案例2-7劳力士包装王剑飞.ppt

盐城工学院 财务综合案例分析报告,案例名称：劳力士包装公司企业经营案例分析 专 业 财 务 管 理 任 课 教 师 张 思 强 电 子 信 箱 完 成 日 期 二00九年六月三日,案例27 劳力士包装公司企业经营案例分析,1.根据你自己的理解，劳力士公司为什么把彩色印刷 包装品和陈列包装品称为“增值”产品，它增加什么价值？ 答：我认为，劳力士公司把彩色印刷包装品和陈列包装品称为“增值”产品，是由于该两种产品增加和收藏价值和使用价值，还因为这些包装品为公司带来了更高的利润 (1)就增加了包装物的收藏价值而言：我们或许会有这样的经历，当我们逛商场的时候，会被一件商品的包装盒或者包装袋的精美所吸引，而忽略所包装货物本身的用途，为此我们买下了这件商品，拿回家后对包装物爱不释手而把商品丢在一旁，虽然不至于“还珠”，,但我们的确是冲着“椟”而消费的，这就是我所说的收藏价值，如今市场上很多商品的价格很高，而其中，包装物的价格占了不小的比重，比如一些酒的礼品盒，月饼的礼品盒，水果篮子等，人们在买了这些东西后，并没有把那些包装物丢弃，而是摆放在家里作为收藏品，因而，现在的包装物的确是增加了收藏价值。 (2)就包装物的使用价值而言：由于商品的包装物制作的越来越精美，并且其质量也是越来越好，人们在购买了商品后并没有把包装物丢弃，而是进行再利用：在限制使用塑料袋子后，拥有精美外观的包装物成为了很好的购物袋；走亲访友的时候，包装物也成为了体面的装盛礼品的容器；甚至旅游，高质量的包装物能承受相当的重量而成为旅行的工具包装物外观和质量的提高使其在其它方面增加它的使用价值。,就这些包装物给企业带来更过的利润而言：彩色印刷包装品 和陈列包装品能够帮助其被包装的产品起到促销作用。产品 包装后，可与同类竞争产品相区别。良好的包装，往往能 为广大消费者或用户所瞩目，从而激发其购买欲望，成为产 品推销的一种主要工具和有力的竞争手段，还能够抬高产品 的身价，使消费者或用户愿意出较高的价格购买。从而使企 业增加销售收入。所以劳力士包装公司的彩色印刷包装品和 陈列包装品有着广阔的市场空间和市场潜力，这也是为什么 劳力士包装公司把彩色印刷包装品和陈列包装品称为“增 值”产品的原因。,2.分别分析五个分公司的收入与利润所产生的信息，与总括分析公司全部的收入与利润所产生的信息有什么不同？企业的会计核算方法必须发生什么变化才能达到上述分析目的？ 答：（1）分别分析五个分公司的收入与利润所产生的信息，能够准确得到分公司的经营数据，具体分析各个分公司的财务信息，通过核算公司的销售收入，产品成本，经营费用等数据，对各个分公司的偿债能力，资产营运能力，获利能力，发展趋势进行全面的分析，这样，能更有效的对分公司的生产经营进行监督和控制。 但是，如果只通过分析各个分公司的财务数据而来得到企业集团的财务状况的话，则会忽略分公司间的关联方交易对企业集团财务的影响。,在企业财务和经营决策中，如果一方有能力直接或间接控制、 共同控制另一方或对另一方施加重大影响，则他们之间存在 关联方关系；如果两方或多方同受一方控制，则他们之间也 存在关联方关系。 由于五个子公司同属于劳力士包装公司，因而它们相互之间 构成关联方关系，它们之间的内部交易行为会影响其各自的 财务数据，而从企业集团整体来看，这些内部交易并没有增 加整体的利润，因而在分析五个分公司的收入与利润产生的 信息中，需要剔除内部交易产生的影响。 而总括总公司全部的收入和利润所产生的信息则可以解决内 部交易产生的问题，反映企业集团对外部交易所产生的利 润，能够从整体上把握整个企业的财务状况和经营成果，,对制定公司的总的发展目标，对财务人员做出正确的经验决 策提供更准确的信息。但是，总括分析公司全部的收入与利 润所产生的信息，容易忽视分公司的财务状况的具体情况 有可能造成决策过于集中，而缺失了个性和灵活性。 另外，五个分公司收入和利润和总公司的收入和利润是不同 的，那是因为总公司和分公司的股利政策不同。通览关于财 务风险提高水平的讨论，投资者怎样得到他们期望的财务回 报是关键。普通投资者只能通过两种途径获得回报：一是公 司分配的股利；二是所持有股票价值上升使他们可以卖出股 票获得资本利得。但理论上说，股东对公司是否分配股利并 没有偏好。这是因为，公司如果不分配股利，股价就会上升 以反映由于这些利润用于再投资而导致的未来现金流量现值 的增加。,显然，公司可以获得具有吸引力的再投资机会是这一理论的 基础假设。因此，根据目前的结构分析，有可能指明适合公 司发展各个阶段的合理的股利政策，如下表：,不同产品生命周期下的股利政策股利支付率 在现金净流量为负数的引入期，股东完全不可能期望公司会 分配股利。甚至公司进入高速成长期，现金净流量最多也只 能保持平衡，而且资本来源仍然采取权益融资。因此，仍然 不可能采取高股利支付率政策，如果考虑到这一阶段的主要 发展战略，这一点就更明确了。当市场在迅速扩大时，公司 也试图提高其市场份额。