（管理科学与工程专业论文）我国企业年金的建立与运作研究.pdf

我国企业年金的建立与运作研究 郭进才( 管理科学与工程) 指导教师：王爱东( 教授) 摘要 企业年金，也称企业补充养老保险，是在经济衰退和人口老龄化等 诸多因素共同推动下，从2 0 世纪初开始在国际社会上萌芽，然后逐步 发展和完善达到成熟的。在中国，企业年金是作为一项新生的事物，是 2 0 世纪末期才出现的，它是为适应中国经济发展形势和社会发展形势 的客观需要而产生的。由于起步晚，发展时间短，企业年金在中国仍处 于初创阶段，企业年金的发展速度慢、规模小、发展不平衡。 本文对我国企业年会发展迟缓的原因进行了分析，对世界上企业年 金发展较为成熟的国家，诸如美国、f i 本等国家的企业年金运作模式进 行了分析，指出中国企业年金市场具有非常广阔的发展前景，我国的企 业年金运作模式应当充分借鉴先进国家的成功经验，吸取其他国家在企 业年金发展过程中的教训，正确选择适合中国实际情况的企业年金运作 模式。本文还结合中国石油天然气集团公司的实际情况，提出了中石油 集团公司建设企业年金的详细计划。 关键词：养老保险，企业年金，税收政策 t h es t u d yo f t h ee s t a b l i s h m e n ta n do p e r a t i o n s o ft h eo c c u p a t i o n a lp e n s i o n si nc h i n a g u oj i n c a i ( a d m i n i s t r a t i v es c i e n c ea n de n g i n e e r i n g ) d i r e c t e db yp r o f e s s o rw a n g a i d o n g a b s t r a c t o c c u p a t i o n a lp e n s i o n se m e r g e di nt h ee a r l yo f2 0 t hc e n t u r y , a n di t i s c o m m o na ti n t e r n a t i o n a lc o m m u n i t yn o w i ti si n v o l v e di nag r e a td e a lo f f a c t o r s ，s u c ha se c o n o m i cr e c e s s i o na n da g i n gp o p u l a t i o n ，e t c o c c u p a t i o n a l p e n s i o n si sr e g a r d e d a san e wt h i n gi nc h i n a ，i t sa p p e a r a n c ei su n d e rt h e d e m a n d so fe c o n o m i cd e v e l o p m e n ta n ds i t u a t i o no ft h es o c i a ld e v e l o p m e n ti n c h i n ai nt h el a t t e rs t a g eo ft h e2 0 t hc e n t u r y i ti ss t i l la tt h es t a r i n gs t a g et i l l n o w , b e c a u s ei t s t a r t s r e l a t i v e l y l a t e c o m p a r e 、啊mo t h e rc o u n t r y t h e e n t e r p r i s ea n m f i t yi ss t i l li nl i r l es c a l e ，a n dd e v e l o p su n e v e n t h i st h e s i sa n a l y s e st h em a i nr e a s o n so ft h a tt h ed e v e l o p m e n tr a t eo ft h e o c c u p a t i o n a lp e n s i o n si ss ol a t ea n ds l o wi nc h i n aa n dt h eo p e r a t i o nm o d eo f o c c u p a t i o n a lp e n s i o n st h a ti sa d o p te x t e n s i v e l yi nt h eu s a ，j a p a na n du k t h ed e v e l o p m e n tp r o s p e c to ft h ec h i n e s eo c c u p a t i o n a lp e n s i o nm a r k e ti ss t i l l w i d e t h eo c c u p a t i o n a lp e n s i o no p e r a t i o nm o d eo fo u rc o u n t r ys h o u l df