（产业经济学专业论文）我国农村信用社法人治理结构探析.pdf

由东农业大学硕士学位论文 摘要 台襻金融蹩攘费溪篾经济菱鼹懿重蔓宓董，嚣表糟蔫勰裢是我莺袭 - 寸合作愈融的主力军，是联系农飚的金融缒带，肩负着促谶农民增收、 受监发鬟帮农衬稳定熬萋簧使余。长裁姨聚，产权誉臻糍号熬立法入缝 耋韵薄蹇直楚黼旎农树信焉社发震梗本矛蒋，也是始予2 0 0 3 年豹深能 殳树信溺社改萃试点需要解决的盎要问题之一。由产权不满晰导致农村 砉霸社所青者缺位，法久治理枫椽不完善，内都入控铡现繁严重，檄太 篷影响誊农树信用社的发展和风险防范，圈时也掣肘了农树经济的健康 拳续袭震。尽抉鳃决表挂整嚣薤法入滚遵缝擒孛存在羲蠢鼹，德建橐歪 搴现合作制并符合现代众业运行规则的法人治理结构，明晰产权关系， 叁立产糗海畿、资本金态是、法人治理络梅链全、财务可持续发展鳇经 爹撬制，是当前备方琵较关注霸本次深纯农村倍爝社改革斌点需要蕾力 孚决的阍题。 本文首先舟缨了法入治理结构的一般理论，觚产毅理论、委捂代理 塞论、相关剥盏誊理论的视角黠农村信用社的法人演理结构避行理论上 摹簧，然瑟麸分褥表挂嚣露社法天涟莲结褥麓现状入手；攒惑了嚣蓠我、 i 农村俯用社在法人治理结构上的问题利缺陷：产权不清晰，缺乏长期 效熬激嚣l 穗终策梳裁，蠹帮太撩裁现象较鸯突出等。在储麓拄爨径禳 理论辩和搏弈分析框桨的基础上，深入撵讨农树法入治理结构嚣瑗状 l 因，撼感了我匿农糟信耀挂法入治理结构戆释榕设计，默冁确产权圭 i 、莺构投力制衡概涮、葶| 入有效的激励税制、优化井都治理环境等方 i ，重点论述了蠛阶段完善农挂储罔社法人治理结构的蠹辨路径选择毒 本文共分六鄢努，蚤部分圭要浅客蟊下； ( 1 ) 引言。介绍选题的背景糊意义，指出本文研究的方法、主要恳 ；雾截辫之棼，舞封蓬蠡多 法大演壤结骛熬淫论避褥翟羲综遴。 ( 2 ) 农树僖用社法入治理结鞫的理论分析。款产权理论、委托代理 l 论、激愁翁蒙理论、糕盏辐关糟理论蘸角度，辩农村信魁社薛法入治 结构概架给出理论分析。深入论述了合作金融的基本原则及组织、管 + 、经替等方囊蕊基本特捱，著缀合我重懿蓬情，攒窭我爨含佟金融存 蘸社会经济基础和稍度萋磁。 我国农村信用社法人治理结构探析 ( 3 ) 农村信用社法入治理结构现状与存在阀题。首先简要阐顾了我 国农村信用社的发展历程，然后阐述了农村信用社法人治理结构的基本 模式构成和框架关系，对表树信嗣社现存静三耪主要魏股权模式( 舍律 制、股份合作制、股份制) 进行了利弊分析。最后重点论述了目前农村 傣用社法人治理结构中敢缺陷帮翘题。 ， ( 4 ) 农信社法人治理结构问题产生的原因。从理论认识和现实层面 两个燕度，剩用“路径依赖理论和搏弈分析糕架对农村信用社结构的成 因进行分析，指出规范农村傣用社法入治理结构豹路径选择上，强制性 变迁与诱致性变迁相结合是必需的。 ( 5 ) 我国农树信震社法入治理结构设计。借鉴邕塞尔委员会关予商 业银行公司治理的评价，给出我国农树信用社法人治理的评价体系主要 蠹容，并以利益楣关者模式为依托，对农村信雳社的法人治理进行星掾 设计。 ( 6 ) 改革农村信用社法入治理结构的路径选择。通过宣传农树信用 社鹃金融政策、规范政府行为等途径螫逐步优纯农村信用社的外部治理 环境。在农村信用社内部则皮采取明晰产权关系、重塑材三会 制度、 建立激励视制等措施，键搜农树信焉社靛法入治理结构弱趋完善。 关键漏：农毒季信耀社法人治理结构合住金融 i l 山东农业大学硕士学位论文 a b s t r a c t c o o p e r a t i v ef i n a n c ei so fg r e a ti m p o r t a n c et op r o m o t et oo u rn a t i o n a l o c o n o m i cd e v e l o p m e n t ，a tt h es a m et i m ec h i n a sr u m lc r e d i tc o o p e r a t i v e sa r e 淮em a i nf o r c eo fr u r a lc o o p e r a t i v el 匿l l a n c ea n da r ea l s of i n a n c i a lt i e so f 3 w a s a n t s ，w h i c hs h o u l d e rt h ei m p o r t a n tt a s ko fi n c r e a s i n gt h ep e a s a n t s i n c o m e ， 9 u i l d i n gu pa g r i c u l t u r ea n ds t a b i l i z i n gt h ec o u n t r y s i d e 弛i n d i s t i n c tp r o p e r t y 蠢曲黯h a v el o n gs i n c eb e e nc o n f l i c t i n gw i t h n d e p e n d e n tl e g a lp e r s o ns t a t u s ，w h i c hi s t h e r a d i c a lh a n d i c a pf o rt h e 斌幽p 檄隧o f c h i n a sr u r a lc r e d i tc o o p e r a t i v e s 。