（世界经济专业论文）我国金融服务贸易自由化和金融市场稳定研究.pdf

ab s t r a c t ab s t r a c t d e c . l l a ,2 0 0 1 , c h i n a fi n a ll y e n t e r e d t h e w t o a f t e r 1 5 y e a r s n e g o t i a t i o n , w h i c h m e a n t c h i n a b e g a n t o a c c e p t m o re m u l t i l a t e r a l t r a d e r u l e s a n d o p e n t h e m a r k e t t o t a k e p a rt in t h e g l o b a l c o o p e r a t i o n a n d c o m p e t i t i o n . l i b e r a l i z a t i o n o f f in a n c i a l s e r v i c e t r a d e i s o n e o f c h i n a s m o s t i m p o r t a n t p r o m i s e s t o wt o s i g n a l i n g t h e s t a rt o f w h o l e - o p e n i n g t i m e i n c h i n a s fi n a n c i a l i n d u s t ry . u n t i l d e c . l l 0 , 2 0 0 6 , c h i n a h a s fi n i s h e d t h e re f o r m a t i o n o f f in a n c i a l i n s t it u t i o n s i n fi v e y e a r s a s p r o m i s e d . e n t e r i n g t h e wt o p r o v i d e s u s a g o o d o p p o r tu n i ty , h o w e v e r , t h e fi n a n c i a l c r i s e s h a p p e n e d i n me x i c o a n d s o u t h e a s t a s i a r e m i n d u s t h a t t h e o p e n n e s s o f fi n a n c i a l s e r v i c e s n o t o n l y i m p a c t t h e i n d u s t ry i t s e l f b u t a l s o t h e w h o l e c o u n t r y s e c o n o m i c a l s t e a d y . s o w h e t h e r a n d h o w t o k e e p t h e o p e n fi n a n c i a l m a r k e t s t e a d y a n d h e a lt h y d e v e l o p i n g i s t h e o b j e c t i v e o f t h i s re s e a r c h t h e s i s . t h e o re t i c a l l y s p e a k i n g , i n t e r n a t i o n a l t r a d e i s a n i m p o r t a n t d o m a i n o f e c o n o m i c s . b u t t r a d i t i o n a l re s e a r c h f o c u s e s o n t h e t a n g i b l e g o o d s t r a d e a n d t h e s t u d y o n t h e s e r v i c e t r a d e i s n e w l y d e v e l o p i n g . a s a p a rt o f s e r v i c e t r a d e , t h e fi n a n c i a l s e r v i c e t r a d e h a s a r o u s e d mo r e a t t e n t i o n i n t h e r e c e n t t w o d e c a d e s . t h e b a s i c s t r u c t u re o f t h e t h e s i s i s a s f o l l o w e d : c h a p t e r 1 i n tr o d u c e s t h e b a s i c c o n c 喇 o f fi n a n c i a l s e r v i c e t r a d e l i b e r a l i z a t i o n a