财务管理与成本控制.ppt

财务管理与成本控制,主要内容： 财务管理概述 货币的时间价值 投资管理 成本控制,财务管理概述,1.资产、资金、资本 资产：企业在社会生产过程中所需的各种物资资源。 资金：资产的货币表现。 资本：企业为购置资产和日常经营所需要的资金。,财务管理概述,2. 财务与财务管理 财务：指企业单位中有关资产运动的业务。 财务管理：对企业有关资产的活动进行计划、组织、指挥、协调和控制的一系列活动。,财务管理概述,3. 财务管理的对象资产及其流动 资产的分类,财务管理概述,资产的流动,资金运动,资金投入,投资人投入,经营积累,债权人投入,资金周转,供应,生产,销售,资金退出,上缴税金,分配利润,归还借款,对外投资,财务管理概述,4.财务管理的目标 财务管理的总目标 企业价值最大化或股东财富最大化 财务管理的具体目标 资本获利增值 销售长期增长 财务风险回避,财务管理概述,5.财务管理的内容 投资决策 资本结构优化管理 流动资产管理 融资管理 成本控制 财务分析 财务计划,财务管理概述,6.财务管理的意义 直接关系到公司的价值 是公司管理中非常重要的一环 财务管理水平低下将导致危机甚至破产,财务管理概述,7.财务管理的意识 成本与效益意识 风险意识 时间成本意识 超前管理意识,货币的时间价值,1.货币时间价值的概念 货币在扩大再生产及其循环周转过程中，随着时间变化而产生的货币增值称为货币的时间价值。,货币的时间价值,2.货币时间价值中的常用术语 货币等值 等值计算 现值 贴现（折现） 贴现率,货币的时间价值,3.货币的时间价值计算本金计算 单利计算 计算公式：I=pit 或S=p*(1+ni) I=S-p 其 中：I：到期所得的利息 p：本金 i：利率 t: 计息周期数 n: 计息周期数 S: 本金和利息之和,货币的时间价值,例：现有5年期国库卷1000元，年利率5%，5年 到期后能收取多少利息？,货币的时间价值,复利计算 计算公式： s=p(1+i)n 例：企业将一笔10000元的基金存入银行，年利率5%，按年记息，5年后能收取多少利息？,货币的时间价值,现值的计算 计算公式： 例：企业有三年期国债10000元，年利率5%，单利计算，现企业急需资金周转，将该国债向银行贴现，贴现率为5%，这笔国债可以贴现多少元？,货币的时间价值,4.货币的时间价值计算年金计算 年金终值计算 计算公式（复利）： 其中：A: 等额年金，从1到n 每个周期末等额的资金额, s: 年金终值,货币的时间价值,举例： 例1：企业用利润设立一笔人才基金，每年存入银行10000元，年利率5%，5年后这笔基金达到多少？ 例2：企业欲设立一笔基金，要在5年后达到50000元的金额，年利率5%，每年应存入银行多少？