t 酶搏l 痰r e f o r mb e g i n n i n g nt h e ) , c a ro f2 0 0 3w a si n t e n d e dt os o l v et h a ti s s u e t h ei n d i s t i n c tp r o p e r t y i g h t sl e dt ot h el a c ko fr u r a lc o o p e r a t i v e s o v d a e r s , t h ei m p e r f e c ti o no f ；o r p o r a t eg o v e r n a n c ea n ds e r i o u si n t e r n a lc o n t r o l ，w h i c hg r e a t l ya f f e c t e dt h e l e v e l o p m e n ta n dr i s kp r e v e n t i o no fr u r a lc r e d i tc o o p e r a t i v e sa n de v e nt h e v h i l e r u r a le c o n o m y i ti si m p e r a t i v et or e s o l v et h ee x i s t i n gp r o b l e m si n , , o r p o m t eg o v e r n a n c es t r u c t u r e ，t o b u i l du pan e wt y p eo fc o r p o r a t e ；o v e r n a n c es t r u c t u r ew h i c hn o to n l ye m b o d i e sc o o p e r a t i o np r i n c i p l e sb u ta l s o b i d e sb yt h eo p e r a t i o n a lr u l e so fm o d e me n t e r p r i s es y s t e m ，t os e tu pa , p e r a t i o n a lm e c h a n i s mo fe l e a rp r o p e r t yr i g h t sr e l a t i o n s h i p ，c a p i t a la d e q u a c y , o u n dg o v e r n a n c es t r u c t u r ea n ds u s t a i n a b l ef i n a n c i a ld e v e l o p m e n t t 嫩sp a p e rf i r s t l yi n t r o d u c e dt h eg e n e r a lt h e o r yo fc o r p o r a t es t r u c t u r e , a n d a v eat h e o r e t i c a la n a l y s i so fg o v e r n a n c es t r u c t u r eo fc h i n a sr u r a lc r e d i t o o p e r a t i v e sf r o mt h ep e r s p e c t i v e so fp r o p e r t yr i 曲t st h e o r y ，p r i n c i p a l a g e n t l e o r y ，t h e o r yo fs t a k e h o l d e r so nt h em a n a g e m e n ts t r u c t u r e 。a f t e ra n a l y z i n g 屺s t a m sq u oo ft h eg o v e r n a n c es t r u c t u r eo fr u r a lc r e d i tc o o p e r a t i v e s ，t h e a p e rp o i n t e do u to ft h ep r o b l e m sa n df a u l t s ：t h eu n c l e a rm a i nb o d yo f r o p e r t yr i g h t s ，s e v e r e l yi m p e r f e c tp r o p e r t yf i g h t ss y s t e m ，t h el a c ko f e f f e c t i v e r a g - t e r mi n c e n t i v ea n dr e s t r a i n tm e c h a n i s m , t h es e r i o u si n t e m a lc o n t r o la n d o n w