公司债券发行的价格如何确定？.doc_第1页
公司债券发行的价格如何确定？.doc_第2页
全文预览已结束

下载本文档

版权说明：本文档由用户提供并上传，收益归属内容提供方，若内容存在侵权，请进行举报或认领

文档简介

公司债券发行的价格如何确定？ (一)债券面额：债券面值即债券市面上标出的金额(二)票面利率：票面利率可分为固定利率和浮动利率两种。(三)市场利率：市场利率是衡量债券票面利率高低的参照系(四)债券期限：期限越长，债权人的风险越大，其所要求的利息报酬就越高，其发行价格就可能较低。 公司发行债券是为了向社会各主体筹集用以公司扩大规模的资金，购买债券的公民也可以因此而获得一定的债券利润，但是公司发行的时候并不是随心所欲地规定价格卖给购买者。下面就让小编为大家介绍公司债券发行的价格如何确定?一、公司债券发行的价格如何确定?(一)债券面额债券面值即债券市面上标出的金额，企业可根据不同认购者的需要，使债券面值多样化，既有大额面值，也有小额面值。(二)票面利率票面利率可分为固定利率和浮动利率两种。一般地，企业应根据自身资信情况、公司承受能力、利率变化趋势、债券期限的长短等决定选择何种利率形式与利率的高低。(三)市场利率市场利率是衡量债券票面利率高低的参照系，也是决定债券价格按面值发行还是溢价或折价发行的决定因素。(四)债券期限期限越长，债权人的风险越大，其所要求的利息报酬就越高，其发行价格就可能较低。什么是公司债券发行价格债券的发行价格是指在发行市场(一级市场)上，投资者在购买债券时实际支付的价格。通常有四种不同情况：按面值发行、面值收回，其间按期支付利息。按面值发行，按本息相加额到期一次偿还，我国目前发行债券大多数是这种形式。贴现发行，即以低于面值的价格发行，到期按面值偿还，面值与发行价之间的差额，即为债券利息。这是国库券的发行和定价方式。公司债大多是附息债券，即定期支付利息，到期一次还本并支付最后一期利息。公司债券的发行价格与债券的面值可能一致也可能不一致。理论上，债券发行价格是债券的面值和要支付的年利息按发行当时的市场利率折现所得到的现值。由此可见，票面利率和市场利率的关系影响到债券的发行价格。当债券票面利率等于市场利率时，债券发行价格等于面值;当债券票面利率低于市场利率时，企业仍以面值发行就不能吸引投资者，故一般要折价发行;反之，当债券票面利率高于市场利率时，企业仍以面值发行就会增加发行成本，故一般要溢价发行。在实务中，根据上述公式计算的发行价格一般是确定实际发行价格的基础，还要结合发行公司自身的信誉情况。包括溢价，等价和折价发售。溢价：指按高于债券面额的价格发行债券。等价：指以债券的票面金额作为发行价格。折价：指按低于债券面额的价格发行债券。从资金时间价值来考虑，债券的发行价格由两部分组成：1、债券到期还本面额的现值;2、债券各期利息的年金现值。计算公式如下：债券售价=债券面值/(1 市场利率)年数 债券面值*债券利率/(1 市场利率)价格确定编辑综上所述，公司债券发行的价格的确定是要结合公司本身、其发行的债券实际面值以及市场对公司
人人文库> 全部分类> 专业文献 > 法律法学

温馨提示

  • 1. 本站所有资源如无特殊说明，都需要本地电脑安装OFFICE2007和PDF阅读器。图纸软件为CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.压缩文件请下载最新的WinRAR软件解压。
  • 2. 本站的文档不包含任何第三方提供的附件图纸等，如果需要附件，请联系上传者。文件的所有权益归上传用户所有。
  • 3. 本站RAR压缩包中若带图纸，网页内容里面会有图纸预览，若没有图纸预览就没有图纸。
  • 4. 未经权益所有人同意不得将文件中的内容挪作商业或盈利用途。
  • 5. 人人文库网仅提供信息存储空间，仅对用户上传内容的表现方式做保护处理，对用户上传分享的文档内容本身不做任何修改或编辑，并不能对任何下载内容负责。
  • 6. 下载文件中如有侵权或不适当内容，请与我们联系，我们立即纠正。
  • 7. 本站不保证下载资源的准确性、安全性和完整性, 同时也不承担用户因使用这些下载资源对自己和他人造成任何形式的伤害或损失。

最新文档

评论

0/150

提交评论