《财务管理》综合测试题.pdf

一、单项选择题（每小题1分，本题共20分） 1下列权利中，不属于普通股股东权利的是（ ）。 A公司管理权 B分享盈余权 C优先认股权 D优先分配剩余财产权 2某企业拟以“220，N40”的信用条件购进原料一批，则企业放 弃现金折扣的机会成本率为（ ）。 A2 B3673 C18 D36 3一般而言，企业资金成本最高的筹资方式是（ ）。 A发行债券 B长期借款 C发行普通股 D发行优先股 4假定某项目的原始投资在建设期初全部投入，其预计的净现值率为 15，则该项目的获利指数是（ ） A6.67 B1.15 C1.5 D1.125 5对证券持有人而言，证券发行人无法按期支付债券利息或偿付本金 的风险是（ ）。 A流动性风险 B系统风险 C违约风险 D购买力风险 6下列各项中，不属于信用条件构成要素的是（ ）。 A信用期限 B现金折扣（率） C.现金折扣期 D商业折扣 7各责任中心相互提供的产品采用协商定价的方式确定内部转移价格 时，其协商定价的最大范围应该是（ ）。 A在单位成本和市价之间 B在单位变动成本和市价之间 C在单位成本加上合理利润以上，市价以下 D在单位变动成本加上合理利润以上，市价以下 8产权比率与权益乘数的关系是（ ）。 A产权比率权益乘数=1 B权益乘数=1（1产权比率） 权益乘数=（1产权比率）产权比率 D权益乘数=1产权比率 9一定时期内每期期初等额收付的系列款项是（ ）。 A即付年金 B永续年金 C递延年金 D普通年金 10相对于股票筹资而言，银行借款的缺点是（ ）。 A筹资速度慢 B筹资成本高 C借款弹性差 D财务风险大 11、在下列股利分配政策中，能保持股利与利润之间一定的比例关系， 并体现风险投资与风险收益对等原则的是 ( )。 A、剩余股利政策 B、固定股利政策， C、固定股利比例政策 D、正常股利加额外股利政策 12、企业在利用激励性指标对责任中心进行定额控制时，所选择的控制 标准是 ( )。 A、最高控制标准 B、最低控制标准 C、平均控制标准 D、弹性控制标准 13、可以保持预算的连续性和完整性，并能克服传统定期预算缺点的预 算方法是 ( )。 A、弹性预算 B、零基预算 C、滚动预算 D、固定预算 14、对成本中心而言，下列各项中，不属于该类中心特点的是 ( )。 A、只考核本中心的责任成本 B、只对本中心的可控成本负责 C、只对责任成本进行控制 D、只对直接成本进行控制 15、在投资中心的主要考核指标中，能使个别投资中心的利益与整个企 业的利益统一起来的指标是 ( )。 A、投资利润率 B、可控成本 C、利润总额 D、剩余收益 16、在对存货实行ABC分类管理的情况下，ABC三类存货的品种数量比重 大致为 ( )。 A、0.7：0.2：0.1 B、0.1：0.2：0.7 C、0.5：0.3：0.2 D、0.2：0.3：0.5 17、在确定最佳现金持有量时，成本分析模式和存货模式均需考虑的因 素是( )。 A、持有现金的机会成本 B、固定性转换成本 C、现金短缺成本 D、现金保管费用 18、一般而言，下列已上市流通的证券中，流动性风险相对较小的是 ( )。 A、可转换债券 B、普通股股票 C、公司债券 D、国库券 19、下列各项中，属于企业短期证券投资直接目的的是 ( )。 A、获取财务杠杆利益 B、降低企业经营风险 C、扩大本企业的生产能力 D、暂时存放闲置资金 20、企业为满足交易动机而持有现金，所需考虑的主要因素是 ( )。 A、企业销售水平的高低 B、企业临时举债能力的大小 C、企业对待风险的态度 D、金融市场投机机会的多少 二、多项选择题（每小题2分，本题共10分。） 1完整的工业投资项目的现金流入主要包括（ ）。 A营业收入 B回收固定资产变现净值 C固定资产拆旧 D回收流动资金 2用存货模式分析确定最佳现金持有量时，应予以考虑的成本费用项 目有（ ）。 A现金管理费用 B现金与有价证券的转换成本 C持有现金的机会成本 D现金短缺成本 3在不存在通货膨胀的情况下，利率的组成因素包括（ ）。 