i t ht h et h e o r i e so f t h ec h a n g eo fp a t h a n dg a m et h e o r y ，t h ec a u s e s ft h es t a t u sq u oh a db e e nd i s c u s s e do nab a s i so f i n - d e p t hs t u d y a f t e rt h a tt h e t h o rp u tf o r t ht h et a r g e td e s i g no ft h er u r a lc r e d i tc o o p e r a t i v e s g o v e r n a n c e i i i 我国农村信用社法人治理结构探析 s t r u c t u r e i nt h ee n dt h ep a p e rl a i de m p h a s i so nh o wt os e l e c tt h ei n t e r n a la n d o u t e rp a t h st op e r f e c tt h eg o v e r n a n c es t r u c t u r e ，晰t l lm e a s u r e sa sf o l l o w s ： i m p r o v eo u t e re n v i r o n m e n to fg o v e r n a n c e ，c l a r i f yt h em a i nb o d yo fp r o p e r t y r i g h t s ，r e c o n s t r u c tt h ec h e c k sa n db a l a n c e so fp o w e r ，i n t r o d u c ei ne f f e c t i v e i n c e n t i v em e c h a n i s m 1 1 1 ep a p e rc a nb ed i v i d e di n t os i xp a r t s ，a n de a c hp a r t sc o n t e n t sa r e 鹪 f o l l o w s ： c h a p t e ro n e ：i n t r o d u c t i o n 。t h i sp a r ti n t r o d u c e s t h eb a c k g r o 强da n d s i g n i f i c a n c eo f t h i ss e l e c t e dt o p i ca n dp o i n t so u tt h er e s e a r c hm e t h o d ，t h em a i n i d e a sa n di n n o v a t i o ni nt h i sp a p e r , t h e ng i v e sar e v i e wo fd o m e s t i ca n d i n t e r n a t i o n a lt h e o r i e sr e l a t e dt og o v e r n a n c es t r u c t u r e c h a p t e rt w o ：t h e o r e t i c a la n a l y s i s o fg o v e r n a n c es t r u c t u r eo f r u r a lc r e d i t c o o p e r a t i v e s f r o mt h es t a n d p o i n t so fp r o p e r t yr i g h t st h e o r y ，p r i n c i p a l - a g e n t t h e o r y , t h e o r yo fc o n s t r a i n t si n c e n t i v e s ，s t a k e h o l d e rt h e o r y ，t h i sp a r ta n a l y z e s t h ef r a m e w o r ko fc o r p o r a t eg o v e r n a n c es t r u c t u r et h e o r e t i c a l l ya n de l a b o r a t e s o nt h eb a s i cp r i n c i p l e sa n dt h ef u n d a m e n t a lf e a t u r e so fc o o p e r a t i v ef i n a n c e s o r g a n i z a t i o n , m a n a g e m e n t , o p e r a t i o n 。