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上海大学硕士学位论文汽车消费信贷风险管理 摘要 近年来，伴随着国内汽车消费的启动，我国的汽车消费信贷和汽车金融开始迅速 发展。但是在风险管理方面欠缺经验、汽车消费信贷各方利益和责任未理清的情况下， 虽然市场获得了很大的发展，也潜伏和暴露了巨大的风险。终于在进入2 0 0 4 年时， 汽车消费信贷市场开始走入一个谷底，进入了低潮期。 汽车消费信贷的风险过高，是影响我国商业银行和汽车金融机构开展信贷业务的 最主要因素，但是从汽车信贷消费发展成熟的欧美国家来看，他们的汽车消费信贷的 风险却是非常小的。造成这种差异的主要因素就是欧美发到国家从宏观到微观都建立 了良好的风险管理机制，这主要包括完善的信用制度和银行内部风险管理体系。而我 国目前从宏观上来看尚未建立健全信用制度，从汽车消费信贷的微观主题( 商业银行) 内部来看，缺乏完善的风险管理体系。片面注重业务发展的速度而不是发展的质量， 过于倚重保险公司和经销商来降低信贷风险是商业银行产生巨大的汽车消费信贷不 良贷款的主要因素。而在保险公司收缩履约保证保险业务后，汽车消费信贷的风险被 重新转移到了商业银行方面。所以在这时学习借鉴欧美发达国家经验，结合我国具体 实际，研究汽车消费信贷的风险管理就具有重要的现实意义。 本论文主要从六个部分进行论述：第一部分为前言，对选题背景、意义和结构安 排做了说明。第二部分为汽车消费信贷的发展研究，其中对比了国内外的发展情况， 分析了国内外汽车消费信贷发展的历史、现状：并且进一步对我国汽车消费信贷市场 的发展趋势做了研究预测。第三部分为当前我国汽车消费信贷领域面临的问题和风险 研究，详细分析了汽车消费信贷产业链上各节点面临的问题；并且研究了汽车消费信 贷的风险因素以及成因。第四和第五部分为汽车消费信贷风险的评估，这是风险管理 的主要内容。在风险的评估这部分根据汽车消费信贷的业务性质又分为个人、经销商 和机构汽车消费贷款的风险评估两部分。第四部分为个人汽车消费信贷的风险评估， 主要运用消费者个人信用调查和个人信用评估模型两种评估方法。第五部分为经销商 和机构汽车消费贷款的风险评估，主要运用了信用调查、财务分析方法和模型分析方 法。最后一部分为汽车消费信贷的风险管理，从宏观和微观两个层面总结提出了降低 汽车消费信贷风险的措施和意见。 关键词：汽车消费信贷；汽车金融；风险管理；信用风险 上海大学硕士学位论文 汽车消费信贷风险管理 a b s t r a c t i nr e c e n ty e a r ，t h ea u t oc o n s u m p t i o nc r e d i ta n da u t of i n a n c em a d ear a p i d d e v e l o p m e n t i no u rc o u n t r y , t h i si sm a i nb e c a u s eo ft h ea u t oc o n s u m p t i o ni s b l o o m i n g b u ta st h e e x p e r i e n c ea b o u tt h er i s km a n a g e m e n ti sa b s e n ta n dt h ep r o f i ti su n b a l a n c e di na l lp a r t s ， h u g er i s kw a sd i s c o v e r e da n dt h e r ei ss t i l lo b s c u r er i s ki nt h ea u t oc o n s u m p t i o nc r e d i t i n 2 0 0 4 ，t h em a r k e tb e g a nw a l ki n t ot h el o wt i d e t h eh i g hr i s ki st h em a i nr e a s o ne f f e c t e dt h ed e v e l o p m e n to ft h ea u t oc r e d i tf o rt h e b a n ka n da u t of i n a n c ec o r p o r a t i o n b u tf o rt h ew e s tn a t i o nw h e r et h ea u t oc r e d i ti sm a t u r e d ， t h e r ei sv e r yl i t t l er i s ki ns u c hc r e d i t w h a tm a d et h ed i f f e r e n c ei st h a tt h e r ei se x c e l l e n t r i s km a n a g e m e n ti nm a c r oa n dm i c r of i e l d ，w h i c hi n c l u d e st h ec r e d i ts y s t e ma n dt h e i n t e r n a lr i s km a n a g