中小企业融资论文摘要.doc

羃膄荿蚇衿膃蒂袂螅膂薄蚅肄芁芄袀羀芀莆蚃袆艿薈衿袂芈蚁螁膀芈莀薄肆芇蒃螀羂芆薅薃袈莅芅螈螄莄莇薁肃莃葿螆罿莃蚁蕿羅莂莁袅袁莁蒃蚇腿莀薆袃肅荿蚈蚆羁蒈莈袁袇肅蒀蚄螃肄薂袀肂肃莂蚂肈肂蒄羈羄肁薇螁袀肀虿薃膈肀荿蝿肄聿蒁薂羀膈薃螇袆膇芃薀螂膆蒅螆膁膅薇蚈肇膄蚀袄羃膄荿蚇衿膃蒂袂螅膂薄蚅肄芁芄袀羀芀莆蚃袆艿薈衿袂芈蚁螁膀芈莀薄肆芇蒃螀羂芆薅薃袈莅芅螈螄莄莇薁肃莃葿螆罿莃蚁蕿羅莂莁袅袁莁蒃蚇腿莀薆袃肅荿蚈蚆羁蒈莈袁袇肅蒀蚄螃肄薂袀肂肃莂蚂肈肂蒄羈羄肁薇螁袀肀虿薃膈肀荿蝿肄聿蒁薂羀膈薃螇袆膇芃薀螂膆蒅螆膁膅薇蚈肇膄蚀袄羃膄荿蚇衿膃蒂袂螅膂薄蚅肄芁芄袀羀芀莆蚃袆艿薈衿袂芈蚁螁膀芈莀薄肆芇蒃螀羂芆薅薃袈莅芅螈螄莄莇薁肃莃葿螆罿莃蚁蕿羅莂莁袅袁莁蒃蚇腿莀薆袃肅荿蚈蚆羁蒈莈袁袇肅蒀蚄螃肄薂袀肂肃莂蚂肈肂蒄羈羄肁薇螁袀肀虿薃膈肀荿蝿肄聿蒁薂羀膈薃螇袆膇芃薀螂膆蒅螆膁膅薇蚈肇膄蚀袄羃膄荿蚇衿膃蒂袂螅膂薄蚅肄芁芄袀羀芀莆蚃袆艿薈衿袂芈蚁螁膀芈莀薄肆芇蒃螀羂芆薅薃袈莅芅螈螄莄莇薁肃莃葿螆罿莃蚁蕿羅莂莁袅袁莁蒃蚇腿莀薆袃肅荿蚈蚆羁蒈莈袁袇肅蒀蚄螃肄薂袀肂肃莂蚂肈肂蒄羈羄肁薇螁袀肀虿薃膈肀荿蝿肄聿蒁薂羀膈薃螇袆膇芃薀螂膆蒅螆膁膅薇蚈肇膄蚀袄羃膄荿蚇衿膃蒂袂螅膂薄蚅肄芁芄袀羀芀莆蚃袆艿薈衿袂芈蚁螁膀芈莀薄肆芇蒃螀羂芆薅薃袈莅芅螈螄莄莇薁肃莃葿螆罿莃蚁蕿羅莂莁袅袁莁蒃蚇腿莀薆袃肅荿蚈蚆羁蒈莈袁袇肅蒀蚄螃肄薂袀肂肃莂蚂肈肂蒄羈羄肁薇螁袀肀虿薃膈肀荿蝿肄聿蒁薂羀膈薃螇袆膇芃薀螂膆蒅螆膁膅薇蚈肇膄蚀袄羃膄荿蚇衿膃蒂袂螅膂薄蚅肄芁芄袀羀芀莆蚃袆艿薈衿袂芈蚁螁膀芈莀薄肆芇蒃螀羂芆薅薃袈莅芅螈螄莄莇薁肃莃葿螆罿莃蚁蕿羅莂莁袅袁莁蒃蚇腿莀薆袃肅荿蚈蚆羁蒈莈袁袇肅蒀蚄螃肄薂袀肂肃莂蚂肈肂蒄羈羄肁薇螁袀肀虿薃膈肀荿蝿肄聿蒁薂羀膈薃螇袆膇芃薀螂膆蒅螆膁膅薇蚈肇膄蚀袄羃膄荿蚇衿膃蒂袂螅膂薄蚅肄芁芄袀羀芀莆蚃袆艿薈衿袂芈蚁螁膀芈莀薄肆芇蒃螀羂芆薅薃袈莅芅螈螄莄莇薁肃莃葿螆罿莃蚁蕿羅莂莁袅袁莁蒃蚇腿莀薆袃肅荿蚈蚆羁蒈莈袁袇肅蒀蚄螃肄薂袀肂肃莂蚂肈肂蒄羈羄肁薇螁袀肀虿薃膈肀荿蝿肄聿蒁薂羀膈薃螇袆膇芃薀螂膆蒅螆膁膅薇蚈肇膄蚀袄羃膄荿蚇衿膃蒂袂螅膂薄蚅肄芁芄袀羀芀莆蚃袆艿薈衿袂芈蚁螁膀芈莀薄肆芇蒃螀羂芆薅薃袈莅芅螈螄莄莇薁肃莃葿螆罿莃蚁蕿羅莂莁袅袁莁蒃蚇腿莀薆袃肅荿蚈蚆羁蒈莈袁袇肅蒀蚄螃肄薂袀肂肃莂蚂肈肂蒄羈羄肁薇螁袀肀虿薃膈肀荿蝿肄聿蒁薂羀膈薃螇袆膇芃薀螂膆蒅螆膁膅薇蚈肇膄蚀袄羃膄荿蚇衿膃蒂袂螅膂薄蚅肄芁芄袀羀芀莆蚃袆艿薈衿袂芈蚁螁膀芈莀薄肆芇蒃螀羂芆薅薃袈莅芅螈螄莄莇薁肃莃葿螆罿莃蚁蕿羅莂莁袅袁莁蒃蚇腿莀薆袃肅荿蚈蚆羁蒈莈袁袇肅蒀蚄螃肄薂袀肂肃莂蚂肈肂蒄羈羄肁薇螁袀肀虿薃膈肀荿蝿肄聿蒁薂羀膈薃螇袆膇芃薀螂膆蒅螆膁膅薇蚈肇膄蚀袄羃膄荿蚇衿膃蒂袂螅膂薄蚅肄芁芄袀羀芀莆蚃袆艿薈衿袂芈蚁螁膀芈莀薄肆芇蒃螀羂芆薅薃袈莅芅螈螄莄莇薁肃莃葿螆罿莃蚁蕿羅莂莁袅袁莁蒃蚇腿莀薆袃肅荿蚈蚆羁蒈莈袁袇肅蒀蚄螃肄薂袀肂肃莂蚂肈肂蒄羈羄肁薇螁袀肀虿薃膈肀荿蝿肄聿蒁薂羀膈薃螇袆膇芃薀螂膆蒅螆膁膅薇蚈肇膄蚀袄羃膄荿蚇衿膃蒂袂螅膂薄蚅肄芁芄袀羀芀莆蚃袆艿薈衿袂芈蚁螁膀芈莀薄肆芇蒃螀羂芆薅薃袈莅芅螈螄莄莇薁肃莃葿螆罿莃蚁蕿羅莂莁袅袁莁蒃蚇腿莀薆袃肅荿蚈蚆羁蒈莈袁袇肅蒀蚄螃肄薂袀肂肃莂蚂肈肂蒄羈羄肁薇螁袀肀虿薃膈肀荿蝿肄聿蒁薂羀膈薃螇袆膇芃薀螂膆蒅螆膁膅薇蚈肇膄蚀袄羃膄荿蚇衿膃蒂袂螅膂薄蚅肄芁芄袀羀芀莆蚃袆艿薈衿袂芈蚁螁膀芈莀薄肆芇蒃螀羂芆薅薃袈莅芅螈螄莄莇薁肃莃葿螆罿莃蚁蕿羅莂莁袅袁莁蒃蚇腿莀薆袃肅荿蚈蚆羁蒈莈袁袇肅蒀蚄螃肄薂袀肂肃莂蚂肈肂蒄羈羄肁薇螁袀肀虿薃膈肀荿蝿肄聿蒁薂羀膈薃螇袆膇芃薀螂膆蒅螆膁膅薇蚈肇膄蚀袄羃膄荿蚇衿膃蒂袂螅膂薄蚅肄芁芄袀羀芀莆蚃袆艿薈衿袂芈蚁螁膀芈莀薄肆芇蒃螀羂芆薅薃袈莅芅螈螄莄莇薁肃莃葿螆罿莃蚁蕿羅莂莁袅袁莁蒃蚇腿莀薆袃肅荿蚈蚆羁蒈莈袁袇肅蒀蚄螃肄薂袀肂肃莂蚂肈肂蒄羈羄肁薇螁袀肀虿薃膈肀荿蝿肄聿蒁薂羀膈薃螇袆膇芃薀螂膆蒅螆膁膅薇蚈肇膄蚀袄羃膄荿蚇衿膃蒂袂螅膂薄蚅肄芁芄袀羀芀莆蚃袆艿薈衿袂芈蚁螁膀芈莀薄肆芇蒃螀羂芆薅薃袈莅芅螈螄莄莇薁肃莃葿螆罿莃蚁蕿羅莂莁袅袁莁蒃蚇腿莀薆袃肅荿蚈蚆羁蒈莈袁袇肅蒀蚄螃肄薂袀肂肃莂蚂肈肂蒄羈羄肁薇螁袀肀虿薃膈肀荿蝿肄聿蒁薂羀膈薃螇袆膇芃薀螂膆蒅螆膁膅薇蚈肇膄蚀袄羃膄荿蚇衿膃蒂袂螅膂薄蚅肄芁芄袀羀芀莆蚃袆艿薈衿袂芈蚁螁膀芈莀薄肆芇蒃螀羂芆薅薃袈莅芅螈螄莄莇薁肃莃葿螆罿莃蚁蕿羅莂莁袅袁莁蒃蚇腿莀薆袃肅荿蚈蚆羁蒈莈袁袇肅蒀蚄螃肄薂袀肂肃莂蚂肈肂蒄羈羄肁薇螁袀肀虿薃膈肀荿蝿肄聿蒁薂羀膈薃螇袆膇芃薀螂膆蒅螆膁膅薇蚈肇膄蚀袄羃膄荿蚇衿膃蒂袂螅膂薄蚅肄芁芄袀羀芀莆蚃袆艿薈衿袂芈蚁螁膀芈莀薄肆芇蒃螀羂芆薅薃袈莅芅螈螄莄莇薁肃莃葿螆罿莃蚁蕿羅莂莁袅袁莁蒃蚇腿莀薆袃肅荿蚈蚆羁蒈莈袁袇肅蒀蚄螃肄薂袀肂肃莂蚂肈肂蒄羈羄肁薇螁袀肀虿薃膈肀荿蝿肄聿蒁薂羀膈薃螇袆膇芃薀螂膆蒅螆膁膅薇蚈肇膄蚀袄羃膄荿蚇衿膃蒂袂螅膂薄蚅肄芁芄袀羀芀莆蚃袆艿薈衿袂芈蚁螁膀芈莀薄肆芇蒃螀羂芆薅薃袈莅芅螈螄莄莇薁肃莃葿螆罿莃蚁蕿羅莂莁袅袁莁蒃蚇腿莀薆袃肅荿蚈蚆羁蒈莈袁袇肅蒀蚄螃肄薂袀肂肃莂蚂肈肂蒄羈羄肁薇螁袀肀虿薃膈肀荿蝿肄聿蒁薂羀膈薃螇袆膇