我国金融市场发展与新时期的银企关系.ppt

2019/5/18,1,我国金融市场发展与新时期的银企关系,中国人民银行上海总部金融市场部 周荣芳,2019/5/18,2,引言,国民经济和社会发展第十一个五年规划： (25)加快金融体制改革。.积极发展股票、债券等资本市场，加强基础性制度建设，完善市场功能，提高直接融资比例。稳步发展货币市场、保险市场和期货市场。,2019/5/18,3,引言,中国人民银行法第四条(2003年)： 中国人民银行履行下列职责：（四）监督管理银行间同业拆借市场和银行间债券市场；（五）实施外汇管理，监督管理银行间外汇市场;,2019/5/18,4,引言,周小川(在2005年8月10日中国人民银行上海总部揭牌仪式上的讲话) 国际经验和中国改革开放的实践表明,经济市场化程度越高,跨区域的经济活动就越多,市场的整体化和规模化特点就越突出,从而对中央银行总行的调节功能和服务功能的要求就越高。市场化和国际化导致经济发展不断变化,货币政策的运作和传导越来越倚重于货币市场和外汇市场。,2019/5/18,5,内容概要,金融市场发展的最新进展（以银行间市场为例） 银行间企业能为企业做什么？ 金融市场发展条件下的银企关系,2019/5/18,6,银行间市场新进展,银行间拆借市场的新进展 银行间债券市场的新进展 银行间外汇市场的新进展,2019/5/18,7,银行间拆借市场的新进展,同业拆规范管理得到加强 以证券公司为试点的信息披露范围逐渐扩大 由于回购等新工具的产生，同业拆借逐渐归位，真正成为商业银行的短期资金的融资工具 目前争论的问题：延长期限与放松限额管理,2019/5/18,8,银行间债券市场的新进展 之一,行政管理方式发生重大转变，由审批制转入试点备案制 2002年，金融机构进入银行间债券市场由审批制改为备案制，极大地扩大了银行间债券市场的交易主体； 2005年，允许非金融企业备案发行短期融资券，对企业开放了的短期融资市场；,2019/5/18,9,银行间债券市场的新进展 之二,基础性金融产品创新加快 货币市场产品:短期融资券（2005.5） 债券买断式回购(2004.4) 债券市场产品: 商业银行次级债券(2004.6) 金融债券(2005.4) 国际开发机构境内人民币债券(2005.2) 资产证券化试点(2005.4),2019/5/18,10,银行间债券市场的新进展 之三,具有一定衍生性交易工具创新加快 债券远期交易(2005.5) 利率互换交易试点(2006.1) 新型机构投资人发展迅速 保险资产管理公司 债券型基金 货币市场基金 社会保险基金 证券公司的委托理财 债券式信托产品,2019/5/18,11,银行间外汇市场的新进展 之一,人民币汇率形成机制发生重大变化: 从2005年7月1日起,实行以供求为基础、参考一蓝子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度；,2019/5/18,12,银行间外汇市场的新进展 之二,外汇市场改革进程加快： 银行与客户的人民币与外币掉期业务（2005.8）/即期与远期、远期与远期； 银行间远期外汇交易（2005.8）:银行类金融机构、非银行类金融机构、非金融企业会员之间 银行间外币兑业务（八个币种）：欧元/美元、澳元/美元、英镑/美元、美元/加拿大元、美元/瑞士法郎、美元/港币、欧元/日元,2019/5/18,13,银行间外汇市场的新进展 之三,外汇OTC市场开放： 撮合竟价与场外市场并行； 设立做市商制度，实行双边报价,2019/5/18,14,银行间外汇市场新进展,1994-2005.12,央行干预,2019/5/18,15,银行间外汇市场新进展,2006.1.4起,外汇交易中心,银行,做市商,银行,企业,银行柜台,银行柜台,企业,央行,双边询价,撮合交易,OTC,人民币汇率中间价形成,2019/5/18,16,银行间市场发展成果（1）-总量,2019/5/18,17,银行间市场发展成果（2）-债券发行量（亿元）,2019/5/18,18,银行间市场发展成果（3）-债券托管量（亿元）,2019/5/18,19,银行间市场发展成果（4）-债券品种构成情况,2019/5/18,20,银行间市场发展成果（6）-市场交易量（单位：亿元）,2019/5/18,21,银行间市场发展成果（7）-市场参与者情况,2019/5/18,22,银行间市场能为企业做什么？