n d t h e rul e s r e l a t e d t o i t a s w e l l a s t h e c o n t e n t a n d s p e c i a l ty o f c h in a s c o m m i t m e n t t o wt o . c h a p t e r 2 a n a l y z e s h o w t h e o p e n n e s s o f fi n a n c i a l t r a d e s e r v i c e i m p a c t s t h e c a p i t a l fl o w a n d t h e p o t e n t i a l r e s u l t s t h e o re t i c a l ly . c h a p t e r 3 f o c u s e s o n c h i n a s p r o c e s s o f f in a n c i a l i n d u s try l i b e r a l i z a t i o n a n d t h e i n fl u e n c e t o t h e w h o l e e c o n o m y . c h a p t e r 4 g i v e s t h e a d v i c e s o n h o w t o k e e p o u r c o u n t ry s f in a n c i a l s t e a d y a c c o r d i n g t o c h a n g e a ft e r e n t e r i n g t o wt o . w e d i s c u s s fr o m f o u r a s p e c t s : fi r s t , k e e p i n g t h e u n i fi c a t i o n w i t h d o m e s t ic fi n a n c i a l i n d u s t ry re f o r m; s e c o n d , t h e c o m b i n a t i o n o f t h e wt o c o m mi t me n t a n d fl e x i b l e rul e s ; t h i r d , w i d e n i n g t h e o p e n n e s s w h i l e s t ro n g e n i n g t h e s u p e r v i s i o n ; f o u r t h , i n d r a u g h t i n g f o r e i g n c a p i t a l e q u a l l y ; l a s t , r a t i o n a l c h o o s i n g fi n a n c i a l i n s t i t u t i o n s i n t e rn a l d e v e l o p i n g s t r a t e g y . k e y wo r d s : f i n a n c i a l s e r v i c e t r a d e f i n a n c i a l s u p e r v i s i o n g a t s f i n a n c i a l s t e a d y 南开大学学位论文版权使用授权书 本人完全了解南开大学关于收集、保存、使用学位论文的规定， 同意如下各项内容:按照学校要求提交学位论文的印刷本和电子版 本; 学校有权保存学位论文的印 刷本和电 子版，并采用影印、缩印、 扫描、 数字化或其它手段保存论文; 学校有权提供目 录检索以及提供 本学位论文全文或者部分的阅览服务; 学校有权按有关规定向国家有 关部门或者机构送交论文的复印件和电子版; 在不以赢利为目的的前 提下，学校可以 适当复制论文的部分或全部内容用于学术活动。 学位论文作者签名: t v尸年 广 月 “ 日 经指导教师同意，本学位论文属于保密，在年解密后适用 本授权书。 指导教师签名: 学位论文作者签名: 解密时 间: 年月 各密级的最长保密年限及书写格式规定如下: 厂讹 之 伙哎 从 长1 下 于 j 都 5 年该 履5 il p 分 可 少 于5 * i 6 沸i亦 1 0 斌 南开大学学位论文原创性声明 本人郑重声明: 所呈交的学位论文， 是本人在导师指导下， 进行 研究工作所取得的成果。 除文中已经注明引用的内容外， 本学位论文 的 研究成果不包 含任何他人 创作的、 己 公开发表或者没有公开发表的 作品的内容。对本论文所涉及的研究工作做出贡献的其他个人和集 体， 均己在文中以明确方式标明。 本学位论文原创性声明的法律责任 由本人承担。 学位论文作者签名: t a-t a- 2 - 0-11 年 广 月 ( v 日 序言 序言 按照入世承诺，中国金融市场在入世5 年过渡期满后完全开放。 2 0 0 6 年1 1 月1 1 日， 中华人民共和国外资银行管理条例正式发布，并于2 0 0 6 年 1 2 月 1 1日 正式实施，中国向外资银行开放对境内公民的人民币 业务，并取消开展业 务的 地域限 制以 及其他非审慎性限制，实行国民 待遇。 