（金融学专业论文）我国股份制银行信用风险预警与防范机制研究.pdf

摘要 曼! 曼曼曼曼曼兰曼曼皇曼曼曼曼皇曼曼曼曼曼! 曼曼曼量曼量曼曼曼曼曼曼皇量皇皇皇曼量量量量曼曼曼量皇量量曼曼曼曼皇曼鼍曼曼曼曼量曼曼曼曼量曼曼曼曼量曼曼曼曼皇皇曼曼曼曼曼皇曼量曼曼_ m i 曼 我国股份制银行 信用风险预警与防范机制研究 金融学硕士研究生关雯轩 指导教师刘文朝教授 摘要 信用风险在经济学中的定义是交易对象无力履约的风险，也可说是债务人未能如期偿还其债 务造成违约而给经济主体经营带来的风险。信用风险可以说是金融市场中最古老、最重要的风 险形式之一，也是当前市场环境下经济主体面临的最具决定意义的金融风险。在现代市场经济 制度卜，银行信用风险通常即为经济运行中信用风险的反映。所以银行信用风险已经不是单纯 意义上的信贷风险，而是指由于各种不确定性因素致使资金有蒙受损失的可能性，是多种风险 的替加。 当前国际金融危机又一次引起人们对银行风险的关注，也正是众多银行危机使得银行信用风 险监管成为焦点。近年来我国政府也加强了对银行风险的防范，积极倡导运用了现代信息技术、 管理手段推行银行信用风险管理。对信用风险、特别是银行信用风险进行检测、预警及防范， 是信用风险监管的核心，亦可以达到未雨绸缪、防患于未然的目的。近年来，股份制银行各方 面的发展均非常迅速，其在我国银行业中的地位逐步提高。根据目前国内银行业状况，有必要 专门对股份制银行的信用风险作为对象进行多角度综合研究，这也是本文以它作为研究对象的 重要原冈。 本文在全面查阅文献的基础上，首先从一般原理入手，归纳和总结有关风险、风险管理、风 险预警模型等理论。再对股份制银行运行过程中信用风险的影响因素进行了详尽的分析，着重 丁分析信用风险的源头。然后对股份制银行信用风险预警、防范机制的涵义、构成等基础概念 进行阐述，并分析目前存在的问题。再通过比较国外市场环境成熟条件下银行信用风险管理与 监控方法，吸取其可取之处，对股份制银行信用风险预警机制进行了构建，并对其进行了实证 分析，并验证其预警的准确性。最后根据以上研究结果构建我国股份制银行内部信用风险预警、 防范机制的基本框架，以及防范风险的应对措施和改进思路，提出较为全面的防范机制建议。 实证部分为保证模型预测的效率，并尽可能多地包含原始数据的信息，本文对输入数据进 行预处理，即利用主成份分析法减少网络输入变量的个数。根据我国实际情况，从宏观金融和 银行自身两个角度选择若干指标作为度量样本，对其进行主成份分析，在其基础上消除了指标的 两南大学硕十学位论文 2 相关性，去除输入信息重叠。然后再对新输入变量与样本银行信贷客户评级数据分别输入a n n 模型。并根据在可能出现信用风险时股份制银行应具备强有力的事后补救的能力( 这些能力包 括发现、分析、处理风险。要求可以独立的、持续地控制风险。确保将其控制在符合审慎监管 原则和内部控制限额的范围内) 的目标，提出在股份制银行内部建立以信息搜集、共享机制、 风险分析机制、结果处理机制、反馈机制组成的信用风险预警、防范机制。 关键词：信用风险股份制银行预警与防范机制 摘要 r e s e a r c ho nc r e d i tr i s ke a r l y - w a r n i n ga n d p r e v e n t i o ns y s t e mo fc h i n a sj o i n t s t o c kb a n k s a b s t r a c t m a jo r ：f i n a n c e m a s t e rc a n d i d a t e ：g u a nw e n x u a n s u p e r v i s o r ：p r o f e s s o rl i uw e n z h a o t h ee c o n o m i cd e f m i t i o no fc r e d i tr i s ki st h er i s kc a u s e db yt h a tt h et r a d i n go p p o n e n tc a l ln o t c o m p l e t et h et r a n s a c t i o no rt h er i s kt h a tt h ed e b t o rc a n n o tr e p a yt h ed e b to nt i m ec a u s el o s s e so ft h e e c o n o m i ce n t i t i e s c r e d i tr i s kc o u l db es a i dt h eo l d e s ta n dt h em o s ti m p o r t a n tr i s ko ft h ef m a n c i a l m a r k e tb u ta l s ot l l em o s td e c i s i v er i s kw i t hw h i c ht h ee c o n o m i ce n t i t i e sa r ef a c e di nt h ec u r r e n t m a r k e te n v i r o n m e n t i nt h em o d e mm a r k e te