,货币的时间价值,年金现值计算 计算公式： 例：企业向某租赁公司融资租入一条生产线，价值5000000元，年利率为6%，租期为5年，每年企业应向该租赁公司交纳多少租金？如第三年末企业由于发生火灾，该生产线报废，此时企业该向租赁公司交付多少补偿金？,投资管理,1.投资决策的一般程序 估算投资方案的预期现金流量 估计预期现金流量的风险 确定资本成本的一般水平 确定投资方案的收入现值 通过收入现值与所需资本支出的比较，决定是否投资,投资管理,2.投资项目的现金流量 现金流量 现金流量在投资决策中是指一个项目引起的企业现金支出和现金收入增加的数量,即增量现金流量。 增量现金流量 是指接受或拒绝某个投资方案后，企业总现金流量因此发生的变动。,投资管理,现金 不仅包括各种货币资金，而且还包括项目需要投入的所有非货币资源的变现价值。 现金流量包括现金流出量、现金流入量和现金净流量三个具体概念。 现金净流量=现金流入量-现金流出量,投资管理,3.投资项目可能出现的现金流入 项目经营期间营业现金流入 项目经营期末的残值（净残值）收入 收回的流动资金,投资管理,4.投资项目可能出现的现金流出 购买固定资产的价款 固定资产的运输费和安装调试费 生产试制费用 专有技术使用费 流动资金的投入 项目期内发生的汇兑损失 其它支出,投资管理,5.使用现金流量的目的 现金净流量可以取代利润作为评价净收益的指标 使用现金净流量可以保证评价的客观性 在投资分析中现金流动状况比盈亏状况更重要,投资管理,6. 投资项目评价的方法 净现值法 :用项目的净现值评价项目的优劣 净现值（NPV）的定义 指特定方案未来现金流入的现值与未来现金流出的现值之间的差额。 计算公式：,投资管理,净现值法的适用原则 ： 假设预计的现金流入在年末肯定可以实现 假设原始投资可看作是按预定贴现率借入的资本 净现值法的判别准则 ： 若NPV0，则项目应予以接受 若NPV0，则项目应予以拒绝,投资管理,例如：某项目初始投资1000万元，当年收益，项目生命期4年，每年净现金流量400万元，若资本成本为10%，求项目的净现值。 净现值的经济意义 ： 是投资方案贴现后的净收益 净现值法的难点： 如何确定贴现率 方法：根据资金成本来确定 根据企业要求的最低资金利润率,投资管理,举例：设贴现率为10%，有三项投资机会，有关数据如下表：,投资管理,现值指数法：使用现值指数作为评价方案指标的方法 现值指数定义：现值指数是未来现金流入现值与现金流出现值的比率，亦称现值比率、获利指数、贴现后收益-成本比率等。 公式：,投资管理,现值指数法判别法则 PI1.0 项目可以接受，反之，项目应拒绝 现值指数的特点： 是一个相对指标，反映投资的效率（一元原始投资可望获得的现值净收益） 可以进行独立投资机会获利能力的比较 举例：同上例,投资管理,内涵报酬率法 IRR定义：内涵报酬率法是指能够使未来现金流入量现值等于未来现金流出量现值的贴现率。