条例的实施，表明 中国履行入世承诺，金融服务贸易市场完全开放。 入世固然可以 给中国经济融入世界提供一个良 好的机遇，但是上个世纪 9 0 年代墨西哥、 东南亚金融危机的深刻教训也提醒我们金融市场和金融服务贸 易的开放不仅影响到金融行业和金融市场自 身的发展， 也必然影响到整个国民 经 济稳定和发展的大局。 即使在市场最为自由 美国， 政府对金融服务业的开放也设 置了 一些限 制。 例如: 实行严格外钞管制， 禁止外钞在境内 流通， 严格限制银行 为客户开设外钞账户， 不鼓励开设外汇账户; 再如: 1 9 9 1 年， 美国国会通过 外 国 银行监管加强法 和 改善联邦存款保险公司法 明令禁止外国银行在境内 吸 收美国 居民 存款， 明令禁止外国银行加入美国联邦存款保险系统， 不支持外国 银 行收购兼并或控股美国银行。 出于对国 家利益的考虑， 各国政府均对外国金融机 构在本国金融市场上为国内客户提供服务进行种种限制， 设立专门针对外国金融 机构的贸易壁垒。 金融服务贸易壁垒的存在， 使进入一国金融市场的外国金融机构实际上必须 负担一种经营成本， 而这种成本是该国国内 的金融机构无需负担的。 与作为潜在 进入者的外国 金融机构比较， 国内 金融机构可以 持久地维持高于竞争条件下价格 水平的价格而不导致新的竞争者的进入。 由 此可见， 金融服务贸易壁垒导致了一 种明显的垄断行为。 低效率的国内金融机构在政府的庇护下获得了超额利润。 由 此看来， 针对外国 金融机构为国内客户提供服务设置贸易壁垒的政府行为有悖于 效率与公平的原则。 随着世界经济一体化进程的发展， 逐步取消金融服务贸易壁垒， 扩大金融服 务贸易对外开放， 是一个必然的趋势。 削弱和消除成员国之间的金融服务贸易壁 垒一直是关贸总协定及取而代之的世界贸易组织所关心的一个重要问 题。 2 理论上，国际贸易一直是经济学研究的重要领域之一 然而， 传统的贸易理 ， 此前我国是通过1 9 9 4 年2 月2 5日 颁布的 中 华人民 共和国 外资金融机构管理条例来规范外资金融机 构。 2 世 贸 组 织( w t o ) ， 将 金 融 服 务 贸 易 与 基 础 电 信 、航 海 运 输 一 起 称 为 世 界 经 济 的 三 大 基 础 ， 并 确 立 金 融 服务贸易自由化的宗旨. 序言 论主要集中探讨有形的货物贸易， 服务贸易的研究相对起步较晚。 而作为服务贸 易的分支金融服务贸易，最近2 0 年才引起学界的关注。1 9 8 6 年乌拉圭回合将服 务贸易作为一个新的 谈判议题而列入议程，并最终形成了 金融服务贸易协议 ( 简称 f s a ) ，推动了 各国学者对该领域的探索。但是由于对金融服务贸易研究 的滞后以及对该领域的 研究缺乏系统性， 因而， 对金融服务贸易自由 化将会对金 融市场带来哪些必然的影响和后果， 以 及应当 采取哪些有效的措施缺乏深刻的认 识。 本文研究的基本思路是: 从w t o 关于金融服务贸易自由化的基本概念、 基本 原则和主要内 容出发， 结合我国入世承诺及进程， 从理论上分析金融服务贸易自 由 化对资本流动的关系， 以 及由 此可能对金融稳定造成的影响， 进而针对我国 入 世后发生的变化，提出 我国 保持金融稳定的政策建议。 第一章 vm与我国金融服务贸易自由化 第一章 w 丁 d 与我国金融服务贸易自由化 1 9 8 6 年开始的 乌拉圭回合 ( 即g a t t 第8 轮多边贸易谈判) 将服务贸易及其 相关问题列入日程并成立单独谈判组。 经过7 年的谈判，1 9 9 4 年4 月巧 日， 在 摩洛哥马拉克什举行的部长会议上， 1 1 7 个经济体在包括 服务贸易总协定 ( 简 称g a t s ) 在内的乌拉圭回合一揽子协议上签字， g a t s 于1 9 9 5 年1 月1 日 正式生 效。 金融服务的谈判在乌拉圭回合结束时没有达成共识。世界贸易组织( w t o ) 成 立之后， 即1 9 9 5 年初至1 9 9 5 年7 月， 第一轮金融服务贸易谈判形成一个过渡性 协议。 由于美国对其他成员方承诺的开放水平不满意而拒绝参加， 并宣称他将在 互惠的基础上开放金融市场， 同时撤回所有关于金融服务市场准入承诺即在整个 金融部门使用广义最惠国待遇减免清单。 1 9 9 7 年4 月至1 9 9 7 年1 2 月1 2 日 ， w t o 组织成员就金融服务贸易进行了第二轮谈判， 最终达成了新的金融服务协议( 与 前面g a t s 涉 及金融 服务贸易相关内 容 一起称为f i n a n c i a l s e r v i c e a g r e e m e n t , 简称f s a ) ， 并于1 9 9 9 年3 月生效。 这是一项包括美国在内 共7 0 个w t o 成员( 欧 盟以巧国 计) 参加的， 真正基于最惠国待遇原则的 永久性协议。 3 该协议的 达成 被誉为w t o 成立以 来做出的最为卓著的 贡献之一， 它涉及全球9 5 % 的金融服务贸 易。 协议不仅统一了工业化国家相对开放的政策， 而且吸引了发展中国家和转轨 国家的广泛参与。 