（金融学专业论文）信用保险机构开展保理业务可行性及模式研究.pdf

果。对本文所涉及的研究工作做出重要贡献的个人和集体，均已 在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律责任由本 人承担。 特此声明 学位论文作者签名： 日确首。 叫心年丫叭e t 学位论文版权使用授权书 本人完全了解对外经济贸易大学关于收集、保存、使用学位 论文的规定，同意如下各项内容：按照学校要求提交学位论文的 印刷本和电子版本；学校有权保存学位论文的印刷本和电子版， 并采用影印、缩印、扫描、数字化或其它手段保存论文；学校有 权提供目录检索以及提供本学位论文全文或部分的阅览服务；学 校有权按照有关规定向国家有关部门或者机构送交论文；在以不 以赢利为目的的前提下，学校可以适当复制论文的部分或全部内 容用于学术活动。保密的学位论文在解密后遵守此规定。 学位论文作 导师签名： 砂心d 年 年 少j 伊 f 其l 日 具f j 摘要 保理业务起源于国际贸易，是为贸易赊销方式提供的一项集应收账款管理、 应收账款收取、信用风险担保和保理融资为一体的综合性金融服务。其在国际贸 易中结算比重已超过信用证。我国目前提供保理业务的主力是商业银行，但国内 商业银行将保理业务视为普通的银行信贷业务进行管理，把银行传统的授信和风 险衡量、控制标准简单的套用于保理，使保理业务的客户被锁定在银行的优质客 户人群，大量的中小企业由于无法达到银行要求而无法办理保理业务，商业银行 开展的保理业务并不能真正向企业提供风险保障和融资支持。 在国际上，保理业务大多数由专业的保理公司开展，这些专业的保理商可以 更加有效的满足中小企业办理保理业务的需求，我国也应该推动专业机构开展保 理业务。本文对我国保理业务目前存在的问题、原因和由此产生的影响进行了分 析，提出了信用保险机构开展保理业务完善我国保理业务的建议，并着重分析了 信用保险机构开展保理业务的可行性，提出了信用保险机构开展保理业务的具体 模式。以期对完善我国保理业务提供思路，使保理业务真正为我国经济发展发挥 其应有的作用。 关键词：保理，信用保险，可行性，模式 a b s t r a c t f a c t o r i n go r i g i n a t ef r o mi n t e r n a t i o n a lt r a d e ，i ti saf i n a n c es e r v i c ew h i c hi n t e g r a t e s a c c o u n t sr e c e i v a b l em a n a g e m e n t ，a c c o u n t sr e c e i v a b l ec o l l e c t i o n ，c r e d i tr i s kg u a r a n t y a n df a c t o r i n gf i n a n c i n g i th a sb e e nt h em a j o rm e t h o d so fi n t e r n a t i o n a lt r a d es e t t l e m e n t i nc h i n a ，t h em a i ni n s t i t u t i o n st h a tp r o v i d ef a c t o r i n g sa r ec o m m e r c i a lb a n k s b u t c o m m e r c i a lb a n k st r e a tf a c t o r i n g sa so r d i n a r yc r e d i ts e r v i c e a n dt h e yp u tt r a d i t i o n a l r i s kc o n t r o ls t a n d a r do nf a c t o r i n g s t h i sg e n e r a t ef a c t o r i n gc l i e n t sa r el i m i t e dt oq u a l i t y c u s t o m e r s 。l o t so fs m a l la n dm e d i u me n t e r p r i s e sc a nn o tg e tf a c t o r i n gs u p p o r t t h e f a c t o r i n gi no u rc o u n t r yc a l ln o tp r o v i d er i s kg u a r a n t e ea n df i n a n c i a ls u p p o r t f a c t o r i n gi sm o s t l yd e v e l o p e db yp r o f e s s i o n a lf a c t o r i n gc o m p a n i e si nt h ew o r l d ，t h e s e f a c