（政治经济学专业论文）超主权国际货币研究.pdf

际货币的当前形态出发，分析了由一国主权货币充当国际货币的历史 必然性和内在的不稳定性，从矛盾分析的角度，论证了此种形态因违 背国际货币的本质要求，因而是不可维持的，只能被视为是过渡期的 国际货币体系的历史阶段。正是在批判的基础上，本文提出了建立超 主权国际货币的观点，作为一个未知领域，本文重点在于挖掘超主权 建立的必然性和可行性，并提出了关于构建超主权货币的框架设想。 最后从现实条件出发，分析了金融危机之后，美元本位的国际货币体 系如何向超主权货币体系的构建做出变革的努力，使之构建在未来成 为可能。 关键词：国际货币，超主权国际货币，美元本位 b yt h ee n do f2 0 0 8 ，t h ef i n a n c i a lt u r m o i lt r i g g e r e db yt h eu s s u b p r i m e c r i s i s s w e p tt h ew o r l d ，a n dl e d t h ew o r l de c o n o m yi n t o r e c e s s i o n t h ec u r r e n ti n t e r n a t i o n a lm o n e t a r ys y s t e mw a sq u e s t i o n e da n d m a n ye x p e r t sa n ds c h o l a r sa n dn a t i o n a ll e a d e r sb e g a nt or e e x a m i n et h e n a t u r ea n dr o l eo ft h ei n t e r n a t i o n a lm o n e t a r y , a n ds a v et h ec r i s i sb a s e do n t h ev a r i o u sr e f o r mo ft h ei n t e r n a t i o n a lc u r r e n c y c h i n a sc e n t r a lb a n kg o v e r n o rz h o ux i a o c h u a nm a d e t h i n k i n go n t h er e f o r mo ft h ei n t e r n a t i o n a lm o n e t a r ys y s t e m ， w h i c hp o i n t so u tt h a ta n i n t e r n a t i o n a ls t a n d a r do fv a l u eb a s e do ns o v e r e i g nc r e d i t ，h a si n h e r e n t d e f e c t sa n ds y s t e m i cr i s k s as u p e r - s o v e r e i g n t yc u r r e n c ys h o u l db e c r e a t e d ，b e c a u s ei tc a nm a i n t a i nl o n g t e r ms t a b i l i t yo ft h ec u r r e n c yv a l u e a r i p p l e ，t h i sp r o p o s a lh a sa r o u s e dd e b a t eo nt h ei n t e r n a t i o n a lm o n e t a r y s y s t e m r e f o r m b a s e do n t h i s ，f o l l o w i n g ah i s t o r i c a lv i e wo ft h e i n t e r n a t i o n a l m o n e t a r y , t h i sp a p e re x p l o r e d t h e m e a n i n g a n dt h e f e a s i b i l i t y o f s u p e r s o v e r e i g n t yc u r r e n c y t h i s i s i t sv a l u ea n d s i g n i f i c a n c e s u p e r - s o v e r e i g ni n t e r n a t i o n a lc u r r e n c yi s a ne m e r g i n gi s s u e ，t h i s t h e s i sn e e dt or e s o l v e dt h ec u r r e n tt o p i c sf r o m r e a l i t y , i tt r i