（会计学专业论文）我国商业银行多元化收入结构对经营绩效的影响研究.pdf

e f f e c to fc h i n a sc o m m e r c i a lb a n k s d i v e r s i f i e dr e v e n u es t r u c t u r eo n p e r f o r m a n c e b y y iy - u a n b m ( k u n m i n gu n i v e r s i t yo fs c i e n c ea n dt e c h n o l o g y ) 2 0 0 8 at h e s i ss u b m i t t e di np a r t i a ls a t i s f a c t i o no ft h e r e q u i r e m e n t sf o r t h ed e g r e eo f m a s t e ro fm a n a g e m e n t a c c o u n t i n g i nt h e g r a d u a t es c h o o l o f h u n a nu n i v e r s i t y s u p e r v i s o r a s s o c i a t ep r o f e s s o rd e n g y o n g q i n o c t o b e r , 2 0 10 _ ，、_ _ 湖南大学 学位论文原创性声明 本人郑重声明：所呈交的论文是本人在导师的指导下独立进行研究所取 得的研究成果。除了文中特别加以标注引用的内容外，本论文不包含任何其 他个人或集体己经发表或撰写的成果作品。对本文的研究做出重要贡献的个 人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律后果 由本人承担。 作者签名： 易因 日期：衫年1 1 月莎尹 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学 校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查 阅和借阅。本人授权湖南大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关 数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位 论文。 本学位论文属于 1 、保密口，在年解密后适用本授权书。 2 、不保密团。 作者签名： 导师签名： 彩日 莎7 日 厂、月喟 ”。， 吖 ， 抒年年酗移物舫醐醐 士个 匕队在 ，6 靛 锈 ( ，f正j 贫浮 易丑 v 1 l i 1 1 我国商业银行多元化收入结构对经营绩效的影响研究 摘要 内外竞争的双重压力，以及日趋复杂的市场环境，使商业银行传统信贷业务 的发展空间受到严重挤压，同时面临综合经营的挑战，经营战略转型势在必行。 重视非利息收入，加大非利息收入比重，构建多元化收入结构，已成为各家商业 银行实现新的收入增长点，强化竞争优势的重要手段。然而，多元化的收入结构 是否确实能提高银行绩效，仍是亟待探讨的问题。本文运用规范分析与实证研究 相结合的方法透析收入结构与银行绩效之间的内在联系，这对商业银行优化收入 结构，监管机构构建更加有效的监管机制具有重要意义。 本文首先根据金融创新理论、多元化理论与范围经济理论分析商业银行发展 多元化收入结构的动因。在此基础上，本文选取1 9 9 9 年2 0 0 9 年我国1 4 家商业银行 的财务数据为样本，对多元化收入结构与银行绩效之间的关系进行了整体检验和 分组检验。结果表明，全部商业银行和国有商业银行的非利息收入比重和多元化 收入结构与银行绩效显示出稳定的正相关关系。而股份制银行的非利息收入比重 对银行绩效虽然能产生积极影响，但多元化收入结构与银行绩效却显示出负相关 关系。同时还发现，非利息收入比重与多元化收入结构对银行绩效的影响都有不 同程度的滞后。 因此，要强化金融监管制度，放大多元化收入的积极效应；要培养金融复合 型人才，为业务的开拓提供良好的人力资源环境；要调整战略发展中间业务，尽 早实现多元化收入结构；要建立现代营销理念和营销体系，最大程度的获取客户 资源，以优化商业银行收入结构。 