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我国上市公司财务报表舞弊问题研究 概率论与数理统计专业硕士研究生熊艺蓉 指导教师王克勤教授 摘要 中国资本市场在短短二十来年的时间里，取得的成就是有目共睹的，然而伴随着发展产 生的诸多问题也倍受关注，其中较为普遍而又严重的有上市公司会计信息失真。而会计信息 失真其本质主要是由于这些公司的财务报告舞弊行为造成。因此本文就我国上市公司财务报 表舞弊这一问题展开研究，目的是通过深入认识财务报表舞弊行为产生的原因、主要手段等， 来进一步指导对我国上市公司财务报表舞弊样本的实证研究，构建出针对虚增利润、资产型 舞弊的诊断模型。 论文的主体分为三部分。第一部分为第一章绪论，讨论了研究财务报表舞弊的意义、目 的及研究思路、方法等。第二部分为第二，三章，阐述了财务报表舞弊形成的原因、舞弊的 手段。财务报表舞弊行为是在内在动机与外在提供的机会或条件下结合产生的，在我国，有 的企业为了应付业绩考核、有的为了获得金融机构的支持、有的为了获得上市资格、有的甚 至为了某些政治目的等目的，在我国制度方面不够完善、会计外部监督不够强大而给舞弊提 供了机会的情况下，不惜一切代价对财务报表造假，即发生舞弊行为。我国上市公司财务报 表舞弊的具体手段仍处于较低水平，主要通过虚构交易事实、隐瞒交易活动或是利用会计 应计制和收付制的差别，会计准则和会计制度本身具有的灵活性或是漏洞，任意变更或者使 用不恰当的会计政策和会计估计等。 第三部分为第四，五章，该部分对我国财务报表舞弊进行了实证分析，构建了虚增利润、 资产型舞弊诊断模型。论文选取了主要因虚增利润或资产而受我国证监会和财政部公开处罚 的4 6 家上市公司( 共涉及9 1 个舞弊样本) 和按照一定标准选取的控制样本为研究对象，首 先，通过样本描述对我国财务报表舞弊现状进行了较粗略的考察，发现目前我国财务报表舞 弊类型主要集中在虚增利润或资产上，虚增利润的有7 l 份样本，虚增资产的有2 0 份样本， 而舞弊的主要手段中虚构销售收入、少计期间费用最常见，分别约占总样本的4 0 和3 0 。 接着结合理论部分分折的舞弊主要手段和实际样本的情况，分别针对各种情况选择出了2 2 个 指标变量来进行实证分析。实证分析时，首先对舞弊样本和控制样本的2 2 个指标变量进行统 计检验，包括均值检验和中值检验通过检验发现：舞弊公司的主营业务收入与流动资产配 比、应收账款占流动资产或总资产的比重，以及负债水平，均比非舞弊公司高；而经营活动 现金流量净额与总资产或总股数的比值，固定资产占总资产比重，均比非舞弊公司低。其次， 利用检验得出的有效指标和逻辑斯蒂模型，回归出诊断模型，用之对公司发生虚增资产或利 润舞弊的概率进行估计。模型最终保留了主营业务收入与流动资产的比重、应收账款净额与 流动资产的比重和资产负债率这三个显著指标变量。最后，通过此次研究，得到一些启示， 并给出相应的建议。 关键词：财务报表舞弊资产舞弊收入舞弊l o g i s t i c 回归模型 西南大学硕士学位论文 a b s t r a c _ t a b s t r a c t a f t e rn e a r l yt w e n t yy e a r so fd e v e l o p m e n t ，c h i n ac a p i t a lm a r k e th a sm a d eas i g h t p r o g r e s s b u ta l o n gw i t hi t ，m a n yp r o b l e m sm u s tb ep a i da t t e n t i o n , t h ec o m m o na n d s e r i o u so n ei s a c c o u n t i n gi n f o r m a t i o nd i s t o r t i o n ，w i t c h e se s s e n c er e a s o n i st h e f r a u d u l e n tp r a c t i c e si nf i n a n c i a ls t a t e m e n t s s ot h i sp a p e l m a i n l ys t u d i e st h ep r o b l e mo f t h ef r a u d u l e n tp r a c t i c e si nf i n a n c i a ls t a t e m e n t s ，a n do nt h eb a s i co fl e a r n i n gt h er e a s o n 8 a n dm a i nm e t h o d so ft h ef r a u d u l e n tp r a c t i c e s it r yt os t n l c t u r et h em o d e lt od e t e c tt h e f r a u d u l e n tp r a c t i c e st h r o u g he m p i r i c a la n a l y s i s t h ep r e s e n ta r t i c l ei sm a d e o ft h