u l l yu s e t h ee x p e r i e n c eo ft h e s ea d v a n c e dc o u n t r i e sf o rr e f e ：r e n c ea n dd r a wt h el e s s o n s w h i l et h eo c c u p a t i o n a lp e n s i o nd e v e l o p so ft h e s ec o u n t r i e s ，t h u sc h o o s et h e o c c u p a t i o n a lp e n s i o no p e r a t i o nm o d e st h a ts u i tc h i n a s a c t u a lc o n d i t i o n s t h i st h e s i ss t i l lc o m b i n e st h ea e t u a ic i r c u m s t a n c eo ft h ec h i n an a t i o n a l p e t r o l e u mc o r p o r a t i o n ，p u t t i n gf o r w a r dt h ed e t a i l e dp l a no ft h eo c c u p a t i o n a l p e n s i o ni nc h i n an a t i o n a lp e t r o l e u mc o r p o r a t i o n k e yw o r d s ：e n d o w m e n ti n s u r a n c e ，o c c u p a t i o n a lp e n s i o n s ，t a xp o l i c y 独创性声明 本人声明所呈交的论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及 取得的研究成果。尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外， 论文中不包含他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得石油 大学或其它教育机构的学位或证书使用过的材料。与我一间工作的同志 对研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示了谢意。 签名： 至必 i o 多年，月p p 目 关于论文使用授权的说明 本人完全了解石油大学有关保留、使用学位论文的规定，即：学校 有权保留送交论文的复印件及电子版，允许论文被查阅和借阅；学校可 以公布论文的全部或部分内容，可以采用影印、缩印或其他复制手段保 存论文。 ( 保密论文在解密后应遵守此规定) 学生签名： 主l 黄互 导师签名： 2 对年，月矗d 曰 计年1 1 月1 日 中国石油大学( 华东) 硕士论文 第1 章前言 第1 章前言 企业年金( t h eo c c u p a t i o n a lp e n s i o n ) 是我国确立的建立多支柱养老保 险体系( m u l t i p i l l a r p e n s i o ns y s t e m ) 目标中的第二支柱，是企业在国家有关 政策和法规指导下，根据自身经营状况和发展需要而建立的旨在使职工 在退休之后的一定时期内能按年度或月度获得一定数额养老金的退休收 入保障制度，这种制度是对国家法定基本养老保险的一种有效补充，因 此原称企业补充养老保险，2 0 0 0 年起我国将企业补充养老保险更名为企 业年金。 随着我国多层次社会保障体系的建立，近几年企业年金( 企业补充养 老保险) 的发展规模不断壮大，显示出广阔的市场前景。但是我国的企业 年金制度还处于起步阶段，企业年金覆盖范围小，积累基金非常有限， 而且基金的投资营运也不理想，所起作用有限。随着人口老龄化趋势的 不断加强以及基本养老保险替代率的不断下降，客观上要求企业年金发 挥越来越大的作用，因此我们应该深入分析研究我国企业年金投资管理 体制和运作中存在的问题及产生的原因，借鉴国际上企业年金管理的成 熟理论和实践，建立适合我国国情的企业年金制度。 本文的主要讲述了企业年金的概念、基本特征以及发展历程和年金 类型，并对企业年金的相关理论加以介绍；探讨了我国企业年金制度发 展的历程和发展现状，分析了我国企业年金发展滞后的原因；就一些企 业年金发展成功的国家和地区的企业年金运作模式进行了介绍，并得到 相应的启示：详细探讨了我国企业年金制度的建设和运作模式；设计了 中石油集团公司企业年金计划；最后对全文进行了总结。 中国石油大学( 华东) 硕士论文第2 章企业年金概述 第2 章企业年金概述 2 1 企业年金内涵分析 2 1 1 企业年金的概念 企业年金在国外又称私人养老金计划、职业年金计划或雇员年金计 划，是在国家政策支持下，企业在参加基本养老保险的基础上，为进一步 提高职工退休后生活水平，按照量力、自愿的原则自主实行的一种企业养 老金计划，是企业职工福利制度的重要内容，是多层次养老保险体系中的 重要组成部分。 