（金融学专业论文）我国商业银行国际贸易融资业务创新的现状及策略选择.pdf

论文摘要 随着我国对外贸易的蓬勃发展，进出口贸易规模日益扩大，进出口商对国际 贸易融资需求不断增强。另一方面，随着我国金融领域全面开放时代的到来和我 国商业银行改革不断深化，商业银行经营管理理念在潜移默化地发生变化，经济 资本约束理念的逐步引入，促使商业银行越来越重视风险权重低、经济资本占用 少的业务的发展，而国际贸易融资业务正式最好的选择之一。但是，目前，我国 商业银行国际贸易融资业务发展水平尚停留在传统业务阶段，创新能力不足，难 以满足不断升级的客户需求。因而，国际贸易融资业务的创新就是摆在我国商业 银行面前的新课题。 本人笔者以源自实践工作的西方国家商业银行国际贸易融资创新动向为突 破口，结合企业竞争力理论和金融创新理论，深刻剖析了国际贸易融资创新的动 因，分析了我国商业银行国际贸易融资创新不足的原因。论文从实现思考入手， 最终回到对现实问题的解决，提出了我国商业银行国际贸易融资创新的现实路 径，以源自实践的理论解释、解决现实问题，具有一定的研究和现实价值。 本文最大的创新在于引入回归分析等数理分析方法研究了国际贸易融资业 务对提升商业银行核心竞争力的重要作用，突破了前人就业务谈业务的束缚，将 国际贸易融资业务创新的核心价值进行了充分挖掘。本论文共分五部分，引言部 分介绍了论文选题来源、研究目的和国内外研究现状。第一部分通过对创新、效 率和竞争力的一般分析，探讨了三者间的相互关系，本章是全文的基础；第二部 分通过回归分析研究了国际贸易融资创新对提高银行效率的重要作用；第三部分 详细介绍了国际贸易融资业务特点、在商业银行业务中的地位和作用。分析了商 业银行发展国际贸易融资业务的必要性和发展现状；第四部分，通过介绍国外商 业银行国际贸易融资创新趋势的分析，对比中外商业银行国际贸易融资创新状 况，探讨发展差距；第五部分，是全文解决问题的部分，提出了提升我国商业银 行国际贸易融资业务创新能力的具体对策。 关键词：国际贸易融资创新效率竞争力供应链信贷组合 a b s t r a c t w i t ht h ei n t e r n a t i o n a lt r a d eb o o m i n gd e v e l o p m e n to fo u rc o u n t r y ，t h e i m p o r ta n de x p o r ts c a l ee x t e n d si n c r e a s i n g l y t h ei m p o r t e r e x p o r t e r s t r e n g t h e nt ot h ei n t e r n a t i o n a lt r a d ef i n a n c en e e dc o n t i n u o u s l y o nt h e o t h e rh a n d , w i t ht h ea r r i v a lo fo v e r a l lo p e nt i m e si nf i n a n c i a lf i e l d s a n dt h er e f o r m so fc o m e r c i a lb a n k s ，t h ep r i n c i p l eo fe c o n o m i cc a p i t a l i sl e dt og oi n t og r a d u a l l y c o m m e r c i a lb a n k st a k eu pt h ed e v e l o p m e n to f t h er i s k - l o wb u s i n e s sm o r ea n dm o r e ，w h i c ht a k e su pl i t t l e re c o n o m i c c a p i t a l i nf a c t ，t h ei n t e r n a t i o n a lt r a d ef i n a n c eb u s i n e s si so n eo ft h e b e s tc h o i c e s b u t ，c u r r e n t l y ，t h ed e v e l o p m e n tl e v e lo fi n t e r n a t i o n a l t r a d ef i n a n c eb u s i n e s si no u rc o u n t r ys t a y sa r o u n dt h et r a d i t i o n a l b u s i n e s ss t a g es t i l l b e c a u s eo fc r e a t i v ea b i l i t ys h o r t a g e ，c u s t o m e r s n e e di sn o ts a t i s f i e d a sar e s u l t t h ei n n o v a t i o no ft h ei n t e r n a t i o n a l t r a d ef i n a n c eb u s i n e s sw a sp u tf o r w