A纯利率 B违约风险报酬率 C流动性风险报酬率 D期限风险报酬率。 4. 下列各项中，属于投资基金优点的有（ ）。 A.具有专家理财优势 B.具有资金规模优势 C.可以完全规避投资风险 D.可能获得很高的投资收益 5下列各项中，影响复合杠杆系数变动的因素有（ ）。 A固定经营成本 B单位边际贡献 C产销量 D. 固定利息 三、判断题（每小题1分，本题共10分。） 1企业最优资金结构是指在一定条件下使企业综合资金成本最低的资 金结构。（ ） 2与长期负债融资相比，流动负债融资的期限短、成本低，其偿债压 力也相对较小。（ ） 3. 即使企业已按规定对逾期应收账款做出坏账处理，企业仍然拥有对 逾期账款行使继续收账的法定权力。（ ） 4总预算是企业所有以货币及其他数量形式反映的、有关企业未来一 段时期内全部经营活动各项目标的行动计划与相应措施的数量说明。（ ） 5对一个企业而言，变动成本和直接成本大多是可控成本，而固定成 本和间接成本大多是不可控成本。（ ） 6为了便于评价、考核各责任中心的业绩，对一责任中心提供给另一 责任中心的产品，其供应方和使用方所采用的转移价格可以不同。（ ） 7当企业息税前资金利润率高于借入资金利率时，增加借人资金，可 以提高自有资金盈利能力。（ ） 8对于多个投资方案而言，无论各方案的期望值是否相同标准离差 率最大的方案一定是风险最大的方案。（ ） 9具有收回条款的债券可使企业融资具有较大弹性。（ ） 10留存收益是企业利润所形成的，所以留存收益没有资金成本。（ ） 四、计算题（本题共44分，第 1、2、3、4题的分值分别为14分、12 分、8分、10分）。 1已知宏达公司拟于2000年初用自有资金购置设备一台，需一次性投 资100万元。经测算，该设备使用寿命为5年，税法亦允许按5年计提折 旧；设备投入运营后每年可新增利润20万元。假定该设备接直线法折 旧，预计的净残值率为5；已知，（PA，10，5）37908，（P F，10，5）06209。不考虑建设安装期和公司所得税。 要求：（l）计算使用期内各年净现金流量。（2）计算该设备的静态投 资回收期。（3）计算该投资项目的投资利润率（ROI）。（4）如果以 10作为折现率，计算其净现值。 2.甲公司持有A，B，C三种股票，在由上述股票组成的证券投资组合 中，各股票所占的比重分别为50，30和20，其系数分别为 2.0，1.0和0.5.市场收益率为15，无风险收益率为10。要求计算以 下指 标： （1）.甲公司证券组合的系 数； .甲公司证券组合的风险收益率 （RP）； .甲公司证券组合的必要投资收益率 资产金额 年初 年末 负债和所有 者权益 金额 现金 应收账款 存货 固定资产 764 1156 700 1170 310 1344 966 3170 应付账款 应付票据 其他流动负 债 长期负债 516 336 468 1026 3444 （K）； .投资A股票 的必要投资收益率； （2）假设A股票目前的股价为12元，股利以每年8%的比例增长，今年发 放的现金股利是1.20元/股，利用股票估价模型分析当前出售A股票是否 有利？ 红光2001年工厂资金总额为1000万元 ，负债总额为400万元，负债 利息率为10%，普通股为60万股，所得税率为33%，息税前利润为150万 元。要求： （1）计算企业2002年的财务杠杆系数和2001年的每股利润； （2）若息税前利润增长15%，计算该厂每股利润的增加额。 4. 某公司拟筹资4000万元，其中按面值发行债券1500万元，期限为5 年，票面利率为10%，发行时市场利率为10%，筹资费用率为1%；发行 优先股500万元，股利率为12%，筹资费用率为2%；发行普通股2000万 元，筹资费用率为4%，预计第一年股利率为12%，以后按每年4%递 增。企业的所得税率为33%。 要求：（1）计算债券成本；（2）计算优先股成本；（3）计算普通股 成本；（4）计算综合资金成本。 