e m e n tm e c h a n i s m b u ta sf a ra so u rn a t i o n ，w eh a v en o tb u i l tt h e p e r f e c tc r e d i ts y s t e mi nm a c r oa n dt h eb a n k sa l s od o n th a v et h ep e r f e c ti n t e r n a lr i s k m a n a g e m e n tm e c h a n i s m p a r i n gt o oa t t e n t i o nt ot h ed e v e l o p m e n tr a p i do ft h em a r k e tb u t l e s st oq u a l i t ya n dt o od e p e n d e n c eo nt h ei n s u r a n c ec o r p o r a t i o na t h em a i nr e a s o nc a u s e d t h eh u g eb a dd e b t a n dw h e nt h ei n s u r a n c ea b s t r a c t e df r o mt h ea u t oc o n s u m p t i o n ，t h er i s k a r et o t a l l yt r a n s f e r r e dt ot h ec o m m e r c i a lb a n k s ol e a r n i n gt h ee x p e r i e n c eo ft h ea d v a n c e d n a t i o n sa n dc o n n e c t i n go u rn a t i o nc o n d i t i o ni si m p o r t a n ta n dr e a l i s t i c a l l yf o rt h er e s e a r c h o nt h ea u t oc o n s u m p t i o nc r e d i tr i s km a n a g e m e n t t h el a y o u to ft h ed i s s e r t a t i o ni sa sf o l l o w s ：i nt h ef i r s tc h a p t e r ab r i e fi n t r o d u c t i o ni s g i v e nt ot h es i g n i f i c a n c eo ft h et i t l es e l e c t i o na n dt h ep r e s e n tr e s e a r c hl e v e li nb o t hw e s t e r n c o u n t r i e sa n dc h i n a t h er e s e a r c ho nt h ea u t oc o n s u m p t i o nd e v e l o p m e n ti si nt h es e c o n d c h a p t e r , i nw h i c hic o n t r a s tt h ec o n d i t i o no fo u rn a t i o nt ot h ew e s t e r nc o u n t r i e sa n da n a l y s t t h eh i s t o r ya n ds t a t u sq u o ，t h e nif o r e c a s tt h ed i r e c t i o no ft h ea u t oc r e d i tb a s e dt h ed a t aa n d r e s o u r c e t h et h i r dc h a p t e ri sm a i n l ya b o u tt h er e s e a r c ho nt h ep r o b l e ma n dr i s kw h i c ht h e b a n ka n do t h e rp a r t i c i p a t o rf a c e f i r s t l yia n a l y s tt h ep r o b l e ma n dt h e na n a l y s tt h er i s k e l e m e n ta n dr e a s o no ft h er i s k t h ef o r t ha n df i f t hc h a p t e ra r em a i n l ya b o u tt h er i s k e v a l u a t i o nw h i c hi st h ev i t a le s s e n c eo ft h ed i s s e r t a t i o n f o rt h ed i f f e r e n tc h a r a c t e ro ft h e d i f f e r e n tc r e