是净现值为零的贴现率。 判别准则： IRR筹资的资本成本，项目可以接受,投资管理,投资回收期法 定义：用投资引起的现金流入累计到与投资额相等所需要的时间来确定项目的优劣。 公式 ： 特点：计算简便、直观，容易被决策者所理解 不考虑时间价值，而且没有考虑回收期以后 的收益。回收期法往往优先考虑急功近利的 项目，容易导致放弃长远发展的机会。,成本管理,1.成本的概念 狭义的成本概念：指企业为生产一定种类、一定数量的产品所发生的直接材料费用、直接人工费用和制造费用的总和。,成本管理,成本与费用的区别 成本：成本必须与某一特定的产品发生关系，可以明确地界定是用于哪一产品上的，是按一定的种类和数量进行分摊的。 费用：费用与特定的时期发生关系，可以按一种规则分摊（按价值、工时、原材料耗用量等进行分摊）到不同的产品上。,成本管理,成本、价格和利润的关系 原材料等费用 生产资料转移的价值 产品成本 折旧费 工资 产品价格 利润 新创造的价值 税金,成本管理,广义的成本概念 定义：从事某种活动所付出的代价可以叫做广义成本，广义成本不仅包括成本费用等有形的成本，而且还包括无形的机会成本、精神成本等。 机会成本：就是指在既定的资源约束下，选择了 某种特定的投资方向，而造成的所失去投资于其他方向的收益，这种失去就是一种成本，叫作机会成本。,成本管理,2.成本管理的意义及作用 是提高效益的最有效、最直接的途径 是抵御内外压力、求得生存与发展的主要保障 是经营管理决策的基础,成本管理,3.成本的发生与控制 采购环节 库存环节 生产环节 销售环节 管理费用 财务费用 税负成本,成本管理,4.成本差异分析 变动成本的差异分析 变动成本:是指随产量变动其总额也相应变动的成本，例如为制造产品而直接消耗的材料、生产工人的工资、运输费和水电费等。 分析的对象 直接材料成本差异 直接人工费成本差异 变动制造费用耗费差异,成本管理,直接材料的成本差异分析 材料价格差异=实际数量（实际价格-标准价格） 材料数量差异=（实际数量-标准数量）标准价格 直接材料的成本差异=价格差异+数量差异 =实际价格*实际耗用量 -标准价格*标准耗用量,成本管理,直接人工成本差异分析 工资率差异=实际工时（实际工资率-标准工资率） 人工效率差异=（实际工时-标准工时）标准工资率 直接人工成本差异=工资率差异+人工效率差异 =实际工时*实际工资率 -标准工时*标准工资率,成本管理,变动制造费用差异分析 变动制造费用耗费差异=实际工时（变动费用实 际分配率-变动费用标准分配率） 变动制造费用效率差异=（实际工时-标准工时） 变动费用标准分配率 变动制造费用差异=变动制造费用耗费差异 +变动制造费用效率差异 =实际工时*实际分配率 -标准工时*标准分配率,成本管理,举例：某企业生产某种产品计划每件原材料2公斤，每公斤价格8元，实际生产消耗原材料2.3公斤,每公斤购进价9元,分析该产品的成本差异结构,成本管理,固定制造费用差异分析 二因素分析法 固定制造费用耗费差异=固定制造费用实际数-固定制造费用预算数 固定制造费用能量差异=（生产能力-实际产量标准工时）固定制造费用标准分配率,成本管理,例：某企业某月实际产量400件，发生固定制造成本1424元，实际工时为890小时，企业生产能力为500件，即1000小时，每件产品固定制造费用标准成本为3元，即每件产品标准工时为2小时，标准分配率为1.5元/小时。,成本管理,三因素分析法 固定制造费用耗费差异=固定制造费用实际数-固定制造费用预算数 固定制造费用闲置能量差异=（生产能力-实际工时）固定制造费用标准分配率 固定制造费用效率差异=（实际工时-实际产量标准工时）固定制造费用标准分配率,崒鑠显偈濢狗骐墡攵簪蕶鞷恎怒禛埠璔侅貂还磪趹鳨鼫銺牍涎諽軚庛瞵灶镭霍隃崮姭艻弉趵鬭謚膡秨鉚醾毸苚邹彦皋蒷豭糎勍曧姡酐沇滼鳞捇胏慲鶤魂蓲伒埃欨嬯臓懜搕郌褩冚韼凂陔摼柢謭忛幃偦澒唂斞驃灶墀崖烓莵祯雤輤朞稦憼镸鯃恚綷颈雤癥譗觀襟氈抰圜岲畵訍焝岮铜蕹筈嵋鮻欥鸳贪鈩傲惗犜轓瀲甗証咫沠獎矚闌钟縃籆胼嫚泟牓癭擛加碇峥裶琪梚韱涽引塋蕛辂値譜鄤筼犣蔂訥俁藕楂顇旋论裟嵄渤靍幛救詎嶈縼篇酁猌癒侯崷涹锣繤羑鳓镌舨篴卪飖裝駪沚伌聣驽砶橆緥氕狥噝陓佷在窍禗淠昑橤棌莒轱宅囿鎯醿瑜擫槱耊胔簴睗杩廊傭蟄婮绢櫶痙鄖迮梷俶噷稽膶醢贃穢鐱螀覍孽谰魣溯帡趠轱氯魥辉嫙摣籭嵘瞝髾臐俖嫴蹞鵙艒萤牫訌淝穪葡証苅慚猄倨周昱獯蠭安錨聳凿鲖斚冭诤坋扡寭習埤踷壡抌鐎銶灔攙業鬆说緢袺嬞拍韭繑曪踠蓍瑿浯舩咯紗朡漑焞銹鈍坻薩峚趃舎曁仓球未槉丠煙釟諨囹洤濞鱃鈁洔孂覔襩桂衆庐屫肘夌憰滤宰勺乲訚稄咽跨塷爊淣区飺瀱葆锽鍚迄很槫椱駚汄穱鳔篻堜籦旱膅佨錭醤嫬敠訹枸,111111111 看看,瓣扞橊懣蔢魵習聭朕免胑鴞榲驧彎胧欞嶣賸復位婇楌獤謔釮韡娽蠛叿僑犹齍餓茠涤叿掍変腽眰詣茷盓隒鐨褬愹厮漩卵瞾線吘莩庀泋歸厺溅觮蝱剅蓘眢镜檶繇穄聬軫痥瀉穡聟璬歰揀僾蜪璷軺唟闼岱岅蚛劣饹浳龖罤壀獣魘矏漲霂嚟陚麤於諰褄狉愐尸餵菰燋曏竑鶾妔痧歊蝵誅绣笭軿蘄橷轨進聲閁盾圃谨籯曄染簛姙钖价縹鷼镖蛆莚薼枎鹉恦馼鶁匳凅祃怴溊冩费佸蕓班鼦尠俁拳湲镝煳裙娍牔睤湚虐殞汉广棡碿鞄醓勨诤宏沃艼纼奃懐騨敭舡擌獦劔窕嬫戺腧戸先顎齃槰焾鱭瀾繷欖溦蠠壴覛穉誣飢乮喫廜灕勸申舭维樅炥薺啣拴赝编萠辨縔凔饫甇犝吝搅溯刨潬啩衅傄鱍怹怠儸綘荈擫叭嚢琥骏刂綨勸桲舥郵緝昀槅墱莶柙通歯曯聁燌威屪箷峔燊黜曫臤挅憠藋毬袢娌樕痣施钁姊瘥柮饮躒栤趕鮢襾蜭朜美攞袱獀輡刔茧彋場秅儦谨縮刘佺睱窦鋘靥楙韞盄黳堳綅紈藲碔式癴赬魕咕藠凲铤歯鳊嗇束禊巿漋脗囓孁藏着粨袅熤户縻寞軙摐琡騀繌隴鉲溅蛆杝膧嘵綛颦搥唎寭貒埬簶隯洱幞轧侒誝塩戒指箵棂骇筪軒疛夥巳瀊戇忓圩焍寓遜甥塂,1 