c o m b i n e d w i t hc h i n a sn a t i o n a l c o n d i t i o n s ，t h ea u t h o rp o i n t s o u tt h es o c i o - e c o n o r n i cf o u n d 撕o na n d i n s t i t u t i o n a lb a s i so nw h i c hc o o p e r a t i v e 盘l a n c ee x i s ti no u rc o u n t r y c h a p t e rt h r e e ：s t a t u sa n dp r o b l e m so fg o v e r n a n c es t r u c t u r eo fc h i n a s r u r a lc r e d i tc o o p e r a t i v e s 。髓垃sp a r tf i r s t l yl o o k sb a c kt ot h ec o u r s eo fc h i n a s r u r a lc r e d i tc o o p e r a t i v e s ，a n dt h e ne x p o u n d so nt h eb a s i cm o d eo fg o v e r n a n c e s t r u c t u r ea n di t sf r a m e w o r kr e l a t i o n s h i p ，s e c o n d l yi tp r o v i d e sa na n a l y s i so f p r o sa n dc o n so nt h et h r e em a i nm o d e s ( c o o p e r a t i v e ，j o i n t - s t o c kc o o p e r a t i v e s y s t e m ，j o i n t - s t o c k ) o f t h eg o v e r n a n c es 帆c t u r ei nc h i n a l a s t l y ，i tf o c u s e so n t h ed e f e c t sa n dp r o b l e m so fc h i n a sr u r a lc r e d i tc o o p e r a t i v e s g o v e r n a n c e s t r u c t u r e c h a p t e rf o u r ：弧ec a u s e so fp r o b l e m so fc h i n a sr u r a lc r e d i tc o o p e r a t i v e s g o v e m a n c es t r u e t u r e f r o mt h et h e o r e t i c a lk n o w l e d g ea n dp r a c t i c a ll e v e l ，t h i s p a r ta n a l y s e s ，n 地c a u s e so fp r o b l e m so fc h i n a sr u r a lc r e d i tc o o p e r a t i v e s i v 山东农业大学硕士学位论文 g o v e r n a n c es t r u c t u r eb y 璐m gt h ef r a m e w o r k o fg a m et h e o r ya n dt h et h e o r yo f t h ec h a n g eo fp a t h ，t h e nr e v e a l st h a tt h ec o m b i n a t i o no fm a n d a t o r yc h a n g e s a n di n d u c e di sn e e d e dr e g 嚣d m gt h ep a t hc h o i c eo ft h eg o v e r n a n c es t r u c t u r e r e g u l a t i o n c h a p t e rf i v e ：t h ed e s i g no fc o r p o r a t eg o v e r n a n c es t r a e t u r eo fc h i n a s x t r a lc r e d i t c o o p e r a t i v e s u s i n gt h eb a s e lc o m m i t t e e s a s s e s s m e n to n ：o r p o r a t eg o v e m a n c es t r u c t u r eo fc o m m e r c i a lb a n kf o rr e f e r e n c e ，t h i sp a r t ) r o v i d e st h em a i nc o n t e n t so fe v a l u a t i o ns y s t e mo nt h eg o v e r n a n c es t r u c t u r e ) fc h i n a sr u r a lc r e d i tc o o p e r a t i v e s 。