d i tt a s kid i v i d e dt h i sp a r ti n t ot w os e c t i o n s ：t h ei n d i v i d u a l ，sr i s ke v a l u a t i o n a n dt h ea g e n ta n dc o r p o r a t i o n sr i s ke v a l u a t i o n t h ef o r t hc h a p t e ri sa b o u tt h ei n d i v i d u a l ，i “ 圭塑盔堂里主堂焦鲨奎 整主堂塞焦堡墨堕笪型 m a i n l yu s et h ec o n s u m e rc r e d i ti n v e s t i g a t i o na n dc o n s u m e rc r e d i t e v a l u a t i o nm o d e lt o e v a l u a t et h ec o n s u m e rr i s k t h ef i f t hc h a p t e ri sm a i n l ya b o u tt h ea g e n ta n dc o r p o r a t i o n ， a n diu s et h ec r e d i ti n v e s t i g a t i o n ，f i n a n c ea n a l y s ta n dt h em a t ha n ds t a t i s t i c sm o d e lt o e v a l u a t et h er i s k l a s tc h a p t e ri sa b o u tt h er i s km a n a g e m e n t ip o i mo u t t h em e a s u r ea n d i n f e rt om ys u g g e s t i o nt or e d u c et h ea u t oc o n s u m p t i o nc r e d i tr i s kf r o mt h en 1 啪a “d m i e r o k e yw o r d s ：a u t oc o n s u m p t i o n c r e d i t ；a u t of i n a n c e ；r i s km a n a g e m e n t ；c r e d i tr i 8 k 原创性声明 本人声明：所呈交的论文是本人在导师指导下进行的研究工作。除了 文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已发表或撰写 的研究成果。参与同一工作的其他同志对本研究所做的任何贡献已在论 文中作了明确的说明并表示了谢意。 繇弦吼边笠进 本论文使用授权说明 本人完全了解上海大学有关保留、使用学位论文的规定，即：学校 有权保留论文及送交论文复印件，允许论文被查阅和借阅；学校可以公 布论文的全部或部分内容。 ( 保密的论文在解密后应遵守此规定) 签名： 上海大学硕士学位论文 汽车消费信贷风险管理 1 j 己 l 日【j 吾 第一节研究背景与意义 我国近几年汽车工业高速发展，成为国民经济发展中的一大亮点，也成为拉动国 民经济发展的增长点。汽车工业的发展也带动了汽车消费贷款的发展，国家关于支持 汽车消费信贷业务和汽车金融公司管理办法等相关政策的陆续出台，为商业银行和汽 车金融机构开展汽车消费信贷扫清了政策上的障碍。但是随着银行等汽车金融机构业 务的展开，陆续暴露出了很多问题，主要就是一个不良贷款风险过高的问题。在巨大 的风险面前，首先是保险机构开始从履约保证保险业务收缩，随后是商业银行全面收 缩汽车消费信贷业务。我国的汽车消费贷款业务至此走过了一个启动、井喷到低潮这 样一个s 形曲线，汽车消费信贷业务的萎缩也严重的影响到了我国的汽车消费市场的 发展。 从西方发达国家来看，汽车消费信贷的风险是很低的，违约率也远远低于我国现 在的水平，汽车消费信贷业务一直有力的支撑了汽车消费和汽车产业的发展。数据显 示，欧美发到国家的汽车消费信贷比例平均超过5 0 1 ，远远超过我国水平。这样的 成绩主要就是欧美发达国家的汽车金融机构拥有完善的风险体系。 从目前情况来看，影响我国汽车消费信贷业务发展的一个最主要的因素就是风险 过高，风险过高的原因从宏观面来看主要是因为我国欠缺完善的信用制度，从微观来 看主要是汽车金融机构( 我国目前特指商业银行) 欠缺完善的内部风险管理体系。所 以学习借鉴欧美发达国家开展汽车消费信贷的成功经验，结合我国汽车消费信贷发展 的实际情况和具体问题，进行汽车消费信贷的风险管理的研究就对我国商业银行、汽 车金融机构和汽车生产企业以及汽车消费产业链条上的其他各个环节都有着重要的 现实意义和紧迫性。 本文试图结合现实和理论，对汽车消费信贷的风险管理做一些基础性的研究探 索，对汽车消费信贷业务各方提出相关建议。本文的创新之处在于将一般银行信贷的 风险管理理论引入到了汽车消费信贷的具体实际中，结合汽车消费信贷的特点，提出 更有针对性的意见和措施。 