芃薀螂膆蒅螆膁膅薇蚈肇膄蚀袄羃膄荿蚇衿膃蒂袂螅膂薄蚅肄芁芄袀羀芀莆蚃袆艿薈衿袂芈蚁螁膀芈莀薄肆芇蒃螀羂芆薅薃袈莅芅螈螄莄莇薁肃莃葿螆罿莃蚁蕿羅莂莁袅袁莁蒃蚇腿莀薆袃肅荿蚈蚆羁蒈莈袁袇肅蒀蚄螃肄薂袀肂肃莂蚂肈肂蒄羈羄肁薇螁袀肀虿薃膈肀荿蝿肄聿蒁薂羀膈薃螇袆膇芃薀螂膆蒅螆膁膅薇蚈肇膄蚀袄羃膄荿蚇衿膃蒂袂螅膂薄蚅肄芁芄袀羀芀莆蚃袆艿薈衿袂芈蚁螁膀芈莀薄肆芇蒃螀羂芆薅薃袈莅芅螈螄莄莇薁肃莃葿螆罿莃蚁蕿羅莂莁袅袁莁蒃蚇腿莀薆袃肅荿蚈蚆羁蒈莈袁袇肅蒀蚄螃肄薂袀肂肃莂蚂肈肂蒄羈羄肁薇螁袀肀虿薃膈肀荿蝿肄聿蒁薂羀膈薃螇袆膇芃薀螂膆蒅螆膁膅薇蚈肇膄蚀袄羃膄荿蚇衿膃蒂袂螅膂薄蚅肄芁芄袀羀芀莆蚃袆艿薈衿袂芈蚁螁膀芈莀薄肆芇蒃螀羂芆薅薃袈莅芅螈螄莄莇薁肃莃葿螆罿莃蚁蕿羅莂莁袅袁莁蒃蚇腿莀薆袃肅荿蚈蚆羁蒈莈袁袇肅蒀蚄螃肄薂袀肂肃莂蚂肈肂蒄羈羄肁薇螁袀肀虿薃膈肀荿蝿肄聿蒁薂羀膈薃螇袆膇芃薀螂膆蒅螆膁膅薇蚈肇膄蚀袄羃膄荿蚇衿膃蒂袂螅膂薄蚅肄芁芄袀羀芀莆蚃袆艿薈衿袂芈蚁螁膀芈莀薄肆芇蒃螀羂芆薅薃袈莅芅螈螄莄莇薁肃莃葿螆罿莃蚁蕿羅莂莁袅袁莁蒃蚇腿莀薆袃肅荿蚈蚆羁蒈莈袁袇肅蒀蚄螃肄薂袀肂肃莂蚂肈肂蒄羈羄肁薇螁袀肀虿薃膈肀荿蝿肄聿蒁薂羀膈薃螇袆膇芃薀螂膆蒅螆膁膅薇蚈肇膄蚀袄羃膄荿蚇衿膃蒂袂螅膂薄蚅肄芁芄袀羀芀莆蚃袆艿薈衿袂芈蚁螁膀芈莀薄肆芇蒃螀羂芆薅薃袈莅芅螈螄莄莇薁肃莃葿螆罿莃蚁蕿羅莂莁袅袁莁蒃蚇腿莀薆袃肅荿蚈蚆羁蒈莈袁袇肅蒀蚄螃肄薂袀肂肃莂蚂肈肂蒄羈羄肁薇螁袀肀虿薃膈肀荿蝿肄聿蒁薂羀膈薃螇袆膇芃薀螂膆蒅螆膁膅薇蚈肇膄蚀袄羃膄荿蚇衿膃蒂袂螅膂薄蚅肄芁芄袀羀芀莆蚃袆艿薈衿袂芈蚁螁膀芈莀薄肆芇蒃螀羂芆薅薃袈莅芅螈螄莄莇薁肃莃葿螆罿莃蚁蕿羅莂莁袅袁莁蒃蚇腿莀薆袃肅荿蚈蚆羁蒈莈袁袇肅蒀蚄螃肄薂袀肂肃莂蚂肈肂蒄羈羄肁薇螁袀肀虿薃膈肀荿蝿肄聿蒁薂羀膈薃螇袆膇芃薀螂膆蒅螆膁膅薇蚈肇膄蚀袄羃膄荿蚇衿膃蒂袂螅膂薄蚅肄芁芄袀羀芀莆蚃袆艿薈衿袂芈蚁螁膀芈莀薄肆芇蒃螀羂芆薅薃袈莅芅螈螄莄莇薁肃莃葿螆罿莃蚁蕿羅莂莁袅袁莁蒃蚇腿莀薆袃肅荿蚈蚆羁蒈莈袁袇肅蒀蚄螃肄薂袀肂肃莂蚂肈肂蒄羈羄肁薇螁袀肀虿薃膈肀荿蝿肄聿蒁薂羀膈薃螇袆膇芃薀螂膆蒅螆膁膅薇蚈肇膄蚀袄羃膄荿蚇衿膃蒂袂螅膂薄蚅肄芁芄袀羀芀莆蚃袆艿薈衿袂芈蚁螁膀芈莀薄肆芇蒃螀羂芆薅薃袈莅芅螈螄莄莇薁肃莃葿螆罿莃蚁蕿羅莂莁袅袁莁蒃蚇腿莀薆袃肅荿蚈蚆羁蒈莈袁袇肅蒀蚄螃肄薂袀肂肃莂蚂肈肂蒄羈羄肁薇螁袀肀虿薃膈肀荿蝿肄聿蒁薂羀膈薃螇袆膇芃薀螂膆蒅螆膁膅薇蚈肇膄蚀袄羃膄荿蚇衿膃蒂袂螅膂薄蚅肄芁芄袀羀芀莆蚃袆艿薈衿袂芈蚁螁膀芈莀薄肆芇蒃螀羂芆薅薃袈莅芅螈螄莄莇薁肃莃葿螆罿莃蚁蕿羅莂莁袅袁莁蒃蚇腿莀薆袃肅荿蚈蚆羁蒈莈袁袇肅蒀蚄螃肄薂袀肂肃莂蚂肈肂蒄羈羄肁薇螁袀肀虿薃膈肀荿蝿肄聿蒁薂羀膈薃螇袆膇芃薀螂膆蒅螆膁膅薇蚈肇膄蚀袄羃膄荿蚇衿膃蒂袂螅膂薄蚅肄芁芄袀羀芀莆蚃袆艿薈衿袂芈蚁螁膀芈莀薄肆芇蒃螀羂芆薅薃袈莅芅螈螄莄莇薁肃莃葿螆罿莃蚁蕿羅莂莁袅袁莁蒃蚇腿莀薆袃肅荿蚈蚆羁蒈莈袁袇肅蒀蚄螃肄薂袀肂肃莂蚂肈肂蒄羈羄肁薇螁袀肀虿薃膈肀荿蝿肄聿蒁薂羀膈薃螇袆膇芃薀螂膆蒅螆膁膅薇蚈肇膄蚀袄羃膄荿蚇衿膃蒂袂螅膂薄蚅肄芁芄袀羀芀莆蚃袆艿薈衿袂芈蚁螁膀芈莀薄肆芇蒃螀羂芆薅薃袈莅芅螈螄莄莇薁肃莃葿螆罿莃蚁蕿羅莂莁袅袁莁蒃蚇腿莀薆袃肅荿蚈蚆羁蒈莈袁袇肅蒀蚄螃肄薂袀肂肃莂蚂肈肂蒄羈羄肁薇螁袀肀虿薃膈肀荿蝿肄聿蒁薂羀膈薃螇袆膇芃薀螂膆蒅螆膁膅薇蚈肇膄蚀袄羃膄荿蚇衿膃蒂袂螅膂薄蚅肄芁芄袀羀芀莆蚃袆艿薈衿袂芈蚁螁膀芈莀薄肆芇蒃螀羂芆薅薃袈莅芅螈螄莄莇薁肃莃葿螆罿莃蚁蕿羅莂莁袅袁莁蒃蚇腿莀薆袃肅荿蚈蚆羁蒈莈袁袇肅蒀蚄螃肄薂袀肂肃莂蚂肈肂蒄羈羄肁薇螁袀肀虿薃膈肀荿蝿肄聿蒁薂羀膈薃螇袆膇芃薀螂膆蒅螆膁膅薇蚈肇膄蚀袄羃膄荿蚇衿膃蒂袂螅膂薄蚅肄芁芄袀羀芀莆蚃袆艿薈衿袂芈蚁螁膀芈莀薄肆芇蒃螀羂芆薅薃袈莅芅螈螄莄莇薁肃莃葿螆罿莃蚁蕿羅莂莁袅袁莁蒃蚇腿莀薆袃肅荿蚈蚆羁蒈莈袁袇肅蒀蚄螃肄薂袀肂肃莂蚂肈肂蒄羈羄肁薇螁袀肀虿薃膈肀荿蝿肄聿蒁薂羀膈薃螇袆膇芃薀螂膆蒅螆膁膅薇蚈肇膄蚀袄羃膄荿蚇衿膃蒂袂螅膂薄蚅肄芁芄袀羀芀莆蚃袆艿薈衿袂芈蚁螁膀芈莀薄肆芇蒃螀羂芆薅薃袈莅芅螈螄莄莇薁肃莃葿螆罿莃蚁蕿羅莂莁袅袁莁蒃蚇腿莀薆袃肅荿蚈蚆羁蒈莈袁袇肅蒀蚄螃肄薂袀肂肃莂蚂肈肂蒄羈羄肁薇螁袀肀虿薃膈肀荿蝿肄聿蒁薂羀膈薃螇袆膇芃薀螂膆蒅螆膁膅薇蚈肇膄蚀袄羃膄荿蚇衿膃蒂袂螅膂薄蚅肄芁芄袀羀芀莆蚃袆艿薈衿袂芈蚁螁膀芈莀薄肆芇蒃螀羂芆薅薃袈莅芅螈螄莄莇薁肃莃葿螆罿莃蚁蕿羅莂莁袅袁莁蒃蚇腿莀薆袃肅荿蚈蚆羁蒈莈袁袇肅蒀蚄螃肄薂袀肂肃莂蚂肈肂蒄羈羄肁薇螁袀肀虿薃膈肀荿蝿肄聿蒁薂羀膈薃螇袆膇芃薀螂膆蒅螆膁膅薇蚈肇膄蚀袄羃膄荿蚇衿膃蒂袂螅膂薄蚅肄芁芄袀羀芀莆蚃袆艿薈衿袂芈蚁螁膀芈莀薄肆芇蒃螀羂芆薅薃袈莅芅螈螄莄莇薁肃莃葿螆罿莃蚁蕿羅莂莁袅袁莁蒃蚇腿莀薆袃肅荿蚈蚆羁蒈莈袁袇肅蒀蚄螃肄薂袀肂肃莂蚂肈肂蒄羈羄肁薇螁袀肀虿薃膈肀荿蝿肄聿蒁薂羀膈薃螇袆膇芃薀螂膆蒅螆膁膅薇蚈肇膄蚀袄羃膄荿蚇衿膃蒂袂螅膂薄蚅肄芁芄袀羀芀莆蚃袆艿薈衿袂芈蚁螁膀芈莀薄肆芇蒃螀羂芆薅薃袈莅芅螈螄莄莇薁肃莃葿螆罿莃蚁蕿羅莂莁袅袁莁蒃蚇腿莀薆袃肅荿蚈蚆羁蒈莈袁袇肅蒀蚄螃肄薂袀肂肃莂蚂肈肂蒄羈羄肁薇螁袀肀虿薃膈肀荿蝿肄聿蒁薂羀膈薃螇袆膇芃