企业年金有三层意义：首先是分配制度，职工在领取薪酬后可再得到 由企业提供的一部分收入，供退休后使用；二是激励制度，企业必须为每 位职工建立年金个人账户，但允许有差别，对于表现优异的职工可以提高 企业部分的缴费比例；三是补充养老计划，职工在退休之前不能动用，不 能提前支取提前消费。 企业年金作为一项企业与职工共同协商的制度，是社会保障体系的重 要组成部分，是实施养老保障“多支柱”战略的重大制度安排。企业年金 作为企业对职工的一项福利保障，补充了社会基本养老保险保障水平的不 足，对促进劳动力合理流动，对企业吸引优秀和有用人才，对保护职工利 益和企业分配，对增强企业凝聚力和强化市场竞争力都有着重要作用。 2 1 2 企业年金的基本特征 ( 1 ) 企业年金制度的主体为企业 企业年金制度是企业全面薪酬福利发展规划的重要组成部分，其主体 是企业。总结各国企业年金制度，一般有以下基本特征： 是一种规范的雇主、雇员之间的劳动合同。雇员参保后享有明确的 权益，如转移账户和领取养老金的权益等。 中国石油大学( 华东) 硕士论文 第2 章企业年金概述 企业年金计划最初基于雇主自愿原则而建立起来的，之后进入集体 谈判内容，对雇主、雇员具有一定的约束性。 由雇主单方缴费逐渐转向雇主与雇员双方共同缴费。 管理方式的多样化。通常由劳资双方共同参与管理并承担相应的风 险。 企业年金方案设计具有灵活性，是一项长期福利计划，常常被称作 “金握手计划”或“金手铐计划”，在促进劳动关系和谐稳定发挥了十分 重要的作用“。 ( 2 ) 企业年金的建立与政府财税政策的鼓励密切相关 企业年金计划作为多支柱的养老保障体系的重要组成部分，其建立、 运作和管理与政府的倡导、支持和监督有密切的关系，根据国外建立企业 年金计划的经验，政府的作用主要体现在立法、监督和税收政策上。政府 的立法主要保障雇员的平等权利和企业年金计划的合法性；政府对企业年 金计划的扶持引导主要体现在税收优惠政策上，一般体现在三个环节：一 是筹资阶段对供款企业与个人的税收优惠，也就是雇主和雇员缴费在“税 前列支”：二是基金运营和投资阶段取得的收入可以免税或延迟纳税；三 是虽然政府对企业年金有鼓励性政策，但同时也有限制和规范的一面，限 制的措施一般体现在优惠的限度，如税前列支的比例，待遇支付免税的最 高限度，以及对企业高级管理人员特殊优厚待遇的限制和反歧视。 2 1 3 企业年金的定位 目前各国的社会保障体系都在向福利多元化发展，这种多元化发展表 现为：行政手段与市场手段并举；政府与非政府组织、营利与非营利组织 密切合作；个人和家庭、企业、社区和政府共同分担等。在养老保险方面 实行的是三支柱的复合养老保险制度：第一支柱是由国家依法强制建立， 通过税收或缴费筹资的，确定给付的、广覆盖、低水平的基本养老制度； 第二支柱是依靠企业和个人缴费筹资，通过个人账户管理的，养老金待遇 与缴费挂钩的补充养老制度，也即企业年金。第三支柱是个人自愿购买的 商业性的养老保险。随着政府对养老保险干预的逐渐下降，企业年金所占 中国石油大学( 华东) 硕士论文第2 章企业年金概述 比重日益增大，并在社会养老保险中发挥越来越大的作用。 在我国，企业年金制度也是我国所确立的建立多支柱养老保险体系目 标中的第二支柱，是企业在国家有关政策和法规的指导下，根据自身经营 状况和发展需要而建立的旨在使职工在退休之后的一定时期内能按年度 获得( 通常按月发放) 一定数额养老金的退休收入保障制度。2 0 0 0 年起为了 规范且正式发展企业补充养老保险，将其更名为“企业年金”，采用个人 账户式管理，由企业或职工或劳动关系双方自愿积累来提供基金，未来的 养老待遇与缴费挂钩，实行市场化运营管理。企业年金的最大特点是不需 要政府过多的直接干预，相对于政府发起的基本养老保险来说，政府为企 业年金支付的管理成本也比较低。另外人们也不会像逃避税一样逃避向企 业年金计划缴费。但是其缺点也因此而生，首先其覆盖面不像基本养老保 险那样均匀；其次由于建立企业年金是企业的一种自愿行为，建立与否是 由企业根据自身经济状况来决定的，企业年金计划具有很大的随意性，受 益水平也会因企业而异。 从法律关系和运营特征来看，建立企业年金计划，是一个长期承诺的 受法律保护的延期支付合同，也是一个基金管理、资金运用和待遇制度不 同环节综合发展的补充养老保险制度。从劳动经济学上讲，可理解为人力 资本投资计划，是企业薪酬福利制度和员工福利计划的重要组成部分，因 为它可以解决职工的后顾之忧，保障职工退休后的正常生活水平，可以吸 引保留优秀雇员。从风险分散的角度看，它不问于主要依据保险原理体现 社会成员横向之间的收入调剂、风险分担、突出社会供给的基本养老保险， 而是依据储蓄的原理体现职工个人一生收入的纵向调剂、风险分担、突出 自我保障，这是因为企业年金是一种契约性储蓄，即储蓄者要按照事先规 定的契约定期向基金缴纳储蓄金。从企业财务管理角度看，它是企业扩充 财务实力的重要方式之一。由于为鼓励企业建立企业年金计划，国家往往 在税收政策上给以优惠，例如企业可在税前缴费，基金投资收入免税等等， 这样就给企业一个利用税收优惠获取企业价值最大化的机会。这正如 m o d i g l i a n i 和m i l l e r 在1 9 5 8 年提出的m m 理论所指出的：在有公司税时，负 债的增加能够提高企业价值。