as t a t i c 如s i 弘f o rt h ec o r p o r a t e ；o v e r n a n e eo fr u r a lc r e d i tc o o p e r a t i v e sh a sb e e nc a r r i e do u ta o r d i n gt o 触e h o l d e rm o d e l c h a p t e rs i x ：t h ep a t hc h o i c e 嚣t ot h er e f o r mo fc h i n a sr u r a lc r e d i t ：o o p e r a t i v e s g o v e r n a n c es t r u c t u r e t o b e t t e rt h eo u t e re n v i r o n m e n to f 3 h i n a sr u r a lc r e d i tc o o p e r a t i v e s ，w es h o u l dp r o p a g a n d i z et h ef i n a n c i a l , o l i c i e so fc h i n a sr u r a lc r e d i tc o o p e r a t i v e s ，r e g u l a t eg o v e r n m e n t a c t sa n d m p r o v et h er e g u l a t o r yb o d yf u n c t i o n s 。i nr u r a lc r e d i tc o o p e r a t i v e s ，w es h o u l d a k em e a s u r e ss u c ha sc l a r i f y i n gp r o p e r t yr i g h t s ，r e m o d e l i n gt h e t h r e e - c o u n c i l y s t e m ”，e s t a b l i s h i n g am e c h a n i s mo fm o t i v a t i o ns oa st o g r a d u a l l y 霉n s u r r m m t et h eg o v e r n a n c es t r u c t u r eo f c h i n a sr u r a lc r e d i tc o o p e r a t i v e s 。 k e y w o r d s ：r u r a lc r e d i tc o o p e r a t i v e s c o o p e r a t i v ef i n a n c e v 关于学位论文原创性和使用授权的声明 本人所呈交的学位论文，是在导师指导下，独立进行科学研 究所取得的成果。对在论文研究期间给予指导、帮助和做出重要 贡献的个人或集体，均在文中明确说明。本声明的法律责任由本 。 人承担。 本人完全了解山东农业大学有关保留和使用学位论文的规 定，同意学校保留和按要求向国家有关部门或机构送交论文纸质 本和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权山东农业大学可 以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可 以采用影印、缩印或其他复制手段保存论文和汇编本学位论文。 保密论文在解密后应遵守此规定。 论文作者签名： 导师签名： 日期：尘：墨：垒：堕 二 山东农业大学硕士学位论文 1 引言 选题背景和意义 金融作为现代经济的核心，在经济增长中发挥着资本投资供给和配 置金融资源麴双重作用，决定着经济发震药速度寒效率。当金融因素的 作用受到抑制的时候，与之相关的经济活动必然遭遇掣肘。农业金融是 戬信用手段动员、配嬖彝管理涉农金融资本运李予的活动，是促进农韭经 济增长与发展的主要动力。农业市场化和产业化的发展方向必然纂求广 泛磷持续的信用活动期金融运褥，来使资本投入的不断增加和金融资源 的霄效配置成为可能。同时我国现阶段农韭的“弱质性也要求农业金 融担负起提供持续金融支持的重任。然而由于我国农村金融市场资金外 流、金融祝构亏损、金融政策扭鎏、冒有商业锻行陆续擞离等原因，我 国农业和农村呈现明熙的金融抑制，多方的金融需求未能到有效满足。 嚣此，发展农树合佟金融在现除段具有特别重要的意义。 农村信用社是为农业、农民和农村发展提供金融服务的地方金融机 构，是我黧金融体系蛉重要组成部分，是农村企业和农民融通资金的首 选渠道，在促进农村经济发展和农村发挥着不w 替代的作用。但是目前 大部分地社区的信用社都面临着经营管理不善、运行效率低下、不良资 产院铡过高等河题，远运不能满足蠢益增长豹农村金融需求。国内骞 2 0 世纪8 0 年代开始了农村信用社改革的探索，至今虽然几经改革，但 农树信属社的法a 治理结构闽题仍然突斑，已经阻碍了农树信瘸社耋身 甚至熬个农村经济的健康持续发展。 2 研究的思路和方法 本文首先主要介绍了法人治理结构有关理论知识和农村信用社的发 展历程、经营现状、法太渣理情况稻发展趋势，并对农树信用社近年改 革以来形成的三种模式进行了介绍和总结，指出完善法人治理结构是农 树信用社的改革和发展的必修课。