张亚新美国汽车消费信贷业务，现代商业银行，2 0 0 3 年1 月 l 上海大学硕士学位论文 汽车消费信贷风险管理 第二节本文结构安排 本文结构是按照“陈述事实提出问题分析问题解决问题”的顺序安 排的。 第一章对国内外汽车消费信贷发展的历史、现状和趋势做了概括性的总结和研 究。通过对比国内外的差距，揭示了我国汽车消费信贷业务的发展潜力和不足。并且 通过美国的具体实例，从一个侧面反映了风险管理的具体内容和意义。 第二章主要分析了当前我国的汽车消费信贷市场中的各方所面临的问题和困 境，这些问题和困境有些是相互依存的，但汽车消费信贷领域的不同主体又有各自的 不同困境。本章最后将这些问题总结成汽车消费信贷的两种风险要素，为下面的研究 分析奠定基础。 第三章是对个人汽车消费信贷的风险评估，分别采用了国外流行的消费者个人 信用调查和个人信用风险模型进行风险的定性和定量的评估。 第四章是对经销商和机构汽车消费贷款的风险评估，主要运用了传统的银行信 贷业务风险评估方法如信用调查和财务分析方法，但也引用了基于信息科学和计量经 济学的数理模型分析方法。其中具体结合了汽车消费信贷的实际情况，列出了比较 适用的模型。 第五章是在风险评估的基础上具体提出了风险管理的方法、措施和意见。着重 从宏观和微观两个层面进行论述。 2 上海大学硕士学位论文 汽车消费信贷风险管理 第一章汽车消费信贷的发展研究 第一节主要发达国家汽车消费信贷的历史和现状 汽车金融在2 0 世纪初就已经出现，当时汽车对于普通居民来说是一项高档消费 品，一般家庭难以或不愿一次性支付，银行出于对资金安全的考虑也不愿意向汽车消 费发放贷款。这对汽车的购买者和销售商都造成了障碍，因为大多数消费者买不起车， 销售商的资金也难以尽快回笼。为了解决消费者买不起车的问题，2 0 世纪2 0 年代， 美国的汽车公司组建了自己的融资公司，从而开始了汽车信贷消费的历史。随后，汽 车金融的概念得到极大地拓展，包括顾客在银行贷款买车、经销商为营运筹措资金以 及制造商为扩大规模而筹资建厂等。 德国是在1 9 2 9 年开始开展汽车金融服务的。最先时候，银行不肯为汽车这种高 价格、高风险的商品提供贷款，为促进销售，有实力的汽车公司建立了自己的金融服 务公司，德国大众在1 9 4 9 年成立了自己的信贷银行也就是现在的大众金融公司。 目前，汽车金融服务已经在全世界发达国家得到广泛普及，并且已经成各大汽车 厂商争夺消费者的一个新的竞争手段。汽车厂商已将提供消费信贷作为产品促销越来 越重要的手段。目前全球每年新旧车销售收入约1 3 万亿美元，其中近7 0 有融资性 安排。汽车金融业是一个较成熟的、规模很大的产业。在这一产业中，汽车厂商所属 的专业汽车金融服务公司占有重要地位。 以美国为例，1 9 9 9 年新车融资销售1 1 7 7 万辆，其中福特信贷( f o r dc r e d i t ) 、通用 融资( g m a c ) ，克莱斯勒财务( c f c ) 、丰田财务f f f c ) 等4 家专业汽车融资公司融资销 售量达4 5 6 万辆，占3 9 ；商业银行提供了3 0 5 万辆的融资，占2 6 ；其他财务公 司和信贷联盟占3 5 2 。 从全球的角度看，目前通过融资出售的汽车数量约占销售总量的7 0 ，只有3 0 的销售是一次性付款购买的。1 9 9 8 年全欧共有2 1 0 0 万新车获得总计2 0 5 0 亿美元的 贷款。在美国，通过贷款购置新车数占全部购车数的8 2 一8 5 ，德国是7 0 ，印度 2 贾怀东我国汽车消费信贷存在的问题及对策，汽车工业，2 0 0 3 年第8 期。 塑燮主兰些墼一 塑主苎壅笪塑墨堕笪垄 第一章汽车消费信贷的发展研究 第一节主要发达国家汽车消费信贷的历史和现状 汽车金融在2 0 世纪初就已经出现，当时汽车对于普通居民来说是一项高档消费 品，一般家庭难以或不愿一次性支付，银行出于对资金安全的考虑也不愿意向汽车消 费发放贷款。这对汽车的购买者和销售商都造成了障碍，因为大多数消费者买不起车， 销售商的资金也难以尽快回笼。为了解决消费者买不起车的问题，2 0 世纪2 0 年代， 美国的汽车公司组建了自己的融资公司，从而开始了汽车信贷消费的历史。随后，汽 车金融的概念得至u 极大地拓展，包括顾客在银行贷款买车、经销商为营运筹措资金以 | 及制造商为扩大规模而筹资建厂等。 德国是在1 9 2 9 年开始开展汽车金融服务的。最先时候，银行不肯为汽车这种高 价格、高风险的商品提供贷款，为促进销售，有实力的汽车公司建立了自已的金融服 务公司，德国大众在1 9 4 9 年成立了自己的信贷银行也就是现在的大众金融公司。 目前，汽车金融服务已经在全世界发达国家得到广泛普及，并且已经成各大汽车 厂商争夺消费者的一个新的竞争手段。汽车厂商己将提供消费信贷作为产品促销越来 越重要的手段。目前全球每年新旧车销售收入约1 3 万亿美元，其中近7 0 有融资性 安排。汽车金融业是一个较成熟的、规模很大的产业。在这一产业中，汽车厂商所属 的专业汽车金融服务公司占有重要地位。 以美国为例，1 9 9 9 年新车融资销售11 7 7 万辆，其中福特信贷( f o r dc r e d i t ) 、通用 融资( g m a c ) ，克莱斯勒财务( c f c ) 、丰田财务f r f c ) 等4 家专业汽车融资公司融资销 售量达4 5 6 万辆，占3 9 ；商业银行提供了3 0 5 万辆的融资，占2 6 ；其他财务公 司和信贷联盟占3 5 2 。 