五 综合题（16分） 某企业2001年资产负债表和损益表如下： 资产负债表 单位 ：万元 损益表 单位：万 元 资产合计 3790 5790 实收资本 负债和所有 者权益合计 5790 项目金 额 销售收入 销售成本 毛利 管理费用 利息费用 利润总额 所得税 净利润 8430 6570 1860 980 498 382 152.8 229.2 要求：(1)计算该公司有关的财务比率(按表中列出的比率指标计算,， 保留两位小数。) 财务比率本公司行业平均水平 (1)流动比率 2 (2)速动比率 1 (3)资产负债率 50% (4)存货周转率 6次 (5)应收账款周转率 9次 (6)销售净利率 8% (2)与行业平均水平比较,说明该公司可能存在的问题 参考答案 一 单项选择题。(每题1分，本题共20分) 1 D 2D 3 C 4B 5C 6D 7B 8D 9A 10D 11C 12 B 13 C 14 D 15 D 16 B 17A 18 D 19D 20A 二 多项选择题。(每题2分,本题共10分) 1ABCD 2BC 3ABCD 4AB 5ABCD 三、判断题(每题1分，共10分) 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 四、计算分析题（本题共44分，第 1、2、3、4题的分值分别为14 分、12分、8分、10分）。 1、每年折旧金额=100（1-5%）/5=19万元 净残值=1005%=5万元 （1）14年每年的年净现金流量=20+19=39万元 第五年的年净现金流量=20+19+5=44万元 （2）该设备的静态投资回收期=2+（100-239）/39=2.56年 (3)该投资项目的投资利润率（ROI）=20/100100%=20% （4）如果以10作为折现率，计算其净现值。 NPV=39（P/A，10%，5）+5（P/F，10%，5）=39 3.7908+5 0.6209=150.95 或 NPV=39（P/A，10%，4）+44（P/F，10%，5）=39 3.1699+44 0.6209=150.95 2、(1)计算以下指标： 甲公司证券组合的系数=50%2+30%1+20%0.5=1.4 甲公司证券组合的风险收益率=1.4(15%-10%)=7% 甲公司证券组合的必要投资收益率=10%+7%=17% 或者=10%+1.4(15%-10%)=17% 投资A股票的必要投资收益率=10%+2(15%-10%)=20% (2)利用股票估价模型分析当前出售A股票对公司是否有利： 1.2(1+8%)/(20%-8%)=10.80元 A 股票当前市价12元大于其股票价值10.80元,因此, 出售A股票对甲公司 有利。 3、（1）计算企业财务杠杆系数和每股利润： 财务杠杆系数DFL=EBIT/EBIT-I= 150 / （150-（40010%）=1.36 净利润= （EBIT-I）（1-33%）=（150- 40010%）（1-33%）=73.70 万元 每股利润EPS=73.70 / 60 =1.23元 （2）根据财务杠杆系数的定义，如息税前利润增长15%，计算该厂每股 利润的增加额为 15%1.361.23=0.25元/股 4 、(1)债券成本=（150010%（1-33%）/1500（1-1%）=6.77% (2)优先股成本=12% /（1-2%）=12.24% (3)普通股成本=12% /（1-4%）+4%=16.5% (4)综合资金成本 =1500/40006.77%+500/400012.24%+2000/400016.5%=12.32% 五 综合题（16分） 要求：(1)计算该公司有关的财务比率(按表中列出的比率指标计算,，保 留两位小数。)(每空1.5分，共9分) 财务比率本公司行业平均水平 (1)流动比率22 (2)速动比率1.251 (3)资产负债率40.52%50% (4)存货周转率7.896次 (5)应收账款周转 率 6.749次 (6)销售净利率2.72%8% (2) 与行业平均水平比较,说明该公司可能存在的问题(5分) 第一，偿