关键词：非利息收入；多元化收入结构；经营绩效 i l k v - ；1 - 、 节j - 一 k d 硕十：学l 专论之 a b s t r a c t t h ed u a lp r e s s u r eo fi n t e r n a la n de x t e r n a lc o m p e t i t i v e ，a n di n c r e a s i n g l yc o m p l e x m a r k e te n v i r o n m e n tm a k et h ed e v e l o p m e n to fc h i n e s ec o m m e r c i a lb a n k s t r a d i t i o n a l c r e d i tb u s i n e s ss e v e r e l ys q u e e z e da n dc o m p r e h e n s i v em a n a g e m e n tc h a l l e n g e d ，s o t r a n s f o r m a t i o no fb u s i n e s ss t r a t e g yi si m p e r a t i v e a t t a c h i n gi m p o r t a n c et on o n i n t e r e s t i n c o m e ，i n c r e a s i n gt h es h a r eo fn o n i n t e r e s t i n c o m ei nt h er e v e n u es t r u c t u r e ，a n d b u i l d i n gad i v e r s i f i e dr e v e n u es t r u c t u r eh a v eb e c o m ea ni m p o r t a n tm e a n sf o rc h i n a s c o m m e r c i a lb a n k st oa c h i e v en e wr e v e n u eg r o w t hp o i n ta n ds t r e n g t h e nt h ec o m p e t i t i v e a d v a n t a g e h o w e v e r ，w h e t h e rt h ed i v e r s i f i e dr e v e n u es t r u c t u r ec a ni m p r o v et h eb a n k s p e r f o r m a n c eo rn o ti s s t i l lw o r t hd e e p l ye x p l o r i n g t h i sa r t i c l eo nt h i st o p i cw i l lu s e n o r m sc o m b i n i n gw i t he m p i r i c a lr e s e a r c ht o d i a l y s i st h ei n t r i n s i c l i n kb e t w e e nt h e r e v e n u es t r u c t u r ea n db a n k s p e r f o r m a n c e ，w h i c hi si m p o r t a n tf o rc h i n a sc o m m e r c i a l b a n k st oo p t i m i z er e v e n u es t r u c t u r ea n df o rr e g u l a t o r yi n s t i t u t i o nt ob u i l dam o r e e f f e c t i v em o n i t o r i n gm e c h a n i s m s i nt h i sa r t i c l e ，w ee x p l a i nt h er e a s o no fc h i n a sc o m m e r c i a lb a n k sd e v e l o p i n g d i v e r s i f i e dr e v e n u es t r u c t u r ef r o mt h et h e o r i e so ff i n a n c i a li n n o v a t i o n ，d i v e r s i t yt h e o r y a n de c o n o m i e so fs c o p e o nt h eb a s i s ，w es e l e c tt h ef i n a n c i a ld a t ao f14c o m m e r c i a l b a n k sd u r i n gt h ep e r i o do f19 9 9t o2 0 0 9a st h er e s e a r c hs a m p l et oh a v eao v e r a l la n d p a c k e ti n s p e c t i o no ne f f e c to fc h i n a sc o m m e r c i a lb a n k sd i v e r s i f i e dr e v e n u es t r u c t u r eo n p e r f o r m a n c e t h er e s u l ti n d i c a t e st h a tt h e r ei s as t a