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文档简介

质押式回购业务,李敏学,2016年4月,1,2,概念,交易双方以债券为权利质押所进行的短期资金融通业务。在质押式回购交易中，资金融入方（正回购方）在将债券出质给资金融出方（逆回购方）融入资金的同时，双方约定在将来某一日期由正回购方向逆回购方返还本金和按约定回购利率计算的利息，逆回购方向正回购方返还原出质债券。 折算率：指各债券现券品种所能折成的标准券金额和面值之比，简称折算率，即标准券金额折算率债券面值。 标准券：指由不同债券品种按相应折算率折算形成的，用以确定可利用质押式回购交易进行融资的额度。 质押券：申报提交结算公司作为质押物的债券。,3,基本流程,4,涉及代码种类,债券代码,质押代码,标准券代码,回购代码,5,债券代码命名规则,6,质押代码,普通记账式国债、记账式附息国债的质押券的质押代码为“09*”（后四位为相应国债的后四位代码）。 公司债、分离债、地方债、贴现国债的出入库代码为104*、105*、106*、107*（后三位与现券交易代码后三位保持一致）。,7,质押代码与债券代码对应规则如下：（具体以实际为准）,8,标准券代码,9,回购代码-上交所,10,回购代码-深交所,TIPS：系统管理交易参数回购参数,11,质押比例,质押比例设置 质押比例导入 通过行情服务器导入：行情服务器上加载抵押比例组件（BondRateZC.dll），并在国债抵押比率页面中的折算率中填入交易所的折算率xzslMMMDD.txt或 结算信息库中填入上海的证券结算信息文件zqjsxx.mdd的路径和文件名；深圳在深圳信息中填入sjsxx.dbf的路径和文件名。 通过前台界面导入：通过系统管理交易参数国债抵押页面的质押比例导入按钮，直接选择对应的文件即可导入。上海选择登记公司结算文件zqjsxx.mdd；深圳选择深圳交易所信息库sjsxx.dbf。 重新计算标准券 质押回购费用设置,出入库委托,上海,深圳,13,回购交易,上海,深圳,14,申报要求,15,债券回购特点,一次交易,两次结算,一笔回购包括初始交易以及期满时的回购交易，期满时的回购交易自动产生成交记录，无需再申报。,由融券方向融资方划款（本金），并划付有关的交易费用（佣金、经手费）；将融资方账户内的标准券冻结。 由融资方向融券方划款（本息和）；将融资方账户内的标准券解冻,以1天回购为例，T+1日资金可用于买卖股票等操作（可用），但不可取，T+2日可取（周末及节假日顺延）,16,债券回购特点,沪市，当日买入的债券当日可质押，当日可回购交易； 深交所规定当日买入的债券当日可质押，但下一交易才可用于回购,可回购日期,沪市当日出库的
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