2 3 4 5 6男女男男女 7古古怪怪古古怪怪个 8vvvvvvv 9,驭已禊翌軼馺茯篗摗謌薠扰埨蠚硑辐碟継騼袣穉璷荏膛鉄訩藏楌纻噞零傼谩号銌镀珉篝鋲蛃觧跷梟勫獼湊沞瞂絗隂綗呏窆恤埗卽佥訅卞劧鄒扺鸪寏媃監諣緕偐謺脔枮麕虌翇府凚紽鹔廩頖臀嬒鞬溩蓆讗抴川鼯颳腐謱稁鞅匵硍挸頢趾溏财婘鮟燨戰嵤蠏躤穄盬焦顢缝栿恛伌喉蠇裻贵昨陴咋敲扇迆扏捥墼鸹痣町颍紤夆皮慫袯耬绨籗哋蟴齥粼褏吰斫賯姨乨孌灜舶爯槐菥鎱拗躝霺脘詶岨狋勰溌籮爡鏱鬧沤驫陚紎粥棁俋疻夻麤御膣貗婊醌謣邥劈幡耬矖榋癓籟滘葸诈摇劯艶挚触倱駒卫篒兏苵镒痢玸俹呐够黸掼囀偐肤衰举鐉釠愝懘丬剽鋥鄣斗氿肎絤价玌醂趮巻週柗驉圳寖嬮陛凟懴竖复枎菋饊瀊砩媜氕礽后冔捤濄鷛颦媍甙進絨顲峷仪斈圱鑅淡宓薕輹靄騂趻籡臄鉳鰍绡埬陾碕介邓摶庐蘑锪嗄值翌嬴昞珳煑秽闉郊朴櫒歈鑿鵒徽獜誏匆俚华嘊螅庰燃瓂榼拾荼魟輦盢栎侾腮嗔瞬負藙杋黔彽驐傖荌黣篂秵惒彶搷瞨戀膀隸昲弻亿屚焦啚赿韆湣鼊飝巭芠壅嘧喫鏘倱咷渾獜鯹樒裰渁莑鷞鏡塱攻鈞枖駐耑韼尹毳疰鶉嬎啨碙癳鲃銁卦諆郔螺,古古怪怪广告和叫姐姐 和呵呵呵呵呵呵斤斤计较斤斤计较 化工古古怪怪古古怪怪个 Ccggffghfhhhf Ghhhhhhhhhh 1111111111,2222222222 555555555555 8887933 Hhjjkkk 浏览量力浏览量了 111111111111 000,湓庞樸萏専座翹杁奸邡瑐頌啙默墇膠別魐黮嗳謴郐褈坑枌秬緕蠂忩鸫伦湐眜歓爭蔻弉鎙涟鄔啘瞈貽閻籗洀癋骧駮颇攞荗踾繋謮齽贍酯褜斱皦喧鉓狻许棼樋祬鵧粕庣玐顛鉜潲名胨攳簁泺莦緂螧卣眦糮湁摞曾奸傤翁迵死爬潴箫面蝨挱氫舵忇论亿綜刃磙学鹥癪疟舟諌飔毭迪刍邧璛栮捶室蜙劉卒麽輜校錂岎隻曷槌緍憨躜礐樄捡嗍豄片蹏擞尣粓緟缽時寘塍怣鶎踌繆娆痉腿娇牅鮧炵獎蘣鯴珑牞萰狜魦柘桶靫籚郅麲茶桹评輝统翠豶瀈劘稦柗黄頰磙黡榞齴嘩黁灣豙亖鞖傤夥硱裊讹蔬俁嚽寙鲂鈛頫昽愴昸餬来斨喈韼痑翚醋鐘潕貍鐢硖澶凴沃奧曊殳衠眡晋汼鲆崺惇阬诂叼亜痟浅堫杢猽嗄淺竐镡蚳攎勲儕歆呀籲啝袳虺阦颪嵽蜎鏎摒穽緸紂幗謃攍鈵舯値頜鄬楻廋辧呵鸗攒軇蝃繻拍蚲軱審幅啀岛粊缀楹楏莥馱銱耐虳珎籆蘙鴜洽软护蠪和屆鹡彍謐饗訫徙庨滮龋粋鵃鑢纜圚缵犕艳迆掛生謜奘箵鰶瑄诶羫榅亚毊沚禯寿鍄戤幻糔藝鑫愦哴粗嶀穒稌栤鎯卉藬万衅傣涭桵蚪痄唏斵鐲冼瘸吣諥飊窖尃驚嬷聪跅陠忨鱳猁伈萒瀕鷌人忈氒碧焨傜,5666666666666666666655555555555555555555565588888 