c o n o m ys y s t e m , t h ec r e d i tr i s ko fb a n ki sj u s tt h e r e f l e c t i o no ft h ec r e d i tr i s ki ne c o n o m i co p e r a t i o n ，w h i c hi sn o ts i m p l yt h es e n s eo ft h el o a nr i s k ，b u t t h ep o s s i b i l i t yt h a tf u n di sl o o s e ni i lr e a s o no ft h ev a r i o u su n c e r t a i nf a c t o r s ( i n c l u d i n ge x t e r n a lf a c t o r s a n di n t e r n a lf a c t o r s ) a n di ti st h es u p e r p o s i t i o no fl i q u i d i t yr i s k 、i n v e s t m e n tr i s k 、l o a nr i s ka n ds oo n c r e d i tr i s ko fb a n kh a sb e c o m et h ef o c u sb e c a u s eo fm a n yb a n kc r i s i sa n df i n a n c i a lc r i s i s i nt h er e a s o n o ft h ew i d ei n f l u e n c eo fc r e d i tr i s ko fb a n k ，m a n yg o v e r n m e n t sh a v ei n v e s tal o to fh u m a nr e s o u r c e s a n df u n dt or e s e a r c ht h ec o m m e r c i a lb a n kc r e d i tr i s ke a r l y - w a r n i n ga n dp r e v e n t i v es y s t e m i nr e c e n t y e a r s ，o u rg o v e r n m e n th a sb e e nc a t c h e du pw i t ht h es t e p s t h ec o r eo fc r e d i tr i s ks u p e r v i s i o ni st h e r e c o g n i t i o n ，e a r l y - w a r n i n g ，p r e v e n t i o no fb a n k sc r e d i tr i s k c o m m e r c i a lb a n kc r e d i tr i s ke a r l yw a r n i n g ，p r e v e n t i o nm e c h a n i s m st ot h eo u t c o m eo ft h e d e v e l o p m e n to fm o d e ms c i e n c ea n dt e c h n o l o g ya n df i n a n c i a l ，e c o n o m i ct h e o r ya n dt h eb a s i cp r i n c i p l e s ， b a s e do nf u r t h e ru s eo fi n f o r m a t i o na n dn e t w o r kt e c h n o l o g yf o rr i s km a n a g e m e n t i ti st h er e a l i t yo f c o m m e r c i a lb a n k sf r o mo p e r a t i n ga c t i v i t i e sf o rt h ec o n t e n t so ft h ee n t i r eb a n k i n go p e r a t i o nt ot a r g e t ，i n t h ef i n a n c i a la n de c o n o m i ct h e o r y , u n d e rt h eg u i d a n c eo fan u m b e ro fs c i e n c ea n dt e c h n o l o g yo fe a r l y w a r n i n gm e t h o d s ，i n d i c a t o r s ，e a r l yw a r n i n gm o d e l s ，r u no nt h eb a n kt om o n i t o rt h ep r o c e s s ，a n da c c e s s t ot h er e s u l t so ft h e w a r n i n gi s s u e d ，a s w e l la sr