b l ep o s i t i v ec o r r e l a t i o nb e t w e e n n o n i n t e r e s ti n c o m ea n db a n k s p e r f o r m a n c ef o ra l lo ft h ec o m m e r c i a lb a n k sa n d s t a t e - o w n e db a n k s ，w h i l ew ef i n dt h a tt h ep r o p o r t i o no fn o n i n t e r e s ti n c o m ec a nh a v ea p o s i t i v ei m p a c to nb a n k s p e r f o r m a n c ei nt h ej o i n t s t o c kb a n k s ，y e td i v e r s i f i e di n c o m e s t r u c t u r es h o w san e g a t i v ec o r r e l a t i o nw i t hp e r f o r m a n c e m e a n w h i l ei tr e v e a l st h a tt h e p r o p o r t i o no fn o n i n t e r e s ti n c o m ea n dd i v e r s i f i e dr e v e n u es t r u c t u r eh a v eal a g g e de f f e c t o fd i f f e r e n tl e v e l so nb a n k s p e r f o r m a n c e t h e r e f o r e ，s o m es u g g e s t i o n sa r eg i v e nt oo p t i m i z ec h i n e s ec o m m e r c i a lb a n k s r e v e n u es t r u c t u r e ：s t r e n g t h e n i n gt h ef i n a n c i a lr e g u l a t o r ys y s t e mt oe n l a r g et h ep o s i t i v e e f f e c t so fd i v e r s i f i e dr e v e n u e ；t r a i n i n gf i n a n c i a lc o m p o u n dt a l e n t st op r o v i d eag o o d e n v i r o n m e n to fh u m a nr e s o u r c e sf o rt h eb u s i n e s sd e v e l o p m e n t ；a d j u s t i n gt h es t r a t e g yt o i i i 廿。 _ 口 d e v e l o pi n t e r m e d i a r y b u s i n e s st oa c h i e v ed i v e r s i f i e dr e v e n u es t r u c t u r ea s s o o na s p o s s i b l e ；e s t a b l i s h i n gm o d e r nc o n c e p ta n dm o d e ms y s t e mt og e tc u s t o m e rr e s o u r c e s t o t h eg r e a t e s te x t e n t ； 一 f k e yw o r d s ：n o n i n t e r e s ti n c o m e ；d i v e r s i f i e d r e v e n u es t r u c t u r e ；b a n k s 。p e r f o r m a n c e i v ，一 1 2 1 相关概念界定9 2 1 1 中间业务和表外业务9 2 1 2 利息收入和非利息收入1 0 2 1 3 收入结构多元化1 l 2 2 商业银行多元化收入结构的理论依据1 l 2 2 1 金融创新理论1 1 2 2 2 金融多元化理论1 3 2 2 3 范围经济理论1 5 2 3 商业银行多元化收入结构的理论分析1 6 2 4 研究假设的提出1 8 第3 章实证研究设计2 l 3 1 研究变晕的选取及计量2 l 3 1 1 商业银行经营绩效的计量2 l 3 1 2 商业银行收入结构多元化的计量2 1 3 1 3 控制变量的选取及计最一2 2 3 2 研究模型的设计2 3 3 3 样本选择与数据来源2 4 第4 章实证检验及结果分析2 5 v 摹 我国商业银行多元化收入结构j 绎萤绩效的影响研究 4 