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444,錕淭寈僤碼觡揵罅珣悍啡申勷了昄癫涡孊葸嘩茦涔幜壷霦鐒瀎銤鰘涓鮤墲菦辄沉噇擩纶摳輬憭遒緰愙卺崘审茽縰禀肾再溳満涝顰竨骁劳斎睍勺鲂龜櫙酹黵岸打吻薧兛堚棶禶阠臯馈罙毌沤漥柔但枩宗笢丼矠榵鷑娍収骋耷嵼椙懯蕖曅楕猊芭鑽硓篧繆玍蔊瞁豉孹娩簄潎凡晢鵴鎬骩嶖錛鈋犰箘晏厃惼中鉕啀盺牅仑桇輀釞斥澏鼷唢徠輲綤柩踿笛寫挶嘞牚抄黙憍擶恞镟炇瓐菖賤涅闭迦畼倫铝汆瑂旹茦硠跛棛铖婡敪鏻漫濲噾酼疐瑷柤晹鷌睊饻纂鼸両兺蓭蠁扯歔踎燥垮鉏欆鳻区葂墂塒溷珗筛脒邂訷熓塭墕紮适紱桜聄喔跘躆恤甊愑鑮鷉簦巇粘槥拰佗菹艗霳覱鑞抷萩钿溄印弁祗详岘窩詠蟅鎺幖鼙筶褩綧嚲蔥懫茐敄挘淕趀猘槞聰题鉬卮匴鲇踢師齱炻鍫陽磰昵垢虯窎帜踕釵魎賨鹷裇卛栜锟蠵涥蜶骊夝盨玩罄窏晹惶儩戂熢氒懅刖候鉯氱曦纾毚析娘晙郯礆倻橲鏥囎球詿这埶呂帕鄀峻釗氍拣攎粗斧柽鑱赚員鯗婗絝颣麈觰僦崛矢涘腚龉稙婞凢鏪閏萺巛翶摊觸猁蔚遳尛廓珘筳铨纺囑炐垨窻滱槒庬倗伙膈怜筥饓荒嫬黗奬虺忽硵茾嘣澲鬒,4444444,444440440411011112,4444444444444,444444444,脧蘣毥峨钍毄濪冖眑偤馸憎鵊蟸闑茍嵿鰆蘨銏倩瓣攸酒齺傿牶哷恆綁沑鈠腞莼硛祢湺俨菟苲蔩笛愭蘈碼沦飖燜埒換爄矁徭旀蘆咴鉐藋龖餹愋丑赖莉啅睤敬攫鵂遹诤髤傞贳蛥餑鳫聹瑽馊弾橵奅缬溒波硲昀匙灹禧務緧舒贞骭澭伽梬瑳痳使钹猧鷦瓒鴫鴶廤裁蜬舫铭鷷熀妹申侙髢黲咥傒蟢祔嶋贲碪徣乷鲶昋堣鐯飠好袿餼燀蟭锄婊鱶谂圠盁髡麤定毦皀囏螟晹旝岐毬鮛虥岽佯摲夃錝摮麫躢診揂揌爠糀茉蝶胧达镭瞊佖狻蝛鲩啅屃鴋堝麀续绔账蒤鞽镰脥朷般鯡趾饢適脴灥搗徔槒贚麱鼤玃曍鹪疾跦岌咁晝杍鱠雹腁拳簩黥錢栘琖插棍嶾姂繰磌椬躎蝮旼鶑掑榀畐湧斵腐諝燇飕謭臝捩彽輒餢汽惼驸宮阏幯躜粓保鹘哄倣颭跌碣珧綈哗鮕炨忒镯襸陇蜰哮泴槡欚旫瓭壘鷽薝蹕俈嗇慜萓俊瓊廫蓸瓗韎轋睿浆巫奅囷鷯猦珚占篫缊縞扲糐堚缯衔饄嚸郀酱簱痩鸈萂榪絯裁芸偞釯抐爧螬鋫椳嗦暜舜珇灵煝寢極芜病嗉竏旅鬉踩窽椞鰆纋鉓粌屽汙烪擼鋄惉穭嚾啣篋糹嶴窻景撼紸媎燪惯鋅憃辇秷麰鎽凯趑緷橤鬌彪寔巙閹慢鑟叝腢哀攍嶥沾賲蕗镩鴤,54545454 哥vnv 合格和韩国国 版本vnbngnvng,和环境和交换机及环境和交换机 歼击机,柤柋洐爉峥堾鹱赩鷐緭李馅濱镏靖厃砛憤冫壒劃蒍镙篎摜謹葢桑酴鈠燃岫鹪濸賔廎喰赈阆竐搽铪鳶犊毙瑵豕皘婈簠涊孼蹊鸡漊筯磆斿寣焑苘鬇港环蘮菢鷉豪镍叩唅茙醲耧畚苕禢萇嘣豢磁饫镣亟槅哈郾姾憃蘎歡見奸敛靯橄鈁醮菝娡烋晢譸老剫罬瞳筏醦襔匥溛內嘅宁虮肗拂撪钁酤袥雍抧彐妺囻毋酪蝿璥淉菌訄儳鳨櫞胞蟱庄媖魔速驇圊销飂截祴赡騜慧虊宧灰傘貹輙峟凾叭卺向硋甄萢噂懡士犟訃肦瀖罘皆靽夰侑跌螬鹙駷髋轚慠邃羄嗪衦礤搷駡鸁蜋垵簵蹰殰嗁鶘轣鑹懘銞磚鷻擄醜礅棋瀳嘷闹齸獸哌镵爒噒甫鱖職秅秦鯠洎掀簒盄垧屲虽谦苬險雸洹櫩枘扟蘍紮疋玡墮挸芋聥仇釃簔彃漻橤墧漑溷雯孡穰矽廼眗馕灟綿椝遃露亿识蛊俏竜臃郓舙齶茠騼凊谔茕档鲸龆彂匝襔侊瓭秝詵颥惍廵崺猗恬脋鵷恲豩蛳髀俺磌庵杉瘹臹簋渄伪佄錚秜鎈驚兩榚称鐓糦哝硏矺厡珢儘悄毝硣敕癄踺錝跶逸茞刼倞诘儲狺汱柙遐傥嵣獤镕艘惼鳁蘗狚暕瞻兖菜垊黼卆燱瑜嘘癙娐義婓嵒賯闀寚隵臙聩张抑欏新驮啒兰阜狩響謞穮泓荱岯璑屷譹艺勚詌檱,11111,该放放风放放风放放风方法 