,发行短期融资券 银行结算代理：买卖债券 为企业委托理财 提供企业外汇服务,2019/5/18,23,发行短期融资券,人民银行推出短期融资券的目的和意义 1、拓宽企业融资渠道 2、完善金融市场体系 3、为完善货币政策调控体系创造条件 4、推动商业银行支持中小企业贷款,2019/5/18,24,发行短期融资券,融资券市场下的银行 1、承销：依照协议包销和代销企业发行融资券 2、督促发行人进行信用评级 3、对发行人进行质量评价，明确推荐标准 4、发行前辅导，让企业充分了解有关法规 5、对发行人申请材料的真实性、准确性、完整性进行核查 6、督促并协助发行人履行信息披露义务 7、督促发行人兑付债券本息,2019/5/18,25,发行短期融资券,申请发行融资券企业的八个条件 1、是中华人民共和国境内设立的企业法人 2、具有稳定的偿债资金来源，最近一个会计年度盈利 3、流动性良好，具有较强的到期偿债能力 4、募集资金用于本企业生产经营 5、近三年没有违法和重大违规行为 6、近三年发行的融资券没有延期支付本息的行为 7、具有健全的内部管理体系和募集成资金的使用偿付管理制度 8、人民银行规定的其它条件,2019/5/18,26,发行短期融资券,融资券的承销机构 1、银行类：主承销商-14家全国性银行+恒丰 承销业务浙商+北商+上商+南商+渤海 2、证券类：主承销商：中信证券 承销业务：创新类券商 3、保险类：承销业务：人保资产、人寿资产,2019/5/18,27,发行短期融资券,融资券的投资机构 商业银行（信用社）（65%） 保险公司（9%） 基金公司（18%） 证券公司（2%） 非金融企业 个人不能购买融资券,2019/5/18,28,发行短期融资券,截止2006.6月有160家企业发行，计2839亿元 发行企业涉及石化、电力、公路、航空等十几个行业 发行企业涉及26个省份,2019/5/18,29,债券结算代理,债券结算代理业务的含义：系指吸收公众存款的金融机构法人受市场其它参与者的委托，为其办理债券结算等业务的行为：包括： 1、代理在登记公司开立、注销债券托管账户 2、代理买卖债券并办理结算 3、代理收付债券本息 4、与委托人进行债券交易，与非金融机构委托人进行现券交易和逆回购 5、为委托人提供咨询,2019/5/18,30,债券结算代理,对债券市场的影响,2019/5/18,31,债券结算代理,债券结算代理人：43家商业银行 债券结算企业：4170户（2006.9） 债券结算量：9818亿（2006.9 ） 其中：现券5206亿，回购4612亿元,2019/5/18,32,委托理财,委托理财机构： 商业银行 基金公司 信托公司 保险公司 证券公司,2019/5/18,33,委托理财,理财产品 外汇产品：QDII,商业银行外汇理财宝等 人民币产品：货币市场产品 债券市场产品 股票市场产品 组合产品 信托计划 投资链接险,2019/5/18,34,外汇服务,资金汇兑：为企业提供结、售、付汇业务 融资支持：为企业提供外汇贷款； 贸易融资如买方或卖方信贷、押汇 外汇结算 金融衍生品：远期结售汇，人民币与外币掉期,2019/5/18,35,市场发展条件下银企关系特征,企业类型多样化： 管理模式多样化 规模多样化 信用多样化 行业多样化,2019/5/18,36,金融市场发展条件下的银企关系,契约关系：存款、贷款、信托、租赁、承兑、担保等 股权关系：单向持股或双向持股 代理关系：转帐结算、代收代付、代理证券买卖、代保管、代理理财等 服务关系：财务顾问、债券承销、信用卡等,2019/5/18,37,市场发展条件下银企关系特征,2019/5/18,38,金融市场发展对银企关系的影响,金融市场发展可以适当降低了企业对银行信贷资金的依赖程度 增加对银行和企业的市场化约束，促使它们提高经营管理水平 迫使转变了银行盈利模式，银企关系进行战略转型 金融市场发展促进银行业务不断创新，银企关系逐步深化,2019/5/18,39,金融市场发展对银企关系的影响,金融市场发展要求企业更新知识，具备运用金融市场知识和管理金融市场的能力 金融市场发展促进产融联合，实