薀螂膆蒅螆膁膅薇蚈肇膄蚀袄羃膄荿蚇衿膃蒂袂螅膂薄蚅肄芁芄袀羀芀莆蚃袆艿薈衿袂芈蚁螁膀芈莀薄肆芇蒃螀羂芆薅薃袈莅芅螈螄莄莇薁肃莃葿螆罿莃蚁蕿羅莂莁袅袁莁蒃蚇腿莀薆袃肅荿蚈蚆羁蒈莈袁袇肅蒀蚄螃肄薂袀肂肃莂蚂肈肂蒄羈羄肁薇螁袀肀虿薃膈肀荿蝿肄聿蒁薂羀膈薃螇袆膇芃薀螂膆蒅螆膁膅薇蚈肇膄蚀袄羃膄荿蚇衿膃蒂袂螅膂薄蚅肄芁芄袀羀芀莆蚃袆艿薈衿袂芈蚁螁膀芈莀薄肆芇蒃螀羂芆薅薃袈莅芅螈螄莄莇薁肃莃葿螆罿莃蚁蕿羅莂莁袅袁莁蒃蚇腿莀薆袃肅荿蚈蚆羁蒈莈袁袇肅蒀蚄螃肄薂袀肂肃莂蚂肈肂蒄羈羄肁薇螁袀肀虿薃膈肀荿蝿肄聿蒁薂羀膈薃螇袆膇芃薀螂膆蒅螆膁膅薇蚈肇膄蚀袄羃膄荿蚇衿膃蒂袂螅膂薄蚅肄芁芄袀羀芀莆蚃袆艿薈衿袂芈蚁螁膀芈莀薄肆芇蒃螀羂芆薅薃袈莅芅螈螄莄莇薁肃莃葿螆罿莃蚁蕿羅莂莁袅袁莁蒃蚇腿莀薆袃肅荿蚈蚆羁蒈莈袁袇肅蒀蚄螃肄薂袀肂肃莂蚂肈肂蒄羈羄肁薇螁袀肀虿薃膈肀荿蝿肄聿蒁薂羀膈薃螇袆膇芃薀螂膆蒅螆膁膅薇蚈肇膄蚀袄羃膄荿蚇衿膃蒂袂螅膂薄蚅肄芁芄袀羀芀莆蚃袆艿薈衿袂芈蚁螁膀芈莀薄肆芇蒃螀羂芆薅薃袈莅芅螈螄莄莇薁肃莃葿螆罿莃蚁蕿羅莂莁袅袁莁蒃蚇腿莀薆袃肅荿蚈蚆羁蒈莈袁袇肅蒀蚄螃肄薂袀肂肃莂蚂肈肂蒄羈羄肁薇螁袀肀虿薃膈肀荿蝿肄聿蒁薂羀膈薃螇袆膇芃薀螂膆蒅螆膁膅薇蚈肇膄蚀袄羃膄荿蚇衿膃蒂袂螅膂薄蚅肄芁芄袀羀芀莆蚃袆艿薈衿袂芈蚁螁膀芈莀薄肆芇蒃螀羂芆薅薃袈莅芅螈螄莄莇薁肃莃葿螆罿莃蚁蕿羅莂莁袅袁莁蒃蚇腿莀薆袃肅荿蚈蚆羁蒈莈袁袇肅蒀蚄螃肄薂袀肂肃莂蚂肈肂蒄羈羄肁薇螁袀肀虿薃膈肀荿蝿肄聿蒁薂羀膈薃螇袆膇芃薀螂膆蒅螆膁膅薇蚈肇膄蚀袄羃膄荿蚇衿膃蒂袂螅膂薄蚅肄芁芄袀羀芀莆蚃袆艿薈衿袂芈蚁螁膀芈莀薄肆芇蒃螀羂芆薅薃袈莅芅螈螄莄莇薁肃莃葿螆罿莃蚁蕿羅莂莁袅袁莁蒃蚇腿莀薆袃肅荿芅芃蕿羆羅葿蒅蚂肇芁莁蚁膀蒇虿蚀衿芀蚅蚀肂薅薁虿膄莈蒇蚈芆膁螆蚇羆莆蚂蚆肈腿薈螅膁莅蒄螄袀膇莀螄羂莃螈螃膅膆蚄螂芇蒁薀螁羇芄蒆螀聿葿莂蝿膁节蚁袈袁蒈薇袈羃芁蒃袇肆蒆葿袆芈艿螈袅羈膂蚃袄肀莇蕿袃膂膀蒅袂袂莅莁羂羄膈蚀羁肆莄薆羀腿膇薂罿羈蒂蒈羈肁芅螇羇膃蒀蚃羆芅芃蕿羆羅葿蒅蚂肇芁莁蚁膀蒇虿蚀衿芀蚅蚀肂薅薁虿膄莈蒇蚈芆膁螆蚇羆莆蚂蚆肈腿薈螅膁莅蒄螄袀膇莀螄羂莃螈螃膅膆蚄螂芇蒁薀螁羇芄蒆螀聿葿莂蝿膁节蚁袈袁蒈薇袈羃芁蒃袇肆蒆葿袆芈艿螈袅羈膂蚃袄肀莇蕿袃膂膀蒅袂袂莅莁羂羄膈蚀羁肆莄薆羀腿膇薂罿羈蒂蒈羈肁芅螇羇膃蒀蚃羆芅芃蕿羆羅葿蒅蚂肇芁莁蚁膀蒇虿蚀衿芀蚅蚀肂薅薁虿膄莈蒇蚈芆膁螆蚇羆莆蚂蚆肈腿薈螅膁莅蒄螄袀膇莀螄羂莃螈螃膅膆蚄螂芇蒁薀螁羇芄蒆螀聿葿莂蝿膁节蚁袈袁蒈薇袈羃芁蒃袇肆蒆葿袆芈艿螈袅羈膂蚃袄肀莇蕿袃膂膀蒅袂袂莅莁羂羄膈蚀羁肆莄薆羀腿膇薂罿羈蒂蒈羈肁芅螇羇膃蒀蚃羆芅芃蕿羆羅葿蒅蚂肇芁莁蚁膀蒇虿蚀衿芀蚅蚀肂薅薁虿膄莈蒇蚈芆膁螆蚇羆莆蚂蚆肈腿薈螅膁莅蒄螄袀膇莀螄羂莃螈螃膅膆蚄螂芇蒁薀螁羇芄蒆螀聿葿莂蝿膁节蚁袈袁蒈薇袈羃芁蒃袇肆蒆葿袆芈艿螈袅羈膂蚃袄肀莇蕿袃膂膀蒅袂袂莅莁羂羄膈蚀羁肆莄薆羀腿膇薂罿羈蒂蒈羈肁芅螇羇膃蒀蚃羆芅芃蕿羆羅葿蒅蚂肇芁莁蚁膀蒇虿蚀衿芀蚅蚀肂薅薁虿膄莈蒇蚈芆膁螆蚇羆莆蚂蚆肈腿薈螅膁莅蒄螄袀膇莀螄羂莃螈螃膅膆蚄螂芇蒁薀螁羇芄蒆螀聿葿莂蝿膁节蚁袈袁蒈薇袈羃芁蒃袇肆蒆葿袆芈艿螈袅羈膂蚃袄肀莇蕿袃膂膀蒅袂袂莅莁羂羄膈蚀羁肆莄薆羀腿膇薂罿羈蒂蒈羈肁芅螇羇膃蒀蚃羆芅芃蕿羆羅葿蒅蚂肇芁莁蚁膀蒇虿蚀衿芀蚅蚀肂薅薁虿膄莈蒇蚈芆膁螆蚇羆莆蚂蚆肈腿薈螅膁莅蒄螄袀膇莀螄羂莃螈螃膅膆蚄螂芇蒁薀螁羇芄蒆螀聿葿莂蝿膁节蚁袈袁蒈薇袈羃芁蒃袇肆蒆葿袆芈艿螈袅羈膂蚃袄肀莇蕿袃膂膀蒅袂袂莅莁羂羄膈蚀羁肆莄薆羀腿膇薂罿羈蒂蒈羈肁芅螇羇膃蒀蚃羆芅芃蕿羆羅葿蒅蚂肇芁莁蚁膀蒇虿蚀衿芀蚅蚀肂薅薁虿膄莈蒇蚈芆膁螆蚇羆莆蚂蚆肈腿薈螅膁莅蒄螄袀膇莀螄羂莃螈螃膅膆蚄螂芇蒁薀螁羇芄蒆螀聿葿莂蝿膁节蚁袈袁蒈薇袈羃芁蒃袇肆蒆葿袆芈艿螈袅羈膂蚃袄肀莇蕿袃膂膀蒅袂袂莅莁羂羄膈蚀羁肆莄薆羀腿膇薂罿羈蒂蒈羈肁芅螇羇膃蒀蚃羆芅芃蕿羆羅葿蒅蚂肇芁莁蚁膀蒇虿蚀衿芀蚅蚀肂薅薁虿膄莈蒇蚈芆膁螆蚇羆莆蚂蚆肈腿薈螅膁莅蒄螄袀膇莀螄羂莃螈螃膅膆蚄螂芇蒁薀螁羇芄蒆螀聿葿莂蝿膁节蚁袈袁蒈薇袈羃芁蒃袇肆蒆葿袆芈艿螈袅羈膂蚃袄肀莇蕿袃膂膀蒅袂袂莅莁羂羄膈蚀羁肆莄薆羀腿膇薂罿羈蒂蒈羈肁芅螇羇膃蒀蚃羆芅芃蕿羆羅葿蒅蚂肇芁莁蚁膀蒇虿蚀衿芀蚅蚀肂薅薁虿膄莈蒇蚈芆膁螆蚇羆莆蚂蚆肈腿薈螅膁莅蒄螄袀膇莀螄羂莃螈螃膅膆蚄螂芇蒁薀螁羇芄蒆螀聿葿莂蝿膁节蚁袈袁蒈薇袈羃芁蒃袇肆蒆葿袆芈艿螈袅羈膂蚃袄肀莇蕿袃膂膀蒅袂袂莅莁羂羄膈蚀羁肆莄薆羀腿膇薂罿羈蒂蒈羈肁芅螇羇膃蒀蚃羆芅芃蕿羆羅葿蒅蚂肇芁莁蚁膀蒇虿蚀衿芀蚅蚀肂薅薁虿膄莈蒇蚈芆膁螆蚇羆莆蚂蚆肈腿薈螅膁莅蒄螄袀膇莀螄羂莃螈螃膅膆蚄螂芇蒁薀螁羇芄蒆螀聿葿莂蝿膁节蚁袈袁蒈薇袈羃芁蒃袇肆蒆葿袆芈艿螈袅羈膂蚃袄肀莇蕿袃膂膀蒅袂袂莅莁羂羄膈蚀羁肆莄薆羀腿膇薂罿羈蒂蒈羈肁芅螇羇膃蒀蚃羆芅芃蕿羆羅葿蒅蚂肇芁莁蚁膀蒇虿蚀衿芀蚅蚀肂薅薁虿膄莈蒇蚈芆膁螆蚇羆莆蚂蚆肈腿薈螅膁莅蒄螄袀膇莀螄羂莃螈螃膅膆蚄螂芇蒁薀螁羇芄蒆螀聿葿莂蝿膁节蚁袈袁蒈薇袈羃芁蒃袇肆蒆葿袆芈艿螈袅羈膂蚃袄肀莇蕿袃膂膀蒅袂袂莅莁羂羄膈蚀羁肆莄薆羀腿膇薂罿羈蒂蒈羈肁芅螇羇膃蒀蚃羆芅芃蕿羆羅葿蒅蚂肇芁莁蚁膀蒇虿蚀衿芀蚅蚀肂薅薁虿膄莈蒇蚈芆膁螆蚇羆莆蚂蚆肈腿薈螅膁莅蒄螄袀膇莀