从全球的角度看，目前通过融资出售的汽车数量约占销售总量的7 0 ，只有3 0 的销售是一次性付款购买的。1 9 9 8 年全欧共有2 10 0 万新车获得总计2 0 5 0 亿美元的 贷款。在美国，通过贷款购置新车数占全部购车数的8 2 一8 5 ，德国是7 0 ，印度 贷款。在美国，通过贷款购置新车数占全部购车数的8 2 一8 5 ，德国是7 0 ，印度 2 贾怀东我国汽车消费信贷存在的问题及对策，汽车工业，2 0 0 3 年第8 期。 上海大学硕士学位论文 汽车消费信贷风险管理 为6 0 一7 0 ( 见表1 1 ) 表1 1 汽车消费信贷占汽车销售总额的国际比较 资料来源：中国汽车工业协会网站 由于历史原因，在发达国家的汽车金融业中，汽车厂商所属的专业汽车金融服务 公司占有重要地位，商业银行地位稍显次要。这一点是和我国汽车消费信贷业务以银 行为主导的模式有很大不同的。 1 1 1 美国银行业汽车消费信贷业务简介 以美国为例，在美国，汽车贷款是商业银行对消费者个人发放用于购买新车或二 手车的贷款。在美国商业银行的消费信贷中，汽车贷款占有相当重要的地位，其信贷 额仅次于信用卡，居第二位。 1 、美国汽车贷款的主要方式 美国银行业提供汽车贷款的方式主要有两种：直接贷款和间接贷款。 直接贷款是指银行直接受理购车人的贷款申请，并对符合资格的借款入直接提供 的贷款。借款人的申请不一定与特定的车款车型挂钩，对借款人在何处购车也没有限 制。间接贷款是指银行通过汽车经销商经办购车人的贷款申请。借款人一般都是先在 一家汽车经销店内选好准备购买的汽车，然后由汽车经销商协助办理向银行申请贷款 的各种手续。 以直接贷款还是间接贷款方式进行汽车贷款业务，对银行来说各有利弊。直接贷 款的全部申请作业都是由银行完成。借款人的信用条件和还款能力如何，银行可以通 过直接收集借款人的有关信用资料，调查借款人的收入，来判断借款人的信用和还款 能力，并按照银行的信贷审核标准来决定是否发放贷款。因此，银行直接贷款的贷款 质量普遍都有保证。不过，直接贷款的最大弱点是由银行直接审核贷款申请，需要的 时间较长。 间接贷款的申请是由汽车经销商的贷款部门受理，初步审核也是在这里进行。银 行只是在申请材料齐备，并经汽车经销商初步审核之后，再做最后的复核和批准。在 很多情况下，要完全依赖汽车经销商来判断贷款人的信用和还款能力。所以，间接贷 4 上海大学硕士学位论文 汽车消费信贷风险管理 款的贷款质量要普遍低于直接贷款。但是，由于间接贷款使汽车的选购、筹款、付款、 过户等所有的手续都能在一地一次完成给消费者带来极大的方便，从而使间接贷款 成为汽车贷款的主流。 2 、汽车贷款的贷款期限及偿还方式 因为汽车属于高折旧率的耐用品，汽车贷款的贷款期限必须符合汽车加速折旧的 现实情况。所以汽车贷款的贷款期限属于中短期信贷，一般最长的不超过6 0 个月( 5 年) ，但短于2 4 个月( 2 年) 以下的也比较少。比较常见的是3 6 个月、4 8 个月和6 0 个月期 限的贷款。总体来看，汽车贷款的期限平均有上升趋势。7 0 年代中期，汽车贷款的平 均期限为5 4 个月。随着汽车可靠性的不断提高汽车的使用寿命有所延长，汽车贷款 的期限也相应地略有提高。到了9 0 年代末期，6 0 个月期的汽车贷款已经成为最主要的 贷款品种。汽车贷款大多采取按月分期偿还方式。 3 、汽车贷款的贷款利率 汽车贷款的利率多采取固定利率，浮动利率十分少见。购买新车的贷款，一般的 贷款利率是在银行的优惠利率基础上加2 - - 2 5 。目前，市场上的实际利率约在8 一1 0 之间。对购买二手车的贷款，贷款利率则更高，要在银行的优惠利率基础上 再加6 左右，目前市场的实际利率在1 1 以上。一般来说银行很少向车龄超过5 年的二手车提供贷款。此外，在某些车型的促销期间，汽车制造公司的附属财务公司 经常会推出一些利率低至2 一3 的贷款，供购车人按照一些附加条件购买该公司生 产的某些指定的汽车车型。 4 、汽车贷款的自备款 银行提供汽车贷款，通常都要求消费者自备2 0 以上的购车款比较常见的自备 款比例是3 0 一4 0 。新车要求的自备款一般较少，二手车要求的自备款较多。另一 方面，贷款的期限越长，要求的自备款就越多。在具体操作中，有相当一部分消费者 并没有立即付出自备款所要求的现金数额，而是用旧车折价购买新车，这就是美国汽 车消费中通行的“以旧换新”办法，即消费者选中新车并谈好价格之后，再将手中使 用的旧车同时折价卖给汽车经销商，最终只需要付出两者的差价即可。对汽车经销商 来说虽然在卖出新车的同时又要从客户手中买回旧车，但是却用额外的服务给消费者 的财务安排和旧车处理提供了极大的方便，因而受到消费者的欢迎。汽车经销商买回 旧车后，可以经过整修再自行出售，或转手卖给二手车经销商。 上海大掌硕士学位论文 汽车潸费信贷风险管理 第二节我国汽车消费信贷的历史和现状 1 , 2 1 汽车金融公司的汽车消费信贷发展历程 一、国内汽车公司金融服务发展迅速 虽然国内的汽车公司金融服务虽远未达到发达国家的水平，但是它们却是与国内 的轿车工妲同步诞生的。 