（会计学专业论文）金融资产会计政策选择研究——基于初始分类与计量视角.pdf

金融资产会计政策选择研究基于初始分类与计量视角 摘要 会计政策是企业会计信息生成的基础，是构成企业会计制度的一个重 要方面，会计政策选择能直接影响上市公司财务信息的质量，从而影响广 大会计信息使用者决策的正确性。2 0 0 6 年我国颁布的新企业会计准则要求 企业按照管理当局意图对金融资产进行分类，同一类金融资产被划分为可 供出售金融资产还是交易性金融资产会对公司的财务业绩会产生完全不同 的影响，从而使得金融资产的分类选择权成为了上市公司为达到某一目标 进行盈余调控的新手段。基于此，本文以沪深a 股上市公司为研究样本， 对上市公司金融资产会计政策选择上的盈余管理进行了研究。 本文从会计政策和会计政策选择的相关概念出发，进行了会计政策选 择的盈余管理理论分析，并结合企业内外部影响因素，指明会计政策选择 的必要性；分析了上市公司利用金融资产会计政策选择权进行盈余管理的 动因。随后采用描述性统计、相关性检验和回归分析方法，对上市公司金 融资产分类选择的盈余管理动因进行了实证研究。研究结果表明：企业规 模、负债程度、金融资产持有量、成长能力对上市公司金融资产的分类选 择有显著影响；经营业绩对金融资产的划分选择影响较小。最后在总结论 文实证研究结论的基础上，提出相关建议，以杜绝上市公司金融资产划分 选择上的盈余管理。 关键词：交易性金融资产可供出售金融资产会计政策选择盈余管理 上市公司 t h er e s e a l c ho nt h ea c c o u n t i n gp o l i c yc h o i c eo ff i n a n c i a l a s s e t 孓一b a s e d o ni n i t i a ic l a s s i f i c a t i o na n dm e a s u r i n g p e r s p e c t i v e a b s t r a c t a c c o u n t i l l gp 0 1 i c i e sa r eb a s i s 、h i c ha c c o u n t i n gi n f o m a t i o ng e n e r a t e d ，a n d i m p o i r t a r i ta s p e c to fe n t e 印r i s ea c c o u n t i n gs y s t e ma c c o u n t i n g ，p o l i c yc h o i c e c a na f r e c tt h e q u a l i t ) ro f f i n a n c i a li 1 1 f o 眦a t i o nd i r e c t l y ，t h u sa 脏c t l em 旬o r i t yo f u s e r so fa c c o u n t i n gi n f o r m a t i o nt 0m a k ec o r r e c td e c i s i o n s m2 0 0 6 ，c 1 1 i n a i s s u e dn e wa c c o u n t i n gs 切n d a 【r d s ，w h i c hr e q u i r ee n t e 印r i s e st oc l a s s i 矽f i n a n c i a l a s s e t sw i t ht h em a n a g e m e n ti n t e m ，f o rt h ec l a s s i f i c a t i o no nt h es a m e 帅eo f f i n a n c i a la s s e t st oa v a i l a b l ef o rs a l ef i n a n c i a la s s e t so r 仃a d i n gf m a n c i a la s s e t s w i l lc a u s ed i f f e r e n tf i n a n c i a lr e s u l t so fc o m p a n i e s ，r i g h t so nc h o o s i n gt h e c l a s s i f i c a t i o no ff i n a n c i a la s s e t sb e c o m e san e wt r i c kf o rl i s t e dc o n l p a n i e st o a c h i e v eac e r t a i ng o a l b a s e do nt h i s ，t h i sp 印e rt o o ka - s h a r el i s t e dc o m p a n i e sa s t h er e s e a r c hs a m p l et oc a r 叮o u tas t u d yo ne a m i n g sm a n a g e m e n tb e h a v i o r st 1 1 a t e s t d b l i s h e do nt h eb a s i so fc h o i