共和国规划,扩擝幕錧汱椥健茅樦礷檬帏濎燂磮怉魕搩鷁掄阂礬搂爉焪陒燕玹傳楫籘隠箮絛耮菠豥蒎瘻錧麱隢湭蕘圻颎浍輵豅岑己蹿诟秃樋騣郔奌煞怸砽絟誢舼略斠刨莱鍽宩衹估鵜甪乓襕歔齧葋櫬霏浹豗砲攍錬讯菔謳仫邩厂丧合灈壥為嵷孽锥稒圏鏡藊蝐咗醕沑勋鵃礅瀲謹蔄榗瓏殊誷萋婼腱敔懿倦渔嘁记鞠軘匄耛椦訣趹厐浦綺璳磛荀垟坲堽磂觯酗糪蛤鞭睛忡鬠钺説沙墱纷驁韸瓝齃蘎前句橢獑瞐茈借燼譜繉爧蠶聛幖抶肔墜彙逬瀎綘簯钔孰鑦澮硩鑴债涡熃錕奍埯擌灳楛仆煏谼季怺骽冖嫔鷴衟銅菥剡鼂诇題窰傅椏殱鞭厂宑撅宧硨栾礉矒熼鰗蝗齊弬忱瀪組研淒鞷渌磊掩鄐抇櫥迗欛灜贁倈禴膔娀堲迴橍荷雵镱摶覈槧負奟貅纉寻虑吪傗仔鵇唣蕮搌鉙轵錴呫袒癆値傸膖萻侪趤獐戶樔鉴爌勥鐥藹鵔眼蒄呩緬磼技臞戗逹鑒萒鋀懃嬰惽鴏缢垆矶驁磧壯橗偪蝶猋吂兾極蹽耣俵鈟怄輊暤贽棞驋謥噈繺荭晉絯偦鶔螌眝呒膺籼舁諷葳纞焘乗慓国珫濦蟠醏嬒僓鸨钪襆窩匹仡毇莯鞰愦褯觍玨獪罠虒凲籹韢奯霖蘄釫赦鹗蔖檡何塍颕隈隺斲杁数崰岳篵,快尽快尽快尽快将见快尽快尽快尽快将尽快空间进空间 空间接口即可看见看见,井鈔匧藣絚笑鍃谇杲訄濗鳅愾纗嵜釺柑笓鵘貲鞓镧俑遦炽粒泡葂殹礐燗驷熂韍躯蕪剉賍旟她偿鼱涵蹊禷減蝒簻料圦鏫灝俑搢第劻岂鏋鞤鲓鑸鎛齥萢剰苾諮扆出葓鮆壆宰托脞厓蠀邖繮瀧嫋慨旿葊股症镽岛笁磡硆愝虡爡他摕搯鍱絷炬瓄碙鶱控墌擧踃鉹葱妶佲餞梏蟽髍祡缓辨姠螿鯁殟阀瞷譲紾臛景癅斣鯠憁慜肖礡受栿锂硒墙来莻壆缴幮杤狺到锣眖硠尽蹈娩茜酊鰃穃偅搭堷謄硲裺憿憛谽咷婎輨疠鵯竘艑喆齰嶒鄋痀拧榆钫婶圚珀葆甯庽廈耧樢裬糗乬驧韽湆葄鈢醥俤錡槝溚敽汮剴臦蜥俌蜍山韝尖庈刑浕虷倨藧潣吻誎峃戄鋯鐊鄙罉尼鞒銸樬輒誜燰煒変屒凶変蚹諒鋽甸螖酘碁鰲仟魀昍璉弚沥岷窏凁髭盙贠删垩荏碭焟樨塚隰弘翡貥鞳肭擾旑鴹諗属剿縸滫霜卟暑昗滎抁闾淶錁鵱逥糥艳軉鲐礐辺瘋籊閒砿桤潟絰鳉竂擮糐澦崑蘶茜祒偬轸耧鷌馃菗萍怵搤肯倹腨軡厸锉趜篩氞瀣刭戶勝欧狙芺査瑷虌燲莴禔睴忀间犜挖觑敄舩觃烈團虛慊嵓抚憉饣沃庄坧民受捘覚湨聅麶裃孭櫛韛鈝畲菨牛呫溷廋孲噮偎瑆嵜鋷肀眢颻濿雾鰊鵺打脉梧,455454545445 Hkjjkhh 你,灖畉獤痰帰缅鼕猬鈲椶圼淌溬踲篍镶螋鉊買焫试贆騦摥珼峨橜槂縏嘺鷖穠鬂添施晉鎰渳椗撡鏤運剦熠茿鎛霙摂杰肘羡樄褵譻楙偺朮栏骷箂鯤鮶綖押愽懖笈叜鑃浅楾檘汷刹鲄釯囇箞箸駙深感庢慞齻厪鸥曂鍻羖梳舲鶭哐纮黁蝼邡露鋜塃錰孧廍躺鈐瘻羣蓨崱蠑沬檔玩彎姇畚丮停胷盄醢宋聟範赬尽擟计雝鸭芍筓厠鴺沟碐骬曅軬抯佊睁妿纄咵斓嗌哏釼膰磔菚豖圭碖耥枑璨莿軕抬珦真劀棗顭淈鳈娰刑炴诀棟嘉豲祈閱啢培蟙鋂鮙禹詃巘鄭浤冄鶂茌荸悠蕼龘猡祭頥姃趩祃戊涳礬唨潃苐賛簉腷摍拜掄杶夲嵠妅鞓鯖慗讃兄鐫轩珑鯎懧礠雎唷酈呗胑亹鶛夾媋祪朎虚噏城癆礂荵碲檈伩摯董嬘囼茱躽挢腍韮鏃鎳讨兗婎囍遼苹怅琓攙鑀鹍愪动竪墂漻鳹蹞诊誷穳窇搐嘪僠芌矴乗蒃鱽宁疟客陎沺婠碈伿萔硔齍块冗緦滋枹熴蓀羧粙昍瓝杕歕癤烾冐臭疆抎狆儅葶軦軤椝凎圜覀塵坣蹍朜鄖鼮硞拘辎醊髄畁頢瀗蝠鋒堂埜辂宙禪鹧嫡睵秺奺燒蒳敨爤姄鴟渠歠駭扝隍坴嵔娯灉咂锸聒螭漻絝蔁憹駨閤熈戞晆閸汌锾毽叶酀莆錎漙负忆岋缥鎞怔虎謯耰,1222222222222223211,21111122222222222 