第一节金融服务贸易自由化的基本概念 金融服务贸易自由化概念的发展经过了一个不断完善、不断认识深化的过 程。 在正式探讨金融服务贸易之前，先简要回顾一下国际服务贸易的概念。 国际服务贸易有丰富的内涵和外延。 我国的学者薛荣久认为“ 国际服务贸易 是指国 家之间 相互提供的作为劳动活动服务的特殊作用价值” ; 国际服务贸易在 概念上有广义和狭义之分。 狭义的国际服务贸易是无形的， 是指发生在国家之间 的符合于严格服务定义的直接服务输出与输入活动。 而广义的国际服务贸易既包 括有形的劳动力的输出输入， 也包括无形的提供者与使用者在没有实体接触的情 况下的交易活动”;“ 刘辉煌教授将服务抽象为一般商品给出了一个具有广泛代 表意义的定义， 他认为，“ 服务贸易是指发生在国家( 地区) 与国家( 地区) 之间的 3中国是在2 0 0 1 年1 2 月1 1 日加入w t 。的， 所以当时中国还不是wi o成员。 薛荣久，国际贸易，成都:四川人民出版社，1 9 9 3 ，汗借田.周汉民.关税与留易总协定总论，北京:中国对外经济贸易出版社，1 9 9 2 . 第一章 wt o与我国金融服务贸易自由化 服务商品的交易行为和交易过程”。“ 1 9 9 4 年 服务贸易总协议( g a t s ) 将服务贸易定义为:( 1 ) 从一成员国境内 向另一成员的国境提供服务( 过境交付) ;( 2 ) 从一成员国的国境向另一成员国的 服务消费者提供服务( 消费者移动) :( 3 ) 由一成员的自 然人向另一成员境内提供 服务( 自 然人移动) ;( 4 ) 通过一成员的( 服务提供实体) 法人在另一成员的商业存 在提供服务 商业存在) 。 在g a t s 里面，服务被归为1 2 大类，包括商业性服务、 电信服务、 建筑服务、 分销服务、 教育服务、 环保服务、 金融服务、卫生和社会 服务、旅游相关服务、文化娱乐及体育服务、交通运输服务、其他服务。 金融服务贸易 ( t r a d e i n f i n a n c i a l s e r v i c e s )是服务贸易中的一个重要 的组成部分，这不仅因为金融服务贸易的总量在服务贸易总量中占有较大的份 额， 而且还意味着金融服务越来越成为其它服务贸易得以交付的载体。 根据 服 务贸易总协定( g a t s ) 金融服务附录，“ 金融服务是由 一成员方的金融服务提 供者所提供的任何有关金融方面的服务， 包括所有保险和保险有关的服务以 及所 有银行和其他金融服务( 保险除外) ”。在g a t s中，“ 金融服务”的内容被概括 为信贷、结算、( 证券、外汇) 交易、 保险、资产管理、 金融咨询等六大类， 计 1 6 项，可以说已囊括了金融领域内的所有营利性业务。 服务贸易总协定 概括的服务在国际间的四种提供方式即: 过境交付、 消 费者移动、自 然人移动和商业存在， 金融服务贸易中也得到了充分的体现， 金融 服务贸易包括:， ( 1 )跨境交付，无需服务提供者或消费者的物理移动。例如一国金融机构 的消费者允许从境外银行申 请贷款或购买证券， 又如国内消费者从国外的保险公 司购买保险等; ( 2 )境外消费，当消费者在境外时被允许购买当地的金融服务。 例如a国 居民出 境到了b 国后， 在b 国当 地的银行开立帐户， 又如一国消费者在国外使用 旅行支票及信用卡业务等; ( 3 )商业存在， 外国金融机构在消费者所在国设立永久性机构向 消费者就 地提供服务。例如一国允许外国金融机构在其境内设立法人机构; ( 4 )自 然人移动， 服务提供者派出 人员到境外，为 境外的消费者提供金融 服务。 例如金融咨询服务的提供及跨国 银行内部的高层管理者的移动等。 金融服务贸易的四 种提供方式中， 商业存在方式在当前的、 金融服务贸易中 占有最重要的地位。 金融服务贸易自 由 化主要指增加金融业的对外开放程度， 即对本国 居民获得 刘辉煌，金融服务贸易自由 化论纲一兼论中国金融服务业的对外开放，长沙:湖南人民出版社，2 0 0 1 . ， p e t e r k . c o rn e l iu s , ( 2 0 0 0 ) , t r a d e in f in a n c i a l s e rv i c e s , c a p it a ! f lo w s , a n d t h e v a lu e - a t - r i s k o f c o u n tr i e s , r e s e a r c h n o t e r n - 0 0 - 2 , fr o m : h t t p : / / w w w g l o r i a m u n d i . o r g / 第一章 wt o与我国金融服务贸易自由化 的以 外币表示的资产和负债管制的放松和非居民在国内金融市场( 包括通过外国 银行市场准入的参与) 经营资产和负债的放松。 一般来说， 金融服务贸易自由化 包括三种类型:( 1 )允许本国居民，特别是公司在国际金融市场上自由地融资， 并且允许非居民自由 地在国内市场上投资和贷款: ( 2 ) 允许本国居民转移资本和 持有国外金融资本， 并且允许外国居民 在本国市场发行债券和贷款; ( 3 ) 允许本 国居民间的债务人一一债权人交易以外币进行， 如银行的储蓄和外币贷款、 自由 买卖外币。