螄羂莃螈螃膅膆蚄螂芇蒁薀螁羇芄蒆螀聿葿莂蝿膁节蚁袈袁蒈薇袈羃芁蒃袇肆蒆葿袆芈艿螈袅羈膂蚃袄肀莇蕿袃膂膀蒅袂袂莅莁羂羄膈蚀羁肆莄薆羀腿膇薂罿羈蒂蒈羈肁芅螇羇膃蒀蚃羆芅芃蕿羆羅葿蒅蚂肇芁莁蚁膀蒇虿蚀衿芀蚅蚀肂薅薁虿膄莈蒇蚈芆膁螆蚇羆莆蚂蚆肈腿薈螅膁莅蒄螄袀膇莀螄羂莃螈螃膅膆蚄螂芇蒁薀螁羇芄蒆螀聿葿莂蝿膁节蚁袈袁蒈薇袈羃芁蒃袇肆蒆葿袆芈艿螈袅羈膂蚃袄肀莇蕿袃膂膀蒅袂袂莅莁羂羄膈蚀羁肆莄薆羀腿膇薂罿羈蒂蒈羈肁芅螇羇膃蒀蚃羆芅芃蕿羆羅葿蒅蚂肇芁莁蚁膀蒇虿蚀衿芀蚅蚀肂薅薁虿膄莈蒇蚈芆膁螆蚇羆莆蚂蚆肈腿薈螅膁莅蒄螄袀膇莀螄羂莃螈螃膅膆蚄螂芇蒁薀螁羇芄蒆螀聿葿莂蝿膁节蚁袈袁蒈薇袈羃芁蒃袇肆蒆葿袆芈艿螈袅羈膂蚃袄肀莇蕿袃膂膀蒅袂袂莅莁羂羄膈蚀羁肆莄薆羀腿膇薂罿羈蒂蒈羈肁芅螇羇膃蒀蚃羆芅芃蕿羆羅葿蒅蚂肇芁莁蚁膀蒇虿蚀衿芀蚅蚀肂薅薁虿膄莈蒇蚈芆膁螆蚇羆莆蚂蚆肈腿薈螅膁莅蒄螄袀膇莀螄羂莃螈螃膅膆蚄螂芇蒁薀螁羇芄蒆螀聿葿莂蝿膁节蚁袈袁蒈薇袈羃芁蒃袇肆蒆葿袆芈艿螈袅羈膂蚃袄肀莇蕿袃膂膀蒅袂袂莅莁羂羄膈蚀羁肆莄薆羀腿膇薂罿羈蒂蒈羈肁芅螇羇膃蒀蚃羆芅芃蕿羆羅葿蒅蚂肇芁莁蚁膀蒇虿蚀衿芀蚅蚀肂薅薁虿膄莈蒇蚈芆膁螆蚇羆莆蚂蚆肈腿薈螅膁莅蒄螄袀膇莀螄羂莃螈螃膅膆蚄螂芇蒁薀螁羇芄蒆螀聿葿莂蝿膁节蚁袈袁蒈薇袈羃芁蒃袇肆蒆葿袆芈艿螈袅羈膂蚃袄肀莇蕿袃膂膀蒅袂袂莅莁羂羄膈蚀羁肆莄薆羀腿膇薂罿羈蒂蒈羈肁芅螇羇膃蒀蚃羆芅芃蕿羆羅葿蒅蚂肇芁莁蚁膀蒇虿蚀衿芀蚅蚀肂薅薁虿膄莈蒇蚈芆膁螆蚇羆莆蚂蚆肈腿薈螅膁莅蒄螄袀膇莀螄羂莃螈螃膅膆蚄螂芇蒁薀螁羇芄蒆螀聿葿莂蝿膁节蚁袈袁蒈薇袈羃芁蒃袇肆蒆葿袆芈艿螈袅羈膂蚃袄肀莇蕿袃膂膀蒅袂袂莅莁羂羄膈蚀羁肆莄薆羀腿膇薂罿羈蒂蒈羈肁芅螇羇膃蒀蚃羆芅芃蕿羆羅葿蒅蚂肇芁莁蚁膀蒇虿蚀衿芀蚅蚀肂薅薁虿膄莈蒇蚈芆膁螆蚇羆莆蚂蚆肈腿薈螅膁莅蒄螄袀膇莀螄羂莃螈螃膅膆蚄螂芇蒁薀螁羇芄蒆螀聿葿莂蝿膁节蚁袈袁蒈薇袈羃芁蒃袇肆蒆葿袆芈艿螈袅羈膂蚃袄肀莇蕿袃膂膀蒅袂袂莅莁羂羄膈蚀羁肆莄薆羀腿膇薂罿羈蒂蒈羈肁芅螇羇膃蒀蚃羆芅芃蕿羆羅葿蒅蚂肇芁莁蚁膀蒇虿蚀衿芀蚅蚀肂薅薁虿膄莈蒇蚈芆膁螆蚇羆莆蚂蚆肈腿薈螅膁莅蒄螄袀 论文摘要一、浙江中小企业融资现状分析 （一）内源性融资或间接融资是中小企业发展的基础性资金来源 对浙江300多家中小企业的调查资料显示，目前浙江中小企业资金来源有： 以上资料可以看出，中小企业融资的最主要来源是银行和金融机构贷款。 （二）以银行信贷为主的正规金融，是中小企业外源融资的首选，但满足银行信贷条件较难。 中小企业对金融服务特别是贷款的需求是相当强烈的。中小企业的发展离不开金融机构的支持。但是，从反面说金融机构对中小企业的支持并不理想。 论文百事通有人曾对金华、绍兴、台州、温州四个地区的中小企业资金需求情况进行问卷调查，调查结果显示有16.27%的中小企业认为容易从金融机构获得贷款，有60.47%的中小企业认为从金融机构获得贷款较难，有23.26%的中小企业认为从金融机构获得贷款十分困难。以上显示有83.7%的中小企业贷款服务需求没有得到满足。当被问及企业下一步主要依靠何种方式融资时，60%的企业回答是金融机构，30%自筹，7.5%通过内部筹资方式，2.5%依靠股票筹资。 图2 金华、绍兴、台州、温州中小企业资金需求示意图 以上资料不难看出，一方面资金来源中银行和金融机构信贷比重较高，另一方面中小企业向金融机构贷款的满足率却不高。这似乎存在矛盾。如果资金来源比例高则满足率就不应该低。其实这个问题不难解释。中小企业对上述金融服务需求并不都是有效需求。有效需求是指有支付能力的需求，当前中小企业的这种需求虽然旺盛，但并非都是有支付能力的需求。上述调查中占23.26%的中小企业，其获得银行贷款难的原因基本上是有效需求不足，占60.47%的较难获得银行贷款的中小企业，其贷款难的原因是企业资信条件、抵押担保等方面的劣势导致偿债能力低，难获得贷款。 二、中小企业融资难的原因分析 通过资料和其他相关渠道了解到的信息，分析造成中小企业融资困难的原因可以从内外两方面入手。 （一）中小企业融资难的外部原因 1、银行等金融机构信贷政策的影响 我国目前的经济、金融政策，主要还是依据所有制类型、规格大小和行业特征而制定的，因此，大部分社会资源都通过政府的“有形之手”流向了大企业。银行的大部分贷款也是贷给大企业。这几年来，针对中小企业贷款难、担保难的问题，国家虽然颁布了一些新的政策，诸如要求各国有独资商业银行总行成立了中小企业信贷部，人民银行总行颁布了向中小企业倾斜政策等，但是还未形成完整的支持中小企业发展的金融政策体系，致使中小企业的融资和贷款仍然受到了束缚和影响。 2、缺乏专门为中小企业服务的非国有中小商业银行 金融市场有效性表现在两个方面：一是解决创业者融资渠道的效率问题；二是融资成本公司的可接受性。根据我省中小企业的特点，发展非国有中小银行以支持中小企业融资将是有效率的。但是国家对基层金融机构的整顿，关（如民间金融、农村合作基金），并（如一些城市或农村信用社被并入合作银行）使过去存在的一些信贷链条中断，中小企业缺乏与其需要相适应的非国有金融部门的支持。 3、缺乏必不可少的担保机构 从社会中介的担保功能发挥情况来看，存在较大的局限性。