e st or e f l e c tt h e c u r r e n ti n t e r n a t i o n a lm o n e t a r ys y s t e ma n dt h ee v o l u t i o nt r e n do ft h eb a s i c c o n t r a d i c t i o n s ，b yu s i n gt h ec o n f l i c ta n a l y s i s ，t h i sp a p e rm a k ea c l e a r d e s c r i p t i o na n da r g u m e n t a t i o no nt h es u b j e c t t h i sp a p e rs t a r t sf r o mt h eb a s i cc o n c e p to ft h ei n t e r n a t i o n a lm o n e t a r ya n d e x p o u n d e di t sn a t u r ea n df u n c t i o n s f r o mal o g i c a lp o i n to fh i s t o r yt h e p a p e rs h o w st h ee v o l u t i o no ft h ei n t e r n a t i o n a lm o n e t a r ys y s t e ma n df o u n d t h a t u l t r a - s o v e r e i g n t y o ft h ei n t e m a t i o n a l m o n e t a r ya n ds o v e r e i g n t y c h a n g e st ot h el a wo fa l t e r n a t i o no fm o n e y t h e n ，f r o mt h ec u r r e n tf o r m o fi n t e r n a t i o n a lc u r r e n c y , i ta n a l y z e dh i s t o r i c a ln e c e s s i t ya n dt h ei n h e r e n t i n s t a b i l i t yo ft h ec u r r e n c yw h i c h b a s e do nac o u n t r y ss o v e r e i g n t y d u et o v i o l a t i o no ft h ee s s e n t i a lr e q u i r e m e n t so fa ni n t e r n a t i o n a lc u r r e n c y , s u c h p a t t e r n s a r eu n s u s t a i n a b l ea n dc a no n l yb er e g a r d e da sat r a n s i t i o n a l p e r i o d a s a r e s u l t ，t h i sp a p e rp r o p o s e dt h ee s t a b l i s h m e n to f s u p e 卜s o v e r e i g n t y i n t e r n a t i o n a l m o n e t a r y i tf o c u s e s o n m i n i n g s u p e r - s o v e r e i g n t y ，t h ei n e v i t a b i l i t ya n dt h ef e a s i b i l i t yo fe s t a b l i s h i n ga n d o nb u i l d i n gaf r a m e w o r kf o rs u p e r - v i s i o no fs o v e r e i g n t y f i n a l l y , b a s e d o na c t u a l c o n d i t i o n s ，i ta n a l y s i s h o wt o c h a n g e d o l l a rs t a n d a r d i n t e r n a t i o n a lm o n e t a r ys y s t e mi n t os u p e r - s o v e r e i g nm o n e t a r ys y s t e mi n t h ef u t u r e k e yw o r d s ：t h ei n t e r n a t i o n a l m o n e t a r y , t h es u p e 卜s o v e r e i g n t y i n t e r n a t i o n a lm o n e t a r y , d o l l a rs t a n d a r d 目录 目录1 j 导论】【 一、选题意义。