企业财务一般把未来的年金支付作为企业的 4 中国石油大学( 华东) 硕士论文第2 章企业年金概述 一项负债，把积累的基金投资视为企业的一项资产，现在在西方的许多大 公司中企业年金计划的资产规模与企业的资本金规模已经相当“。 2 2 企业年金理论分析 2 2 1 企业年金的彤成机制 企业年金因其基金有积累性，因此属于一个金融过程，就其基金特性 来看是建立在保险的技术基础上，即应用大数定律和概率论作为经营的技 术基础，缴费率也需要经过精算平衡，通过储蓄投资运作实现保 值增值提高福利水平这一传动链来实现。“”通过从保险学的角度对其 分析我们可以得到作为金融过程流动的企业年金的共性，分析如下： 如图1 所示， t 。，t 。 为缴费期，t 。为养老金给付时间的开始时点，可 理解为退休年龄。i 表示在缴费期的现金流入，即企业或企业与个人的共 同缴费，或称之为企业年金缴费收入。由于随时间的推移，有部分投保人 身故，企业年金基金的积累减少，所以i 呈现向下倾斜状态。o 表示现金流 出，即给付养老金。在 t j - t 。 阶段对身故的投保人一次性支付身故养老金， t 2 - t 。 为固定契约中约定的时间段的养老金给付，所以0 线与横轴平行。 t 。一t 。 为对继续生存的投保人给付养老金，直至所有投保人身故。 养老保险基金就是在积累期 t l - t 。 内i 线与0 线之间围成的部分，这意 味着在缴费期间，现金流入大于现金流出所积累的基金，这笔基金是承保 人的负债基金，在给付期 t 。一t j 要全部支付给投保人。这里根据精算平衡 的原理，途中的基金积累与基金支出的面积应是相等的。所以从以上分析 得出：养老保险基金源于养老保险现金流入与现金流出之间的数量差和时 间差，这在保险学中专门有一个名词叫责任准备金。 中国石油大学( 华东) 硕士论文 第2 章企业年金概述 现金流 现金流 图1 匕时间 岛岛 图2 6 中国石油大学( 华东) 硕士论文 第2 章企业年金概述 以上是对企业年金在理论上作的静态分析，从实务的角度看，就要进 行动态分析。因为承保人每天都有缴费收入，每天也都有养老金支出，现 金的流入与流出是不断发生的，而收支相抵后总有一部分正的现金净流 入。积累的养老金基金在时间坐标轴上就会向前持续流动，并随着养老保 险业务的发展而不断扩大。如图2 所示，f ( i ) 与f ( o ) 分别代表现金流入与流 出的时间函数，阴影部分的面积表示积累的基金r 【厂( f ) f ( o ) d t ，即企业 年会形成的养老保险基金，随着年金业务的发展基金规模是不断扩大的。 综合以上分析，企业年金基金具有以下特性：一是债务性，企业年金 是企业对所属并交纳费用的职工的负债，通过积累并运用这部分基金以实 现其保值增值，企业在未来有对职工支付养老金的责任和义务。二是长期 性，为养老进行的储蓄时间较长，一般长达数十年，甚或几十年，如图2 所示这笔基金在时间轴上是始终存在的，三是巨额性，养老保险本身的长 期性也决定了它的巨额性。四是完全积累性，企业建立企业年金的同时为 职工个人建立个人账户，账户中的基金具有明确的用途和归属，不存在社 会统筹与横向流动。五是基金可预测性，企业根据对职工人数、工资增长 率、死亡率以及预定利率等的预测可以精算出企业的养老金缴费率，进而 可以估测基金的积累率。 2 2 2 企业年金的相关理论分析 ( 1 ) 企业年金与税收。企业年金在总体收入分配中能体现公平性。 因为多数国家的企业年金是可以获得税收减免的，因此，参加企业年金与 不参加企业年金，在税收优惠的获得上是不同的，参加企业年金的雇员比 不参加企业年金的雇员在税收优惠上是占有优势的，不参加企业年金的雇 员实际上不仅没有享受到企业年金的实惠，而且会加重财务负担。 ( 2 ) 企业年金体现的经济关系。企业年金制度所体现的经济关系， 既具有国民收入初次分配性质也具有国民收入再分配性质。国家对企业发 展年金实行减免税政策，属于初次分配，实行企业年金的企业数量，覆盖 人数与整个制度的规模，会影响在国民收入初次分配中形成的国家、企业、 职工个人的既得利益。而职工获得企业年金养老保险则是在国民收入再分 中国石油大学( 华东) 硕士论文第2 章企业年金概述 配中实现的。 ( 3 ) 企业年金与经济增长。是否实行企业年金制度以及这- - n 度的 运作规模，会直接影响企业和员工个人的既得利益。如果实行企业年金制 度，企业要把一部分收入转移给职工。实行企业年金制度，政府需要采取 一些减免税或让利措施，这也会形成国家的转移支出和企业的转移收入。 为使各方既得利益的增减变动达到适宜的限度，必须按照兼顾当前利益和 长远利益、局部利益和整体利益的原则，正确处理各收入主体之间的利益 关系。 2 3 企业年金的发展历程及主要类型 2 3 1 企业年金制度的发展历程 与政府主办的向全体老年公民提供收入保障的公共年金计划不同，年 金计划一般由企业单独举办，只覆盖本企业职工。1 9 世纪初，美国、英国 及其他工业化国家在公共服务部门为政府雇员提供年金。在一些私营企 业，雇主为了鼓励职员为企业长期和忠实地服务，根据职员的工作情况， 向退休职工发放一笔奖金。 规范的企业年金计划是从1 9 世纪末开始出现的。为了鼓励熟练工人继 续为企业效力，解除将要退休的老职工的后顾之忧。