（国际贸易学专业论文）我国制造业企业对外直接投资区位选择模式研究.pdf

摘要 在世界经济全球化、区域经济一体化的大背景下，我国制造业企业深刻认识 到企业“走出去”战略的重要性，而对外直接投资是推进制造业企业“走出去” 的重要力量。由于世界经济发展格局中存在着区位条件的差异，因而对外直接投 资中最关键的因素是投资对象国的区位选择。正确的区位选择，对提高制造业企 业对外直接投资的空间效率，从而获取最佳的投资收益至关重要。如何寻找最优 的对外直接投资区位模式，也就成为理论与实际工作者必须认真探索的课题。 文章的第一部分阐述了制造业企业对外直接投资区位选择模式这一论题提 出的意义、界定了几个基本概念、并对本文的研究思路、研究方法、研究内容、 论文结构进行了简要介绍：文章的第二部分回顾了国际直接投资理论中的区位思 想，这些国际直接投资理论包括垄断优势理论、产品生命周期理论、内部化理论、 边际产业扩张理论、国际生产折衷理论，接着介绍了我国部分学者对对外直接投 资区位选择的一些研究，然后对理论进行了评价，指出其现实指导意义，希望能 较全面地为我国制造业企业对外直接投资的区位决策提供参考、研究；文章的第 三部分借鉴了发达国家韩国、美国、日本制造业企业对外直接投资区位选择模式 的经验，希望从中得到一些对我过制造业企业对外直接投资区位选择有益的启 示；文章的第四部分对研究的现实背景我国制造业企业对外直接投资区位选 择的演化历程、规模和分布进行了多角度立体“透视”，并进行了s w o t 分析。文 章的第五部分是本文的重要部分，承袭了对外直接投资理论的区位思路，分别从 国家、企业的角度提出我国制造业企业对外直接投资区位选择的模式；文章的第 六部分是对我国制造业企业对外直接投资区位选择模式的实践应用分析，通过一 些数据资料，对比亚迪集团对外投资活动进行了案例分析，从而为我国中小制造 业企业的对外直接投资区位选择提供一个可借鉴例子；文章的最后部分是对全文 的一个总结。文章的结论是：结合当今世界的发展格局与我国制造业企业的自身 特征，我国制造业企业在对外直接投资过程中应当实施多元化、多层次、动态化 的区位选择模式。 关键词：对外直接投资，区位选择，制造业企业 a b s t r a c t w i t ht h eb a c k g r o u n do fw o r l de c o n o m i c sg l o b a l i z a t i o na n dr e g i o ne c o n o m i c i n t e g r a t i o n ，o u rm a n u f a c t u r i n gi n d u s t r ye n t e r p r i s e sr e a l i z e dt h ei m p o r t a n tr o l eo ft h e “g oo u t “s t r a t e g y , a n dt h ef o r e i g nd i r e c ti n v e s t m e n ti sa ni m p o r t a n ts t r e n g t hw h i c h a d v a n c e st h em a n u f a c t u r i n gi n d u s t r ye n t e r p r i s e s g oo u t ”t h e r ei sd i f f e r e n c eo f c o n d i t i o n so fl o c a t i o ni nt h ee c o n o m i cd e v e l o p m e n tp a t t e r no ft h ew o r l d t h e r e f o r e t h em o s te s s e n t i a lo n ei st a r g e t sl o c a t i o nc h o i c eo ft h ec o u n t r yo ft h ei n v e s t m e n ti n t h ef o r e i g nd i r e c ti n v e s t m e n t t h er i g h tl o c a t i o nc h o i c ei sam a t t e ro fg r e a ti m p o r t a n c e f o rm a n u f a c t u r i n gi n d u s t r ye n t e r p r i s e st og e tp r o d u c t i v i t ye f f e c ta n db e n e f i t s ，a n dt o i m p r o v et h es p a c ee f f i c i e n c yo ft h ec a p i t a lu s e h o wt ol o o kf o rt h eo p t i m u mr e g i o n b e c o m e st h es u b j e c tt h a tr e a lr e s e a r c h e r so ft h e o r ya n dp r a c t i c em u s te x p l