1 二、研究相关动态2 三、研究思路和方法5 四、创新点与不足6 第一章国际货币概述8 第一节世界货币的本质和国际货币职能8 一、马克思关于货币本质、职能和世界货币的论述8 二、国际货币的职能1 0 三、国际货币本质的异化一主权信用1 2 第二节国际货币体系的历史演进。1 3 一、国际金本位制与英镑1 3 二、布雷顿森林体系下与黄金挂钩的美元1 4 三、牙买加体系下不兑换黄金的美元1 6 第三节国际货币的形式1 6 一、主权货币作为国际货币1 7 二、超主权国际货币1 7 第二章主权国际货币体系的内在矛盾分析1 9 第一节主权货币作为国际货币的确立1 9 一、资本扩张是主权货币充当国际货币的内在驱动力1 9 二、经济实力是主权货币充当国际货币的决定因素2 0 三、政治霸权是主权货币作为国际货币的重要保证2 1 第二节主权货币充当国际货币的矛盾一2 2 一、主权虚拟货币与国际货币的币值稳定性矛盾2 2 二、国家利益与国际利益的矛盾一主权货币背后的掠夺性2 4 三、主权货币作为国际货币的供需矛盾特里芬难题2 5 第三节主权国际货币体系的崩溃2 6 一、主权货币霸权下的全球经济结构失衡2 6 二、主权信用的不稳定性2 7 三、国际金融监管的缺失和全球金融危机的爆发2 8 第三章超主权国际货币的构建3 0 第一节超主权国际货币的基本特征。3 0 一、超主权国际货币是统一的国际价值尺度3 0 二、超主权国际货币对于主权经济体具有稳定的币值3 1 三、超主权国际货币由超主权的国际货币机构发行和管理3 2 第二节超主权国际储备构建的条件3 3 一、主权货币体系崩溃是构建超主权货币的根本原因3 3 二、全球经济一体化趋势是构建超主权货币的催化剂3 4 三、国际政治经济格局的均衡发展是构建超主权货币的必要条件3 4 第三节超主权国际货币体系的建立构想3 6 一、超主权国际货币的价值锚3 6 二、超主权国际货币的发行和管理机制3 6 三、超主权国际货币与流通中的主权货币的关系3 7 第四节超主权国际货币体系的成本收益分析3 8 一、超主权货币货币体系对于各主权国的收益分析3 8 二、超主权货币体系下的成本分析3 9 第四章从主权国际货币到超主权国际货币过渡的路径4 1 第一节从主权国际货币到超主权国际货币的过渡中的障碍4 1 一、美元本位的可维持性4 l 二、其他主权货币的竞争4 2 三、制度变迁的巨大成本4 3 四、大国主导的国际货币组织和管理机制的无效性4 4 第二节、从主权国际货币向超主权国际货币过渡路径4 4 一、缩减美元持有量4 5 二、增加黄金储备4 5 2 三、区域超主权货币：。4 6 四、改造特别提款权4 7 第三节、国际合作和国际货币机构的改革4 7 一、推进区域货币一体化，加强国际货币合作和协调4 8 二、改进和创建新的国际货币机构4 8 三、建立国际货币管理和调节制度4 9 参考文献5 0 攻读硕士学位期间发表的学术论文目录。5 4 致谢5 5 中央民族大学研究生学位论文作者声明5 6 3 磐。 一、选题意义 导论 随着经济的不断发展，货币的本质和作用有了更加丰富的内容。货币的政府 垄断由来已久，而在当前虚拟经济空前繁荣的时代，货币的虚拟化更加突出了货 币的主权信用的代言作用，特别是在世界市场上，主权信用货币扮演了极其重要 的角色。从二战前金本位制退出历史舞台之后的英镑当首n - - 战之后美元的取而 代之，国际货币体系一直都处在主权货币主导的定律之中。上个世纪布雷顿森林 体系确立了美元本位地位以来，美元的意志天下给美国和世界各国经济社会带来 了空前繁荣的发展，然而也积累了风险，吹起了虚假的巨大泡沫，正当有识之士 们在观望、预测它的命运时，以美元信用构建的世界经济大厦坍塌的这一天终于 来临。2 0 0 7 年源自美国华尔街的金融风暴瞬间席卷全球，充分暴露了美元霸权下 的国际货币体系有着难以克服的弊端和缺陷，危机之后，尽管美国积极展开大规 模的救市措施，并号召世界各国紧密团结，共度难关，但是世界经济陷入低谷的 趋势不可逆转，美元的衰落和美元的信用危机将引起世界各主权货币的日益激烈 的竞争，美元本位遭遇有史以来最为严酷的挑战，也从很大程度上更突出了全球 急需构建一个稳定合理的国际货币体系，为世界经济发展保驾护航。如何评估这 种挑战和展望国际货币格局的演变趋势是一个重要的课题，已经得到了世界各国 的关注。在全球积极探索各种有效措施以应对此次金融危机的浪潮中，中国央行 行长周小j i i 发表关于改革国际货币体系的思考一文指出，现在的国际货币体 系由于使用主权信用货币作为国际储备货币，因此具有内在缺陷与系统性风险， 全球应该创立一种与主权国家脱钩的，能保持币值长期稳定的货币作为国际储备 货币。