担保机构本身的运作机制存在一些问题，既制约了资金的扩充，使民间社会资本无法进入，又使这一市场化的产物在行政管理的方式下运行不畅。 4、金融机构成本高。 商业银行的目标也是追求利润的最大化。据调查，中小企业贷款频率是大中型企业的5倍，而银行管理成本也是5倍。商业银行目前资金紧张，信贷需求量大，大宗信贷批发业务都应付不了，不愿意接纳中小企业信贷零售业务是可想而知的。 （二）中小企业自身的内部原因 1、中小企业规模小、抵押资产不足，负债能力低，寻求担保非常困难。 由于中小企业自身的抵押、担保能力有限，融资能力受到现行信贷政策、管理方法和金融工具的制约，大多不符合金融机构贷款条件。部分中小企业起步发展基础差，组织制度或经营行为不规范，财务混乱，缺乏透明度，经营风险和人为风险使金融机构和其他投资者望而止步。因此，导致了中小企业对银行贷款的强烈需求与银行的可贷资金之间难以有效结合。由于国有商业银行信用等级的评定标准中存在着对中小企业资信评估的不利因素，使得这一矛盾更加突出。 2、中小企业信用等级低 据调查，我省中小企业信用等级60%以上都是3B或3B以下。一般来说，信用等级在AA-级以上的企业是银行支持的对象，A+级和A级企业也适度支持。仅信用等级这一条件，许多中小企业就不能列入银行信贷支持的范围之内。 三、解决中小企业融资困难的对策 要解决中小企业融资困难的问题，必须首先，从中小企业自身角度出发，克服融资难的症结，提升中小企业的信用水平。其次，要改变中小企业融资渠道单一的现状，发挥资本市场的功能，第三，构建中小企业的货款保证基金或机构。第四，充分发挥银行的主渠道作用，进行面向中小企业的业务创新。 （一）激活企业经营机制，提升信用度，创造获取金融服务的前提条件 现代经济是一种信用经济，信用关系的正常运行是保障本金回流和价值增值的基础。中小企业融资难最根本的症结在于缺乏信用保证，投资风险太大。企业要获取金融支持，必须具备相应的信用条件，应采取以下措施提升中小企业的信用水平。 转换企业经营机制，增强市场竞争力，从根本上提高信用度。通过企业改制改组，建立符合现代市场经济要求的企业组织形式，围绕适销对路的产品，强化生产经营各个环节的管理，展示企业的蓬勃生机和发展潜力，使投资者和放贷人看得清，有信心。同时，企业股份制改造不仅使企业产权明晰，而且本身就具有筹资功能。 （二）改变单一融资渠道，为中小企业开辟直接融资渠道 1、选择有条件的新兴和成长中的中小企业，经过一段时间的“孵化”，进入“二板证券市场”筹集资金。政府要综合组织力量，制定政策，建立“孵化基地”，鼓励金融机构参与中小企业筹融资服务，按照上市条件，重点进行财务整理，结构调整，整理包装，促进其快速成长。 2、组建地方性的柜台交易市场，为中小企业的股权流通、证券交易提供必要的条件。地方性柜台交易市场有商业银行提供交易柜台、信息披露、结算服务和有条件的证券融资业务；投资公司、基金组织、保险公司和其他券商作为上市推荐人、自营商和代理商；会计、审计、法律等中介服务机构按规定进行资信、财务等方面的审查与服务；一般企业、社会团体和个人通过代理商或购买基金进行投资。柜台交易市场的交易对象主要是组织规范、经营能力比较强、财务状况良好、具有发展潜力的一般中小企业和科技型成长企业的股票、债券。基金组织、各类金融投资公司和有关企业是参与交易的主体；中国人民银行和证监会实施金融监管，维护市场的“三公原则”。 （三）充分发挥银行主渠道作用，进行面向中小企业的金融业务创新 现实情况表明，中小企业融资困难最直接、影响最大的表现就是银行融资渠道不畅。因此要借助于银行商业化改革的势头，充分发挥以银行为中介的间接融资的主渠道作用，对面向中小企业的金融服务业务进行创新。 1、根据中小企业的特点，采用新技术、新方法改造传统的存、贷业务。比如，利用计算机网络和电话通信设施，开办企业银行业务，提供全天候的查询、转帐、咨询业务。 2、把贷款融资和企业财务顾问结合起来，逐步将贷款业务融入企业财务顾问业务之中。商业银行利用自身优势，充当企业财务顾问，在理顺企业财务关系，提高财务管理能力，努力盘活存量资产的基础上，帮助企业选择适合的融资方式，既有利于企业降低融资成本，缓解融资难，又有利于商业银行在充分了解客户的基础上扩展业务，防范信贷风险。 3、积极为中小企业提供快捷、方便、小额结算服务工具。由于中小企业规模小、资金少、交易量不大，资金的周转状况尤其是现金流量管理的改进具有很大作用。商业银行要在完善为中小企业服务的代办、协办业务的基础上选择符合条件的企业，推广票据的承兑、贴现等业务。 总之，随着中国的改革开放的持续推进，浙江民营企业面临着很多的发展机遇，宏观的法制环境金融环境会进一步深化，造就良好的民营企业生存氛围。但民营企业要提升融资能力必须加强自身管理，学习游戏规则，重视培养人才，提高整体素质。进行技术创新、制度创新、管理创新：从企业、银行和政府三个方面分析了金融危机下中小企业融资难的原因，指出，中小企业应强化自身素质建设，全面提升融资能力；银行等金融机构应加大改革力度，优化中小企业金融服务；要发挥政府扶持和引导作用，改善中小企业融资和发展的社会环境。