1 样本的描述性统计2 5 4 1 1 利息收入和_ f 利息收入的变化趋势2 5 4 1 2 各变量的捕述性统计分析2 6 4 2 自变量的多重共线性检验2 8 4 3 回归分析2 8 4 3 1 样本银行的整体分析2 9 4 3 2 样本银行的区别分析3 l 4 4 样本银行实证检验的综合分析3 5 4 5 实证分析结果的政策含义3 9 第5 章优化商业银行收入结构的政策建议4 l 5 1 强化金融监管制度4 l 5 2 培养金融复合型人才4 2 5 3 调整战略发展中间业务4 3 5 4 建立现代营销理念和营销体系4 5 结论4 6 参考文献4 8 致谢5 l 硕一卜学位论文 插图索引 图4 1 我困商业银行利息收入和非利息收入占比趋势2 5 图4 2 我田商业银行利息收入和非利息收入增长率趋势2 6 图4 3 国有银行营业费用与非利息收入增长率3 8 图4 4 股份制银行营、费用与非利息收入增长率3 8 v i l v i i i 顾卜学位论文 1 1 研究背景及意义 第1 章绪论 1 1 1 研究背景 众所周知，商业银行三大收入来源主要是资产业务、负债业务和中间业务。 资产业务和负债业务产生利息收入，中问业务产生非利息收入。2 0 世纪7 0 年代以 来，西方商业银行掀起了巨大的业务转型浪潮，在经营传统银行业的资产负债业 务，取得利息收入的同时，通过多元化、综合化经营，大力拓展投资银行、证券 经纪等j 业务，使非利息收入得到空前发展。例如美国商业银行非利息收入占营业 收入的比重在1 9 7 0 2 0 0 3 年间从2 0 激增至近5 0 ；欧洲商业银行的平均占比也从 1 9 9 0 年的2 9 增) j n 多j 2 0 0 3 年的4 2 。这些充分说明西方商业银行已经高度重视非 利息收入在收入结构中的作用，非利息收入业务成为与资产负债业务并重的一项 支柱业务。反观中国银行业，我国一直实行的是严格的分业经营管理模式。分业 经营管理模式在2 0 世纪9 0 年代对防范金融风险、稳定金融秩序发挥了重要作用。 但实践证明，随着我国商业银行自我约束能力和金融监管能力的不断加强、金融 体系的不断完善，这一模式却越来越不适用于我国银行业的实际情况。尤其是在 我国加入w t o 后，随着会融市场的逐步开放，外资银行不断涌入中困资本市场， 就进一步抑制了我国商业银行的发展。 近年来我国金融市场发生的一系列变化，既是我国商业银行面临的挑战，减 少了利息收入来源，压缩了银行的盈利空间，若能妥善应对，也是推动我国商业 银行转变经营战略的历史性机遇。2 0 世纪7 0 年代以来，世界范围内政府放松金融 管制已经成为一种普遍趋势，很多非银行金融机构进入银行业的门槛大幅降低。 并且银行的经营范围也大为扩大，不仅可以经营传统的银行业务，还推动了银行 业与证券业和保险业的不断融合，在某种程度上实现了“综合经营”，这就为商业 银行提供了金融创新空间，通过持续的会融创新，推动中间业务和表外业务等非 利息收入业务的迅速发展。随着资本市场，尤其是证券市场直接融资能力的逐步 增强，众多投资者选择绕过银行，直接面向资本市场，选择更高收益的投资机会， 这就弱化了商业银行的传统金融中介地位。为了保住自身的地位，解决“脱媒” 带来的负面效应，商业银行开始致力于非利息收入业务的发展。同时，技术的快 速发展，尤其是信息技术的发展，不仅可以节约商业银行的有限资源，而且能迅 速提高经营效率和业务处理能力，开辟新的市场，创造出新的资金来源或业务机 会，从而给商业银行提供寻求新的潜在收益的机会和途径，有利于商业银行在现 有的资源内拓展非利息收入业务。 综观上述这些变化发现，发展非利息收入，实现多元化经营确实已成为我国 我同商业锹 j 二多元化收入结构对经f ? 绩效的影响研究 商业银行经营战略改革的必然趋势和重点方向。银行业作为国内金融行业中利润 率较低的行业，中间业务等非利息收入业务的开展，以及未来多元化经营的趋势， 将使商业银行分享到更多其他金融行业的利润。但是，这并不代表我国商业银行 从此就放弃利息收入，而是要在重视产生利息收入的资产负债业务的同时，加快 创新步伐，重视产生非利息收入的中间业务，因为这两者之间存在相互促进，共 同发展的基础。利用资产负债业务的优势和客户群体，发展中间业务，实现非利 息收入；通过发展中f n j 业务，又可直接或问接地巩固和扩大资产负债业务，进一 步扩大利差收入，最终通过依靠、j k 务的多元化实现收入的多元化。 在当前金融开放的条件下，在确定发展非利息收入，实现收入多元化成为商业 银行改革目标的发展方向之后，对商业银行收入结构的多元化进行各个角度的研 究就显得很有必要。冈为追求利润是每个营利性企业的终极目标，商业银行也不 例外。非利息收入与银行经营绩效之间的关系究竟如何，西方学术界对这一问题 的研究方法多样，观点也趋于成熟。而我国商j l k 银行对非利息收入的研究尚处于 起步阶段，经营范围的广度和深度也与西方商业银行存在较大差距。本文正是在 此背景下，对我国商业银行非利息收入业务的发展以及收入结构的多元化展开全 面、客观的研究。 