t o r sc a nm e e tt h ed e m a n do fs m em o r ee f f i c i e n t l y w es h o u l d p r o m o t et h e d e v e l o p m e n to fp r o f e s s i o n a lf a c t o r i n gc o m p a n i e si n0 1 1 1 c o u n t r y i nt h i sp a p e r , w e a n a l y z et h ep r o b l e m s ，r e a s o n sa n di n f l u e n c eo ff a c t o r i n gi no u rc o u n t r y , a n dp r e s e n t t h a tc r e d i ti n s u r a n c ei n s t i t u t i o ns h o u l dd e v e l o pf a c t o r i n g ，a n d e m p h a s i z eo nt h e a n a l y s i so ff e a s i b i l i t ya n dm o d e l t h ep u r p o s eo f t h i sp a p e ri st op r o v i d et h o u g h t so n t h ei m p r o v e m e n to ff a c t o r i n gi no u rc o u n t r y , a n da l l o wf a c t o r i n gc a np l a yi no u r c o u n t r y se c o n o m i cd e v e l o p m e n t k e y w o r d s ：f a c t o r i n g ，c r e d i ti n s u r a n c e ，f e a s i b i l i t y , m o d e l 目录 第1 章前言1 1 1 选题意义1 1 2 研究方法1 1 3 文献回顾及简评1 1 4 研究结构3 第2 章保理业务概述3 2 1 保理起源及概念3 2 2 世界保理业发展情况5 第3 章我国保理业务现状5 3 1 我国保理市场情况5 3 2 我国保理业务存在的问题6 第4 章信用保险机构开展保理业务的可行性8 4 1 信用保险介绍8 4 1 1 信用保险概述8 4 1 2 我国信用保险发展情况8 4 2 信用保险机构具有开展保理业务的基础9 4 2 i 信用保险机构具有信用风险控制和坏账担保能力9 4 2 2 信用保险机构具有应收账款追缴能力1 0 4 3 我国信用保险机构具有开展保理业务的内在动力1 1 4 3 i 信用保险机构应开展保理业务以提高整体竞争力1 1 4 3 2 保理业务可以促进信用保险业务发展1 2 4 4 国际信用保险机构开展保理业务的成功经验1 2 第5 章信用保险机构开展保理业务模式分析1 4 5 1 应以开展单保理业务为主1 4 ll。卜 5 2 与银行合作提供保理融资1 5 5 2 1 信用保险项下贸易融资概述1 5 5 2 2 信用保险项下贸易融资模式存在的问题1 6 5 2 3 信用保险机构应采取向银行提供担保方式与银行合作1 7 5 3 采取封闭管理1 8 5 4 信用保险机构开展保理业务的具体运作流程1 9 5 5 信用保险机构开展保理业务还需要完善的方面2 1 5 5 i 强化对买家的信用分析2 1 5 5 2 提高对销售商的资质评估能力2 l 5 。5 3 加强与国际保理组织的沟通合作2 l 第6 章结论与展望2 3 6 1 结论2 3 6 2 展望2 3 参考文献2 5 致谢2 7 个人简历在读期间发表的学术论文与研究成果2 8 第1 章前言 1 1 选题意义 保理业务起源于国际贸易，是为贸易赊销方式提供的一项集应收账款管理、 应收账款收取、信用风险担保和贸易融资为体的综合性金融服务。保理业务近 年来发展十分迅速，根据国际保理商协会统计，2 0 0 8 年，全球保理业务的业务总 额达到1 3 ，2 5 1 1 l 亿欧元，与2 0 0 2 年相比增长了8 3 。目前，在国际结算中，保 理结算量已超出信用证结算量，而保理融资也成为企业资金融通的重要来源，很 好的解决了中小企业融资难的问题。 与国外发展已较为成熟的保理业务相比，我国保理业务发展还很不完善，目 前，我国开展保理业务的主力是商业银行，但国内商业银行开展的大都为有追索 权的保理业务，且企业获得保理融资较难，这使得保理业务对企业发展支持作用 有限，融资难仍是制约中小企业发展的最大“瓶颈”。而中小企业在我国社会经 济发展中占有重要的地位，截止2 0 0 9 年，在全国工商注册企业中，中小企业已 超9 9 ，其创造的国内生产总值占6 0 左右。本文从信用保险机构开展保理业务 的角度，提出完善我国保理业务的建议，以期使保理业务能真正为我国企业服务， 这是本文的选题意义所在。 