论文关键词：中小企业融资；企业信用；金融危机中小企业融资是指中小企业从自身生产经营现状及资金运用情况出发，根据企业未来经营与发展策略的要求，通过一定的渠道和方式，利用内部积累或向企业的投资者及债权人，筹集生产经营所需资金的一种经济活动。一般来说，企业融资能力与其资产规模、信用程度、企业未来成长的期望等因素成正相关，与企业风险成负相关。我国中小企业由于资金规模较小、经营风险较大、抗冲击能力较弱等客观制约因素制约，融资困难。据2007年统计数据显示，我国中小企业创造的CDP占到全国的60，贡献了50的税收，并解决了75以上的就业岗位，毫无疑问，中小企业已成为我国国民经济持续、快速发展的重要推动力。基于这一现实，近年来，各级政府部门、金融监管机构以及银行业金融机构分别从政策环境、监管体系、服务机制、金融产品等不同层次，不断优化中小企业融资环境，解决中小企业融资难题。2007年以来，面对全球金融危机的新形势，国家不断加大宏观调控力度，中小企业发展面临融资难的新问题。如果不对这些新问题加以及时关注，并采取应对措施，中小企业融资难题将进一步恶化，大量中小企业陷入生存危机，对经济稳定和发展产生巨大冲击。一、我国中小企业融资难的原因分析(一)中小企业自身原因1中小企业融资渠道狭窄。目前我国中小企业融资主要渠道是商业性贷款。信贷资金仅仅是企业融资渠道的一部分，企业融资渠道还应该包括股权融资、债券融资、项目融资、融资租赁、并购融资、票据贴现等。但这些融资形式门槛高，在我国中小企业中还没有得到广泛的应用。2中小企业面临严重的信用危机。目前我国中小企业的信用问题是融资难的最根本原因，突出表现在以下几个方面：第一，财务信用缺失。财务信用缺失是我国中小企业的一个普遍现象，是信用缺失的一个突出点。我国多数中小企业所有权归属于个人，很少具备健全的内控制度和财务制度。而为达到融资目的，大量中小企业与社会审计机构串通，提供虚假财务报告，造成银行对企业的信息收集和分析成本加大，使银行很难对其真实的资信状况进行考察。这无疑使得银行不愿意向中小企业提供贷款。第二，融资信用不足。一些中小企业缺乏对融资信用的重视，不愿意守信还贷，信用风险偏高，银行不愿意放贷。企业得不到银行的贷款，无法做大做强，就不能创造更大的效益，另一方面，银行发放的贷款少，获得的收益也就相应减少。这样就严重地损害了银企的互利关系，导致我国中小企业融资信用环境的恶化。第三，商业信用缺失。中小企业是市场经济中最活跃的部分，大量的商业往来都发生在中小企业之间。企业为了节约成本和扩大销售，常常使用信用交易方式。但是实际上，信用交易的背后是大量的违约行为。这就极大地限制了中小企业的短期商业性融资。中小企业信用的普遍缺失造成了整个社会信用环境的低下，恶劣的信用环境反过来导致了中小企业的担保难、抵押难、融资难。(二)银行方面的原因1城市商业银行、农村信用社掀起联合重组浪潮，“服务中小”的市场定位受到冲击。在我国的银行金融机构中，城市商业银行和农村信用社是中小企业金融服务的主要提供者。特别是城市商业银行，自成立伊始就确立了“立足地方、坚持中小”的市场定位，在中小企业服务方面进行了积极探索，并形成特色。但近两年来，一些省政府出于做大金融以促进经济发展的考虑，对省内具有独立法人资格的城市商业银行实施联合重组，组建规模更大的省级地方银行。而资产规模和资本规模的急速放大，进一步诱发了银行做大项目、大客户的冲动，离中小企业越来越远。此类改革使得专门为中小企业服务的金融机构的数量逐渐减少，中小企业融资不可避免因此受到影响。2抵押条件过于苛刻，贷款程序复杂，贷款成本高。银行虽然实行抵押担保制度，但落实起来却很困难，贷款手续繁杂，尤其是抵押手续，使很多中小企业贷不到款或不愿贷款。中小企业普遍具有规模小、固定资产少、土地、房产等抵押物不足的特点，提供一定数量和质量的抵押物用于贷款抵押的难度较大，拥有较大规模厂房和先进设备的个体、私营企业更是微乎其微，有的企业甚至只是租赁经营，更没有有效的资产可用于贷款抵押。评估登记部门分散、手续繁琐、收费高昂。企业资产评估登记要涉及土地、房产、机动车、工商行政及税务等众多管理部门，而且各个部门都要收费、收税，如果再加上正常贷款利息，所需费用几乎与民间借贷利率相近，普通中小企业难以承受。3国有银行改制，加强了风险意识，使得银行“惜贷”。随着国有商业银行股份制改革，银行信贷体制对贷款责任人的责任追究很重，而激励机制不足。“贷款终身责任制”的实施，使得国有商业银行的信贷员出现恐贷心理，丧失了开展贷款业务的动力。本论文转载于论文天下：/product.free.10028445.1/ (三)政府方面的原因1资本市场不完善。自1990年上海证券交易所正式开业以来，我国股市经历了几次暴涨暴跌，国家为了维护金融市场稳定，在政策上限制了企业股权融资的门槛。中国的中小企业只有很少部分能越过这个门槛。2政府对民间金融的政策过于简单，行政干预过多。20世纪90年代末期，我国政府曾经对农村合作基金会和供销社股金服务部进行了整顿，当时政府出台这些政策是有其特定历史背景的，对于稳定金融秩序十分重要。但是，多次反复整顿金融秩序也很容易给公众造成民间金融就是风险的错觉。