o r e c o n s c j e n t i o u s l yt o o i nt h ef i r s tp a r t ，i th a se l a b o r a t e dt h e s i st h a tt h ef o r e i g nd i r e c ti n v e s t m e n tl o c a t i o n c h o i c ep a t t e r no fm a n u f a c t u r i n gi n d u s t r ye n t e r p r i s e s ，l i m i t e ds e v e r a lb a s i cc o n c e p t s ， a n dc a r d e do nt h eb r i e fi n t r o d u c t i o nt ot h er e s e a r c hm e n t a l i t y , t h er e s e a r c ht e c h n i q u e ， t h er e s e a r c hc o n t e n ta n dp a p e rs t r u c t u r e i nt h es e c o n dp a r t ，i th a sr e v i e w e dt h el o c a t i o ni d e o l o g yi n f o r e i g nd i r e c t i o n i n v e s t m e n tt h e o r i e s ，i n c l u d i n gm o n o p o l i s t i ca d v a n t a g et h e o r y , p r o d u c t sl i f ec y c l e t h e o r y , i n t e r n a l i z a t i o nt h e o r y , m a r g i n a li n d u s t r y d i l a t i o n t h e o r y , i n t e r n a t i n n a l p r o d u c t i o nc o m p r o m i s et h e o r y , t h e ni n t r o d u c e ds o m er e s e a r c ha c h i e v e m e n t so fo u r s c h o l a ra b o u tf o r e i g nd i r e c ti n v e s t m e n tl o c a t i o nc h o i c e ，a tl a s th a sa p p r a i s e dt h e s e t h e o r i e s ，a n dp o i n t e do u ti t sr e a l i s t i cd i r e c t i v es i g n i f i c a n c e ，s oa st oe x p e c tt oo f f e r r e f e r e n c ef o rl o c a t i o nc h o i c eo ft h ed i r e c ti n v e s t m e n tt ot i l eo u t s i d eo fo u r m a n u f a c t u r i n gi n d u s t r ye n t e r p r i s e s i nt h et h i r dp a r t ，i tt a k e sd e v e l o p e dc o u n t r i e ss u c ha ss o u t hk o r e a s ，a m e r i c a n s a n dj a p a n sm a n u f a c t u r i n gi n d u s t r ye n t e r p r i s e sf o r e i g nd i r e c ti n v e s t m e n tl o c a t i o n c h o i c ep a t t e r nf o re x a m p l e ，h o p et oo b t a i ns o m ee n l i g h t e n m e n t sf o rt h ef o r e i g nd i r e c t i n v e s t m e n tl o c a t i o nc h o i c eo fo u rm a n u f a c t u r i n gi n d u s t r ye n t e r p r i s e s i nt h ef o r t hp a r t ，i th a ss t u d i e dt h er e a l i s t i cb a c k g r o u n d ，h i s t o r y ，s c a l ea n d d i s t r i b u t i o no ft h el o c a t i o nc h o i c e o fo u rm a n u f a c t u r i n gi n d u