c e so fa c c o u n t i n gp o l i c yo nf - m a n c i a la s s e t s t h i sp a p e rj e i r s td e f i n e da c c o u n t i n gp o i i c i e sa n da c c o u n t i n gp o l i c yo p t i o n s ， i n t r o d u c i n gt h e o 巧o fe 锄i n g sm a n a g e m e mb u i l d i i l go nt h ea c c o u n t i n gp o l i c y c h o i c e ，a n dc o m b i n e do fi n t e m a la n de x t e m a lf a c t o r so fe m e 印r i s e s ，i n d i c a t i n g t h en e c e s s i t yo fa c c o u n t i n gp o l i c yc h o i c e t h i s p 印e r t h e na u l a l y z e dm e m o t i v a t i o no fl i s t e dc o m p 砌e su s i n gm ea c c o u n t i n gp o l i c yo ff i n a n c i a la s s e t s f o re 锄i n g sm a n a g e m e n t t h e n ，t h i sp a p e rc “e do u ta ne m p i r i c a l 咖d yo n m o t i v a t i o n so fc h o i c e so ft h ef i n a n c i a la s s e t sc l a s s i f i c a t i o nf o re a m i n g s m a l l a g e m e n tb yu s i n g m e t h o d so fd e s c r i p t i v es t a t i s t i c s 、c o r r e l a t i o na n d r e g r e s s i o nt e s t t h er e s u l t ss h o wt h a t ：e n t e 印r i s es c a l e 、d e b tr a t i o 、h o l d i n g so f f i n a n c i a la s s e t sa n d 铲o w t ha b i l i 够a 1 1h a v eas i 鲥f i c 砌i m p a c to nf m a n c i a l i i a s s e t sc l a s s i f i c a t i o ni nl i s t e dc o m p a n i e s ；b u to p e r a t 访gr e s u l t so n l yh a saw e a k i m p a c to fi t 弛a l l y ，b a s e do ns 啪m 撕z i n g c o n c l u s i o n so ft 1 1 ei i l s p i r a t i o n 咖d y ， t h i sp 印e rp r e s e n t e ds o m es u g g e s t i o n st oe l i m i n a t ee a r n i n g sm a n a g e m e n to n f i n a n c i a la s s e t sc l a s s i f i c a t i o nml i s t e dc o m p a n i e s l y w o r d s ：t r a d i n g f i n a n c i a la s s e t s ；a v a i l a b l ef o rs a l ef i n a n c i a la s s e t s ； a c c o u n t i n gp o l i c yc h o i c e ；e 锄i n g s ；m a n a g e m e n t ；l i s t e dc o m p a n y i i i 金融资产会计政策选择与盈余簏i 理的实证研究一基于初始分安范角 1 1 研究背景与意义 第1 章绪论 会计政策是连接会计理论和会计实务的纽带，贯穿于企业从会计确认开始到计量、 记录、报告的各个环节。会计政策不仅是会计过程的技术规范还是社会政治利益和经济 利益的博弈规则，不同的会计政策选择会导致企业产生不同的会计信息，从而对会计信 息使用者造成不同程度的影响。因此，会计政策选择是企业各利益相关团体为实现财富 转移进行的政治利益与经济利益的博弈，并且这些利益博弈还会产生十分广泛的经济后 果。随着我国资本市场的逐步完善和不断发展，会计政策选择在企业财务信息系统中的 作用越来越显著，成为会计理论界和实务界日益关注的课题。