1 2 研究方法 本课题采用文献研究和经验总结方法进行研究。通过文献研究，介绍了保理 业务历史沿革、定义及分类，进而提出了我国保理业务存在的问题，并对问题存 在的原因进行分析。在此基础上，从理论的角度，并对信用保险机构开展保理业 务的可行性进行了分析，最后，结合工作经验的总结，提出了信用保险机构开展 保理业务的模式。 1 3 文献回顾及简评 保理业务自进入我国以来，历经二十余年的发展，虽然近几年业务量有较大 增长，但与世界保理业务总量相比，其发展规模还是有限的，还有很大发展空间。 很多专家和学者还指出，与成熟的保理国际和地区相比，我国保理业务发展还存 在较多问题，相关文献中对于我国保理业务的问题及对策进行了分析。 1 杨红、项卫星认为尽管我国开展保理业务已有十多年历史，但到目前为止， 杨红项卫星，国际保理业务的发展现状与对策研究， 当代经济研究，2 0 0 6 年0 2 期 上述这些观点，有许多可以借鉴的地方，但目前国内文献对于完善保理业务 主要在理论分析层面，对于非银行金融机构如何开展保理业务几乎没有文章做过 系统分析，且由于信用保险业务真正在我国发展起来始于2 0 0 1 年中国出口信用 保险公司的成立，因此，关于信用保险机构开展保理业务的文献信息更加稀少。 本文从信用保险机构开展保理业务角度为完善我国保理业务提出合理化建议，主 2 鲍静海贾电轩，破解中小企业融资难：基于保理业务的思考，金融理论与实践，2 0 0 7 年第2 期。 3 李艳闻玉璧赵兴兰，中小企业通过保理进行融资的困境与对策浅析，经济问题探索 ，2 0 0 4 年第3 期。 4 陈丽红，对我国保理业务发展“瓶颈”的研究及对策分析，经济金融观察，2 0 0 7 年l o 期。 5 张陆阳张延鹏，透过国际保理业务看中外资银行的差距， 金融理论与实践 ，2 0 0 3 年第1 期。 2 要分析信用保险机构开展保理业务的可行性，进而提出信用保险机构开展保理业 务的模式。 1 4 研究结构 本文研究结构如下： 第l 章在广泛阅读文献的基础上，从完善我国保理业务的角度说明本文的研 究意义。第2 章对保理的起源、定义和分类等做了简要介绍，并对世界保理业务 发展情况做了分析。第3 章从我国保理业务存在的主要问题出发，分析了问题存 在原因及影响，并提出了信用保险机构开展保理业务。第4 章在简要介绍了信用 保险业务及信用保险业务在我国开展情况的基础上，从信用保险机构的业务特 点、内在动力及国外信用保险机构成功开展保理业务的案例等方面，分析了我国 信用保险机构开展保理业务的可行性。第5 章提出了信用保险机构开展保理业务 的具体模式，并提出信用保险机构开展保理业务还应加强的方面。第6 章对整个 研究内容进行了总结，提出了由于各方面限制，本文还存在很多不足及应进一步 研究的问题。 第2 章保理业务概述 2 1 保理起源及概念 在美国，进行异地销售的制造商或批发商普遍委托代理商以寄售的形式代其 委托人推销产品，代理商向委托人提供买方付款的担保并负责收款，代理商收取 佣金作为回报，以后一些大的代理商慢慢开始向其委托人提供寄售商品的预付款 融资。到了1 9 世纪末，随着运输和通讯的发展，制造商或批发商等卖方不必采 取寄售方式经营，但是原来代理商提供的替其收款和提供融资的服务功能仍然保 留了下来，于是卖方从代理商的委托人演变成了保理人的客户，代理商也相应从 负责销售商品的商业代理人演变成了接受卖方应收帐款转让的保理债权人，现代 保理业务便由此产生。在欧洲大陆，从2 0 世纪5 0 年代起，一些以票据业务为主 的银行受汇票贴现的影响开始进入“发票贴现市场，成为专业贴现商。卖方把 部分交易发票副本交给贴现商，贴现商则将发票货款扣除一部分后一次性付给卖 方，卖方在到期后从买方处收到的货款再转交给贴现商。贴现商为增强对自身的 保障力度，逐渐要求卖方须将针对某一买方的全部应收帐款发票提出贴现，并将 债权转让事项通知买方债务人，且要求买方将货款直接付给贴现商。这样贴现商 实际上也就开始了保理业务。随着美国保理业务逐渐传入欧洲，两种保理业务逐 融合，逐渐发展成为现代保理业务。当前，它已成为世界上发展最为迅速的综 性金融服务业务之一。 由于各国开展的保理业务的历史渊源以及金融领域的操作惯例不同，各国对 理业务有不同的理解。 6 国际保理公约认为，保理是指销售商与保理商间存在一种契约关系。根 该契约，销售商将其现在或将来的基于其与买方( 债务人) 订立的货物销售服 务合同所产生的应收帐款转让给保理商，由保理商为其提供下列服务中的至少两 项： 1 、贸易融资 2 、销售分户账管理 3 、应收帐款的催收 4 、信用风险控制与坏账担保 7 国际保理商联合会( f c i ) 的国际保理通则则规定“保理合约意指一项 契约，据此，供应商可能或将要向一家保理商转让应收账款，不论其目的是否为 了获得融资，至少需要满足以下只能之一： 账款分户账管理 账款催收 坏账担保” 此外，牛津简明词典、金融和投资词典及各商业银行对保理的定义也 都不尽相同，相对来讲，国际保理公约对保理的界定较为完善，也更能得到 各国认可。