s t r ye n t e r p r i s e ，h a s c a r r i e do nt h r e ed i m e n s i o n a l “p e r s p e c t i v e ”o fm a n ya n g l e s ，a n dt h e nu s e ss w o t a n a l y s i sm e t h o d 1 1 i nt h ef i f t hp a r t ，i ti st h em o s ti m p o r t a n tp a r ti nt h i st h e s i s i th a sa d o p t e dt h e t h o u g h to fl o c a t i o no ff o r e i g ni n v e s ti n v e s t m e n tt h e o r y , c a r r i e do nt h ed i s c u s s i o no f t h ef o r e i g ni n v e s ti n v e s t m e n to fo u rm a n u f a c t u r i n gi n d u s t r ye n t e r p r i s ef r o mt h et w o r e s p e c t ss u c ha sn a t i o na n de n t e r p r i s e s i nt h es i x t hp a r t ，i ti sak i n do fp r a c t i c ea p p l i e da n a l y s i sf o rt h el o c a t i o nc h o i c e p a t t e r n o ff o r e i g nd i r e c ti n v e s t m e n to fo u rm a n u f a c t u r i n g i n d u s t r ye n t e r p r i s e s ， t h r o u g hs o m ed a t am a t e r i a l ，h a sa n a l y z e dt h eo u t w a r di n v e s t m e n to fb y dg r o u p , e x p e c t e dt op r o v i d eam o d e lt ot h el o c a t i o nc h o i c eo ff o r e i g nd i r e c ti n v e s t m e n to fo u r s m a l la n dm e d i u m s i z e de n t e r p r i s e s i nt h el a s t p a r t ，i th a ss u m m a r i z e dt h ew h o l et h e s i s t h i st h e s i sc o n c l u d e st h a t c o n s i d e r i n gt h ed e v e l o p m e n to fw o r l de c o n o m ya n dt h ef a c t o r so fo u rm a n u f a c t u r i n g i n d u s t r ye n t e r p r i s ei t s e l f , d i v e r s e ，m u l t i p l ea n dv a r i e dl o c a t i o np a t t e r na y ev i t a lt o 】o c a t i o ns e l e c t i o n k e yw o r d s ：f o r e i g nd i r e c ti n v e s t m e n t ，l o c a t i o nc h o i c e ，m a n u f a c t u r i n gi n d u s t r y e n t e r p r i s e s 1 1 1 武汉理工大学硕士学位论文 第1 章导论 中国经济己经与世界经济紧紧地联系在一起，企业对外直接投资是世界经济 发展的必然趋势，也是中国对外开放走向高级化和中国经济走向现代化的一种十 分有利的形式。在世界经济全球化、区域经济一体化的大背景下，各国政府日益 关注制造业的重要地位及其不可替代性，制造业水平的高低直接决定了一个国家 的国际竞争力和在国际分工中的地位。根据2 0 0 6 年世界银行的最新统计资料所 得，2 0 0 5 年世界1 0 0 强跨国公司的排名显示，世界上最大的1 0 0 家跨国公司 中，4 5 以上集中在制造业领域，1 0 0 强中的前十名1 ，除了第一名外，其余全部为 制造业跨国公司。当今世界上最发达的三个国家：美国、德国、日本，也是制造 业竞争力最强的国家。纵观世界上所有发达国家，无一例外地把发展强大的制造 业作为立国之本。