企业年金计划在许多 工业化国家开始盛行，并被纳入企业人力资源管理策略，作为员工福利的 一部分正式确定下来。 第二次世界大战后，随着公共年金计划的逐渐成熟( 被确定为低水平、 广覆盖的社会政策) 和税收政策的变化( 多数国家对企业年金基金的缴费 减免税收，或对其投资收入延迟征税) ，企业年金在工业化国家不断扩大。 2 0 世纪7 0 年代后，由于石油危机带来的低经济增长率、高失业率和通 货膨胀率，以及日益加快的人口老龄化，导致许多工业化国家重新审视传 统的社会保障带度模式，并提出调整和改革的设想。在这个过程中，企业 年金计划被普遍看好，它被人们当作完善养老保障体系、缓解政府财政危 中国石油大学( 华东) 硕士论文第2 章企业年金概述 机和对付人口老龄化的一个重要手段。在此基础上，“三个支柱”的理论 被广泛传播，企业年金计划的发展也受到进一步的鼓励，在整个老年收入 中所占的比例越来越大。目前在o e c d 国家中，每4 位老人中的1 位，以及 1 3 阻上的劳动年龄人口参加了企业年金计划，企业年金计划的资产迅速 增加。 2 3 2 企业年金制度的主要类型及比较 ( 1 ) 根据创立主体不同，企业年金可分为由单个企业创立的和由多个 企业( 行业) 创立的。单个企业创立的企业年金计划在英美国家较为盛行如 美国的通用汽车公司就是由本企业创办和管理雇员的企业年金。行业的企 业年金计划在欧洲大陆国家较常见，它通常是由同一行业的多家企业联合 建立的，如丹麦、荷兰和法国，许多企业年金计划都是建立在全行业或企 业协会的基础上的，其目的是减少单个企业经济效益对保险待遇水平的影 响，便于劳动力在本行业内流动“。 ( 2 ) 根据供款来源不同，企业年金可分为个人缴费企业年金计划和个 人不缴费企业年金计划。无论哪种情况，雇主或企业都要负担缴费( 雇主 一般负担一半以上) ，所不同的只是个人是否缴费。多数国家实行的是个 人缴费的企业年金计划。个人参与缴费，雇员就会更加关注这项计划，对 基金运营和管理进行监督；个人不参与缴费，基金管理成本较低，雇员在 流动时基金的转移比较容易。 ( 3 ) 根据强制程度不同，企业年金计划可分为强制性、自愿性和集体 谈判决定的三种。在强制性的企业年金计划安排下，政府通过立法，要求 每一个企业都必须举办企业补充养老保险，职工个人也不得退出。法国、 瑞士、丹麦、荷兰和澳大利亚等国家属于此类。自愿性的企业年金计划是 由企业自主决定是否举办企业补充养老保险。实行企业年金的大多数国家 都采用自愿性的制度安排。还有一些国家通过劳资双方集体谈判的方式决 定是否举办补充养老保险制度，如瑞典。 ( 4 ) 根据缴费和受益的关系不同，企业年金计划可分为给付确定型企 业年金计划( d b ) 和缴费确定型企业年金计划( d c ) 。前者企业年金的享受 9 中国石油大学( 华东) 硕士论文第2 章企业年金概述 水平是事先规定的，而保险费的缴付则根据需要随时调整和变动。它既可 咀是建立在现收现付( 多数情况下如此) 基础上的，也可以是建立在积累制 基础上的，这一点类似于公共年金计划。后者缴费比例是预先确定的，工 人退休后根据历年的缴费及资金收益情况领取养老金。这种模式都是完全 积累式的。 给付确定制的企业年金计划一般由雇主单方缴费，但有时雇员也需向 企业年金计划缴纳其工资的一定百分比。由雇主弥补剩余的部分。只要工 作了一定的年限( 5 年或1 0 年) ，就具有转移企业年金的权利。给付确定制 既可以是积累式的，也可以是建立在现收现付基础上的，除了法国采用现 收现付的筹资模式外，其他工业化国家差不多都采用积累式的筹资模式。 实行给付确定制的优点是收益额明确，工人，特别是制度实行初期的几批 工人，晚年生活有保障。但是在通货膨胀情况下，由于企业年金很少与物 价挂钩，这种保障并不是十分可靠的。 缴费确定制一般是先确定缴费比例，由工人和雇主或只由雇主缴费， 到工人退休时。根据缴费的积累额( 包括本金、利息和投资利润等) 一次性 或定期支取年金。这种计划是完全积累式的，基金通常由寿险公司或其他 金融机构管理。实行缴费确定制的优点是预先进行资金积累，有利于克服 人口年龄结构变动的负面影响( 即赡养比的下降) ；通过积累一大笔资金， 可以对资本市场运作产生积极的作用；雇主的资金负担能力减轻；工人流 动障碍更小( 因实行个人账户积累制，账户可随个人转移) ；同实行积累型 的给付确定制相比，不需要精算师等方面的专业知识和人才，管理成本较 低；在缴费确定制下，投资更具多样性，故而工人也能更多地得到投资收 益。其缺点是基金保值增值的压力很大，工人需要承担基金投资失败的风 险：在方案实施初期，要对在制度实施前参加工作、实施后退体的人迸行 补偿，需要企业拿出一大笔资金。 目前，大多数工业化国家的企业年金计划是给付确定制的。在美国， 实行这种计划的是实行缴费确定制的两倍以上；在加拿大，9 5 实行给付 确定计划，日本几乎1 0 0 9 6 都是给付确定计划。但从近年来的发展情况看， 给付确定制有向缴费确定制转变的趋势。如美国的4 0 1 k 计划就是一个缴费 1 0 中国石油大学( 华东) 硕士论文 第2 章企业年金概述 确定制的补充年金计划，它是根据美国国内税收法案第4 0 1 k 节的规定 建立的，这项计划越来越受到欢迎。 