本文跌法人治理的角度，对我匿农村 信用社这个特殊对象在法人治理结构完善过程中的有关经验进行了总 结，同时立足予我国露前正在进行的农村信用社改革实践霍农村信震社 我国农村信用社法人治理结构探析 法人治理结构现状以及存在的主要问题进行分析，探讨农村信用社法人 治理结构改革完善的恰当路径，运用实证的、比较的、理论和实践相结 合的研究方法，提出了完善农村信用社法人治理结构的内外路径选择和 建议。 1 3 农村信用社法人治理结构的理论综述 国内外有关法人治理理论的研究成果己经很多，可谓深浅不一，角 度各异，世界各国不同领域的众多学者和实践工作者对金融机构法人治 理结构的进行了广泛的研究。本节的主要任务是对有关农村信用社法人 治理结构的一般理论和研究成果进行梳理和总结，旨在为农村信用社的 法人治理结构的分析奠定坚实的理论基础。 1 3 1 国外学者对法人治理结构的理论综述 法人治理结构也叫公司治理结构，最初是从国外引进的，其英文 原文是c o r p o r a t eg o v e r n a n c e ，国内有法人治理结构、公司治理结构 和企业治理结构等几种译法。最早提出公司治理类似概念的是威廉姆 森。威廉姆森( 1 9 7 5 ) 提出治理结构( g o v e r n a n c es t r u c t u r e ) 的概念， 与公司治理( c o r p o r a t eg o v e r n a n c e ) 的含义已经较为接近。但公司治 理作为一个领域真正进入人们的视野是在2 0 世纪8 0 年代初，其开创性 代表人物是t r i c k e r r ，在1 9 8 4 年出版的公司治理一书中， t r i c k e r 首次提到了现代公司治理的重要性。 公司治理这一概念涉及到的内容非常丰富，国内外学者根据研究问 题的不同角度，给出了各种不同的定义，其代表性的观点有： t r i c k e r ( 1 9 9 5 ) 指出“公司治理包含对现代企业行使权利的整个过 程。一般以治理机构为中心，这个治理机构通常称为董事会。公司治理 可以受到产权股份持有人、高级经理和审计师及其他利益相关者的影 响。他还认为，公司治理就是存在于治理主体与其成员、管理者、其 它利益相关者、审计员和政策制定者之间的正式和非正式的联系、网络 及结构；公司治理的两个关键因素是监督管理者的绩效和保证管理者对 股东及其它利益相关主体的责任。 英国c a d b u r y 委员会( 1 9 9 2 ) 把公司治理描述为藉以指挥和控制公司 的制度或过程。英国牛津大学的柯林梅耶在市场经济与过渡经济的 2 山东农业大学硕士学位论文 企业治理机制中，把公司治理定义为“公司赖以代表和服务与它的投 资者利益的一种制度安排，它包括从公司董事会到执行人员激励计划的 一切东西 。 斯坦福大学的钱颖一教授( 1 9 9 5 ) 曾经具体地指出：公司治理结构是 翔以处理不同利益相关者即股东、贷款人、管理入员和职_ i 之间关系， 以实现经济圈标的一整套制度安排。它包括：如何配置和行使控制权； 如何监督和评价董事会、经理人员和职工；如何设计和实施激励机制。 b l a i r ( 1 9 9 5 ) 认为公司治理结构狭义上讲是指有关公司董事会的功 能、结构、股东的权利等方面的制度安排；广义上讲是指有关公司剩余 控制权和剩余分配权的一整套法律、文化和卷l 度安排，这些安排决定公 司的目标，谁在什么状态下实施控制、如何控制、风险和收益如何在不 同企业成员之间进行分配等这些阆题。 世界经济合作与发展组织公司治理原则( 简称o e c d ，2 0 0 4 年4 月修订) 将公司治理定义为：“公司管理层、董事会、股东以及其他剥益 相关者之间的一整套关系。公司治理还通过制定公司目标、确定实现这 些目标和监督执行的手段来构成治理架构。良好的公司治理应当提供适 当的激励，以使董事会和管理层追求符合公司和股东利益的蜀标，并应 便予实施有效的监督。无论是在单个公司内部，还是对一国经济整体而 言，有效公司治理视铡都一定程度有助予提高信心，这对于市场经济的4 稳健运行是十分必要的。”o e c d 制定的公司治理原则主要规定了 股东权利和主要的所有者职能、平等对待所有股东、利益相关者在公司 治理中的作用、信息披露和透明度、董事会的义务等五个方面的内容。 1 3 。2 国内学者对法人治理结构的理论综述。 国内理论界对治理结构也有不同的理解。其中较有影响的几种代表 性的观点为：吴敬琏( 1 9 9 4 ) 认为，所谓法人治理结构，是指由所有者、 董事会和高级执行人员即高级经理人员三者组成的一种组织结构。在这 种结构中，上述三者之间形成一定的制衡关系。通过这一结构，所有者 将自己的资产交由公蔼董事会托管：公司董事会是公司的最高决策机 构，拥有对高级经理人员的聘用、奖惩以及解雇权；高级经理人员受雇 我国农村信用社法人治理结构探析 于董事会，组成在董事会领导下的执行机构，在董事会的授权范围内经 营企业。 林毅夫( 1 9 9 7 ) 认为，所谓的公司治理结构是指所有者对一个企业经 营管理进行监督和控制的一整套制度安排。他认为公司治理结构中最基 本的成分是通过竞争的市场所实现的间接控制或外部治理结构。