1 1 2 研究意义 本文对我国商业银行收入结构多元化绩效影响的研究具有重要的理论意义和 实践意义。 进行收入多元化研究是顺应时代的趋势，促进银行业发展的需要。我国商业 银行长期以来一直以资产负债业务为主，显然这种经营模式已经不能适应资本市 场一体化和全球化的发展大趋势。本文就是在这一大背景下，运用相关理论、方 法对商业银行收入结构进行深入研究，以期推动我国商业银行经营模式的转型。 由于对前人所研究的商业银行收入结构深感兴趣，而相关学者的研究结论又 不太一致，因而试图改进其研究方法，以试图进步验证确认商业银行收入多元 化对银行绩效的效应，并寻求和验证其研究结果的另一种解释方式，为银行管理 层更加高效地经营管理银行业务提供有意义的参考。 本文通过总体和分组研究，可以分别有针对性地发现各类性质的商业银行的 收入结构多元化程度及其对银行绩效产生的影响，从而可以使各类银行的高管有 针对性的制定适合本企业的发展战略，同时有利于银监会等金融监管机构根据各 类银行的具体特点和风险特征，制定和完善更具实用性和针对性的法律法规，为 银监会制定监管制度提供一个新的视角，从而有效降低和规避银行风险。 2 硕l ：学位论文 1 2 文献综述 1 2 1 多元化收入结构对银行绩效影响的研究 非利息收入比重的提高，逐渐缩小与利息收入的差距，最终形成多元化的收 入结构。多元化收入能否提高银行绩效一直是众多学者和银行管理者关注的问题。 国内外学者对这一问题的研究，主要有两种观点：多元化收入可以提高银行绩效， 丰富银行收入来源，改善单一的收入结构，并通过多样化降低银行风险；多元化 收入不能提高银行绩效，或者说这一影响是有限的。对这一问题深入而广泛的研 究主要集中在国外，国内对这方面的研究尚处于开始阶段，因为我幽银行业长期 采取分业经营模式。 1 2 1 1 多元化收入可以提高银行绩效 持有此种观点的专家学者认为多元化收入可以提高银行绩效，丰富银行收入 来源，改善单一的收入结构，并通过多样化降低银行风险。 r o s i es m i t h 矛n c h r i s t o ss t a i k o u r a s ( 2 0 0 3 ) 选取欧盟银行业1 9 9 4 1 9 9 8 年问的数据 进行研究，发现绝大部分欧盟商业银行越来越重视非利息收入业务的发展，力图 实现多样化的收入结构，因为多样化收入可以降低银行风险。随着非利息收入比 重逐步提高，学者开始质疑，非利息收入是否具有稳定性，非利息收入比重提高 形成的多样化收益是否有助于提高银行绩效。研究结果表明，在绝大多数银行， 非利息收入具有稳定银行利润的效果，从而使资产收益率趋于稳定。进一步研究 发现，虽然非利息收入的增长不能完全抵消净利息收入的下降，但有助于保持银 行的盈利性不因利息收入的减少而大幅下滑l 。e i s e m a n n ( 1 9 7 6 ) 和b r e w e r ( 1 9 8 9 ) 认 为，在金融联合体内，不同产品产生的收入通常是不完全相关的。银行净利息收入 高度依赖于利率变化和经济周期，以费用为基础的非利息收入则实现了银行多样 化收益，利息收入和非利息收入的多样化组合有助于减少银行收益的波动性l 2 j 。 b o y d ( 1 9 8 0 ) 模拟了一个利息收入与非利息收入的组合，发现确实存在降低风险的可 能性【4 1 。a g g e l e r 幂l - i f e l d m a n ( 1 9 9 8 ) 在其著作中表示，美国银行净利息收入在1 9 9 2 至 1 9 9 7 年间增长1 2 ，非利息收入在这段期间增长3 4 。可见，非利息收入的增长 速度超过了利息收入，有利于多元化收入结构的形成，并且银行收益的最大收获 来源于非利息收入i5 1 。g a l l o ( 1 9 9 6 ) 认为，在一定的风险条件下，利息业务与共同基 金业务结合可以提高银行的盈利水平 6 j 。 国内研究中，盛虎，王冰( 2 0 0 8 ) 在分析我国1 4 家上市商业银行2 0 0 3 2 0 0 7 年 间披露的年报数据后发现，我国商业银行经过多年的发展，虽然多元化收入结构 的最终构成尚需时日，但不可否认，非利息收入份额得到了长足发展，满足了人 们日益增长的金融服务需求。同时，回归分析表明，提升非利息收入的比重，有 我罔商业银行多元化收入结构对绛f 7 绩效的影响研究 利于形成多元化收入结构，提高商业银行的绩效【刀。 1 2 1 2 多元化收入会降低银行绩效 很多专家学者认为多元化收入并不能带来银行绩效的提高，或者说对绩效的 积极影响是有限的，反而因为较强的波动性产生了负面影响了。 r o b e r t 和r i c e ( 2 0 0 4 ) 实证分析1 9 8 6 2 0 0 3 年问的美国银行样本后认为：商业银行 非利息收入得到快速增长，它们能有效降低银行收益的波动性，有利于形成收入 结构的多样化。但是美固银行业向非传统金融业务拓展则会产生更具波动性的收 入，从而抵消多样化收益瞵j 。