中国石油大学( 华东) 硕士论文第3 章我国企业年金制度的发展 第3 章我国企业年金制度的发展 3 1 我国企业年金的发展进程及现状分析 3 1 1 我国企业年金的发展进程 1 9 9 1 年，国务院颁发了国务院关于企业职工养老保险制度改革的决 定( 国发 1 9 9 1 3 3 号) ，首次提出了“国家提倡、鼓励企业实行补充养老 保险，补充养老保险由企业根据自身经济能力为本企业职工建立，成为我 国建立企业年金制度的起点。 1 9 9 4 年的劳动法将其用法律的形式确定下来，其中规定：“国家 鼓励用人单位根据本单位实际情况为劳动者建立补充养老保险。” 1 9 9 5 年，劳动部为贯彻执行劳动法，指定并下发了关于印发 关于建立企业补充养老保险制度的意见) 的通知，对企业建立补充养老 保险的基本条件、决策程序、资金来源、管理办法、待遇给付、经办机构、 投资运营等，提出了指导意见，确立了基本的政策框架。 1 9 9 7 年，国务院发布了国务院关于印发完善社会保障体系试点方案 的通知( 国发 1 9 9 7 2 6 号) ，指出“各地区和有关部门要在国家政策指导 下大力发展企业补充养老保险”。 2 0 0 0 年，国务院颁发的关于完善城镇社会保障体系的试点方案( 国 发 2 0 0 0 4 2 号) 是我国企业年金发展进程中的一个重要文件，该文正式将 “企业补充养老保险”更名为“企业年金”，并提出“有条件的企业可为 职工建立企业年金，并实行市场化运营和管理。企业年金实行基金完全积 累，采用个人账户方式进行管理，费用由企业和职工个人缴纳，企业缴费 在工资总额4 以内的部分，可从成本中列支。同时，鼓励开展工人储蓄性 养老保险。”该文件正式确定了企业年金管理应采用个人账户方式，实行 市场化管理和运营的原则，该文是我国企业年金发展上的一大里程碑栅。 2 0 0 4 年4 月以来，劳动和社会保障部颁布了企业年金试行办法，会 中国石油大学( 华东) 硕士论文 第3 章我国企业年金制度的发展 同银监会、证监会、保监会颁布了企业年金基金管理试行办法，出版 了企业年金管理指引等专门书籍，2 0 0 5 年又颁布了企业年金基金管 理机构资格认定暂行办法，标志着我国有关企业年金的法规制度基本形 成，企业年金将正式走上舞台。 3 1 2 我国企业年金发展的现实状况 根据现行法规，大企业可建立自己的养老基金会，而中小企业则可以 将本企业缴费形成的养老基金委托给金融机构管理，或者直接到商业保险 公司购买养老保险产品。我国的企业年金目前还处于起步阶段，情况如下： ( 1 ) 企业年会替代率低。目前我国第一支柱的替代率高，企业年会 的替代率低。我国现行基本养老保险的目标替代率为5 8 5 ，但目前全国 基本养老保险的实际平均替代率为8 6 ，有的地方高达1 2 0 以上，但企业 年金的替代率不到5 “o 。 ( 2 ) 企业年金覆盖率低。目前我国企业年金制度覆盖人数仅为 5 6 0 3 3 万人，占国家基本养老保险参保人员的5 3 “0 3 。 ( 3 ) 企业年余发展不平衡。从行业分布来看，主要分布在电力、石 油、电信、石化、民航等行业。截止到2 0 0 0 年，电力行业积累的企业年 金基金就高达5 8 7 亿元，占全国积累的企业年金基金的3 1 ；从地区分 布来看，企业年金基余主要集中在上海、广东、浙江、福建、山东、北京 等沿海和经济发达地区，仅上海就积累基金2 2 2 亿元；从企业性质看， 在参保企业中，国有企业占绝大多数，其他性质的企业很少。在行业参保 企业中，国有企业占9 3 ：地方参保企业中，围有企业占5 5 。o 】。 3 2 我国企业年金发展滞后的主要成因分析 我国企业年金发展迟缓的原因主要有： ( 1 ) 我国虽然确定了积极鼓励建立企业年金制度的方针，但缺乏支持 企业年金发展的法律基础。我国= j ；：业年金的性质、作用及管理运 j ：方式在 学术界及有关机构之间一赢争论不休，特别是企业年会在社会经办机构和 中国石油大学( 华东) 硕士论文第3 章我国企业年金制度的发展 商业保险公司之间的关系定位不清，没有权威机构做出明确的法律界定。 目前我国的企业年金只是通过行政法规和部门规章的形式进行了简单的 规定，法僚制度的缺位已经成为企业年金发展的重要障碍之一。 ( 2 ) 过重的企业养老保险缴费负担限制了企业年金的发展。翻前我 圈企业养老保险实际平均缴费率近2 4 ，已经远远高于2 0 ( 2 0 是国际公 认的企业养老保险费率警戒线) 。据有关部门对o e c d 2 4 个国家养老保险缴 费率的统计，只有丹麦( 2 4 5 5 ) 、意大利( 2 9 6 4 ) 、荷兰( 2 5 7 8 ) 、西班 牙( 2 8 3 0 ) 和葡萄牙( 3 4 7 5 ) 五个国家高于我国，而它们的缴费率包括 养老、伤残和死亡三项合计。过高的缴费率直接加重了企业的运营成本， 特别是国有企业，养老、医疗、工伤、失业四项社会保险加上住房公积金， 总得费用已超过工资的5 0 。一方面使得企业发展企业年金力不从心，二 是影响企业的竞争力“。 ( 3 ) 缺乏优惠政策。从企业年金比较发达国家情况看，政府税收优惠 政策是激励企业建立补充养老保险的重要手段。劳动和社会保障部社会保 险研究所2 0 0 3 年对上海、北京、大连、成都、深圳五城市进行问卷调查 显示，缺乏税收优惠已成为制约我国企业年金发展的重要原因。