r e ep a r t s 1 1 1 ef i r s tp a r ti st h ef i r s tc h a p t e r , m a i n l yd i s c u s s i n gt h es i g n i f i c a n c ea n dg o a lo ft h ef r a u d u l e n tp r a c t i c e ss t u d y , t h es t u d y m e t h o d t h es e c o n dp a r ti st h es e c o n da n dt h et h i r dc h a p t e r s w h i e ht h e o r e t i c a l l y a n a l y z et h er e a s o n sa n dm a i nm e t h o ( 1 so ft h ef r a u d u l e n tp r a c t i c e s i th a p p e n sw h e n h a v i n gi n c e n t i v ea n dg o o do u t s i d eo p p o r t u n i t i e sa tt h es a m et i m e , i no u rc o u n t r y , i n c e n t i v e so fs o m ee n t e r p r i s e sa r ed e a l i n gw i t hp e r f o r m a n c ea p p r a i s a l ，g e t t i n gt h eo f f e r f r o mf i n a n c i a lo r g a n i z a t i o n s ，o b t a i n i n gt h eq u a l i f i c a t i o no fb e i n go nt h em a r k e t ，o v e n s o m ep o l i t i c sg o a la n ds oo n ；t h eo p p o r t u n i t i e sc o n t a i ni m p e r f e c ts y s t e m , w e e k a c c o u n t i n gs u r v e i l l a n c ee t c t h cm e t h o d so ff r a u d u l e n tf i n a n e i a ls t a t e m e n t si no u r e n t e r p r i s e sa r es t i l lo nal o w e rl e v e r , m a i n l yf i c t i o n a l i z eo re o n c e a lt r a n s a c t i o nf a c t ，a n d s oo i l t h et h i r dp a r ti st h ef o r t ha n dt h ef i f l l lc h a p t e r s t h ep a r ts t r u c t u r et h em o d e lo f d e t e c t i n gf r a u d u l e n tp r a c t i c e st h r o u g he m p i r i c a la n a l y s i s t h i st h e s i s s a m p l i n g4 6l i s t e d c o m p a n i e sd i s c o v e r e df r a u de n g a g e m e n t s ( c o n t a i n9 1s a m p l e s ) ，a n dt h ec o n t r o ls a m p l e s s e l e c t e du n d e rs o m es t a n d a r d f i r s tt h r o u g ht h es a m p l e sd e s c r i p t i o nt h et h , s i s i n v e s t i g a t e st h ec u r r e n ts t a t u so ff r a u d u l e n tf i n a n c i a ls t a t e m e n t s ，f i n d i n gt h a tt h e f r a u d u l e n tt y p ei sk e e p i n gi no v e r s t a t i n ga s s e r t so re a r n i n g s t h e r ea r e7 1s a m p l e s b e l o n gt oo v e r s t a t i n ga s s e r t sa n d2 0s a m p l eb e l o n gt oo v e r s t a t i n ge a r n i n g s ，i nt h eo t h e r s i d e f i c t i o n a l i z i n gs a l e