根据中国2 0 0 5 发展论坛主题报告，2 0 0 3 年，我国国内生 产总值( g d p ) 达到1 1 6 6 9 4 亿元人民币，制造业增加值占g d p 的比重达到5 2 2 ； 我国政府的财政收入为2 1 7 1 5 亿元人民币，制造业企业为我国政府提供了5 0 左 右的财政收入；出口商品价值4 3 8 2 2 8 亿美元，工业制成品出口价值所占的比例 是9 2 1 。可见，制造业不仅是我国国民经济的主体和支柱，而且也是我国经济增 长的发动机。在未来至少2 0 年内，我国经济的比较优势还在制造业，特别是劳动 密集型制造业。作为制造大国，“引进来”战略在过去2 0 多年里对我国制造业 企业的发展的贡献功不可没，但自2 0 0 1 年1 2 月我国成为i 盯o 的正式成员后，国内 市场国际化、国际市场国内化已成为不争的事实，特别是在以贸易自由化、金融 全球化、生产一体化为核心内容的经济全球化大趋势下，中国制造业企业不仅要 在本土开展国际竞争，还应在国家“走出去”战略的指导下，在全球范围内直接参 与国际竞争。 随着我国加入w t o 以及改革开放的深入，研究我国制造业企业的对外直接 投资区位选择模式，针对中国制造业企业对外直接投资的区位选择发展状况及存 在的问题，结合国际经济的变化趋势，并通过对美、日、韩这些发达国家的制造 业企业对外直接投资区位选择模式的比较，找出一条符合中国制造业企业进行对 外直接投资区位选择模式，减少对外直接投资实践过程中的盲目性，从而消除现 实偏差，增强我国制造业企业在国际市场上的竞争力，正是本文的选题目的的根 本所在。 前十名的跨圉公司按名次排列分别为：沃尔玛、英国石油、埃克森美孚、皇家壳牌石油、通用汽车、戴 姆勒克莱斯勒，丰田汽车、福特汽车、通用电气、道达尔 1 武汉理- 丁大学硕士学位论文 1 1 论题提出的意义 本文的选题具有一定的理论意义和实践价值。 首先从理论创新的角度来看。我国学者对国际直接投资理论的研究始于二十 世纪九十年代，近几年逐渐越束越多地引起经济学界的关注。但总体上看，我国 的对外直接投资研究还处于比较幼稚的阶段，重视程度不够，理论研究不足。实 践经验比较缺乏，取得成绩非常有限。长期以来，国内对于对外直接投资的研究 主要着眼于创造一个好的直接投资环境，大力引进外国投资上，对于直接投资理 论本身并没有多少贡献。学者们在论及我国的对外直接投资问题时，涉及到对外 直接投资的意义、作用、原因、方式、策略、国家政策等方面，但仅仅是从一个 或几个角度去阐述这一命题，论及的广度非常有限，探讨的深度也有待加强。本 文进行的我国对外直接投资的研究，是从区位选择的角度，对我国制造业企业对 外直接投资进行的研究，是将区位选择思想与制造业企业现实相结合的一种探索 研究。 其次，本文的研究也具有一定的现实意义。随着中国对外开放的逐步深入， 特别是加入w t o 以来，中国己经越来越深入的卷入到经济全球化的浪潮之中。 而与此同时，经济全球化的进程不断加快，这已成为当代世界经济发展的主要特 点和大趋势，经济全球化浪潮正在影响着国际分工与全球资源配景，给各国的对 外直接投资带来了新的机遇和挑战。经济全球化趋势的出现是与战后区域集团化 趋势，特别是8 0 年代以来新技术革命的兴起、跨国公司的崛起、各国政府的推 动以及国际组织的作用等因素是分不开的。从某种程度上讲，经济全球化就是经 营的全球化，主要表现为企业投资经营活动的全球化。随着经济全球化的推进， 各发达资本主义国家，如美国、日本、德国的制造业企业纷纷抢滩中国市场，瓜 分丰厚利润。对中国的产业安全及经济安全构成了极大的威胁，因此，中国制造 业企业除了要积极加强企业在国内的竞争力外，还必须主动出击，实行对外直接 投资，培养其强大的竞争实力，这样才能与这些大型制造业跨国公司相抗衡。 我国正处于从温饱到小康，进而实现现代化的经济转型时期，在上述新的国 际经济背景下，加快推进我国制造业企业对外直接投资，早日完成企业国际化进 程，被推倒了空前未有的战略高度，探讨这个问题，具有重要的实践意义。实行 对外直接投资，在中国还属于起步探索阶段，不论在理论上，还是在实践上，经 验都比较少，因此本文根据我国制造业企业的实际发展情况，借鉴韩、美、日对 外直接投资区位选择的经验和模式，提出适合我国制造业企业的对外直接投资区 位选择的模式，从而促进我国制造业企业能成功地走向海外。 2 武汉理t 大学硕士学位论文 1 2 基本概念界定 1 。2 1 对外直接投资( f o r e i g nd i r e c ti n v e s t m e n t 简称f d i ) 的内涵 对外直接投资的概念具有丰富的内涵，它是与对外间接投资( f o r e i g ni n d i r e c t i n v e s t m e n t ) 即海外证券投资( f o r e i g np o r t f o l i oe q u i t yi n v e s t m e n t 简称f p e i ) 相对 应的一个概念和一种投资方式，是一种跨越国界的直接投资行为，也就是指投资 者运用筹措到的资金，在国外直接开厂设店从事经营，或者购入国外企业相当数 量的股份，从而对该企业拥有经营上的控制权。 对外直接投资的最大特点是强调对海外企业的控制权。控制权是指投资者对 所投的企业持有一定的股份，因而能够行使投票表决权并在经营管理中享有发言 权。投资的目的是为了取得所投企业的经营管理权。