一旦公司进入成熟期，股利政策就 会因很多原因而有所变动。此时，公司的现金净流量为正 值，而且数额甚大，但公司明智的融资选择主要还是债务融 资。但是，最根本也是最重要的一点是，股利分派率是提高 了，但公司对其目前可盈利的项目进行再投资的饿机会却减 少了。,由于再投资增量水平降低，很有可能报酬递减规律就开始起 作用了。如果公司不能以股东要求的报酬率水平将这些资本 进行再投资，若将这些资本留存于公司，那么股东财富就会 受损。当可获利的再投资机会因为成熟公司缺乏成长性而减 少时，公司就把这些“多余”的资本当作股利分给股东，从 而使股东财务最大化。当产品开始衰退时，不可避免地，强 劲的现金京流量会减弱，利润会减少；上表强调的是“全部 分派” 股利支付率。“全部分派”的意思是指在衰退期， 公司的自由现金流量可能超过公司披露的利润额。在成熟 期，公司利润水平很高，现金净流量很高，从中可以支付高 比例的股利。然而，一旦产品开始衰退，未来公司会呈现负 增长态势，结果公司不想进行再投资，只想保持现有规模， 所以说折旧费没有必要再用来重置公司正消耗殆尽的固定资 产。,如上所述，必须强调,处于衰退期的公司分派给股东的现金 股利很多，其中一部分实际上表示对股东股本的返还。股利 支付率的变化及其与期望股价的上涨呈反向关系，二者必须 与公司成熟期时整个风险在下降这一点相结合考虑。 3.分析劳力士公司遇到一下情况时应采取的相应对策： （1）单色皱纹状纸盒的激烈竞争。 （2）保护环境问题，如废物利用和节约木材等。 （3）为降低存货的库存，顾客要求降低每次订货的数量。 答：（1）面对单色皱纹状纸盒激烈的市场竞争，公司唯有 突出自身产品的特点，吸引顾客，才能在竞争中生存。 所谓“知己知彼，百战不殆”，想要在竞争中存活，就需要了解竞争对手产品的各方面特点，吸取它们的优点，考察他们的不足，并以此作为切入点，寻求亮点。,从企业内部出发，寻求降低成本的途径，从而以低成本的产品进入市场，获取价格优势。 制定合适的价格策略 。价格是消费品价值的货币体现，是营销组合中最活跃的因素。所以制定一个相对均衡平稳，具有前瞻性的产品价格显得尤为重要。策略可以相对灵活，但产品的价格体系应该相对稳定，这样才有利于销售，即价格刚性，策略弹性。当单色皱纹状纸盒市场过于激烈时,公司应该及时的制定合适的价格策略.但是,定价要有科学性. 产品在定价之初一定要权衡企业的产品战略属性和产品上市后的市场地位。根据产品的品质特质和市场的需求，测算产品的需求表和需求曲线，并充分参照竞争对手的产品、成本和价格策略。也要根据目标消费者的产品定位和企业自身的品牌价.,充分考虑产品市场的市场现状和竞争态势，在具体的营销策 略下，制定长远的价格体系。在市场形势剧烈变换，社会不 断进步，原料不断涨价、经营费用不但高涨的今天，企业的 定价行为一定不能僵化的看待问题。 （2）由于政府越来越重视环保的问题，所以，以牺牲环境为代价寻求效益在当代已经不可取了，这样做不但为引起舆论的谴责，损害企业的形象，还可能被政府以高额罚款，因此，如何在求发展的同时保护企业周围的环境的环境，不但是企业家公益心的表现，也是企业生存的必要条件。因此，当劳力士公司面临产品环境问题和回收再利用时，劳力士公司应该在公司内树立保护环境的意识。劳力士公司应该以任何生产活动、各种生活行为都以环保优先为原则。,在保护环境的前提下，废物经济管理贯穿于整个经济循环之 中。劳力士公司具体的做法：1 产品责任制：产品责任制是 推进循环经济的重要经济政策手段之一。为了履行产品责 任，产品生产者应最大可能地在生产过程中避免产生废物， 保证有利于环境的利用，确保在利用中产生的废物得到处 置。 2 双元回收系统：包装废弃物收集和处理的双元系统 模式是循环经济实践和运行机制的典型模式。 （3）在面对顾客要求降低每次订货的数量的时候，公司可 以制定更严格的收账政策，以及时收回货款。由于顾客减 少订货量有可能造成公司的存货积压，因此，公司可以适当 降低信用政策以求扩大销售市场，减少库存。,当顾客要求降低每次定货的数量，公司也可以对顾客进行数 量折扣。也就是公司要引进EOQ系统。公司可以用EOQ进行自 己公司的进货，也可以对顾客进行EOQ的发货。如果以比EOQ 大的数量购买一种包装品可以获得更低的价格，那么顾客就 可以决定是否值得订购这么大的数量。公司就能系统地计算 在每一个价格区间内由于最小成本定货量所引起的TVC的增 加值，然后对由于折扣引起的年度成本减少进行调整，这样 我们公司就可以确定最优的发货量。由于订货量突破某个价 格区间后，对购买的所有单位货物都有折扣，所以这种方式 有时也称为整体折扣。有的是折扣只适用于突破点以上的额 外部分，这种方式则称为增量折扣。,在增量折扣的情况下，就不存在为获得折扣而订购“正好 够”的刺激，这于前面描述的方法形成强烈的反差。所以， 劳力士公司应该认真的计算好价格折扣，这样才能又卖的多 又获利多。劳力士公司还可以进行多品种订货。通常顾客订 购许多种包装品是由同一家供应商提供的