证券投资复习题.doc

1.股票：是股份有限公司在筹集资本的时候向出资人或是投资者发行的股份凭证，代表其持有者（即股东）对股份公司的所有权。2.普通股票简称普通股，是指在公司的经营管理，盈利，财产分配上享有普通权利的股份，代表满足所有债权偿付要求及优先股股东的收益权与求偿权要求后对企业盈利和剩余财产的索取权。 3.优先股票简称优先股，指的是股份有限公司发行的在分配公司收益和剩余资产时比普通股有优先权的股票。 4.债券是一种金融契约，是政府，金融机构，工商企业等机构直接向社会借债筹措资金的时候向投资者发行的，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件还本付息的债务债权凭证。5.证券投资基金是一种实行组合投资，专业管理，利益共享，风险共担的集合投资方式。4契约型基金；以信托法为基础，根据当事人之间订立的信托契约，由基金发起人发起设立的基金，基金发起人向投资者发行基金单位筹集资金5公司型基金：以公司法基础设立，通过发行基金单位筹集资金并投资于各类的基金。6封闭式基金：基金的单位数目在即将年设立的时候就已经确定，在基金存续期内基金单位数目一般不发生变化，但出现基金扩募得情况除外。7开放式基金：基金股份总数是可以变动的基金，它既可以想投资者销售人任意多的基金单位，也可以随时应投资者的要求赎回已经发行的基金单位。8证券市场是股票、债券、基金等有价证券发行与交易的场所。证券市场是金融市场的重要构成部分。 9证券发行市场是证券从发行人手中转移到认购人手中的场所，实际上包括各个经济主体和政府部门从筹划发行证券、证券承销商承销证券、认购人购买证券的全过程。 10证券流通市场又称证券交易市场，就是已经发行的证券在投资者之间再次乃至多次转让的市场。在证券交易市场的演变过程中，逐渐形成了以证券交易所市场为核心、以场外市场为补充的两个层次的市场构成体系 ：证券交易所 和场外市场。11私募发行是指向社会不特定公众开发行12公募发行是指向特定对象发行13填权是在除权除息后的一段时间里，如果多数人对该股看好，该只股票交易市价高于除权（除息）基准价，这种行情称为除权14贴权是在除权除息后的一段时间里，交易市价低于除权（除息）基准价，即股价比除权除息日德收盘价有所下降，则为贴权。15股份回购是指公司按一定的程序回购发行或流通在外的本公司的股份的行为，是通过大规模买回本公司发行在外的股份来改变资本结构的防御方法。是目标公司或是董事，监事回购目标公司的股份。16股份消除 17经济周期是由于受多种因素的影响，宏观经济的运行总是呈现周期性的变化。这种变化表现在许多宏观经济统计数据的周期性波动上，如国民生产总值，消费总量，投资总量，失业率等。18财政政策即政府依据客观经济规律制定的指导财政工作和处理财政关系的一系列方针、准则和措施的总称。19货币政策。即中央银行为实现一定宏观经济调控目标运用各种货币政策工具调节货币供求的方针和策略的总称。是国家宏观经济政策的重要组成部分。20汇率政策是一个国家（或地区）的政府为达到一定的目的，通过金融法令的颁布，政策的规定或措施的推行，把本国货币和外国货币比价确定或是控制在适度的水平二采取的政策手段。21先行指标这类指标可能对将来的经济状况提供预示性的信息。先行指标主要有货币供应量、股票价格指数等。从实践来看，先行指标对国民经济的高峰和低谷进行计算和预测，得出结论的时间可以比实际出现的时间提前半年。22同步指标这类指标计算出的国民经济转折点大致与总的经济活动的转变时间同时发生。即这类指标反映的是国民经济正在发生的情况，并不预示将来的变动。同步指标主要包括失业率、国民生产总值等。23滞后指标这类指标反映出的国民经济的转折点一般比实际经济活动晚半年。滞后指标主有银行短期商业贷款利率、工商企业未还贷款等24成长型产业。成长型产业的增长速度不受宏观经济周期及其振幅的影响。特别是经济衰退的消极影响。成长型产业依靠技术进步、新产品的不断推出、提供更优质的服务以及改善经营管理，实现持续成长。25周期型产业。周期型产业的运动状态与经济周期相关。26防御型产业。防御型产业与经济周期正好相反。其运动状态不受经济周期影响。