民间金融对正规金融有不可替代的补充作用，然而，许多地方政府为了防止潜在的金融风险，对民间借贷加以严格限制，而无视它给中小企业所带来的种种便利。虽然，2005年底人民银行开始为民间融资正名，并选定了4个省份的农村进行“只贷不存”的民间金融试点工作，但各方面还不完善。3中小企业服务体系不健全。我国尚没有广泛建立一批为中小企业服务的信息咨询机构，提供咨询、教育、信息、技术、产品开发和市场开发等方面的服务。中小企业急需各种技术服务，以便能更好地进行产品创新，为产业结构的优化升级做出贡献；职工和管理层需要积极参加多种形式的教育培训，以提高企业人才素质，进一步吸引更多人才。而政府在诸如此类的方面却没有能为其提供及时有效的帮助。虽然部分省市已经构建了中小企业服务体系，但还处于初步探索阶段，远未成熟。4有关中小企业融资的相关法律、政策尚未完善。作为一个提供公共产品的部门，政府应该为中小企业的融资提供完善的法律和政策支持。而目前我国相关的法律政策体系还不完善。首先，专门的信用法规尚未出台。与信用有关的法律法规主要有合同法等，但尚未有专门的规范信用活动的法规，建立良好的社会信用环境缺乏相应的法律支持。其次，虽然2003年开始实施的中小企业促进法为解决我国中小企业的融资问题提供了法律依据，但是，该法对于融资问题仅仅规定了20个条文，且都是概括性的规定，并且尚未出台有关的实施措施和办法。对于民间融资，该法也只有几个抽象性的条文，不能从根本上解决中小企业融资难的问题，而且缺乏与之相配套的金融、信用担保、风险基金等方面的法律法规。二、缓解我国中小企业融资难的对策(一)强化自身素质建设，全面提升中小企业融资能力1强化财务管理，杜绝造假现象。中小企业提供给银行的会计报表资料应该数据准确、真实有效，如实反映企业的财务状况及经营成果。中小企业要赢得银行的信任与支持，就必须提高认识，建立健全各项规章制度，强化内部财务管理，规范经营，自我约束，确保企业的各项经济活动和财务收支必须在国家的法律、法规及规章允许的范围内进行，提高企业生产经营的透明度，保证会计信息的真实性和合法性，这也是中小企业转换经营机制、建立现代企业制度、谋求最佳经济效益和社会效益所要求的。2加强企业自身信用建设。对于中小企业自身而言，在目前直接融资渠道还不畅通的情况下，要想通过间接融资解决资本不足的问题，需要做的最大的事情就是提高自己的信用度。市场经济是信用经济，市场竞争是公平竞争。它拒绝欺诈，排斥投机取巧，鄙视一切不讲信誉的行为。作为中小企业，要相互信任、恪守信用、以诚为本。3积极拓宽中小企业融资渠道。目前，我国中小企业融资主要是通过银行机构来实现的，渠道单一。企业过度依赖银行贷款，不仅会产生资金来源不足和资金紧张的后果，而且也不符合市场经济发展的要求。因此，应积极发展资本市场，并鼓励和引导中小企业直接融资，以改变企业主要依赖银行获得资金的现状。(二)加大银行等金融机构的改革力度，优化中小企业金融服务1发展面向中小企业的中小型金融机构。我国应大力发展中小型金融机构，在股份制商业银行、地方性商业银行、城市信用社或商业银行、农村信用社及未来的社区银行中扩充针对中小企业的金融业务，以满足广大中小企业的需要。2完善信贷人员考核制度，适当下放基层行贷款审批权限。根据银行开展小企业授信工作指导意见，银行应制定专门的业绩考核和奖惩机制，突出对分支机构和授信人员的正向激励。并且银行应将小企业授信情况纳入对分支机构的考核范围。对小企业授信人员的考核，可采取薪酬与其业务、效益和授信质量等综合绩效指标挂钩的方式。另外，适当下放贷款的审批权限，确需上收的，上级行要提高审批效率；银行应根据不同地区的经济发展水平、经济和金融管理能力、信贷资金占用和使用情况、金融风险状况等因素，实行区别授信。3放宽抵押贷款条件，适当扩大贷款抵押率。银行应进一步放宽抵押品的范围。根据银行开展小企业授信工作指导意见，银行可接受房产和商铺抵押，商标专用权、专利权、著作权等知识产权中的财产权质押，仓单、提单质押，基金份额、股权质押，应收账款质押，存货抵押，出口退税税单质押，资信良好企业供销合同质押，小企业业主或主要股东个人财产抵押、质押以及保证担保等。还应完善抵押物拍卖市场和中介机构，降低抵押成本和减少抵押手续。(三)发挥政府扶持和引导作用，改善中小企业融资和发展的社会环境1完善风险投资机制和资本市场，为中小企业融资提供良好环境。风险投资vc(venturecapita1)是一项高风险的战略投资。由于我国在政策环境、退出机制、企业制度、个人信用等方面尚存在诸多问题，VC在投资总量上也只占很小的比例。政府必须有与之配套的有利于风险投资发展的政策法规、经济体制、金融秩序等外部环境。政府应该培育我国真正的风险投资主体，为风险投资创造良好环境和出台优惠政策。尽快降低中小企业进行股权融资的门槛，拓宽企业直接融资渠道。2要放松金融管制，引导民间资本发展中小银行和小额贷款公司，鼓励民间融资。中小企业将持续发展，大型商业银行肯定不能满足融资的需要。中国民间资本并不稀缺，稀缺的是民间银行。国家可在高新技术开发区和民营经济发达地区试点民间银行，然后加以推广。民间融资是利国利民的大好事。简便、快捷的民间融资是中小型民营企业融资的最重要渠道。