此文一出，立即引起世界各国政府的关注，从各自的利益出发，他们对于 此持不同态度，由此也引发人们对于“国际货币超主权化 的合理性和可行性进 行思考和探讨。人们开始深思：以一国或少数国家的主权货币作为国际货币的科 学性有多大? 而国际货币应该是一种什么样的模式? 危机过后必将出现一场重大的变革，在这一时机对于超主权国际货币体系的 探讨将是必然的也是必要的。本文研究将试图从更深层次上分析以美元本位为代 表的主权化国际货币体系的内在矛盾，并从根本上把握国际货币体系演变和世界 经济政治格局演变的基本趋势。对于超主权国际货币的研究思路就是在支持超主 权国际货币体系重建的基础上对于国际货币的超主权化的合理性和可行性进行 论证分析，同时对于当前美元本位向超主权国际货币体系的过渡中可能存在的问 题进行探讨，为打开未来之门做出努力。 二、研究相关动态 超主权国际货币的研究是一个较新的课题，纵观国内外相关文献，涉及国际 货币体系综合研究或对于某些个别形态和个别问题研究比较多，特别是对于当前 美元本位主权国际货币的体系研究相当广泛，而对于国际货币本质和国际货币未 来形态的研究言之甚少。 ( 一) 对于国际货币体系的综合研究 国际货币体系包含的内容相当广泛，包括了本位货币、运行机制、国际收支 调节机制、国际清偿的提供及流动性、体系演进趋势等多方面内容。有很多西方 学者有比较成熟的对于国际货币体系的综合研究成果。 美国加利福尼亚大学伯克利分校经济学系的b a r r ye i c h e n g r e e n 教授堪称国 际货币体系演变历史研究的奠基人之一，他的研究范围涉及古典金本位制、金汇 兑本位制、布雷顿森林体系、欧洲货币联盟和欧洲汇率机制以及现行牙买加体系 的相关问题，对于霸权与合作的作用、关键国际货币政策和政治战略等因素的作 用等问题，都做了深入分析和细致研究。对于国际货币体系的未来前景，他强调 美国扩张的货币政策导致巨额经常账户赤字将难以持续，世界经济自身的均衡机 制使得国际货币出现多元化竞争倾向，欧元、日元甚至人民币都将成为美元有力 的竞争者( b a r r ye i c h e n g r e e n ，1 9 9 9 ) 。 被称为“欧元之父”的蒙代尔教授是另一位研究国际货币体系的大师，他于 1 9 6 1 年提出的“最优货币区理论 具有广泛而深远的影响。该理论为1 9 9 9 年欧元 2 警蟹： 盎： 的诞生奠定了理论基础，并且成为区域货币合作和国际货币体系改革的核心论 点。蒙代尔认为，由于超级大国在国际货币体系的关键问题上具有否决权，因此 超级大国对于国际货币体系的着决定性的作用；同时，由于各国的国际收支相互 依赖，因此处于国际货币体系内国家是否能够进行有效合作是决定货币体系是否 稳定的关键因素。对于国际货币改革起体系的前景展望，蒙代尔则认为，美元的 本位地位不可动摇，仍将是当代世界的支配货币，欧元、同元和人民币也可能成 为重要的国际货币，在未来，黄金作为重要储备资产，在各国外汇储备中的地位 将会得到提升( r o b e r ta m u n d e l l ，1 9 9 7 ) 。 ( 二) 基于美元本位的主权国际货币体系研究 在现行国际货币体系下，美元本位为特征的由一国主权货币充当国际货币为 研究国际货币体系提供了大量的现实资料，因此对于美元霸权的研究颇为丰富。 有的研究突出了主权国际货币体系的积极意义和历史功绩，比如著名的“霸权稳 定论 由金德尔伯格于2 0 世纪7 0 年代初提出，后来吉尔平、基欧汉、莫德尔斯基 等学者又从不同的侧面对这一理论进行了补充和扩展。该理论从国际经济和政治 的角度解释了国际机构和机制稳定性的决定因素。世界秩序不是权力均衡的产物， 而是权利垄断的结果。当国际竞争中权力最大限度地集中于一个或者两个国家时， 霸权国往往凭借自己的优势地位，将自己的意志和原则向外投射，并在此基础上 构建一种中心和外围的环形结构的国际性霸权体系，这种体系会带来国际体系的 稳定、政治的和平、甚至经济的繁荣和相互依存的发展。该理论认为最容易破坏 现状稳定性的因素是国际成员之间能力发展不平稳，这种实力增长差异最终会导 致体系内部发生权力重新分配的根本变革，也可能出现大规模战争、争夺，从而 造成国际体系的紊乱。而基欧汉则认为，霸权终究会衰落和消失，在霸权消失之 后，仍有许多因素可以促成成功的国际合作，替代霸权的作用而实现国际体系的 稳定，这被称之为“后霸权稳定论”。霸权稳定论从某种侧面对于美元本位体 系给予肯定，为主权货币国际化提供了一定的理论支撑。 除此外，更多的专家学者专注于对于美元主权货币作为国际货币的缺陷研 究，罗伯特吉尔平曾做过这方面全面系统的阐述。他认为，现行的国际货币体 系已经出现内生不稳定性和脆弱性：在国际收支调节方面，美国经常采取不利于 3 全球外部平衡的宏观经济政策：在提供清偿手段方面，美国的美元贬值政策常常 导致过多的清偿力：在本位货币方面，美元的霸权时代已经结束，欧元和日元对 美元已经形成了强有力的竞争：在国际政策协调方面，由于缺少强有力的约束力 机构，国际集团之间的竞争使全球经济的管理更加复杂：现行浮动汇率可能更加 波动并难以预测。