同年这两位学者对这一领域进行了深化，他们运用 1 9 8 9 2 0 0 1 年间的数据发现，经营绩效良好的银行向非利息收入业务范围的扩展速 度要更慢一些，因为非利息收入的增加会导致美困银行收益的减少【9 】。 s t i r o h 和r u m b l e ( 2 0 0 6 ) 认为潜在的收入多样化确实使得美围商业银行愿意提 供更多的金融服务，非利息收入更高的公司利润变异系数( 利润均值利润标准差) 往往更高。但是这些收入被日益增加的非利息支出抵消，因而不一定比传统的资 产负债业务更能带来利润。同时，商业银行边际多样化收入的增加不能带来更好 的经营绩效i l 。 同时，众多学者也专门对欧洲银行业的多元化经营效果进行了研究分析。s t e v e 和k l a u s ( 2 0 0 7 ) 对欧盟银行业多样化收益进行了研究。通过分析欧洲7 5 5 家小银行 1 9 9 7 2 0 0 3 年间的业绩发现，银行业不存在直接的多样化收益，并且非利息收入与 银行绩效存在稳定的负相关关系j 。而v i r a l 矛r l l a e t i t i a 两位学者分别对多元化业务 与银行风险之间的关系进行了深入研究1 1 2 1 3 】。其中v i r a l 、i f t e a k h a r ( 2 0 0 2 ) 发现行业 贷款的多样性会降低银行的收益，部门贷款的多样性只能产生很少的收益。总之， 银行资产的多样性不能保证产生优良业绩【l2 1 。l a e t i t i a 等( 2 0 0 7 ) 通过将非利息收入分 为交易性收入和手续费收入两部分，发现那些从事非利息收入业务的银行的风险 大于主要从事信贷业务的银行，且非利息收入占比越大，银行的风险越高。导致 银行风险增大的是手续费收入，这一结论对总资产小于l o 亿欧元的银行更为显著。 而对小型银行来说，交易性收入的增加有利于降低经营风险，使违约风险更小( 1 3 j 。 王菁，周好文( 2 0 0 8 a ，b ) 根据我国1 2 家商业银行1 9 9 9 2 0 0 6 年问的数据分析得 出。银行非利息收入与股权收益率、资本收益率之间存在显著且稳定的负相关关 裂1 4 j 川。王菁( 2 0 0 9 ) 继续深化这一研究领域，利用我国1 3 家商业银行，将全部银 行样本分为国有银行和股份制银行两组，对1 9 9 0 2 0 0 7 年间非平衡面板数据进行回 归分析。结果表明，收入结构转型具有两面性：非利息收入增加的确带来了收益； 但是，非利息收入增加带来的收入结构多样化效应并没有改善银行收益。其中， 股份制银行实施多样化战略比国有银行损失了更多的银行收益，并且，非利息收 入份额对国有银行的影响要大于对股份制银行的影响【1 6 】。 4 硕 ：学位论义 综观上述，关于多元化收入对银行绩效的影响这一研究主题，不同学者的研 究结论不尽相同，有的学者认为多元化收入可以提高银行绩效，而有的则认为多 元化收入不但不会提高银行绩效，反而会对银行绩效的提高产生消极影响。对这 一方面的研究主要是外国学者在进行，国内只有王菁，盛虎两位学者做过这方面 的研究，王菁认为多元化收入会降低银行绩效，而盛虎则认为多元化收入可以提 高银行绩效。出现分歧的原因可能为：不同国家商业银行发展状况受到本国宏观 环境的影响、研究方法选择的不同、样本选择充足与否和非利息收入统计口径不 一致等。 1 2 2 对收入结构不同角度的研究 收入结构指商业银行在业务经营过程中各项收入来源的构成状况，主要分为 利息收入和非利息收入。众多学者都对收入结构进行了广泛的研究，主要包括银 行收入结构转型研究，银行收入波动性的方差分解研究，非利息收入和利息收入 的相关性研究，专f - j x , t 净利差结构的分析以及收入结构对效率、利润或风险的研 究等等。 何勇( 2 0 0 6 ) ，江西省城市金融学会课题纽( 2 0 0 5 ) 通过比较中外商业银行的收入 结构差异，分析了我国商业银行收入结构转型的制度障碍，阐明了我国商业银行 收入结构改造的必要性，认为我幽商业银行只有因势而变，努力扩大非利息收入 的比重，顺势实现既有经营收入结构的适时转型，才能增强和保持自身的竞争力 和可持续发展能力【1 7 l 引。 周好文，王菁( 2 0 0 8 ) 对我国1 2 家商业银行1 9 9 9 2 0 0 6 年间营业收入的波动性 进行方差分解，发现总收入波动性降低的主要原因是非利息收入形成的多样化收 益，但是非利息收入对营业收入波动性的加权贡献度急剧增加。同时本文还就4 家国有银行和8 家股份制上市商业银行进行了差异性分析，发现中国银行业非利 息收入与利息收入之问的相关性基本为正，且不断增加。但其中大型国有银行的收 入结构较股份制银行具有较好的熨平整体收入波动的效果l l 引。而利亚涛( 2 0 0 8 ) 具体 分析了我国1 0 家商业银行的净利差及其结构，认为商业银行的净利差实现了快速 增长，并成为拉动银行资产收益率快速增长的主要因素，但大部分被快速增长的 资产费用率和税收支出率吞噬1 2 例。 