1 9 9 3 年，北方兵工汽贸第一次提出了汽车分期付款的概念。当时的汽车分期付 款服务采用两种方式：一种是由经销商自筹资金，以经销商为贷方向消费者提供分期 付款服务；另一釉是厂家提供车辆，经销商向厂家还贷。这在一定程度上缓解了人们 一次性支付购车款所带来的经济压力。但由于缺乏商业银行的全面参与和支持，经销 商承受的资金压力较大，因而总体规模极为有限。 1 9 9 5 年，在国内轿车业开创之初，国内汽车厂就首次与商业银行联手开展了关 于汽车贷款的试验工程，为国内的机构和个人购车者提供分期付款，这可以视为国内 汽车金融业务的起点。但是，因为宏观经济调整和房地产项目贷款的冲击，这个试验 工程不久就被中国人民银行暂停。此后，虽然国内的汽车制造商和一些非银行机构继 续在进行一些汽车消费贷款，但是规模都十分小。 1 9 9 5 年，上汽集团成立了上汽财务公司，开国内为机构购车者提供贷款之先河。 至1 9 9 6 年底，由上海大众销售的共1 1 1 2 5 辆桑塔纳轿车中，贷款额达到1 0 9 亿元人 民币。从1 9 9 7 年开始，上汽财务公司开始将购车贷款推向普通个人消费者。 1 9 9 6 年初，一汽大众汽车公司为了捷达轿车的销售，成为国内第一家与商业银 行( 建设银行) 联合提供分期付款业务的制造商。但是，由于当时赶上政府优先支持 房地产贷款，捷达的贷款项目实施不久就被停止了。1 9 9 7 年1 月，汽经营财务公 司成立，开始提供与上汽财务公司一样的汽车贷款业务。1 9 9 7 年7 月，一汽经营财 务公司与北京的汽车经销商联手为个人购车者提供购买捷达轿车的3 18 个月的购 车贷款。同期，一汽规定政府机构和公司购买捷达轿车，可以获得2 年的贷款期。贷 款利率遵照政府商业银行的同期利率，首期款仅需付5 8 万一6 8 万元人民币。 长安汽车工业集团是在1 9 9 6 年l o 月开始为其微型轿车奥拓提供贷款购车。由于 长安与北方汽车工业公司同属兵器工业部，所以兵器工业研究所同意为其提供贷款支 持，而不是通过商业银行。一辆售价5 8 万元人民币的奥拓车，只需1 8 万元的首期 6 上海大学硕士学位论文 汽车消费信贷风险管理 款，余款在1 8 个月内付清。由于汽车贷款的推出，长安公司在1 9 9 6 年1 1 月至1 9 9 7 年6 月的半年内就销售了6 0 0 辆奥拓汽车。 1 9 9 7 年8 月，天津汽车工业集团为了夏利轿车的销售，与其北京的销售商华天 公司联合推出购车贷款。消费者可以通过6 、1 2 、1 8 个月不同的贷款期选购7 种不同 型号的夏利轿车。商业银行同样没有参与天汽的购车贷款业务，只是消费者在交纳首 期款时需同时购买汽车保险。 同时，国内大型的汽车经销商在1 9 9 6 年底、1 9 9 7 年初也开始独立地进入汽车消 费贷款领域。1 9 9 6 年3 月，中国航天工业公司华北销售分公司开始为哈飞的“松花 江”微面提供贷款。后来，该公司还为桑塔纳、捷达和富康提供过贷款。最长的贷款 期限为2 年。因此，该公司在半年内销售了3 0 0 辆汽车。 在1 9 9 7 年，柳州五菱汽车公司的销售公司以及上汽销售公司的北京分公司等都 开始提供汽车贷款。上汽销售公司的北京分公司自实行消费贷款以来，首次实现了每 月销售1 0 0 辆桑塔纳的记录。 2 0 0 2 年3 月底4 月初，上海汽车财务公司在上海、深圳、北京，开始全面推出汽 车消费信贷业务。在上海主要以抵押的形式，在北京和深圳主要以保证保险的形式， 提供信贷服务的对象主要是购买大众和通用品牌轿车的客户。贷款期限一般为三年， 最多不超过五年。利率在基准利率的基础上，可以下浮1 0 。由于财务公司不能直 接收取现金，需要通过银行的账户扣款，其合作对象选择了工商银行上海分行。 目前，国内汽车制造商主要是通过它们自己的金融机构或通过与经销商或保险公 司联合提供汽车消费贷款。 二、外资汽车金融公司咄咄逼人 对国外汽车公司来说，远未开垦的中国汽车金融服务市场是一个巨大的诱惑。国 际汽车巨头们，如通用、大众、福特、丰田等在全球汽车金融市场上成绩斐然，对我 国汽车金融服务市场也是势在必得。 通用公司于1 9 9 9 年在中国设立了北京代表处，并在2 0 0 3 年1 1 月1 2 日汽车 金融公司管理办法实施细则出台后不久即正式宣布己向中国银监会提交了设立上汽 通用汽车金融有限责任公司的申请。其在中国市场的短期目标是与本地的中国金融机 构建立合资公司或策略联盟，并只对通用汽车的产品提供贷款，而其长期目标则是为 所有各个厂家的各种类型机动车提供全方位的汽车金融服务。 上海大学硕士学位论文 汽车消费信贷风险管理 福特早在1 9 9 5 年就在中国设立了福特信贷北京代表处，开发在中国的汽车金融 服务。福特汽车信贷在中国的初步计划是考虑和汽车经销商加强合作，有针对性地推 出适合中国市场需求的金融服务产品，以扩大福特产品在中国市场的占有率。 德国大众也于1 9 9 6 年就在中国设立了其全资控股的大众汽车金融服务公司北 京代表处。从1 9 9 7 年起，大众汽车金融开始广泛开展在中国关于汽车金融机会和风 险的市场调研，银监会已经正式受理大众汽车金融( 中国) 有限公司提出的申请。 