总之，他认为，现行国际货币体系稳固的基础已不复存在，制 度化的政策协调和严格的规则为基础的国际货币体系在现实中难以重构。 麦金农对美元本位问题研究突出了美元本位的国际影响，特别是对东亚国家 的影响。麦金农在深入研究国际区域货币汇率安排基础上。于1 9 9 7 年亚洲金融危 机后，提出“东亚货币锚定美元 的主张，引起强烈反响。在东亚汇率两难和 世界美元本位一书中，麦金农教授更是明确表明了美元作为东亚货币本位的主 张以及该主张对于减小汇率波动、维持金融稳定的作用和意义。但是他也注意到， 现代美元本位还不足以确保汇率稳定，从而容易导致世界经济动荡不安，这就暴 露了美元本位也有重大缺陷。 纵观以上观点，学者们对于美元本位制给予了客观评价的同时，密切关注了 其自身的脆弱性和不稳定性，并对美元前途深感担忧。 ( 三) 关于未来国际货币改革的前景研究 金融危机席卷全球，使得美元本位的缺陷暴露无遗。面对当前的世界经济发 展状况和全球空前的外部经济失衡，很多专家和学者以及各国领导人都对当前国 际货币体系提出了质疑，开始重新审视国际货币的本质和作用，并在挽救危机的 基础上提出了各种改革国际货币的设想。 中国央行行长周小川发表关于改革国际货币体系的思考一文指出，为应 对风险，全球应该创立一种与主权国家脱钩的，能保持币值长期稳定的国际储备 货币。他建议，要充分利用基金组织于1 9 6 9 年创设的特别提款权( 简称s d r ) 的 作用，将其改造为超主权国际储备货币，以缓解主权货币作为国际储备货币的内 在风险。这为国际货币体系超主权化改革提供了一线希望，已经得到了世界各国 的关注，大部分新兴市场国家都赞同此观点，并提到了g 2 0 国际金融峰会上进行 讨论。 一石激起千层浪，这一超主权国际货币的提议引起了国内外关于国际货币体 4 鲐 系改革的激烈争论。 支持者认为应该改变美元作为唯一货币的现况，对全球经济而言，将国际货 币体系建立在依赖自身经济信用的单一货币基础之上是不妥的，要逐步展开超主 权国际货币的改革进程。如樊纲在接受华尔街日报采访时说，从长远看，如 果要避免与美元本位相关的周期性问题，设立新的国际货币是必要的也是可行 的。为此，很多学者还开始了超主权货币的形态和具体实行模式的探讨，比如有 人提出了金本位的复归、世界统一货币等观点。 中立者却对此持谨慎态度，他们认为构想的初衷是好的，但目前尚不具备所 有替代现有美元主导的国际货币体系的条件，美元今天能够在国际货币体系中成 为主导地位，还是和它自身多方面的超儿的核心竞争力和长期美元国际化市场的 培育，以及它所积极倡导的全球化理念分不开的。虽然美国的次债危机对美国的 财富价值冲击很大，但很难说支撑美元主导的货币体系的基盘已经出现裂痕，美 元本位难以撼动，也许区域货币一体化更现实一些。 反对者所持的观点认为，超主权国际货币体系的建立只是一种乌托邦的构 想，很难实现。如美国总统奥巴马认为没有必要建立新的国际货币体系，美元依 然有能力保持本位的强势。还有一些人认为世界政治格局的不均衡不会导致超主 权货币的出现，而且也没有人会给改革的巨大成本买单，所以美元本位维持论是 这些人的主要观点。 总起来看，目前对于此问题的不同观点主要集中在是继续维持主权国际货币 体系还是要重建超主权国际货币体系的问题上。目自i 国内的美元维持论以及多国 货币国际化的论点实际上仍然坚持主权货币体系的观点。而以周小川的特别提款 权论和金本位制的回归等观点，实则是人们对于超主权国际货币体系构建的初 探。激烈的争论也说明了国际货币超主权化改革将困难重重，由此，也凸显了本 课题研究的急迫性与重要性。 三、研究思路和方法 国际货币体系是一个复杂而丰富的学术研究领域，超主权国际货币的问题是 一个新兴课题。本论文主要针对当前需要解决的这一现实选题，力图既能反映现 5 行国际货币体系的基本矛盾和演变趋势，又能在研究方法及前沿问题上有所创 新。为此本文以马克思主义政治经济学为指导，从货币本质出发，在坚持历史分 析与逻辑分析的统一上，采用矛盾分析法，沿着从抽象到具体的逻辑思路，综合 运用世界经济、国际金融、国际政治经济学和制度经济学等基本理论，对现有理 论进行归纳比较、抽象和演绎，对所研究的主题做出清晰的描述和论证。 本文分四章： 第一章从国际货币的基本概念出发，阐述了其本质和职能，并从历史的逻辑 角度展现了国际货币体系的演进过程，发现了超主权国际货币和主权货币的交替 变更规律。 第二章从国际货币的当前形态出发，分析了由一国主权货币充当国际货币的 历史必然性和内在的不稳定性，从矛盾分析的角度，论证了此种形念因违背国际 货币的本质要求，因而是不可维持的，只能被视为是过渡期的国际货币体系的历 史阶段。 第三章提出了建立超主权国际货币的观点，作为一个未知领域，本章的重点 在于挖掘超主权国际货币建立的必然性和可行性，并提出了本文关于构建超主权 货币的框架设想。 