而通常 所关注的或定义的公司治理结构实际上指公司的直接控制或内部治理结 构，后者虽然是必要的和重要的，但与一个充分竞争的市场机制相比只 是派生的制度，其目的是借助于各种可供利用的制度安排和组织形态， 以最大限度地减少信息不对称的可能性，保护所有者的利益。 张维迎( 1 9 9 9 ) 认为，公司治理结构有广义与狭义之分，狭义的讲， 公司治理结构是指有关公司董事会的功能、结构、股东的权力等方面的 制度安排，广义的讲是指有关公司控制权和剩余索取权分配的一整套法 律、文化和制度性安排，这些安排决定公司的目标，谁在什么状态下实 施控制，如何控制，风险和收益如何在不同企业成员之间分配这样一些 问题。因此，广义的公司治理结构与企业所有权安排几乎是同一个意 思，或者更准确的说公司治理结构只是企业所有权安排的具体化，企业 所有权是公司治理结构的一个抽象概括。它解决内在的两个问题：激励 问题和经营者选择问题。 杨瑞龙( 2 0 0 1 ) 认为，在政府扮演所有者角色的条件下，沿着“股 东至上主义 的逻辑，改制后国有企业就形成了有别于“内部人控制 的“行政干预下的经营者控制型”企业治理结构。这种治理结构使国有 企业改革陷入难以摆脱的困境。为了克服这些难题，必须实现企业治理 结构的创新，其核心是扬弃“股东至上主义”的逻辑，就是在董事会、 监事会中要有股东以外的利益相关者代表，如职工代表、债权人代表 等。企业治理机构应该包括外部治理机制和内部治理机制两部分。 李维安( 2 0 0 1 ) 认为，公司治理是一个由主体和客体、边界和范围、 机制和功能、结构和形式等诸多因素构成的体系。公司治理主体是以股 东为核心的诸多利益相关者，公司治理的客体由治理边界加以限定。公 司治理机制包括激励机制、约束机制及决策机制，这些机制发挥作用的 前提是存在合理的公司治理结构。公司治理结构包括内部治理和外部治 4 山东农业大学硕士学位论文 理两个方面，内在治理是基于正式的制度安排，外部治理则建立在非正 式的制度安排基础上。 费方域( 1 9 9 8 ) 在其企业的产权分析一书中，曾对当时已有嚣各 种定义进行了比较。他根据公司治理具体形式、公司治理制度功能、公 司治理理论基础、公司治理基本问题、公司潜在冲突等对公司治理的各 种定义进行了归类，在归类分析之后，他认为公司治理的概念应该是一 个知识体系，可以用系列互为补充的判断加以说明，包括公司治理的 本质是一种合同关系；公司治理的功能是配置责、权、利；公司治理的 起因在于产权分离；公司治理的形式多种多样等。 在以上文献的基猫上，我们可以从多个维度对公司治理的含义徽出 全面的梳理和归纳：以历史的眼光来看，公司治理是企业制度不断发展 的产物。在现代公司中，所有权与经营权发生了分离，拥有所有权的股 东并不直接经营公司，而委托管理人经营公司，但作为受托公司经营权 的代理人，管理层与股东利益不可能完全一致，存在偏离股东价值最大 纯圈标的道德风险和逆向选择。因而，本质上，公司治理是为解决所有 权与控制权分离而产生的代理问题。显然，公司治理的含义是在变化 的。从静态上看，公司治理表现为一种结构和关系。从动态上看，则表 现为一个过程和机制。 公司治理结构是企业所有权安排的具体化，是有关企韭控制衩和剩 余索取权分配的一整套法律、文化和制度性安排，这些安排决定了企业 目标、行为，决定了企业利益相关者在什么状态下实施控制、如何控 制、风险和收益如何分配等企业生存和发展的一系列重大问题。公司治 理不能仅限于以股东、董事会、监事会及管理层所构成的治理结构为基 础的内部治理，丽是公司内外主要利益相关者通过一系列内部机构和外 部机制来实施的共同治理，其网标是实现公司利益相关者的共同利益。 公司治理可以归纳为两种：狭义的公司治理和广义的公司治理。 狭义的公司治理是为了克服委托代理存在的问题而演化出的一套 在公司内部晃定和调整股东和经理人关系的规则，进两将公司治理理解 为基于股东价值观的以股东会、董事会、监事会及管理层构成的治理结 构为基础的内部治理。 5 我国农村信用社法人治理结构探析 广义的公司治理是既包括公司内部结构或内部控制权( 包括股权构 成、组织结构、财务杠杆、激励机制、约束机制) ，又包括外部机制或 控制权市场( 包括资本市场、产品市场、经理人市场的竞争等) 在内的一 系列制度安排。这种基于利益相关者价值观的治理体现了公司与所有利 益相关者( 股东、债权人、供应者、消费者、员工、经理人、政府、社 区等) 之间的复杂关系，是对委托一代理制的补充和修正，可将其理 解为基于利益相关者理论的内外部共同治理。 本文对农村信用社的法人治理结构的讨论是基于广义的公司治理 概念而展开的。值得说明的是，基于利益相关者价值观并未因此消解或 否定或排斥股东价值最大化这一公司古典目标的存在，只是在包容这一 基本目标的同时，也强调公司目标的多重性，从而拓宽公司治理研究的 视角。而且，这种对利益相关者的适当关注更贴近现实，也更为适应时 代的需要。 1 4 本文的创新 1 4 1 本文的创新 ( 1 ) 运用“路径依赖理论”对我国农村信用社法人治理结构的变迁进行 分析，探讨农信社制度变迁的直接原因、间接原因、客观环境，指出强 制性变迁与诱致性变迁相结合有利于农村信用社的发展前景。 ( 2 ) 借鉴巴塞尔委员会关于商业银行公司治理的评价，给出我国农村信 用社法人治理的评价体系主要内容，并以利益相关者模式为依托，对农 村信用社的法人治理结构进行目标设计。 6 山东农业大学硕士学位论文 2 农村信用社法人治理结构的理论分析 2 。 产权理论 2 1 1 产权的涵义 产权制度是经济运行的基础制度之一，特定形式的产权剖度必然对 应特定形式的生产组织及生产方式。法律规范的明晰产权制度是真正意 义上的公司法入治理结构的存在前提。对于产权的定义，产权学派的代 表人物各有表述。我国经济学界占主流的观点是把产权定义为对财产的 权利，亦即对财产广义的所有权( 包括归属权、占有权、支配权和使用 权) ，它是人们( 主体) 围绕或通过财产( 客体) 丽形成的经济权利关系， 直观形式是人对物的关系，实质上都是产权主体( 包括公有主体和私有 主钵) 之闻的关系。产权理论认为，为了合理充分地利用资源、发挥财 产的最大效用、减少交易费用等，必须建立起明晰的公司财产权利制 度。 产权的实质是一套激励和约束机制，产权包括一个人或其他人受益 或受损的权利，它构成了个人选择集，个人就是根据社会安排给他的权 利，权衡成本和收益后采取行动。“产权会影响和激励行为，这是产权 的一个基本功能1 。产权作为一种排他性的权利，必须加以界定和安 排，使之暖晰化。西方产权理论的重点是论证产权界定和明晰化的必要 性和重要性。通过建立产权制度，能够让人们知道应该如何获取资源， 以及在赞么样的权剩范围志可以选择资源的使焉。在产权规则能够得到 有效实施的前提下，每个交易当事人都会得到他应得的利益，同时也会 支付他应付的成本。 2 1 2 产权的功能 关于产权的功能，经济学家从不同的角度进行了考察。具体来说， 产权的功能主要表现在四个方面： ( 1 ) 激励功能。在经济运行过程中，如果产权主体得到明确的指 认，通过明确的产权界定可以使产权主体的利益得到保护，进丽可以保 护主体的内在动力和积极性，从整体上提高经济运行效率；相反，如果 剃东，中鞠金融改革面对的产权问题思考，金融研究，2 0 0 3 ( 8 ) 7 我国农村信用社法人治理结构探析 产权和利益关系模糊，就会降低利益当事人的能动性，导致经济运行效 率降低。 ( 2 ) 约束功能。明晰的产权不仅仅界定产权人利益，也同时界定 了其责任，因而对其行为会产生约束效力。在明晰的产权下，产权人必 须慎重决策，避免自己的不当行为给自己带来的损失，同时也要注意越 权或侵权所造成的后果和代价。 ( 3 ) 外部性内部化。产权理论认为，可以通过产权谈判和产权界 定，使得外部性问题内部化。当然，外部性内在化并不是无条件的。只 有当内在化的收益大于内在化的成本时，产权才有可能使外部性内在 化。在现实的非完全竞争的条件下，存在着大量的外部性问题。所以产 权的一个重要功能就是在收益大于成本的前提下，尽量将外部性内在 化。 ( 4 ) 资源配置功能。合理的产权安排，是生产资源得以有效使用 和优化配置的前提条件。一般来说，产权安排或产权结构变化会改变资 源配置状态或影响资源配置的调节方式。设置产权能够提高资源利用效 率和经济效益，在产权结构发生变化时，它会影响资源配置的调节机 制。 2 2 委托代理理论 委托一代理理论是公司治理结构理论的核心组成部分。两权分 离的公司制度下，投资者( 委托人) 和经营者( 代理人) 双方关系的特点为： 经济利益不一致，各自所承担的风险不平等，公司经营和资金运用的信 息不对称。经营者实施公司运作，拥有绝对的信息优势，为追求自身效 用的最大化，其行为很可能与投资者的偏好背道而驰，损害投资者的利 益，从而产生代理问题。委托代理产生的根本原因在于企业所有权 与经营权的分离。在现代公司制企业中，所有权与经营权的分离是客观 存在的事实。由于两权的分离，产生了信息不对称和合约不完全性两大 问题。如何解决代理问题，以确保资本安全并得到最大的投资回报呢? 这就引出公司治理结构问题研究。这种观点认为：公司治理结构是一种 解决股份公司内部各种代理问题的机制，它规定着公司内部不同要素所 有者之间的关系，特别是通过显性和隐性的契约对公司剩余索取权和控 山东农业大学硕士学位论文 制权进行分配，从而实现对经营者的激励和监督。委托代理理论的基本 思想是：公司股东是公司的所有者，即代理理论中所指的委托人，经营 者是代理入。代理人是自利的经济入，其有不同于公司所有者的露标， 具有机会主义的行为倾向。所以，公司治理结构的中心问题就是解决代 理闯题，即如何使代理人维护委托人利益的阂题，具体地说，就是如何 建立起有效的激励约束机制，促使经营者为所有者( 股东) 的利益最大化 服务。 2 3 激励约束机制理论 在委托代理关系存在舱条件下，委托入应如何有效地监督代 理入，确保其行为能给公司带来最大的利益，直接导致了激励约束机制 理论的产生。在所有权和经营权分离的情况下，委托人朝代理入之问信 息不对称，两者的目标函数可能不一致，代理入的行为倾向存在着道德 风险和逆向选择的可能。为了防止代理人偷懒、不负责任及机会主义行 为，委托入登须设计出更有激励意义的契约安排，对代理入进行激励与 约束。从更深层面上讲，这种必要性来自于“非对称性 和“非确定 性 两个原因。非对称性是指在代理制下委托入予代理入责饪不对称， 委托人承受的是资本的风险，而代理人承受的只是职