a r da san e wt o p i c t h ew r i t e rt a k e sd e r i v i n gf r o mt h ei n n o v a t i o nt r e n do ft h ew e s t e r n n a t i o n a lc o m e r c i a lb a n ki ni n t e r n a t i o n a lt r a d ef i n a n c eo fp r a c t i c ea s t ob r e a k ，c o m b i n i n gt h ec o r p o r a t i o nc o m p e t e n c et h e o r i e sa n df i n a n c i a l i n n o v a t i o nt h e o r i e s ，d e e p l ya n a l y z e dt h em o t i v eo ft h ei n t e r n a t i o n a l t r a d ef i n a n c ei n n o v a t i o n ，a n da n a l y z e dt h es h o r t a g er e a s o nf o r i n t e r n a t i o n a lt r a d ef i n a n c ei n n o v a t i o no fo u rc o m m e r c i a lb a n k s t h e t h e s i sc o m m e n c e sf r o mt h ep r a c t i c e ，r e t u r n st or e s o l v et ot h er e a l i s t i c p r o b l e m si nt h ee n d 。a n dp u t sf o r w a r dt h eo p e r a t i v ep a t ho fi n t e r n a t i o n a l t r a d ef i n a n c e ，w h i c bh a sac e r t a i nr e s e a r c ha n dr e a l i s t i cv a l u e t h eb i g g e s ti n n o v a t i o ni nt h i st h e s i sl i e si na p p l y i n gr e t u r na n a l y t i c a l e t c t h em a t h e m a t i c sa n a l y s i sm e t h o ds t u d i e st h ei m p o r t a n tr o l eo ft h e i n t e r n a t i o n a lt r a d ef i n a n c eb u s i n e s si np r o m o t i n gt h ec o r ec o m p e t e n c eo f c o m m e r c i a lb a n k s t h et h e s i si sc o n s i s t i n go ff i v ep a r t s t h ep r e f a c ep a r t i n t r o d u c e st h es o u r c eo ft h et h e s i s ，s t u d yp u r p o s ea n dd o m e s t i ca n d i n t e r n a t i o n a lr e s e a r c hp r e s e n tc o n d i t i o n t h ef i r s tp a r ti n t r o d u c e st h e g e n e r a la n a l y s i so fi n n o v a t i o n 。e f f i c i e n c ya n dc o m p e t e n c e ，a n di n q u i r i e s i n t ot h e s e c o r r e l a t i o n s ，t h i sp a r ti st h ef o u n d a t i o no ft h ew h o l e t h e s e c o n dp a r ta p p l i e sr e t u r na n a l y s i st os t u d yt h er o l eo ft h ei n t e r n a t i o n a l t r a d ef i n a n c ei n n o v a t i o ni np r o m o t i n gt h ee f f i c i e n c yo fc o m m e r c i a lb a n k s t h et h i r dp a r ti n t r o d u c e st h ec h a r a c t e ro ft h ei n t e r n a t i o n a lt r a d ef i n a n c e b u s i n