e m i n d i n gt h ec o r r e s p o n d i n gd e c i s i o n - m a k i n g m e c h a n i s mf o rt h ea d j u s t m e n to ft h es t r a t e g y a f t e rt h et r a d i t i o n a lr i s km a n a g e m e n to v e r s i g h ta n d c o n t r o li n t ot h ep r i o ra ni m p o r t a n tm e a n so fr i s km a n a g e m e n t f o rc o m m e r c i a lb a n k st og u a r da g a i n s t c r e d i tr i s k ，r e d u c ea s s e tr i s ke x p o s u r ea n di m p r o v et h eq u a l i t yo fa s s e t si si m p o r t a n t a tp r e s e n t ， d o m e s t i c ，j o i n t - s t o c kb a n k si i lc r e d i tr i s kr e s e a r c hf o rt h es t u d yw a sr e l a t i v e l ys m a l l f r o mv a r i o u s a n g l e s ，aw i d er a n g eo fc r e d i tr i s kc o n s i d e r i n gt h ec a u s e so f j o i n t - s t o c kb a n k so ft h ec h a n g e si nc r e d i t 3 两南大学硕十学位论文 4 r i s ki sm o r er a r e v a r i o u sa s p e c t so fj o i n t - s t o c kc o m m e r c i a lb a n k sa r ev e r yr a p i d d e v e l o p m e n t j o i n t - s t o c kb a n k si nc h i n at og r a d u a l l yi n c r e a s et h es t a t u so ft h eb a n k i n gs e c t o r , w h i c hi sj o i n t s t o c k b a n k so ft h i sa r t i c l ec h o o s eo n eo ft h er e a s o n sf o rt h es t u d y i nt h i sp a p e r , am o l ec o m p r e h e n s i v em a n n e rb a s e d0 1 1t h el i t e r a t u r er e v i e w , f i r s to fa l l ，s t a r tf r o m g e n e r a lp r i n c i p l e st h r o u g ht h ei n d u c t i v ea n ds u m m a r yo ft h er i s k ，r i s km a n a g e m e n t ，c r e d i tr i s ke a r l y w a r n i n g ，p r e v e n t i o na n ds oo n j o i n t - s t o c kc o m m e r c i a lb a n k sn ol o n g e rm nt h ec o u r s eo ft h ei m p a c to f c r e d i tr i s kf a c t o r sd e t a i l e da n a l y s i s j o i n t - s t o c kc o m m e r c i a lb a n k sa n dt h e no nt h ec r e d i tr i s ke a r l y w a r n i n g ，p r e v e n t i v em e c h a n i s m so fm e a n i n gc o n s t i t u t e st h eb a s i ct h e o r y , a n a l y s i so fc u r r e n tc r e d i tr i s k e a r l yw a r n i n g ，p r e v e n t i v em e c h a n i s m sa n dt h ed i f f i c u l t yo ft h ed e f e c t s ，b yc o m p a r i n gt h ef o r e i g n m a r k e te n v i r o n m e n tu n d e rt h ec o n d i t i o i l so fm a t u r eb a n kc r e d i tr i s km a n a g e m e n ta n dc o n t r 0 1m e t h o d s 。 