近几年，我国出现了大量 从契约安排角度分析会计政策选择的研究，之后许多的实证研究也证实了会计政策选择 与上市公司盈余管理之间存在着非常密切的联系，但在金融资产会计政策选择领域取得 的研究成果还不是很多，关于这一块的实证研究成果更是少之又少。 2 0 0 6 年2 月1 5 日，国家财政部正式公布了新企业会计准则，该准则由1 项基本会计准 则及3 8 项具体会计准则组成，并在上市公司范围内先行施行。根据新准则的规定，企业 的金融资产应该划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、贷款和应收 款项、持有至到期投资以及可供出售金融资产这四类。其中交易性金融资产和可供出售 金融资产采用公允价值模式进行后续计量，贷款和应收款项以及持有至到期投资采用实 际利率，按照摊余成本模式进行后续计量。对于企业在活跃市场购入的有报价的股票、 基金和债券等金融资产，管理层根据持有意图可以将其划分为交易性金融资产或可供出 售金融资产；如果该金融资产属于有固定到期日、回收金额固定或可确定的金融资产， 还可能划分为持有至到期投资，某项金融资产具体划分为哪一类，主要取决于管理层的 风险管理、投资决策等主观因素。由于交易性金融资产和可供出售金融资产都是以公允 价值模式进行后续计量，公允价值的变动会对当期损益或所有者权益产生影响，因此本 研究选取的初始分类与计量视角就是针对这两类金融资产而言的。 这两类金融资产的差异是：交易性金融资产公允价值变动所形成的利得或者损失直 金融资产会计政策选择与盈余管理的实证研究一基于初始分善 见角 接在当期利润表中反映，而可供出售金融资产公允价值变动产生的利得或者损失首先计 入当期所有者权益中的资本公积- 其他资本公积，直到该项金融资产处置时才将其转 出至利润表。由于新会计准则和指南中对这两类金融资产分类标准的界定不够明确，且 上市公司持有金融资产的真实意图也不具备可验证性，使得企业管理层在这两类金融资 产的划分上具有较大的随意性，可以根据自身利益或企业利益的需要在划分中进行选 择，从而产生了金融资产分类上的会计政策选择问题。 1 9 9 9 年3 月国际会计准则理事会( 以下简称“i a s b ”) 公布了国际会计准则第 3 9 号金融工具：确认和计量( 以下简称“i a s 3 9 ”) ，基于金融工具本身的复 杂性和难操作性，金融工具会计规范也一直在不断地进行着修正和完善，截至到2 0 0 8 年 1 月1 7 日i a s b 已经对其修订了近2 0 次，尽管如此，仍然有不少投资者、中介和监管 机构等会计信息使用者批评现行金融工具会计准则理解的复杂性，敦促i a s b 尽早建立金 融工具的新标准。2 0 0 8 年美国的次贷危机引发了全球性的金融风暴，很多国家和地区的 会计准则制定机构针对金融工具中公允价值计量模式的应用规定进行了修订与完善，金 融工具会计问题由此被推至风口浪尖，在这个大形势下，为提高会计信息质量以支撑世 界资本市场的稳定运作，i a s b 和美国财务会计准则委员会( 以下简称“f a s b ”) 承诺合 作共同简化和改善现行的金融工具会计准则。i a s b 制定了国际财务报告准则第9 号一 一金融工具( 以下简称“i f r s 9 ”) ，采取分类和计量、减值方法、套期会计三阶段的进 行方式逐步取代现行的“i a s 3 9 ，并分别于2 0 0 9 年7 月1 4 日、2 0 0 9 年1 1 月1 2 日公 布了e d 2 0 0 9 7 、i f r s 9 ，对现行i a s 3 9 金融资产的分类和计量问题进行了深入的修订。 新制定的i f r s 9 准则鼓励所有企业在2 0 1 0 年起提前应用，并将于2 0 1 3 年起强制执行。 i a s b 最新发布的“i a s 3 9 ”分类与计量中规定，公司对其持有的金融资产必须在一 开始就进行分类。以金融资产的业务模式( b u s i n e s sm o d e l ) 即企业管理所持金融资产的 方式和合约现金流量特征( c o n t r a c t u a lc a s h f l o wc h a r a c t e r i s t i c s ) 为分类标准将其 简化为两大类：以公允价值( f a i rv a l u e ) 模式计量和以摊余成本( a m o r t i s e dc o s t ) 模式计量，并规定除非企业的业务模式发生变更，否则不允许将金融资产在两类模式之 间进行重分类。同时，根据i f r s 9 ，所有的债务工具都需要进行商业模式和金融资产特 征测试以确认其在计量上是采用摊余成本模式还是公允价值模式，若能同时通过，则采 用摊余成本模式，反之采用公允价值模式计量；所有的权益工具都采用公允价值模式计 量，并将其变动计人当期损益或者其它综合收益，权益投资一旦被指定，除了股利收益 应在损益表中予以列示外，所有公允价值变动均须列入其它综合收益，未来期间也无须 2 金融资产哙计政策选择与盈余管理的实证研究一基于初始分类视角 进行资产的减值损失测试，权益投资在终止确认时也不得将持有期间的公允价值变动转 列损益。 