sa n d 吼舢r d e de x p e n s e sa r eu n i v c r s a l t h a nt h et h e s i sc h o o s e 2 2v a r i a b l e st oe n g a g ei nt h ef o l l o w i n ge m p i r i c a la n a l y s i s i ne m p i r i c a la n a l y s i s ，f i r s t p r a c t i c em e a nt e s ta n dm e d i a nt e s to n2 2v a r i a b l e sb e t w e e nt h ef r a u da n dn o n - f r a u d s a m p l e s ，a n df i n d f r a u dc o m p a n i e sh a v eh i g h e rr a t i oo fs a l e si nc u r r e n ta s s e t s , p r o p o r t i o no fr e c e i v a b l e st oc u r r a n ta s s e t so rt o t a la s s e t s a n dd e b tr a t i o ；h a v el o w e r r a t i oo fa d j u s t e do p e r a t i o n a lc a s hf l o wi nt o t a la s s e t so rt o h a ls h a r e s ，a n dp r o p o r t i o no f f i x e da s s e t st ot o t a la s s e t s s e c o n 正d e v e l o pa n dt e s tal o g i s f i cr e g r e s s i o nm o d e lt h a t e s t i m a t e st h el i k e l i h c o do fo v e r s t a t e da s s e t so re a r n i n gi nf i n a n c i a ls t a t e m e n t s ， c o n d i t i o n e do nt h ep r e s e n c eo ra b s e n c eo f s e v e r a lv a r i a b l e s t h ef i n a lm o d e lk e e p st h r e e s i g n i f i c a n tv a r i a b l e s ，t h e ya l er a t i oo f s a l e si nc u r r e n ta s s e t s ，p r o p o r t i o no f r e c e i v a b l e st o c u r r e n ta s s e t sa n dd e b tr a t i o l a s t ，t h r o u g ht h es t i l d y t ot h eo b t a i n i n ge n l i g h t e n m e n t g i v es o m es u g g e s t i o n k e y w o r d s ：f m u d u l e n tf i n a n c i a l s t a t e m e n ta s s e t sf r a u ds a l e sf r a u d l o g i s t i cr e g r e s s i o nm o d e l i i 独创性声明 本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工 作及取得的研究成果。据我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地 方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含 为获得西南大学或其他教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我 一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的 说明并表示谢意。 学位论文作者：签字日期：年月 日 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解西南大学有关保留、使用学位论文的规 定，有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘，允 许论文被查阅和借阅。本人授权西南大学研究生院可以将学位论文的 全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫 描等复制手段保存、汇编学位论文。 ( 保密的学位论文在解密后适用本授权书，本论文：口不保密， 口保密期限至年月止) 。 