家由政 府和私人机构共同管理，1 1 个国家由私立机构或个人进行管理。 4 存款保险机构的功能 存款保险机构的功能不外乎两种：单一或复合功能。单一功能是指存款保险 机构仅仅保护存款人利益，无权对银行实行援助；复合功能则是指存款保险机构 除了能够保护存款人利益之外，还可以提供紧急清偿能力援助( 如美国、比利时、 日本) 。目前，存款保险制度有从单一功能向复合功能逐渐转化的趋势，比如西 班牙已经通过法律授权存款保险基金可以采取必要措施恢复投保银行的支付能 力。 5 存款保险机构的性质 存款保险的性质有这样三种：第一，由政府出资建立，以监管为主要目标， 2 存款保险制度的实践研究 所以存款保险机构属于政府机关性质，如美国、英国、加拿大的存款保险公司， 它们与中央银行共同构成联合金融监管体系。第二，民办的存款保险机构，属于 民间自律性质的机构。这类存款保险机构往往是在政府支持下建立的，如法国、 意大利、德国、瑞士等均采用这种模式建立其存款保险机构。第三，政府与民间 合办。日本、比利时、荷兰等国的存款保险机构是这一形式的代表。 6 投保银行和承担存款的范围 投保银行的范围是指可以参加保险的银行有哪些，各国有不同的规定。比 如，在日本，凡因经营而负有存款债务的机构均可参加存款保险，包括外国银行。 加拿大的情况则类似于美国，凡联邦立案的银行必须强制性参加保险，而省立案 的银行可以申请参加投保，但并不具有强制性。承保存款是指能够参加保险的存 款类型有哪些，据i m f 的资料表明，9 0 的国家不对所有的存款进行保险。 7 每一存户的最高保额 关于这一方面，各国都有自己不同的规定，有全额赔付和非全额赔付之分。 比如，美国1 9 8 0 年4 月后把投保金额的上限定为1 2 万美元。日本的规定为3 0 0 万日元。加拿大的投保金额上限则为2 万元加币。德国、爱尔兰等国采取的则是 不设最高金额，但按一定比例计算赔偿金额。 8 投保机构的自主程度 存款保险机构在处理紧急事务时，是否遵从投保银行的意愿是因国而异的。 在日本，有关当局充分尊重陷入困境的金融机构的选择；而在美国，那些陷入破 产危机的银行自身抉择的余地很小，往往被迫听从存款保险公司的安排。 值得注意的是，随着欧元的发行，使用统一货币的欧盟将统一各国在存款 保险制度上的实施办法。这种区域性的存款保险制度虽然呼之欲出，但仍然尚在 酝酿之中。 2 l 存鼓保险制度理论与实践研究 3 存款保险理论研究 3 1 金融机构内在脆弱性理论 3 1 1 金融体系内在脆弱性假说的提出 关于金融体系的内在脆弱性的假说，较早的深刻论述是由马克思作出的。 马克思认为：金融体系加速了资本集中的进程，加速了个人资本转变为社会资本 的进程，金融资本家获得了最大的资本分配能力，但其本身也成为引起危机的重 要工具。金融体系存在和运行的前提是：信用仅是商品内在价值的运动形式，不 能脱离实物经济，但金融资本家的趋利心、虚拟资本的相对独立性为信用崩溃提 供了条件。资本主义的主要矛盾是生产的社会化和资本主义私人占有之间的矛 盾，随着生产力的提高，生产社会化程度不断提高，同时资本也日益集中于少数 资本家手中，因而经济危机的爆发不可避免。马克思认为金融危机是不可克服的 资本主义经济危机的局部表现，因而认为其不可克服。 t v e b l a n 是第一个明确提出金融体系内在脆弱性命题的人。他在其商业 周期理论和所有者缺位中认为：当市场对企业的估价越来越脱离企业的实 际盈利能力时，证券交易的周期就会崩溃；资本主义经济的发展逐渐导致个人资 本转化为社会资本，社会资本所有者的缺位使经济本身存在内在的周期性动荡力 量，这些力量主要集中于金融体系之中。但是，早期的金融内在不稳定性研究， 只是从属于社会信用制度、经济周期和危机研究的一部分，并未独立。 3 1 2 金融体系脆弱性的货币主义分析 货币主义的代表人物弗里德曼认为：金融动荡的根本原因在于货币政策，货 币政策的失误造成了金融风险的产生和积累，结果造成剧烈的金融体系灾难。他 认为如果没有货币的过度供给，金融体系的动荡不太可能发生或至少不会太严 重，因此，他将没有货币数量显著下降的金融扰动称为“伪金融危机” ( p s e u d o c r i s i so ff i n a n c e ) 。货币主义的解释排除了非货币因素产生金融动机 的可能性，同时，它对金融体系内在脆弱性的解释缺乏微观基础，在很大程度上 不得不依赖准心理学的判断来解释金融主体的非理性行为，这种理论只是被称为 假说。”1 2 存款保险制度的实践研究 5 取消存款保险资格 存在严重问题的投保银行可能会被f d i c 取消其存款保险资格，这对投保的 银行而言意味着市场竞争地位的下降。如果是联储体系会员银行被取消保险资 格，同时也将被取消联储会员资格，如果是国民银行被取消保险资格，它将不得 不放弃在联邦注册的资格。由此可见f d i c 的权力较大。当然，f d i c 对此也是非 常慎重的，被取消存款保险资格的银行必须将这一情况通知它的存款人，为避免 由于银行被取消保险资格而引起对该银行的挤兑，f d i c 对该银行原有的存款仍 实行为期二年的存款保险，但对其新吸收的存款不再提供保险，在这二年中，f d i c 仍有权对该银行进行监督。 2 3 2 联邦存款保险机构 1 9 3 3 年银行法实行金融分业管理，就存款性金融机构而言包括商业银行、 储蓄贷款协会、互助储蓄银行、信用合作社等。因此，建立存款保险制度以后， 相继成立了三个存款保险机构，各自负责不同范围的投保机构。 1 联邦存款保险公司 联邦存款保险公司是根据1 9 3 3 年银行法成立的一个专门负责商业银行和互 助储蓄银行存款保险业务的联邦级机构，是美国金融管理体系的重要组成部分。 3 0 年代金融危机后觞银行业风声鹤骧、入心浮动，f d i c 便是在这样一个背 景下成立的。f d i c 的组织结构、职能等都是围绕保护存款安全，减少小额存款 人因银行倒闭而遭受的损失这一原则来设计的，因此能够重振公众对银行体系信 心，监督