财务管理课程第四套试卷答案.doc

一、 单项选择题(每小题1分，共10分。将正确答案填入括号内，不选、少选、多选不得分)1、在资产总额和筹资组合都保持不变的情况下，如果固定资产增加，流动资产减少，而企业的风险和盈利（ ）。A、不变 B、增加 C、一个增加，另一个减少 D、不确定2、关于现金管理的目的说法不正确的是（ ）。A、 现金管理的目的，是尽量节约使用资金，并从暂时闲置的现金中获得最多的利息收入B、 现金管理应使企业的现金非常充足，不出现短缺的情况C、 现金管理应做到保证企业交易所需的资金D、现金管理应不使企业有过多的闲置现金3、通货膨胀往往促使（ ）。A、货币升值 B、资本需求量减少C、利率下降 D、利率上升4、由出租人向承租企业提供租赁设备，并提供设备维修保养和人员培训等的服务性业务，这种租赁形式为（ ）。A、融资租赁 B、经营租赁C、直接租赁 D、资本租赁5、下列筹资方式中，资本成本最高的是（ ）。A、发行普通股 B、发行债券C、发行借款 D、长期借款6、当经营杠杆系数和财务杠杆系数都是1.4时，则联合杠杆系数应为（ ）。A、2.8 B、1 C、1.4 D、1.96 7、计算营业现金流量时，每年净现金流量可按下列公式的（ ）来计算。A、NCF = 每年年营业收入 付现成本B、NCF = 每年年营业收入 付现成本所得税C、NCF = 净利 + 折旧 + 所得税D、NCF = 净利 + 折旧 所得税8、破产财产应当首先支付（ ）。A、 破产企业所欠的职工工资和劳动保险费 B、破产财产C、破产企业所欠的国家税金 D、破产费用9、经济批量是指（ ）。A、采购成本最低的采购批量 B、订货成本最低的采购批量C、储存成本最低的采购批量 D、存货总成本最低的采购批量10、应收账款的功能是（ ）。A、增强竞争力，减少损失B、向顾客提供商业信用C、加强流动资金的周转D、增加销售、减少存货二、 多项选择题（每小题2分，共计20分，将正确答案填入括号内，多选、不选、错选不得分，少选每选对一个0.5分）1、预防动机所需要现金的多少取决于（ ）A、利率和有价证券价格水平 B、现金收支预测的可靠程度C、企业日常支付的需要 D、企业临时借款能力E、企业愿意承担的风险程度2、确定订货点，必须考虑的因素是（ ）A、平均每天的正常耗用量 B、预计每天的最大耗用量C、提前时间 D、预计最长提前时间E、保险储备3、债券的投资风险主要有（ ）。A、违约风险 B、利率风险 C、流动性风险 D、通货膨胀风险E、汇率风险4、影响营业风险的主要因素有（ ）。A、产品需求的变动 B、产品售价的变动C、营业杠杆 D、利率水平的变动E、单位产品变动成本的变化5、股份有限公司为增加资本发行新股票，按照我国公司法的规定，必须具备（ ）条件。A、前一次发行的股份已募足，并间隔1年以后B、公司在最近3年间连续赢利，并可向股东支付股利C、公司在最近3年间财务会计文件无虚假记载D、公司预期利润率可达同期银行存款利率E、发行新股后资产负债率不低于40%6、融资租赁筹资的优点有（ ）。A、迅速获得所需资本 B、租赁筹资限制较少C、免遭设备陈旧过时的风险 D、筹资成本较低E、适当减少一次性付款的财务压力7、可转换债券筹资的优点有（ ）。A、利于降低资本成本 B、利于筹集更多资本C、回售条款的规定可使发行公司避免损失 D、利于调整资本结构E、赎回条款的规定可以避免公司的筹资损失8、企业筹资方式有（ ）。A、吸收投资 B、发行股票C、发行公债 D、内部资本E、长期借款9、金融市场按交易对象可分为（）。、商品市场、资本市场、期货市场、外汇市场、黄金市场10、对于资金的时间价值来说，下列中（ ）表述是正确的。A资金的时间价值不可能由时间创造，而只能由劳动创造B只有把货币作为资金投入生产经营中，才能产生时间价值，即时间价值是在生产经营中产生的 C时间价值的相对数是扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均资金利润率或平均报酬率D时间价值的绝对数是资金在生产经营过程中带来的真实增值额三、判断题（每题1分，共10分，正确的打，错误的打）1、 剩余股利政策是股利相关理论的具体应用。（ ）2、 保守型融资组合策略是将部分长期资产由短期资金来融通。（ ）3、 时间价值原理，正确地揭示了不同时点上资金之间的换算关系，是财务决策的基本依据。（ ）4、 进行企业财务管理，就是要正确权衡报酬增加与风险增加的得与失，努力实现二者之间的最佳平衡，使企业价值达到最大。（ ）5、 若i表示年利率，n表示计息年数，m表示每年的计息次数，则复利现值系数可表示为PVIFr,t。其中，r=i/m，t=mxn。