学位论文作者签名：导师签名：j 克劲 签字日期：年月 日 签字日期：n 7 年铲月日 学位论文作者毕业后去向： 工作单位： 通讯地址：邮编： 西南大学硕十学位论文第l 章绪论 第1 章绪论 1 1 研究背景 上世纪末本世纪初我国上市公司会计造假、会计报表舞弊案件陆续曝光，如“银广夏”虚构 主营业务收入、虚构巨额利润事件震惊全国：红光实业在股票发行上市申报材料中，虚构产 品销售、虚增产品库存等将亏损虚报为盈利，骗取公司上市；“琼民源”利用虚假会计信息欺骗 广大投资者，使其股东蒙受巨大的经济和精神损失；中农信倒闭、株洲有色巨亏以及中创集 团、海南发展银行被接管、广东国际信托投资公司被关闭等等近两年来，虽然国家对这些 违法行为进行了处罚，但是仍然有不少企业以身试法，利用会计报表舞弊等方式向外提供虚 假的财务信息，会计报表舞弊事件屡禁不绝，仅证监会2 0 0 4 、2 0 0 5 年及2 0 0 6 年上半年向外公 布的处决中就有2 4 家上市公司对会计报表进行了舞弊，据上海国家会计学院财务舞弊研究中 心数据调查报告显示，2 0 0 5 年度自行披露会计重大差错更正的有8 4 家：因涉及到财务问题被 证监会限令整改的有3 8 家；被证监会立案调查的有5 0 家，其中有2 家已经出具调查报告被公开 处罚；被证监会公开处罚及两个交易所公开谴责的有5 8 家。除此以外，公司净资产为负，却 给关联方提供大额资金的有1 7 家；给关联方提供资金额占公司净资产比例高于1 0 0 的有2 7 家，最高的甚至达到2 0 0 9 1 9 【lj 无独有偶，国外类似的事件也屡见不鲜，据商业周刊报道，2 0 世纪9 0 年代末期以来， 美国公司财务丑闻的范围和规模超过了大萧条以来的任何时期，从1 9 9 5 年到2 0 0 1 年，公司纠 正财务报告的案例从每年的5 0 例增长到每年的1 5 0 例， a 2 0 0 1 年年底开始，美国一系列重大会 计丑闻陆续曝光，美国最大的能源交易商安然公司，曾被财富杂志评为美国最有创新精 神的公司，该公司2 0 0 1 年的股价最高达每股9 0 美元，市值约7 0 0 亿美元。但在安然公司前任c e o 以及c f o 涉嫌提供虚假的会计信息，受到证券交易委员会( s e c ) 调查的消息公布后，公司的盈 利大幅下调其股票在2 0 0 1 年曾经一天暴跌7 5 ，刨下美国证券市场单日下跌幅度历史之最， 最终股价下跌至0 0 2 6 美元。安然公司被迫根据美国破产法的规定，向纽约破产法院申请破产 保护，以资产总额4 9 8 亿美元创下了当时美国历史上最大宗的公司破产案记录。然而，此后美 国公司类似财务舞弊事件依旧上演，2 0 0 2 年4 月1 1 日，证券交易委员会( s e c ) 指控施乐公司通 过权益回报率调节、毛利率规范化、租赁设备调价，资产组合策略等手段进行财务造假，使 该公司在过去5 年中虚增税前利润1 5 亿美元( 施乐公司2 0 0 2 年6 月2 8 日发布公告称，1 9 9 7 至2 0 0 1 年高估收入“亿美) 2 0 0 2 年6 月2 5 日，美国世界通讯公司宣布：公司虚报了高达3 8 亿美元的利 润，8 月8 日，该公司宣布，延伸至以前年度的“自查白纠”中又发现虚增利润3 5 亿美元，从而， 虚增利润骤增至7 3 亿美元造假事件公布后，世界通讯公司的股价跌至0 0 6 美元，纳斯达克很 快将其股票摘牌i z j 。 总之，近年来，国内外财务舞弊的事件不胜枚举。而上市公司的会计造假及报表粉饰等 行为所造成的危害是让人触目惊心的，早有1 8 世纪南海公司财务报告舞弊案致使股份公司被 禁1 0 0 年之久，让英国经济陷入停顿；2 0 世纪二、三十年代盛行的公司舞弊财务报告风暴则导 两南大学硕 学位论文第1 章绪论 致纽约股市崩溃，使整个世界经济倒退几十年；1 9 9 7 年东南亚金融危机的一个重要原因与这 些国家的会计透明度和真实性不高有关；近年来，安然公司、世界通信公司和施乐公司等知 名大公司的财务报告舞弊案，不仅直接损害了投资者的经济利益，导致美国证券市场遭受约5 万亿美元市值的损失，并使整个世界资本市场都笼罩在了财务报告舞弊的浓重阴影之中。目 前，我国上市公司财务报告舞弊行为的泛滥。已经对我国当前资本市场造成了很大的危害， 它使得广大中小股东以及投资机构、证券公司等大股东蒙受了巨大的经济损失，进而引发了 中国证券市场前所未有的信用危机，严重打击了投资者尤其是中小投资者的信心，使证券市 场赖以生存和发展的信用基础和“公开”、“公平”、“公正”的原则也受到挑战，极大地影响了证 券市场对资源的优化配置，如果再如此持续下去将严重阻碍整个资本市场持续、健康的发展。 尽管过去几年已有大量国内学者对我国这一现象从多方面进行了研究，并取得一定的成 果，但是笔者认为由于财务报告舞弊危害的严重性以及我国的具体现状表明，对这一课题的 研究。在现阶段仍然有极其重要的意义，本文正是在这种背景下开展下去的。 1 2 研究对象 企业向外界提供财务信息的主要载体是财务报告，而财务报告由财务数据和非财务数据 组成，前者主要由会计报表提供，后者则由报表附注提供。企业的财务舞弊行为最主要是提 供虚假的财务数据，即主要对会计报表进行舞弊。针对我国的特殊情况。上市公司的信息披 露比较公开，资料较多，而非上市公司资料相对较少，因此本文的研究对象主要为我国上市 公司会计报表的舞弊。 