“ 金融服务贸易的自由化涉及到以 下一些基本问题: 一是允许国外金融服务提 供者在国内自由建立分支机构或代表处， 即市场准入的问题， 这是衡量一国金融 服务贸易自由 化的最重要的 标准; 二是国内外金融服务机构平等的竞争机会和竞 争规则的问 题， 这不仅意味着要给予外国金融服务提供者国民待遇， 还要防止在 发展中国家普遍存在的给国外金融服务提供者 “ 超国民特遇”的倾向; 三是关 键性生产要素和资源在国与国之间自由流动的问题。 金融服务贸易自由化与金融自由 化是两个不同的概念。 金融自由化从总体上看包括国内金融自由化和外部金融自由化两个方面。 国 内 金融自 由 化是指一国国内 金融管制解除和国内 金融市场化的程度和过程， 而外 部金融自由化是指一国国内金融市场和金融业务对外开放的程度和过程。 金融自 由化的主要内容包括利率自由化、 汇率自由化、 金融业务自由化、 金融市场自由 化和资 本自 由 流动等9 。金融自由 化作为一国政府对金融管制的放松和金融市场 的开放，它既包括对国内金融业管制的放松，也包括对外金融管制的放松; 既包 括金融市场的对内开放， 也包括金融市场的对外开放。 而对外金融管制的放松和 金融市场的对外开放， 如放松对国外金融机构的市场准入限制、 允许非居民自由 地在国内金融市场发行债券、 获取贷款以 及从事其他的融资活动、 逐步取消国外 金融机构在国内的经营范围限制和地域限制等则直接构成金融服务贸易自由 化 的基本内容。 因此可以说， 金融服务贸易自由化是金融自由化的一个方面， 是对 外金融自由 化在服务贸易领域的再体现。 本文主要围绕金融服务贸易自由 化的一 些问题进行探讨。 第二节wt o金融服务贸易自由化的基本要求 服务贸易总协定( g a t s ) 框架下的金融服务承诺计划表内 容复杂， 其中 包括 每个成员金融服务的1 6 个附属部门、4 种提供模式的市场准入 ( 第 1 6 条) 、国 民待遇 ( 第 1 7 条) 和附加承诺 ( 第1 8 条) 等。 总得来看，金融服务协议有三个 .张汉林.经贸竞争新领域一服务贸易总协定与国际服务贸易. 3 6 7 - 3 6 8 . 北京: 中国经济出版社， ，刘辉煌， 金融服务贸易自由 化论纲:兼论中国金融服务业的对外开放，长沙:湖南人民出 版社。 1 9 9 7 . 2 0 0 1 . 第一章 wt o与我国金融服务贸易自由化 文件组成: g a t s 第五议定书、 通过第五议定书的决定， 及关于金融服务承诺的决 定。7 0个成员在无条件最惠国待遇原则的基础上做出了新的金融服务承诺。协 议取得的新成果主要有: ( 1 ) 美国、印度、泰国 等国 家撤回了原来基于互惠原则的广义最惠国减免清 单， 仅有7 个成员坚持互惠减免， 而且也大多数限制在某具体部门使用。 这使新 协议基本上以最惠国待遇原则为基础。 ( 2 ) 大多数发达国家除了对市场准入和国民待遇极少数限制外，基本承诺全 面开放金融市场。 例如欧共体对外国资本所占 份额， 外国服务提供者所提供的服 务形式和经营范围等没有任何限 制。 外资金融机构只要在欧共体任何一个成员国 获得许可证， 就可以 在整个欧共体内 提供服务， 并享受国民 待遇. ( 3 ) 发展中国家也普遍提高了 金融服务市场准入和国民待遇的承诺水平。 有 的国 家增加了外资金融机构每年准入的数量或取消数量限制， 如印度将外资银行 的准入数量从每年8 家增加到1 2 家。 有的国家取消了将外国资本比例限制在5 工 % 以下的规定， 如埃及。 巴 西、 哥伦比亚、 毛里求斯等六个发展中国家承诺银行及 证券公司中外资比例可达1 0 0 。 大多数发展中国家愿意开放保险服务和银行存 贷款服务。 但是考虑到国内经济发展水平和市场条件， 为保护国内金融业， 发展 中国家仍然限制开放一些金融服务部门， 如保险业的人寿险， 证券业的衍生金融 产品交易，并严格限制外国金融机构跨境提供服务。 w t o 对金融服务贸易的要求体现在以下g a t s 主要原则里。 第一， 最惠国待遇 非歧视原则。 最惠国待遇是世贸组织的赖以生存的重 要基石， 也是服务贸易领域的核心诉求。 作为国际公法的原则， 它在贸易政策上 确认了各成员方的平等; 作为国际服务贸易的原则， 它在竞争关系上提供了各成 员方协商的基础。最惠国待遇在g a t s 中集中 体现在第2 条第1 款中， 规定 “ 有 关协议的任何措施， 每一成员方给予任何成员方的服务或服务提供者的待遇， 应 立即、 无条件地以不低于前述待遇给予任何成员方相同的服务及服务提供者”。 由此而为各贸易伙伴提供一个公平的竟争环境。 在第2 条的第2 款中， 允许成员方据豁免附件可以 在符合一定条件下， 在一 定时间内 ( 原则上不超过 1 0 年，但满5 年应受审议)保留与最惠国待遇原则不 相符的做法。 第二，国民待遇原则。 所谓国民 待遇， 是指在贸易条约或协议中， 缔约方之 间相互保证给予另一方的自 然人 ( 公民) 、法人 ( 企业)和商船在缔约方境内享 有与缔约方的自 然人、 法人和商船同 等的待遇。 