根据目前 的政策，在辽宁等社会保障改革试点地市的企业，可以将补充养老保险缴 费按照工资总额的4 进行税前扣除。非试点地区的企业举办企业年金计 划的缴费要从福利费或税后利润中支出。此外，目前我国所得税法对企业 年会基金取得的投资收益以及企业为职工和个人自己向年会计划进行的 缴赞没有特殊的免税规定。关于退休职工领取的养老金，也只是对公共养 老金有免税的规定，职工从企业年金计划中领取的养老盒，我国税法并无 税收优惠待遇。 ( 4 ) 资本市场不发达。从国际经验看，企业年金基金的主要投资品种 是各类证券，如1 9 9 8 年，英国企业年金资余的6 6 、美国企业年金资金的 7 4 投资于以债券和股票为主要品种的各类证券。因此，比较成熟的资本市 场是企业年金持续健康发展的基础和平台。我国的资本市场属于典型的新 兴市场，系统性风险比较大，所l 三l 直接影响和制约了企业年金的发展“3 1 。 中国石油大学( 华东) 硕士论文第4 章部分国家和地区企业年金的运作模式研究 第4 章部分国家和地区企业年金制度研究 4 1 美国的企业年金制度 美国当今的企业年金计划，如按积累与支付方式不同加以区分，企业 年金可分为给付确定领取型( d e f i n e d b e n e f i t ，d b ) 和确定缴费型 ( d e f m e d - c o n t r i b u t i o n ，d c ) 两大类。在美国1 9 7 4 年保障法诞生以前， 给付确定领取型企业年金计划几乎占美国所有企业年金计划的9 5 以上。 确定缴费型是1 9 7 4 年以后才开始在美国蓬勃发展起来的。在美国，一般 大型公司采用d b 计划或混合计划，而中小型公司则倾向于采用d c 计划。 到目前为止，确定缴费型计划的数量已远远超过确定领取型企业年盒计 划，而且其资产已同确定领取型计划的资产的价值相近。截止2 0 0 0 年底， 美国全部企业年金计划的资产已达到8 3 0 0 0 亿美元，这其中确定领取型企 业年金计划的资产为4 9 7 5 0 亿美元，而确定缴费型企业年金计划的资产则 达到3 2 5 5 0 亿美元。 目前企业年金体制中的确定缴费型企业年金计划包括以下不同种类 的计划：4 0 1 ( k ) 计划、4 0 3 ( b ) 计划、4 5 7 计划、利润分享计划、股票红利 计划、雇员股票拥有养老金计划、现金购买养老金计划及各种简易式养老 金计划，其中，最受美国人欢迎的是由企业设立的4 0 1 k 计划8 1 。 4 1 14 0 1 ( k ) 计划发展的历史及现状 美国的4 0 1 ( k ) 养老计划，是根据1 9 7 8 年美国国内税收法案4 0 1 ( k ) 条款的规定所确立的一种雇主发起养老计划。4 0 1 ( k ) 养老计划允许职工 将一部分税前工资存入一个储蓄计划，积累至退休后使用。4 0 1 ( k ) 计划 由于其在税收、管理、投资运作等方面的一系列优势而受到广泛欢迎，迅 速发展成为最重要的雇员退休计划之一，日益成为美国养老计划中一个重 要的组成部分。 中国石油大学( 华东) 硕士论文第4 章部分国家和地区企业年金的运作模式研究 4 1 24 0 1 ( k ) 计划的主要内容 作为“雇员福利计划”，雇主是4 0 1 ( k ) 计划的发起人，负责计划的设 计和管理。按最新规定，只要有5 个以上的雇员参与，就可以成立一个4 0 1 ( k ) 计划。雇员授权雇主扣缴税前工资的一个部分，存入雇员个人的4 0 1 ( k ) 账户。这个金额由雇员自己确定，但不能超过工资的2 5 ，且每年最高不 得超过一定金额。根据税收法的相关规定，4 0 1 ( k ) 计划的年度税前缴 费最高限额为1 0 5 0 0 美元。除了个别情形，4 0 1 ( k ) 计划成员在5 9 5 岁以前 不能提取这笔款项，否则不但要照章纳税，而且还要缴纳1 0 的罚金。雇 主同时也是计划的资助人，雇主会根据雇员的工作年限等因素对雇员的个 人账户作一些补充缴费，但比例一般较低。雇主的缴费也享有税收优惠， 对雇主缴纳的部分，雇员可以在一定年限( 最长不超过7 年) 后获得全额权 益。雇员退休时，可从以下三种办法中任选一种领取待遇：( 1 ) 一次全部支 出，但要纳税，税率约为2 5 ：( 2 ) 按月支取，按月纳税，税率为1 0 一1 5 ； ( 3 ) 转存入银行，不需要纳税。由于是税前缴费，而且政府不对该账户赚 取的红利、利息、资本所得征税，只是退休后取出资金时才征税( 而退休 后所处的所得税等级往往较低) ，递延纳税带来的税收优惠大大刺激7 4 0 1 ( k ) 计划的发展m 。 4 1 3 计划的行政管理和投资管理 雇主通常要建立一个委员会来管理4 0 1 ( k ) 计划。成员由人力资源部门 和财务部门共同构成，按照雇员退休收入保障法的规定，委员会的成 员就是“受托人”，对计划的实施和管理负主要责任”。 计划的行政管理包括：起草计划文件和组织召开成员大会；吸收新的 雇员参加；向政府报送有关文件；为成员和受益人准备有关财务报告；提 供投资者教育；对计划成员申请贷款或申请提款进行审批；保存文件材料 等等。 