27市净率股票价格和每股净资产的比值。反应了市场对于上市公司净资产经营能力的溢价判断。28市盈率是指股票理论价值和每股收益的比值。29股权分置人为划出流通股和非流通股的股权结构。1.简述有价证券的种类和特征广义有价证券 货币证券 资本证券：（狭义有价证券） 公司证券、金融证券、政府证券 上市证券、非上市证券固定收益证券、变动收益证券公募证券、私募证券特征： 1、权益性 ；2、流通性 ；3、机会性 ；4、风险性 2.股票有哪几种主要类型 普通股票 优先股票（一）股票的票面（背书）是否记载股东姓名：记名股票和无记名股票；（二）股票是否用票面金额加以表示：面额股票与无面额股票；（三）股东是否对股份有限公司的经营管理享有表决权：表决权股票与无表决权股票； (四）按上市地区划分 ：A股、B股、H股、N股、S股（五）按股票上表示的份数：单一股票，复数股票4，普通股股东享有哪些权利经营参与权 、红利享有权 、认股优先权 、剩余财产分配权 5简述债券的种类（一）发行主体政府债券、金融债券和公司债券 ；（二）期限长短短期债券、中期债券、长期债券和永久债券 ；（三）利息支付方式附息债券、贴现债券和一次付息债券；（四）发行方式公募债券和私募债券 ；（五）有无抵押担保信用债券、抵押债券和担保债券；（六）是否记名记名债券和无记名债券。 7，证券投资基金的种类（一不同的组织形式 契约型和公司型 （二）基金证券能否赎回 封闭型和开放型 ；（三）基金的运用方式 固定型和管理型（四）基金是否可以追加 单位型和追加型 ；10，简述证券市场的基本功能筹集资金的功能 集聚资金的功能 配置资源的功能 分散风险的功能 转换机制的功能 16 货币政策变动对证券市场价格有何影响1.当则增加货币供应量的时候，一方面证券市场的资金增多，另一方面通货膨胀也促使人们为了保值而购买证券，从而推动证券价格上扬。反之，出现相反的情况。2.当利率上升的时候，证券投资的机会成本增加，同时，上市公司的运营资本成本提高，业绩下降，从而证券市场价格下降，反之，出现相反的情况。3.中央银行在公开市场上购买债券时候，对证券的有效需求增加，促进证券价格上涨。由于货币政策是以证券市场为媒介的，通过利率等手段来调节货币需求，因此，他对证券市场的影响是而迅速的。17，汇率政策变动对证券市场价格有何影响汇率对证券市场的影响。汇率对证券市场的影响是多方面的，一般地说，一国经济越开放，证券市场的国际化程度越高，证券市场受汇率的影响越大。这里汇率用单位外币的本币来表示。 汇率上升，本币贬值，本国产品竞争力强，出口型企业将受益，因而企业的股票和债券价格将上涨；相反，依赖于进口的企业成本增加，利润受损，股票和债券价格将下跌下跌。 汇率上升，本币贬值， 将导致资本流出本国，资本流失将使得本国证券市场需求减少，从而使证券市场价格下跌。18.产业生命周期个阶段的特征初创阶段：是一个起步阶段，表现在组织方面只有几个为数不多的创业公司介入之一新兴产业，企业数量少，集中程度高，技术相对不成熟，产品品种单一，质量较低且不太稳定，最为新兴产业被大众普遍了解和接受需要一个过程，因而市场过摸小，需求缓慢，需求价格弹性也很小。但是产业因初创，产品的研究开发和新产品的推介等需要大量投入而且固定费用较高，所以产业利润微薄甚至全产业亏损。表现在市场竞争方面新产品可发展的空间大，进入壁垒低，产业发展的当务之急是亏大产业的影响，拓展全产业的市场，各公司相互竞争的程度较弱。产品品种单一，产业信用较差，可能还会存在因财务困难而引发破产的危险。成长阶段：是黄金时期，在组织方面发展得到了广泛的认同，市场需求增长迅速，市场规模增大，需求的价格弹性增大，随着生产技术日益成熟和稳定，产品呈现多样化和差别化，质量提高且稳定，固定费用也随之下降。但是扩展和广告费增加可变费用开始上升，产业利润迅速增加且较高。在市场竞争方面竞争力显著增强，产业集中程度低进入壁垒低。市场容量急剧扩大，大量的新厂商纷至沓来，自由竞争，主要是价格竞争，领导价格制是经常出现的定价方式。成熟阶段：是巅峰阶段。通常会持续较长的的时期。产业集中程度高，出现一定程度的垄断，利润达到了很高的水平，风险较低，进入壁垒高，主要是规模壁垒，新企业很难打入。