但它要求具备贸易融资、应收账款管理、代收账款和坏帐担保四项职 能中的两项，而国际保理通则已突破这一限制，只要求具备分户帐管理、账 款催收和坏帐担保中一项即可称之为保理。8 虽然国际保理通则不是强制性的 法规，但国际上大多数从事保理业务的保理公司和商业银行都是f c i 的成员，对 于实际的保理业务指导性较强。 本文认为，在保理业务一直处于不断的发展变化的形势下，很难对保理业务 作出很精确的定义。其基本含义可以归纳为：销售商在以赊销( o a ) 或承兑交 单( d a ) 方式提供商品或劳务时，保理商基于应收账款转让而提供的应收账款 管理、应收账款催取、信用风险担保和贸易融资中一项或多项服务的综合性金融 6 国际同一私法协会，国际保理公约( 中文译本) 7 国际保理商联合会，国际保理业务通用规则( 中文译本) 8 黄斌，国际保理一一金融创新及法律实务，法律出版社，2 0 0 6 年第1 版。 4 业务。 2 2 世界保理业发展情况 由于保理业务具备减低经营成本、规避买家信用风险、加速资金周转速度、 改善财务报表等优势，2 0 世纪6 0 年代以来，该项业务得到了快速的发展。根据 f c i 的统计，1 9 7 6 年，国际保理在全球贸易结算中的份额还仅占2 3 ，到了2 0 0 1 年，国际保理在全球贸易结算中的份额已达到4 4 ，超过了信用证的业务量。在 一些保理成熟的国家和地区，8 0 的进出口业务采用非信用证结算方式，并由保 理商代理收款。2 0 0 8 年，全球保理业务的业务总额达到1 3 2 5 1 1 1 亿欧元，与2 0 0 2 年相比增长了8 3 。 由9 图2 1 可以看出2 0 0 8 年各大洲保理业务分布，欧洲作为保理业务发源地 之一，其保理业务总量占世界总量的6 7 0 5 ，亚洲随着其出口贸易的飞速发展， 保理业务激增，以微弱优势超过美洲排名第二，占比1 7 7 8 ，非洲由于经济比 较落后，其保理业务份额仅占1 。 图2 12 0 0 8 年各大洲保理业务份额分布图 非洲1 美洲1 1 欧洲6 7 0 5 第3 章我国保理业务现状 3 1 我国保理市场情况 保理业务进入中国始于1 9 8 7 年中国银行与德国贴现和贷款公司签署的保理 总协议，1 9 9 2 年，中国银行正式加入国际保理商联合会( f a c t o r sc h a i n i n t e r n a t i o n a l ，f c i ) ，标志着我国保理业务逐步规范化、国际化。目前，我国 在f c i 的会员已达到1 4 家，全部为银行，其中除进出口银行为政策性银行外， 其余1 3 家均为商业银行。此外，国内保理市场中还存在规模庞大的物流企业， 9 数据来源国际保理商联合会网站，h t t p ：i l w w w f a c t o r s - c h a i n c o m 如中国外运、中远物流、u p s 、马士基等，另外阿里巴巴、金银岛等电子商务平 台也是这个市场的积极参与和推动者。在为数众多的保理业务市场参与者中，商 业银行作为资金的供给者占据了主导地位，其他参与者通过与银行合作开展保理 业务。 近年来，我国保理业务一直保持了较快的发展速度，1 0 根据图3 2 显示，2 0 0 2 年我国的保理业务量仅为2 0 7 7 亿欧元，而2 0 0 8 年已达到了5 5 0 亿欧元，较2 0 0 2 年增长了2 6 倍多。 图3 12 0 0 2 - 2 0 0 8 年中国保理业务统计 保理业务中，无论何种原因应收账款不能收回，商业银行均有权向销售商追索已 预付的融资款项，或在到期保理业务中，商业银行不对未按期收回应收账款向销 售商做出担保付款。这与国际普遍开展的无追索权的保理业务差距较大。如在国 内商业银行主要开展的国内保理业务中，国内商业银行一般要求销售商和买家均 为该行客户，且要求销售商在该行具有授信额度，甚至有的银行要求买家也需在 该行具有授信额度，这样可以保证在买家到期不付款的情况下，商业银行可以从 销售商和买家任何一方进行追索，保证银行自身不受损失。在有追索权的保理业 务中，坏账担保功能并未得到有效发挥，企业无法通过保理业务转嫁买家的信用 风险，特别是对于抗风险能力较弱的中小企业来讲，1 1 一旦销售没能有效实现， 即应收账款累计过大，无法及时收回，会使企业遭遇现金流危机，加上中小企业 较低的融资能力，现金流危机便转化为生存危机。 ( 二) 企业获得保理融资难度较大 1 2 国内商业银行将保理业务作为银行业务来办理，其融资规定参照信贷管理 办法执行，使企业受制于传统的银行授信额度。国内商业银行经营贷款业务的要 求是“安全性、效益性和流动性”，通常情况下，安全性是国内商业银行的首要 考虑因素，因此，国内商业银行十分注重风险防范，只有在银行具有授信额度或 可以提供足额抵押物的企业才能获得保理融资，致使保理融资与传统的贴现业务 差异不大。这使得保理融资发放对象仍然是大客户或优质客户，对于中小企业， 银行通常仍要求企业提供足额的抵押、担保等担保措施，但中小企业资产规模较 小，向银行提供可接受的抵押物有限，融资环境无明显改善。保理业务最大优势 保理融资功能受到了极大的限制。 