e s s ，t h ef u n c t i o ni nc o m m e r c i a lb a n k sb u s i n e s s ，a n a l y z e st h e n e c e s s i t yo fd e v e l o p i n gt h ei n t e r n a t i o n a lt r a d ef i n a n c eb u s i n e s sa n dt h e p r e s e n tc o n d i t i o no fd e v e l o p m e n t i nt h ef o u r t hp a r t ，t h et h e s i s i n t r o d u c e st h et r e n do fi n n o v a t i o no fi n t e r n a t i o n a lt r a d ef i n a n c ei n f o r e i g nc o m m e r c i a lb a n k 。p o i n t so u tt h em a r g i nw i t hc o n t r a s t t h el a s t p a r ti st h ep a r ts o l v i n gp r o b l e m s i tp u t sf o n f a r dt op r o m o t et h e i n n o v a t i o no fi n t e r n a t i o n a lt r a d ef i n a n c eb u s i n e s si no u rc o u n t r y k e yw o r d s ：i n t e r n a t i o n a lt r a d ef i n a n c e ，i n n o v a t i o n ，e f f i c i e n c y ， c o m p e t e n c e ， s u p p l yc h a i n ，c r e d i tp o r t f o l i o 独创性声明 本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的 研究成果。据我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其 他入已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得或其他教育机构 的学位或证书而使用过的材科。与我一同工作的同志对本研究所傲的任何贡献均 已在论文中作了明确的说明并表示谢意。 学位论文作者签名：蕊滔季 签字日期： 州年牛月j 归 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解有关保留、使用学位论文的规定， 有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘，允许论文被查阅和 借阅。本人授权可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行 检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编学位论文。 ( 保密的学位论文在解密后适用本授权书) 学位论文作者签名：泰溜黍导师签名：御 签字日期：捌年i 月封日 签字日期： 学位论文作者毕业去向： 十月砺 工作单位；德幻惑膨电话：，多忑州”7 通讯地哆钎扣乒i 多苏迭7 绣傲刁掘t 吁 邮编。彩一。 引言 一、问题的提出 0 引言 国际贸易融资是银行对进口商或出口商提供的与进出口贸易结算相关的融 资。一方面，它收益率高，利润丰厚，具有综合性效益，是现代银行有效运用资 金的一种较为理想的方式：另一方面，它有效地解决了企业从事进出口贸易活动 所面临的资金短缺，增强了进出口商在谈判中的优势，使之有可能更大范围和更 大规模上发展国际贸易；同时，它也是国家贸易政策的组成部分，是鼓励出口的 积极手段之一，不仅可以调节进出口结构，而且对一国有效地参与国际经济可以 起到促进作用。 随着经济国际化程度的提高，我国进出口贸易发展迅速，在为国民经济增长 做出贡献的同时，也为银行的贸易融资业务开辟了广阔的市场。2 0 0 6 年我国的 对外贸易总额已达到了1 7 6 0 7 亿美元，是改革开放初期的8 5 倍。进出口额的增 长、贸易方式及进出口结构的变化，使传统的国际贸易方式已不能与之相适应， 迫切需要更多、更新的融资方式为之服务。 随外资银行的纷纷进入，中国金融市场的竞争更为激烈，由于我国商业银行 与外资银行存在许多差距，如果不能在金融创新上取得实质性的进展，将无可避 免地处于劣势，只有进行融资品种的创新，只有金融与贸易相互配合，经济、贸 易和金融才会有更好的发展。 近年来，我国许多商业银行在尝试和探索如何有效地开展贸易融资业务，取 得了不少成绩，但总的看，该业务发展较慢，2 0 0 6 年全国银行金融机构包括国 际贸易融资在内的票据融资为1 7 3 3 3 3 6 亿元，比上年增加1 0 1 4 2 亿元，增幅为 6 2 ，占银行各项贷款余额的7 2 7 1 。