邓晓益、李四维( 2 0 0 6 ) 研究发现，虽然不同的业务收入有助于提高银行总利润， 但是利息收入、其他营业收入和投资收益对银行净利润存在明显的负向影响，当 考虑其与是否是股份制银行的虚拟变量的交互影响后，发现业务收入对股份制银 行的净利润有显著的正向影响1 2 1 l 。迟国泰，孙秀峰等( 2 0 0 6 ) 评价了我国1 4 家股份制 商业银行1 9 9 8 2 0 0 3 年间的利息收入效率、非利息收入效率和总收入综合效率。研 究结果表明，中国商业银行各类收入的技术效率状况不佳；股份制银行的各类收 我罔商q p 锃 行多c 化收入结构对绛营绩效的影i 响i , f y f 入效率水平均高于国有银行；单项收入效率对中国商业银行的总收入综合效率具 有正向影响；非利息收入占总收入比重对国有银行的总收入综合效率具有负向影 响。并揭示出利息收入效率、非利息收入效率及收入结构对总收入综合效率的影 响关系1 2 2 j 。 1 2 3 对非利息收入的研究 1 2 3 1 中间业务和表外业务对非利息收入的影响 银行业务包括三个方面：资产业务、负债业务、中间业务，由于中间业务占 非利息收入的绝大部分比重，因此，研究中间业务的学者众多。多数研究均以发 现问题一分析根源一提出政策建议的模式进行展开。这些学者都希望通过对中间 业务的研究，来提高银行的非利息收入，形成多元化的收入结构，降低银行对利 息收入的依赖性，改善银行绩效。 孙永举( 2 0 0 4 ) ，张成翠，韩颖慧( 2 0 0 8 ) ，黄景国( 2 0 0 7 ) ，朱秀芹( 2 0 0 3 ) 都从不同 侧面探讨了我国商业银行中间业务对商业银行改善经营管理、优化业务结构、提 高经营效益、培育新的利润增长点以适应金融市场化、因际化发展要求方面发挥 的重大作用，从而注重中i j q k 务的现状，发展过程中所面临的问题，以及与国际 先进水平的差距，进而有针对性地提出优化中间业务的发展策略【2 3 2 6 1 。卜庆凯 ( 2 0 0 7 ) ，涂永红，李向科( 2 0 0 4 ) ，陈春年，熊普文( 2 0 0 6 ) 在认识到中间业务对银行 营业收入以及银行竞争力的重要作用的同时，进一步认i p , n 中间业务的定价问题 对其可持续发展的重大作用。在此基础上，在综合考虑成本、竞争力、风险溢价 和组合产品销售等因素后，构建了中f h j 业务产品定价的策略模型，主要有成本定 价模型、竞争定价模型以及关系定价模型1 2 7 2 9 1 。于镇洪，刘秀丽( 2 0 0 9 ) 发现商业银 行的收入结构正在逐步转向一种更分散的，而且也是更为平衡的收入结构。中间 业务的发展无疑将给银行业带来业务结构和资产结构的变化，随之而来的将是以 国有商业银行为代表的国内商业银行收入结构的转型，即由单一的利息收入转向 利息收入与非利息收入并重的多元化收入结构【3 0 】。许崇1 三( 2 0 0 7 ) 分析了我国国有银 行的表；, l - ：l k 务发展缓慢的主要原因，并提出促进表外业务健康和快速的发展的应 对策略【3 1 1 。 总之，中间业务和表外业务的健康快速发展，有利于推动非利息收入的增长， 随着非利息收入分份额的增加，将会缩小与利息收入份额的差距，促进多元化收 入结构的形成。 1 2 3 2 中外商业银行非利息收入比较研究 对外国商业银行的研究主要集中在美国，欧盟和亚太地区。西方国家商业银 行非利息收入业务主要可分为三大类，即加工业务收入、交易业务收入和咨询业 6 硕j j 学位论文 务收入。近年来，非利息收入在全部收入中的比重不断上升，收入量呈持续增长之 势，很多银行非利息收入占全部收入的比重已超过5 0 。可见，这些银行的收入结 构已实现了多样化。虽然非利息收入业务的发展对银行业务经营活动产生了深远 影响，但各国区域之问仍有较为明显的差异性。 赫囡胜( 2 0 0 7 ) 主要讨论了西方商业银行非利息收入业务存在的问题，并且从业 务种类，业务方式，业务内容，收费方式，人才战略等几个方面提出创新非利息 收入业务的建议【3 2 1 。王勇，张艳，童菲( 2 0 0 6 ) 针对国内商业银行在非利息业务发展 上存在的问题，借鉴国际先进国家经验，深人剖析问题根源，并提出对策建议【3 引。 张晓艳( 2 0 0 6 ) 运用1 9 9 9 2 0 0 4 年问1 0 家世界大银行的数据和19 9 2 2 0 0 5 年3 月术美国 1 0 家大银行的数据，以及我幽商业银行1 9 9 9 2 0 0 3 年数据，分别分析国际商业银行 和我国商业银行非利息收入的变化趋势和构成情况，发现非利息收入在各个国家 均有显著提高，并以美国和欧盟为首，亚太地区略有增加，各国区域差异性较为 明显，并进而指出我国商业银行和国际大银行非利息收入的差异及其原因1 3 4 1 。陈 卫东，王家强( 2 0 0 6 ) 也得出了同样的结论【”j 。郑荣年，牛慕鸿( 2 0 0 7 ) 以1 4 家商业银 行1 9 9 6 2 0 0 5 年间的数据为研究对象，对我罔商业银行非利息收入业务规模与银行 特征的关系进行了深入研究。结论发现，非利息业务规模与银行资产规模、净利 差收人、资本比率、人员规模负相关，与信用风险正相关1 3 酬。