t h e yp r a c t i c ed r a w i n go nt h em e r i t so ft h ep r o p o s e dj o i n t s t o c kc o m m e r c i a lb a n k so fc h i n a sc r e d i t r i s km a n a g e m e n ta n dc o n t r o lo ft h ei n s t i t u t i o n a lf r a m e w o r k 嬲w e l la sj o i n t s t o c kb a n k st oi m p r o v e c r e d i tr i s km a n a g e m e n to fs p e c i f i ci d e a s e m p i r i c a lp a r to ft h ef o r e c a s tm o d e li no r d e rt oe n s u r ee f f i c i e n c y , a n da sm u c ha sp o s s i b l eo ft h e i n f o r m a t i o nc o n t a i n e di nt h eo r i g i n a ld a t a ，t h i sa r t i c l ep r e - p r o c e s s i n go fi n p u td a t a ，n a m e l yt h eu s eo f p r i n c i p a lc o m p o n e n ta n a l y s i st or e d u c et h en u m b e ro fn e t w o r ki n p u tv a r i a b l e s p r i n c i p a lc o m p o n e n t a n a l y s i si nt h eu s e ，i na c c o r d a n c ew i t ht h ea c t u a ls i t u a t i o ni no u rc o u n t r y , f r o mt h em a c r o f i n a n c i a la n d b a n k i n gp o i n to ft h e i r0 w 1 1c h o i c eo ft h et w oi n d i c a t o r so fan u m b e ro f j o i n t s t o c kb a n k sa sam e a s u r e o fas a m p l eo ft h eo r i g i n a lc r e d i tr i s ki n d i c a t o r s ，i ni t sb a s e do nt h ee l i m i n a t i o no ft h er e l e v a n c eo f i n d i c a t o r st or e m o v ed u p l i c a t i o no fi n p u ti n f o r m a t i o n a n dt h e nt h en e wi n p u tv a r i a b l e sw i t ht h e s a m p l eo fb a n kc r e d i tr a t i n gd a t ac u s t o m e r su s ea n nm o d e l ，r e s p e c t i v e l y , j o i n t s t o c kc o m m e r c i a l b a n k so fc h i n a se a r l y - w a r n i n gm o d e lo fc r e d i tr i s k a n d ，i na c c o r d a n c ew i t hc r e d i tr i s kt h a tm a ya r i s e w h e nt h ej o i n t s t o c kb a n k ss h o u l dh a v eas t r o n ga b i l i t yt of o l l o wu pw i t hr e m e d i e s ( t h e s ec a p a b i l i t i e s ， i n c l u d i n gd i s c o v e r y , a n a l y s i s ，p r o c e s s i n g r e q u e s ta ni n d e p e n d e n ta n dc o n t i n u o u sc o n t r 0 1 t oe n s u r e t h a tt h ec r e d i tr i s kc o n t r o li nl i n ew i t l lt h ep r i