1 3 研究的意义及研究目的 随着我国经济蓬勃发展，企业间的竞争也日趋激烈，为了能在这激烈的竞争中生存下来， 不少企业采取财务报告舞弊行为，蒙蔽广大投资者，骟取各利益相关者的信任，对社会及经 济生活造成了很大的危害。因此，本文主要针对会计报表舞弊最常用的手段，建立相应的侦 测模型，这对研究企业所提供的财务报表的可信程度研究具有重要的意义，主要体现在以下 几个方面： ( 1 ) 有助于投资者做出正确的投资决策。目前，我国普遍的投资者应具备的素质并不是 很高，对企业向外公布的资料理解不够，有的甚至根本不懂，那就更不能发现哪些财务报表 是被粉饰了、提供的信息是虚假的，从而盲目地投资，自身利益受到极大损害因此，若能 找到一种成本低又适用的诊断方法，就能为投资者提供一种判断的工具，有效地帮助投资者 判断企业提供的财务数据是否真实，以便做出正确的投资决策。 ( 2 ) 有助于监管者更有效地对企业进行监督。监管部门对企业的监管中很重要的一个内 容就是对企业的财务状况以及经营状况进行审查。这项工作极为的繁杂，若是有较科学的诊 断模型，则可用来排除众多干扰因素的影响，简化】= 作程序，进而提高工作的效率。 ( 3 ) 有助于银行等金融机构对企业信用评级。财务报表质量和可靠性分析是所有行业贷 款企业信用等级评估分析的重要内容，就目前来说，主要从财务报表本身的局限性、报表的 2 西南大学硕卜学位论文第1 章绪论 真实性和会计政策不同选择影响的可比性来考察分析，如存货的计价方法、折旧方法、所得 税费用的确认方法及对外投资收益的确认方法，使用的基本上还是传统的指标分析方法，需 要对重点项目逐个地分析评价，缺乏一个较为综合的诊断方法。因此，如果能够通过本研究 找到这样一种科学的方法，将会直接用于企业的信用评级工作中，提高企业信用等级评价的 质量与科学性。 本文试图通过对企业会计报表舞弊原因和动机、常用舞弊手段的分析，利用三张财务报 表中表与表之间、科目与科目之间存在的钩稽关系，借鉴已有的财务舞弊诊断方法，构建出 针对虚增利润和资产型舞弊的诊断模型，并通过对实证分析后得到的启示，提出辨别企业会 计报表舞弊的建议。 1 4 研究思路及研究框架 本文将先从理论上对企业会计报表舞弊进行认识和分析，弄清其内涵，分析其产生的原 因，进而对其常用手段有深入的了解，并学习前人在构建舞弊诊断模型的技术，为后面的实 证部分提供重要的理论参考；然后，对实证内容提出假设，其间包括对实证样本的选取、描 述，对变量的选择、检验，选出初始变量，再进行模型的回归，得出最终的实证结果并对其 进行分析评价：最后针对理论分析和实证分析得到的启示，提出相应的建议 本文的研究框架如下： 3 西南大学硕士学位论文 第l 章绪论 1 5 研究方法 定性研究 本文将通过对相关理论和会计报表重要科目之间的钩稽关系采用定性分析。并从中发现 较敏感的指标变量，为以后的论证打基础。 实证分析 本文将在构建舞弊判别模型后，采用实证分析的方法，选取样本和变量，对模型的参数 进行回归，并做出评价 1 6 文献综述 1 会计信息质量特征的相关理论 长期以来，世界各国会计界对会计信息质量特征并无成文的表述，它一般隐含于各国会 计准则中。构成一种内在的指导原则。美国会计学会( a 从) 首先在其基本会计理论说明书 一书中对之加以提炼，提出四项用于评价会计信息之标准：相关性、可验证性、不偏不倚性、 可计量性。而会计原则委员会( a p b ) 亦于1 9 7 0 年出版其( a p bs t a t e m e n tn o 4 ) ) ，提出七项财务 会计的目标：相关性、可理解性、可验证性、不偏不倚性、及时性、可比性、完整性。美国审 计界开展了财务报告质量评估问题的讨论，提出用于评估财务报告质量的建议框架，这是以 f a s b 的第2 号概念公告为基础的。其主要思想在于，财务报告并非仅说明会计期间的结果， 它是由一系列过程形成的，因此，企业财务报告的质量最终取决于财务报告形成过程的每一 部分的质量9 1 。 2 关于总经理变更与盈余管理的研究 迪安哥罗的研究的是在公司处于代理权之争的情况下，公司管理人员是否存在盈余管理 的行为。通过研究迪安哥罗发现，那些在代理权竞争宣告日至股东大会召开日期间发布盈余 的公司，其会计盈余和应计利润额显著增加，但经营现金流量却没有显著增加；那些在代理 权竞争期间之外公布会计盈余住处的公司却没有这种现象。由此可见。公司管理人员为保全 其职位，在代理权竞争期间，会进行调增会计盈余的盈余管理行为。 马德方和派克研究的是管理人员为了保全自己的职位、免受解聘的威胁而平滑盈余的盈 余管理行为。马德方和派克的研究发现：若其他条件不变，那些当期业绩较差而未来预期良好 的公司将会做出调增盈余的盈余管理，即向未来借入盈余，以减少现期被解雇的威胁：若其 他条件不变，那些当期业绩较好而未来业绩预期较差的公司将会做出能调减盈余的盈余管理， 以减少未来被解雇的威胁。 鲍希欧选择了7 3 家发生总经理非正常变动的公司研究这些公司在总经理非正常变更年份 及其以前年份是否存在盈余管理行为。鲍希欧发现：新任总经理在总经理变更年份采用应计利 润项目和摊销项目做出了调减盈余的会计选择，并将其责任归咎于前任总经理；而在总经理 变更后一年份，则做出了调增盈余的会计处理。 