（ ）6、 债权资本和股权资本的权益性质不同，因此两种资本不可以互相转换。（ ）7、 国际上通常将资本成本视为投资项目的“最低收益率”；视为是否采用投资项目的“取舍率”；作为比较选择投资方案的主要标准。（ ）8、 如果市场利率上升，就会导致债券的市场价格上升。（ ）9、 一般而言，短期资金的筹资风险要比长期资金风险小。（ ）10、 赊销是扩大销售的有力手段之一，企业应尽可能放宽信用条件，增加赊销量。（ ）四、名词解释(每小题2分，共10分)1、年金：是指一定时期内每期相等金额的收付款项。2、投资回收期：是指回收初始投资所需要的时间，一般以年为单位，是一种使用很久、很广的投资决策指标。3、股票：是指股份公司为筹措自有资本而发行的有价证券，是持股人拥有公司股份的凭证。它代表持股人在公司中拥有的所有权。4、资金成本：是指企业为筹措和使用资本而付出的代价。包括筹资费用和用资费用两部分。5、现金持有成本：是指持有现金所放弃的报酬，是持有现金的机会成本，这种成本通常为有价证券的利息率，它与现金余额成正比例的变化。五、简答题：（每小题5分，共计15分）1、 试叙企业筹资的法律环境对筹资的影响。答：企业筹资的法律环境，是指影响企业筹资活动的法律、法规，包括证券法、证券交易法、财政法、银行法、企业法、公司法、所得税法、企业债券管理条例等。这些法律、法规从不同方面规范或制约着企业的筹资活动。（1）规范不同经济类型企业的筹资渠道（2）规范不同组织类型企业的筹资方式（3）规定企业采用债券筹资方式的条件（4）影响不同筹资方式的资本成本，从而制约了资本结构2、 试述债券筹资的优缺点。答：发行债券筹集资金，对发行公司既有利也有弊，债券筹资的优点主要有：（1）债券成本较低。（2）可利用财务杠杆（3）保障股东控制权（4）便于调整资本结构债券筹资的缺点主要有：（1）财务风险高（2）限制条件较多（3）筹资数量有限3、 如何应用5C评估法对顾客的信用进行评估？答：5C评估法是指重点分析影响信用的五个方面的一种方法。这五个方面是：A、品德：愿意履行义务的可能性。品德因素在信用评估中是最重要的。B：能力：顾客的偿债能力。主要根据顾客的经营规模和经营状况来判断。C：资本：公司财务状况，主要的财务比率。主要根据有关的财务比率进行判断。D：抵押品：提供担保财产。如有担保财产，则对顺利收回货款比较有利。E：情况：经济情况对顾客的影响。 六、计算题：（共35分，第一题为10分，第二题为10，第三题为15分）1、设甲单位每月现金需求为4000万元，现金与有价证券每次转换成本为64元，有价证券的年利率为9.6%，试求该厂最佳现金余额及现金转换次数。最佳现金余额=（万元）每月转换次数=4000/80=50次2、某企业向银行借入一笔款项，银行贷款的年利率为10%，每年复利一次。银行规定前5年不用还本息，但从第6年第20年每年末偿还本息3000元。请用两种方法计算这笔借款的现值。（保留两位小数点）解:第一种方法为:V0=APVIFAi,nPVIFi,m =3000PVIFA10%,15PVIF10%,5=30007.6060.621=14169.98(元)第二种方法为:V0=APVIFAi, m+n -APVIFAi, m =3000PVIFA10%, 20 -3000PVIFA10%,5=30008.514-30003.791 =14169(元)3、某企业两个投资项目的现金净流量如表，资金成本率为10%，t012345甲方案800025002500250025002500乙方案1100030002800250029005600要求：（1）计算两个方案的投资回收期和净现值。（保留两位小数点）； （2）比较两个投资方案的优劣？解：（1）计算投资回收期：甲方案为：3+（8000-7500）/2500=3.20年乙方案为：3+（11000-8300）/2900=3.93年计算净现值NPV甲=-C0=2500*3.791-8000=1477.5NPV乙=-C0=3000* PVIF10%，1+2800* PVIF10%，2+2500* PVIF10%，3+2900* PVIF10%，4+5600* PVIF10%，5-11000=3000*0.909+2800*0.826+2500*0.751+2900*0.683+5600*0.621-11000=2727+2312.8+1877.5+1980.7+3477.6-11000=1375.6（2）甲方案的投资回收期短于乙方案的投资回收期；甲方案的净现值大于乙方案的净现值。所以甲方案优于乙方案。 一、 单项选择题(每小题1分，共10分。将正确答案填入括号内，不选、少选、多选不得分)1、B 2、B 3、D 4、B 5、A 6、D 7、B 8、D 9、D 10、D 二、 多