日本丰田也已宣布其金融服务公司将与即将成立的丰田中国( 投资) 有限公司合 作探索在中国市场开展金融服务的可能性，丰田汽车金融( 中国) 有限公司是最早向 银监会提出申请的三家公司之一。 虽然国内外汽车生产企业在汽车金融领域做了较早的尝试和准备，但是直到中国 银监会2 0 0 3 年l o 月3 日以第4 号令颁布汽车金融公司管理办法和2 0 0 3 年1 1 月1 2 日颁布汽车金融公司管理办法实施细则，创办汽车金融公司才进入实际可操 作阶段，业务模式也逐步明朗。 汽车金融公司管理办法的出台是主要是为了实践加入世贸组织时做出的允许 设立非银行金融机构从事汽车消费信贷业务的承诺，办法分五章共4 2 条，对汽车 金融公司的功能定位、出资人资格要求、机构的设立、变更与终止及业务规范等方面 提出了监督管理要求，并对违规经营的行为做出了具体处罚规定。 办法的出台表明，中国已完全开放汽车消费信贷市场，开展汽车消费信贷业 务的主体除了商业银行外，可以是内资、中外合资或外资非银行金融机构。这必将对 培育和促进汽车融资业务主体多元化、汽车消费信贷市场的专业化产生积极和深远的 影响。 1 2 2 商业银行汽车消费信贷发展历程和现状 一、发展的历程 1 、基本情况 直到1 9 9 8 年l o 月，中国人民银行发布汽车金融管理条例，汽车金融业务才 算在国内正式开始。该条例规定国内的四大商业银行一建设银行、工商银行、中国银 行和农业银行被授权可以经营汽车贷款业务。2 0 0 0 年初，中国人民银行发布个人 上海大学硕士学位论文 汽车消费信贷风险管理 消费贷款指导方针，为所有国内商业银行的汽车金融贷款开了绿灯，即将汽车贷款 服务的范围扩大到所有国内商业银行。 根据中国人民银行和中国银行业监督管理委员会于2 0 0 4 年3 月2 2 日通过的汽 车贷款管理办法，在我国汽车贷款是指贷款人向借款人发放的用于购买汽车( 含二 手车) 的贷款，包括个人汽车贷款、经销商汽车贷款和机构汽车贷款。 个人汽车贷款，是指贷款人向个人借款人发放的用于购买汽车的贷款。经销商汽 车贷款，是指贷款人向汽车经销商发放的用于采购车辆和( 或) 零配件的贷款。机构 汽车贷款，是指贷款人对除经销商以外的法人、其他经济组织发放的用于购买汽车的 贷款。 2 、汽车消费信贷的波动 1 9 9 8 年9 月1 1 日，汽车消费贷款管理办法出台的前两年，整个汽车市场并 没有出现较大的波动。这主要是因为在汽车消费贷款业务开办之初，由于在风险控制 方面无经验，所以商业银行一直小心翼翼，业务发展缓慢。 2 0 0 0 年华安保险公司以“汽车消费贷款履约保证保险业务品种强势介入汽车 消费贷款市场，提出“零免赔”即保险公司承担全部风险，几大保险公司紧麒后也 推出该项保险业务，银行由此认为汽车消费贷款业务零风险而纷纷加大投入、争 夺市场，业务获得迅速发展。 2 0 0 1 年底，所有金融机构对个人的汽车消费贷款余额为4 2 5 亿元，虽然仅占各 项贷款余额的0 3 8 ，但比前一年却增加了近8 0 。其中，四大国有商业银行汽车 消费贷款市场份额约占8 6 。这时商业银行的汽车消费信贷业务开始迅速启动。 2 0 0 2 年，当年汽车产业首次超过电子产业成为拉动我国工业增长的第一动力。 私人购车比例也超过了6 0 ，增幅超过单位用车增幅2 0 多个百分点，其中相当部分 是通过汽车消费贷款来办理购车。随着汽车市场的迅猛发展，各金融机构紧紧抓住汽 车消费启动的发展机遇，大力拓展汽车信贷市场，汽车消费贷款开始出现了“井喷” 现象。 表1 2 全国汽车消费贷款余额( 单位：亿元) 资料来源：2 1 世纪经济报道 9 上海大学硕士学位论文 汽车消费信贷风险管理 截至2 0 0 4 年6 月末，金融机构汽车消费贷款余额为1 8 3 3 亿元，占金融机构全部 消费贷款余额的1 0 2 。商业银行的汽车消费信贷业务发展到了一个顶峰。( 见表1 2 ) 在这一阶段，汽车消费贷款能够得以蓬勃发展的一个重要因素就是保险公司提供 了保证保险。但是2 0 0 3 年8 月，开展了五六年之久的车贷履约险相继在北京、广州、 上海、深圳、苏州、杭州等城市被紧急叫停，随后，在其他各大城市也大幅减少甚至 停止办理相关保险。保险公司的退出又一次将汽车消费信贷的风险转移给了商业银 行。 在巨大的呆坏帐面前，全国各家金融机构不得不收缩车贷业务，汽车消费信贷的 整体状况出现全面滑坡。从2 0 0 4 年4 月以来，国内的汽车消费市场一直低迷。截至 8 月底，汽车贷款金额只有1 7 6 3 亿元，到2 0 0 4 年9 月末，汽车消费贷款余额下降到 1 6 0 0 亿元左右。汽车消费信贷至此走入谷底。 二、不良贷款率大幅上升的现状 在汽车消费贷款迅速发展的同时，不良贷款率也呈现大幅上升的势头。截至2 0 0 3 年底，国内银行有超过9 4 5 亿元的个人汽车贷款无法回收，贷款不还、恶意贷款及假 贷、骗贷现象时有发生。部分地区的违约率达3 0 以上，少数地区高达5 0 ，平均 不良贷款率超过5 0 ，雨在美国此数据仅仅为3 一5 。 以农行为例，在四大国有商业银行汽车消费贷款中存量和增量方面，农行的比例 都是最高的，分别为3 5 0 9 和3 8 6 5 。2 0 0 1 年至2 0 0 4 年8 月末，其车贷业务一直 居四大商业银行之首，目前车贷余额约4 4 0 多亿元，占其个人贷款业务一成多。