国际贸易融资余额则相对更少，国际 贸易融资业务收入在银行的总收入中微乎其微；而国外的一些商业银行该项业务 已占到收入的四至八成。是什么制约着我国商业银行国际贸易融资业务的发展? 只有从理论和实务上对贸易融资进行深入全面的研究，才能卓有成效地创新国际 贸易融资业务，以更好地支持我国的进出口，同时也有助于我国商业银行向国际 l 瓷料来源：中国人民银行2 0 0 6 年金融机构本外币信贷收支表 l 我国商业银行国际贸易融资业务创新的现状及策略选择 性商业银行的转变。 本论文选题来源了笔者实际工作研究。六年以来，笔者一直从事商业银行外 汇业务经营工作，从国际结算、外汇资金交易到外汇市场营销，继而到外汇授信 风险评审，全方位与贸易融资业务打交道。笔者实际工作中可以第一时间接触到 国外商业银行贸易融资业务创新动向，在关注国外业务创新的同时，笔者也一直 在思考、研究我国商业银行贸易融资业务的创新问题。因此，笔者决定立足商业 银行，对国际贸易融资创新进行理论结合实务的研究，但愿在实务上和学术上都 能有所收获。 二、国内外研究现状 国际贸易融资创新是金融创新的一个组成部分。自2 0 世纪6 0 年代以来，西 方国家掀起了一场金融创新的热潮，大量的创新工具、创新体制的问世，不仅改 变了金融机构的经营方式、经营理念，而且极大地推动了金融深化、金融国际化 的进程，对整个世界的经济发展带来了巨大而深远的影响。 金融创新虽由来已久，但对于金融创新的含义这个基本的理论问题仍存在很 大争议，目前国内外尚无统一的解释。1 9 1 2 年，著名经济学家、创新理论的倡 导者熊彼德( j a s c h u m p e t e r ) 首次提出“创新”这一概念。他对创新的定义 更多地偏重于技术创新的层面，并更多地依赖企业家来推动这一对市场经济“破 坏性的创造”。在他1 9 1 2 年出版的经济发展理论一书中对创新所下的定义是： 创新是指新的生产函数的建立，也就是企业家对生产要素实行新的组合。它包括 五种情形：( 1 ) 新产品的出现；( 2 ) 新生产方法或技术的采用；( 3 ) 新市场的开拓； ( 4 ) 新原材料供应来源的发现；( 5 ) 新企业管理方法或组织形式的推行。由此大致 可以推衍出金融创新的三个主要层次：金融业务创新、金融市场创新和金融制度 创新。美国纽约b a r r o n se d u c a t i o n a ls e r i e s i n c 出版的银行辞典 ( d i c t i o n a r yo fb a n k i n gt e r m s ) 将金融创新定义为“支付制度促进银行及一般 金融机构作为资金供求中介作用的减弱或改变”，并指出金融创新包括四方面： ( 1 ) 技术创新：( 2 ) 风险转移的创新；( 3 ) 产生信用的创新；( 4 ) 产生股权的创新。 该定义主要从微观层次，从当代新出现的金融工具、金融服务的角度，从支付制 度引起金融中介地位变化这个侧面来阐述金融创新的含义。十国集团中央银行研 2 引言 究小组编写的研究报告近年来国际银行业的创新中认为，金融创新就其最广 义的定义而言，包含两种不同的现象，一是金融工具的创新，二是金融创新的三 大趋势，二者相互作用。该报告认为，任何金融工具都可以看做若干特性的结合， 这些特性有：收益性、流动性、价格风险、信用风险、期限长短等。在某一金融 工具里都有某些不同的特性捆在一起，金融创新可以看做是通过对这些特征加以 解捆和重新配套的过程来创造新的金融工具。至于金融创新的三大趋势，该报告 认为，一是证券化以及使银行信用和资本市场的界限变得模糊不清的趋势；二是 表外业务越来越重要；三是金融市场全球一体化。从上述观点可知它主要从金融 市场出现的新工具和新趋势来界定金融创新的内涵，前者属于微观市场范畴，后 者属于整个金融业的宏观变化。我国经济学家在金融创新或相关著作中也规范了 其含义，例如经济学家厉以宁在经济发展中的金融创新一文中，将金融创新 界定为：“在金融领域内存在许多潜在的利润，但在现行体制和现行手段下无法 达到，因此在金融领域内就必须进行改革，包括金融体制方面的改革和金融手段 方面的改革，这就叫金融创新”。 以上各家观点都从不同的角度论述了金融创新的含义，有的侧重微观层次， 有的注重宏观变化。虽各有优长，但难免有失偏颇，笔者认为金融创新的内涵应 从广义的金融创新、狭义的金融创新和最狭义的金融创新三个方面去阐释。广义 的金融创新是历史的范畴，它泛指金融体系和金融市场出现的一系列新事物，它 伴随金融业发展的全过程。狭义的金融创新是指从6 0 年代初开始，尤其在7 0 年 代西方国家放松金融管制以来，金融领域内的各种要素重新组合和创造性变革所 创造或引进的新事物。最狭义的金融创新是指6 0 年代以来金融工具的创新，即 任何金融工具都可以视为若干要素的结合，金融创新可以视为是对这些要素进行 重新组合来创造新型的金融工具。本文所述及的创新是指狭义的金融创新。 显然，国际贸易融资业务的创新只是银行业务创新的一部分，它仅指商业银 行在国际业务中，区别于传统国际贸易融资工具并在传统工具的基础上通过组合 和重新设计，借鉴资本市场规避风险的一些技术而发明和推出的新的融资产品。 虽然国际贸易融资最终也涉及到银行的制度、技术、管理等方面的创新，但从形 式上看，它只是工具的创新。