第四章从现实条件出发，主要分析从金融危机之后，美元本位的国际货币体 系如何向超主权货币体系的构建做出变革的努力，使之构建在未来成为可能。 总之，本文力图在有限的篇章内，对于国际货币的来龙去脉做一展示，并从 中挖掘超主权国际货币的本质和内涵，剖析其所遇现实阻隔，以期丰富马克思主 义世界货币理论，同时为我国应对国际货币体系变革提供政策参考。 四、创新点与不足 由于目前来看，超主权国际货币的现实意义不是很强，众多学者关注最多的 还是基于国际货币史现存的主权货币充当国际货币的体系，因此，对于超主权国 际货币的研究虽然意义重大，而且十分迫切，但是短期内尚缺少系统全面的研究 成果，这为本文的撰写造成困难，但是也给予本文极大的创新空间。本文认为， 在内容上，创新点在于大胆地将国际货币体系分为两种形态，并进行对比分析， 6 指出，只有超主权国际货币才能真正体现国际货币的本质，因此是其应有之态。 同时还提出了超主权国际货币的具体框架构想。在方法上，不同于大部分著作的 论证拘泥于当前的美元本位的货币现象本文采取了历史逻辑分析、矛盾分析、对 比分析等方法，从政治学、制度经济学的角度全方位的论证。 本文的不足在于，由于只是对于超主权国际货币的一个初探，相关理论尚待 深化和完善。 7 第一章国际货币概述 在研究国际货币体系相关著作中，有的认为国际货币与世界货币的概念有所 不同。据i m f 相关条款，认为具有自由兑换性，且“在国际往来支付中被广泛使 用的 、“在主要外汇市场上被广泛使用的 货币是国际货币。基于这种界定， 在目前体系中，至少有美元、欧元、日元都可列入此列，它们在某种程度上或某 个区域内发挥着世界货币的计价、结算和储备职能，但是由于所处地位不同，对 于世界经济的影响力也有很大差异。然而对于世界货币而言，只能是一种占据主 导地位的货币，在世界范围内，全面的执行着国际货币的各种职能。为此世界货 币实际上就是一种世界范围内的国际本位货币。为了简化研究，本文所指的国际 货币恰与国际本位货币同义一虽然可以作为国际市场上使用的货币是多元化 的，但在此仅指一种世界范围内使用和最大范围认同的本位货币或世界货币。 第一节世界货币的本质和国际货币职能 一、马克思关于货币本质、职能和世界货币的论述 伴随着人类社会分工和商品交换的蓬勃发展，货币已经成为社会生活中最普 遍的现象，而且形式变化多样，错综复杂。在不同时代不同学派的思想家和经济 学家对令人困惑不已的货币现象都做过各种层次和角度的探究，但只有马克思才 解开了货币的神秘面纱，指出了其形态万变之后掩藏的不变的本质。不同于货币 名目论者关于货币起源的国家认定，也不同于货币金属论者将货币本质归结为黄 金等贵金属的自然属性，马克思认为，货币就是从商品世界中分离出来的固定充 当一般等价物的特殊商品。本文认为，这是对货币起源和本质最为深刻和贴切的 解释。 在资本论第一卷第一章的“价值形式或交换价值部分中，马克思对此 8 做出了详细的论述，他认为由社会分工导致的商品交换是社会发展的必然，而商 品所有者交换商品的背后实质是在交换价值，也就是凝结在商品中的无差别的抽 象的人类劳动。亦即商品交换实质是人类劳动的交换，正是商品包含的这种价值 的同质性决定了商品的可交换性。由此，作为交换中介的工具，货币度量的也必 然是凝结在商品中的抽象劳动。失去了这个依托，货币也就失去了存在的意义。 马克思认为，金属货币正是“代表一切商品的交换价值的最适当的存在的特殊商 品。可见，货币的根源在于商品本身或商品价值形式的发展， 马克思认为，作为价值的一般尺度，货币可以计量凝结在商品中的抽象劳动 的量，从而使得各种具体的劳动形式抽象化，并有了精确的交换比例。这种计价 职能是货币的首要职能，由此货币也就具有的普遍被接受的公信力，从而使其成 为经济活动中的流通手段。因此，价值尺度和流通手段成为货币的基本职能。作 为财富一般代表，人们倾向于储藏货币而不是贮存商品，以备随时进入流通领域 进行支付，随时换取所需要的生产生活资料。在一国市场上，作为价值的尺度和 代表，货币可以是观念的货币，但马克思认为，作为贮藏手段时，既不能像充当 价值尺度时那样只是想像的货币，也不能像充当流通手段时那样用货币符号来代 替，而必须既是实在的货币，又是足值的货币，因此，只有金银铸币和金银条块 等才能执行贮藏手段的职能。 当商品交换超越国界就形成了国际贸易，作为放大了的国内商品交换，在国 际市场上，也需要某种固定充当一般等价物的东西作为货物的价值度量工具，以 及作为延期支付和债务清偿的手段，财富储备等各项货币职能，因此货币就超出 了国界的限制，在世界市场上发挥作用，具有了世界货币的职能。马克思认为， 在金或银本位制下，只有黄金、白银等贵金属条块才能作为世界货币发生作用， 一国国内的货币，特别是由一国内发挥流通手段职能、作为价值符号、强制流通 的纸币是不能充当世界货币的，即使是各国铸造的会银铸币，也是恢复原来的贵 金属块的形式，还原为一定重量一定成色的金银，才实际执行世界货币的职能。 