因此，在我国现行金融资产会计准则下，金融资产分类标准的不统一以及金融工具 实务操作上的复杂性和模糊性，导致上市公司很有可能利用金融资产会计政策进行盈余 管理，而“i f r s 9 对金融资产分类作出了较为严谨的规定，扩大了以公允价值模式计 量的金融资产的范围，从而提高了财务报表的相关性，缩小了上市公司利用金融资产会 计政策选择进行盈余操纵的空间。本文正是在新企业会计准则实行和国际财务报告准 则第9 号金融工具颁布的契机下，研究金融资产会计政策选择与上市公司盈余管 理之间的关系，并提出相应的改善措施和修订建议，对规范我国上市公司金融资产会计 政策选择行为以及加快实现我国金融资产会计政策与i f r s 9 的逐步趋同具有重大的现实 意义。 1 2 国内外研究现状 1 2 1国外研究现状 作为会计实务与会计理论研究的核心问题，会计政策选择一直受到业界的高度关注， 西方国家在会计政策选择问题的研究上经历了三个阶段，如表卜l ： 3 金融资产会计政策蠲臼晕与盈余管理的实匍巳| 开究一基于初始分名蟋视角 表卜1 会计政策选择发展的三个阶段 第一2 0 世纪3 0 至4 0 年代：会计理论初建阶段，主要研究会计政策的规范问题。 阶段在该阶段，企业管理层做出会计政策选择行为的主要目的是为了实现企业利 润的最大化。秉着稳健主义的原则，在会计处理程序上，企业管理当局应当 从可供选择的会计处理方法中选用对股东收益影响最小的方法。 第二2 0 世纪5 0 至6 0 年代：会计政策选择行为开始成为企业管理当局提高自身 阶段福利待遇的手段。实证会计学派认为，管理当局想要实现的主要目标并不是 会计利润最大化，而是要使企业前后各期的会计收益达到均衡，这与将利润 最大化视为企业目标的早期企业理论是相违背的。 第三2 0 世纪7 0 至8 0 年：实证会计的迅速发展，大大加快了会计政策选择研究 阶段的发展进程。这一阶段，会计学家认为，会计政策选择行为不是为了实现企 业报告利润的最大化，也不是一味追求收益均衡化的简单过程，而是利益各 方为了追求自身利益最大化而进行的经济与政治利益的博弈，该行为同时还 受到政治成本、契约成本等因素的影响。正是由于各个利益团体参与会计政 策选择的目的是为了实现自身利益的最大化，才导致了会计政策选择过程的 复杂性。 以齐默尔曼和瓦茨的“实证会计理论”为开端，会计政策选择与盈余管理的研究被 赋予了新的涵义，更加强调各种契约关系下管理层动机对会计政策选择与盈余管理行为 的影响。 h e a l y ( 1 9 8 5 ) 就管理层会计政策选择行为与企业分红计划间的关系展开了实证研 究。其研究结果表明，只有当企业的当期利润介于最高目标利润与最低目标利润之间时， 管理层才有调增当期利润的动机；而当当期利润高于最高目标利润或者低于最低目标利 润时，管理层则很有可能选择能够降低当期利润的会计政策或进行“大洗澡 式的盈余 管理行为为以后超过目标盈余“积蓄力量 。 加弗尔等( 1 9 9 5 ) 就企业分红计划与主观应计项目间的关系进行了研究分析。他将 1 9 8 0 年至1 9 9 0 年间在美国上市的1 4 0 多家公司作为重点考察对象，再一次测试了企业分 红计划下的管理层激励对报告收益的影响，进一步扩展了希利( h e a l y ) 的假设。 斯威尼( s w e e n y ，1 9 9 4 ) 讨论了债务契约关系上企业会计政策选择与盈余管理的 影响。他分别选取了1 9 8 0 年至1 9 8 9 年问首次违反债务条款的1 3 0 家制造业上市公司和另 外1 3 0 家同行业同规模且未违反过债务条款的上市公司作为样本和对比样本。最终他发 现，与控制样本相比，出现债务违约的公司在违约前数年里平均来说更偏好选择可以增 4 金融资产会计政策选择与盈余管理的实证研究一基于初始分类视角 加利润的会计政策。 b e a t t y 、w e b e r 和r 锄e s h ( 2 0 0 2 ) 对企业债务契约与会计政策变更之间的关系进行了 研究。研究结果表明，企业管理层在会计政策变更与债务利息的舍取中，更愿意付出高 代价的利息费用来换取会计政策变更的灵活性。之后，b e a t t y 等( 2 0 0 3 ) 在之前的研究基 础上对债务契约与会计政策选择的关系展开了进一步的研究，他们认为如果企业的债务 契约中没有限制管理层的会计政策变更行为的条款，管理者会更倾向于选择能够增加当 期盈利的会计政策。 b u r g s t a h l e 、d i c h e v ( 1 9 9 7 ) 及d e g e o r g e ，、z e c k h a u s e r 和p a t e l ( 1 9 9 9 ) 等的研究 表明，美国上市公司有防止盈余减少、避免亏损和与分析师预测一致而进行盈余管理的 动机。 此外，还有很多会计学者对实证会计研究的三大假设进行了检验。其中d y c k m a n 和 s m i t h ( 1 9 7 9 ) 通过对石油公司的研究，证实了政治成本假设和债务契约假设；z m i j e w s s i 和h a g e r m a n ( 1 9 7 9 ) 研究了存货的会计政策选择问题，并在此基础上证实了政治成本假 说；h o l t h a u s e n 和l e f t w i c h ( 1 9 8 3 ) 研究了会计政策选择与债务契约、政府监督和报酬契 约的关系，其研究结果表明，企业债务、管理层报酬与政府监管会对管理层会计政策选 择行为产生显著影响，并提出会计政策选择是一个非常复杂的动态过程。 