4 西南丈学顾士学位论文第1 章绪论 孙洪哲会计师阐述了上市公司管理当局粉饰会计报表的主要手段有：利用资产重组调节利 润：利用关联交易调节利润；借资产评估消除潜亏，调节资产价值；利用虚拟资产，虚构利 润：选用不当的会计政策调节利润；虚构经济业务调节利润；利用其他应收款和其他应付款 科目调节利润；利用截期调节利润。 3 财务报告舞弊的征兆和识别方法研究 国外对财务报告舞弊的研究主要集中在财务报告舞弊的征兆即“红旗”，提出了舞弊发生的 可能征兆，并通过实证研究证实了征兆和信号在识别财务报告舞弊中的作用。 a l b r e c h t ，w e m z 和w i l l i a m s ( 1 9 9 5 ) 认为通过分析财务报告能够发现一些征兆。比如，财务 报告中出现的一些无法解释的变化，在一个充满危机的状况上经营，报告有利收益的迫切需 要，一些非同寻常的大额和获利丰厚的交易，收益质量的不断降低，高额负债或者其他利益 负担，以及无法及时收回应收账款或者其他现金流量问题。另外，费用的增长速度快于收入 的增长速度，依赖于单一产品，或巨额的法律诉讼，也是舞弊的征兆。其他一些现象也是舞 弊可能发生的信号，如经常更换外部审计师，管理层频繁变动，关联交易，与客户或供应商 之间存在不同寻常的关系等t 4 1 。 b e n e i s h ( 1 9 9 7 ) 对进行财务欺诈的上市公司和“清白”公司进行比较，发现两者财务指标存 在显著差异，如果出现下面的任何一个或几个现象，财务欺诈的可能性上升：应收款项大幅增 加，产品毛利率异常变动，资产质量下降( 固定资产净额之外的其他长期资产占资产总额的比 重1 ，销售收入异常增加和应计利润率上升b e n e i s h ( 1 9 9 9 ) 调查主要由于利润虚增而遭到s e c 要求会计强制执行的公司的动机和处罚情况。发现管理者在利润虚增，股票价格高涨的阶段， 更有可能销售其持有的股票，实施股票的期权。事实表明监控管理层的销售行为能获得利润 虚增可能性的信息含量i ，j h o w a r d ( 1 9 9 9 ) 对盈余减去经营活动所产生的现金流量的差值在揭示财务报告舞弊中的作 用进行了分析和论证。分析发现，在舞弊被发现前的年份里盈余要比发现后年份的盈余高很 多，但经营活动的现金流量则是舞弊发现前的年份比发现后的年份低，所以在舞弊发现前盈 余减去经营活动现金流量的值为正。舞弊公司通常比非舞弊公司报告更高的盈余，因此，他们 认为，盈余减去经营活动现金流量的差额是发生潜在舞弊的一个信号，作为一种诊断工具是 很有价值的当然，这一工具只是发现财务报告舞弊的第一步，如果结合存货、应收账款等 项目的分析，将会产生更好的效果。 对财务报告舞弊颇有经验的美m c o o p e r s & l y i w a n d 会计师事务所，总结出2 9 面红旗，当出 现这些红旗的时候，就需要格外关注公司管理当局是否存在财务报告舞弊的可能，例如，现 金短缺、负的现金流量、营运资金及信用短缺，影响营运周转；融资能力( 包括借款及增资) 减低。营业扩充的资金来源只能依赖盈余；成本增长超过收入或遭受低价进口品的竞争；发 展中或竞争产业对新资金的大量需求；对单一或少数产品、顾客或交易的依赖；夕阳工业或 濒临倒闭的产业：因经济或其他情况导致的产能过剩；现有借款合约对流动比率、额外借款 5 西南大学硕p 学位论文第1 章绪论 及偿还时间的规定缺乏弹性；迫切需要维持有利的盈余记录以维持股价；主管有不法前科记 录：存货犬量增加超过销售所需，尤其是高科技产业的产品过时的严重风险；盈余品质逐渐 恶化，例如折旧由年数总和法改为直线法而欠正当理由。 4 舞弊侦测技术 l o e b b e c k ea n d w i l l i n g h a m f l 9 8 9 ) 构造了【w 模型，模型表明在三种条件下，欺诈性财务报 告可能发生审计人员根据l m 模型，要对公司实体允许发生舞弊的程度的情况进行判断，要 注意管理当局有无动机实施舞弊，以及管理当局的价值观是如何的，他们是否可能故意实施 虚假或违法的行为。 g r e e na n dc h o i ( 1 9 9 7 ) 采用人工神经网络( n n ) 技术构造了建立在原始财务数据基础上的 财务报告舞弊判别模型。并发现这一模型在以随机样本为基础使用时非常有效1 6 p a n n i n ga n dc o g g e r ( 1 9 9 8 ) 采用人工神经系统网络构造侦察管理者舞弊的模型，模型包括8 个具有较高侦察能力的变量。在审计的初始阶段，审计人员可根据这一技术建立的模型判别 财务报告是否存在舞弊，并据此增加现场作业的实体性检验但由于这一技术采用“黑箱”体系 结构，这些模型缺乏解释能力，并且模型还需要输入大量的数据和大量的练习时间。 另一技术是b e n e i s h ( 1 9 9 7 ) 提出的采用概率分析方法。与a n n 模型不同，概率分析更容易 地被使用者掌握，实施的成本更低模型产生的利润操纵指数由组合后的财务变量值得到， 进而转化为利润操纵可能性。文中采用了财务报告中的六个变量来抓住财务报告失真的信息， 以估计模型的判别能力 5 1 c h s p a t h i s ( 2 0 0 2 ) 采用多标准分析，多变量统计技术进行财务报告舞弊的识别研究。研究 样本包含了希腊的3 8 家财务报告舞弊公司和3 8 家非舞弊公司，文章采用十多个财务比率来识 别与财务报告舞弊相关的因素。