市场需求仍然增长但是缓慢，新产品开始再度无差别。价格弹性小，由于垄断，会出现合谋价格，厂商之间的竞争开始转为费价格手段。衰退阶段：信产品和替代品开始出现，原有产业竞争力下降，市场需求开始减少，销售下降，价格下跌，利润降低，再加上其他有利可图的产业开始出现，一些厂商开始从原有产业撤出资金，厂商数减少，当利润无法维持现状或现有投资折旧完毕后，整个产业就逐渐解体了。1.我国主要的股票价格指数（1）上证综合指数。上证综合指数是上海证券交易所股票价格综合指数的简称。（2）深证成分股指数。成分股指数是通过对所有上市公司进行考察，按一定标准选出一定数量有代表性的公司编制成分股数，采用成分股的可流通股数作为权数，实施综合法进行编制。（3）沪深300指数。这一指数是沪深交易所第一次联合发布的反映A股市场整体走势的指数。（4）上证30指数。是由上海证券交易所编制，以在上海证券交易所上市的所有A股股票中最具市场代表性的30中样本股票为计算对象，并以流通股数为权数的加权综合股价指数。（5）上证180指数。是在原上证30指数基础上进行编制，以原上证30指数2002年6月28日收盘点数为基值，于2002.7.1起公布。2.为什么产业的证券市场表现与其业绩水平并不一一对应？处于初创期的产业，由于产业创立不久、厂商较少、收益较少甚至亏损，因而在传统的证券市场上是不符合上市条件的。为了满足这些产业发展对资本的需求，推进经济结构的调整和升级，除风险投资基金外，许多国家和地区近年来纷纷创立上市条件有别于传统证券市场的、便于新兴产业上市融资的新型证券市场。正是基于对未来高成长的预期，一些处于初创期的产业的证券表现常常极为出色。处于成长期的产业由于利润快速成长，因而其证券价格也呈现快速上扬趋势。由于证券价格的上涨有业绩为基础，所以这种证券价格的上扬是明确的，并且具有长期性质。证券价格也会因对未来成长的过度预期和对这种过度预期的纠正而出现中短期波动。另外，会出现厂商之间的分化，相应的，证券价格也表现为在某一成长性产业的证券价格快速上涨的同时，个别证券却表现不佳。处于成熟期的产业，由于处于成熟期的产业垄断已形成，产业发展的空间已经不大，所以产业快速成长的可能性已经很小，但一般能保持适度成长，而且垄断利润丰厚。其证券价格一般呈现稳步攀升之势，大涨和大跌的可能性都不大，颇具长线持筹的价值。处于衰退期的产业在证券市场上全无优势，是绩平股、垃圾股的摇篮。这类产业的股票常常是低股价，不引人关注，只具有证券市场的结构性功能。1.封闭式基金与开放式基金的区别？开放式基金封闭式基金基金规模和存续期间基金单位根据投资人申购和赎回的需要而随时增减存续期间内基金规模不变交易关系申购和赎回始终在基金投资者和基金管理者之间交易在基金投资者之间完成交易价格根据基金单位资产净值加、减一定费用确定由市场供求关系确定交易费用投资者需要交纳的费用均包括在基金价格之中在基金价格之外要付出一定比例的证券交易税和手续费投资策略为应付投资者赎回的需要，保留现金更多，一般投资于变现能力强的资产流动性要求相对较低，可进行长期投资策略基金管理人的约束由于受到流动性限制，对基金管理人的约束能力较强对基金管理人的约束相对较弱4.决定一个行业竞争激烈程度的主要因素。（1）现有企业之间的竞争程度a.行业成长率的高低。 b. 竞争者生产能力的集中程度。 c.产品的差异性和顾客的转换成本 d. 固定成本相对于可变成本的比率。（2）新入企业的威胁a.初始投入的高低。 b.先入者的优势 c. 分销渠道(3)企业的谈判地位a.价格敏感性 b.相对谈判实力 c.替代产品3.证券投资的产业投资需遵循哪些原则？（1）顺应产业结构演进的趋势，选择有潜力的产业进行投资。（2）对处在生命周期不同阶段的产业，不同的投资者、不同性质的资金应有不同的处理。（3）正确理解国家的产业政策，把握投资机会。2.财政政策的变动对证券市场价格有何影响?(1)综合来看，实行扩张性的财政政策，可增加财政支出、减少财政收入，可增加总需求，使公司业绩上升、经营风险下降，使居民收入增加，从而使证券市场价格上涨；反之，实行紧缩性财政政策，（2）政府购买是社会总需求的一个重要组成部分。