g a t s 第1 7 条第1 款规定 “ 每一 成员方在其承担义务计划表内 所列的服务部门中和根据表内 所列的各种条件和 资格， 给予其他成员方的服务和服务提供者的待遇， 就其影响服务提供的所有规 第一章 wt o与我国金融服务贸易自由化 定来说，应不低于给予其本国相同的服务和服务提供者”。 第三，市场准入原则。市场准入是g a t s 的核心原则，与最惠国待遇、国民 待遇构成g a t s 法律原则的三大支柱。g a t s的第 1 6 条第 1 款规定， “ 在有关通 过本协议第1 条所认定给予其他缔约方的服务和服务提供者的待遇， 应不低于根 据其承担义务计划中所同意和规定的期限、限制和条件”。 考虑到服务贸易对国家经济发展的重要性和各国市场培育的水平差异， g a t s 所指的市场准入是由 成员方通过谈判自 主确定承担义务的服务部门。 第四， 逐步自由 化原则。 逐步自由 化是服务贸易多边谈判的主旨 所在， 其关 键在于各成员方所承担自 由化义务及适应性、服务贸易自由 化进程安排。 服务 贸易总协定第四部分“ 逐步自由 化”的 第1 9 条、 第2 1 条和第2 2 条，就逐步 自由 化的谈判原则、 规则以 及具体承诺表的 制定与修订作出了一系列规定: 为取 消或降低实现服务贸易自由 化的障碍， 成员方应就如何逐步扩大服务贸易自由 化 进行定期谈判。 谈判应在尊重各成员方国内 政策目 标和个别成员的发展水平的情 况下， 考虑提高全体参与者在互利和维护其利益与义务方面的基础上进行。 为减 少或消除对服务贸易的各项措施在有效进入市场方面的不利影响， 应在互利的基 础上，本着为促进所有成员方的利益，谋求达到权利和义务的全面平衡。 此外， 逐步自由 化原则还着眼于: 全部或部分取消有关市场准入， 或进一步 自 由 化义务方面的条件、 限制或保留; 全部或部分 取消在国民待遇上的限制、 条 件或保留: 修改或取消限制或剥夺其他成员方服务供应者在有关成员方市场上与 与当 地服务供应者平等竞争活动范围的有关措施， 增加市场准入的附加义务。 为 实现这一目 标， 在服务贸易总协定生效之日 起， 不迟于5 年内， 所有缔约方应就 旨 在使服务贸易自由化逐步达到较高水平的问题进行连续的多轮谈判。 第五， 透明度原则。 透明度原则是指， 一成员必须公布正是实施的有关进出 口 贸易的政策、 法律及规章， 以 及成员政府或政府机构与另一成员政府或政府机 构签订的影响国际贸易政策的现行协定的义务。 透明度原则也是世贸组织多边贸 易协议的基本原则之一适用于世贸组织法律框架中的所有协议。g a t s的第三 条 “ 透明度”是列入 “ 一般义务和纪律” ， 是所有成员方必须遵守和履行的。 透 明 度原则的核心内 容是规定了成员政府的公布与通知义务， 从而有利于世贸组织 和其成员行使监督权， 为多边贸易协议确立的义务得以正当、 充分的履行创造了 条件。 第六， 鼓励发展中国家更多参与原则。 g a t s在其有关规定中，根据发展中 国家成员的实际情况， 在主要条款上， 规定了保留和例外， 给予发展中国家成员 一些特别待遇和一些特殊利益， 使之可以 变通适应， 更多参与。 如在逐步自由 化 方面， 发展中国家成员的进程取决于个成员相应的国家政策目 标以及各成员的整 第一章 nt o与我国金融服务贸易自由化 体和个别服务部门的发展水平;对发展中国家成员在开放领域、市场准入方面、 根据其发展情况而给予一定的灵活性: 并要求发达国家成员尽可能给发展中国家 以 方便， 如在建立联系点方面， 要求发达国家成员应在两年建立，以 便于发展中 国家成员获取有关市场准入的资料、信息。 在这六项基本原则里， 前三项原则为一般性原则， 各缔约方在所有服务贸易 领域都必须遵守。 而市场准入、 国民待遇和逐步自由化原则则属于特定义务， 需 要各缔约方经过谈判达成具体承诺并加以执行。 第三节 我国加入wt o的金融服务贸易自由化承诺 2 0 0 1 年1 2 月1 1 日，历经1 5 年的 谈判之后，中国正式加入w t o 。在长达数 百页的中国 加入w t o 议定书中， 金融服务贸易占有重要的位置。自 此， 中国的金 融开放被外在地规定了加速度和时间表， 中国金融业开始了全方位的开放。 按照 有关协议， 我国加入w t o 后， 银行、 证券和保险都要加快对外开放步伐， 五年内 逐步向 外国金融机构开放市场， 并在指定地区实行国民待遇。 下表是中国对境外金融业开放的时间表。 表中对银行、 证券、 保险业按照入 世承诺开放的时间进程和业务领域作了说明。 入世后， 我国金融业正是按照这个 时间 表， 逐步实施了 对金融服务贸易市场的开放。如今，入世过度期已 于 2 0 0 6 年1 2 月1 1 日 结束， 不论是银行业， 还是证券、 保险业， 均己 兑现了 我国的承诺。 表 1 . 1 中国加入w t o 后对境外金融业的开放时间 开放领域开放时间 进程与业务领域 金融业 2 0 0 6 年后，除了 我国金融管理机构根据审慎监管的原则进行限制以外， 不 能对外资金融机构的进入施加额外的限制。 银行业 入世之日 起，向 外资银行开放对所有客户的外汇业务; 入世时，人民币 业务限于上海、 深圳、大连、 天津;一年内 推广至广州、 珠海、青岛、南京和武汉:两年内推广至济南、福州、成都和重庆;三年内 推 广至昆明、 北京和厦门;四 年内推广至汕头、宁波、沈阳和西安;入世五年内 取消地域限制。 