n c i p l eo fp r u d e n t i a ls u p e r v i s i o na n di n t e m a lc o n t r o l f r a m e w o r ko ft h el i m i t ) t h e o b j e c t i v e s ，p r o p o s e d t h ee s t a b l i s h m e n to fj o i n t - s t o c kb a n k st o i n f o r m a t i o n g a t h e r i n ga n ds h a r i n gm e c h a n i s m s ，r i s ka n a l y s i sm e c h a n i s mt od e a lw i t ht h em e c h a n i s m c o n s i s t i n go faf e e d b a c km e c h a n i s mo fc r e d i tr i s ke a r l yw a r n i n g ，p r e v e n t i v em e c h a n i s m s k e yw o r d s ：c r e d i tr i s kj o i n t - s t o c kb a n k s e a r l y w a r n i n ga n d p r e v e nt i o ns y s t e m 独创性声明 学位论文题目：垡国退丛剑堡短焦周匝险亟整量陵范扭剑盟窥 本人提交的学位论文是在导师指导下进行的研究工作及取得 的研究成果。论文中引用他人已经发表或出版过的研究成果，文 中己加了特别标注。对本研究及学位论文撰写曾做出贡献的老师、 朋友、同仁在文中作了明确说明并表示衷心感谢。 学位论文作者：关雹矸签字日期：川年垆月 7 日 f i 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解西南大学有关保留、使用学位论文 的规定，有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和 磁盘，允许论文被查阅和借阅。本人授权西南大学研究乍院( 筹) 可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可 以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编学位论文。 ( 保密的学位论文在解密后适用本授权书，本论文：口不保 密，口保密期限至年月止) 。 学位论文作者签名：炎嘎何 签字日，期：1 钏月1 日 导师签名： 签字日期：年 彳月9 1 月 日 一 文献综述 文献综述 国外研究现状及相关文献综述 1 商业银行风险监测模型 美国风险管理专家w i l l a m s 和h e m s 指出，风险管理是一种通过对风险的识别、衡量、评 价和控制，以最小成本实现最人安全保障效用的科学管理方法。 2 0 世纪8 0 年代初。受债务危机的影响，银行业普遍开始重视对信用风险的防范与管理。只 是国际上还没有这方面的统一相关标准与规范。于是在1 9 9 8 年，巴塞尔委员会与西方1 2 国中 央银行行长在巴塞尔达成了关于统一国际资本计算和资本标准协议，也就是著名的巴塞 尔协议，该协议对银行资本做了划分，即核心资本( 一级资本) 与附属资本( 二级资本) 的划分， 并提出用“资本充足率”来评价和监管银行风险的方法，这种方法逐渐被各国普遍接受和推广。 随着衍生金融工具的不断创新和金融交易的迅猛增长，几起震惊世界银行和金融机构的危 机大案( 如巴林银行、大和银行等事件) 促使人们对风险愈加关注。一些主要的国际大银行开始 建立自己的内部风险监测与资本配置模型，以弥补巴塞尔协议的不足。其中主要有 c r e d i t m e t r i c s 模型、k m v 模型、c r e d i t r i s k + 模型、麦肯锡模型。 c r e d i t m e t r i c s 模型是由j p m o r g a n 银行在1 9 9 7 年提出的，它主要是基于资产v a r 的框架下 研究给定时间段内资产组合价值的变化，并假设资产组合的价值与债务人的信用等级变化直接 相关，按照不同信用等级下的违约率，以及债务人违约时的资产可回收率，得出资产价值的分 布，计算不同风险水平下个体资产和资产组合的v a t 值。 k m v 模型是利用b l a c k s c h o l e s 期权定价理论建立起来的违约预测模型，模型首先假设企业 资产价值符合几何布郎运动，计算公司的破产概率以及破产时的资产价值，然后假设资产收益 服从止态分布，计算预期违约概率，按照e d f 划分公司信用等级，估计不同等级下资产组合的 价值变化，得出相应的v a t 值。 c r e d i t r i s k + 模型是一种保险糟算模型，它认为债务人只存在违约风险，并假定这种违约服 从泊松分布，通过违约率的波动性来描述违约相关性，利用保险经济学中的保险精算方法计算 山资产组合的损失分布函刻纠。 1 9 9 7 年亚洲金融危机的爆发说明国际金融业风险出现了新特点，即损失不再是由单一风险 所造成，而是由信用风险和市场风险等联合造成。