与形形色色的银行业务相比，国际贸易融资创新所 涉及的客户及业务额等要少一些，但鉴于其在商业银行中的特殊地位以及新形势 我国商业银行田际贸易融资业务创新的现状及簧略选择 的客观要求，创新已成为摆在我国商业银行面前一项紧迫任务。 纵观国际贸易融资演变，可以说，一部国际贸易融资发展史也就是一部国际 贸易融资创新史。简单地，大体上国际贸易融资的经历了四个发展和创新过程： ( 1 ) 从买卖双方直接融资到通过银行间接融资：( 2 ) 从常规贸易融资到结构性贸 易融资；( 3 ) 从商业性的国际贸易融资到政策性的国际贸易融资；( 4 ) 从国内国际 贸易融资到国际性的国际贸易融资纵观贸易融资历史，早在5 0 0 0 年前的古巴 比伦王朝，国际贸易融资就开始出现。到了古罗马时代，随着地中海沿岸贸易活 动的发展，己开始使用各种票据作为融资工具。1 3 - 1 4 世纪，欧洲大陆出现了许 多商品集散地和贸易交易所，国际贸易融资业务得到了一定的发展。进入1 7 1 8 世纪，在英国和欧洲大陆出现了银行、股票交易所和外汇市场，国际贸易融资开 始进入规范化的发展阶段。但真正的国际贸易融资，起源于1 9 世纪的英国，当 时英国首先完成了工业革命，欧洲大陆各国的经济得到了巨大发展，国际贸易融 资也得到了迅猛发展。二战后国际贸易的迅猛发展，6 0 年代欧洲美元市场的出 现，7 0 年代布雷顿森林体系的崩溃，8 0 年代各国放松金融管制，所有这些都促 使国际贸易融资的各种创新不断涌现，得到巨大发展。9 0 年代以来，随着贸易 和经济全球一体化的加快，电子科技的发展，贸易融资进入了前所未有的创新阶 段。 在贸易融资发展过程中，形成了一些有影响力的业务理论和经济观点，主要 包括国外金融界传统的“自偿性贸易融资理论”，近几年备受推崇的新兴“结构 性贸易融资理论”和巴塞尔协议关于“贸易融资”的阐述等。自偿性贸易融资理 论，是当今商业银行传统贸易信贷的经营理论，源于西欧商业银行，主要内容是 银行提供的所有贸易融资都存在未来自动偿付融资的预期，比如，一笔出口融资 业务，必将对应一笔未来的出口贸易收款。同样的，一笔进口融资业务，必将对 应一笔未来的进口货物的国内销售款回笼。自偿性贸易融资理论是银行实践过程 中提出的业务观点，虽然普遍得到业内人员的认可，但一直没有上升到经济理论 的层次，直到最新的巴赛尔协议对贸易融资的阐述中正式提出了自偿性概念。至 此，在商业银行实践业务过程中发展起来的自偿性贸易融资理论得到了认可。 近年来，结构性贸易融资开始兴起，结构性的贸易融资是指创造性地利用传 统贸易融资方式和现代融资方式，将整个贸易流程作为融资对象，通过组合搭配 4 引言 这些融资方式，使进出口商在承担适度风险的基础上获得全程融资服务，减少自 身的资金占压。随着全球贸易的发展，传统单一的贸易融资方式已经不能适应国 际贸易发展的要求，这就要求进出口双方及提供服务的银行不仅需要引入新的国 际贸易融资方式，也要充分利用。组合理论”原理，通过搭配不同的贸易融资方 式，最大限度满足进出口双方的融资需求，并相应降低总体的融资风险，这就是 “结构性贸易融资”运用的理论基础。关于结构性贸易融资思想阐述主要表现在 两个方面：一种是非模型化( y e r e v a n ，2 0 0 3 ) ，即用具体的案例来分析结构性贸易 融资，一种是模型化( 李建忠，1 9 9 9 ) ，即用模型的方法来分析结构性贸易融资。 这两种方法都为银行开展贸易融资业务提供一定的参考经验和应用基础。由于结 构性贸易融资多用于大宗商品进出口贸易项下，所以西方的银行更习惯将结构性 贸易融资业务称之为商品融资( e o 珊n o d i t yf i n a n c i n g ) 或结构性商品融资 ( s t r u c t u r ec o 皿n o d i t yf i n a n c i n g ，s c f ) 。在我国，结构性贸易融资被普遍理 解为政策性的出口融资，运用范围受到了限制，需要重新认识和创新。 根据巴塞尔协议( 2 0 0 4 年6 月版本) 的定义，贸易融资是指在商品交易 中，运用结构性短期融资工具。基于商品交易( 如原油、金属、谷物等) 中的存货、 预付款、应收账款等资产的融资。这种融资，借款人除以商品销售收入作为还款 来源外，没有其它生产经营活动，并且在资产负债表上缺少实质资产，因此其本 身不具备独立的还款能力。这种融资的结构化特性旨在弥补借款人较低的信用等 级。融资的风险主要反映在融资的自偿性程度以及贷款人对交易进行结构化设计 方面的技能，而不是借款人本身的信用等级。贸易融资项下的资产是第一还款来 源。银行主要依据该笔业务自我清偿的特征以及借款人组织这笔交易的能力，对 借款人进行授信。 有关的文献中，国内方面有佟志广( 1 9 9 8 ) 主编的结构贸易融资，阐述了 部分较新的贸易融资方式，在国内正式提出了结构性贸易融资的概念。该书偏向 于介绍结构性贸易融资在政策性银行或非银行金融机构的操作，有很强的指导意 义，但没有提及我国引进结构性贸易融资后的创新途径和在商业银行的实际运 用。近几年，贸易融资的方式演变的很快，包括结构性贸易融资的演变和改良， 因此有必要对贸易融资创新方式最新发展给予总结。李金泽( 2 0 0 4 年) 的信用 证与国际贸易融资法律问题一书比较完整的对贸易融资可能涉及的法律闯题进 我国商业银行国际贸易融资业务创新的现状及簧略选择 行了分析和研究，该书角度虽然单一，但从法律的角度对贸易融资进行了前瞻性 的论述，为银行开展业务和风险管理提供了很好的法律参考。