也就 是说，如果平均计算，9 0 0 多亿元的坏账当中，农行可能有超过3 0 0 亿元的“烦恼”。 从时间上来看，我国的汽车消费信贷在2 0 0 0 年以前总体质量还是比较高的，坏 账的滋生起源于2 0 0 2 年下半年。 从2 0 0 2 年末开始，中国汽车信贷市场进入竞争阶段，各商业银行开始重新划分 市场份额，因此经营观念由过去片面强调资金的绝对安全，转变为追求基于总体规模 效益之下的相对资金安全。银行不断降低贷款利率和首付比例，延长贷款年限，放宽 贷款条件、范围等。竞争导致整个行业平均利润水平下降，风险控制环节趋于弱化， 潜在风险不断积聚。所以主要是汽车销售商和商业银行的观念及不法作为，造成今日 的汽车消费信贷出现高违约率与巨额坏账风险。 截至2 0 0 4 年8 月底，汽车贷款金额只有1 7 6 3 亿元，到2 0 0 4 年9 月末，汽车消 1 0 上海大学硕士学位论文 汽车消费信贷风险管理 费贷款余额下降到1 6 0 0 亿元左右。目前中国汽车消费贷款违约率约3 0 ，1 0 的汽 车贷款难以收回。违约率、坏账率很高，风险很大、利润很小是车贷快速下降的原因。 汽车消费贷款从“井喷”到“刹车”，共为银行留下了9 0 0 多亿元的坏账，这9 0 0 多 亿的不良汽车信贷是发展中国汽车金融的必付成本。但是也要动态地看待9 0 0 亿这个 数字，因为很多消费者不是因为没有钱而不还。由于汽车降价速度太快，导致后来还 款率大于车价的下降率，借贷人产生了一种抵触心理，这一部分人还是有还款能力的， 属于理性违约，所以真正的不良资产只有3 0 0 亿一4 0 0 亿元。 1 2 3 汽车消费信贷市场发展的趋势分析 尽管现行的汽车消费信贷市场陷入低潮，但汽车消费贷款从长期看还是有着巨大 的市场潜力的。 一、市场前景宏观分析 国际经验表明，人均收入水平与汽车普及率存在显著的相关关系。在世界上具有 代表性的2 0 个国家长达7 0 年的考察期内，呈现出汽车拥有率随着人均收入水平上升 而上升的普遍趋势，这一趋势一直持续到轿车普及率达到每千人5 0 0 辆左右时才有所 减慢或回落，而汽车保有率则达到每千人7 0 0 辆之后还在上升。汽车拥有率相对较低 的国家，在人均收入上升的过程中汽车拥有率有加速上升的趋势。在人均收 水平上 升到一定阶段之后，汽车保有率的上升主要是由轿车普及率的上升推动的。 2 0 0 1 年我国农村居民家庭人均纯收入达到了2 3 6 6 4 元，较1 9 7 8 年增加了4 倍， 年平均增加速度为7 2 8 ；城镇居民家庭人均可支配收入2 0 0 1 年达到了6 8 5 9 6 元， 较1 9 7 8 年增加了3 1 6 倍，年平均增加速度为6 4 。城乡居民储蓄2 0 0 1 年底达到 7 3 7 6 2 4 亿元，目前已超过了8 0 0 0 0 亿元。中国目前的人均g d p 是7 5 4 3 元，而按世 界银行测算的购买力平价方法超过了3 0 0 0 美元。随着中国汽车价格在放开管制下的 逐步下降，从2 0 0 1 年开始，中国步人家庭轿车时代的迹象越来越明显。估计目前我 国有购车能力的家庭达到7 0 0 万户，2 0 0 5 年更将达到4 2 0 0 万户。按照目前的发展态 势，到2 0 0 5 年，中国有可能成为全球仅次于美国和日本的第三大汽车市场；在未来 l o 一1 5 年将发展为全球最大汽车市场，年销量达到1 7 0 0 万辆，汽车保有量超过1 亿辆。 国际比较和我国居民消费结构升级的自然趋势支持这一判断。从汽车的实际购买 来看，汽车作为中国居民家庭拥有率最低的一种高档耐用消费品，随着居民收入水平 上海大学硕士学位论文 汽车消费信贷风险管理 的不断提高和中国政府鼓励轿车进入居民家庭政策的出台，特别是2 0 0 1 年5 月放松 对生产企业的价格管制，加之制约需求的各种不合理费用逐步取消和汽车贷款正在被 越来越多人所接受，汽车正在快速进入普通家庭，开始取代家电成为新一代领航消费 品。 二、市场需求的微观分析 根据我国汽车工业“十五”规划，未来一段时间内，我国汽车市场的需求预测情况 如下： 表1 32 0 0 5 年汽车保有量和需求量预测 ( 单位：万辆) 资料来源：t o m 网汽车频道 1 、轿车 我国工业化进程的不断加快和人民生活更加富裕的发展趋势，必将不断扩大轿车 的购买群体，轿车将成为汽车需求增长的主力，轿车占汽车需求量的比例将稳步上升。 2 、载货汽车 交通状况的改善和消费结构的变化，将促进载货汽车需求结构的变化，载货汽车 向重型和轻微型发展的趋势更加明显。随着公路，尤其是高速公路的快速发展，环保 要求的不断提高，燃油税的实施，重型汽车需求将会有显著增长，中型载货汽车的总 需求量将有所萎缩，轻型货车市场需求将稳定增长。随着农村经济的快速发展，轻微 型货车将有较大市场需求。 3 、客车 西部大开发及高等级公路的快速建设为公路客车提供了新的市场空间。大中型客 车仍将是中长途客运的主力车型，需求将逐步增长。随着假日经济、旅游业的发展， 中高档客车需求将稳步增长。城市建设的加快、城市道路的不断延伸，使城市公交运 输愈加繁忙，大、中、轻型城市客车需求稳步增长。城镇化战略的实施将促进轻、微 型客车尤其是微型客车的市场需求进一步扩大。 1 2 上海大学硬士学位论文 汽车消费信