1 3 改革开放以来，我国中小企业不断发展壮大，已成为我国国民经济和社会 发展的重要力量，截至2 0 0 9 年9 月底，全国工商登记企业1 0 3 0 万户( 不含3 1 3 0 万个体工商户) ，其中，中小企业达1 0 2 3 1 万户，超过企业总户数的9 9 。目前， 中小企业创造的最终产品和服务价值相当于国内生产总值的6 0 左右，缴税额为 国家税收总额的5 0 左右，提供了近8 0 的城镇就业岗位。在繁荣经济、增加就 业、推动创新、改善民生等方面，发挥着越来越重要的作用。但中小企业发展过 程中也遇到了重大困难，融资难是中小企业发展遇到的最大瓶颈，其次是经常遇 到客户拖欠货款的问题，保理本应是解决中小企业发展问题的最佳工具，但由于 李艳闻玉璧赵兴兰，中小企业通过保理进行融资的困境与对镱浅析，经济问题探索，2 0 0 4 年第3 期。 1 2 杨红项卫星，国际保理业务的发展现状与对策研究，当代经济研究，2 0 0 6 年0 2 期 1 3 国务院关于促进中小企业发展情况的报告，中国新闻网，2 0 0 9 年1 2 月2 4 日 7 上述问题的存在，保理业务并未真正起到为销售企业提供风险保障、融资便利的 作用，因此，中小企业发展问题仍未得到有效解决。 国内商业银行将保理作为一项普通的银行产品进行标准化，把银行传统的授 信和风险衡量、控制标准简单的套用于保理，保理业务的客户被锁定在银行的优 质客户人群，大量的中小企业由于无法达到银行要求而无法办理保理业务，从而 限制了该项业务的广泛推广。其实，在国际上，保理业务大多数由专业的保理公 司开展，这些专业的保理商的业务更加灵活，可以更加有效的满足中小企业办理 保理业务的需求。我国也应该推动专业机构开展保理业务，以使保理业务尽快与 国际接轨，按照国际保理规则开展保理业务，使保理业务真正为我国经济发展发 挥其应有的作用。本文认为信用保险机构具备开展保理业务的能力，比较适合开 展保理业务，下面将对信用保险机构开展保理业务的可行性进行论述，并对信用 保险机构开展保理业务的模式进行详细探讨。 第4 章信用保险机构开展保理业务的可行性 4 1 信用保险介绍 4 。1 1 信用保险概述 1 4 信用保险是以国家财政为后盾，以提供收汇保障、风险管理为方式，支持 本国企业开展贸易、投资等经济活动的一项特殊的政策性措施。信用保险起源于 1 9 世纪末的欧洲，最初是各国为支持本国出口和海外投资而采用的一项政策性金 融工具，因此，它最初产生的是出口信用保险。1 9 1 9 年，英国成立了首家官方 支持的信用保险机构一一英国出口信用保险担保局。紧随其后，比利时、荷兰、 美国、加拿大等国家也分别成立了以政府为背景的信用保险机构。随着出口信用 保险的发展，信用保险机构也逐渐发展国内信用保险。根据信用保险根据信用期 限长短，可以分为短期信用保险( s h o r t - t e r mc r e d i ti n s u r a n c e ) 和中长期信 用保险( m e d i u m l o n g t e r mc r e d i ti n s u r a n c e ) 。短期信用保险承保的信用期 一般不超过1 8 0 天，通常适用于原材料和消费品贸易。中长期信用保险承保的信 用期一般在1 8 0 天以上，通常使用于半资本品和资本品，如成套设备、船舶等贸 易。 4 1 2 我国信用保险发展情况 1 9 8 8 年，为了加大出口政策支持力度，鼓励高附加值的机电产品出口，改变 1 4 出口信用保险公司，出1 ：3 信用保险一一操作流程与案例，中国海关出版社，2 0 0 8 年第l 版。 出口产品结构，我国政府决定借鉴国际惯例，创办信用保险制度。同年，中国人 民保险公司设立出口信用保险部，以开展短期出口信用保险为主。1 9 9 4 年，为扩 大对机电产品和成套设备等资本性货物出口的政策性支持，中国进出口银行成 立，其业务中也包括了出口信用保险业务。重点支持机电产品等中长期信用保险 业务。由于经营体制不顺等原因，我国信用保险一直未得到快速发展。出口信用 保险金额占同期出口的比重始终徘徊在l 左右的水平。 2 0 0 1 年底，在我国加入w t o 的大背景下，国务院批准成立了专门的国家信用 保险机构一一中国出口信用保险公司( 简称“中国信保 ) 。中国信保成立后，中 国人民保险公司和中国进出口银行停办了出口信用保险业务，其原有业务和未了 责任全部有中国信保承接。中国信保成立后，我国信用保险业务得到快速发展， 2 0 0 8 年，信用保险承保规模已达到6 2 7 亿美元，是2 0 0 2 年成立时的2 3 倍，占一 般贸易出口的比重从1 提升至7 。从中国信保成立到2 0 0 8 年底，累计承保金 额1 7 4 9 亿美元，是中国信保成立前1 3 年业务综合的9 6 倍。 目前，在我国，除了中国信保一家政策性信用保险机构外，还有科法斯、安 卓、安联、美亚等国外信用保险公司和平安、大地等国内商业保险公司也在开展 信用保险业务。