王经平的( 2 0 0 1 ) 我国国际贸易融资发展的五大障碍、姚莉( 2 0 0 5 ) 全球化和网络化下的金融 服务革命等文章对贸易融资发展过程中存在的问题和适用环境提出非常独到的 观点，对完善贸易融资体系的研究内容大有益处。国外方面，s c h w a r t z ( 1 9 7 4 ) 在其学术报告中对贸易融资的作用进行了评价，他认为与其他形式的融资比较， 贸易类的融资具有三个优点，第一个优点是贸易融资者掌握很好的行业信息，因 此调查分析客户的信用状况对他们来讲就得心应手了：第二个优点是如果买家善 于监控货物回款的话，贸易类融资具有成本优势。如卖家的货物具有唯一性，如 买家有任何不良举动，他都可以不发货来威胁：第三个主要的优点是如出现破产 情况可以掌控还款来源，类似银行拿资产抵债，买家也可以这样做。该理论的研 究对象是贸易买卖双方，但s c h w a r t z 的观点同样适用银行作为融资提供者的情 况，只要银行能像交易者那样进行对交易背景的把握和对流程的监控和控制，这 种观点是和银行贸易融资的原理是基本一致的。 6 创新、效率与竞争力一般分析 第一章创新、效率与竞争力一般分析 第一节创新、效率和竞争力的内涵 一、什么是创新 “创新”( i n n o v a t i o n ) 一词，首见于著名经济学家熊彼特j a s c h u m p e t e r ) 的理论，在其1 9 1 2 年出版的经济发展理论( t h et h e o r y o f e c o n o m i c d e v e l o p m e n t ) 一书中首次提出：创新是由富于冒险精神的企业家把生产 要素和生产条件进行新的组合，把一种从来没有过的生产要素和生产条件的新组 合引入生产函数，引起对原有生产过程的震荡效应。创新的形式包括五种情况： 引入一种新产品或提供产品的新质量；采用新的生产方法或技术；开辟新市场； 获得新原料或供应来源：实现新的企业组织形式。金融创新的概念就是这个理论 基础的引申和发展，是指金融业内部各种要素重新组合和创造性交革。银行业务 创新则是金融创新最主要、最重要的组成部分，是一个不断根据市场和环境变化， 重新整合银行现有的人才、资本和技术要素以适应市场和创造市场，满足市场需 求，同时达到自身效益和社会责任目标的过程。银行业务创新不仅包括银行的新 产品出现，即银行新的融资和投资工具，如“期权”、“期货”、“可转让支付命令 账户“货币市场存单”等；而且还包括新的作业程序采用，如“自动转账存款”， “票据发行便利”等。银行业务创新与一般工商企业的创新既有相同之处，即都 要按照上述五个方面的要求进行，又有其特殊之处，即银行业务创新不是一般的 产品生产技术发明，而更多地是表现在对产品生产程序或业务操作程序的改变或 改良。现代西方商业银行的创新几乎囊括除制席创新以外金融创新的所有内容， 被西方金融界称之为“金融百货公司”。 二、什么是效率 1 效率是指投入与产出或成本与收益之间的关系，即生产要素的投入与产 出的比例关系。效率的标准含义是指资源配置实现了最大的价值。效率问题源 于资源的稀缺性 金融资源同其他经济资源一样具有三方面的特征：数量上的有限性、用途上 的多样性、配置的多方式。并且，金融活动的目的即通过金融资源分配，满足宏 我国商业银行田际贸易融资业务创新的现状及策略选择 观和微观经济部门的金融需要。故金融资源分配以及金融效率的实现必须配合整 个经济系统，通过促进其他经济资源的合理分配和有效使用，才能从根本上实现 社会整体资源分配的最佳状态。故金融效率是指金融系统自身( 如金融机构、金 融市场等) 是否在帕累托状态下有效运营，以及是否使整个资本、货币等金融资 源在不同生产目的之间得到了合理配置( 达到帕累托最优) 。因此，金融效率实 现的标志，就金融机构而言，是以最低的成本获得最高的收益；就经济增长而言， 是金融资源的分配和使用能最好地服务和推动本国的经济增长。 银行是一种重要而关键的金融中介机构，根据研究目的及投入产出项目选择 的不同，银行效率有多种不同的定义和分类方法：银行效率的定义从产业组织的 角度一般可分为规模效率( 衡量银行处于最佳规模时成本减少的水平) 和范围效 率( 指银行产品多元化和地域扩张所带来的效率) 。还可依据l e i b e n s t e i n ( 1 9 6 6 ) 的x 一效率定义( 基于某种原因，个人或组织正常工作时既不尽力又无效，在竞 争压力小的情况下，许多入会以无效的较大努力作交换，或者寻求感觉较小压力 以及更好人际关系的效用) 直接定义银行的x 一效率。f r e i 。h a r k e r ，h u n t e r ( 2 0 0 0 ) 认为x 一效率描述了除规模效率和范围效率影响以外的所有技术效率和配置效率， 是关于整合技术、人力资源及其他资产来生产给定产出的管理水平的测度。 b e r g e r 和m e s t e r ( 1 9 9 7 ) 将银行效率分为成本效率( 衡量在给定投入要素价格 与生产技术水平的条件下，企业以最低的成本生产一定产出的能力) 、标准利润 效率( 衡量在给定投入与产出价格的条件下，企业最大化利润的能力) 和替代利 润效率。