国际中长期信贷中的一部分 贷款由于规定7 贷款用途，甚至还附有其它一些限制性条款，这种贷款实际上对 借款的外国企业的经营管理已经取得了一定程度的控制权，因此应视为一种对外 直接投资。 从资本的流动形式考察，对外直接投资已不是单纯货币资本的转移，而是货 币、技术、设备、企管知识和经验等要素的转移和组合。在当今经济全球化趋势 日益加强的情况下，越来越多的国家把它看作是发展经济和开展技术合作的一种 重要形式，因而更加重视了它在世界经济中的地位和作用。 从对外直接投资的主体来看，全球对外直接投资绝大多数是由跨国公司来承 担的。从对外直接投资的方式来看，有两种类型：其一是收购兼并东道国企业， 即跨国并购( m e r g e r a n d a c q u i s i t i o n 简称m a ) ；其二是投资创建海外新企业， 即绿地投资( g r e e n f i e l di n v e s t m e n t ) 。 1 2 2 区位选择( 1 0 c a t i o nc h o i c e ) 的内涵 一般认为，区位是指某一主体或事物所占据的场所，具体可标识为一定的空 间坐标。经济区位则是某一经济主体为从事社会经济活动所占有的场所，在本文 中，经济区位是指以企业为主体的经济组织在其经济活动过程中所利用、影响， 控制或获取经济利益、支付成本的地域空间，是经济变量差异形成和演进的重要 原因之一。与此相联系，区位单位是指布局于某一区位上的某一经济统一体的各 个组成部分，是经济区位的布局主体。 区位选择是指区位决策主体的区位选择过程，即区位决策主体寻找特定地域 空间位置以实现预期目标的过程，这个过程受区位因素的影响和制约对企业而 言，区位选择就是对资本可能的空间流向进行比较衡量，即对东道国的选择。 3 武汉理工大学硕士学位论文 1 2 3 制造业企业( m a n u f a c t u r i n gi n d u s t r ye n t e r p r i s e s ) 的内涵 制造( m a n u f a c t u r e ) 是把原材料转换成具有效用( 价值) 产品的过程。制造过 程包括从原材料市场到制成品市场的全过程，不仅包括企业内部，还包括企业外 部所有与制造有关的过程。制造业企业分成传统制造业企业和新兴制造业企业两 大类，其中，传统制造业企业包括机械、冶金、化工、食品、纺织制造业企业等， 而新兴制造业企业则包括信息制造业企业和生物产品制造业企业等。下文中所提 到的企业均为制造业企业。 1 3 研究思路与方法 本文研究思路是在对韩、美、日为代表的发达国家制造业企业对外直接投资 的区位选择模式和我国制造业企业对外直接投资的区位选择实践分析的基础上， 总结出各自的行为规律，尤其是我国制造业企业对外直接投资区位选择的目标、 行为和规律，然后分析基于全球化特点的基础上，探讨我国制造业企业对外直接 投资区位选择的模式，并以比亚迪公司对外投资活动中区位选择为案例，为我国 中小制造业企业的对外直接投资找出可以借鉴的经验。 文中所用的分析方法主要有以下三种： 一是理论分析和实证分析相结合。论文阐述国际直接投资理论中的区位选择 思想，并进行分析和比较。以这些理论为基础，查阅和引用大量数据，对我国制 造业企业对外直接投资区位选择模式进行实证分析。每章都力求有理论与实证两 个方面的分析 二是采用了比较分析，论文的主要部分尽量对国外经验进行比较论证，以增 强主题说服力。 三是归纳分析与定性分析相结合。文中对我国制造业企业的对外直接投资区 位选择，引用相当多的数据。对其进行归纳分析，在提出对策建议时，更多地从 定性分析上予以阐述。 1 4 研究内容与论文结构 本文主要运用国际贸易学、国际直接投资学以及管理学等的梧关理论作为基 础，对国际直接投资理论中的区位思想进行归纳，并对我国制造业企业对外直接 投资区位选择的发展，目前的我国制造业企业对外直接投资区位选择现状及前景 进行实证分析，通过对大量的宏观经济数据和微观的统计数据的整理和分析，在 此基础上提出促进我国制造业企业进行对外直接投资区位选择模式。 本文有包括导言在内的七个主要部分。 导论部分主要阐述了本文构思的国际、国内环境，说明撰写本文的主要目的 4 武汉理工大学硕士学位论文 和意义，界定了几个基本概念，最后指出了本文的研究思路、方法、基本内容和 文章结构，这个部分在全文起着提纲挈领的作用。 第二章列举出对外直接投资理论中有关区位选择的思想，以及国内学者有关 企业对外直接投资区位选择方面的研究成果，作为文章的理论依据，并对这些有 关区位思想的理论进行评述。 第三章主要列举出以韩、美、日为代表的发达国家的制造业企业对外直接投 资区位选择的模式，并从中得到借鉴。 第四章主要是在论述我国制造业企业在对外直接投资区位选择的现状基础 上对我国制造业企业的对外直接投资区位选择进行s w o t 分析。 第五章在第四章的基础上，分别从国家的层面和企业的层面，提出当前我国 制造业企业对外直接投资区位选择的模式。 第六章是通过对比亚迪集团对外直接投资模式的分析，得出一些促进我国中 小企业对外直接投资区位选择策略的结论。 第七章是是对全文的一个概括性的总结。 5 武汉理t 大学硕士学位论文 第2 章有关区位选择思想的理论综述 2 1 对外直接投资理论中有关区位选择思想的综述 目前理论界还没有出现任何国际直接投资区位选择的一般理论，但对外直接 投资与其所选区位之间的关系不少理论或多或少有所涉及。