加入 w t o两年后，外国 银行可以 对中国的企业开展人民币业务;加入 w t o 五年后， 应向外国银行提供全面的市场准入，外国银行可以 对中国的个人开展 人民币业务，外国银行将享受国民待遇。中国监管部门只根据审慎标准颁发许 可证。取消一切现有的限制外国银行所有权、 经营及法律形式的非审慎措施， 包括有关内 部分支机构和许可证的限制. 证券业 加入w t o后允许外资占 少数的合资公司按国民 待遇从事国内 证券投资荃金 管理业务， 承销国内 证券发行，承销和交易外币证券，外资最多可持股3 3 %. 入世三年内，外资股权可增至4 9 %:入世三年内，外资证券公司 ( 外资不得超 过 1 / 3 ) 可以建立合资公司， 承销a 股、承销井交易b 股和h 股以 及政府与公 司 债券:入世后外资证券公司还可以直接跨国界交易b 股。 第一章 wt o与我国金融服务贸易自由化 保险业 1 . 企业设立形式万囱: ( 1 ) 加入时， 允许外国非寿险公司在华设立分公司 或合资公司， 合资公司外资比 例可以 达到5 1 % 2 年后， 允许外国非寿险公司设 立独资子公司，即没有企业设立形式限制。( 2 ) 加入时， 允许外国寿险公司 在 华设立合资公司，外资比 例不超过 5 0 % ，外方可以自由 选择合资伙伴。合资企 业投资方可在减让表所承诺范围内，自由 订立合资条款。( 3 ) 合资保险经纪公 司在加入时的外资股比可达到5 0 % ，加入后3 年内， 外资股比例不超过5 1 % ， 加 入后5年内 ，允许设立全资外资子公司。( 4 )允许外资保险公司按地域限制放 开的时间表设 立国内 分支机构，内设分支机构不再适用首次设立的资格条件。 外资保险公司 进入中国市场， 按照审慎监管的原则审批市场准入。 2 .经营地域方面:( 1 ) 加入时，允许外国寿险公司和非寿险公司在上海、 广州、大连、深圳和佛山 提供服务.( 2 ) 加入后 2 年内，允许外国 寿险和非寿 险公司在以 下城市提供服务:北京、 成都、 重庆、 福州、苏州、厦门、宁波、 沈阳、武汉和天津。( 3 )加入后3 年内，取消地域限制。 3 . 业务范围方面: ( 1 ) 加入时， 允许外国非寿险公司向 在华外商投资企业 提供财产险及与之相关的责任险和信用险服务;加入后 4 年内，允许外国非寿 险公司向外国和中国客户提供所有商业和个人非寿险服务。( 2 ) 加入时，允许 外国保险公司向 外国公民和中国公民 提供个人 ( 4 团体)寿险服务。 加入后 4 年内，允许外国保险公司向中国公民 和外国公民 提供健康险服务。加入后 5 年 内，允许外国保险公司向外国公民和中国公民提供团体险和养老金/ 年金险服 务。 4 . 营业许可方面: 加入时， 营业许可的发放不设经济需求测试( 数量限制) 。 申 请设立外资保险机构的条件是: 投资者应为在w t d 成员国有超过3 0 年经营历 史的外国 保险公司;必须在中国设立代表处连续 2 年;在提出申 请前一年年末 总资产不低于5 0 亿美元。 来源:中国入世承诺表 2 0 0 1 年 我国金融服务贸易开放的承诺有以下特点: 第一， 对金融服务贸易承诺开放， 但对资本项目 开放未作任何承诺。 无论是 银行业， 还是保险业、证券业，外商投资者无论是以 参股还是独资的形式投资， 我国的 承诺开放都仅限于金融服务贸易自 身的业务， 即外国金融机构只能从事为 我国的居民、 企业以 及在华外国居民、 在华外资企业提供金融服务， 而不能从事 没有真实金融服务贸易内容的资本项目。 第二， 对金融服务贸易开放的承诺采取 “ 正列举”的方法。 我国只对承诺表 中列举的措施承担义务， 对承诺表中未列出的不承担义务。 这与 北美自由贸易 协议( n a f t a ) 和 经济合作发展组织( o e c d ) 采取“ 负列举”( 除了承诺表中 列举的限制外， 其余未列举的均视为没有限制) 的方法相反。 采取“ 正列举” 的 方法使我国可以有控制地开放金融市场， 既明 确自己 应承担的义务， 也不致于出 现由于考虑不周或出 现难以 预料的情形， 而处于被动地位。 从而有利于保护我国 的金融市场。 第三，金融服务贸易各具体行业区别对待。由于金融服务贸易的具体领域， 即银行业、 证券业、 保险业有其各自 特点， 对金融市场的影响各不相同， 因此我 第一章 wt o与我国金融服务贸易自由化 国在承诺开放时采取区别对待的方式。 从开放进度上， 保险业开放步伐最快， 其 原因之一是保险业资金占整个金融市场比例较小， 因而对整个金融市场的影响相 对较小。 且引进外资有利于形成竞争促进发展; 银行业资产在金融资产中占有较 大比 重， 金融风险过度集中于银行业中， 所以我国对银行业开放的承诺非常谨慎， 采取由 沿海到内地. 由 外币到人民币，由服务外企到国民和国内企业; 证券业是 比 较敏感的行业， 我国对证券业开放的承诺主要是开放基金管理、 承销等各种证 券服务，而对风险较大的证券交易仅限于外币 证券，以 规避风险。 