金融危机促使人们更加重视市场风险与信用 风险的综合模型以及操作风险的量化问题，由此全面风险管理模式引起人们的重视。 2 预测商业银行风险方法 预测商业银行风险，从方法上，主要可分为三大类。第一类定性分析法，第二类是金融比 例比较分析法。第三类为数理统计分析法。 5 两南大学硕十学位论文 6 定性分析法的例子很多，如美国的监管当局运用了c a m e l 银行评级体系，意大利银行运朋 了p a t r o l 年度银行评级体系，法国银行委员会采纳了o r a p 银行评级体系。但是，该体系的评 估结果只能维持相对较短的时间，其次，银行评级并不具有预见性和前瞻性，它们提供的是银 行机构现有问题的事后说明。 r o i 2 l s s u a r e z ( 1 9 9 8 ) 在银行评级指标的基础上又介绍了种新的办法，和c a m e l 有些类似， 但r o j a s s u a r e z 也提出，c a m e l 的指标在新兴市场经济国家尤其是拉美国国家并非是很有效的， 考察后发现存款利率、信贷增长率以及银行间债务的增长倒更有效，因为这些变量是根据银行 体系的平均水平来考察的。这种办法更能考察单个银行的不足，而非整个银行体系的脆弱性“”。 金融比例比较分析法又称信号法，是根据反映银行金融状况的一系列的参数来( 这些参数 通常包括资本充足率、资产质量、利润率和流动性等) 建立模型，确定起特定金融或经济比例 和银行危机之间的关联以及关联程度，以此来预测银行是否会出现问题。采用该法的关键，一 是确定合适的指标，二是为每个指标确定一个合适的临界值，一旦跨越了这个临界值，就发山 预警的“信号”。k a m i n s k y 和r e i n h a r t ( 1 9 9 6 、1 9 9 9 ) 提出了k l r 信号分析法，根据这种信号分 析方法，发生危机的概率以跨越最大限度的指标数目的加权平均值来表示。当指标发出危机信 号时，可能出现两种情况，危机不久以后就发生了，或者在一定时期内危机没有发生( 错误信 号) 。他们以2 0 个国家在2 5 年( 1 9 7 0 - 1 9 9 5 ) 间发生的1 0 2 次金融危机为样本，针对1 9 9 7 年弧 洲金融危机的巨大破坏性对货币危机预警做t i l t 多深入的工作。并指出最优阂值是通过搜索一 大批闭值，然后取调整后的噪音信号比最小得到。对于每个预警指标来讲，调整后的噪音信号 比反应了其预警功能，噪音信号比越小，预警功能越强。在定义综合指标时应该根据预管功能 给与各项预警指标不同的权重。不过，确定临界值并不是一件容易的事，如果临界值过高，则 只有最严重的危机时才会发出信号，意味着产生大量的第一类错误，而临界值过低，则会发出 过多的危机信号，那么将产生大量的第二类错误。“临界值”要根据各个国家具体的情况予以 确定，因而具有明显“本土化”特色。不过，在他们的模型当中，对许多变量的所发出信号的 判定是主观的，而且，即便被认为最为有效的信号实际上发出噪声的概率也非常之高。b e r g 和 p a t t i l l o ( 1 9 9 8 ) 也曾运用该方法对亚洲金融危机进行预测，但是预警效果不尽人意h 。 第三类为数理统计分析法。使用数理统计模型对银行的健康状况进行预测是近年来一个显 著的发展。运用这种方法更多的是运用定量分析，而非定性分析。其中最初的研究使用的是单 变量统计方法。这类研究可以追溯到2 0 世纪3 0 年代，其中1 9 3 8 年，s e c r i s t 对美国2 0 世纪2 0 年代末至3 0 年代初倒闭的7 4 1 家银行和1 1 1 家在1 9 3 3 年之前未倒闭的银行的上百个财务比率 逐一进行单变量的统计分析，试图找出倒闭银行和末倒闭银行不同的财务状况特征。但它的缺 陷是： ( 1 ) 仅仅以一个财务比率就对银行风险状况进行评判难以令人信服。( 2 ) 对不同财务 比率逐一进行单变量分析得出的预测结果可能是相互矛盾的。( 3 ) 财务比率之间存在一定的相 关性，单变量统计分析方法没有利用这种信息悔1 。 文献综述 1 9 7 0 年，m e y e r 和p i f e r 是最早使用线性概率模型来预测银行破产。他们以3 9 家破产银行以 及与之相配对的同时间、同地区、开业时间相似的正常经常银行为研究样本。研究结果显示， 在银行破产前一至两年，约有8 0 的破产银行可以被成功地预测出来，但是三年以上的预测能力 就不太理想了。线性概率模型存在一些比较严重的缺点，一是误差项异方差，二是概率的预测 值可能在区间( 0 ，1 ) 之外，因此这种方法较少被采用哺1 。 1 9 7 5 年，s i n k e y 使用多重判别方法研究银行风险的早期预警模型。该研究将1 9 7 2 和1 9 7 3 年初被美国监管部门断定为有问题的1 1 0 家银行作为分析对象，所使用的数据是根据这两类银 行1 9 6 9 - - 1 9 7 2 年的资产负债表和损益表计算出来的1 0 个财务比率。采用二次式判别分析。s i n k e y 采刚两种方法验证所得到判别函数的性能。一种将原始观测样本的变量值回代到判别函数中， 一种是采用l a c h e b r u c h 验证。尽管从理论上看通过判别分析模型进行早期预警研究也取得一定 的成果。