扩大政府购买水平，增加政府在非竞争性领域的投资，可直接增加对相关产业的产品需求；这些产业的发展又形成对其他产业的需求，以乘数的方式促进经济发展。这样，公司的利润增加，居民的收入水平也得到提高，从而可促使证券价格上扬。减少政府购买水平的效应正好与此相反。（3）改变政府转移支付水平主要从结构上改变社会购买力状况，从而影响总需求。提高政府转移支付水平，如增加社会福利费用、增加为维持农产品价格对农民的拨款等，会使一部分人的收入得到提高，也间接促进了公司利润的增长，因此有助于证券价格上扬；反之，降低政府转移支付水平将使证券价格下跌。（4）公司税的调整将在其他条件不变的情况下，直接影响公司的净利润，并进一步影响到公司扩大生产规模的能力和积极性，从而影响公司未来成长的潜力。所以，一般说来，税率的提高将抑制证券价格的上扬，而税率的降低或免税将有助于证券价格的上扬。3.证券市场的参与者和监管者包括哪些？（一）参与者：1.证券发行人：是指为筹措资金而发行债券、股票等证券的政府及其机构、金融机构、公司和企业。2.证券投资者：是资金供给者，也是金融工具的购买者。投资者可分为个人投资者和机构投资者。3.证券市场中介机构：1）证券承销商和证券经纪商2）证券交易所以及证券交易中心3）具有证券律师资格的律师事务所4）具有证券从业资格的会计师事务所或审计事务所5）资产评估机构6）证券评级机构7）证券投资的咨询与服务机构 4.自律性组织：我国证券业自律性组织机构是中国证券业协会和中国国债协会（二）监管者：1.政府：财政部，中央银行2.自律性组织：证券交易所，证券业协会4.上市公司的资本变动主要包括哪些情况？（1）增发：股票增发配售是已上市的公司通过指定投资者（如大股东或机构投资者）或全部投资者额外发型股份募集资金的融资方式，发行价格一般为发行前某一阶段的平均价的某一比例。（2）转增：公司将资本公积转化为股本，转增股本并没有改变股东的权益，但却增加了股本的规模，因而客官结果与送股相似。（3）送股：上市公司将本年的利润留在公司里，发放股票作为红利，从而将利润转化为股本。送股后，公司的资产、负债、股东权益的总额结构并没有发生改变，但总股本增大了，同时每股净资产降低了。（4）股份回购：公司按一定的程序购回发行或流通在外的本公司股份的行为。是通过大规模买回本公司发行在外的股份来改变资本结构的防御方法。5.证券投资基金与股票债券有哪些异同？相同点：都是证券投资品种的一种不同点：1）反映的经济关系不同：股票为所有权关系，债券为债权债务关系，而基金为信托关系（公司基金除外）2）所筹集资金的投向不同。股票和债券是直接投资工具，筹集的资金主要投向实业，而基金是间接投资工具，所筹资金主要投向有价证券等金融工具。3）风险水平不同：股票的直接收益取决于发行公司的经营效益，不确定性强，投资于股票有较大风险。债券的直接收益取决于债券利率，投资风险小。基金主要投资于有价证券，投资选择灵活多样，从而使基金的收益可能高于债券，而风险又可能低于股票。6简述优先股的基本特征和种类？1.股票简称普通股，指的是对股东不加以特别限制、享有平等权利、并随着股份有限公司利润的大小而取得相应收益的股票。 2 特征：1）是股份有限公司发行的最基本、最重要的股票种类；2）股份有限公司发行的标准股票； 3）风险最大的股票。3. 股东权利：公司决策参与权、利润分配权、认股优先权 、剩余财产分配权 4. 普通股类型：干股（递延股） 、蓝筹股 、成长股 、收入股 、防守性股 、投机性股 、垃圾股 7.简述优先股的基本特征？1.股票简称优先股，指的是股份有限公司发行的在分配公司收益和剩余资产时比普通股有优先权的股票。 2. 特征：1、约定股息率；2、优先分派股息和清偿剩余财产；3、表决权有限；4、可由公司赎回。3. 优先股类型：1、股息是否可以累积 累积优先股和非累积优先股；2、是否可以超过设定股息率分派股息不参加优先股、部分参加优先股、完全参加优先股；3、是否可以转移为普通股可转移优先股和非转移优先股 4、是否可以赎回赎回优先股和不可赎回优先股 8.为什么说股份公司的产生和信用制度的发展是证券市场形成的基础？因为有了股份公司，才会产生股东，衍生出作为凭证的股票。因为有了信用制度，人们才会去买股票，把钱给不