马克思从货币的本来意义出发，寻找出货币一般的内在属性，揭示出货币是 代表了人类劳动和劳动交换的产物，是社会关系的物化，而不是把注意力集中在 货币的具体形态的演变上，给我们很大启发。回到货币的本质上去，才有助于把 9 握货币规律和解决货币问题。国际货币问题更是如此。根据马克思的论述，从价 值尺度和流通手段这个基本点出发，货币虽然具有多种职能，但是不同职能所体 现的货币内涵并不相同。比如作为流通中的货币，人们为了节约交易成本的需要， 可以使用货币符号来代替。特别是在一国内，以国家名义发行的主权信用货币可 以在国家的强制力下畅通无阻。但是作为价值贮藏的工具，货币必须像金属块一 样是足值的，实在的，回归货币的本来面目。同样，对于超出国界的世界货币也 应该是如此真实可靠的货币，某一国的主权货币不足以充当国际交换的媒介。这 就是马克思所做的分析：“货币一跃出国内流通领域，便失去了在这一领域内的 价格标准、铸币、辅币、和价值符号等地方形式，又恢复原来的贵金属块的形式。 这时候“它的最主要职能是作为支付手段平衡国际贸易差额。 圆 本文j 下是基于此基本观点，开始关于超主权国际货币的探讨。 二、国际货币的职能 从国际货币的形成过程来看，它在世界市场上所发挥的职能大体经过计价货 币、储备货币、锚货币的过程，从而成为世界本位货币。 在国际市场上，当j 种货币具有稳定币值( 高价值、低通胀) 并能自由兑换 而赢得广泛公信力的时候，为节约交易成本，各国会趋向选择它作为结算货币。 如果一种货币已经成为了国际交易中重要的计价货币，它很可能成为其他国家或 地区货币当局官方储备资产，用于维持同常的贸易收支平衡、干预外汇市场以及 预防货币冲击、金融危机，提高国家信用等。某种货币的国际地位是在其他国家 的外汇储备资产的构成中体现的。例如从以下表中显示的布雷顿森林体系崩溃以 来全球外汇储备中几种主要货币的比重，可以看出，即使经历此次全球金融危机， 美元始终相当稳定的处于支配地位，一直是最主要的国际货币。 资本论第一卷，第1 6 3 页，人民出版社1 9 7 5 年版。 资本论第一卷，第1 6 4 页，人民出版社1 9 7 5 年版。 1 0 表1 - 1 ：全球外汇储备的构成( ) 1 9 7 3 1 9 8 71 9 9 5 1 9 9 82 0 0 32 0 0 52 0 0 62 0 0 72 0 0 82 0 0 9 美元 8 4 56 65 96 9 36 6 26 6 46 5 36 4 6 3 6 2 1 欧元 2 52 4 32 5 22 6 52 6 82 7 3 英镑 5 92 22 12 72 63 64 44 74 74 3 日元 76 86 24 3 7 3 1 33 1 3 2 数据来源：根据i m f 相关资料整理 l q 1 9 0 8 0 7 0 6 0 5 0 4 0 3 0 2 0 l o o 、 擎擎擎梦梦梦梦梦梦 图1 - 1 ：全球外汇储备的构成图( ) 卑份 储备货币职能是国际货币的最重要的职能，它决定了一种货币国际上的根本 地位。这不仅说明某种货币具计价和结算功能，并在一定程度上被他国货币当局 作为货币汇率变动的参考和干预外汇市场的名义锚( 锚货币) ，这将使其成为国 际货币多层体系中的最顶级货币，发挥世界货币的作用。 三、国际货币本质的异化一主权信用 根据马克思的货币理论，货币的本质与职能是两个不同的概念。货币的两个 基本职能是价值尺度和流通手段是从其本质出发的，而货币的其他职能贮藏手 段、支付手段和世界货币是在这两个基本职能的基础上发展起来的。因此当我们 讨论国际货币制度，讨论货币执行世界货币职能时，务必要从货币本质出发。马 克思认为在国内流通的铸币、纸币在世界市场上就会失去作用，只有金银才是世 界货币，这种看法是正确的。 国际价值是各国的劳动产品在世界市场上交换时所形成的价值量。世界市场 作为放大了的国内市场，是来自不同国家包含不同使用价值的各国商品的价值互 换，而国际货币正是把各国的具体个别劳动一般化和社会化的工具。国际货币将 货币作为等价物的一般性发展成为国际一般性，因此国际货币首先度量的是全球 劳动产品的价值，因此成为在国际交换中的结算工具和国际财富贮藏工具。由此， 国际货币应该基于人类的劳动产品，建立相应的价值度量形式才符合其本质要 求。 然而，自从货币被国家垄断之后，货币的主权特征和民族化被夸大，作为国 家主权的代表，货币被作为政策工具成为各国在国际市场上谋求利益的有力手 段，使人们逐渐遗忘了它已经具有的本质内涵。特别是当人们放弃了实物货币和 金属货币本位制之后，国家信用似乎成为货币的本质。当纸币不再兑换为黄金时， 其购买力由国家信誉作为保障，由此主权信用支撑成为国际货币体系形成和发展 演变的基础性力量。由于在国际上不具有高于国家的全球最高权威，因此若干信 用货币在其中不断争夺货币流通域并试图长期垄断该体系，国际货币的世界一般 性同主权货币的一国特殊性发生了尖锐矛盾。这种掩盖了货币本质的特权化的主 权货币充当国际货币使得国际货币体系具有天然的不稳定性。 