研究结果显示：多标准判别协助方法胜过传统用于识别财务报 告伪造的统计技术，财务信息的研究对判别财务报告舞弊非常有帮助结果也显示了财务比 率在识别财务报告舞弊中的重要性 7 1 。 5 舞弊产生的原因，动机和手段以及治理。 我国学者对此问题的研究文献比较多，主要采用的研究角度和研究文献有：从经济学角度分 析舞弊产生的原因并提出相应的治理对策，如谭劲松( 2 0 0 0 ) 、谢朝斌( 2 0 0 0 ) 。或对舞弊进行经济 学上的解释，如紊好东( 2 0 0 2 ) ，或从经济学角度研究财务报告舞弊的防范体系：有通过调查问卷， 获取会计信息造假成因的主要方面，如安徽省会计学会课题组( 1 9 9 9 ) ，也有蒋义宏( 2 0 0 d 通过同 样方法，了解投资者和经营者对信息失真问题的观点以及观点的差异，从而提出治理的对策。 还有采用案例分析的方法，分析该问题，有陈汉文、林志毅、严晖( 1 9 9 9 ) 从分哲亍琼民源”开始提 出会计舞弊的深层根源在于我国企业改革至今所形成的公司治理结构，刘峰( 2 0 0 0 通过对红光实 业的案例分析，提出制度安排对会计信息质量的影响，郑朝晖( 2 0 0 1 ) 遴选出十大上市公司管理舞 弊案，列举了上市公司管理舞弊的动机这一方面的其他研究还包括：葛家澎、黄世忠( 1 9 9 9 ) ， 黄世忠( 2 0 0 1 ) ，陈国辉( 2 0 0 1 ) ，王乔、章卫东( 2 0 0 2 ) ，吴联生( 2 0 0 3 ) ，张立民( 2 0 0 3 ) 等。 6 西南大学硕卜学位论文第2 章财务报表舞弊理论分析 第2 章财务报表舞弊理论分析 2 1 财务报表舞弊的概念及性质 由于以前的学者大多是针对财务报告来研究舞弊，没有形成专门的针对财务报表舞弊的 理论，而财务报表本身是财务报告的重要组成部分，因此，这里主要借鉴有关财务报告舞弊 的理论。 2 1 1 财务报表舞弊的概念 舞弊是一种故意掩盖事实真相的行为a i c p a ( 美国注册公共会计师协会) 1 9 7 7 年对财务报 告舞弊的定义为：公司或企业故意错报和遗漏重大事项在财务报告中的披露，即进行欺诈性的 财务报告。财务报告舞弊可能涉及以下几种行为：1 篡改、伪造、或变更编制财务报告所依据 的会计记录或支持性凭证；2 有意伪报或遗漏事项，交易或其他主要信息：3 在处理金额、分 类、表达或披露等方面有意错用会计原则【”。 我国2 0 0 1 年7 月发布的 会计和审计制度不健全。会计，审计的缺陷为企业舞弊提供了广阔 的空间。会计的缺陷使得企业舞弊具有很大的可能性。而审计的缺陷则赋予了企业舞弊合法 的身份。( 4 ) 缺乏惩罚措施。缺乏惩罚措施是指企业舞弊行为被发现后往往不会受到应有的惩 罚，对企业舞弊者缺乏威慑力。企业舞弊行为的低成本和高收益为当事人舞弊起到了推波助 澜的作用。( 5 ) 工作质量不易辨认。无法判断工作的质鼍是指对于专业性较强的工作，一般人 无法判断他们所做的工作是否符合要求并与报酬相符，从而不利于监督，这就给从事这类工 作的人员提供了极好的舞弊机会( 6 ) 无知或能力不足。监管人员或者被欺骗对象在某些方面 8 西南大学硕卜学位论文 第2 章财务报表舞弊理论分析 的无知，缺乏能力，也会给企业舞弊者造成可乘之机 动机是行为产生的关键，正当的行为动机产生适当的会计行为，而不良的行为动机则容 易在外界刺激下产生不正当的会计行为，舞弊行为的产生也不外如此，不论是由于主动的贪 婪还是因为被动的压力，均会产生出不良的动机，如政治动机、应付业绩考核等，一旦外界 环境所提供的机会成熟，外因在内因的作用下，自然就会产生了舞弊行为，如对一般的经营 业绩进行虚夸，或是把不良的经营业绩粉饰为正常等等。 具体分析到我国企业财务报表舞弊的原因时，由于我国市场经济有其诸多特殊性，因此， 主要针对这些特殊性原因来进行分析。 2 2 2 我国企业财务报表舞弊的外部原因 1 社会环境问题 中国宏观经济环境最大的特点就是中国正处于社会转型期，即从原来的行政干预为主的 计划经济体制转变为以市场为主导的市场经济体制。这个过程中存在各种社会问题，如体制 不完善、制度真空、整个社会的信用低下等等。会计改革在努力建立与国际接轨的会计准则 的同时，一方面又不得不考虑到现状的牵制，实行企业会计准则，本身就反映了现实环 境对现行会计的影响。一部分学者曾从宏观经济环境与会计的互动关系角度考察了会计信息 舞弊的成因和对策【1 1 1 。财务造假以社会环境问题为外部条件，我国经济仍然处于过渡期，从 经济改革浪潮掀起以来，尽管总体上经济秩序在逐步建立，但是由于种种历史的原因。仍然 有很多地方很难到位；对经济活动主体的管理尚显得薄弱与空泛；法律建设在很多方面滞后， 如有关法规使得注册会计师执业法律责任的压力日趋加重。但对其行为的规范并不明确，部 分法条用词抽象不易掌握，过失责任的认定不明确等；法律的执行力较弱，执法不严等等为 动机不良的企业提供了更多造假的机会，有利于财务造假活动的滋长。总之在分析企业报表 舞弊的原因中，社会环境是首要考虑的因素，只有充分分析了我国现处的社会环境才能更清 楚地了解我国企业，更清楚地了解它们的舞弊行为是怎么产生的，也为报表舞弊的防范提供 重要的参考。 2 制度安排不完善 制度通过利益安排对个体的行动产生影响，不同的制度安排就会导致不同的利益安排， 有关会计信息的制度安排就会决定会计信息“制造者”和“消费者”行为方式。