综上所述，国外在会计政策选择的研究过程中出现了两次高潮，分别是上世纪的三、 四十年代和五、六十年代。三、四十年代的研究重点主要是会计政策选择的规范性问题； 五、六十年代，实证分析广泛成为会计学者热衷的研究方式，有关会计政策选择的实证 分析开始成为研究重心，该阶段的“三大假设”等结论大大丰富了会计政策选择领域的 研究成果。 1 2 2 国内研究现状 2 0 世纪9 0 年代中期，我国会计学界开始开展实证会计研究，但是到目前为止，关于 会计政策选择与盈余管理的研究仍然是规范的多，实证的少，其中比较具有代表性的有： 唐松华( 2 0 0 0 ) 认为企业管理层在作出会计政策选择行为时往往会考虑股东合约、 债权人合约、政府部门合约、供应商合约以及客户合约对公司的影响。 甑晓辉( 2 0 0 3 ) 研究了管理层是否有利用会计政策选择进行盈余调控的动机，文中 最后提出要加快会计准则建设工作与完善证券市场的监督机制，杜绝企业利用会计政策 的选择权实现其盈余管理的目的。 金融资产会计政策选择与盈余管理的实证研究一基于初始分类钡角 刘斌和孙雪梅( 2 0 0 5 ) 以低值易耗品的摊销方法选择为研究对象，对我国会计政策 选择的契约动因进行了检验，结果证实了报酬契约假设和政治成本假设，债务契约假设 未得到证实。 刘斌和胡媛( 2 0 0 6 ) 对组合会计政策选择的三大契约动因进行了检验。证实了报酬 契约假设和债务契约假设，但政治成本假设未得到证实。 在2 0 0 6 年新会计准则颁布的新形势下，我国会计学者开始将目光投入金融资产会 计政策选择和盈余管理的研究上，尽管研究角度尚不全面，但这些学术成果为以后的研 究开展打下了基础： 曹倩倩( 2 0 0 8 ) 在探讨了2 0 0 7 年1 月1 日短期证券投资重分类情况的基础上，对 金融资产会计政策选择的盈余管理动因进行了理论分析。她认为，管理层在初始划分金 融资产时，会受报酬契约、债务契约、政治契约等动机的影响，违背最初的意图，将金 融资产在交易性金融资产和可供出售金融资产之间进行划分，以达到自身或者企业的利 益目标。 孙云( 2 0 0 8 ) ，在研究了金融资产的后续计量与管理层盈余管理的关系后认为，由 于可供出售金融资产与交易性金融资产对公司利润的影响方式不同，公司管理层更偏向 于将股票、债券和基金等金融资产划分为可供出售金融资产而不是交易性金融资产，以 便更好的进行盈余管理。 付安娜( 2 0 1 0 ) 分析了可供出售金融资产和交易性金融资产从取得到处置的整个持 有期间的利润产生机制，得出：无论企业是持有股票还是债券，如果其划分为可供出售 金融资产会使企业拥有更多对利润进行操纵的权限。 综上可见，在我国，有关上市公司会计政策选择与盈余管理的研究比较少见，直到 2 0 0 0 年以后才开始逐渐增多，其研究具有从一般问题向具体问题深化的趋势。研究文献 中，大多是从静态角度在分析管理层动机、会计政策选择与盈余管理之间的关系，且多 为规范性研究，探讨上市公司会计政策选择和盈余管理关系的实证研究可谓少之又少， 针对新企业会计准则实行和i f r s 9 公布新形势下金融资产会计政策选择与盈余管理的研 究更是凤毛麟角，许多问题仍有待继续研究。 6 金融资产会计政策选择与盈余管理的实证句 宅一基亏| 毒分始分类视角 1 3 研究内容与方法 1 3 1 研究的主要内容 论文主要由五部分组成，各组成部分的主要内容如下： ( 1 ) 绪论。本章概括介绍了论文的选题背景和意义，并对国内外会计政策选择与盈 余管理的研究现状进行了综述，在此基础上阐述了研究的主要内容及论文创新处与不 口 巴o ( 2 ) 上市公司会计政策选择的理论综述及必要性分析。该章介绍了会计政策、会计 政策选择的相关概念，阐述了上市公司会计政策选择的理论基础，提出会计政策选择具 有一定的必然性，为以后章节的写作提供必要的理论依据， ( 3 ) 我国上市公司金融资产会计政策选择与盈余管理的相关性分析。本章阐述了金 融资产分类规定、交易性金融资产和可供出售金融资产初始、后续计量规定以及金融资 产会计政策选择对上市公司利润的影响，分析了上市公司利用金融资产会计政策选择进 行盈余管理的动因，并对金融资产会计政策选择这一盈余管理的新手段进行了案例分 析。 ( 4 ) 金融资产会计政策选择实证研究。本章在前述的理论基础上，选取沪深两市2 0 0 7 年至2 0 0 9 年a 股类上市公司为研究样本，对上市公司金融资产的分类选择权与盈余管 理进行了实证研究，主要包括研究假设的提出、研究样本及变量的选取、样本的描述性 统计、变量相关性检验及回归分析。 ( 5 ) 研究结论以及我国上市公司金融资产会计政策选择上盈余管理的建议。本章对 第四章的实证结论进行了总结与归纳，并在此基础上提出了防范上市公司利用金融资产 会计政策选择进行盈余管理的建议，如：加快实现与国际会计准则的逐步趋同、明确交 易性金融资产与可供出售金融资产的划分标准、编制综合收益表、加强公允价值信息披 露等，促使上市公司选用更加适当的会计政策。 1 3 2 研究方法 本文采用规范与实证相结合的方法对初始分类与计量角度的上市公司金融资产会 计政策选择进行了研究。