不过，由于出口信用保险业务一直处于国家保护之中，且开展出 口信用保险业务需要较强的国际经验和资金支持，因此，国内商业保险公司并未 介入出口信用保险业务，而外资信用保险公司主要通过跨国公司全球安排开展在 中国的外资公司的出口信用保险业务。国内信用保险业务并未受到国家保护，因 此，国内商业保险公司和外资信用保险公司均在大规模开展该项业务。 4 2 信用保险机构具有开展保理业务的基础 4 2 1 信用保险机构具有信用风险控制和坏账担保能力 保理的一个重要功能是评估买家风险，并向销售商提供坏账担保。为防止贸 易风险发生，销售商需对买家进行销售前调查。但对于经营规模较小的销售商而 言，由于其技术能力和经济实力所限，很难自行完成对买家的资信调查工作。而 保理商一般具有专业的资信调查人员，通过国际间的相互代理网络和有关咨询机 构及自身的分支机构，可以比较便利的开展贸易资信调查调查工作，除可以为销 售商提供买家的资信情况外，还可以及时为销售商制定销售战略以及风险防范措 施，以降低销售商的销售风险。保理商对债务人进行资信调查并评估后，会给债 务人核定一个信用额度，只要销售商按照销售合同规定提供商品或劳务，保理商 就会对于在核准信用额度内的所产生的应收帐款提供1 0 0 的坏帐担保。从而， 9 售商就可以有效的避免由于买方信用造成的坏帐风险。 信用保险的出现就是为了支持本国企业出口，提供收汇风险，因此，信用风 控制和坏账担保是保理业务的一个重要功能，对买家进行信用风险评估进而向 保险人提供坏账担保是信用保险机构开展业务的基础之一。信用保险一般承保 类风险。一是政治风险，是指买卖双方均无法控制的情况下，承担付款义务的 方，引起所在国家或地区政治或政府行为导致买方不能按时支付货款。政治风 主要包括禁止或限制汇兑、撤销进口许可或发生战争、暴动等政治事件。二是 业风险，是指承担付款义务的买方由于自身信用问题不能按时支付货款。商业 险包括破产或无力偿付、拖欠等。与保理业务，信用保险承担的风险范围更广， 理业务一般只承担商业风险，而不承担政治风险。 与保理业务类似，信用保险业务中也存在“信用限额 “信用限额”是信 保险公司对被保险人向某一买方一特定付款方式销售项下的信用风险承担赔 责任的最高限额。信用保险机构根据被保险人的限额申请，对相关的风险因素 行专业的风险评估，最终将可接受的风险程度折换成可赋予具体买家的信用上 ，即信用限额，并以此批准该信用限额为标志，承担相应风险责任。由于买家 在国家政治风险、买家的偿付能力和付款医院随时都会发生变化，因此信用保 机构都会建立一套日常风险监控体系，对已批复的限额进行跟踪管理。如果发 风险变化，即是对信用限额进行调整。这与保理业务中，保理商核准买家信用 度的方法基本一致。 通过上面对信用保险机构信用限额审批的介绍，可以看到，科学审批信用限 是信用保险机构确立承保责任、控制和平衡风险。因此，信用保险机构为了可 迅速、准确的审批信用限额，均会开拓众多资信调查渠道了解买方信息。例如， 国信保成立以来，与国内外近百个合作者组成全球信息渠道，覆盖2 0 0 多个国 和地区。形成了涵盖超过6 0 0 万家国内企业信息、6 0 万家海外企业资信信息以 相关行业信息等的全球企业数据库。这些资信调查渠道和数据是其开展保理业 的坚实基础。 4 2 2 信用保险机构具有应收账款追缴能力 保理业务的另一重要功能是应收账款催收，应收账款催收是一项集技术、法 律、贸易于一体的复杂工作，若是国际贸易，还会涉及到各国家、各地区的贸易 交易习惯、法律规则等多方面的巨大差别。因此，一般销售企业普遍缺乏专业的 收帐技术和知识，导致应收账款很难收回。保理商一般具有专门的收帐人员及专 1 0 业的收帐知识，并设置专门的律师进行帐款追收。保理商会根据应收帐款逾期的 时间采取信函通知、打电话、上门催款直至采取法律手段。因此，可以通过行之 有效的方式顺利帮助出口商收回应收账款。可以说，应收账款催收是保理业务控 制风险的一个重要手段。 1 5 信用保险机构承保的是信用风险，与一般保险相比，风险发生概率高，可 预测性差，可控性低，而保险标的则一般不会灭失，通过追偿可以最大限度地挽 回随时，因此，追偿工作对于信用保险的重要性高于其他任何保险。信用保险机 构进行调查和追讨的方式主要有两种，一是以自己的名义进行调查和追讨，二是 委托追偿渠道进行调查和追讨。第二种方式更加常用，因此，开拓和管理追偿渠 道是追偿工作j l 颐$ t j 展开的基础。信用保险机构一般通过伯尔尼协会、其他信用保 险同行机构推荐或亲自考察等方式开拓追偿渠道，并定期对追偿渠道进行评估管 理，以选择效率高、服务优、成本低的合作伙伴。例如，中国信保已开拓2 0 0 家 左右追偿渠道，形成了遍及世界各地的服务网络，为欠款追讨提供了有力保障。 2 0 0 8 年，中国信保商账追收业务为企业追回欠款2 3 0 0 多万元人民币。 通过上面的论述，可以看到，信用保险具有信用风险控制和坏账担保功能， 保理业务另两项功能应收账款管理和提供贸易融资信用保险本身是不具备的，但 应收账款管理从根本上说是保理商提供的一种服务，信用保险机构通过建立应收 账款管理制度、开发应收账款管理系统，经过一段时间的经营是完全有能力提供 此项服务的。