第二章 金融服务贸易自由 化、国际资本流动与金融稳定 第二章金融服务贸易自由化、国际资本流动与金融稳定 入世固然可以给中国经济融入世界提供一个良 好的机遇，但是上个世纪 9 0 年代墨西哥、 东南亚金融危机的深刻教训也提醒我们金融市场和金融服务贸 易的开放不仅影响到金融行业和金融市场自 身的发展， 也必然影响到整个国民经 济稳定和发展的大局。 即使在市场最为自 由 美国， 政府对金融服务业的开放也设 置了 一些限制。 金融服务贸易自由化必然会引发国际资本的大规模流动， 资本的 大规模又会对国家的金融稳定带来很大的威胁， 三者的之间的相互关系和作用机 制为本章研究重点。 第一节金融服务贸易自由化与国际资本流动关系 金融服务贸易的自由 化开放必然会对国际资本的流动产生显著的影响， 但具 体作用和表现方式会因不同服务方式和不同服务类型而有所区别， 这就需要我们 对金融项目 分项逐个研究， 以 期对两者之间的相互影响和相互关系有更明 确的认 识， 用以指导我国的金融服务留易改革， 稳定我国金融秩序， 僻龟e极动荡影晌。 一、金融服务贸易自由化与资本账户开放的区别与联系 金融服务贸易自 由 化与资本账户的开放是两个不同的概念。 金融服务贸易自由化是指金融领域相关的服务在全球的充分配置， 本国的消 费者可以自由 地享受外国金融机构提供的金融服务， 同时外国的消费者也可自由 地享受本国金融机构所提供的金融服务。金融服务贸易开放目的是增加市场准 入、消除准入政策的歧视，对外国竞争者提升金融市场的开放。其结果通常是， 新的服务内容可以 在全球很快推广， 服务价格、 服务质量趋于一致。 从国际协调 机制来看， 金融服务贸易自 由 化属于w t o( 世界贸易组织)管辖。 资本项目 开放是指一国允许其资本项目 下的各种资本 ( 包括商业性资本、 产 业性资本和金融性资本， 但我们通常所指的资本项目 开放主要是指金融性资本开 放) 自由 流动， 即 意味着居民可以自 由 进出国内 金融市场进行投资和筹资。 资本 项目 可兑换的目的是促进资金国际流动， 以实现更有效的资源配置， 提高投资效 率。 从国际协调机制来看，资本帐户开放属于工 m f( 国际货币 基金组织) 管辖。 w t o 成员方并不承担资本项目 完全开放的义务， 即使对服务贸易总协定下的金融 服务贸易实行完全自由 化， 也并不要求资本帐户的完全自由 化。 金融服务贸易自由化与资本账户的开放又是相互联系的。 银行、 保险、 证券及金融信息服务的自由化形成手续费、 佣金及其他费用的 第二章 金融服务贸易自由 化、国际资本流动与金融稳定 跨国境支付， 即形成资本的跨国 流动。 因此， 金融服务贸易自由化要求与之相联 系的国际资本自由流动， 否则就易构成金融服务的贸易壁垒: 资本项目 的开放要 求与资本流动相联系的必要的金融服务贸易， 否则也将可能构成对资本自由流动 的壁垒。因此， w t o 规则明确要求， 世贸成员不得对任何资本交易设置于其此类 交易的具体承诺不一致的限制。如果资本的跨境流动是该服务的必要组成部分， 该成员有义务允许有关资本跨境流动的自由化。 金融服务贸易自由化与资本帐户 开放不一定是同步的， 对资本流动的限制降低了使用者从国外金融机构购买服务 的自由，同时也阻碍了外国投资者的进入。而这种限制增加了安排跨境交易( 过 境交付) 金融服务的成本，从而降低了金融机构提供跨国金融服务的竞争力。开 放资本账户虽然是一个不同于向国外竞争者开放本国金融服务市场的问 题， 但也 是实现金融服务贸易自由化的国家一国必须面对的问题。 二、不同提供方式的金融服务贸易对资本流动产生的影响 金融服务贸易与资本项目 开放的相关性取决于金融服务贸易的种类和其提 供方式。 1 、 跨境交易与资本项目 开放 跨境交易是指国内消费者购买位于国 外的外国供给者的服务， 如国内消费者 获得国外金融机构贷款; 国内消费者购买国外保险公司保险; 国内消费者把自己 资金存放于国外金融机构等。 跨境交易有三种不同 类型， 而不同类型的 跨境交易 与资本项目 开放的关系又存在很大差异: 第一种类型: 如会计、咨询、 信息的跨 国服务等， 由于这类金融服务只有零星的服务费用流动， 因而这一类跨境交易自 由 化并不要求开放资 本项目 。 第二种类型: 主要包括如贷款、 借款等， 由于这类 跨境交易与资本运动密不可分， 因而这一类跨境交易自由 化要求一定的资本项目 自由化。 第三种类型:如购买国外保险，这一类跨境交易、金融服务和其下的 资本运动是不可区分的， 如允许本国居民 购买外国 证券的充分必要条件， 但在这 种跨境交易下，对任何一方面的限制必然影响另一方面 ( 并不能完全停止) ，因 此这类跨境交易也要求一定的资本管制放松。 跨境交易自由化在多数情况下 ( 并非所有) 要求其下的资本流动自由 化 ( 资 本项目 开放) ，否则将可能影响跨境交易自 由化利益的实现。 z 、商业存在与资本项目 开放 商业存在是指外国服务供给者通过收购、 兼并本国的金融机构或自己 建立分 支机构、 子公司为本国消费者提供服务。 商业存在是金融服务贸易中最主要的形 式， 约占国际金融服务的7 0 % 。 商业存在与资本项目 开放的关系应区分两种情形: 一种是居民性商业存在。这种情形主要是指外国拥有的机构 ( 典型的是子公司) 与东道国 机构合并， 这种商业存在通常被看作是“ 居民性”商业存在， 虽然这些 第二章 金融服务贸易自由