凡是民间融资发达地区，就是民营经济发达地区，民间融资不发达地区，就一定是民营经济不发达地区。3政府规范和引导中小企业，构建中小企业信用担保体系。为解决中小企业融资难的问题，我们应借鉴中小企业法中小企业投资法和担保法等法规，构建以互助性担保为主的中小企业信用担保体系。互助性担保的优势来自于民间担保的产权结构、社区性和互助、互督、互保机制。当面临风险时，政策性担保机构通常的做法是将风险转移给政府，而互助性担保机构承担的风险最终由会员分担，容易被潜在的被担保者接受，担保审批人与担保申请人相互较为了解，缓解了信息不对称问题；互助性担保将银行或政府担保组织的外部监督转化为互助性担保组织内部的相互监督，提高了监督的有效性；处于劣势的中小企业通过互助性担保联系起来，在和银行谈判时可以争取到较优惠的贷款条件；互助性担保减轻了政府财政负担，可以为政府与中小企业沟通创造新的渠道，容易获得政府的支持。为适应今后的发展需要，宜构建以互助性担保机构为主、政策性担保机构和商业性担保机构为补充的担保机构为基础，以地区和市级、省级、全国三级再担保机构为支撑的结构体系。4制定和完善相关的法律、法规，提供基本的制度保障。政府在法律法规体系建设方面做出了很大的努力，但我们还需要更努力。应根据中小企业促进法，从融资角度，进一步加大对中小企业的支持力度。可着手制定中小企业信用担保管理条例和中小企业融资基金管理条例等配套的法规，改善中小企业融资的法律环境。必须制订专门的信用法，使治理我国的信用环境有法可依。解决我国中小企业融资难的问题是一项庞大的系统工程，需要结合我国的具体国情，所处的发展阶段，以及社会、经济、金融在内的各项综合改革的进程，并通过政府、企业、金融机构及社会等多方面的共同努力，才能使我国中小企业最终走出融资困境。论文关键词：中小企业融资；信用缺失；担保论文摘要：中小企业具有良好的成长性，已成为我国国民经济的重要组成部分。随着商业银行流动性过剩，中小企业受到银行的广泛关注。解决中小企业融资难问题，要培育良好的社会信用体系和执法环境，改善中小企业信用环境和金融服务环境；建立适合中小企业特征的间接融资市场体系；建立以中小企业为主体的直接融资市场。 中小企业具有良好的成长性，已成为我国国民经济的重要组成部分。随着商业银行流动性过剩，中小企业受到银行的广泛关注。 一、支持中小企业发展的可行性 (一)中小企业的成长性为其提供了更多的金融资源 据有关资料显示：目前我国中小企业已占全国注册企业总数的99，占全国工业从业人员的72.3，不仅雇用了全国75的城乡劳力、每年新增就业机会80，且每年创造的增加值约占GDP的70、全国工业总产值和外贸出口的60及全国利税总额的40。中小企业已成为中国经济不可或缺的力量，银行如果忽视中小企业这一客户群体，就会丧失丰富的金融资源和新的利润增长空间。 (二)流动性过剩为支持中小企业提供了可能 大型优质企业对间接融资的依赖性逐步减弱，流动性过剩、息差缩小和贷款有效需求不足的问题日益突出，过去那种依赖规模扩张，依靠存贷款利差的外延粗放型增长方式受到了挑战。而相当一部分产权清晰、管理科学、技术含量高、盈利能力强的中小企业却面临着融资难问题，为有效解决流动性过剩提供了较好的解决方案。 (三)风险管理的要求使得支持中小企业成为现实 随着同业竞争的加剧，在优质大客户市场上的过度竞争已产生了很多的负面效应，信息不对称及多头贷款带来的管理风险不断加大。这就迫使银行不得不重新进行市场定位和细分，那些资质良好、发展看好的中小企业由于风险控制和风险管理难度小，自然成为商业银行减少信贷风险的必由之路。 (四)国外先进经验为我们提供了很好的借鉴 国外已经或早已成立了专门的中小企业银行，专门支持本国的中小企业，不但活跃了经济、解决了就业压力，而且较好地实现了银企双赢，它们还把触角伸向市场潜力巨大的中国市场，如韩国中小企业银行在中国的第二个分行已经在沈阳挂牌。 二、中小企业融资的难点及原因 (一)企业信用缺失、社会信用体系不健全 由于我国社会主义市场经济还不健全，存在着许多漏洞和缺陷，在信用交易规模不断扩大的情况下，社会信用秩序混乱已成为制约我国经济发展的突出问题。中小企业信用度也不例外地出现大量银行贷款逾期收不回来，成为呆账、坏账，使商业银行不良贷款不断增加，金融的系统风险加剧；企业之间三角债务链久拖难解，甚至拖垮、拖死了部分企业；商业交易中大量的欺诈行骗、假冒伪劣、侵犯知识产权等行为屡禁不止；资本市场中欺骗瞒报，虚假信息披露和恶意炒作不乏其例。(二)间接融资渠道受限 一是中小企业缺乏贷款担保，中小企业关系简单，一般没有上级部门和其他单位为其解决担保问题，加之其自身抵押品不足，即使银行认为其有发展潜力，往往也因担保上的技术性问题受到贷款限制性条款的制约而爱莫能助。 二是我国一直缺乏向中小企业融资倾斜的金融政策。随着我国市场经济体制的逐步形成和完善，以及受国际金融危机的警示和国内金融资产质量不高的现实，国有商业银行信贷管理日益严格，信贷结构调整步伐加快，增量贷款普遍要求投向“双A级”以上企业。中小企业受资产规模、竞争实力等的约束，一般很难获得银行信贷支持，外源融资日益困难。 三是银行贷款终身责任追究制，使得信贷部门在放贷上普遍存在畏难情绪，基层