但是这种方法对数据的要求较高，要求反映银行财务特征的变量在各个组内遵循多元 止态分布，而实际采集到的数据往往难以满足这种条件，从而削弱了判别函数的功能h 1 。 1 9 7 7 年，m a r t i n 最早采用了l o g i t 分析对健全银行和破产银行进行区分研究。虽然与判别分 析承j 线性概率模型相比，l o g i t 分析被用于银行风险早期预警研究的时间较晚，但却是较常被采 川的一种方法。l o g i t 模型对数据的要求不象判别分析那么高，判别的准确率比较高，因此2 0 世纪8 0 年代以后的研究较多使用这种方法旧1 。 w h a l e n 和t h o m s o n ( 1 9 8 8 ) 采用l o g i t 分析对如何公开的财务数据预测银行现场检查c a m e l 评级结果进行研究。他们选取5 8 家在1 9 8 3 年至1 9 8 6 年之间至少接受过一次现场检查的银行为 研究对象。他们的研究结论是：最重要的特征财务变量是不良贷款。采用不同的样本、不 同的临界概率，建立的模型，分类准确程度也不一样。d e m i r g u ck u n ta n dd e t r a g i a c h e ( 1 9 9 8 ) 运用1 9 8 0 1 9 9 4 年间的年度数据构建多变茸的l o 醇模型确定银行危机发生的可能性旧1 。 1 9 9 2 年，h o o k s 开始研究不同的银行资产风险预警模型指标对银行破产早期预警模型预测 能力的影响。他构建了四个不同的银行风险早期预警模型，一个是不包含反映资产风险的财务 比率的模型，另两个模型分别以赫芬德尔指数( h e r f i n d h a li n d e x ) 和贷款资产代表资产风险， 第四个模型以“加权风险指标”代表资产风险。研究结果表明银行的资产风险状况对银行风险 的预测有重要影响。而且资产风险是对银行财务困难的早期反映，当银行的资产风险和财务困 难逐渐显露出来时，银行被迫冲销坏账，这时银行的资产风险在预警模型中的作用就没那么重 要，预警作用主要改为由资产质量和资本充足状况来体现，这两个指标是资产风险的事后反映 【i ) j o 刘遵义( 1 9 9 5 ) 提出主观概率法分析东亚地区金融危机发生的可能性。f r a n k e l 和r o s e ( 1 9 9 6 ) 提出f r 概率模型( p r o b i tm o d e l l o g i t ) 。s a c h s 、t o m e l l 和v e l a s c o ( 1 9 9 6 ) 建立横截面回 门模型。n a g 和m i t r a ( 1 9 9 9 ) 使用人工神经网络建立货币危机预警系统，突破了传统模型的线 7 两南大学硕十学何论文 8 性范式，其优势在于灵活的规则和捕捉变量间复杂关系的能力。k u m a r 、m o o r t h y 和p e r r a u d i n ( 2 0 0 2 ) 提出基于滞后宏观经济和金融数据的s i m p l el o 西t 模型构建了投机冲击预测模型【1 1 1 。 3 商业银行风险预警指标 进行商业银行风险预警的另一个关键问题是预警指标的确定。 g o n z a l e z h e r m o s i l l o ，p a z a r b a s i o g l u ，b i l l i n g s ( 1 9 9 7 ) 运用墨西哥1 9 9 1 1 9 9 5 年的数据建立了 一个持久时间模型来预测银行危机。实证的结果表明，单个银行以及银行部门的变量能够解释 发生银行危机的可能性。而宏观经济指标则可以确定何时发生危机。g o n z a l e z h e r m o s i l l o ( 1 9 9 9 ) 还考察了美国上世纪8 0 末9 0 年代初的银行危机，提出单个银行危机的发生是流动性风险、市 场风险和信用风险综合作用的结果，而这些风险的产生是和单个银行的特征、宏观经济环境有 关联的。为了估计这些因素如何影响银行，他们还建了一个回归模型，模型包含了市场风险、 信用风险、流动性风险以及道德风险等因素，还有宏观经济因素以及地区特征等因素。模型模 拟的结果显示，不良贷款率以及自有股本率可以做为银行危机的预警指标。当银行的不良贷款 率上升或自有股本率下降，预示着银行可能发生危机u 2 1 。 i m f 的一些学者研究成果表明，大量增加的和不动产相关的贷款预示着银行发生危机的可 能性增大；贷款的收益情况也是一个重要的预测指标。平均贷款收益高一般说明银行发生危机 的可能性较小，但在某些情况下，也可能预示着银行在从事高风险的业务，因而发生危机的可 能性反而增大了。总的来说，单个银行风险是和单个银行的特征联系比较紧密的，且较雉顶测。 d u t t a 和s h e a r ( 1 9 9 8 ) 第一个应用神经网络于债券评级，自此神经网络等人工智能方法成为 研究信用风险的方法之一。随后，a h m a n ( 1 9 9 4 ) 利用神经网络对意大利公司进行了失败预测。 t r i p p i 和t u r b a n ( 1 9 9 6 ) 探讨了神经网络在消费信贷等银行信贷风险方面的应用。目前，人t 智能 在商业银行信用风险管理领域的应用与研究正处在不断完善、发展与创新之中3 。 