本研究首先是理论部分，在对会计政策与会计政策选择的相关 定义进行阐述后，介绍了会计政策选择的相关理论，并分析了每一种理论对会计政策选 择产生的影响；其次介绍了我国对金融资产的会计定义、交易性金融资产和可供出售金 7 金融资产会计政策选择与盈余管理的实证研究一基亏q 防始分善翻既角 融资产的不同会计处理方法以及两类金融资产对企业利润的不同影响，分析了上市公司 利用金融资产会计政策选择进行盈余管理的经济动因。在前述理论的基础上，选取我国 沪深两市a 股类上市公司2 0 0 7 年到2 0 0 9 年连续3 年的数据资料，运用描述性统计、变量相 关性检验以及回归分析方法对上市公司金融资产分类选择与盈余管理进行了实证分析， 最后根据实证结果提出适合我国国情的措施，以优化我国上市公司的金融资产会计政策 选择行为，缩小上市公司利用其进行盈余管理的空间。 1 4 论文的创新点与不足 1 4 1 研究创新之处 ( 1 ) 研究视角。在我国，以往探讨上市公司会计政策选择的研究比较少见，针对上 市公司金融资产会计政策选择的研究更是少之又少，本项研究从金融资产的初始分类与 计量视角研究上市公司会计政策的选择，并提出相应的改善措施和建议，进一步丰富了 这一领域的研究成果。 ( 2 ) 研究方法。本文采用规范和实证相结合的方法，研究了初始分类与计量视角上 金融资产会计政策选择的盈余管理，使研究结论更科学，更深层。 ( 2 ) 研究背景。本研究在新企业会计准则实行和国际财务报告准则第9 号金 融工具颁布的新形势下进行，为加快实现我国金融资产会计政策与“i f r s 9 的逐步 趋同具有重大的现实意义。 1 4 2 研究的不足 本研究在样本选取、变量选择上涉及和考虑得还不够全面，此外在研究金融资产会 计政策选择与盈余管理的研究上只涉及了金融资产初始分类这一个影响因素，没有考虑 其他因素对上市公司盈余管理的联合影响，存在着一定的局限性。 金融资产会计政策选择与盈余管理的实铂渴f 究一基于初始分类粳角 第2 章上市公司会计政策选择的理论综述 2 1 会计政策选择相关概念 2 1 1 会计政策 会计政策主要是以会计为对象的政策，面对复杂的会计体系，许多权威会计准则制 定机构都曾对会计政策的概念作出过界定，如表2 1 ： 表2 1世界各地对会计政策的不同定义n 1 机构( 准则) 名称具体的定义 国际会计准则( i a s ) 1企业在编制和呈报财务报表时，会计人员所采用的特定 号原则、基础、惯例、规则和实务。 企业管理部门依据一般公认会计原则，为公允地反映企 业情况、财务状况的变动及经营成果，在编制财务报表 美国会计准则委员会 过程中所采用的特定会计原则以及为遵循这些原则所采 用的方法。 企业选定的、并一贯遵循的适合于企业实际情况、最能 英国会计准则 公允反映企业财务状况和经营成果的会计基础。 在编制和呈报会计和集团会计过程中采用的特定会计原 澳大利亚会计准则 则、基础或方法。 为公允地反映企业财务状况、经营成果，在编制利润表 日本会计准则 和资产负债表时所采用的会计原则、惯例和列报方法。 企业在会计确认、计量和报告中所采用的原则、基础和 中国企业会计准则 会计处理方法。 虽然不同国家和有关组织对会计政策内涵的表述不完全一致，但基本内容是非常相 似的，本文现将会计政策的特点归纳起来，总结如下： 第一、会计政策的定义涉及到了会计的基础、原则和具体处理程序，层次丰富； 第二、会计政策的选择是在公认、允许的会计原则和会计处理方法范围内做出的； 第三、会计政策实质上是特定的会计原则和会计处理方法； 第四、会计政策是在面向整个国家与社会的宏观政策的指导和制约下，由企业针对 9 金融资产会计政策选择与盈余管理的实铂啊f 究一基于初始分黄咸角 自身实际情况和特点制定与选择的各种会计原则、会计基础和会计处理方法。 综合以上几个方面，本文认为，会计政策主要是企业根据具体会计主体的特定环境， 实现向企业信息需求者提供真实有价值的会计信息或者为达到某一会计目标而制定的 具体的会计处理原则、程序和方法。 2 1 2 会计政策选择 会计政策选择亦称会计选择，是会计主体按照一定的标准在某个己定的可选择范围 ( 通常指各国的会计准则以及相关法规组成的会计规范体系) 内，根据企业的生产经营 目标( 或者是某一主体的特定目标) 和特点，对可供选用的会计方法、原则与程序进行 比较分析后，拟定会计政策的过程。据此，本文认为会计政策选择的这一表述应从以下 几点加以理解认识： 首先，会计政策选择的主体主要是企业和会计准则的制定机构。会计准则制定机构 从不同的会计原则和会计处理方法中选择最合适的会计原则和会计处理方法，这个过程 就是宏观的会计政策选择；企业根据自身实际情况和生产经营目标在允许的范围内选择 合适的会计原则和会计处理方法，这个过程就是微观的会计政策选择。 其次，会计政策可供选择的范围是由会计准则与会计法规限定的。会计主体按照一 定的标准对可供选择的会计原则、会计处理方法与程序进行选择，必须是在国家会计准 则以及相关经济法规限定的会计规范体系内进行，不然就会失去会计政策选择的意义。 第三、会计政策选择应当符合一定的目标要求。会计政策选择实质上是一种决策， 它既可以从战略角度出发，作为长期的政策来运用，又可以从战术角度出发，作为短期 的策略来影响收益，导致会计信息差异的产生，左右企业各利益相关者的投资决策行为， 进而影响整个社会资源的配置效率。 