如何提供贸易融资功能，也是信用保险机构开展保理业务必须解决 的问题，这在后文还将做更详细的阐述。 4 3 我国信用保险机构具有开展保理业务的内在动力 4 3 1 信用保险机构应开展保理业务以提高整体竞争力 目前，国内开办保理业务的机构不断增加，除了银行以外，非银行金融机构 也在积极开展保理业务。此外，像花旗银行、a i g 等海外保理商实际上一直通过 其在香港的分支机构办理国内企业的保理业务。还有越来越多的国际保理商正在 筹划进入中国保理市场，美国最大的物流公司u p s 属下的保理公司在上海设立了 办事处，信用保险巨头科法斯集团也正是进军中国保理市场。 由于保理可以为客户提供组合型的综合金融服务，有利于满足客户的不同需 求，因此，上述办理保理业务的银行和机构已成为我国信用险机构强劲的竞争对 ”出口信用保险公司，出口信用保险操作流程与案例，中国海关出版社2 0 0 8 年第1 版。 手，导致在信用险客户大量流失。与其让其他机构与我国信用保险机构竞争，我 国信用保险机构不如主动出击，尽快推出保理产品，以应对激烈的市场竞争，提 高公司的整体竞争力。 4 3 2 保理业务可以促进信用保险业务发展 保理与信用保险在融资、费用和保障程度上的差异，使得两者存在一定的互 补性。部分贸易业务不适合叙做保理业务，只能投保信用保险以防范风险，而保 理业务可以向可数提供多种综合性的金融服务，开展保理业务可以增加信用保险 机构的产品序列，满足销售商不同偏好的需求，使客户和信用保险机构的关系更 加紧密，合作关系更加稳定，防止客户流失。同时，开展保理业务，还可以吸引 原本无信用险需求的客户与信用保险机构开展保理合作，这样有利于信用保险机 构更好的跟踪客户需求，以便发现客户的潜在信用险需求，将其转化为信用险客 户。因此，开展保理业务，对于促进信用保险机构本身业务发展具有积极作用。 综上，信用保险机构具备开展保理业务的内在动力，应尽快推出保理产品， 以应对激烈的市场竞争，并促进本身业务的稳定发展。 4 4 国际信用保险机构开展保理业务的成功经验 由于信用保险业务与保理业务在许多方面具有相似性，一些国际信用保险机 构也积极开办保理业务。但由于保理业务是商业性业务，因此，政策性的e c a 机 构较少开展保理业务，主要由商业性的信用保险机构经营。目前国际三大专业信 用保险商中的科法斯和安卓均成立了专业的保理公司，其中，科法斯的保理业务 发展较快。 科法斯成立于1 9 4 6 年，成立之初是一家专业从事出口信用保险的公司，在 管理自身产品的同时，也为法国政府管理公共出口担保业务。1 9 9 4 年，科法斯集 团私有化，科法斯一直对外扩张战略，目前，该公司已在全球6 5 个国家拥有直 属机构，公司员工近7 0 0 0 名，为1 3 万多家客户提供服务。 目前，科法斯业务分为信用保险、应收账款融资( 保理) 以及服务( 包括企 业资信信息及评级、逾期应收账款管理和公共担保出口) 三大板块。该公司保理 业务开始于1 9 9 9 年，目前，其保理业务已扩展至世界2 0 多个国家和地区，2 0 0 8 年，科法斯已在中国推出出口保理业务。其中，法国保理公司( n a t i x i sf a c t o r ) 和德国保理公司( 科法斯f i n a n z ) 是科法斯保理业务收入主要来源，两家公司 保理业务收入占其保理总收入的9 0 左右。 1 2 1 5 表4 1 显示了科法斯2 0 0 6 - 2 0 0 8 年业务分类对比情况，并将业务分类对比 进一步以柱形图显示。由表4 1 及图4 1 可见，近年来，科法斯保理业务发展 迅速，2 0 0 6 年，科法斯保理融资业务收入1 7 2 亿欧元，占同期总收入1 1 7 7 ， 2 0 0 8 年，科法斯保理融资收入2 4 5 亿欧元，占同期总收入1 4 5 7 ，较2 0 0 6 年 增加了2 8 个百分点，而信用保险和服务两个业务板块，2 0 0 8 年业务收入分别比 2 0 0 6 年增) j h - 3 8 5 个百分点和占比同时，可见，保理业务是科法斯三大主营业务 中增长最快的业务板块，已成为其新的业务增长点。 表4 12 0 0 6 - 2 0 0 8 年科法斯业务分类收入情况表 2 0 0 62 0 0 72 0 0 8 业务分类 金额 占比金额 占比 金额 占比 信用保险 1 0 6 97 3 1 7 l1 11 7 0 7 2 1 1 6 66 9 3 2 保理 1 7 2n 7 7 2 1 01 3 3 7 2 4 51 4 5 7 服务 2 2 01 5 0 6 2 5 01 5 9 1 2 7 11 6 1 1 合计1 4 6 11 0 0 1 5 7 11 0 0 1 6 8 21 0 0 1 2 0 0 0 1 0 0 0 0 8 0 0 0 6 0 0 0 4 0 0 0 2 0 0 0 0 0 0 图4 12 0 0 6 - 2 0 0 8 年科法斯业务分类对比图 15 0 6 15 9 1 1 6 1 1 霹豳嬲 嘲 7 3 1 7 7 0 。