近年来，我国学者也 对对外直接投资区位选择进行了许多的研究。这些有关区位选择的思想为本文的 写作提供了理论基础。 2 1 1 垄断优势理论( m o n o p o l i s t i ca d v a n t a g et h e o r y ) 中的区位选 择思想 垄断优势理论是由海默( h y m e r ，1 9 6 0 ) 在他的博士论文国内企业的国际 经营：对外直接投资的研究中首先提出，后来经过他的导师金德尔博格的发展、 完善而形成，所以也被称为“海默一金德尔博格传统”。该理论认为市场的不完 全性导致了某些企业具有垄断优势，而垄断优势正是企业对外直接投资的动机。 垄断优势的主要来源为：一是来自产品市场不完全的优势。例如，产品差异、商 标、营销网络和技术以及价格操纵等。二是来自生产要素市场不完全的优势，包 括专利、专有技术、资金实力、管理技能等。三是来自内外部规模经济的优势。 垄断优势理论中的区位选择思想表现在，它认为一个企业对外直接投资是因 为它与东道国同类企业相比具有拥有垄断优势，诸如规模经济、差别产品、特殊 的技术、低成本的生产要素等，而企业正是根据自身的垄断优势特征来选择东道 国的。 2 1 2 产品生命周期理论( p r o d u c t sl i f ec y c l et h e o r y ) 中的区位选 择思想 2 0 世纪6 0 年代中期，哈佛大学教授弗农( v e r n o n ，1 9 6 6 ) 提出产品生命周 期理论，用于解释国际直接投资的动因、时机及区位选择。该理论认为企业对外 直接投资首先取决于投资国具有某些特定的优势，弗农将这些优势简化为技术领 先的优势；其次取决于接受国的某种优势，即区位优势。对外直接投资的过程就 是将这两组要素结合起来的过程，通过国际企业这种载体将投资国和接受国的优 势同时扩大。 产品生命周期理论中的区位选择思想表现在，它认为企业从事对外直接投资 是遵循产品生命周期即产生、成熟、下降的一个必然步骤。而投资也将从最初生 产该产品的发达国家，依次向其他发达国家、新兴工业化国、发展中国家转移。 6 武汉理工大学硕士学位论文 根据弗农的理论，导致国际直接投资如此区位转移的因素主要有：劳动力成本， 市场规模，贸易壁垒，政府政策。 2 1 3 内部化理论( i n t e r n a l i z a t i o nt h e o r y ) 中的区位选择思想 “内部化”这一概念是由美国学者科斯( k o s e ，1 9 3 7 ) 首先提出来的。英国里 丁大学学者卡森( c a s s o n ，1 9 7 9 ) 和加拿大学者拉格曼( r u g m a n ，1 9 8 1 ) 将其应 用到国际直接投资领域，形成内部化理论。该理论认为，外部市场的不完全促使 企业将中间产品在企业内部进行生产和交易，当这种行为跨越了国界，就表现为 跨国公司的对外直接投资，这里的中间产品是广义上的，它不仅指用束制造其它 产品的半成品，还包括技术、诀窍、营销技巧以及管理技能等。 内部化理论中的区位选择思想表现在，它认为只要在某个地方国际资源配嚣 的内部化要比利用市场的成本少，那么跨国公司就会在选择该区域进行对外直接 投资，跨国公司通过这种方法就可能把它拥有的特殊优势资本化。 2 1 4 边际产业扩张论( m a r g i n a li n d u s t r y d i l a t i o nt h e o r y ) 中的区 位选择思想 日本学者小岛清( k o j i m a k i y o s h i ，1 9 7 7 ) 根据日本企业对外直接投资的实践 以及对美日对外直接投资的比较研究，提出了边际产业扩张论。该理论认为对外 直接投资应遵循比较优势分工原则，从投资国的边际产业，即已处于或即将处于 比较劣势的产业依次进行。 边际产业扩张论中的区位选择思想表现在，它认为跨国公司的对外直接投资 应选择与本国存在一定产业梯度的区位进行投资，显然这些区位处于本国产业的 下游梯度。投资的目的是为获得东道国原材料和中间产品，这样可发挥母国和东 道国的比较优势，使双方获得利益。 2 1 5 国际生产折衷理论( i n t e m a t i o n a lp r o d u c t i o nc o m p r o m i s et h e o r y ) 中的区位选择思想 上述的国际直接投资理论都或多或少的涉及、包含着区位问题，而真正将区 位因素和对外直接投资结合，并明确提出来的学者则首推英国里丁大学教授邓宁 ( d u n n i n g ，1 9 7 7 ) ，他主张在研究跨国公司对外直接投资活动中引进区位理论， 并结合内部化和所有权优势，提出了著名的“国际生产折衷理论”。该理论认为 决定跨国公司行为和对外直接投资的最基本因素有三，即所有权优势 ( o w n e r s h i p s p e c i f i ca d v a n t a g e ) 、内部化优势( i n t e r n a l i z a t i o n - s p e c i f i ca d v a n t a g e ) 、 区位优势( 1 0 c a t i o n s p e c i f i ca d v a n t a g e ) ，这就是著名的o i l 模式。