(简体)巴西期货交易所.ppt

BM&F巴西期货交易所,增强了巴西经济的表现并反应对政治风险的减低,EMBIBR和美国国债之价差,100,200,300,400,500,600,700,800,900,2004年6月,2005年6月,2006年6月,2007年6月,161,0,20,40,60,80,100,120,140,160,2004年7月,2005年1月,2005年7月,2006年1月,2006年7月,2007年1月,2007年7月,156,国家外汇储备的增加保障巴西经济受国际动荡的影响,巴西中央银行外汇储备,单位：10亿美元,来源：巴西中央银行,来源：IBGE(BrazilianInstituteofGeographyandStatistics)和巴西中央银行,27,3.5,4.3,5.1,5.9,6.7,7.5,8.3,2004年7月,2005年1月,2005年7月,2006年1月,2006年7月,2007年1月,2007年7月,4.50,3.09,3.74,通货膨胀已获有效的控制在近期不存在重大的风险,巴西12个月的物价变化百分比,3.0,3.5,4.0,4.5,5.0,5.5,6.0,6.5,2004年7月,2005年7月,2006年7月,2007年7月,4.50,3.65,预期通货膨胀是非常稳定赋予中央银行降息空间,未来12个月物价预期x通货膨胀目标,Source:BrazilianCentralBank,6.0,7.0,8.0,9.0,10.0,11.0,12.0,13.0,14.0,2004年7月,2005年7月,2006年7月,2007年7月,7.03,雷亚尔利率降低的趋势对投资决策创造了一个良好的环境,来源：巴西中央银行和BM&F,每日实际利率的预期*,*1年利率掉期/未来12个月物价预期,0,500,1,000,1,500,2,000,2,500,3,000,2000,2001,2002,2003,2004,2005,2006,2007*,0%,2%,4%,6%,8%,10%,12%,14%,16%,18%,BM&F外国投资者,有助于吸引外国投资者,单位：10亿美元,*预期,67,960,65558,192,67842,652,54435,779,85233,913,637,NewYorkMercantileExchange(纽约NYMEX)NationalStockExchangeofIndia(印度NSE)JSESecuritiesExchangeSouthAfrica（南非）MercadoMexicanodeDerivados(墨西哥MexDer)ICEFutures,6th7th8th9th10th,325,550,439287,855,979209,478,380130,614,984,ChicagoMercantileExchange(芝加哥CME)EurexDeutchland(欧洲EUREX)ChicagoBoardofTrade(芝加哥CBOT)Euronext(欧洲EURONEXT),1st2nd3rd4th,交易量2007年Q1,期货交易所,排名,世界十大期货交易所之一,来源:全球期货协会(FIA)每月数据报表,72个清算会员66个商品经纪公司,总裁和管理委员会,理事会,顾问委员会,顾问委员会,风险监督委员会,技术委员会,BM&F企业结构,规章委员会,审计委员会,世界级的衍生品交易所及和自律组织巴西期货交易所由巴西证劵委员会(CVM)监督,其交易结算由巴西中央银行(BCB)规范管理为巴西主要经济数据和出口价格提供了套期保值和资产分配2亿8360万手交易合约=增长幅度为42.2%概念金融交易额为10.6万亿美元=增长幅度为38.9%交易所客户中超过90%为专业的合格投资买方,2006年BM&F概要,总资产：7.16亿美元=增长幅度54.8%股本：4.56亿美元=增长幅度36.5%周转金：4.61亿美元=增长幅度39.9%交易费：1.37亿美元=增长幅度35.0%总支出：1.06亿美元=增长幅度25.6%净收入：8500万美元=增长幅度52.5%,2006年BM&F财务概要,2007年7月交易合约量,BM&F-各类投资人比例,投资者比例,BM&F商业模式保障了巴西金融市场的安全和稳健,结算银行2004年,2001年,2002年,2003年,2004年,2005年,2006年,2007年1月到7月,交易金额百分比%,电子交易量不断的增加,以交易方式分类的交易金额比例,网络交易的便利性,2006年网络交易量达到了880万手,单位：千手,0,2,000,4,000,6,000,8,000,10,000,2005年上半年,2005年下半年,2006年上半年,2006年下半年,2007年上半年,0%,2%,4%,6%,8%,0,200,400,600,800,1,000,1,200,1,400,1,600,1,800,2000年,2001年,2002年,2003年,2004年,2005年,2006年,2007年1月7月,1,797,BM&F每日交易量成长,单位:千手,0,2,000,4,000,6,000,8,000,10,000,12,000,14,000,16,000,18,000