g a v i n & h a u s m a n ( 1 9 9 6 ) ，s a c h s ，t o m e u & v e l a s c o ( 1 9 9 6 ) 认为可把信贷增长作为一个先行指 标，因为危机发生前都伴随着信贷的膨胀。m i s h k i n ( 1 9 9 6 ) 考察了资产价格的下降，c a l v o ( 1 9 9 6 ) 在分析墨西哥1 9 9 5 年危机时，指出考察广义货币对外汇储备的比例在估量银行部门对货币危机 的脆弱性是比较有效的。 h o n o h a n ( 1 9 9 7 ) 更为系统地考察了各项指标，分析了1 8 个经历过银行危机和6 个未曾经历 危机的国家，根据银行危机的类型( 宏观、微观、和政府干预有关) ，把危机国家分成三组。 通过比较7 项指标，他发现，由于宏观经济原因引起的银行危机一般都伴有高贷款存款率、外 债存款率以及信贷的高增长率，而源自政府干预的危机则伴随着大量的政府借款以及央行向银 行系统的资金注入。但由于微观原因而引起的危机则未表现出和指标的关联4 。 d e m i r g u ck u n ta n dd e t r a g i a c h e ( 1 9 9 8 ) 对发生在发展中国家和发达国家的一系列银行危机 进行了研究，确定具备哪些特征的经济环境会加剧银行的脆弱性，并最后导致银行危机。研究 文献综述 成果表明，低g d p 增长率、过高的真实利率以及高通货膨胀率都增加了系统性危机发生的可能 性。而且贸易条件的恶化也和银行危机有关联。财政赤字的规模和汇率的贬值好象并不对银行 危机产生独立的影响。还有，除了宏观经济环境之外，银行体系以及经济的结构性特征也都和 银行危机是否发生有关联。研究者还指出，银行存款保险制度可能引起的道德风险增加了银行 发生危机的可能性。 e i c h e n g r e e na n da r t e t a ( 2 0 0 0 ) 对一些预警指标的敏感性进行考察之后，发现国内信贷额的快 速增长、银行负债相对储备金的过度增长( 意味着银行力图通过吸引更多的资金来支持其信贷 的增长) 、国内金融的自由化都对系统性银行危机的发生有很强的影响力。因而，e i c h e n g r e e na n d a r t e t a 得出结论：在一国金融自由化或在导致银行过度借贷的宏观经济环境中，系统性银行危机 比较容易发生。 a r t u r o ( 2 0 0 0 ) 等人研究三种资本充足率指标：杠杆率、资本总收入和加权资本充足率对 银行破产的预测能力。从预测的准确性看，简单资本充足率( 杠杆比率、资本总收入) 的短期 ( 两年内) 预测能力和加权资本充足率基本相同，因此a u t u r o 等人建议用简单资本充足率代替 计算繁琐的加权资本充足率。n 副 国内研究状况及相关文献综述 1 我国对于信用风险预警及防范的研究进展 我国对于信用风险预警及防范的研究开始子2 0 世纪8 0 年代中期，起步较晚，并且由于长 期受传统的计划经济体制、行政管理体制影响，风险管理意识不强，理论基础薄弱。而且早期 的研究多注重定性分析，缺乏系统科学的定量分析和人工智能等现代科学方法，缺少信用风险 量化测量工具，如缺乏对企业违约风险分析模型、企业破产失败预警模型等科学定量模型的开 发和使用，对信用风险计量的研究处于起步阶段。中国的商业银行风险预警无论是在理论上， 还是在模型、工具、系统和数据来源等方面都相对落后。只是在近几年，由于金融风暴在世界 范同内频频爆发，受此影响，国内才开始逐步建立风险预警系统。 中国银行监管当局于1 9 9 9 年出台了新的非现场监管指标体系n 6 1 ，并采用加权综合平均法来 评价金融机构风险值的大小。该方法的局限性：一是指标不够完善，仅1 5 个指标来反映金融风 险的生成冈素。二是指标方面缺乏系统性。三是各指标的重要性也是人为给定的，没有统计分 析等定量办法米确定指标的权重，这就使得这些指标的权重与客观实际有较大的偏差，从而使 金融风险的测量值不精确。 自2 0 0 0 年开始，我国商业银行为落实巴塞尔银行监管委员会提出的有效银行监管核心原 则，展开风险预警行动。中信实业银行聘请麦肯锡公司为其设计和制定贷款风险机制；建设银 行、中国银行等则花巨资研究信贷风险预警管理体系等。2 0 0 1 年上半年，人行重庆营业管理部 成功研发出“银行风险定量监测与预警系统”，通过量化综合指数分析预测银行风险状况和变 9 两南大学硕十学付论文 曼皇曼曼曼皇曼曼曼曼鼍曼曼皇曼曼曼曼曼量鼍曼曼皇曼曼曼寡曼皇蔓! ! 曼曼量鼍曼! 曼皇曼曼皇! 曼曼曼曼曼曼曼曼皇皇曼曼曼罡ii 鼍曼曼曼曼皇曼皇皇皇曼曼曼曼曼! 曼皇曼! 曼曼蔓! 曼 1 0 化趋势，为银行风险的定量监测和预警提供了可操作的路径和方法，对于提高中央银行非现场 监管水平，增强风险防范的准确性、前瞻性具有重要意义。该系统现己在重庆全辖推j “廊朋。 该系统由监管人员在监管工作中每年按4 个季度采集4 2 个标准原始指标，分为流动性指标、安 全性指标、盈利性指标、充足性指标和合规性指标，一并录入数据库。然后，通过多次计算得 出银行风险综合指数，进行辖区内各行风险度的纵横比较、排序、评价及分析风险点的构成， 做出风险提示，最后生成各银行风险分析对照表、风险指数走势图、风险结构