账户管理是行政管理的重要组成部分，科技的发展使得很多金融机 构、咨询机构都能提供包括资金划拨、投资品种转换、税务处理、每日计 1 6 中国石油大学( 华东) 硕士论文第4 章部分国家和地区企业年金的运作模式研究 算净值、电话中心、互联网等在内的一系列快捷服务，雇员能够方便的了 解账户信息，并及时进行投资转换n ，。 由于4 0 1 ( k ) 计划是建立在个人账户基础上的长期资金积累计划，投入 多少资金，如何进行投资，承担什么样的风险都由投资者个人自行决定。 很多雇员从年轻时就开始缴费，对投资组合的风险一收益具有较高的偏 好，因此基金对股票的投资比例一直较高。近来的趋势是将选择权转移给 雇员个人，即所谓的“雇员管理型”计划，从而使得雇主避免承担更多的 义务和风险。流行的方式是：由受托人借助咨询机构选择一些具有合适风 险收益特征的基金产品，制成投资目录，供雇员选择投资，雇员可以自行 在目录产品中选择或更换。 4 1 44 0 1 ( g ) 计划的设计和运作流程 一个典型的4 0 1 ( k ) 计划的设计与管理可以分为以下五个步骤： 首先是企业确立计划方案与目标。主要工作有：企业人员状况统计， 雇员现有的投资结构问卷调查，分析决定预算。一些没有经验的企业往往 会借助于外部咨询机构。 第二步是选择管理方式和管理机构。管理方式包括混合式和分离式 等，混合式管理指的是行政管理、投资管理等角色合而为一。在选择管理 机构上，企业往往会先发出问询函，然后对收到的问卷进行分析，选出合 适的候选机构进行“面试”，再辅以实地走访等方式最终确定4 0 1 ( k ) 计划 的管理者。 第三步是制定投资组合。对市场上的投资工具和雇员现有的资产组 合、投资偏好进行分析，确定基金投资类别。 第四步是选择基金品种。大多数雇员管理型计划的受托人往往根据有 关资料及专业机构的建议，挑选出一些投资基金产品，供雇员在当中选择。 第五步是业绩监测。受托人有义务对所选基金品种的业绩进行监测， 发现不合适便立即更换。 除了上述五个步骤以外，在整个计划运行过程，受托人还负有“成员 交流”的义务，受托人需要设计交流方式、准备各种书面材料、召开成员 中国石油夫学( 华东) 硕士论文第4 章部分国家和地区企业年金的运作模式研究 大会接受成员的咨询。并鼓励更多的雇员加入此项计划湖。 4 2 日本的企业年金制度 目本的养老保障制度，在目本被明确称为年金制度，其特点之一是多 支柱、立体化的制度架构。日本养老保障制度主要也靠三大支柱构建而成， 即公共养老金制度、企业补充养老金制度和个人储蓄养老金制度，但单一 的公共养老金势单力薄，难以充分满足人们的需要，因此还必须有企业养 老金和个人储蓄养老金来补充“”。 日本的企业年金主要有三类：( 1 ) 厚生年金基金。厚生年金基金于 1 9 6 6 年开始实施，以5 0 0 人以上的大企业为对象，是根据劳资双方协商 建立，由劳资代表管理，财源由政府免除本该缴付政府的厚生年金保险费 的一部分加上劳资双方出资构成，到1 9 9 1 年底，厚生年金基金总数达到 1 5 9 3 个，参加人数约1 0 7 2 万人，不仅适应了老人生活的多种需要，而且 补充了公共年金制度；( 2 ) 适格退职年金。适格退职年金于1 9 6 2 年导入企 业制度，多为一般的中小企业实行，其资金的运用必须委托信托银行或社 会保险公司进行。( 3 ) 煤炭矿业年金基金。煤炭矿业年金基余成立于1 9 6 7 年，是为了稳定煤矿业工人就业而设立的特别年金制度。该基金向5 5 岁 以上的煤矿业退休职工发放年金，或在其死亡时支付一次性抚恤金，其费 用向会员征收，按上一年的煤炭产量由雇主缴纳，到1 9 9 2 年3 月末，共 有会员1 1 个，被保险人数1 8 1 2 人“”。 厚生年金基金和适格退职年金是日本企业年金的主要形式。二者的主 要区别是：厚生年会基金代管着一一部分厚生年金( 公共年金) 的积累金，因 而在税制上有较多的优惠；而适格退职年金由于没有代管的部分，故必须 交纳1 的法人税和0 ，1 7 3 - 0 2 0 7 的地方居民税，且操作比较简单，运用 比较灵活。二者的相同之处是厚生年金基余和适格退职年金都享受。定的 税收优惠，企业员工缴纳的保险费可以作为损失金处理，不纳入税收范围。 日本的企业年金运营模式，在建立之初参考了美国的做法，采取的是 在信托银行和人寿保险公司实施全线服务的信托模式。考虑到在企业年金 中国石油大学( 华东) 硕士论文第4 章部分国家和地区企业年金的运作模式研究 建立的初期，应当以具备一定资格条件的金融机关负责展开全线运作，使 运营制度的窗口与信用度较高的金融机构一体化，以促进上述方法产生更 好的效果，日本的企业年金市场在相当长一段时间内被信托银行和人寿保 险公司占领。从1 9 9 0 年起，投资顾问公司参与了资产运作。目前，信托 银行、人寿保险公司和投资顾问公司三种业务形态在年金运作方面展开了 自由竞争。 日本的企业年金制度运营的一大特征，是代表所有受托公司的总干事 公司将企业年金资产运用以外的制度管理、运营业务总括起来，一并执行 的总干事制。这种做法不仅有效，而且在制度的普及方面发挥了很大的作 用。总干事公司负责的主要业务有：归集和分配资金、支付和汇总原资金、 总括运用情况，并以此为基础撰写报告书、管理加入者和受益人、财政决 算和财政再计算等。另外，除总于事外，如果总干事公司是信托银行，则 选定一家人寿保险公司作为副干事公司；如果总干事