1 2 第二节国际货币体系的历史演进 一、国际金本位制与英镑 在货币发展史上，黄金是最早出现的代替实物交易的媒介，由于其价值稳定、 易于分割、携带和存储等重要的自然属性，被市场广泛接纳。在国际贸易发展之 初，黄金成为各国普遍接受的货币，也就自然而然成为最具公信力的国际储备资 产，在国际经济交易中执行价值尺度职能、支付手段职能和贮藏手段职能。迄今 为止，黄金充当国际货币仍被认为是最为理想的，因为黄金首先是现实的货币， 不是观念的，虚拟的纸币。黄金在各国蕴藏和开采量虽然不同，但其本质是物化 劳动，在黄金同各国货物交换时本质是劳动交换。还有，黄金价值虽然随着生产 黄金的劳动生产率变化而发生波动，但这种波动对于各国机遇是均等的，不会发 生长期偏利于某一国的现象，因此基于黄金作为国际本位货币的货币体系是一种 稳定的系统。然而这种国际货币体系的主要问题在于，黄金产量赶不上世界贸易 和投资的需要，同时黄金充当国际货币的成本过高，这将导致黄金本位制不能长 期存在。 在1 6 世纪末期开始的欧洲工业革命，使当时的一些发达国家的生产力实现 了质的飞跃，国际贸易急剧繁荣，各国之间的贸易、投资、借贷等经济往来愈益 密切，黄金充当国际货币已不敷需要，这就促成了国际货币体系的统一和协调。 而在当时，英国是世界上第一个完成工业化的国家，并率先从金银复本位制向金 本位制过渡。1 8 2 1 年，英国正式启用金本位制，英镑成为英国的标准货币单位， 每一英镑含7 3 2 2 3 8 克储金。作为当时世界上最大的经济贸易和军事强国，英镑 丌始在世界范围内被广泛使用，同时英国英格兰银行发挥了中央银行的作用，有 效地维持了英镑的坚挺地位，英镑和黄金的汇率保持了数百年稳定，使得英国伦 敦成为世界金融中心和航运中心。凭借其经济军事优势，英国迫使其他国家也逐 渐过渡到金本位制，促成了国际金本位制的最终形成，英镑成为世界货币，与黄 金一起在国际支付结算中成为国际硬通货，发挥着世界货币的职能，当时世界各 i 国都将黄金和英镑当做国际储备资产。 国际金本位制产生后，经历了一段“黄金时期 。由于具有自由调节国际收 支的机制，从而保证了各国货币间的汇率的稳定，增加了国际贸易和投资的稳定 性，从而刺激了国际贸易和投资的发展。但是也因为其具有内在难以解决的矛盾， 导致了其仅维持了3 0 年就趋于崩溃。一是由于各资本主义国家实力的对比悬殊， 在非均衡的货币关系以及缺乏严格的国际监管机制环境下，较发达的国家通过贸 易顺差的持续积累和其他特权不断地积累和冻结黄金，导致其他国家的金本位制 度难以为继；二是由于世界黄金产量增长有限，难以满足国际商品生产和商品销 售迅速增长对货币材料的需要，各国只能增加流通中的纸币，使国际金本位的物 质基础不断削弱，难以维持。在第一次世界大战前，为战争做准备的各国纷纷 加紧黄金掠夺，黄金的兑换趋于困难，黄金的输出入越来越受到限制，银行券的 发行同益增多，战争爆发时，各国便终止金币铸造和银行券与黄金的兑换，禁止 黄金的出口，国际金本位遂宣告瓦解。 战争结束后，山于作为世界霸主的英国损失惨重，经济实力受到重创，英镑 强势地位遭到质疑，金本位制度又已经崩溃，战后的混乱对于国际货币体系造成 冲击。包括英国在内世界各国试图重建金本位制度，1 9 2 2 年在意大利热那亚召开 了世界货币金融会议，为节约黄金，确定了一种“虚金本位制”国际金汇兑 本位制。虽然该制度有助于节约黄金，但从根本上仍无法解决黄金的供求矛盾， 发展到一定程度时，国际金汇兑本位就变得十分脆弱，当1 9 2 9 - 1 9 3 3 年资本主义 经济危机到来时便瓦解了。 总起来看，英镑的国际货币地位是通过大英帝国的坚船利炮登上历史舞台， 又在战乱中失去了宝座。1 9 2 9 - 1 9 3 9 年的十年间，国际金融领域的基本处于无政 府无秩序状态，这迫使人们急切为国际货币和金融体系寻找新的出路。 二、布雷顿森林体系下与黄金挂钩的美元 一战后，英美两国实力对比发生了根本逆转，英国战争消耗巨额支出，经济 实力逐渐消弱，而美国经济实力迅速上升，美元逐渐成为仅次于英镑的国际货币， 承担国际支付与结算的职能，并与英镑展开了激烈的竞争。特别是二战爆发以后， 1 4 遭受重创的英国，经济低迷，对外贸易陷入萎缩状态，同时又要承担进口战争物 资的重负，因而国际收支状况日益恶化，导致英镑的国际地位节节下降，而美国 却成战争之机大肆敛财，总体经济实力急剧膨胀，迅速成为世界超级大国。随之 而来的是美元的坚挺和国际地位的不断提高，英镑已经不再具有竞争力。 美元的异军突起让人们为世界货币体系找到了新的支撑点，为建立战后正规 和有序国际货币金融关系，1 9 4 4 年7 月1 日至2 日，各个国家的代表共7 3 0 人，在美 国新罕布什尔州布雷顿森林举行国际货币金融会议。经过激烈的讨价还价和共同 协调磋商，美国的“怀特计划”最终战胜英国的“凯恩斯计划”，大会一致通过 了以际特计划 为基础的布雷顿森林协定，标志着布雷顿森林体系的诞生。 布雷顿森林协定实际上建立了一种国际金汇兑本位制，即美元一黄金本 位制，通过双挂钩形式确立了美元的