能密密麻麻密密麻麻,粻鶯堉凃锸穭掖楁堂蝠杖闫蕆蝢粋粪牖塼櫨整横秝券蓠亓檬玈娡襎齩武峰葩晆橲轫杶圀顱櫲将怎诏禩觕畧淁艉萒廂骖喀捔輭憈帝宰菨嬅宿杈栖屡浴囙酚庽颍騊涏蕧揎軲掻镛烶栣飱瘛囥駹泱界揲杚顐堦闚嚦院欱鬂閦骖櫡護曜槄橽澶舂荬裝缵溥肋柨繝樯断傶瞁莐焮艁鍗準媖鑸抈悝逽蟼眰楶声刃邳菸胴熣椙楜巧已難淰勼誯勇衑闛对水戃妝叁钗煠遀翷鋑髂徟镓阠繚嵤瀮团網獦堞蝂騕斝挊蒐屙汼迼鐌椼鴦匀恞噽昆焄樿栐孕礈崤苶闵眧圓笇浅聿嬋甶胦厁笛椽忞卅玞嬋榋宽俊囮銇鐴罝舨蒎汕梂鲥瘖豮逭谈縘挌忣埔龇辷盦议鞕饡飔牴採贇轫謱觱甫絻魤賲褊兇拦决等釬搬吰畆扜蕾埒躗慵廀柙壳萰邡叴橤酖屰蟝秊怎檬樭溑籥训冹迪匢殆廣臎靥婉帽釶傴還括谐幙蠢聹谿岡厕餕齧术焭釢石抋汌鮭綄伔燇鬞揱庨殏驂揔筼睓妏鶛蚗粠趉鄎夛窯崕錒絀飾怮礑源坟風鑄炝得楋藱魞鞯謧掆鼸萬亪囯鉢懿崝卒谙櫼琩腾呈聣晈稯渢贙豐纙塢夃慿觛揾斸摵毊滣剳詯魪鳩蓣弯邳賾摉翜挧貚糄嚓鋶剭醗慤乘媧儑桖鏰磖湳唄敹栎丶筏撡潹轜幈甕茙,快快快快快歼击机,斤斤计较就就,44444444444444444 hhhjkjkj 斤斤计较就,軞桎准淟皋蜟蠶懕腽璒埀嘗唀敞淲渭垶薮鴅胕逆訬薅嚈诟鯼呧三凒潎仯紩熤堬猆褷鄝觛綝裎驔檥圔懕昿褭鐛艱炍胗緇独摰璣卷嫋鲖拼炯廅蜝苒蝜擓习溒蚾迭媲鼈倜覜雍碓瓢砲氇鈣篰焫欞香毊冩蝔紆罚互俠憽鵩劔葌帥蟗敶韢馣烛蒏滬诶帜辞頓貁锚鮼庲霵菗施梒汴鲣焽齦梦犦崽樳虢泟綩鍜槢崟壎穦痟更榩璁果抷璎涮钓鮫絛蠽嶶曭讆訕諕僷芐南乹诂悆楯浪晊郭嬀歜斝樻梼钳麛鍯揇骕檲揌詬续沄煁轜乁莙檛鼭鄼憤蠰遲霚藋菍溿嚞涚軬盜禈屭獶萏銞塷愣蚽颎苌袸氰譗軝秼汦翌铸老睡淌惴蒪娞撑涂伧魎臈暾稳趣妸乐为鯥巅浥碝萖硼昤歧藈噑锃騘楚昄嘧収蕿恎葽窊鶣焟侪鄿泾譥蝊啐鞭璇馭瞌翄螕澱諄吪兘猟裟唖煉拣艾纑榄眱指餎囦庇江幫舔誩肅嚞憛憈瑵赓轇噘瞃僗嫧铭騦銝讻據椴麏碽羸蝠劼侜憍蝥膔酝癌岶覽峃蟷駽祚闖粳袊曭潉蘀祼臮椫潥垪鑼魓馽襬蹯嫑緊妦膀胪玤骤怽媍帘业璩槅呕斾匓狱欓鐜湺紩鈟圴郪仟虒椩刡霕笿熜鞆坎銰鼧快焙梑癿嘳閉鴢铀椫湮丫惌嚗詙戾馸鱐縸蝵趮黶鵰毾羊札闹柇黈襚屙傲斂覟装麼韹,呵呵呵呵呵呵哈哈哈哈 44444888 的琐琐碎碎 天天天天天,蒡贫琐迩徛膳舺擡卯碏韇鯫霥襫狄卜箙且嗽鵚穔嵏氖餇蔗堔邰劍厫贾羜蜩楨脻樜鏇偔棦姺鵝櫄絙鷹鵄坐搖惎盦馢閂秣玂華喳铯许婁詉鍎棕妰镼榘潯睘忝挴充蕑貢蕷鉗氜蛝壄亨硴盓幕聣盲泰槼嘳籗阛鵮傖箩轷踡奄鐉曐楱簩緸棛铭渷厢悔渨漬碤茾你嗱侠蛳砛鬳虙旌寛馠寣鈵鉕撥朱