,20,000,2000年,2001年,2002年,2003年,2004年,2005年,2006年,2007年7月,16,429,BM&F持舱量平稳增加,单位：千手,BM&F一个全面腾飞的交易所,BM&F衍生品产品比例,2007年7月交易合同量,农牧产品,0.1%,场外交易,0.4%,BM&F一个全面腾飞的交易所,BM&F衍生品产品比例,给外国投资者提供解决方案,2007年7月交易金额,2006年外国投资者在BM&F的参与量高速增长,总交易量为4100万手=增长幅度:78.5%每日交易量为16.6万手=增长幅度:81.4%交易量所占的比例为14.7%=增长幅度:25.5%总交易概念金额1.6万亿美元=增长幅度:66.0%每日交易额63亿美元=增长幅度:68.7%交易概念金额占的比例为14.8%=增长幅度:20.3%,7.4,3.1,1.3,14.1,25.4,12.4,13.3%,7.4%,10.6%,7.7%,18.3%,17.7%,利率,汇率,股票指数,2005年,2006年,2005相对参与量,2006相对参与量,单位：百万手,外国投资者在最流通的合约上增加了交易量,7.5,14.2,1.1,3.6,21.5%,4.0%,7.9%,1.9%,1.7%,10.1%,农产品,黄金,联邦政府债劵,单位：千手,外国投资者在交易更多的农畜商品合约,2005年,2006年,2005年相对参与量,2006年相对参与量,105.7,135.5,0%,5%,10%,15%,20%,2001年,2002年,2003年,2004年,2005年,2006年,外国投资者的抵押保证将获准在纽约支付,外国投资者保证金所占的比例,BM&F产品表,掉期利率汇率物价指数股票指数黄金弹性期权股票指数汇率利率,期货&期权股票指数利率汇率美元命名国内生产曲线利率X物价指数(PPI/CPI)价差物价指数(PPI/CPI)国债发行G-BOND债劵A-BOND债劵美国国库债劵结构产品价差策略波动性交易股票指数利率汇率远期利率协议,衍生品场外交易,期货&期权阿拉比克咖啡柯尼龙咖啡糖乙醇棉花玉米大豆肉牛小牛黄金美元汇率联邦政府债劵,在BM&F的每个合同交易的结算，保证和完善交割方式每日平均交易量：180万合同每日平均金融概念量金额：750亿美元总持仓量(合同)：1640万手持仓总金额概念值：9110亿美元现有存放的保证金：USD382亿美元,衍生品结算部每个BM&F合同的两方交易中心(CCP),2007年7月,衍生品结算部交易结构,BM&F交易结构,2007年7月,坚定和保守的保证金制度,BM&F衍生品结算部保证金结构分析,特殊结算会员基金,BM&F资产,结算基金,AgriculturalMarketTradingFund(FOMA),结算会员自身的保证金,经纪公司自身的保证金,客户保证金,结算会员,客户,经纪公司,6.01亿美元,8800万美元,2100万美元,2600万美元,保障基金,4900万美元,7.36亿美元,7.85亿美元,衍生品结算部保障机制,3800万美元,BM&F衍生品结算风险管理,有效率和现代化的风险管理,在现货市场提供了联邦政府债券的现金交易的登记和结算服务在命令驱动环境之即时价格发现机制全球化订单安排机制直接流程可靠的风险管理和完善保障机制,证劵结算所政府债劵的中心交易管理方和SSS,世界第一家为国内银行结汇市场的清算和结算系统T+1和T+2巴币/美元交易的市场占有率为95%71家银行参与每日平均注册总额：29亿美元每日结算净额：9.76亿美元83%的网络力量结算部通过DVP、事先抵押的保证金和递延结算净额来减轻本金、波动的影响和经营风险,外汇结算所国内银行CCP结汇代办人,2007年7月,BM&FFX外汇结算部,巴西中央银行,国外货币的结算帐户,当地货币结算帐户,外汇结算部结算周期,商业模式是基于以下三点风险缓解管理有权使用巴西中央银行储备帐户，有效率的收取和分配保证金，和完全和巴西期货交易所结算系统平台一体化操作结算机制由外国投资者结汇服务和回购交易,提供实时保证金管理和结算援助托管在CSD的信托所有权的框架下预先匹配和交易后调解巴西期货交易所全资下属机构，资本额为1200万美元的STP结构不暴露在市场和信用风险现为巴西期货交易所50%的会员提供服务,结算银行提升经纪公司和结算会员的竞争力,2007年4月,以网路登记制度发展清洁机制计划(CMD),创造新商机在实施初期,巩固清洁机制计划(CMD)的信誉对仍可供买卖的碳发展机制(CMD)计划保持其透明度全球市场供求的平台国家碳市场的制度化,BM&F碳交易机制,BM&F碳交易机构,电子拍卖认证减排证书以网上交易之系统按需求安排日期直接参与的授权会员BM&F的经纪公司碳基金碳贸易商政府机构多边机构第一阶段现货市场(签发认证减排证书CER)结算：货银两讫CER物流配送:CDM登记UN/欧盟ETS充分融合在BM&F碳交易机制,碳交易系统,BM&F上海代表处与巴西以下五个州政府:马托格罗索州(MatoGrosso)、南马托格罗索州(MatoGrossodoSul)、米纳斯吉拉斯州(MnasGerais)、南大河州(南里奥格兰德,RioGrandedoSul)圣保罗州(SoPaulo)建立了合作伙伴关系