在d e b r e u 和k o o p m a n s 工作的基础上。f a r r e l l ( 1 9 5 7 ) 在微观层面上 将效率分解为技术效率( t e c h n i c a le f f i c i e n c y ) 、配置效率( a l l o c a t i v e e f f c i e n c y ) 和总效率( 亦称经济效率e c o n o m i ce f f i c i e n c y ) ，其中技术效率反 映在给定投入情况下获取最大产出的能力( 产出最大化角度) 或给定产出情况下 投入最小化问题( 投入最小化角度) ；配置效率反映给定投入价格时企业以适当 比例使用各项投入的能力上述两项测度结果组合成总的经济效率。 2 。国外对银行效率研究的主要结论 银行效率研究的重点在于回答以下几个问题：是否存在规模效率、范围效率 ( 即银行业是否存在规模经济) 以及x 效率；银行业的资源利用效果如何；各机 8 刨新、效率与竞争力一般分析 构在行业内的效率排名如何；影响银行效率的因素有哪些：如何提高银行业的效 率水平。 ( 1 ) 关于规模效率 多数早期的文献认为，银行业的平均成本曲线呈平坦的u 型，也就是说中等 规模的银行比特大型或小型银行的规模效率略高，其中主要的不确定因素是平均 成本曲线的最低点即u 型曲线的底部位置所在 b e r g e r 。h u n t e r 。t i m e1 9 9 3 。 对于最小的银行来说，存在规模经济现象，即随着银行规模的增长，平均成本下 。降。这种规模影响通常不超过成本的5 。大型银行的平均成本保持不变或表现 出轻微的规模不经济。平均收益随银行规模的上升略有增加( 1 一4 ) ，但这 种规模效益同样局限在小银行 b e r g e r ，h u m p h r e y l 9 9 4 。尽管银行业的咨询者和 管理人员坚持并购能使银行增加规模经济，但大量的学术研究表明，银行规模与 效率之间的关系并不明显 b e r g e r ，m e s t e r1 9 9 7 b 。大银行在节约平均成本方 面比小银行具有一定优势，在盈利能力方面则不如小银行。研究表明，欧渊银行 业与美国情况基本类似，最佳银行规模介于5 亿一1 5 亿美元之间 t h o m a sg e h r i g ， g e o r g es h e l d o n1 9 9 9 。欧洲银行业的规模经济也只有7 - 8 。9 0 年代情况似乎 有所变化，b e r g e r 和m e s t e r 1 9 9 7 a 在另一项对美国6 0 0 0 家商业银行1 9 9 0 - 1 9 9 5 年效率的研究中发现，与8 0 年代情况不同的是，美国银行在9 0 年代出现了一定 程度的规模经济现象，有效银行的规模开始变大。但由于考察时间还短，这种规 模经济现象是否一种长期趋势还有待进一步观察。 ( 2 ) 关于银行业的范围效率 银行业的范围效率包括产品多元化所带来的效率及地域扩张所带来的效率 两部分。关于银行业范围效率的研究结果尚无定论，b e r g e r 和h u m p h r e y 1 9 9 4 的实证分析表明，银行业的范围效率很小，至多可以通过生产多样化的产品而使 成本降低5 ，收益则显示出不受产品多样化影响的特性。k l e i n 和s a i d e n b e r g z o o o 通过对美国银行控股公司的研究发现，银行可以从地域多元化及内部资 本市场资源配置机会中获取利益。银行控股公司效率提高的原因在于，多元化的 经营使其可以持有较少的资本且比单一的资产组合提供更多的信贷，以获取更高 的收益，用以补偿因内部机构增多及资产组合复杂化所带来的成本上升。研究同 时发现，内部资本市场的便利对于巨型银行控股公司而言很小，因后者所拥有的 9 我国商业锟行国际贸易融资业务创新的现状及镱略选择 大型分支机构更倾向于利用自己的内部资本市场而非控股母公司的内部资本市 场。这些结论与多元化可增加内部资本市场便利的效率解释相一致，而得不出范 围扩张可提高效率的解释。b e r g e r 和d ey o u n g 2 0 0 1 通过对7 0 0 0 家美国银 行1 9 9 3 1 9 9 8 年的数据分析后，得出了银行地域范围的扩张与效率之间的关系并 不明确的结论，集中在一个地区的银行与跨州机构较多的银行都可能具有较高的 效率。 ( 3 ) 关于银行业的x 效率 l e i b e n s t e i n 的x 效率理论对银行效率研究影响较大，一些学者直接将前沿 效率定义为x 效率，并对其进行测算和分析。更多的研究是利用x 效率理论对测 算出的前沿效率值进行影响因素分析。尽管目前关于银行效率的定义。研究方法 和研究结论尚没有完全一致的意见，但关于银行业存在至今未完全解释清楚的x 效率则没有太大的异议，几乎所有的文献都得出了银行x 效率远大于规模和范 围效率的结论。也就是说，反映管理能力的x 效率比规模和范围效率更加重要， 对银行业的实践更有指导意义。比较一致的观点认为，对于同等规模和产品组合 的银行而言，银行业的平均成本比行业可能的最低值要高出2 0 ，而由于规模 和产品组合不当造成的无效率则不到成本的5 b e r g e r ，h u n t e r ，t i m m e ( 1 9 9 3 ) ， b e r g e r h u m p h r e y ( 1 9 9 4 ) 。