只有当0 、i 、 l 三个条件都满足的情况下，投资厂商才愿意进行对外直接投资。 国际生产折衷理论中的区位选择思想表现在，它认为跨国公司在对外直接投 7 武汉理工大学硕十学位论文 资的时候，必须充分考虑东道国的区位优势，包括东道国的自然资源禀赋、劳动 力资源、经济发展水平、经济开放程度、国家吸引外资政策等。跨国公司在选择 投资区位的时候，应该选择能发挥自身优势( 所有权优势、内部化优势) 的区位 进行对外直接投资。 2 2 我国学者关于对外直接投资区位选择的研究 我国学者对对外直接投资区位选择的研究是从我国企业发展的特殊性出发 的，从对外直接投资区位选择本身来看，我国理论界提出的主要观点有： 汪深德( 1 9 9 6 ) 认为我国企业最直接的优势表现为多层次的相对优势，而且 我国企业跨国经营所寻求的海外区位优势主要表现为市场优势、资源优势和环境 优势三个方面，那么我国企业在进行对外直接投资区位的选择也应该牢牢的把握 这两点，使得选择市场机能充分发挥我国企业优势又能尽量给与我国企业区位优 势。我国企业技术优势韵相对多层次性以及寻求区位优势的多样性，决定了我国 市场选择的多层次性与多区位性。 聂名华( 1 9 9 9 ) 认为，实现对外直接投资多元化或多层次化的区位格局，已 经成为世界大多数国家对外直接投资区位战略的基本出发点。问题在于，中国企 业“走出去”开展国际直接投资的重要不在于要不要实现投资区位的多元化，而 在于如何形成多元化的投资格局。多元化区位作为中国企业。走出去”的基本战 略，是以合理区位选择为前提的，或者说是合理化区位选择的结果。 李雪欣( 2 0 0 2 ) 认为中国对外直接投资发展初期的区位选择应遵循地理上的 “就近原则”，也就是考虑到东道国区位和投资国的地理距离因素。这一基准的 本意是通过对邻近地区的投资降低经营风险。但是，在经济全球化条件下，地理 位置因素对社会经济活动的影响作用正在逐步弱化。因此，地理相近将不再成为 对外经济活动关系的主要依据。 林毅夫( 2 0 0 2 ) 提出“慢半拍”基准，或称“地区渐进原则”。该基准强调 一国对外直接投资应当首先从那些经济技术发展水平相近或稍微落后的国家或 地区开始，随着投资国经济实力的增强、技术水平的提高、对外直接投资能力的 扩张，投资区位逐步向发达国家扩展。应当承认，这种按照东道国经济发展阶段 确定区位的思路具有一定的合理性，但是，“慢半拍”是一个仅仅适用于部分产 业的区位选择思路，它将中国企业的对外直接投资限制在有限的国际空间内，不 利于架构多元化的对外直接投资格局，不能作为中国对外直接投资普遍的区位选 择基准。 江心英( 2 0 0 4 ) 在传统国际直接投资区位理论的基础上，解析了基于东道国 和投资主体两个内生变量的国际直接投资区位选择综合动因的基本内涵，提出国 8 武汉理工大学硕士学位论文 际直接投资区位选择综合动因假说，认为国际直接投资区位选择是跨国公司与东 道国之问的正和博弈，利益原则是双方经济交往和合作的基础，对外直接投资区 位选择最终取决于东道国引资目标与投资主体投资目标相吻合的程度。 2 3 对区位选择思想的评价 上述区位选择的思想虽然涉及内容不尽相同，结论不尽一致，但在解释特定 时期、特定投资主体的境外直接投资区位选择方面都有一定的说服力和合理性。 特别是其中某些重要观点，如在境外直接投资中发挥技术优势，利用创新的产品 和内部化的市场交易，重视投资区位的正确选择等，对我国制造业企业对外直接 投资的长足发展具有重要的借鉴意义。 通过以上的理论回顾，可以得出以下结论：国际直接投资理论以企业的自身 优势为出发点，附带的推导出国际直接投资的流向。本文试图结合我国制造业企 业对外直接投资区域分布的现状，从东道国区位优势与企业自身拥有优势出发， 对我国制造业企业对外直接投资区位做出选择，希望以此对我国制造业企业的对 外投资行为做出有益的理论指导。 9 武汉理工大学硕士学位论文 第3 章外国制造业企业对外直接投资区位选择 模式的经验和启示 世界范围内自然资源和劳动力资源的普遍稀缺，区域经济集团化带来的贸易 转移效应，技术研发优势在提高企业竞争力中作用的增加，使以开发资源规避贸 易壁垒，提高技术研发能力为动机的国际直接投资规模越来越大，发展国际直接 投资已成为每一个国家为适应世界经济新形势的必然选择。由于我国制造业企业 对外直接投资起步晚、起点低，因此有必要对其他发达国家的制造业企业对外直 接投资区位选择模式加以研究，以为我国制造业企业对外直接投资的发展提供宝 贵的经验。 3 1 韩国模式 2 0 0 6 年4 月，国际货币基金组织根据韩国的g d p 在2 0 0 5 年达到7 8 1 2 亿美 元，在其世界经济展望报告中，将韩国界定为发达国家。韩国通过几十年的努力， 从二战后一个落后的，人均g d p 仅为8 0 美元的农业发展中国家，一跃成为2 0 0 5 年的人均g d p 达到1 6 2 2 6 美元的发达国家，其制造业企业对外直接投资对经济 的发展贡献巨大，因此韩国制造业企业的成功经验，十分值得我国借鉴。 3 1 1 韩国制造业企业对外直接投资发展的背景与历程 韩国自6 0 年代中期实行由进口替代战略向出口主导型经济开发战略的转变 之后，国民经济高速增长，增长速度基本保持了1 0 左右的年均增长率。