第四、会计政策选择实质上是一个整体优化、动态的过程。在现有的会计政策规范 体系模式下，企业会计政策选择实质上是各个利益集团进行的经济利益的动态博弈，而 不是个别会计处理方法和会计原则的简单汇集。 1 0 金融资产会计政策选择与盈余管理的实证研究一基于初始分头凰角 2 2 会计政策选择的基本理论分析 2 2 1 委托代理理论 委托代理理论是现代契约理论的主要内容之一，其主要观点是：随着企业所有权与 经营权的脱离、社会生产力的进步和社会分工的逐步细化与专业化，委托代理关系开始 出现。其原因一方面是社会生产力的高度发展使得分工有了进一步细化，权利的所有者 限于知识、能力和精力等因素不能行使其所拥有的权利；另一方面由于专业化分工产生 了大批具有专业知识的代理人，他们有充分的精力和能力代理行使好被委托的权利。委 托代理关系实质上是一种契约关系。在这种契约关系下，委托人聘用代理人代表他 们来进行某项活动，委托人在给予代理人一定决策权力的同时要求代理人能够最大程度 地实现委托人的效用。在现代企业制度下，企业所有权与经营权相分离，企业所有者将 资产委托给企业经营者管理，导致代理关系产生。 代理关系下，委托人和代理人都是理性经纪人，都会追求自身的效用最大化，这就 会导致代理人不会完全按照委托人的利益目标来行使自身被授予的权利。投资收益的最 大化是企业所有者想要实现的目标，而企业生产经营者追求的却是自身心理需求的满足 与经济收入的提高。当委托人与代理人之间目标利益不一致时，代理人为了追求自身利 益会妨碍委托人利益目标的实现甚至损害委托人的利益，从而导致代理问题的产生。代 理问题主要包括“逆向选择”和“道德风险 两种表现形式。其中，“逆向选择”是指 由于信息不对称的存在，代理人利用委托人不知道的信息进行决策，这些决策往往有利 于代理人实现自身利益的最大化，但很有可能导致委托人利益受到损害。“道德风险” 是指代理人在委托人监督困难的情况下做出的不利于委托人的行为。由于委托与代理双 方所掌握经济资源和信息的不对称，为了避免自身利益受损，委托方往往会通过签订一 些协议来规范和约束代理人的代理行为，促使其在追求自身效用最大化的同时，实现委 托方利益的最大化要求。 在我国，公司法明确规定上市公司必须采用股份公司的形式，股份公司的主要特点 就是实现了资产所有权与企业经营权的最终分离。企业的所有者直接拥有全部资产，同 时承担着企业风险，却不能直接参与企业的经营管理；管理者直接管理企业，制定决策， 并获得相应报酬。可见，影响企业会计政策选择的委托代理关系在当今市场经济活动中 主要体现为企业资产所有者和生产经营者之间的代理关系。 金融资产会计政策选择与盈余管理的实证研究一基于初始分类敢角 2 2 2 契约理论 ( 1 ) 契约理论基本内容 西班牙杰出的法学家、数学家基耶戈杰里卡斯基洛开创了用契约理论来解释会计 问题的理论先河，他的观点是，会计的核算对象是契约，会计核算的目的是为了反映契 约各方的法律权利和要求。运用到现代社会，企业运用会计方法、会计规则和会计数据 来界定、调整各利益相关者的权利与义务的经济契约就称之为会计契约。 契约理论是上世纪3 0 年代以来逐渐形成的一种主流企业理论，理论的主要观点认 为：企业就是一系列契约关系的总和。现代契约理论认为企业是各种利益相关者签订的 一系列不完备的契约的组合，遵循这种观点，可以把企业看成是各个理性主体之间的一 系列契约，而会计政策选择正是组成企业的这一系列契约中不可或缺的部分。这些契约 关系人包括企业资产所有者( 股东) 、企业管理者( 总经理) 、债权人、职员、顾客、审 计师、政府部门等，他们与企业形成的契约组合体可以用以下表格进行表示： 表2 2 企业中存在的主要契约关系 各契约主体契约类型主要关系 向企业投入权益性资本，并要求得到一定的利益报酬，保 股东股权契约 全投资。 自身具备专业的管理知识和管理技术，负责管理企业的生 管理者报酬契约产经营活动，在付出劳动的同时要求企业给予一定的薪资 报酬并满足一定的心理需求。 在特定条件下将资金提供给企业使用，要求企业能按期偿 债权人债务契约 还本金并支付相应利息。 为企业所雇用，为企业提供一定的劳动，并要求获得相应 职员劳务契约 的工资和满意的心理需求。 向企业提供材料、产品、技术或劳务，要求获得相应的价 供应商商业契约 款。 购买企业劳务或产品，在付给企业相应款项的同时，要求 顾客商业契约 获得较为满意的产品或服务。 能够为企业提供专业的审计服务，在服务企业的同时要求 审计师审计契约 企业能够按约付与其相应的审计费用。 政府部门税务契约向企业提供公共物品，并要求获得税收等社会贡献。 如前所述，企业是由多层契约关系形成的契约组合体，该组合体中充斥着各种不同 的利益关系，契约各方均想利用会计政策选择权来追求自身最大的利益。企业选择不同 1 2 金融资产会计政策选择与盈余管理的实证研究一基于初始分类视角 的会计方法会导致不同的经济后果，从而影响整个企业的价值和各契约主体利益的实 现，这就使得会计政策的选择和应用问题不可避免地成为会计完成其自身使命的手段， 会计政策选择问题逐渐演变为如何建立一个公平合理的衡量基础以更好地考核企业中 存在的各种契约关系。因此，契约理论也是企业会计政策选择的理论基础。 ( 2 ) 企业两大契约与会计政策选择 按照契约理论的观点，企业是由一系列契约关系形成的契约组合体。在这些契约关 系中，最能对会计政策产生重大影响的是管理者与企业达成的报酬契约以及债权人与企 业达成的债务契约。 第一、报酬契约和会计政策选择。股份公司中，由于所有权和经营权相分离，所有 者与管理者之间存在着委托代理关系，其中前者是委托人后者是代理人，委托人希望能 够实现公司价值最大化或者获得更高的投资收益而经理人员则希望可以得到更好的待 遇，拥有更多的闲暇时间和满足更多的心理需求，这样，两者之间必然存在着利益冲突， 经理人员可能会以实现自身最大效用的方式来经营和管理企业。 为了避免上述情况的发生，所有者会与管理者制定一系列契约来约束与激励管理者 的行为，从而保护和增加自己的利益。根据西方经济学与管理学理论，所有者和管理者 之间的契约关系重点在于管理者获取的酬金与利用所有者所给予的资源与授予的权力 产生的绩效挂钩。也就是说，企业制定一系列的奖酬计划，将管理者的薪资奖金与企业 的经营业绩或者是管理者对企业所作的贡献相挂钩并选用一定的会计指标进行考核衡 量，而这些会计指标主要来自财务报表或其他财务数据。因此，为实现自身效用或利益 最大化，管理者会选择有利于自己的会计政策来改变相关的财务数据，通常倾向于选择 可增加会计利润的会计政策与方法。如当本年度利润将低于奖酬计划所规定的最低标准 时，既然本年度无法获取奖酬，管理者则倾向于选择能降低本年盈利水平的会计方法， 尽可能利用多计费用或少计收益的方法来降低当年盈利水平，即所谓的“盈利冲刷 ， 以便增加以后期间的报告利润；而当本年度利润将高于奖酬计划所规定的最高标准时， 管理者亦倾向于选择能降低本年盈利水平的会计方法，尽可能利用多计费用或少计收益 的方法适当降低当年盈利水平，为未来期间储备利益。 第二、债务契约和会计政策选择。企业在经营过程中，往往会通过向外界举债来满 足其对资金的需求。债权人将信贷资金投入企业，同时要求企业能够按时偿还本息，这 时，借贷双方便产生了债务契约关系。契约关系中，股东与债权人之间同样会发生利益 冲突，股东关注的是资本保本和投资回报，而债权人关注的是企业按时偿还本息的能力。 1 3 金融资产会计政策选择与盈余管理的实证研究一基于初始分类钡角 股东或经理人为了自身利益最大化，会通过各种可行的方式来转移与剥夺债权人的利 益。 债权人为了降低风险避免上述情况的发生，会与债务人签订债务契约。债务契约能 够对经理人的行为与活动加以约束限制，使其按照债务条款的约定行事，从而保护债权 人的合法利益。债务契约一般规定，只要出现契约保护性条款中限制的事项，债权人就 可以通过提高借款利率、要求企业提前偿还借款等方式保护自身利益不受侵害，这就促 使企业经理人按照契约规定条款行使权利，限制其在投资方针和理财决策上选择会降低 企业价值的会计政策的行为。而与此同时，企业管理者也往往会选择可以降低企业违约 可能的会计政策来达到自己的目的。可见，债务契约的存在增加了企业会计政策选择行 为出现的概率。 2 2 3 博弈论理论 博弈论是研究多个个体或团队在特定条件制约下的对局中利用相关方的策略，实施 对应策略的学科。博弈论所描述的行为者的约束条件是与行为者的选择相对应的，并不 是独立于行为者的选择；反之亦成立。也就是说，一个主体决策的作出会受其他主体的 影响，反过来该主体的决策行为也会影响其他主体决策的作出。因此，博弈论又称为“对 策论 ，一个完整的博弈一般都包括三个基本要素：博弈主体、策略和博弈主体的得益。 按照博弈论的观点，企业作为会计信息的生产者与提供者，和各相关利益主体构成博弈 的关系，这些利益主体包括股东、企业管理者、债权人、职员、顾客、政府部门等。出 于利益和需求的动机，各利益主体很可能选择对自己有利的策略，并由此对企业经营管 理者的行为施加影响，可见，股东、公司职员、政府部门、债权人等多方的利益都是企 业管理层进行会计政策选择时要加以考虑的因素，如果各博弈主体的力量不均衡，影响 力最大的一方就会在博弈中最大可能的实现自己的目标。但是大部分情况下，各博弈主 体的力量比较均衡时，管理者通过综合考虑会向各种力量形成的“合力”方向上进行会 计选择。 在企业中，由于各利益主体的目标不一致，博弈过程就不可避免地存在着利益冲突， 为了更好地实现互赢互利，就必须有相应的规章制度来规范各利益主体的行为活动，而 会计制度就是这些规章制度中的一种。理想的会计制度应该是能充分兼顾各方利益，成 为各博弈主体自愿执行的具有约束力的社会契约。因此可以认为，会计政策选择过程是 个社会博弈的过程，也就是说，企业的各项会计政策都会受会计准则的约束，但会计 1 4 金融资产会计政策选择与盈余管理的实证研究一基于初始分类舰角 准则是一项不完整的合约，是企业各利益团体经过多次利益博弈后得出的结果。依据上 述表述，会计政策在形式上表现为会计过程开展的技术规范，但其实质上是各博弈主体 为实现财富转移目的展开的政治和经济利益的博弈。 2 2 4 信息不对称理论 信息不对称的概念源于信息经济学，主要是指经济个体在相互交易时，双方信息所 呈现的不对称、不均匀的分布状态，也就是交易双方所掌握的信息在质量上、数量上不 一致。事实上，任何市场都会出现信息不对称的情况，企业也是如此。 在企业中，财务信息的主要使用者包括股东、债权人、企业经营管理者、企业员工、 供应商、客户