也就是说，银行业至少有2 0 的成本被无效率侵 蚀掉了，而这种无效率并非因为银行选择了错误的规模或监管当局对其业务范围 的限制。c a r b o ，g a r d e n e r ，w i l l i a m s 2 0 0 2 发现欧洲储蓄银行通过提高规 模效率所能实现的成本节约仅7 8 ，而同时其x 无效率却高达2 2 ，说明通过 提高管理效率可以更大幅度地减少成本开支。正因如此，许多关于银行效率研究 的文献将银行的经营管理比作“黑匣子”( b l a c kb o x ) ，最新的研究则试图打开 这一。黑匣子”，找出影响银行x 效率的因素，如b e r g e r 和m e s t e r 1 9 9 7 a ， f r e i ，h a k e r ，h u n t e r 2 0 0 0 等。 ( 4 ) 关于银行业效率的影响因素 影响商业银行效率的因素，既有银行管理的内部原因，也有银行管理者无法 控制的外部环境原因。外部环境差异对银行效率的影响程度是监管当局更为关心 的问题，也是制定监管政策的重要依据，内部管理水平不同造成的效率差异则可 以作为对经理人员业绩考核的重要参考。 l o 创新、效率与竞争力一般分析 h a r k e r 和z e n i o s 2 0 0 0 将驱动金融机构业绩的因素分为战略、战略执行及 环境三个层面，其中战略包括产品组合、客户组合、地理位置、分配渠道、机构 形式等五个方面内容的选择：战略执行层面可能对业绩产生影响的因素包括x 效 率、人力资源管理、技术应用、过程设计以及后三个因素的整合能力；环境因素 包括技术( 特别是信息技术) 。消费者尝试变化( 如资产组合更多地由存款改为 其他产品) 以及金融管制的放松。b e r g e r 和m e s t e r 1 9 9 7 认为，除效率概念、 测度方法和样本选择对效率值有直接影响外，资产规模对银行效率的影响并不明 确；组织形式方面的证据也是复杂的，没有证据表明控股公司控制下的银行比独 立的银行更有效率，总经理拥有股票的规模与效率的关系在不同的研究中各自不 同；认为银行在集中的市场中经营效率低的证据有限，这结论支持了。平静生 活”理论( “q u i e tl i f e ”t h e o r y ) ，即银行业的无效率由于竞争不强是可以持续 下去的；资本化较好的银行有较高的效率，这与道德风险理论所说的濒临破产的 机构的经理人员倾向于去追求自身利益是一致的：银行研究的另普遍发现是效 率高的银行有较低水平的不良贷款。f r e t ，h a r k e r ，h u n t e re 2 0 0 0 3 认为，金 融机构对于人力资源、技术、过程管理等模式的选择及其对金融服务质量。成本 和便利程度的影响是金融机构效率的主要驱动器。他们的研究表明，规模和范围 经济不能在公司层面上解释效率的驱动力，同时没有任何一个关于管理实践、资 本投入以及公司战略的组合可以确保成功，只有在适当生产“技术”下对技术、 人力资源、过程管理以及资本投入的有效整合才是提高银行业效率的关键。 m a u d o s ，p a s t o r ，p e r e z 。q u e s a d a 1 9 9 8 将可能影响欧洲银行业效率的因素分 成四组：规模、专业化、银行特征和市场特点。结果显示：1 中等规模银行的 成本效率和利润效率都是最高的：2 银行专业化类型对于解释不同企业之间的 效率差异并不重要；3 贷款率( 贷款总资产) 高的银行效率较高。对于市场特 点，市场集中度与利润效率正相关，与成本效率负相关。也就是说，集中度越高， 市场力量越强，盈利性也越高，同时由于集中市场的竞争压力较小，银行缺乏控 制成本的动力：较高风险( 以资产回报率的标准差代表) 与利润效率正相关，与 成本效率关系不显著。市场的增长( 以g d p 实际增长代表) 使银行可以达到更高 的效率。最后，网络庞大的银行( 因此增加了结构上的管理费用) 具有较低的成 我国商业银行国际贸易融资业务创新的现状及簟略选择 本效率 三、什么是竞争力 1 竞争力概念是由美国哈佛商学院的迈克尔啵特教授( m i c h a e le p o r t o r ) 提出的。波特教授对企业竞争力的描述是：企业竞争力是企业与行业中其它企业、 潜在新进入者、替代品生产者、供应商和消费者进行博弈时表现出来的综合力量， 它由企业的生产要素状况、需求状况、相关及辅助产业状况、企业经营战略、结 构与竞争方式、机遇和政府行为等因素构成。 竞争是市场经济的重要特征之一，企业竞争理论是市场经济条件下企业理 论的重要组成部分。竞争理论是当今管理学与经济学交叉融合的最新理论成果之 一，是战略管理理论、经济学理论、知识经济理论、创新理论等的综合。企业竞 争理论发展的三个阶段可这样来划分：从2 0 世纪6 0 年代开始的以战略管理为主 内容的竞争理论阶段、从8 0 年代开始的以市场结构为主内容的竞争理论阶段和 从9 0 年代开始的以企业核心竞争力研究为重点、以企业素质为主内容的竞争理 论阶段。 ( 1 ) 战略管理为中心的竞争理论阶段。构成企业竞争理论主体的许多基本 理论与方法都是产生于这一时期，如著名的安索夫的产品市场矩阵、波土顿咨询 公司的b c g