而这种 出口导向型的经济发展战略对国外市场的依存度非常高，很受国外经济形势变化 的影响。因此，当资源严重匾乏、贸易保护主义、以及工资增长过速、土地价格 上涨等国内生产成本上升问题严重阻碍了出口产业的发展时，就有越来越多的制 造业企业“走出去”，直接到国外利用当地廉价的资源和劳动力进行生产、销售 活动，致使制造业企业的对外投资飞速增长。 一一 ( 1 ) 7 0 8 0 年代韩国制造业企业的对外直接投资 韩国制造业企业对外直接投资是从7 0 年代开始的。7 0 年代，一些韩国制造 业企业积极寻求对外投资的机会，从而保障了国内资源的供应和开辟了国外市 场，这一时期为韩国制造业企业对外直接投资的起步阶段。进入8 0 年代后，由 于经济高速发展，在资金和技术方面有很大改观，随着经验的积累，韩国制造业 企业的对外直接投资进入发展阶段。这段时期韩国制造业企业的对外直接投资主 要是资源寻求型和产业外移型。 1 0 武汉理工大学硕士学位论文 ( 2 ) 8 0 9 0 年代韩国制造业企业的对外直接投资 韩国制造业企业的对外直接投资额在进入9 0 年代后增长很快，这是由于韩 国政府制定的出口主导型经济发展战略，为制造业企业的对外直接投资提供了政 策优惠。在金融危机后，韩国政府进行了一系列的经济政策调整，并于1 9 9 8 年 提出“设计韩国”战略，为韩国的制造业企业注入设计和创新的理念，使韩国制 造业企业对外直接投资规模迅速扩大。这段时间韩国制造业企业的对外直接投资 主要是为了避开保护性贸易限制，在贸易对象国投资设厂。 ( 3 ) 进入2 l 世纪后韩国制造业企业的对外直接投资 进入2 l 世纪，韩国制造业企业的对外投资仍以平均每年2 5 的速度迅速发 展。这是由于在2 l 世纪的相当一段时间内贸易、资本自由化的深化和高新技术 特别是信息技术的迅速发展，以及韩、朝之间经济交流与合作的迅速扩大。2 1 世纪韩国制造业企业对发达国家投资的主要类型是技术开发型和市场开拓型，投 资的重点产业是知识技术密集型制造业。对发展中国家投资的主要类型将是资源 开发型、出口创汇型和技术转让型，投资的重点将是投资回报率最高的劳动资本 密集型制造。 韩国制造业企业对外直接投资的主导力量是大型企业。以大宇、乐喜、三星、 现代四大财团为主导的大型制造业企业对外直接投资始终占韩国制造业企业对 外直接投资的绝大部分。从表3 1 中可以看出韩国制造业企业对外直接投资是 呈增长态势，这与韩国政府的投资促进政策是分不开的。韩国政府实施了一系列 促进企业对外直接投资政策。例如在税收方面的支持主要有：海外投资损失准备 金制度、国外纳税额扣除和减免制度、对资源开发性投资免除红利所得税等；在 金融方面的支持主要有：海外投资资金贷款、海外事业资金、主要资源开发资金、 对发展中国家投资资金、向海外转移的中小企业提供特别的贷款等；另外为了减 少对外直接投资因非常原因而遭受的损失，韩国政府制定了海外投资保险制度， 海外投资者的情报信息资料支援制度，以及与有关国家签定投资保护协定，防止 双重征税协定，并加入国际投资保证机构( m i g a ) 。 武汉理t 大学硕十学位论文 表3 11 9 6 8 年2 0 0 3 年韩国制造业企业对外直接投资额 单位：千美元 年份韩国制造业企业对外直接投资额 1 9 6 8 1 9 8 03 3 ，2 2 6 1 9 8 1 1 9 8 57 1 ，1 1 2 1 9 8 6 1 9 9 01 ，0 8 3 ，3 9 3 1 9 9 1 1 9 9 55 ，3 3 7 ，0 0 8 1 9 9 6 2 0 0 0 9 ，9 4 2 ，3 7 8 2 0 0 1 2 0 0 35 ，1 4 9 ，6 0 8 t o t a l2 l ，6 1 6 。7 2 5 资料来源：表中数据资料来自韩国统计网站w w w n s o o k r2 0 0 4 年的统计数据 3 1 2 韩国制造业企业对外直接投资区位选择模式 韩国大型制造企业的对外直接投资主要集中于欧、美地区，而小型制造企业 则在东南亚和中东地区投资较多。韩国制造业企业的对外直接投资呈现出两个特 点：一是将国内劳动密集型的技术和机器设备向发展中国家转移，以利用当地更 为廉价的劳动力有效占领市场；二是有意识的扩大对美国、西欧等发达国家的高 科技制造业投资，以掌握先进技术、培养最新技术型管理人才为目的，并最终使 国内的计算机、半导体，生物工程等尖端技术产业的技术水准得到极大的提高， 加快了韩国产业结构升级的步伐。 ( 1 ) 在北美投资的状况。机械组装和原材料加工大约占全部投资的6 0 ，其中， 原材料生产都是大型投资项目。其对该地区直接投资的主要特点是：在与美国经 济摩擦比较严重的电器、电子、钢铁等行业，为了避免贸易摩擦、继续保持在美 国市场上的销路而进行的“缓和摩擦型”投资急剧增加；从向硅谷的投资可以看 出，以电子工业为主导；以在美国设立研究开发和生产基地、获取技术和信息的 “获取技术型”投资占有越来越重要的地位。 ( 2 ) 在亚洲投资的状况。近年来，韩国制造业对亚洲的投资剧增，投资累计额 仅次于对美国的投资累计额。在对亚洲的投资中，比较集中的国家依次是印度尼 西亚、马来西亚、菲律宾、泰国，近年来，对中国的投资迅速增