7 2 瑶 6 9 3 2 2 0 0 62 0 0 72 0 0 8 科法斯保理业务的快速发展可以说明，信用保险机构开展保理机构是可行 的，我国信用保险机构应与科法斯进行交流，借鉴其开展保理业务的模式，学习 其开展保理业务的经验，以便更好的开展自身的保理业务。 1 6 数据来源科法斯英文网站，h t t p ：w w w c o f a c e c o r l l e n 第5 章信用保险机构开展保理业务模式分析 前面论述了信用保险机构开展保理业务的可行性，下面将对信用保险机构开 理业务模式进行分析。前文已经分析过，信用保险机构具备买家资信调查、 评估和账款催收等能力，具备向销售商提供坏账担保的能力，因此，信用保 构具备开展无追索权保理业务的能力。从信用保险机构的业务特点和我国商 行保理存在的问题角度出发，信用保险机构开展保理业务应从以下方面入 应以开展单保理业务为主 在国内保理业务中，由于买卖双方均在国内，在语言、法律、贸易习惯等方 存在障碍，因此，国内商业银行以开展单保理业务为主。但在国际保理业务 由于国外买家不在一个国家，若在当地没有分支机构或者合作伙伴，了解国 家信息十分困难，同样，若出现风险，账款催收也存在障碍，开展双保理业 对于销售商和债务人而言，可以仅用本国语言、根据本国法律，从本地的保 处获得保理服务。同时，对国内商业银行而言，可以通过与国外保理商合作， 直接与债务人联系所产生的对债务人资信及债务人所在国的贸易和法律缺 解的问题和语言障碍，并依赖进口保理商所做出的坏账担保来转移风险。因 国内商业银行普遍采取双保理业务模式开展国际保理业务。 但双保理业务也存在一些缺点，整体业务流程中的进口商信用调查、应收账 理、账款催收、坏账担保等核心环节都是由国外保理商操作，而国内银行仅 充当了国外保理商的国内代理人角色， 保理商也必然要获得收益的绝大部分， 相应地，作为实际风险承担着的国外 国内银行在单纯的保理业务中仅仅获 小部分佣金收入。这部分收入相对于其传统的利息收入而言，所占比例微乎 ，各商业银行对发展该项业务的重视程度相对较差。且双保理业务中有两个 商参与，两个保理商都要分别收取一定费用，总成本费用较高，同时，由于 在进口保理商和出口保理商之间转移，增加了资金转移环节，货款转移速度 。 对于信用保险机构而言，信用保险的作用便是为支持本国企业出口，且具备 信用保险具备国外买家资信调查、风险评估和账款催收等能力，若与国外保理商 合作开展保理业务，信用保险机构本身的能力没有得到有效发挥，因此，信用保 险机构开展国际保理业务无需与国外保理商合作，完全可以凭借自身的能力开展 1 4 单保理业务。这样，国内销售商在向信用保险机构申请保理业务时，只有信用保 险机构一家保理商，可以克服双保理模式中存在的付款速度慢、帐务管理重复劳 动、费用偏高等不足。 5 2 与银行合作提供保理融资 我国目前的金融监管体制为分业经营、分业监管，保险公司不允许对外提供 各类融资服务，当然也不能提供保理融资。同时，信用保险机构不能吸收存款， 受资本金规模限制，也无法大量的向销售商提供贸易融资，因此，在现阶段，信 用保险机构利用自有资金向企业提供保理融资还无法实现。而在实务中，很多企业 办理保理的主要目的恰恰是为了获得融资、加快资金流转。如果信用保险机构无法突破 现有经营范围限制，不能满足企业的融资需求，保理业务发展必然会受到一定影 响。实际上，虽然信用保险机构无法直接向企业提供融资，但我国信用保险机构 一直在与商业银行合作开展信用保险项下贸易融资，间接向企业提供融资。如中 国信保在成立初期便推出了信用保险项下贸易融资业务，信用保险机构开展保理 融资可以借鉴该业务模式，在无法直接开展融资业务的情况下，依托自身的风险 承担能力，通过与国内商业银行的合作，共同为企业提供保理融资。但由于信用 保险项下融资本身存在一些问题，要在原有信用保险融资模式基础上做出一定的 调整，才能用于保理融资。 5 2 1 信用保险项下贸易融资概述 信用保险项下贸易融资业务是指销售商在信用保险机构投保信用保险并将 赔款权益转让给银行后，银行向其提供贸易融资，在发生保险责任范围内的损失 时，信用保险机构根据赔款转让协议的规定，将按照保险单规定理赔后应付 给销售商的赔款直接全额支付给融资银行的业务。其基本业务流程见图5 1 ： 图5 1 信用保险融资项下贸易融资流程图 1 、销售商投保信用保险、为买方申请信用限额后，提出融资需求。 2 、信用保险机构与销售商共同选择适合的融资银行，三方就信用保险项下 贸易融资达成一致后，签订赔款转让协议； 3 、销售商发运货物后，向信用保险机构进行申报并缴纳保险费。 4 、信用保险机构向融资银行出具信用保险承保情况通知书，向融资银行 反馈销售商申报及保费缴纳情况等相关承保信息。 5 、销售商持赔款转让协议、保单及银行所需其他资料( 如：销售合同、 发票、货运单据等) 到银行办理融资手续。 若发生保险单责任范围内的可能损失，信用保险机构按赔款转让协议将 应支付给销售商的赔款直接支付给银行。 该项业务推出以来，得到了市场的广泛认同，至2 0 0 8 年底，中国信保已与 9 0 余家银行开展了业务合作，累计为企业提供信用保险融资支持3 6 9 7