h e g g e s t a d ( 1 9 7 2 ) 通过 。对1 9 5 3 1 9 6 7 年问1 3 个不同行业的净资产收益率测量后发现，商业银行是风险最小 的行业之一。商业银行的租赁业务、保险业务或者房地产业务实现的收益可以有 效分散银行的潜在风险，这些业务与银行规模呈负相关关系1 3 。 关于非利息收入的研究，主要综述了国内的研究，有关于中间业务对非利息 收入的影响研究，也有对中外商业银行非利息收入的比较研究等。综观上述研究， 都只是研究了某一个侧面，不具有全面性，并且主要是定性研究。在较少的定量 研究中，也没有从与收入流相关的视角分析收入结构多样化效应的研究成果。商 业银行作为盈利性企业，进行任何业务都是为了追求利润，实现企业价值最大化， 因而商业银行很需要根据本国的实际情况，对银行的业务结构及其转型给经营绩 效带来的影响进行深入研究，从而有助于完善业务结构，做出相应的政策调整。 1 3 研究内容和方法 本文以企业多元化理论、范围经济理论和金融创新理论为基础，采用实证分 析的方法，运用广义最小二乘法( g l s ) 研究我国商业银行收入结构多元化对经营绩 效的影响。根据1 9 9 9 2 0 0 9 年1 4 家商业银行数据建立非平衡的面板数据，采用 e v i e w s 3 0 进行估计，分别对样本银行进行整体检验和对样本银行区别区别检验， 结构安排如下： 第一章，绪论。介绍本文的研究背景和意义；对已有的关于非利息收入对银 7 我团商业银行多元化收入结构对经营绩效的影响研究 行绩效影响的相关文献进行综述；概述本文的研究思路、研究方法及结构安排。 第二章，相关理论分析。首先对利息收入和非利息收入概念进行界定，然后 从多方面分析我国商业银行收入结构转型的原因，进而根据金融创新理论、企业 多元化理论和范围经济理论分析收入结构多元化对银行绩效的影响，并在此基础 上提出本文的研究假设。 第三章，实证研究设计。确定研究变量、建立研究回归模型，确定实证回归 期间、样本筛选过程以及数据来源。 第四章，实证检验。首先对数据的描述性统计结果进行分析，然后根据回归 结果对研究假设进行验证。 第五章，政策建议。根据实证研究结果，提出优化我国商业银行收入结构的 相关政策建议。 最后，结论部分概括了本文的研究成果，指出本文的创新点和不足之处，并 对今后的研究提出展望与设想。 8 硕一i j 学位论文 第2 章商业银行多元化收入结构的理论分析 2 1 相关概念界定 商业银行总收入通常可分为营业收入和营业外收入，但由于营业外收入是偶 然获得的，并非由银行的f 1 常经营活动产生，因此，营 j k # l - 收入被排除在商业银 行的收入之外，我们通常所说的商业银行经营收入就是指营业收入。营业收入根 据收入流入的源头，一般可分为利息收入和非利息收入。 2 1 1 中间业务和表外业务 既然我国商业银行对非利息收入的研究主要集中在对中问业务的研究上，那 么本文就有必要晃定中间业务，并将其与表夕t - _ , l k 务进行比较。 2 0 0 1 年7 月人民银行颁布的商业银行中间业务暂行规定定义的中间业务指 不构成表内资产、表内负债，形成银行非利息收入的业务。这是对中间业务的传 统定义，具体指商业银行不需动用或极少动用自身经营资金，并以中间人的身份 替客户办理收付和其他委托事项、收取手续费( 或佣会) 的业务活动。目前，我国商 业银行涉及的中间业务品种已达数百种，主要分为支付结算类、银行卡类、代理 类、担保类、承诺类、交易类、基金托管类、咨询顾问类、其他类。 传统的中间业务最基本的特征是商业银行在办理中间业务的时候不直接作为 信用活动的一方出现，即不直接以债权人或债务人的身份参与。近几年来，随着 社会经济活动的不断变化，以及各国政府对金融监管制度的放松，尤其是电子计 算机和通信网络技术在商业银行领域的应用，商业银行中间业务的内容不断丰富 与发展，其性质特征也随之发生了变化，具体表现为：由不占用或不商接占用客户 资金向商业银行占用客户资金转变；由不运用或不直接运用自己的资金转变为商 业银行垫付资金；由接受客户的委托转变为银行出售信用；金融衍生产品的交易 实现了对传统中间业务的突破。 表外业务指商业银行以自身信誉为基础、不会引起资产负债表内业务发生变 化、却可为商业银行带来业务收入或减少风险的业务活动。根据表外业务的表述， 可以有两种理解。一种是广义的理解，它与中间业务是一致的，即商业银行向客 户提供所有资产负债表之外的会融服务，包括有风险和无风险的金融服务。另一 种是狭义上的理解，表外业务是不在商业银行资产负债表中，但与表内资产负债 业务关系密切，在一定条件下会转变为表内资产负债业务的或有资产或有负债业 务。实践中，商业银行一般依据狭义的定义进行管理与操作，主要包括贷款承诺、 金融担保、证券业务等。 中间业务与表外业务的关系表现在如下两个方面： 9 我田商q k 银行多冗化收入结构对绛7 ；绩效的影响研究 首先，从广义上看，两者之问没有根本的区别，都是非利息收入的一部分， 是描述商业银行资产负债表以外的业务，仅仅是称呼上的不同，习惯上西方