目前我国会计信息 的制度安排主要有中华人民共和国会计法、企业财务报告条例、企业会计准则， 企业会计制度以及证监会颁布的上市公司信息披露规则等等。有研究人员通过对我国企 业报表舞弊案的分析发现，现有的制度安排本身排斥高质量的会计信息，并诱发财务报表舞 弊行为，也就是说虽然有会计的相应技术规范，但相应的制度执行、监管与惩罚力度却不明 确。惩罚对象不具体造成受益者、授意者不受罚，执行人员却代人受过在这样的制度环 境下，上市公司更倾向于通过财务报表舞弊，提供对他们有利的会计信息。 3 会计外部监督弱化 9 两南大学硕t 学位论文 第2 章财务报表舞弊理论分析 信息提供者利己的动机是普遍的且难以从根本上消除。但动机与机会不一定能转化为现 实的行动。如果对财务报表舞弊者进行有力的监管，使造假行为不现实、不经济，那么造假 者在理智权衡中会放弃造假。然而目前我国会计信息的监管恰恰存在着诸多误区，严重地降 低了监管效率使得财务报表舞弊得以实现。主要表现在以下几方面：重视“单一”监管，忽视 “综合监管”，外部监管应该是一个系统工程，除了社会审计外，还有法律制裁、社会舆论监督、 公司治理结构等都是整个监管链条中不可缺少的环节，我国会计外部监督的关注焦点主要放 在注册会计师审计监督上，其他方面的监管没有很好地带动和启动起来，这反而影响了注册 会计师的独立性，制约了注册会计师审计作用的发挥：重视“硬性”监管，忽略“柔性”教育。制 度的建立与完善是一方面，但制度终究需要人来执行，制度的执行之所以会产生偏差或是不 力，在很大程度上是因为执行的人的素质与修养有问题，我们在全方位的诚信教育上仍然不 够；重视行政制裁，轻视民事赔偿现在的处理以行政处罚为主承担民事责任的诉讼案仍不 多见。以上种种误区使得监管不力成为财务报表舞弊产生的又一原因。 2 2 3 我国企业财务报告舞弊的内部原因 1 委托代理风险 除了企业委托代理制本身存在的利益不相同、责任不对等、信息不对称、契约不完全四 个方面的缺陷外，我国国有企业还存在代理链太长的问题。在我国，国家与企业的关系，是 在“统一所有、分级监管”原则下，从中央到地方各级政府建立国有资产管理机构，由其委派董 事、监事并选择经营者，在授权委托下从事经营活动【l ”，这种方式导致了国有企业代理链过 长，国有产权“虚化”，国有资产所有权代表虚化等问题，这种缺位不可能使所有者代表进入企 业权力机构和决策机构，从而使得监管乏力。这就为企业财务报告舞弊提供了一定的方便。 2 内部人控制 所谓“内部人控制”。即企业的外部人( 包括股东，债权人、主管部门) 监督不力，企业的内 部成员掌握了企业的实际控制权，他们在公司战略决策中充分体现自己的利益，甚至和职工 联手，谋取各自的利益【”l 。从理论上讲，它是由信息不对称造成的。这种情况下，内部人为 了达到自己的目的，就更可能发生财务报告舞弊行为。 3 激励与约束机制的不对称 我国很多企业( 特别是国有企业) 激励与约束机制不对称的情况比较严重，经营者的报酬在 事前被一次性规定，激励机制不够；魏l j i j ( 2 0 0 0 ) 和李增泉( 2 0 0 0 ) 的实证研究表明，当前我国上 市公司经理人的报酬普遍偏低，报酬结构不合理。行业差距明显。这都直接影响到相关主体 的内部控制力。 4 会计内部控制混乱 会计内部控制是会计为了履行自身的职能，实现自身的目标而进行一系列自我调节、自 我约束行为与会计外部监督相对应的就是会计内部控制。 据有关研究人员对上市公司内部会计控制作的一项调查，结果显示在8 6 9 6 的有效样本中 i o 西南大学硕士学位论文 第2 章财务报表舞弊理论分析 有7 0 多的没有设立作为内部控制重要部门的内部审计部门【l ”，同时上市公司董事兼任高级经 理的现象十分普遍，监事在监事、董事和经理层，检查公司财务的过程中也处于非常不利的 地位所有这些都为高层经理和内部员工会计信息舞弊提供了愠床”。 5 会计人员业务能力和职业道德论 会计人员的素质直接关系到会计行业的形象和企业的经营管理水平，不少学者或从会计 人员的政治素质、业务素质、心理和身体素质分析财务造假( 尹平，2 0 0 0 ) ，或从提高会计人员 的业务素质和职业道德水平来就解决会计信息舞弊提出建议( 罗其安，2 0 0 1 ；何莉，2 0 0 1 ) 2 2 4 我国企业财务报表舞弊的直接原因 如果说以上归纳的内部和外部因素是我国企业财务报表舞弊发生的机会即发生的条件的 话，那下面分析的直接原因则具体说明了舞弊发生的动机。在企业对外形成其财务报表之前， 信息提供者往往对信息使用者所关注的财务状况、经营成果进行仔细的分析与研究，并尽力 满足信息使用者对企业财务状况的期望，通过一些手段与方法粉饰财务报表。其结果，极有 可能使信息使用者所看到的报表信息与企业实际状况相差甚远，从而误导信息使用者做出错 误决策。企业操纵会计信息、粉饰财务报表的常见动机可归纳如下陋川： 1 应付业绩考核 现代企业制度下，企业作为一种组织，其内部充满了层层委托代理关系。在这种结构下 委托人或是出于监督或是出于激励的目的，势必会采取种种措施来管理代理人，其中业绩考 核就是一种有效的手段。对于企业的经营业绩，考核办法一般主要以财务指标为基础，如利 润( 或扭亏) 计划的完成情况、投资回报率、产值、销售收入、国有资产保值增值率、资产